#理财# 幸福人生的正确模式
曾经以为理财要有钱了才能理财，殊不知这一晃流逝了好多时间，不但是没钱，还增加了不少负债（因为人生的一些必经阶段:结婚，买房，装修，买车，生育子女，供子女上学，换车等等），总感觉挣的钱远远少于花出去的钱！
而后因为疫情，宅家无所事事，偶然学了一些理财知识，原来负债也要理财，于是改变了以前随便花，随意花，不计成本和得失的花销，开始所谓的购买股票，基金，定投基金，自己给予孩子设置定存的教育金年金险。当市场行情好的时候，真的好懊悔，为啥要存年金险，虽然金额不多，都是从每个月牙缝里挤出来的，可是那点收益呀，简直是不忍直视。要不是退掉手续费倍高，早都退了投入股市了。然而天又不测风云，股市喋喋不休，那么就退而求其次吧，把资金都放在定投基金上了，不是说止盈不止损吗？于是每次加仓都以为这就是最低点了，没想到陷入一个又一个的恐慌中不说，馅的无法自拔，在泥潭里无法动弹。无奈只能期待市场尽快掘地求升，可一次又一次给自己的期待打回原形。这时候才明白，原来放入年金险的那点钱还好哈。尽管市场如此不友善，它也还在保证本金安全的前提下每个月还有利息到账，心里又美滋滋的了！
如今，终于明白一些道理，其实咱们每个家庭都应该建立四个账户：
诸如第一个:日常账户，管理衣食住行，人情往来（包含房贷，车贷，子女教育等等），尽量控制在30%以内，而现在的我已经暂居了90-120%，难怪攒不下钱，还负债累累呢？
第二个:保障账户，管家庭成员的医疗，大病和意外，可以用社保+商保来解决。占比5%-15%之间，而我，以前各种买买买，居然一不小心占据了家里非常非常大的比率，以前收入稳定还好，现在因为宅家带娃没多少收入入账的时候，每次缴纳保费都是一笔不菲的负债增加，心被告懊悔和心疼。而且前期都着重看保障和返钱了，正到某个阶段比如说孩子要读大学，孩子要结婚，我们自己要养老，不但拿不出钱退掉还得亏掉很多钱，变得得不偿失。继续拿起特别吃力，丢掉又特别可惜。所以大家切莫像我这个反面教材一样哈！
第三:保本账户，管我们人生刚性需求。正所谓一个人不一定得病，但一定会老，孩子一定会上大学，一定会结婚等等，所以要筹备这一块钱。占比40%左右，一定要保障本金安全的同时还要在需要的那个阶段保证能够拿到预期的那笔钱。可以用年金险来解决（切忌一定是时间至少超过十年期的准备的哈，否则短期要用的话，不要去碰年金险，退掉损失会很大的！而且年金险还有个好处就是前期退掉损失大不会轻易退掉，取消，咬牙都要坚持，那么就更容易拿到当初的计划，筹备出一笔钱！）
第四:投资账户，比如说股票，基金，门面，房产等，占比20%-30%之间，有机会获得高收益，但也要经得起高风险。盈亏一定不能影响到本来的生活，以及为孩子们和自己未来一定要花的钱。股市虽好，收益高的时候可以春风得意，可是收益不好的时候，需要用钱的时候，不是血本无归就是陷入深渊无法自拔……我前期就以为所谓的理财就是买股票，买基金，导致需要用的钱被跌入低谷……丢与不丢，左右为难！
所以，每个人都应该开启幸福人生的正确方式！
曾经以为理财要有钱了才能理财，殊不知这一晃流逝了好多时间，不但是没钱，还增加了不少负债（因为人生的一些必经阶段:结婚，买房，装修，买车，生育子女，供子女上学，换车等等），总感觉挣的钱远远少于花出去的钱！
而后因为疫情，宅家无所事事，偶然学了一些理财知识，原来负债也要理财，于是改变了以前随便花，随意花，不计成本和得失的花销，开始所谓的购买股票，基金，定投基金，自己给予孩子设置定存的教育金年金险。当市场行情好的时候，真的好懊悔，为啥要存年金险，虽然金额不多，都是从每个月牙缝里挤出来的，可是那点收益呀，简直是不忍直视。要不是退掉手续费倍高，早都退了投入股市了。然而天又不测风云，股市喋喋不休，那么就退而求其次吧，把资金都放在定投基金上了，不是说止盈不止损吗？于是每次加仓都以为这就是最低点了，没想到陷入一个又一个的恐慌中不说，馅的无法自拔，在泥潭里无法动弹。无奈只能期待市场尽快掘地求升，可一次又一次给自己的期待打回原形。这时候才明白，原来放入年金险的那点钱还好哈。尽管市场如此不友善，它也还在保证本金安全的前提下每个月还有利息到账，心里又美滋滋的了！
如今，终于明白一些道理，其实咱们每个家庭都应该建立四个账户：
诸如第一个:日常账户，管理衣食住行，人情往来（包含房贷，车贷，子女教育等等），尽量控制在30%以内，而现在的我已经暂居了90-120%，难怪攒不下钱，还负债累累呢？
第二个:保障账户，管家庭成员的医疗，大病和意外，可以用社保+商保来解决。占比5%-15%之间，而我，以前各种买买买，居然一不小心占据了家里非常非常大的比率，以前收入稳定还好，现在因为宅家带娃没多少收入入账的时候，每次缴纳保费都是一笔不菲的负债增加，心被告懊悔和心疼。而且前期都着重看保障和返钱了，正到某个阶段比如说孩子要读大学，孩子要结婚，我们自己要养老，不但拿不出钱退掉还得亏掉很多钱，变得得不偿失。继续拿起特别吃力，丢掉又特别可惜。所以大家切莫像我这个反面教材一样哈！
第三:保本账户，管我们人生刚性需求。正所谓一个人不一定得病，但一定会老，孩子一定会上大学，一定会结婚等等，所以要筹备这一块钱。占比40%左右，一定要保障本金安全的同时还要在需要的那个阶段保证能够拿到预期的那笔钱。可以用年金险来解决（切忌一定是时间至少超过十年期的准备的哈，否则短期要用的话，不要去碰年金险，退掉损失会很大的！而且年金险还有个好处就是前期退掉损失大不会轻易退掉，取消，咬牙都要坚持，那么就更容易拿到当初的计划，筹备出一笔钱！）
第四:投资账户，比如说股票，基金，门面，房产等，占比20%-30%之间，有机会获得高收益，但也要经得起高风险。盈亏一定不能影响到本来的生活，以及为孩子们和自己未来一定要花的钱。股市虽好，收益高的时候可以春风得意，可是收益不好的时候，需要用钱的时候，不是血本无归就是陷入深渊无法自拔……我前期就以为所谓的理财就是买股票，买基金，导致需要用的钱被跌入低谷……丢与不丢，左右为难！
所以，每个人都应该开启幸福人生的正确方式！
【行业e线】生产线日夜运转！一品种单季订单直接超全年，这一行业好起来了！“三巨头”股价暴跌，反转机会来了吗？】
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
记者 邢云 臧晓松 王小伟
编者按：今年开年以来，工程机械行业多项数据指标触底回升，龙头上市公司的股价却“跌跌不休”，这种背离究竟是行业虚假繁荣还是市场误判？
带着这样的问题，证券时报【行业e线】近期对三一重工、中联重科、徐工机械等行业龙头上市公司进行了实地调研，并与行业专家进行了深度交流，力求从行业数据、生产现场、专家观点、投资逻辑等方面，向读者呈现全面、真实、准确的信息，供读者参考。
工程机械行业各项数据向好，行业内上市公司的股价却走出了“塌方”之势。
东财Choice数据显示，去年至今，申万工程机械三级指数从高点1745.33点暴跌至最低911.66点，最大跌幅接近腰斩。具体到个股，跌幅更加惨烈。
实际上，工程机械行业多项数据今年已经探底回升，股价走势却依然与行业基本面背离而行。资金夺路而逃，是行业周期魔咒还是上市公司成长空间受限？带着这些疑问，证券时报·e公司记者近期实地调研了行业内三大龙头：三一重工、中联重科、徐工机械，一探究竟。
证券时报·e公司记者在采访中了解到，国家基建开工数据前两月节节高升，行业经营基本面平稳向上，海外市场正在形成有效支撑，中远期逻辑电动化趋势也出现兑现曙光。虽然3月份受新冠肺炎疫情的影响，但这并不影响业内对今年走势“偏乐观”的判断：疫情可能会阻滞进程，但全年“前低后高”趋势不变。
对于相关上市公司的股价走势，业内人士向证券时报·e公司记者表示，工程机械作为国家制造业“重器”，同时也是中国具备国际竞争力的行业之一，“暂时未获得与其地位相匹配的估值”。Choice数据显示，目前工程机械板块动态PE（市盈率）平均17倍左右，上述3家龙头企业动态PE均在9倍以下。
忙碌的“18号厂房”
三一重工位于长沙经开区的生产基地
3月17日，证券时报记者来到三一重工位于长沙经开区的18号厂房。该工厂被誉为“全球最聪明的厂房”，是三一重工数字化制造的范本。
三一重工18号厂房内部环境优美
因为新冠肺炎疫情防控，记者通过多道疫情防检程序才来到厂房门口，往里看去，就会发现这里的布局跟传统工厂迥异。
18号厂房是打通两个老厂房建设而成。长约1000米、宽约100米的厂房，各道工序南北向平行排列，除了部分装配工位，其余产线工人并不多。在工厂的柔性生产岛内，100多台机器人精准、有序地运行。
三一重工18号厂房内部的混凝土泵车装配线
三一重工董秘办主任崔景魁向证券时报记者介绍，在数字化加持下，这个工厂实现了从一块钢板进来到一台整车出去的全流程自动化生产，下线一辆泵车只要45分钟。
三一重工的18号厂房全自动化生产
厂房中间是46米长、26米高的智能大屏。崔景魁介绍，该大数据管理平台不仅可以查看三一全国各地生产车间的运营管理数据，还可以查看车间内每一台机器的作业状态，并且能对售出设备使用中的作业率、利用率、维修及时率等情况了如指掌。
三一重工生产车间内46米长的智慧大屏
三一重工正是基于海量汇聚的设备大数据发布了“挖掘机指数” ，每个月都要将数据上报国家相关部门，成为政府部门制定宏观政策的依据之一，被称为“中国经济晴雨表”。
记者在智能屏上看到，入网设备总数为78.5万台，当日实时在线设备数量24.99万台。“相较于去年年底，现在车间已经忙碌起来。3月产能相对1月份大幅提升。”上述业内人士表示，但现在肯定不是生产最高峰状态，去年最高月产达到将近800台。
日夜运转的高机工业园
3月21日，记者冒雨赶赴中联重科望城工业园，这里主要生产工程机械的一个细分品类高空作业机械（以下简称高机）。
位于长沙市的中联重科望科工业园
进入园区，记者发现职工正排着长队进行核酸检测。中联重科智能高空作业机械公司副总经理王建表示，虽然园区要求进行全员检测，但这里并不处于长沙新冠肺炎疫情的管控中心，“生产没有受到影响”。
记者跟随王建来到剪叉式高机车间，生产线上布满了焊接机器人、AGV（自动导引运输车），RGV（有轨制导车辆）、空中EMS输送线等设备，生产工序以自动智能为主。
中联生产车间内部用于产线物流配送的RGV有轨制导车辆
王建透露，因为高机是近年销售增速最快的工程机械品种，海内外市场同时爆发，导致目前产能严重不足，“我们正在通过人员招聘和技改投入增加产能”。
中联重科望城工业园生产线日夜运转
王建介绍，目前这个车间采用一班制，正在进行一些调整，4月份产能将在现有基础上增长70%。产销两旺之下，王建表示，今年的目标产值要比去年翻一番。
中联望城工业园的高机生产线
记者看到，工厂的东北角堆满已经打包好的剪叉式高机，王建低头看了看包装上标签说，这都是销往巴西的产品。目前，中联重科智能高机的海外订单已达4亿多元。
国内市场方面，王建说，华南、华东市场持续扩张，西北区域，尤其是新疆等地开年以来对高机需求大增，一季度订单量已经超过去年全年。
走到厂房门外，一辆辆等待产品装车的物流卡车，已经排到了园区门口。因为国内外市场需求大增，物流不得不日夜转运。王建说，这条生产线将很快迁往中联重科智慧产业城，同时新增两条产线，“这样，产能的问题就可解决了”。
基建拉动全年“前低后高”
工程机械下游主要是基建、房地产、矿山等，需求占比分别为45%、 20%、20%。从短期逻辑来看，工程机械受基建投资的影响最大。
三一重工董事长向文波预测，2022年也许将成为工程机械行业比较好的一年，“去年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资，对工程机械行业来说将是非常重大的机遇。”
再加上今年GDP增长的目标是5.5%，受访企业人士普遍认为，全年“稳增长”的政策已经非常清晰。
那么，对企业而言，“适度超前的基建投资”启动进度如何，又将何时传导至工程机械行业？
“开年以来开工率每周节节高升，甚至好于去年”，三一重工董秘蔡盛林表示，目前挖掘机的开工率已经高于70%。
但是，由于最近新冠肺炎疫情反复，部分区域因为防疫政策趋严，导致开工率有所下降。多位企业人士向记者表示，如2020年一样，基建投资拉动起来的需求，疫情只能将其延后，而不会消失，这也是行业全年“前低后高”走势的底层逻辑。
“总的来说，目前基建开工数据与适度超前的政策相匹配”，蔡盛林说，行业热度正在升温，“一锅水已经在烧了”。
回看2020年行业曲线，彼时疫情在3月份得到控制后，工程机械设备补偿性需求释放，国家基建投资持续加码，全年行业增速达到30%，成为工程机械行业“大年”。
徐工机械人士向记者表示，重大项目投资清单公布之后，还要经历项目规划、资金筹措等阶段，“只有进入招投标环节才会购买工程机械，目前还看不出基建投资对销售有太大的拉动作用。”
考虑受疫情防控影响，蔡盛林认为，上述传导的时间需要大概1个月到1个季度之间，如果开工率继续上升的话，最快第二季度工程机械会逐步进入销售旺季。
“今年总体我们感觉行业景气度还行”，徐工机械上述人士介绍，今年公司销售可能会出现结构性变化：目前挖掘机、搅拌车、起重机械销售情况一般，但起重机械、压实机械、路面机械、消防机械的销售增长还不错，尤其值得一提的，就是高空作业平台业务每年都实现了翻番增长，“再加上出口情况大幅改善，我们认为今年销售增长可以预期。”
海外市场值得期待
海外市场是工程机械行业去年下半年以来的结构性亮点。数据显示，去年挖掘机出口销量6.84万台，同比增长97%。今年开年，相比内销，出口仍保持高增长态势。
“1~2月份的出口数据超预期。”蔡盛林说，更好的现象是，今年国际出口毛利率已经高于国内，“这说明出口工程机械竞争力大幅增加，并开始进军全球中高端市场。”
徐工机械今年出口业务表现同样优秀。在此之前，徐工机械出口的主要市场是“一带一路”国家，占比达到65%~70%左右。如今出口业务也出现了新变化，欧美市场销售增长成为新的看点。
去年10月19日，徐工机械公告，拟出资9900万美元设立徐工美国公司及其下属子公司。“美国是工程机械销售额最大的市场，也是徐工志在必得的市场。”
“欧美国家也在大力搞基建，”徐工机械人士强调说，目前公司围绕开拓美国市场做了很多工作，“现在我们也拿到了一些订单，未来两三年我们都觉得欧美是不错的市场。”
蔡盛林认为，近年工程机械行业国际化进程加速的原因有三点：一是国内市场格局已经相对稳固，海外的市场拓展空间较大，比如三一重工的挖掘机在海外市占率6%左右，还有很多的空间可以提升；二是，全球主要国家大多因为疫情推出了刺激政策，增加了海外市场需求；三是中国的工程机械具备良好成本优势，品牌也逐步得到全球市场认可，产品国际竞争力大幅提升。
“工程机械头部企业目前的主战略基本上都是向海外特别是欧美市场聚焦，所以海外行情的持续性可以期待。”蔡盛林表示，近年，三一重工欧美市场出口增速每年都高于100%。
根据目前三一重工海外营收增速，市场预计2022年公司国际业务占总营收比例将突破30%。
那么海外市场能成为工程机械行业发展的决定性因素吗？向文波认为，“工程机械企业可以通过国际化对冲国内市场周期性调整的影响。”
蔡盛林也表示，海外市场在这一轮经济周期里面起到了比较好的“托底效应”，也是公司未来计划深耕的区域，“但当行业周期往上走的时候，因为需求总量庞大，国内仍然会是我们最重要的市场。”
电动化带来增量逻辑
工程机械行业的周期性，还体现在产品更新换代跨度较长。工程机械产品更新周期一般在8~10年，2016年~2021年行业高速增长，是因为除基建、房产的增量逻辑外还叠加了产品更换的存量逻辑。但在换代高峰过去后的5~10年，工程机械企业该怎么去应对换机低谷期，兑现行业的长期发展逻辑？
答案是电动化。三一重工人士甚至认为，电动化趋势已在眼前，不能仅视为长期逻辑。“电动化战略是我们今年的重要部署”，蔡盛林介绍，预计2022年电动化机械产品比例将占到公司整体销售的5%左右。
从电动化率较高的工程车辆产品来看。根据市场预测，2025年工程车辆电动化渗透率将达到25%，以整个行业保有量来测算，2022年~2025年板块累计总规模将达2500亿元~3000亿元之间。另外，值得关注的是，挖掘机产品电动化也在加快进程。
“大家已经普遍认识并接受电动机械产品”，徐工机械人士向记者表示，现在有些区域、工厂开始集中采购新能源机械，“他们有替换的需求，我们也有更新的动力。从中长期来看，这是个很明显的趋势。”
三一重工人士认为，电动化还不仅仅是换代的存量逻辑，同样会带来增量市场。一方面电动化产品价格更高，以混凝土搅拌车为例，电动产品毛利率高出传统产品10%以上，价值提升将带动行业体量的扩张；另一方面，随着电动化、数字化的行业渗透，工程机械产品将更加多元化、智能化，适用人群增加，并应用于更多场景。
如近两年增速最快的高空作业机械，因为电动化与智能化趋势，而能运用于更多除基建与房产外的领域，比如装饰、广告等，从而导致需求大增，市场容量快速增长。
对于工程机械行业的周期性，蔡盛林认为，跟上一轮周期相比，行业本次不会产生“深V”走势。因为现在行业需求多元化，从比较依赖房地产开始转向基建、市政建设、环保、矿山、农田、水利等多领域，应用场景大幅增加，“加上海外市场托底，周期走势应该是平滑的圆弧底”。
一位匿名企业人士向记者表示，从短、中、长三方面逻辑来看，工程机械行业基本面并未出现“塌方式”危机，企业正在通过多种方式找到新的增长空间，平滑周期曲线，“二级市场工程机械行业目前走势更多是情绪化的博弈，并未真正反映行业价值。”他认为，投资工程机械行业的正确方法是：在充分了解行业、企业后，做一个长期主义者。
配稿：AB面“互搏”工程机械如何打破周期魔咒？
记者采访多位业内人士和专家发现，工程机械行业正面临AB面互搏的局面：一方面，销量下滑和作业量上升并存，但行业需求边际改善预期整体升温；另一方面，适度超前开展基础设施投资的进度也被部分市场人士认为存在稍稍延期的可能，叠加提振工程机械产品需求存在滞后性，有被采访者认为，机械行业依然处在下行期。
这折射出工程机械行业的周期之痛，倒逼头部企业打开熨平周期的“战略工具箱”，向电动化、国际化或多元化寻求增量。如何打破周期魔咒，将拷问所有工程机械参与者的智慧。
详情可见：https://t.cn/A66O2qSn
【#俄乌第五轮谈判获重大突破# ：乌放弃加入任何军事联盟，俄减少基辅军事行动】“是时候让谈判取得成果了。”正如土耳其总统埃尔多安29日在俄乌第五轮谈判前夕所期待的，当天两国的对话取得“最重大进展”。外界本来对俄乌此次时隔近三周的面对面会谈预期不高，甚至有西方媒体还在29日当天炒作“俄亿万富翁与乌代表团成员疑似中毒事件给谈判蒙上阴影”，并渲染谈判的开场氛围不够热烈。但经过大约3小时的对话，俄谈判代表团团长梅金斯基表示，俄方已确认乌克兰希望获得中立、不结盟和无核地位，后者将不在其领土上生产和部署大规模杀伤性武器，并放弃加入任何军事联盟。而乌克兰代表团成员阿拉哈米亚说，基辅希望建立一个国际机制来保障乌克兰安全。随着好消息传来，国际两大基准油价29日一度下降超过5%，欧洲主要股指大涨，美股全线高开。当天，俄罗斯国防部还宣布，将大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方向的军事行动。俄乌将何时签署协议？两国总统将何时见面？军事冲突何时能结束？经过29日的谈判，这些问题的答案或将趋于明朗、乐观。#乌放弃加入任何军事联盟#
在乌领土不部署外国军队
北京时间29日下午，俄乌第五轮谈判在土耳其伊斯坦布尔多尔玛巴赫切宫正式举行。埃尔多安在会前对两国代表团表示，冲突持续下去对任何人都没有好处。他呼吁俄乌“结束这场悲剧”，称双方都有“合理关切”。
据路透社29日描述，当天谈判的开场气氛比较“冷淡”，俄乌代表团成员没有握手。但经过大约3小时的讨论，梅金斯基形容，这是一次“有意义”的对话。俄方正在研究乌克兰方面的提议，相关信息将向俄总统普京报告。俄新社引述梅金斯基的话说：“我们已经同意并正在提出一个解决方案，根据该方案，国家元首会谈可以与外长草签条约同时进行。”
据俄新社报道，梅金斯基表示，如果能快速推进签订协议并达成相互妥协，和平将会更早到来。俄罗斯已经收到乌克兰的书面建议，确认后者希望获得中立、不结盟和无核地位，拒绝生产和部署所有类型的大规模杀伤性武器，包括化学和细菌武器，并不在其领土上建立外国军事基地和部署外国军队。乌克兰放弃加入任何军事联盟，但俄罗斯表示，不反对乌克兰加入欧盟。
据法新社报道，乌克兰参与谈判的人员阿拉哈米亚29日对记者说，基辅希望建立一个国际机制来保障乌克兰安全，其内容和形式“类似于北约的第五条款”。俄新社引述阿拉哈米亚的话称，乌克兰首先将联合国安理会常任理事国视为其安全保障国，也就是中国、美国、英国、法国以及俄罗斯，另外，他们还将与德国、加拿大、波兰、以色列、土耳其等国讨论此事。他称，一些国家已经初步同意成为乌克兰的安全保障国。乌克兰总统办公室顾问波多利亚克在29日的记者会上表示，乌克兰目前无法就安全保障问题和俄方达成一致。乌方计划邀请所有安全保障国，召开多方会议，希望在两周内达成协议。
据英国《卫报》29日报道，乌方一名谈判人员表示，与俄方探讨了克里米亚半岛地位的相关问题，他补充道，关于顿巴斯地区的问题不太一样，将由两国总统亲自解决。俄罗斯塔斯社报道称，梅金斯基表示，乌克兰提出不会以武力收回克里米亚半岛，而是需要通过谈判。
土耳其外长恰武什奥卢29日表示，此次会谈取得俄乌开始谈判以来“最重大进展”，而一些更复杂的问题应该在俄乌总统层级上进行讨论。
距离俄乌两国官员上一次面对面会谈已过去近20天。3月10日，俄外长拉夫罗夫、乌外长库列巴和土外长恰武什奥卢在土耳其安塔利亚举行会谈，此后，俄乌代表通过视频连线会谈，并公开谈论乌克兰可能接受的某种中立立场方案。
据“今日俄罗斯”电视台报道，拉夫罗夫28日表示，土耳其为让双方坐到谈判桌前付出巨大努力，俄罗斯希望与乌克兰进行富有成效的谈判，但“我们必须确保乌克兰不再受西方、不再受北约的军事控制”。
俄富翁阿布意外现身谈判现场
据英国路透社报道，俄罗斯富翁阿布拉莫维奇（以下称为“阿布”）29日在俄乌谈判现场“意外现身”。视频显示，俄乌代表团成员坐在一张长条桌两侧，身穿蓝色西服的阿布则就座于观察员位置的前排。俄总统新闻秘书佩斯科夫29日表示，阿布并非代表团正式成员，但他出席会谈得到了双方同意。阿布最近本就因为被英国政府制裁、将出售英超足球俱乐部切尔西等事件备受关注，29日早些时候又卷入一场与俄乌谈判相关的“疑似中毒”舆论风波。
《华尔街日报》29日引述消息人士的话称，俄罗斯开展“特别军事行动”后，阿布接受乌克兰的请求，协助推动谈判。一段时间以来，他在俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、土耳其等多国奔走。3月初，阿布与两名乌克兰谈判代表团成员在基辅会面后，三人都出现眼睛发红、持续流泪以及脸部和手部脱皮等疑似中毒症状，阿布甚至一度失明几小时并进食困难。他们的情况后来好转，没有生命危险。
消息人士对《华尔街日报》称，这起“疑似中毒”事件有可能是想破坏谈判的莫斯科强硬派所为。有西方专家说，很难确定这些症状是由生化制剂还是某种电磁辐射攻击造成。荷兰“冒险者”调查组织成员葛罗西夫认为，“下毒的目的不是杀人，而是发出警告”。
不过据路透社29日报道，乌克兰官员给“中毒新闻”泼了冷水。“现在媒体充斥着大量猜测、阴谋论和不同信息博弈的元素，”波多利亚克说，“谈判组成员目前正以常规方式工作。”库列巴表达了类似观点，并讽刺道，“每个人都渴望看到轰动的新闻。我建议每个与俄罗斯谈判的代表不要吃喝，最好不要接触物体表面”。一名匿名美国官员称，根据情报，阿布等人出现症状的原因是“环境”因素，并非中毒。
美英质疑
29日俄乌谈判结束后，俄副防长福明表示，鉴于拟定有关乌克兰中立、不结盟和无核地位协议的会谈步入可操作阶段，俄国防部决定大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方向的军事行动，以此增加互信。据美联社报道，乌克兰军方表示，他们注意到基辅和切尔尼戈夫附近的俄军正在撤离。不过五角大楼称，相关情况暂时无法证实。
美英等国看上去并不希望俄乌冲突迎来重大转机。据法新社报道，美国国务卿布林肯29日就俄罗斯对谈判的“严肃性”表示怀疑。针对俄罗斯表示要削减在乌克兰北部的军事活动，英国首相约翰逊的发言人称，他们将根据俄方的行动而非语言去进行评判。
俄乌谈判取得突破的同一天，美国财政部副部长阿德耶莫表示，为削弱“克里姆林宫运作战争机器的能力”，美国及其盟友计划对俄罗斯经济中的诸多重要行业实施新制裁，比如涉及供应链问题。
美英等国的反应在一定程度上印证了拉夫罗夫28日的表态。他表示，没有必要将欧盟和美国纳入和平谈判进程中，“西方同僚撕碎外交成果的例子比比皆是，他们不再被信任了，我不想看到西方伙伴进行任何穿梭外交”。（《环球时报》3月30日16版文章，本报驻俄罗斯特约记者 李琳佳 陈 欣 柳玉鹏）
在乌领土不部署外国军队
北京时间29日下午，俄乌第五轮谈判在土耳其伊斯坦布尔多尔玛巴赫切宫正式举行。埃尔多安在会前对两国代表团表示，冲突持续下去对任何人都没有好处。他呼吁俄乌“结束这场悲剧”，称双方都有“合理关切”。
据路透社29日描述，当天谈判的开场气氛比较“冷淡”，俄乌代表团成员没有握手。但经过大约3小时的讨论，梅金斯基形容，这是一次“有意义”的对话。俄方正在研究乌克兰方面的提议，相关信息将向俄总统普京报告。俄新社引述梅金斯基的话说：“我们已经同意并正在提出一个解决方案，根据该方案，国家元首会谈可以与外长草签条约同时进行。”
据俄新社报道，梅金斯基表示，如果能快速推进签订协议并达成相互妥协，和平将会更早到来。俄罗斯已经收到乌克兰的书面建议，确认后者希望获得中立、不结盟和无核地位，拒绝生产和部署所有类型的大规模杀伤性武器，包括化学和细菌武器，并不在其领土上建立外国军事基地和部署外国军队。乌克兰放弃加入任何军事联盟，但俄罗斯表示，不反对乌克兰加入欧盟。
据法新社报道，乌克兰参与谈判的人员阿拉哈米亚29日对记者说，基辅希望建立一个国际机制来保障乌克兰安全，其内容和形式“类似于北约的第五条款”。俄新社引述阿拉哈米亚的话称，乌克兰首先将联合国安理会常任理事国视为其安全保障国，也就是中国、美国、英国、法国以及俄罗斯，另外，他们还将与德国、加拿大、波兰、以色列、土耳其等国讨论此事。他称，一些国家已经初步同意成为乌克兰的安全保障国。乌克兰总统办公室顾问波多利亚克在29日的记者会上表示，乌克兰目前无法就安全保障问题和俄方达成一致。乌方计划邀请所有安全保障国，召开多方会议，希望在两周内达成协议。
据英国《卫报》29日报道，乌方一名谈判人员表示，与俄方探讨了克里米亚半岛地位的相关问题，他补充道，关于顿巴斯地区的问题不太一样，将由两国总统亲自解决。俄罗斯塔斯社报道称，梅金斯基表示，乌克兰提出不会以武力收回克里米亚半岛，而是需要通过谈判。
土耳其外长恰武什奥卢29日表示，此次会谈取得俄乌开始谈判以来“最重大进展”，而一些更复杂的问题应该在俄乌总统层级上进行讨论。
距离俄乌两国官员上一次面对面会谈已过去近20天。3月10日，俄外长拉夫罗夫、乌外长库列巴和土外长恰武什奥卢在土耳其安塔利亚举行会谈，此后，俄乌代表通过视频连线会谈，并公开谈论乌克兰可能接受的某种中立立场方案。
据“今日俄罗斯”电视台报道，拉夫罗夫28日表示，土耳其为让双方坐到谈判桌前付出巨大努力，俄罗斯希望与乌克兰进行富有成效的谈判，但“我们必须确保乌克兰不再受西方、不再受北约的军事控制”。
俄富翁阿布意外现身谈判现场
据英国路透社报道，俄罗斯富翁阿布拉莫维奇（以下称为“阿布”）29日在俄乌谈判现场“意外现身”。视频显示，俄乌代表团成员坐在一张长条桌两侧，身穿蓝色西服的阿布则就座于观察员位置的前排。俄总统新闻秘书佩斯科夫29日表示，阿布并非代表团正式成员，但他出席会谈得到了双方同意。阿布最近本就因为被英国政府制裁、将出售英超足球俱乐部切尔西等事件备受关注，29日早些时候又卷入一场与俄乌谈判相关的“疑似中毒”舆论风波。
《华尔街日报》29日引述消息人士的话称，俄罗斯开展“特别军事行动”后，阿布接受乌克兰的请求，协助推动谈判。一段时间以来，他在俄罗斯、白俄罗斯、乌克兰、土耳其等多国奔走。3月初，阿布与两名乌克兰谈判代表团成员在基辅会面后，三人都出现眼睛发红、持续流泪以及脸部和手部脱皮等疑似中毒症状，阿布甚至一度失明几小时并进食困难。他们的情况后来好转，没有生命危险。
消息人士对《华尔街日报》称，这起“疑似中毒”事件有可能是想破坏谈判的莫斯科强硬派所为。有西方专家说，很难确定这些症状是由生化制剂还是某种电磁辐射攻击造成。荷兰“冒险者”调查组织成员葛罗西夫认为，“下毒的目的不是杀人，而是发出警告”。
不过据路透社29日报道，乌克兰官员给“中毒新闻”泼了冷水。“现在媒体充斥着大量猜测、阴谋论和不同信息博弈的元素，”波多利亚克说，“谈判组成员目前正以常规方式工作。”库列巴表达了类似观点，并讽刺道，“每个人都渴望看到轰动的新闻。我建议每个与俄罗斯谈判的代表不要吃喝，最好不要接触物体表面”。一名匿名美国官员称，根据情报，阿布等人出现症状的原因是“环境”因素，并非中毒。
美英质疑
29日俄乌谈判结束后，俄副防长福明表示，鉴于拟定有关乌克兰中立、不结盟和无核地位协议的会谈步入可操作阶段，俄国防部决定大幅减少在基辅和切尔尼戈夫方向的军事行动，以此增加互信。据美联社报道，乌克兰军方表示，他们注意到基辅和切尔尼戈夫附近的俄军正在撤离。不过五角大楼称，相关情况暂时无法证实。
美英等国看上去并不希望俄乌冲突迎来重大转机。据法新社报道，美国国务卿布林肯29日就俄罗斯对谈判的“严肃性”表示怀疑。针对俄罗斯表示要削减在乌克兰北部的军事活动，英国首相约翰逊的发言人称，他们将根据俄方的行动而非语言去进行评判。
俄乌谈判取得突破的同一天，美国财政部副部长阿德耶莫表示，为削弱“克里姆林宫运作战争机器的能力”，美国及其盟友计划对俄罗斯经济中的诸多重要行业实施新制裁，比如涉及供应链问题。
美英等国的反应在一定程度上印证了拉夫罗夫28日的表态。他表示，没有必要将欧盟和美国纳入和平谈判进程中，“西方同僚撕碎外交成果的例子比比皆是，他们不再被信任了，我不想看到西方伙伴进行任何穿梭外交”。（《环球时报》3月30日16版文章，本报驻俄罗斯特约记者 李琳佳 陈 欣 柳玉鹏）
✋热门推荐