防范非法集资 | 警惕借助嵌套式合伙架构非法集资
一、案情简介
A公司是一个总部设立于武汉的第三方财富管理机构,主要从事私募基金代销和互联网P2P业务。A公司代销其关联方深圳市M公司发行的M1和M2两只基金产品,向不特定对象募集资金,募集资金后,投向其关联公司的两个地产项目中,但并未向投资者如实披露。
M1和M2两个产品均由M公司作为普通合伙人,出资额为总募集规模的5%,余下的资金通过设立多期有限合伙形式的股权投资基金企业、每期股权投资基金企业又分设多级合伙企业的嵌套式投资结构,向个人投资者募集。合伙期限分别为一年期、三年期、五年期,投资金额为20万元起。
随后,A公司在其门店张贴告示“M公司出现资金链断裂,M1和M2两只产品无法正常兑付”,至此,A公司的非法集资风险爆发。目前,相关部门已对A公司以涉嫌非法吸收公众存款立案。(案例来源:证监会网站)
二、案情分析
A公司以设计复杂的基金产品掩盖了非法集资目的,通过私募基金的名义,以嵌套式合伙架构进行非法牟利,采取异地代销的方式规避行业监管。具体运作中虽然名义是股权融资,但实质上是债权融资,高成本、期限错配、风险错配,基本属于自融自投行为,资金池业务、庞氏骗局等特征明显。
同时通过高端大气的营销策略博取投资者的信任,将非法集资行为包装上合法的外衣,伪装成类银行理财产品,令极大地弱化了投资者的防备心理。
三、对投资者的启示
第一,登记备案不等于对机构合规性和管理能力的认可。
私募机构的登记备案不是行政审批,更不是变相行政审批,登记备案是对申请文件的形式审查,只对申请文件的完整性和规范性做出要求。基金管理人利用投资者的认识偏差,宣传中将登记备案等同于监管部门的信用背书行为,利用备案信息自我增信是违法行为。
第二,判断私募机构规范化水平应全面考察登记备案信息及相关信息。
投资者可以登录基金业协会网站查阅相关信息,结合登记备案信息的质量对私募机构的合规运作情况进行初步判断。
第三,投资时尤其要充分了解私募机构的执业能力。
对公司执业能力的判断不能仅仅依据办公场所的装修档次及工作人员的着装品质,投资者更应关注公司高管人员的教育背景及从业经历,对从业人员无执业能力的私募机构应持谨慎态度。
第四,高回报承诺往往潜藏圈套和陷阱。
投资时要认真阅读相关协议、合同,充分了解私募基金的内涵及产品特性,不能急功近利,在高额回报和保底承诺的诱惑下盲目进行投资。投资后,应及时跟踪基金信息披露事项,了解基金运作情况。发现异常行为及时向监管机构或政府职能部门举报。
一、案情简介
A公司是一个总部设立于武汉的第三方财富管理机构,主要从事私募基金代销和互联网P2P业务。A公司代销其关联方深圳市M公司发行的M1和M2两只基金产品,向不特定对象募集资金,募集资金后,投向其关联公司的两个地产项目中,但并未向投资者如实披露。
M1和M2两个产品均由M公司作为普通合伙人,出资额为总募集规模的5%,余下的资金通过设立多期有限合伙形式的股权投资基金企业、每期股权投资基金企业又分设多级合伙企业的嵌套式投资结构,向个人投资者募集。合伙期限分别为一年期、三年期、五年期,投资金额为20万元起。
随后,A公司在其门店张贴告示“M公司出现资金链断裂,M1和M2两只产品无法正常兑付”,至此,A公司的非法集资风险爆发。目前,相关部门已对A公司以涉嫌非法吸收公众存款立案。(案例来源:证监会网站)
二、案情分析
A公司以设计复杂的基金产品掩盖了非法集资目的,通过私募基金的名义,以嵌套式合伙架构进行非法牟利,采取异地代销的方式规避行业监管。具体运作中虽然名义是股权融资,但实质上是债权融资,高成本、期限错配、风险错配,基本属于自融自投行为,资金池业务、庞氏骗局等特征明显。
同时通过高端大气的营销策略博取投资者的信任,将非法集资行为包装上合法的外衣,伪装成类银行理财产品,令极大地弱化了投资者的防备心理。
三、对投资者的启示
第一,登记备案不等于对机构合规性和管理能力的认可。
私募机构的登记备案不是行政审批,更不是变相行政审批,登记备案是对申请文件的形式审查,只对申请文件的完整性和规范性做出要求。基金管理人利用投资者的认识偏差,宣传中将登记备案等同于监管部门的信用背书行为,利用备案信息自我增信是违法行为。
第二,判断私募机构规范化水平应全面考察登记备案信息及相关信息。
投资者可以登录基金业协会网站查阅相关信息,结合登记备案信息的质量对私募机构的合规运作情况进行初步判断。
第三,投资时尤其要充分了解私募机构的执业能力。
对公司执业能力的判断不能仅仅依据办公场所的装修档次及工作人员的着装品质,投资者更应关注公司高管人员的教育背景及从业经历,对从业人员无执业能力的私募机构应持谨慎态度。
第四,高回报承诺往往潜藏圈套和陷阱。
投资时要认真阅读相关协议、合同,充分了解私募基金的内涵及产品特性,不能急功近利,在高额回报和保底承诺的诱惑下盲目进行投资。投资后,应及时跟踪基金信息披露事项,了解基金运作情况。发现异常行为及时向监管机构或政府职能部门举报。
【分享】无人机遇见凡尔赛,更加凡尔赛……
一个偶尔机会,获得了一台大疆mini2无人机。
从一个长期从事业余摄影者角度看,相对于传统相机来说,无人机既有优势,也有短板。
无人机的拍摄角度被称之为上帝的视角(眼睛),可以说不畏角度、高度任意拍摄。这是无人机的优势。
但因载荷量限制,普及型无人机无法使用真正的专业镜头、处理器等,因而相对来说成像只能满足一般需要,图片质量无法与真正相机媲美。且产品更新换代较快,操作不仅体现艺术、还需技术……这些均系无人机拍摄短板。
无人机遇见凡尔赛,不仅可以到达随心而动的景点,也可以辅助无人机充分利用光线、地理位置……等优势,实现优势互补,从而圆梦真正的凡尔赛生活!
无人机遇见凡尔赛,更加凡尔赛……
一个偶尔机会,获得了一台大疆mini2无人机。
从一个长期从事业余摄影者角度看,相对于传统相机来说,无人机既有优势,也有短板。
无人机的拍摄角度被称之为上帝的视角(眼睛),可以说不畏角度、高度任意拍摄。这是无人机的优势。
但因载荷量限制,普及型无人机无法使用真正的专业镜头、处理器等,因而相对来说成像只能满足一般需要,图片质量无法与真正相机媲美。且产品更新换代较快,操作不仅体现艺术、还需技术……这些均系无人机拍摄短板。
无人机遇见凡尔赛,不仅可以到达随心而动的景点,也可以辅助无人机充分利用光线、地理位置……等优势,实现优势互补,从而圆梦真正的凡尔赛生活!
无人机遇见凡尔赛,更加凡尔赛……
我记不得自己读《道德经》读了几个版本,但这个版本是所有已读当中最棒的。
其他版本只求翻译,而这个版本达到融会贯通的境界,以经解经是最大的收获。前面的内容用后面的解读,后面的内容用前面的内容强化。彼此关联,互成体系。超棒的阅读体验,感谢樊登读书,让人发现好书,阅读好书。
南怀瑾先生说:“儒家就像粮店,那是生活的必需品;佛家就像百货店,琳琅满目,你进去逛一下,不买东西也有收获;道家像药店,有病的时候有问题的时候,那就要找到《道德经》了。
韩鹏杰老师说《论语》最高境界就是因材施教,再读《论语别裁》发现的确如此,一个孝道,不同的人问就有n种解法;佛经除了《心经》没读过,所以不敢妄论;《道德经》是有病求医,似乎也符合情况。
老子是个守藏吏,皇家图书馆馆长,有阅尽藏书之便,通读古今之后,就有了超出一般的洞见,穿越千年的看见。
本书阅读对象分为三种:士;王;圣。士,普通管理层;王,侯王;圣,好王。
1、士具备哪些素质?
第一:谨慎
犹和豫是两种动物,这两种动物出动的时候,共同的特点是什么?小心谨慎。
豫兮若冬涉川,犹兮若畏四邻。
“民之从事,常于几成而败之”
慎终如始,就是人们常说的不忘初心方得始终。
第二:要严谨严肃
“俨兮其若客”。就像到别人家做客一样,时刻注意自己的言行。
第三:温暖
做事说话要使人感觉到温暖,像什么样子?“涣兮若冰之将释”。温暖的可以把冰暖化。
第四:厚道
“敦兮其若朴”。敦厚的像原木一样。
第五:宽容
“旷兮其若谷”。谷纳百川,藏风聚气。
2、王需要哪些素质
王是主要领导人。王字是干下一横,能用人。
第一句话,“贵以贱为本”
第二句话,“高以下为基”
人类历史上最大的教训是什么?就是我们常常忘记历史的教训。
3、圣需要的素质
“聖”字怎么写?在王上边再加个耳和口,并列就行了。耳,听得进别人的意见;口,说话温暖有领导力,就是《道德经》里边讲的圣人,也就是好的王,就是圣。
圣人之道,为而不争。
听进意见、出口暖言、为而不争。
这就是以经解经,不能更经典了。
本书之经典博大需用心去体会,若用此书,可助力太多。
本书分为道和德上下两部分,越读越觉得二者互相咬合,你中有我,我中有你。尤其道,一以贯之。试着总结几个点:
1、有无之道
“三十辐共一毂。当其无,有车之用”。
埏埴以为器,当其无,有器之用;
凿户牖以为室,当其无,有室之用
“有之以为利,无之以为用”。
世界一直是有无相生的,往往是看不见的部分是可用的部分。比如屋子、茶杯、车轱辘。没有这些无的部分,就无法使用。
风、空气都无法看见,但绝对有用,人在呼吸之间,没气就会over。
人的物质世界和精神世界也是如此,只是物质世界的有形,更让人们相信眼见为实,忽略了心灵世界的打造。于是在追逐中,找不到宁静、富足、安乐。
心智的力量无法估计,钱买不来健康;但追求健康的心智,却可以得到健康;钱买不来自由,但心智的力量却可以让人选择面对任何境遇下一己态度和生活方式的自由。钱买不来爱情,一颗有爱的灵魂,就可以吸引最美好的爱人靠近。
多关注看不见但真的伟大的事物。
2、知足之道
祸莫大于不知足;
故知足之足,常足矣。
名与身孰亲?
身与货孰多?
得与亡孰病?
是故甚爱必大费;多藏必厚亡。
知足不辱,知止不殆,可以长久。
知足常乐,知足会降低欲望于合理程度,所有欲望的实现都需要代价,世界的本质就是交换。不知足就不知停止,亦不能享受所有,欲望没有尽头,每个欲望满足之后都需要更大的欲望来承接得到后不知足的空虚。
3、刚柔之道
人之生也柔弱,其死也坚强。
万物草木之生也柔脆,其死也枯槁。
故坚强者死之徒,柔弱者生之徒。
是以兵强则灭,木强则折。
强大处下,柔弱处上。
天下莫柔弱于水,而攻坚强者莫之能胜,以其无以易之。
弱之胜强,柔之胜刚,天下莫不知,莫能行。
水滴石穿的故事,老了牙齿掉光的例子,都是柔弱胜刚强的例子。示弱有时候反而最有力量,内心有力量的人柔声细语即可解决纷争,逞一时之快,忘掉静为躁君、柔能克刚的常识就会“不知常,妄作凶”。遇纷争,遇难事,柔克刚是首选。
4、求知之道
自见者不明;自是者不彰;自伐者无功;自矜者不长。
知人者智,自知者明。
知不知,上;不知知,病。夫唯病病,是以不病。圣人不病,以其病病,是以不病。
知道自己不知道,对于求知非常重要。这样才能谦逊,不自我表现、自以为是、自我傲娇。
傅盛把一个人的认知状态划分四个境界:
1.不知道自己不知道;无知,难求知;
2.知道自己不知道;有知,求知之始;
3.知道自己知道;有知,实事求是;
4.不知道自己知道。有知,融会贯通的奇迹,谦逊的最高级。
5、成功之道
图难于其易,为大于其细。
天下难事,必作于易;天下大事,必作于细。
合抱之木,生于毫末;九层之台,起于累土;千里之行,始于足下。
别忽略小事和细节,细节决定成败,小事积累久了也会经由量变达到质变。
道太多了,比如行不言之教,行动本身就比语言更有力量,教育孩子读书,自己先拿起书,做好榜样。熊逸、李笑来、樊登,诸多文化学者,都是诗书传家的典范。
关于德:生而不有,为而不恃,长而不宰,是为玄德。
一句话德的最高境界,如水,善利万物而不争;如圣人,不自矜、自功、自夸、自是,即使身居高位依然不主宰任何人。
对于任何一本书,都有三个态度:上士闻道,勤而行之;中士闻道,若存若亡;下士闻道,大笑之。
老子本人也知道,所以顺带说:知我者希,则我者贵。
世界就是这样,贵人总是很少。贵人因为对知识的态度是亲而行之,如上士;大部分若存若亡,知道很多道理依然过不好这一生,或许是中士;笑他人傻,觉得听啥都去做,这类人笑着笑着哭了,因为曾经的笑话变成了神话。
写个笔记,使劲搂着,还是写了80分钟,我也是醉了[偷笑]
其他版本只求翻译,而这个版本达到融会贯通的境界,以经解经是最大的收获。前面的内容用后面的解读,后面的内容用前面的内容强化。彼此关联,互成体系。超棒的阅读体验,感谢樊登读书,让人发现好书,阅读好书。
南怀瑾先生说:“儒家就像粮店,那是生活的必需品;佛家就像百货店,琳琅满目,你进去逛一下,不买东西也有收获;道家像药店,有病的时候有问题的时候,那就要找到《道德经》了。
韩鹏杰老师说《论语》最高境界就是因材施教,再读《论语别裁》发现的确如此,一个孝道,不同的人问就有n种解法;佛经除了《心经》没读过,所以不敢妄论;《道德经》是有病求医,似乎也符合情况。
老子是个守藏吏,皇家图书馆馆长,有阅尽藏书之便,通读古今之后,就有了超出一般的洞见,穿越千年的看见。
本书阅读对象分为三种:士;王;圣。士,普通管理层;王,侯王;圣,好王。
1、士具备哪些素质?
第一:谨慎
犹和豫是两种动物,这两种动物出动的时候,共同的特点是什么?小心谨慎。
豫兮若冬涉川,犹兮若畏四邻。
“民之从事,常于几成而败之”
慎终如始,就是人们常说的不忘初心方得始终。
第二:要严谨严肃
“俨兮其若客”。就像到别人家做客一样,时刻注意自己的言行。
第三:温暖
做事说话要使人感觉到温暖,像什么样子?“涣兮若冰之将释”。温暖的可以把冰暖化。
第四:厚道
“敦兮其若朴”。敦厚的像原木一样。
第五:宽容
“旷兮其若谷”。谷纳百川,藏风聚气。
2、王需要哪些素质
王是主要领导人。王字是干下一横,能用人。
第一句话,“贵以贱为本”
第二句话,“高以下为基”
人类历史上最大的教训是什么?就是我们常常忘记历史的教训。
3、圣需要的素质
“聖”字怎么写?在王上边再加个耳和口,并列就行了。耳,听得进别人的意见;口,说话温暖有领导力,就是《道德经》里边讲的圣人,也就是好的王,就是圣。
圣人之道,为而不争。
听进意见、出口暖言、为而不争。
这就是以经解经,不能更经典了。
本书之经典博大需用心去体会,若用此书,可助力太多。
本书分为道和德上下两部分,越读越觉得二者互相咬合,你中有我,我中有你。尤其道,一以贯之。试着总结几个点:
1、有无之道
“三十辐共一毂。当其无,有车之用”。
埏埴以为器,当其无,有器之用;
凿户牖以为室,当其无,有室之用
“有之以为利,无之以为用”。
世界一直是有无相生的,往往是看不见的部分是可用的部分。比如屋子、茶杯、车轱辘。没有这些无的部分,就无法使用。
风、空气都无法看见,但绝对有用,人在呼吸之间,没气就会over。
人的物质世界和精神世界也是如此,只是物质世界的有形,更让人们相信眼见为实,忽略了心灵世界的打造。于是在追逐中,找不到宁静、富足、安乐。
心智的力量无法估计,钱买不来健康;但追求健康的心智,却可以得到健康;钱买不来自由,但心智的力量却可以让人选择面对任何境遇下一己态度和生活方式的自由。钱买不来爱情,一颗有爱的灵魂,就可以吸引最美好的爱人靠近。
多关注看不见但真的伟大的事物。
2、知足之道
祸莫大于不知足;
故知足之足,常足矣。
名与身孰亲?
身与货孰多?
得与亡孰病?
是故甚爱必大费;多藏必厚亡。
知足不辱,知止不殆,可以长久。
知足常乐,知足会降低欲望于合理程度,所有欲望的实现都需要代价,世界的本质就是交换。不知足就不知停止,亦不能享受所有,欲望没有尽头,每个欲望满足之后都需要更大的欲望来承接得到后不知足的空虚。
3、刚柔之道
人之生也柔弱,其死也坚强。
万物草木之生也柔脆,其死也枯槁。
故坚强者死之徒,柔弱者生之徒。
是以兵强则灭,木强则折。
强大处下,柔弱处上。
天下莫柔弱于水,而攻坚强者莫之能胜,以其无以易之。
弱之胜强,柔之胜刚,天下莫不知,莫能行。
水滴石穿的故事,老了牙齿掉光的例子,都是柔弱胜刚强的例子。示弱有时候反而最有力量,内心有力量的人柔声细语即可解决纷争,逞一时之快,忘掉静为躁君、柔能克刚的常识就会“不知常,妄作凶”。遇纷争,遇难事,柔克刚是首选。
4、求知之道
自见者不明;自是者不彰;自伐者无功;自矜者不长。
知人者智,自知者明。
知不知,上;不知知,病。夫唯病病,是以不病。圣人不病,以其病病,是以不病。
知道自己不知道,对于求知非常重要。这样才能谦逊,不自我表现、自以为是、自我傲娇。
傅盛把一个人的认知状态划分四个境界:
1.不知道自己不知道;无知,难求知;
2.知道自己不知道;有知,求知之始;
3.知道自己知道;有知,实事求是;
4.不知道自己知道。有知,融会贯通的奇迹,谦逊的最高级。
5、成功之道
图难于其易,为大于其细。
天下难事,必作于易;天下大事,必作于细。
合抱之木,生于毫末;九层之台,起于累土;千里之行,始于足下。
别忽略小事和细节,细节决定成败,小事积累久了也会经由量变达到质变。
道太多了,比如行不言之教,行动本身就比语言更有力量,教育孩子读书,自己先拿起书,做好榜样。熊逸、李笑来、樊登,诸多文化学者,都是诗书传家的典范。
关于德:生而不有,为而不恃,长而不宰,是为玄德。
一句话德的最高境界,如水,善利万物而不争;如圣人,不自矜、自功、自夸、自是,即使身居高位依然不主宰任何人。
对于任何一本书,都有三个态度:上士闻道,勤而行之;中士闻道,若存若亡;下士闻道,大笑之。
老子本人也知道,所以顺带说:知我者希,则我者贵。
世界就是这样,贵人总是很少。贵人因为对知识的态度是亲而行之,如上士;大部分若存若亡,知道很多道理依然过不好这一生,或许是中士;笑他人傻,觉得听啥都去做,这类人笑着笑着哭了,因为曾经的笑话变成了神话。
写个笔记,使劲搂着,还是写了80分钟,我也是醉了[偷笑]
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