技术操作：从好赛道公司的投资框架看---科沃斯未来操作
2022.6.19
--------企业文化追求卓越和创新
--------未来需求大且行业天花板高
-------产品追求差异化并创造高溢价
这三个特点在伟大企业上比较常见。
如果我们发现一些成长期的企业，在企业文化上有这类特质，就可以高看一眼。科沃斯有这样的潜力，或不弱于十年前的美的、格力。
---------科沃斯的两大主力产品线
扫地机器人和洗地机大家都是比较了解的。
接下来我们盘点一下科沃斯的其他产品线，这些产品虽然看似无足轻重，但其中体现了科沃斯重视创新的文化
——科沃斯在积极的提出新的解决方案、试图颠覆传统的家电品类。而企业文化是我们研究的重点。
我们先从整个公司的角度总结一下这些产品的情况，再深入到每个品类之中。
科沃斯2021年年报显示
----除了扫地机器人之外的服务机器人(“沁宝”和“窗宝”)创造了约7.4亿的营收，同比增长2.4%，占科沃斯国内服务机器人营收的10.9%、总营收的5.6%。
可见，这两类产品地位较为边缘化，且2020、2021两年基本没有取得增长。
研究后我们初步认为，这二类机器人在目前的市场环境下放量存在难度，虽有益于建立科沃斯的品牌形象，但不应对它们的短期营收有过高期望。
而整个-------添可品牌在科沃斯2021年的营收中占比有39.25%，其中绝大部分来自洗地机。
但若将添可等同于洗地机就过于狭隘了
我们认为添可展现出的
-------发掘用户需求的能力
-------产品创新能力
-------以及与之匹配的落地能力
才是添可品牌的关键。
想要瞄准“高端”“智能”市场打造创新爆品，这些能力都必不可少，--------也构成了独特的企业护城河。
从整个公司的角度来说，科沃斯在探索的几条产品线是有潜在前景的，也是必要的。
不过投资者在估值时也不要贸然为此提升预期。
一、沁宝
我们先从空气净化器沁宝说起。沁宝目前有三款产品，定价从3-8000元不等，瞄准的是高端空气净化器市场(也是国产品牌中为数不多能卖到这个价位的)。相对于同等价位的霍尼韦尔、布鲁雅尔、戴森、IAM来说，科沃斯沁宝无论纸面数据、实机评测还是电商评价，虽然不能算得上顶尖，但表现也都不错。
相对于其他空气净化器来说，沁宝最大的亮点就是能够自行移动，配合科沃斯的空气质量检测器，自动到空气不好的地方去净化，而且可以“一机覆盖全屋”。尤其对于大户型使用者来说，不再需要买多个空气净化器、或者提着净化器来回走了。
但这也是目前沁宝家族的局限。目前空气净化器的消费需求主要是新房除甲醛、空气质量差、保护儿童这几种，它并不像扫地机器人或洗衣机这样，既有庞大的受众人群、又有一定的“刚需”属性。来看看近年的销售数据就能知道：
可以看出，我国空气净化器热卖是在16-17年，那时北方空气质量问题极其严重，引发了一波空气净化器需求。但随着北方限产、限煤措施的施行，空气净化器需求迅速下降，到2021年只剩高点时的40%，且近年来始终在下降。
从渗透率上来看，虽然我国空气净化器对比国外仍有巨大空间，但由于缺少足够的需求动力，渗透率的提升恐怕要花相当长的时间。
综上所述，我们认为科沃斯沁宝或许有实力在高端空气净化器领域占一席之地，但由于品类本身的局限，沁宝短期内难以带来超预期的营收贡献。
二、窗宝
目前擦窗机器人市场缺少市场统计数据，很可能是因为品类规模较小，我们简单来说一下。
擦窗机器人这个品类，我们认为同样存在需求难题。上面我们说到沁宝的优势是可移动，对大户型使用者有一定吸引力。而擦窗机器人，则似乎只有一定的窗户面积才会去使用了。这类技术也许在B端有用武之地，但我们目前没有看到科沃斯这方面的动向。
除此之外，------擦窗属于较低频的需求，远不如扫地拖地和空气净化，这意味着擦窗机器人可能绝大多数时候是吃灰状态。科沃斯窗宝的价格带在1500-3000元左右，有多少人愿意为此买单还是个问题。因此，我们对窗宝的短期营收，也不会抱有太不切实际的幻想。
三：食万
上述的创新文化，--------在炒菜机“食万”的身上有充分的体现。
今年食万3.0上市，截止目前是京东炒菜机器人品类的618销量榜首，远超第二和第三名(我们发现京东排行的数据和券商统计的数据出入有些大，因此这里仅供参考)。
智能炒菜机这个品类也体现出了类似扫地机器人的特性：高端比低端卖得好，消费者愿意为解放双手付出溢价。
自动炒菜机已经不是个新品类了。长期以来，传统产品都未能解决炒菜最大的痛点：
一是备菜环节
二是刷锅环节。
能解决这些问题的产品，如苏泊尔小C、饭来M1等，都或多或少受到了市场的欢迎。
作为炒菜机品类的新进者，食万3.0凭借在这些痛点上超越同行的表现，直接杀入高端价格带。
食万3.0带来的创新有几点：
一是利用高温蒸汽进行自清洁(清洗抽油烟机就是用高温蒸汽，效果拔群)，优于同行竞品直接搅拌水流的清洁方式
二是增加自动投料系统，免去了投料步骤；
三是提供净菜配送服务。
目前，食万3.0的净菜配送服务已从一线城市拓展至全国。
虽然产品上体现了较强的创新能力、落地能力，-----但智能炒菜机的市场前景依然具有不确定性。
炒菜机单机价格昂贵、净菜费用高、外卖等平价替代品多等因素决定了愿意接受食万3.0的用户有限。虽然科沃斯很重视食万产品线，但其是否能被市场接受，依然需要长期的观察，同样不宜对其有过高的短期期待。
四：饮万和秀万
饮万是---添可的高端净水器产品，价格在5.5-6.5K之间。不过愿意花这么多钱买净水器的家庭恐怕屈指可数，实际上截至目前为止618的销量也很有限，对业绩不会有太多影响，更多是树立品牌形象。
秀万是添可的智能美发梳，可以迅速让头发恢复柔顺。我们认为针对女性颜值经济搞小家电产品似乎是一个可行的路径，但问题是这一赛道上已经有大量竞争对手。如果添可能搞出什么“黑科技”，或者让自己的品牌价值再上一个台阶，那么这类产品或许也能产生一定价值。
五、B端产品：旺宝、秀宝、程犀
B端产品的信息不太容易收集，目前的市场数据也有限。旺宝和秀宝属于导引机器人，学名叫“交互服务机器人”，用来放在展馆、4S店、零售点这类场景。其实很多公司都在做这类产品，也形成了一定的市场，----但规模和使用场景都还有限。
----程犀是科沃斯面向B端的扫地机产品
专门针对写字楼、医院等室内环境。这也是国内头部企业为数不多的专门针对此类环境的产品。
------石头科技也做了B端扫地机
但方向不同，主要针对------交通枢纽、-----工业中心等较为“杂乱”的场景。
场景不同就导致了产品特征的不同，下图里说得比较全面。
清洁机器人在B端的使用，大概率会像C端一样产生人工替代，毕竟清洁人员是实实在在的人力成本。不过具体有多大的空间，我们还要进一步测算。目前的结论是值得关注。
总而言之，
科沃斯在扫地机器人、洗地机这两大赛道之外，
其他的拓展方向虽然没有那么大的确定性，
但存在着较大的潜力
而且体现了科沃斯勇于创新、勇于尝试的文化面貌。
而且不难发现
食万、沁宝等产品的定价都是偏贵的，有一定的创新溢价，---只要出手就闯进定价第一梯队。这是我们看好科沃斯的重要基础。智能家电、服务机器人的技术正在不断突破，谁知道下次创新会不会造就另一个超级品类呢？
2022.6.19
--------企业文化追求卓越和创新
--------未来需求大且行业天花板高
-------产品追求差异化并创造高溢价
这三个特点在伟大企业上比较常见。
如果我们发现一些成长期的企业，在企业文化上有这类特质，就可以高看一眼。科沃斯有这样的潜力，或不弱于十年前的美的、格力。
---------科沃斯的两大主力产品线
扫地机器人和洗地机大家都是比较了解的。
接下来我们盘点一下科沃斯的其他产品线，这些产品虽然看似无足轻重，但其中体现了科沃斯重视创新的文化
——科沃斯在积极的提出新的解决方案、试图颠覆传统的家电品类。而企业文化是我们研究的重点。
我们先从整个公司的角度总结一下这些产品的情况，再深入到每个品类之中。
科沃斯2021年年报显示
----除了扫地机器人之外的服务机器人(“沁宝”和“窗宝”)创造了约7.4亿的营收，同比增长2.4%，占科沃斯国内服务机器人营收的10.9%、总营收的5.6%。
可见，这两类产品地位较为边缘化，且2020、2021两年基本没有取得增长。
研究后我们初步认为，这二类机器人在目前的市场环境下放量存在难度，虽有益于建立科沃斯的品牌形象，但不应对它们的短期营收有过高期望。
而整个-------添可品牌在科沃斯2021年的营收中占比有39.25%，其中绝大部分来自洗地机。
但若将添可等同于洗地机就过于狭隘了
我们认为添可展现出的
-------发掘用户需求的能力
-------产品创新能力
-------以及与之匹配的落地能力
才是添可品牌的关键。
想要瞄准“高端”“智能”市场打造创新爆品，这些能力都必不可少，--------也构成了独特的企业护城河。
从整个公司的角度来说，科沃斯在探索的几条产品线是有潜在前景的，也是必要的。
不过投资者在估值时也不要贸然为此提升预期。
一、沁宝
我们先从空气净化器沁宝说起。沁宝目前有三款产品，定价从3-8000元不等，瞄准的是高端空气净化器市场(也是国产品牌中为数不多能卖到这个价位的)。相对于同等价位的霍尼韦尔、布鲁雅尔、戴森、IAM来说，科沃斯沁宝无论纸面数据、实机评测还是电商评价，虽然不能算得上顶尖，但表现也都不错。
相对于其他空气净化器来说，沁宝最大的亮点就是能够自行移动，配合科沃斯的空气质量检测器，自动到空气不好的地方去净化，而且可以“一机覆盖全屋”。尤其对于大户型使用者来说，不再需要买多个空气净化器、或者提着净化器来回走了。
但这也是目前沁宝家族的局限。目前空气净化器的消费需求主要是新房除甲醛、空气质量差、保护儿童这几种，它并不像扫地机器人或洗衣机这样，既有庞大的受众人群、又有一定的“刚需”属性。来看看近年的销售数据就能知道：
可以看出，我国空气净化器热卖是在16-17年，那时北方空气质量问题极其严重，引发了一波空气净化器需求。但随着北方限产、限煤措施的施行，空气净化器需求迅速下降，到2021年只剩高点时的40%，且近年来始终在下降。
从渗透率上来看，虽然我国空气净化器对比国外仍有巨大空间，但由于缺少足够的需求动力，渗透率的提升恐怕要花相当长的时间。
综上所述，我们认为科沃斯沁宝或许有实力在高端空气净化器领域占一席之地，但由于品类本身的局限，沁宝短期内难以带来超预期的营收贡献。
二、窗宝
目前擦窗机器人市场缺少市场统计数据，很可能是因为品类规模较小，我们简单来说一下。
擦窗机器人这个品类，我们认为同样存在需求难题。上面我们说到沁宝的优势是可移动，对大户型使用者有一定吸引力。而擦窗机器人，则似乎只有一定的窗户面积才会去使用了。这类技术也许在B端有用武之地，但我们目前没有看到科沃斯这方面的动向。
除此之外，------擦窗属于较低频的需求，远不如扫地拖地和空气净化，这意味着擦窗机器人可能绝大多数时候是吃灰状态。科沃斯窗宝的价格带在1500-3000元左右，有多少人愿意为此买单还是个问题。因此，我们对窗宝的短期营收，也不会抱有太不切实际的幻想。
三：食万
上述的创新文化，--------在炒菜机“食万”的身上有充分的体现。
今年食万3.0上市，截止目前是京东炒菜机器人品类的618销量榜首，远超第二和第三名(我们发现京东排行的数据和券商统计的数据出入有些大，因此这里仅供参考)。
智能炒菜机这个品类也体现出了类似扫地机器人的特性：高端比低端卖得好，消费者愿意为解放双手付出溢价。
自动炒菜机已经不是个新品类了。长期以来，传统产品都未能解决炒菜最大的痛点：
一是备菜环节
二是刷锅环节。
能解决这些问题的产品，如苏泊尔小C、饭来M1等，都或多或少受到了市场的欢迎。
作为炒菜机品类的新进者，食万3.0凭借在这些痛点上超越同行的表现，直接杀入高端价格带。
食万3.0带来的创新有几点：
一是利用高温蒸汽进行自清洁(清洗抽油烟机就是用高温蒸汽，效果拔群)，优于同行竞品直接搅拌水流的清洁方式
二是增加自动投料系统，免去了投料步骤；
三是提供净菜配送服务。
目前，食万3.0的净菜配送服务已从一线城市拓展至全国。
虽然产品上体现了较强的创新能力、落地能力，-----但智能炒菜机的市场前景依然具有不确定性。
炒菜机单机价格昂贵、净菜费用高、外卖等平价替代品多等因素决定了愿意接受食万3.0的用户有限。虽然科沃斯很重视食万产品线，但其是否能被市场接受，依然需要长期的观察，同样不宜对其有过高的短期期待。
四：饮万和秀万
饮万是---添可的高端净水器产品，价格在5.5-6.5K之间。不过愿意花这么多钱买净水器的家庭恐怕屈指可数，实际上截至目前为止618的销量也很有限，对业绩不会有太多影响，更多是树立品牌形象。
秀万是添可的智能美发梳，可以迅速让头发恢复柔顺。我们认为针对女性颜值经济搞小家电产品似乎是一个可行的路径，但问题是这一赛道上已经有大量竞争对手。如果添可能搞出什么“黑科技”，或者让自己的品牌价值再上一个台阶，那么这类产品或许也能产生一定价值。
五、B端产品：旺宝、秀宝、程犀
B端产品的信息不太容易收集，目前的市场数据也有限。旺宝和秀宝属于导引机器人，学名叫“交互服务机器人”，用来放在展馆、4S店、零售点这类场景。其实很多公司都在做这类产品，也形成了一定的市场，----但规模和使用场景都还有限。
----程犀是科沃斯面向B端的扫地机产品
专门针对写字楼、医院等室内环境。这也是国内头部企业为数不多的专门针对此类环境的产品。
------石头科技也做了B端扫地机
但方向不同，主要针对------交通枢纽、-----工业中心等较为“杂乱”的场景。
场景不同就导致了产品特征的不同，下图里说得比较全面。
清洁机器人在B端的使用，大概率会像C端一样产生人工替代，毕竟清洁人员是实实在在的人力成本。不过具体有多大的空间，我们还要进一步测算。目前的结论是值得关注。
总而言之，
科沃斯在扫地机器人、洗地机这两大赛道之外，
其他的拓展方向虽然没有那么大的确定性，
但存在着较大的潜力
而且体现了科沃斯勇于创新、勇于尝试的文化面貌。
而且不难发现
食万、沁宝等产品的定价都是偏贵的，有一定的创新溢价，---只要出手就闯进定价第一梯队。这是我们看好科沃斯的重要基础。智能家电、服务机器人的技术正在不断突破，谁知道下次创新会不会造就另一个超级品类呢？
【河南新财富集团被查：实控人国籍已迁往国外，曾行贿银行副行长2300万】#已初步查明河南新财富集团犯罪事实# 据@第一财经 报道，6月18日下午，河南省许昌市公安局通过官方微信发布警情通报称，2022年4月19日，许昌市公安机关依法对河南新财富集团投资控股有限公司（下称“河南新财富集团”）涉嫌重大犯罪立案侦查。
第一财经了解到，河南新财富集团与近日引发广泛关注的河南村镇银行储户“被赋红码”事件紧密相关。
“现初步查明，2011年以来，以该公司实际控制人吕某为首的犯罪团伙涉嫌利用村镇银行实施系列严重犯罪。目前，案件侦办取得积极进展，公安机关已抓获一批犯罪嫌疑人，依法查封、扣押、冻结一批涉案资金、资产。”许昌公安局称，该案涉嫌犯罪行为持续时间长、参与人员多、案情十分复杂。公安机关将进一步加大案件侦办力度，不让犯罪分子逍遥法外、逃避惩罚，进一步加大追赃挽损力度，维护人民群众合法权益并适时发布案件侦办阶段性进展情况。
靠高速公路起家、曾大举行贿的“吕某”
第一财经调查发现，新财富集团的实际控制人为吕奕，其通过旗下遍布全国的上百家公司，先后参股、控股国内多家城商行、农商行及村镇银行。其中，就包括禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行。
今年4月18日以来，禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行，以及总部位于安徽省的新淮河村镇银行均因无法正常提现，引起一些储户恐慌。
近日，多方消息指称，上述四家村镇银行的不少储户发现其健康码被“赋红码”。
虽然在公开信息中，关于吕奕本人及其发迹的资料并不多，但在河南的金融圈，吕奕却是一个经常被人提及的“人物”，一位曾与其有过业务往来的河南金融业人士告诉第一财经，吕奕出生于1974年，虽然其将自己的国籍迁到了塞浦路斯，并自我介绍为利比里亚驻中国商务投资代表、塞浦路斯阿芙罗赛达投资集团董事长，但他的老家却是河南南阳。
而吕奕真正的第一桶金，则是来自高速公路。2003年9月26日，河南兰考到沈丘的兰尉高速正式奠基，建设方兰尉高速开发有限公司背后的实控人，正是吕奕。
这条61公里的高速，总投资24亿元，吕奕也获得了公路30年的收费权。为了融资，吕奕把高速公路收费权抵押给银行，借到了修路的资金，之后，又把其中部分资金用于参股金融机构，然后再把金融机构的股权抵押融资，就这样，吕奕先后参股了国内很多城商行、农商行和村镇银行。
不过，即便后来新财富集团逐步壮大，这些银行的股东名单里，却几乎从未出现过吕奕的名字。他的蛛丝马迹，最终出现在一些法院的判决书中。
郑州市中级人民法院曾在2018年9月20日作出的刑事判决书中披露，吕奕为寻求贷款，曾向郑州银行副行长乔均安借款900多万，后续，为获取更多贷款，又行贿2300多万，而且，两人还一起做起了吃息差的生意，由乔均安负责搞定银行批准，吕奕借款后再放贷给一些关联公司。在这份判决书里，吕奕的身份是新财富集团董事长。
也是在这份判决书中，河南新财富集团出具证明称，河南海菱实业发展有限公司、河南祺旺实业发展有限公司、河南航天家电股份有限公司、郑州超凡办公设备有限公司、郑州博奥森电器有限公司、石家庄文昊商贸有限公司、南京合生和商贸有限公司、河南鼎佳实业发展有限公司、河南新世纪投资股份有限公司、郑州帛珏商贸有限公司等公司均由吕奕实际控制。
通过影子公司控制金融机构
上面判决书中所列的一系列“有限公司”，正是吕奕用以投资的一小部分影子公司。正是借由这些影子公司，吕奕渗入了金融行业，并且控制或大比例持股了多家金融机构。
洛阳银行2020年年报显示，河南海菱实业发展有限公司为该银行股东，持股3.53%。
天眼查信息则显示，河南航天家电股份有限公司持有开封新东方村镇银行股权，河南新世纪投资股份有限公司持有民权农村商业银行股权，郑州超凡办公设备有限公司则持有开封宋都农村商业银行股权。
郑州博奥森电器有限公司，则同时出现在禹州新民生村镇银行、汝南农村商业银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、新淮河村镇银行等多家农商行、村镇银行的股东名单中。
而禹州新民生村镇银行的股东中，与新财富集团存在直接关联的，却不仅是郑州博奥森电器有限公司，另一家关联公司郑州建文商贸有限公司也持有禹州新民生村镇银行8.125%股权。
这意味着，新财富集团通过成立多家影子公司的方式，既会通过某一家影子公司同时参股多家金融机构，也会在同一家金融机构中，同时安插多家影子公司，最终形成股权的集中，从而达到控股或者大比例持股的目的。
这也让其中某些村镇银行的实际控制权到底由谁控制，充满了悬疑。
比如，连禹州新民生村镇银行的大股东许昌农商行身后，就活跃着新财富集团的身影。许昌农商银行名义上的第一大股东许昌德亿田农资有限公司，也可以找到与河南新财富集团之间的关联。
在中国裁判文书网上，一份名为《郑州开泰商贸有限公司与许昌德亿田农资有限公司股权转让纠纷一审民事判决书》显示，2016年10月13日，开泰商贸与被告德亿田农资公司签订《股份代持协议》，根据协议，开泰商贸委托德亿田农资公司购买许昌魏都农商银行股份702.06万股，由德亿田农资公司代为持有，股份认购款为23378598元。德亿田农资公司仅为名义股东，开泰商贸公司享有实际的股东权利和收益。
而许昌魏都农商银行正是许昌农商银行的曾用名。天眼查显示，开泰商贸的法定代表人闫勇间接参股余泽峰担任法定代表人的河南浩宏机械设备有限公司。而余泽峰，则是河南新财富集团的法定代表人及持股80%的大股东。
此外，开封恒亚建筑材料有限公司（下称“开封恒亚”），从未出现在许昌农商行的股东列表中，却能够将许昌农商行的股权对外质押。
2016年及2018年，开封恒亚将许昌农商行2015.86万股及6314.14万股股权分别质押给方正东亚信托有限责任公司、华鑫国际信托有限公司，至今显示为有效质押。
工商信息中，这家开封恒亚申报的企业电话，与前述河南浩宏公司一致。而河南浩宏公司的法定代表人，同样是余泽峰。
新财富集团正是通过这样盘根错节的股权公司，渗透进入国内多家金融机构，并通过旗下影子公司，成为这些金融机构的隐形股东，最终成为威胁金融稳定的不稳定因素。
第一财经了解到，河南新财富集团与近日引发广泛关注的河南村镇银行储户“被赋红码”事件紧密相关。
“现初步查明，2011年以来，以该公司实际控制人吕某为首的犯罪团伙涉嫌利用村镇银行实施系列严重犯罪。目前，案件侦办取得积极进展，公安机关已抓获一批犯罪嫌疑人，依法查封、扣押、冻结一批涉案资金、资产。”许昌公安局称，该案涉嫌犯罪行为持续时间长、参与人员多、案情十分复杂。公安机关将进一步加大案件侦办力度，不让犯罪分子逍遥法外、逃避惩罚，进一步加大追赃挽损力度，维护人民群众合法权益并适时发布案件侦办阶段性进展情况。
靠高速公路起家、曾大举行贿的“吕某”
第一财经调查发现，新财富集团的实际控制人为吕奕，其通过旗下遍布全国的上百家公司，先后参股、控股国内多家城商行、农商行及村镇银行。其中，就包括禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行。
今年4月18日以来，禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行，以及总部位于安徽省的新淮河村镇银行均因无法正常提现，引起一些储户恐慌。
近日，多方消息指称，上述四家村镇银行的不少储户发现其健康码被“赋红码”。
虽然在公开信息中，关于吕奕本人及其发迹的资料并不多，但在河南的金融圈，吕奕却是一个经常被人提及的“人物”，一位曾与其有过业务往来的河南金融业人士告诉第一财经，吕奕出生于1974年，虽然其将自己的国籍迁到了塞浦路斯，并自我介绍为利比里亚驻中国商务投资代表、塞浦路斯阿芙罗赛达投资集团董事长，但他的老家却是河南南阳。
而吕奕真正的第一桶金，则是来自高速公路。2003年9月26日，河南兰考到沈丘的兰尉高速正式奠基，建设方兰尉高速开发有限公司背后的实控人，正是吕奕。
这条61公里的高速，总投资24亿元，吕奕也获得了公路30年的收费权。为了融资，吕奕把高速公路收费权抵押给银行，借到了修路的资金，之后，又把其中部分资金用于参股金融机构，然后再把金融机构的股权抵押融资，就这样，吕奕先后参股了国内很多城商行、农商行和村镇银行。
不过，即便后来新财富集团逐步壮大，这些银行的股东名单里，却几乎从未出现过吕奕的名字。他的蛛丝马迹，最终出现在一些法院的判决书中。
郑州市中级人民法院曾在2018年9月20日作出的刑事判决书中披露，吕奕为寻求贷款，曾向郑州银行副行长乔均安借款900多万，后续，为获取更多贷款，又行贿2300多万，而且，两人还一起做起了吃息差的生意，由乔均安负责搞定银行批准，吕奕借款后再放贷给一些关联公司。在这份判决书里，吕奕的身份是新财富集团董事长。
也是在这份判决书中，河南新财富集团出具证明称，河南海菱实业发展有限公司、河南祺旺实业发展有限公司、河南航天家电股份有限公司、郑州超凡办公设备有限公司、郑州博奥森电器有限公司、石家庄文昊商贸有限公司、南京合生和商贸有限公司、河南鼎佳实业发展有限公司、河南新世纪投资股份有限公司、郑州帛珏商贸有限公司等公司均由吕奕实际控制。
通过影子公司控制金融机构
上面判决书中所列的一系列“有限公司”，正是吕奕用以投资的一小部分影子公司。正是借由这些影子公司，吕奕渗入了金融行业，并且控制或大比例持股了多家金融机构。
洛阳银行2020年年报显示，河南海菱实业发展有限公司为该银行股东，持股3.53%。
天眼查信息则显示，河南航天家电股份有限公司持有开封新东方村镇银行股权，河南新世纪投资股份有限公司持有民权农村商业银行股权，郑州超凡办公设备有限公司则持有开封宋都农村商业银行股权。
郑州博奥森电器有限公司，则同时出现在禹州新民生村镇银行、汝南农村商业银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、新淮河村镇银行等多家农商行、村镇银行的股东名单中。
而禹州新民生村镇银行的股东中，与新财富集团存在直接关联的，却不仅是郑州博奥森电器有限公司，另一家关联公司郑州建文商贸有限公司也持有禹州新民生村镇银行8.125%股权。
这意味着，新财富集团通过成立多家影子公司的方式，既会通过某一家影子公司同时参股多家金融机构，也会在同一家金融机构中，同时安插多家影子公司，最终形成股权的集中，从而达到控股或者大比例持股的目的。
这也让其中某些村镇银行的实际控制权到底由谁控制，充满了悬疑。
比如，连禹州新民生村镇银行的大股东许昌农商行身后，就活跃着新财富集团的身影。许昌农商银行名义上的第一大股东许昌德亿田农资有限公司，也可以找到与河南新财富集团之间的关联。
在中国裁判文书网上，一份名为《郑州开泰商贸有限公司与许昌德亿田农资有限公司股权转让纠纷一审民事判决书》显示，2016年10月13日，开泰商贸与被告德亿田农资公司签订《股份代持协议》，根据协议，开泰商贸委托德亿田农资公司购买许昌魏都农商银行股份702.06万股，由德亿田农资公司代为持有，股份认购款为23378598元。德亿田农资公司仅为名义股东，开泰商贸公司享有实际的股东权利和收益。
而许昌魏都农商银行正是许昌农商银行的曾用名。天眼查显示，开泰商贸的法定代表人闫勇间接参股余泽峰担任法定代表人的河南浩宏机械设备有限公司。而余泽峰，则是河南新财富集团的法定代表人及持股80%的大股东。
此外，开封恒亚建筑材料有限公司（下称“开封恒亚”），从未出现在许昌农商行的股东列表中，却能够将许昌农商行的股权对外质押。
2016年及2018年，开封恒亚将许昌农商行2015.86万股及6314.14万股股权分别质押给方正东亚信托有限责任公司、华鑫国际信托有限公司，至今显示为有效质押。
工商信息中，这家开封恒亚申报的企业电话，与前述河南浩宏公司一致。而河南浩宏公司的法定代表人，同样是余泽峰。
新财富集团正是通过这样盘根错节的股权公司，渗透进入国内多家金融机构，并通过旗下影子公司，成为这些金融机构的隐形股东，最终成为威胁金融稳定的不稳定因素。
高瓴，40亿碳中和新基金落地南京
原创 刘博 投资界 2022-06-16
碳中和，今年最火爆的募资方向。
今日（6月16日），高瓴首支人民币碳中和产业投资基金宣布已于近期完成首次关账，预计总规模逾40亿元人民币，并将落地于南京建邺区。
LP阵容曝光——一方面，新基金得到众多高瓴现有LP的支持，其中诸多LP已投资高瓴旗下多只基金、现在选择持续加大在高瓴的资产配置比例。另一方面，还引入了包括地方引导基金、大型产业背景国有企业、专项母基金和多家金融机构。
谈及此次碳中和基金的募集，高瓴创始人张磊表示：“绿色转型已成为未来最大的确定性，专注新技术投资的VC/PE机构大有可为。我们希望通过长期资金的支持，推动更多企业和人才加入到低碳转型大背景下的科技创新和绿色技术相关产业中来，加速推进产业升级。”
悄然间，碳中和已经成为今年最火爆的募资方向。
又一只QFLP基金落地，为何是南京？
值得一提的是，高瓴此次新基金募集尝试了引进合格境外有限合伙人（QFLP）。
所谓QFLP（Qualified Foreign Limited Partners），即合格境外有限合伙人，系指境外投资者通过资格审批和外汇资金的监管，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内股权投资基金。
投资界获悉，去年7月南京市出台了《南京自贸区QFLP暂行办法》。具体来看，落地南京的QFLP基金既可以通过外商独资或非独资形式发起设立，也可以采用公司制、合伙制等组织形式。
投资方向则包括了四类：可投资非上市公司股权；可投资上市公司非公开发行和交易的普通股，包括定向发行新股、大宗交易、协议转让等；可投资境内私募股权、创业投资基金；可从事法律法规允许的其他业务。
同时，试点基金可以按照基金合同、公司章程或者合伙公司的约定进行利润分配或清算，投资收益汇出境外须符合国家外汇管理的相关规定。
今年1月30日，南京市建邺区首支QFLP基金——南京建邺交银恒暄股权投资合伙企业（有限合伙）顺利通过会商审议，正式成立。这既是交银集团在南京设立的首支QFLP科创股权投资基金，也是建邺区首支QFLP外商股权投资试点基金。
其实，高瓴新基金落地南京市建邺区并非偶然。这几年，南京市建邺区积极吸引国内外知名头部机构落户，打造了一片创投热土。
资料显示，南京市建邺区致力于打造国家东部地区的金融服务中心，2021年金融业增加值首居全市第一，已累计集聚金融类机构超1000家、股权投资机构近1000家，备案基金管理机构数量和管理基金规模稳居南京市第一。
早在2019年7月，南京市建邺区政府就与东南集团合作设立了南京市建邺区东南高新产业发展基金企业（有限合伙）。这是该区第一支规模20亿的母基金，重点聚焦人工智能、集成电路、新一代信息技术产业、新能源汽车、高端装备制造、新材料、生物医药、节能环保等新兴产业。
而在今年3月，南京建邺建信立邺产业投资基金也官宣设立，总规模20亿元。该母基金同样重点支持金融科技、数字经济、人工智能、智慧城市、大健康、智能制造、碳中和等领域的优质子基金和项目。
创投效应正在显现出来。清科研究中心数据显示，南京2021年投资金额同比增长高达253.5%，根据投资案例数进入了2021年中国股权投资市场投资活跃度TOP10，紧随北上广深等超一线城市之后。
作为曾经的“六朝古都，十朝都会”，南京曾经凭借得天独厚的地理位置，成为海上丝绸之路东海航线的中心城市，并一度是我国东南地区的政治、经济、文化中心。如今，这里正在吸引着越来越多VC/PE组团前来。
这一年，高瓴碳中和怎么投？
过去一年，创投圈无人不投碳中和。
2021年初，高瓴向被投企业伙伴发出了业内首份“碳中和倡议书”，邀请被投企业们共同拥抱变化，打破发展惯性、加速低碳转型；随后，高瓴发出了行业第一份碳中和报告《迈向2060碳中和——聚焦脱碳之路上的机遇与挑战》，梳理了实现“碳中和”八大重点领域以及相关投资机会。
高瓴也早早看到了其中所孕育的重要投资机遇——电力、交通、工业、新材料、建筑、农业、负碳排放以及信息通信与数字化等领域，正在不断涌现一些新的绿色技术和模式。
高瓴创始人张磊曾在中国发展高层论坛上表示，绿色转型正在成为最大的确定性，而这一确定性正在有力地引导大量社会资本转向碳中和相关产业。在实现碳达峰、碳中和的道路上，VC/PE能够通过不断探索最优的资源配置，实现社会价值与经济价值的共赢。从成立伊始，高瓴就将绿色可持续发展理念作为投资的重要标准，在整个碳中和领域已完成500亿规模的投资。
那么，碳中和应该怎么投？今年初，高瓴创始合伙人李良分享了在碳中和这一大命题下，高瓴的探索与心得。在此前给高瓴近60家先进制造被投企业创始人的一封信中，李良表示，碳中和已成为可持续发展的必然要求，而中国要实现碳中和，就必须推动整个制造业向先进制造全面升级——先进制造可以不断精益求精地优化，是可持续的发展；而自然资源则是稀缺和不持续的。
“因此，仅仅通过控制碳排交易、资源调配是不够的，唯有大规模的升级技术、以新的绿色技术驱动、为产业链上的各个环节制定新标准，才能在零碳时代获得竞争力。”
从这个意义上说，高瓴认为，碳中和既是外部约束条件，也是“中国制造”最好的发展机遇；要实现碳中和，就必须推动整个制造业向先进制造全面升级。
李良也给出了高瓴判断先进制造的4个维度。其一，先进制造和传统制造相比，关键是“品质”；第二，先进制造是传统制造向数据化、网络化、智能化的升级；其三，要实现先进制造，本质靠人才；第四，实现先进制造的目标，是向全球价值链的更高端进军，从追赶型模式发展到齐头并进，最终成为世界领先的“中国制造”。
沿着这一思路，高瓴对先进制造主题下的智能制造、智能出行、新能源及储能、以及低碳前沿技术等方向，都做了重点布局，投资了包括星星充电、毫末智行、沃太新能源、EcoFlow正浩科技、曜能科技、唐锋能源等一批技术领先的高成长新企业。
与此同时，高瓴也对农业科技、生物科技、企业服务、低碳生活等领域积极关注，通过深度研究驱动，识别不同行业发展中的瓶颈和痛点，发现最有可能取得创新型突破的企业和团队，布局了蓝晶微生物、摩珈生物、爱科农等优秀的早期创新公司。
今年最火募资方向
如我们所见，碳中和正席卷VC/PE圈。
早在2020年7月，由财政部、生态环境部和上海市人民政府共同发起设立的国家绿色发展基金正式成立，注册资本885亿元。该基金已于2021年10月完成首支基金产品备案，正式投资运作。
这是迄今最大绿色母基金。今年以来，不少VC/PE机构募资团队都在打听和接触国家绿色发展基金的投资进展。从4月开始，国家绿色发展基金对数只候选子基金进行了线上路演与比选，子基金投资方向包括节能环保、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等相关行业领域。
截至目前，国家绿色发展基金至今已分别出资1.8亿元参投云南绿色基金股权投资合伙企业（有限合伙） 、9.99亿元参投宝武绿碳私募投资基金，并出资150亿元参与清洁能源上市公司华电福新的战略融资，可见未来出资空间巨大。
最新的案例是6月14日，安徽省碳中和基金宣布落地合肥市肥西县，由安徽省能源集团有限公司负责牵头设立，注册资本50亿元。该基金下一步计划对接国家大基金、央企、市县国有资本和各类社会资本，主导或参与发起设立子基金，积极打造碳中和主题基金群，争取用三年的时间，实现母子基金总规模突破150亿元。
还有较为轰动的是，去年3月，第一支碳中和产业基金——中金协鑫碳中和产业投资基金（有限合伙）官宣成立，由上市公司协鑫能科与中金资本共同发起设立，基金总规模不超过100亿元，首期规模约40亿元。
随后，远景科技集团与红杉中国宣布，将共同成立总规模为100亿元人民币的碳中和技术基金，首期募集50亿元，并于去年9月正式落户无锡高新区。
还有更多百亿碳中和基金赶来——2021年6月，嘉泽新能、中车风能与鸡西市人民政府签订《新能源产业合作框架协议书》，将在鸡西注册成立100亿元规模的碳中和新能源产业发展基金，用以投资建设智能微电网项目。
时隔一个月，由中国宝武钢铁集团有限公司携手国家绿色发展基金股份有限公司、中国太平洋保险（集团）股份有限公司、建信金融资产投资有限公司共同发起的宝武碳中和股权投资基金签约设立。这是目前国内市场上规模最大的碳中和主题基金，总规模500亿元，首期规模100亿元。
进入2022年，IDG资本联合香港中华煤气有限公司共同成立了国内首只零碳科技投资基金，总规模100亿元，首期募资规模为50亿。同一月，中电投融和资产管理有限公司联合九智资本发起的“融和九智碳中和科创私募股权投资基金”在上海临港自贸区正式成立，总规模10亿元.....不胜枚举。
为何VC/PE纷纷投身于碳中和？
数据显示，2021-2060年，我国绿色投资年均缺口约3.84万亿元，其中，2021-2030年平均缺口约2.7万亿元，2031-2060年平均缺口约4.1万亿元，碳达峰以后资金缺口呈现明显扩大趋势。国内创投圈流行一个观点：下一个世界首富大概率诞生于新能源。
与此同时，国家一系列政策加速出炉，令人鼓舞。此前印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，明确指出鼓励开发性政策性金融机构，按照市场化法治化原则为实现碳达峰、碳中和提供长期稳定融资支持；研究设立国家低碳转型基金；鼓励社会资本设立绿色低碳产业投资基金。
众所周知，金融作为服务业，是为实体经济提供血液的产业之一，在双碳提出之前就已经在促进光伏、风电、新能源汽车等新兴产业发展壮大过程中发挥了重大的作用。以双碳和ESG理念为导向的投资理念，在未来很长时间内都会具有抗周期波动、抗系统性风险的功能。
正如张磊所言，“我们一直坚信，对低碳转型来说，其终极解决方案必然来自持续的科技创新。高瓴正是希望，通过我们长期资金对科技创新和绿色技术的支持，鼓励和吸引更多的创新投资机构参与和支持绿色低碳科技发展，形成创新聚合效应。”
这是一条攸关人类命运的超级赛道，VC/PE没有理由缺席。
原创 刘博 投资界 2022-06-16
碳中和，今年最火爆的募资方向。
今日（6月16日），高瓴首支人民币碳中和产业投资基金宣布已于近期完成首次关账，预计总规模逾40亿元人民币，并将落地于南京建邺区。
LP阵容曝光——一方面，新基金得到众多高瓴现有LP的支持，其中诸多LP已投资高瓴旗下多只基金、现在选择持续加大在高瓴的资产配置比例。另一方面，还引入了包括地方引导基金、大型产业背景国有企业、专项母基金和多家金融机构。
谈及此次碳中和基金的募集，高瓴创始人张磊表示：“绿色转型已成为未来最大的确定性，专注新技术投资的VC/PE机构大有可为。我们希望通过长期资金的支持，推动更多企业和人才加入到低碳转型大背景下的科技创新和绿色技术相关产业中来，加速推进产业升级。”
悄然间，碳中和已经成为今年最火爆的募资方向。
又一只QFLP基金落地，为何是南京？
值得一提的是，高瓴此次新基金募集尝试了引进合格境外有限合伙人（QFLP）。
所谓QFLP（Qualified Foreign Limited Partners），即合格境外有限合伙人，系指境外投资者通过资格审批和外汇资金的监管，将境外资本兑换为人民币资金，投资于境内股权投资基金。
投资界获悉，去年7月南京市出台了《南京自贸区QFLP暂行办法》。具体来看，落地南京的QFLP基金既可以通过外商独资或非独资形式发起设立，也可以采用公司制、合伙制等组织形式。
投资方向则包括了四类：可投资非上市公司股权；可投资上市公司非公开发行和交易的普通股，包括定向发行新股、大宗交易、协议转让等；可投资境内私募股权、创业投资基金；可从事法律法规允许的其他业务。
同时，试点基金可以按照基金合同、公司章程或者合伙公司的约定进行利润分配或清算，投资收益汇出境外须符合国家外汇管理的相关规定。
今年1月30日，南京市建邺区首支QFLP基金——南京建邺交银恒暄股权投资合伙企业（有限合伙）顺利通过会商审议，正式成立。这既是交银集团在南京设立的首支QFLP科创股权投资基金，也是建邺区首支QFLP外商股权投资试点基金。
其实，高瓴新基金落地南京市建邺区并非偶然。这几年，南京市建邺区积极吸引国内外知名头部机构落户，打造了一片创投热土。
资料显示，南京市建邺区致力于打造国家东部地区的金融服务中心，2021年金融业增加值首居全市第一，已累计集聚金融类机构超1000家、股权投资机构近1000家，备案基金管理机构数量和管理基金规模稳居南京市第一。
早在2019年7月，南京市建邺区政府就与东南集团合作设立了南京市建邺区东南高新产业发展基金企业（有限合伙）。这是该区第一支规模20亿的母基金，重点聚焦人工智能、集成电路、新一代信息技术产业、新能源汽车、高端装备制造、新材料、生物医药、节能环保等新兴产业。
而在今年3月，南京建邺建信立邺产业投资基金也官宣设立，总规模20亿元。该母基金同样重点支持金融科技、数字经济、人工智能、智慧城市、大健康、智能制造、碳中和等领域的优质子基金和项目。
创投效应正在显现出来。清科研究中心数据显示，南京2021年投资金额同比增长高达253.5%，根据投资案例数进入了2021年中国股权投资市场投资活跃度TOP10，紧随北上广深等超一线城市之后。
作为曾经的“六朝古都，十朝都会”，南京曾经凭借得天独厚的地理位置，成为海上丝绸之路东海航线的中心城市，并一度是我国东南地区的政治、经济、文化中心。如今，这里正在吸引着越来越多VC/PE组团前来。
这一年，高瓴碳中和怎么投？
过去一年，创投圈无人不投碳中和。
2021年初，高瓴向被投企业伙伴发出了业内首份“碳中和倡议书”，邀请被投企业们共同拥抱变化，打破发展惯性、加速低碳转型；随后，高瓴发出了行业第一份碳中和报告《迈向2060碳中和——聚焦脱碳之路上的机遇与挑战》，梳理了实现“碳中和”八大重点领域以及相关投资机会。
高瓴也早早看到了其中所孕育的重要投资机遇——电力、交通、工业、新材料、建筑、农业、负碳排放以及信息通信与数字化等领域，正在不断涌现一些新的绿色技术和模式。
高瓴创始人张磊曾在中国发展高层论坛上表示，绿色转型正在成为最大的确定性，而这一确定性正在有力地引导大量社会资本转向碳中和相关产业。在实现碳达峰、碳中和的道路上，VC/PE能够通过不断探索最优的资源配置，实现社会价值与经济价值的共赢。从成立伊始，高瓴就将绿色可持续发展理念作为投资的重要标准，在整个碳中和领域已完成500亿规模的投资。
那么，碳中和应该怎么投？今年初，高瓴创始合伙人李良分享了在碳中和这一大命题下，高瓴的探索与心得。在此前给高瓴近60家先进制造被投企业创始人的一封信中，李良表示，碳中和已成为可持续发展的必然要求，而中国要实现碳中和，就必须推动整个制造业向先进制造全面升级——先进制造可以不断精益求精地优化，是可持续的发展；而自然资源则是稀缺和不持续的。
“因此，仅仅通过控制碳排交易、资源调配是不够的，唯有大规模的升级技术、以新的绿色技术驱动、为产业链上的各个环节制定新标准，才能在零碳时代获得竞争力。”
从这个意义上说，高瓴认为，碳中和既是外部约束条件，也是“中国制造”最好的发展机遇；要实现碳中和，就必须推动整个制造业向先进制造全面升级。
李良也给出了高瓴判断先进制造的4个维度。其一，先进制造和传统制造相比，关键是“品质”；第二，先进制造是传统制造向数据化、网络化、智能化的升级；其三，要实现先进制造，本质靠人才；第四，实现先进制造的目标，是向全球价值链的更高端进军，从追赶型模式发展到齐头并进，最终成为世界领先的“中国制造”。
沿着这一思路，高瓴对先进制造主题下的智能制造、智能出行、新能源及储能、以及低碳前沿技术等方向，都做了重点布局，投资了包括星星充电、毫末智行、沃太新能源、EcoFlow正浩科技、曜能科技、唐锋能源等一批技术领先的高成长新企业。
与此同时，高瓴也对农业科技、生物科技、企业服务、低碳生活等领域积极关注，通过深度研究驱动，识别不同行业发展中的瓶颈和痛点，发现最有可能取得创新型突破的企业和团队，布局了蓝晶微生物、摩珈生物、爱科农等优秀的早期创新公司。
今年最火募资方向
如我们所见，碳中和正席卷VC/PE圈。
早在2020年7月，由财政部、生态环境部和上海市人民政府共同发起设立的国家绿色发展基金正式成立，注册资本885亿元。该基金已于2021年10月完成首支基金产品备案，正式投资运作。
这是迄今最大绿色母基金。今年以来，不少VC/PE机构募资团队都在打听和接触国家绿色发展基金的投资进展。从4月开始，国家绿色发展基金对数只候选子基金进行了线上路演与比选，子基金投资方向包括节能环保、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等相关行业领域。
截至目前，国家绿色发展基金至今已分别出资1.8亿元参投云南绿色基金股权投资合伙企业（有限合伙） 、9.99亿元参投宝武绿碳私募投资基金，并出资150亿元参与清洁能源上市公司华电福新的战略融资，可见未来出资空间巨大。
最新的案例是6月14日，安徽省碳中和基金宣布落地合肥市肥西县，由安徽省能源集团有限公司负责牵头设立，注册资本50亿元。该基金下一步计划对接国家大基金、央企、市县国有资本和各类社会资本，主导或参与发起设立子基金，积极打造碳中和主题基金群，争取用三年的时间，实现母子基金总规模突破150亿元。
还有较为轰动的是，去年3月，第一支碳中和产业基金——中金协鑫碳中和产业投资基金（有限合伙）官宣成立，由上市公司协鑫能科与中金资本共同发起设立，基金总规模不超过100亿元，首期规模约40亿元。
随后，远景科技集团与红杉中国宣布，将共同成立总规模为100亿元人民币的碳中和技术基金，首期募集50亿元，并于去年9月正式落户无锡高新区。
还有更多百亿碳中和基金赶来——2021年6月，嘉泽新能、中车风能与鸡西市人民政府签订《新能源产业合作框架协议书》，将在鸡西注册成立100亿元规模的碳中和新能源产业发展基金，用以投资建设智能微电网项目。
时隔一个月，由中国宝武钢铁集团有限公司携手国家绿色发展基金股份有限公司、中国太平洋保险（集团）股份有限公司、建信金融资产投资有限公司共同发起的宝武碳中和股权投资基金签约设立。这是目前国内市场上规模最大的碳中和主题基金，总规模500亿元，首期规模100亿元。
进入2022年，IDG资本联合香港中华煤气有限公司共同成立了国内首只零碳科技投资基金，总规模100亿元，首期募资规模为50亿。同一月，中电投融和资产管理有限公司联合九智资本发起的“融和九智碳中和科创私募股权投资基金”在上海临港自贸区正式成立，总规模10亿元.....不胜枚举。
为何VC/PE纷纷投身于碳中和？
数据显示，2021-2060年，我国绿色投资年均缺口约3.84万亿元，其中，2021-2030年平均缺口约2.7万亿元，2031-2060年平均缺口约4.1万亿元，碳达峰以后资金缺口呈现明显扩大趋势。国内创投圈流行一个观点：下一个世界首富大概率诞生于新能源。
与此同时，国家一系列政策加速出炉，令人鼓舞。此前印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，明确指出鼓励开发性政策性金融机构，按照市场化法治化原则为实现碳达峰、碳中和提供长期稳定融资支持；研究设立国家低碳转型基金；鼓励社会资本设立绿色低碳产业投资基金。
众所周知，金融作为服务业，是为实体经济提供血液的产业之一，在双碳提出之前就已经在促进光伏、风电、新能源汽车等新兴产业发展壮大过程中发挥了重大的作用。以双碳和ESG理念为导向的投资理念，在未来很长时间内都会具有抗周期波动、抗系统性风险的功能。
正如张磊所言，“我们一直坚信，对低碳转型来说，其终极解决方案必然来自持续的科技创新。高瓴正是希望，通过我们长期资金对科技创新和绿色技术的支持，鼓励和吸引更多的创新投资机构参与和支持绿色低碳科技发展，形成创新聚合效应。”
这是一条攸关人类命运的超级赛道，VC/PE没有理由缺席。
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