技术操作：从好赛道公司的投资框架看---科沃斯未来操作

2022.6.19

--------企业文化追求卓越和创新
--------未来需求大且行业天花板高
-------产品追求差异化并创造高溢价
这三个特点在伟大企业上比较常见。

如果我们发现一些成长期的企业，在企业文化上有这类特质，就可以高看一眼。科沃斯有这样的潜力，或不弱于十年前的美的、格力。

---------科沃斯的两大主力产品线
扫地机器人和洗地机大家都是比较了解的。

接下来我们盘点一下科沃斯的其他产品线，这些产品虽然看似无足轻重，但其中体现了科沃斯重视创新的文化

——科沃斯在积极的提出新的解决方案、试图颠覆传统的家电品类。而企业文化是我们研究的重点。

我们先从整个公司的角度总结一下这些产品的情况，再深入到每个品类之中。

科沃斯2021年年报显示
----除了扫地机器人之外的服务机器人(“沁宝”和“窗宝”)创造了约7.4亿的营收，同比增长2.4%，占科沃斯国内服务机器人营收的10.9%、总营收的5.6%。

可见，这两类产品地位较为边缘化，且2020、2021两年基本没有取得增长。

研究后我们初步认为，这二类机器人在目前的市场环境下放量存在难度，虽有益于建立科沃斯的品牌形象，但不应对它们的短期营收有过高期望。

而整个-------添可品牌在科沃斯2021年的营收中占比有39.25%，其中绝大部分来自洗地机。

但若将添可等同于洗地机就过于狭隘了

我们认为添可展现出的
-------发掘用户需求的能力
-------产品创新能力
-------以及与之匹配的落地能力

才是添可品牌的关键。

想要瞄准“高端”“智能”市场打造创新爆品，这些能力都必不可少，--------也构成了独特的企业护城河。

从整个公司的角度来说，科沃斯在探索的几条产品线是有潜在前景的，也是必要的。

不过投资者在估值时也不要贸然为此提升预期。

一、沁宝

我们先从空气净化器沁宝说起。沁宝目前有三款产品，定价从3-8000元不等，瞄准的是高端空气净化器市场(也是国产品牌中为数不多能卖到这个价位的)。相对于同等价位的霍尼韦尔、布鲁雅尔、戴森、IAM来说，科沃斯沁宝无论纸面数据、实机评测还是电商评价，虽然不能算得上顶尖，但表现也都不错。

相对于其他空气净化器来说，沁宝最大的亮点就是能够自行移动，配合科沃斯的空气质量检测器，自动到空气不好的地方去净化，而且可以“一机覆盖全屋”。尤其对于大户型使用者来说，不再需要买多个空气净化器、或者提着净化器来回走了。

但这也是目前沁宝家族的局限。目前空气净化器的消费需求主要是新房除甲醛、空气质量差、保护儿童这几种，它并不像扫地机器人或洗衣机这样，既有庞大的受众人群、又有一定的“刚需”属性。来看看近年的销售数据就能知道：

可以看出，我国空气净化器热卖是在16-17年，那时北方空气质量问题极其严重，引发了一波空气净化器需求。但随着北方限产、限煤措施的施行，空气净化器需求迅速下降，到2021年只剩高点时的40%，且近年来始终在下降。

从渗透率上来看，虽然我国空气净化器对比国外仍有巨大空间，但由于缺少足够的需求动力，渗透率的提升恐怕要花相当长的时间。

综上所述，我们认为科沃斯沁宝或许有实力在高端空气净化器领域占一席之地，但由于品类本身的局限，沁宝短期内难以带来超预期的营收贡献。

二、窗宝

目前擦窗机器人市场缺少市场统计数据，很可能是因为品类规模较小，我们简单来说一下。

擦窗机器人这个品类，我们认为同样存在需求难题。上面我们说到沁宝的优势是可移动，对大户型使用者有一定吸引力。而擦窗机器人，则似乎只有一定的窗户面积才会去使用了。这类技术也许在B端有用武之地，但我们目前没有看到科沃斯这方面的动向。

除此之外，------擦窗属于较低频的需求，远不如扫地拖地和空气净化，这意味着擦窗机器人可能绝大多数时候是吃灰状态。科沃斯窗宝的价格带在1500-3000元左右，有多少人愿意为此买单还是个问题。因此，我们对窗宝的短期营收，也不会抱有太不切实际的幻想。

三：食万

上述的创新文化，--------在炒菜机“食万”的身上有充分的体现。

今年食万3.0上市，截止目前是京东炒菜机器人品类的618销量榜首，远超第二和第三名(我们发现京东排行的数据和券商统计的数据出入有些大，因此这里仅供参考)。

智能炒菜机这个品类也体现出了类似扫地机器人的特性：高端比低端卖得好，消费者愿意为解放双手付出溢价。

自动炒菜机已经不是个新品类了。长期以来，传统产品都未能解决炒菜最大的痛点：

一是备菜环节
二是刷锅环节。

能解决这些问题的产品，如苏泊尔小C、饭来M1等，都或多或少受到了市场的欢迎。

作为炒菜机品类的新进者，食万3.0凭借在这些痛点上超越同行的表现，直接杀入高端价格带。

食万3.0带来的创新有几点：
一是利用高温蒸汽进行自清洁(清洗抽油烟机就是用高温蒸汽，效果拔群)，优于同行竞品直接搅拌水流的清洁方式
二是增加自动投料系统，免去了投料步骤；
三是提供净菜配送服务。
目前，食万3.0的净菜配送服务已从一线城市拓展至全国。

虽然产品上体现了较强的创新能力、落地能力，-----但智能炒菜机的市场前景依然具有不确定性。

炒菜机单机价格昂贵、净菜费用高、外卖等平价替代品多等因素决定了愿意接受食万3.0的用户有限。虽然科沃斯很重视食万产品线，但其是否能被市场接受，依然需要长期的观察，同样不宜对其有过高的短期期待。

四：饮万和秀万

饮万是---添可的高端净水器产品，价格在5.5-6.5K之间。不过愿意花这么多钱买净水器的家庭恐怕屈指可数，实际上截至目前为止618的销量也很有限，对业绩不会有太多影响，更多是树立品牌形象。

秀万是添可的智能美发梳，可以迅速让头发恢复柔顺。我们认为针对女性颜值经济搞小家电产品似乎是一个可行的路径，但问题是这一赛道上已经有大量竞争对手。如果添可能搞出什么“黑科技”，或者让自己的品牌价值再上一个台阶，那么这类产品或许也能产生一定价值。

五、B端产品：旺宝、秀宝、程犀

B端产品的信息不太容易收集，目前的市场数据也有限。旺宝和秀宝属于导引机器人，学名叫“交互服务机器人”，用来放在展馆、4S店、零售点这类场景。其实很多公司都在做这类产品，也形成了一定的市场，----但规模和使用场景都还有限。

----程犀是科沃斯面向B端的扫地机产品
专门针对写字楼、医院等室内环境。这也是国内头部企业为数不多的专门针对此类环境的产品。

------石头科技也做了B端扫地机
但方向不同，主要针对------交通枢纽、-----工业中心等较为“杂乱”的场景。

场景不同就导致了产品特征的不同，下图里说得比较全面。

清洁机器人在B端的使用，大概率会像C端一样产生人工替代，毕竟清洁人员是实实在在的人力成本。不过具体有多大的空间，我们还要进一步测算。目前的结论是值得关注。

总而言之，

科沃斯在扫地机器人、洗地机这两大赛道之外，
其他的拓展方向虽然没有那么大的确定性，
但存在着较大的潜力
而且体现了科沃斯勇于创新、勇于尝试的文化面貌。

而且不难发现
食万、沁宝等产品的定价都是偏贵的，有一定的创新溢价，---只要出手就闯进定价第一梯队。这是我们看好科沃斯的重要基础。智能家电、服务机器人的技术正在不断突破，谁知道下次创新会不会造就另一个超级品类呢？

12生肖的事业如何才能混的风生水起？

1、属鼠：别争当出头鸟

属鼠人不惧挑战，在事业上也是如此，满满的热情、十足的干劲儿让他在很多事情上表现在人前。另外，信心百倍、斗志昂扬的属鼠人，虽然显露了自己的才华和能力，抢尽了风采，却容易招来他人的排挤和打压。

建议属鼠人要学会收敛锋芒，适当给别人留余地，才不至于因人际关系不良而阻碍升职路，要明白枪大出头鸟，不要一味的真出头鸟，那样很容易得到别人的排斥，只有很好的利用自己的人际关系。

2、属牛：事必躬亲，有时未必是好事

属牛人严谨务实、细致认真，在工作中也是如此，自我要求高的他为了把一件事做到100分甚至更高的分数，会一直秉承着勤勤恳恳、扎扎实实的态度。有时别人指出达到某个目标的捷径，但固执的属牛人偏偏要亲身去体验、感受，少不了要走许多弯路。

因此，属牛人要懂得适当改变自己的固有观念，换个思路会离成功更近一步，适当的改变自己，更容易得到别人的认可，这样也自己的升值之路也将会变得更加的宽敞。

3、属虎：细枝末节不容忽视

属虎人凡事喜欢从大处着眼，一件事情只要定好了大方向，那么实践的过程中会有什么体验、细节便不会事先去考虑，而是边做边看。但真正到了细节处，属虎人又很可能因自己粗线条的性格而马虎大意，殊不知正是那些不起眼的细枝末节决定着成败。

因此，建议属虎人放手一搏的同时，别忘了留意那些小细节，一个小小的细节也是不容小视的，很多时候，往往一个细节而决定了你的成败，为此，你在职场上一定也要在以一些细节上的问题，这样的你将会在职场上过的更加顺畅。

4、属兔：努力培养团队意识

属兔人性格内向，不善表达，在职场中往往扮演“独行侠”的角色，自负的他遇到难题一直独自咬牙硬扛，即使快要撑不住了也不肯轻易向周围人请教。而且，属兔人的固执己见、独善其身常常给共事的伙伴带来困扰。公司人缘都不好，还谈何晋升？属兔人如有以上问题，要尽快培养自己的团队意识和合作精神。

因此，建议属兔的人要努力培养自己的团队意思，要知道一个公司是不喜欢一些自由个人的，要明白其团队的力量，只有这样，你才能更好的得到上司的肯定，更能把接下去的路走得更好。

5、属龙：与人深度交流，冲突也是转机

属龙人善于处理人际方面的问题，特别是在化解冲突方面很有一套，但重视平衡感、协调感的他只是一味地大事化小、小事化了，避免避开一切的人际冲突。其实有时也会错失掉跟人的深度交流机会，不利于自身竞争力的提升。

建议属龙人适当地“露笨露拙”，正视冲突并且化冲突为转机，那么升职的潜力还是很大的，一个有着很好的能力素质，是不可能不受别人的喜欢，当你有了这样的能力，将会把事情处理得更好，自然你的升值路也变得更加明亮。

6、属蛇：谦逊平和，学会接受别人的批评

属蛇人喜欢吹毛求疵，且由于自身敏锐的洞察力和判断力，有着强烈的批判精神，看到不顺心的人、事，会毫不留情地批评一番。但属蛇人只能自己说别人，别人却不能说自己的类型。因而，每每被人批评或指责，他便会面露不悦，激烈辩解。

因此，见识属蛇人要学会接受别人的批评，正所谓千锤百炼出真金，任何时候都别忘了保持一颗谦逊平和的心，谦逊平和的态度往往能得到别人的欢心，其也更能体现自己的素质本能所在，会更加受到上司的认可。

7、属马：慎听美言，切记忠言逆耳

属马人虚荣心很强，耳根子软，很容易听信他人对自己恭维、赞美的话，而后他被包围在众人的掌声和喝彩中，渐渐飘飘然。殊不知属马人过分放大自身的优点，对自身缺点和不足则视而不见，视听被美言蒙蔽，心灵被虚伪迷惑，容易迷失自我。

因此，建议属马人多多锻炼自己辨别真话与谎言的能力，慎听美言，切记忠言逆耳，只有这样你才能在职场上能有一个不错的发展，自然也能受到别人的肯定，自然你的升值之路就变得更加的宽敞了。

8、属羊：静观其变不宜久，要抢占先机

属羊人适应能力较弱，属于慢热型的一类人，这样谨慎的个性让他在职场中总是表现得小心翼翼。即使面对激烈的竞争，属羊人还是会默默在一旁先观察着，然后思索着如何应对。可问题在于属羊人静观其变的时间太久，即使有好的发展自我、表现自我的机会，也很容易被人抢占先机

因此，建议属羊的人别暖身太久，要懂得静观其变，很多时候机会就是这样得来的，要懂得抢占先机，这样的你也将会在职场上有一个不错的发展，也将会走得更远。

9、属猴：知错就改，勇于承担责任

属猴人口齿伶俐、善于表达，这些固然是行走职场的有力竞争武器，但若拿捏不好分寸和场合的话，很容易招来“杀身之祸”。另外，属猴人做事有热情但不够耐心，草率、马虎免不了，特别是犯错时要面儿又嘴硬的他，很会找理由为自己辩解。

因此，建议属猴的人要明白犯错不可怕，勇于承认并改正，晋升还是有机会光顾的，这样敢于承担责任，也正是现在需要的人，能更好的得到上司的肯定，最终也将会得以晋升。

10、属鸡：别太固执己见，听取别人意见

属鸡人和善中带着固执，特别是心情不佳时，他固执的拗脾气更是会明显地表现出来。别人要是提意见，属鸡人不会轻易妥协，仍会坚持自己的观点、看法，做事如此没弹性，不够通情达理，难免会让属鸡人在升职的路上吃苦头。

建议属鸡人灵活些，并且要善于倾听、接纳别人的意见，唯有此才有望步步高升。适当的听取别人的意见，你将会把事情做的更加完美，从而得到上司的肯定，你也能拥有一个不错的人际关系，大大的加深了晋升的路。

11、属狗：心直口快易惹人，要多干活少说话

属狗人性情直爽，有什么话从不会拐弯抹角地说，向来是看门见山式的直截了当。这样的个性在职场上的确会帮他跟人建立交情，但心直口快多多少少还是会给身边人带来困扰。即使面对上司，耿直的属狗人也常一针见血地指出问题所在，令对方下不来台。

因此，建议属狗人要切记的是，若想顺利升职，不需要你“直肠子”的时机和场合，还是要懂得装装傻，这样的你也将会职场上过的更好，不至于招惹了别人，也容易得到上司的赞扬，自然你的升值之路就不远了。

12、属猪：避免过多分享隐私，要懂得把握一个度

属猪人在人际关系复杂的职场中，仍保持简单、纯真的性格，喜欢跟人分享生活点滴，三五不时地就会跟周围同事透露一下自己最近遇到的事情、心情和感受。当时的他并没觉得分享自己的隐私有何不妥，但事后就可能尝到苦头，自己的隐私被“有心人”当做攻击自己的武器。

因此，提醒属猪人要注意的是，分享隐私要有度，多留个心眼总没错。不管做什么事情，都要懂得把握一个度，这样你才能更好的生存下去。唯有这样，你的升值之路才会变得更加的宽敞明亮。

总有人问我有没有必要挽回，我觉得这个问题不要问我，我和它气场不和，五行相克。你想，我是做挽回的，你问我要不要挽回，就好比你问一个卖冰激凌的，你家冰激凌好吃吗?他肯定会回答你，甜嘞，客官来个吧！但我这个人比较善良，那些希望渺茫或者不值当的，我会明确告知他们。但都来问这个，就给我的工作造成困扰了，人人若都不挽回，我也就失业了，我失业了，也就再也没法给你们解决问题了，只能去工地搬砖了。所以啊，自己先想清楚，做好决定了再来找我。想放弃的，我可以给你做失恋戒断，再讲讲我之前那些c淡的感情经历，让你心里平衡点；想挽回的，我就可以发光发热，使出浑身解数帮你，再给你讲讲我和我老公的事情，让你感受人间温暖。#怎么挽回前男友前任异地恋异国恋婚姻家庭#