【站上风口后，盛屯矿业能否翻身？】近两年新能源行业赛道异常火热，在资本市场新能源板块走势也相当强势。根据choice数据显示，截止2020年12月31日，2020年内新能源汽车板块涨幅达94.02%，剔除今年上市的新股后，年内涨幅50%以上的新能源汽车概念股有95家，有33只个股年涨幅超100%。新能源汽车的爆火，也同样带动了上游供应商“闷声发大财”，这些供应商既包括了像宁德时代这样的电池供应商，还包括了像格林美这样的三元前躯体供应商，亦有像盛屯矿业这样的有色金属供应商。新能源汽车产业的需求旺盛将给盛屯矿业带来多大影响？盛屯矿业在该产业链中又起到什么样的作用？未来盛屯矿业能否依托风口实现翻身？今天，言叔就跟大家来探讨下这个问题。蹭上新能源风口 盛屯矿业的主要业务是做有色金属的开采，从营收结构来看，盛屯矿业5.5成收入来自大宗金属商品贸易，4成收入来自矿产品贸易。说得直白一点，盛屯矿业就是自己搞有色金属和矿业采选的，自己开发后然后自己销售及服务。以前我们形容一个人家里富裕时，常喜欢调侃一个人家里有矿，而盛屯矿业是家里真的有矿，而且不仅在国内有矿（保山恒源鑫茂，大理三鑫），在国外还参股了一大批矿业投资有限公司，在刚果、赞比亚、卡隆威、印尼等地区都有盛屯的矿产。一家做有色金属开采和销售的企业，跟新能源产业有啥关系？还真有关系。新能源汽车对有色金属中的镍和钴都有着极大需求。在新能源汽车的电池镍石墨中阴极主要用的是镍，镍有助于把更多的能量塞进更便宜、更小的电池组，镍能够增加电池的能量密度，使电动车充电更快，比插电式混合动力车行驶得更远。比如特斯拉就曾宣布，特斯拉的车子开始要向“镍”车型转变，在能源密集车型（Cybertruck/Semi）中，特斯拉将使用100%的镍。言叔曾在上市公司研报中曾看到一个数据，当新能源汽车市场占比达6%时，镍的需求达16.7万吨，当新能源汽车市场占有率达10%，镍的需求达40万吨，可能将导致全球优质镍供应紧张。同样的，钴也是一种极为重要的战略资源，其被广泛应用于电动车、3C消费电子产品、航空精密设备等领域，是用于新能源汽车三元锂电池的正极材料。而盛屯矿业所开采的有色金属，就囊括了锌、铜、金、锂、钴、镍、稀土等十余种金属。在上述的十余种有色金属中钴和镍是盛屯的核心战略方向，目前钴的产能急速释放，镍业务在国内公司中拔得头筹。根据盛屯矿业公告数据显示，盛屯控股子公司友山镍业3.4万吨(镍金属量)高冰镍项目目前已经投产。控股子公司刚果(金)盛屯资源有限责任公司有30000吨阴极铜、3500 吨(钴金属量)粗制氢氧化钴产能。目前国内的生产镍的公司并不很多，主要有未上市的金川集团和已经上市的格林美、盛屯矿业和华友钴业。金川集团：具备20万吨镍生产能力。华友钴业：2020年5月发布公告，将在印尼建设4.5万吨镍金属量)高冰镍项目。格林美：定位于三元前驱体的单镍与单晶高端产品，已建成10万吨/年产能。目前，华友钴业、格林美、盛屯矿业三者的营业收入、净利润、市值分别为：华友钴业：148.39亿，6.87亿，1285亿格林美：86.44亿，3.26亿，408.03亿盛屯矿业：328.76亿，2.70亿，238.87亿不难看出，上述三个公司中，其中盈利能力最强的当属华友钴业，盛屯矿业的营收规模大，但营业利润率较低，在三季度财报中328.76亿的营收，才赚了2.7亿的净利润，但相对来说盛屯矿业目前的市值也比华友钴业和格林美低了不少，目前市值仅为华友的1/5。盈利能力差是硬伤对盛屯矿业来说，存在着一大最为显著的短板，就是整体的盈利能力太差，这可以从盛屯矿业的毛利率和营业利润率能看出来。截止2020年三季度，盛屯矿业的毛利率为3.44%，营业利润率为0.96%。远低于华友钴业（毛利率15.29%，营业利润率6.26%），也低于盛和资源（毛利率12.22%，营业利润率4.28%。）在言叔看来，盛屯矿业光有营收规模但是赚钱能力差，是盛屯矿业市值上不去最为根本的原因。根据盛屯矿业的二季度财报披露数据，盛屯矿业控股了21家公司，但具备盈利能力的公司仅8家，其他公司目前都处于亏损状态。而这8家盈利的公司中，贡献净利润超过百万的，仅有：盛屯环球资源投资有限 公司（净利润12002万）四川四环锌锗科技有限公司（净利润4005万）兴安埃玛矿业有限公司（净利2285万）海市科立鑫金属材料有限公司（净利润2252万）上海振宇企业发展有限 公司（净利润1033.8万）盛屯金属有限公司（净利263万）上海盛屯商业保理有限公司（159.6万）而盛屯矿业控股的其他公司大多处于亏损或盈亏平衡的状态。大家都知道，有色金属贸易行业属于完全竞争行业，因而金属贸易和产业链服务长期以来是一类高成本低毛利的业务，核心是靠规模运营和精细化服务取胜。这类业务本质上并没有任何壁垒和进入障碍，这也是盛屯矿业为何营收几百亿，但是净利才2、3个亿的重要原因。不过有一点倒是值得庆幸，随着盛屯矿业站上新能源和有色周期的风口，未来盈利能力或具备一定改善空间。其中，新能源的风口在前面已经说过，这里就不再过多阐述。言叔再重点讲下有色行业的周期性对盛屯矿业业绩的影响。我们知道，有色金属行业属于典型的强周期性板块，行业的发展情况与各国的货币和财政政策息息相关。从世界各国的经济发展情况来看，基本从2020年下半年开始都出现了明显的复苏迹象，全球经济已度过至暗时刻。而经济的大复苏，必然触发有色金属行业的大牛市。这个好理解，无论是建房子，5G基站、特高压，还是轨道交通、数据中心，肯定都需要铜、铝、钴，锌。根据中原证券研报显示，目前，工业金属库存处于历史较低水平，特别是铜、铝库存，处于最近若干年最低的水平，说明整个有色金属行业，目前出货量不愁。此外，根据招商证券也提到过一个看法，招商研究认为从2018年起行业就进入库存周期的去库存阶段，去库存在2019年基本底结束，去化较为彻底，在2020年以后都是补库存阶段，就是目前整体上行业仍是补库存延续阶段。对盛屯矿业来说，虽说目前离行业顶尖水平还存在一定差距。但在有色金属行业的特定金属分类上，具备一定优势，处于行业的中上游水平。如卡隆威拥有储量金属量铜为 30.2 万吨，钴 4.27 万吨；如在刚果（金）年产 30,000 吨电极铜、3,500 吨钴综合利用项目；四环锌锗拥有产能 为 22 万吨锌锭、40 吨锗回收冶炼；印尼年产 3.4 万吨镍金属量高冰镍项目即将建成投产；综合来看，言叔认为盛屯矿业盈利能力差是拖累其市值远低于盛和资源、格林美、华友钴业的重要原因，但在新能源和有色的周期风口，对盛屯矿业或许是机会，因为这预示着未来可能存在一定的业绩改善空间。

用过天价美白精华，肌肤还是暗沉！症结竟然是“心态崩了”
2020就要过去了，你的20年愿望实现了吗？你的20年过的怎么样呢?
是不是有很多开心高兴的时刻，也有很多负能量爆棚的时刻。
尤其是生活在一线大城市的你，有没有被工作、生活的压力压得喘不过气的时候呢？
我们要照顾到生活的方方面面，就抗拒不了焦虑的情绪作用于自己，我们甚至没有意识到压力对身体、皮肤、头发等各方面造成的影响。
不要小看压力，“压力”是真真切切会影响到皮肤的，绝对不是心情不好所以“显得”皮肤不好这么简单。
虽然明知道过度的压力对我们不好，但是想要远离压力是不可能的！
不过有一些方法是可以让我们和我们的皮肤在压力面前不那么辛苦的。
下面，教你几招，让你在压力面前保住靓丽肌肤：
01.千万不要忽视你的皮肤： 只要你还想漂漂亮亮的，甭管今儿有多累，记着该卸妆卸妆，该擦脸擦脸，该抹油抹油。皮肤保养一定要跟上~
02.每日锻炼身体： 锻炼身体不但对皮肤好，对身体的其它地方也好。而锻炼有助于保持激素水平正常，粉刺什么的才不会找上门。
03.做点儿自己喜欢做的事儿： 尽管很忙，尽管很累，听首歌看会儿书的时间总有吧？在昏过去之前，泡个热水澡，做点儿自己喜欢的事儿，有助于减压。
04.尽量保证睡眠：睡眠不足引发的激素失调会导致体重上升，而且睡眠不足本身还会让你摄入更多（对皮肤有害无益的）盐分和热量。当然，睡不好皮肤就不好这个现象相信各位一定深有体会。所以，为了体重和美丽，睡觉吧！

#姐姐的爱乐之程#盘点几个姐姐们惊艳现场和正能量爆棚的时刻，有木有感动你？

“你们怎么连个胆都没有，你自己的舞台还要等别人cue的。”绮绮子依然霸气不减当年，在候场等得不耐烦时，直说不能再等了，再等夕阳都没了。

于是观众等来了众姐妹“杀气腾腾冲上舞台”的一面。

唱罢后采时意犹未尽，说 ​