转载于网络:商品大跌背后的思考
近日黑色系大跌上了“商品热搜”,铁矿石昨日竟然打到跌停,多数品种也被带着进入下跌轨道。很多朋友没法从基本面上找到原因,于是将系统性的下跌归罪于宏观——全球对衰退的忧虑。
交易爱好者的群里展开了激烈的争论:
“有些品种基本面不差,这波杀多,后面该反弹了!”“基本面不差?每个人的基本面理解是不同的,抓黑色补跌吧!”“都是美国加息惹的祸,这样的背景下,商品见顶无疑!”
不论对错,我们来看一下这波下跌的原因:
首先,美国虽然处于加息,但个人消费水平在3月创了40年新高,4月略有回落。在历史上商品的涨跌和美国消费水平的相关性超过80%,但消费能力的预测比较难。
过去40年里,美国加息前半段对消费水平的影响大多数是正相关的,通胀会持续一段时间,甚至和加息同步开始,但高利率最终会将通胀压制,并在通胀结束后才回落。
那么问题来了,如何判断消费水平的拐点?
消费行为会先行于就业,在以就业率下降为主要标志的衰退开始前,消费能力就会下降,为什么美股大跌?因为华尔街看到了就业数据连续两次无法创新高,消费水平4月回落。这可不是好兆头,衰退之念不是凭空臆想。
美国放水之后,洪水会有两个去处,一个是消费,一个是投资,二者形成资金流的竞争关系。举个例子,11年至14年,美国陆陆续续放了很多水,可商品却很熊。
11年10月至14年12月,道琼工业指数涨了63%。资金借着美元升值涌入股市,分流到消费的就减少了。那么当下,虽然停水了,但之前池子里的水分流到了消费,制造了大通胀,而美股却因为恐慌而被“抛弃”。
当下依然是强势美元,今时不同往昔,通胀是被动的,而主动的投资者,脑子也不敢发热了,谈股色变。
96年—99年,是高利率的中段,股市大涨,商品走熊,似乎是当下推演的未来情况,也许在加息对股市影响减弱的时候,商品才能真正走向“熊途末路”。原理上就是,高通胀抑制了消费,这笔闲钱流入了投资领域,等待增值对抗通胀。
如何解释近日的商品走熊?
其实商品下跌主要因为两个品种走弱的带动:1,铁矿石;2,原油。
国内5月房地产数据不佳,引发需求担忧,或许正是铁矿石大跌的关键点。因为铁矿石今年全球发运量不高,国内港口库存消化情况不错,并没有暴露巨大风险。
黑色终端因为疫情原因有明显的累库,但跌幅并不大,这和基建发力预期和上海解封后需求反弹预期有很大关系。也就是说,铁矿石当下基本面良好,却走了预期差的逻辑;终端当下基本面不佳,却走了预期好的逻辑……
螺纹社会库存
但是别忘了,上海是6月解封的,数据是5月的,最明朗的情况还要看6月。5月铁水成钢,6月铸钢大建,要盯紧了。
石化被原油带崩,和生物柴油相关的油脂也大跌,特别是燃烧属性最强的棕榈油,豆棕价差回归就是证明。
原油大跌的原因有一个背景,一个事件。
背景是,人们担心主要央行加息可能放缓全球经济并削减对能源的需求。事件是,OPEC+开始研究下一步产量行动,称2020年削减的所有产量都即将恢复。
OPEC+产油国联盟在新冠疫情伊始启动的石油产量协议终于接近尾声,该组织未来何去何从是一个复杂的政治问题。到8月份的时候,该组织2020年削减的所有产量都将恢复。他们正在努力探讨下一步的行动。
知情人士透露,在美国总统拜登准备访问沙特之际,美国官员正在为沙特及其邻国阿联酋从8月产量水平进一步提高做铺垫,希望为超过110美元的油价降温。
黑色跌是因为行业思考,疫情的影响早就在大家的脑海里,风险后置却让人始料未及。原油跌似乎更像是一次政治事件。这次大跌可能是商品高位震荡中的小波澜,趋势性并不明朗。
但全球需求走弱的可能性是存在的:
为了应对通胀,欧洲央行决定加入全球央行加息的行列,告别八年负利率时代。在6月的政策决议中,欧央行宣布计划7月加息25基点,并暗示9月加息50基点。
美联储预计,到明年通胀将从6%以上下降到3%以下,到2024年回到接近2%的水平,失业率从目前的3.6%上升到2024年的4.1%。
但前美国财政部长萨默斯认为,美国五年失业率需要保持5%以上才能遏制处于四十年最高水平的通胀率。换而言之,需要两年失业率达到7.5%,或五年失业率6%,或一年失业率达到10%。
从当前各国央行的态度上看,抵抗通胀的意图较为明显,如果“无视”就业,强势加息能够维持,需求端会形成大拐点。
减肥很痛苦,但为了健康,饿肚计划总要提上日程。用一位交易者的话来说:预期相对明确,择时相当困难。#期货#
近日黑色系大跌上了“商品热搜”,铁矿石昨日竟然打到跌停,多数品种也被带着进入下跌轨道。很多朋友没法从基本面上找到原因,于是将系统性的下跌归罪于宏观——全球对衰退的忧虑。
交易爱好者的群里展开了激烈的争论:
“有些品种基本面不差,这波杀多,后面该反弹了!”“基本面不差?每个人的基本面理解是不同的,抓黑色补跌吧!”“都是美国加息惹的祸,这样的背景下,商品见顶无疑!”
不论对错,我们来看一下这波下跌的原因:
首先,美国虽然处于加息,但个人消费水平在3月创了40年新高,4月略有回落。在历史上商品的涨跌和美国消费水平的相关性超过80%,但消费能力的预测比较难。
过去40年里,美国加息前半段对消费水平的影响大多数是正相关的,通胀会持续一段时间,甚至和加息同步开始,但高利率最终会将通胀压制,并在通胀结束后才回落。
那么问题来了,如何判断消费水平的拐点?
消费行为会先行于就业,在以就业率下降为主要标志的衰退开始前,消费能力就会下降,为什么美股大跌?因为华尔街看到了就业数据连续两次无法创新高,消费水平4月回落。这可不是好兆头,衰退之念不是凭空臆想。
美国放水之后,洪水会有两个去处,一个是消费,一个是投资,二者形成资金流的竞争关系。举个例子,11年至14年,美国陆陆续续放了很多水,可商品却很熊。
11年10月至14年12月,道琼工业指数涨了63%。资金借着美元升值涌入股市,分流到消费的就减少了。那么当下,虽然停水了,但之前池子里的水分流到了消费,制造了大通胀,而美股却因为恐慌而被“抛弃”。
当下依然是强势美元,今时不同往昔,通胀是被动的,而主动的投资者,脑子也不敢发热了,谈股色变。
96年—99年,是高利率的中段,股市大涨,商品走熊,似乎是当下推演的未来情况,也许在加息对股市影响减弱的时候,商品才能真正走向“熊途末路”。原理上就是,高通胀抑制了消费,这笔闲钱流入了投资领域,等待增值对抗通胀。
如何解释近日的商品走熊?
其实商品下跌主要因为两个品种走弱的带动:1,铁矿石;2,原油。
国内5月房地产数据不佳,引发需求担忧,或许正是铁矿石大跌的关键点。因为铁矿石今年全球发运量不高,国内港口库存消化情况不错,并没有暴露巨大风险。
黑色终端因为疫情原因有明显的累库,但跌幅并不大,这和基建发力预期和上海解封后需求反弹预期有很大关系。也就是说,铁矿石当下基本面良好,却走了预期差的逻辑;终端当下基本面不佳,却走了预期好的逻辑……
螺纹社会库存
但是别忘了,上海是6月解封的,数据是5月的,最明朗的情况还要看6月。5月铁水成钢,6月铸钢大建,要盯紧了。
石化被原油带崩,和生物柴油相关的油脂也大跌,特别是燃烧属性最强的棕榈油,豆棕价差回归就是证明。
原油大跌的原因有一个背景,一个事件。
背景是,人们担心主要央行加息可能放缓全球经济并削减对能源的需求。事件是,OPEC+开始研究下一步产量行动,称2020年削减的所有产量都即将恢复。
OPEC+产油国联盟在新冠疫情伊始启动的石油产量协议终于接近尾声,该组织未来何去何从是一个复杂的政治问题。到8月份的时候,该组织2020年削减的所有产量都将恢复。他们正在努力探讨下一步的行动。
知情人士透露,在美国总统拜登准备访问沙特之际,美国官员正在为沙特及其邻国阿联酋从8月产量水平进一步提高做铺垫,希望为超过110美元的油价降温。
黑色跌是因为行业思考,疫情的影响早就在大家的脑海里,风险后置却让人始料未及。原油跌似乎更像是一次政治事件。这次大跌可能是商品高位震荡中的小波澜,趋势性并不明朗。
但全球需求走弱的可能性是存在的:
为了应对通胀,欧洲央行决定加入全球央行加息的行列,告别八年负利率时代。在6月的政策决议中,欧央行宣布计划7月加息25基点,并暗示9月加息50基点。
美联储预计,到明年通胀将从6%以上下降到3%以下,到2024年回到接近2%的水平,失业率从目前的3.6%上升到2024年的4.1%。
但前美国财政部长萨默斯认为,美国五年失业率需要保持5%以上才能遏制处于四十年最高水平的通胀率。换而言之,需要两年失业率达到7.5%,或五年失业率6%,或一年失业率达到10%。
从当前各国央行的态度上看,抵抗通胀的意图较为明显,如果“无视”就业,强势加息能够维持,需求端会形成大拐点。
减肥很痛苦,但为了健康,饿肚计划总要提上日程。用一位交易者的话来说:预期相对明确,择时相当困难。#期货#
管理一严,员工就说再见:是员工太懒,还是员工不懂奉献?
作为一个领导,建立公平的奖罚体制,且奖罚分明,清楚明了的从执行中表现出来,是管理员工时最为关键的一件事。
如今,网络上经常会有看到有老板抱怨:现在的年轻人,管理稍微一严,员工就跟你说再见。
不少领导心中一直疑惑:到底是员工太懒?还是员工不懂奉献?
能够有一份工作,就应该珍惜,一言不合就离职,毫无契约精神。
首先,我们来看看当代年轻人辞职的原因:
1、员工不满领导的管理方式;
2、公司经常无偿加班,休息越来越少,钱却不见多;
3、工作任务越来越重,工资不见涨;
4、工作不满意,且公司没有什么发展前途;
5、连最基本的权益都无法保证,劳动法就是个笑话。
当代年轻人,最多的还是对领导的管理不满意。他们具有新时代的思维,不是不能吃苦,是不想吃毫无意义的苦;他们不是不懂奉献,而是不想单纯的奉献。
接下来,我们就仔细分析分析其中的一些具体因素:
一、工作和工资不成正比
领导在管理员工的时候,一定要有明确的奖惩制度,也要有合理的绩效考核。
就像是很多商店的价目表,明确标价,一目了然,十分清晰。
做了多少事情,达到了什么目标,能够拿多少的绩效或者奖金,必须透明,而不是看领导心情,想给多少就给多少。
职场,向来以公平著称,要是付出了没有回报,试问,谁还会愿意卖命?
很多企业,目前的现状正是如此,工作和工资不成正比。每天加班,工作量大,但一个月下来,工资却不见涨。
在这样的企业,谁都待不下去,不辞职,难道留着过年吗?
二、对公司的福利待遇不满意
如今,很多企业其实都存在这一问题,连员工最为基本的福利待遇都无法保证。
比如上班时间和加班时间,以及休息日,区分不够明显。
虽然说大环境不好,但也有能够做到的企业,相比起来差距明显,员工心里肯定无法接受。
当遇到一个福利待遇更好的公司时,跳槽、离职也就成为了必然。
三、公司的规章制度不合理
一家公司,规章制度约束着每一位员工的行为。
是否合理,是否人性化,是否严苛,员工的感受最为直观。
比如说,部分公司奖少罚多,迟到一次就扣个50,甚至100;请个假尤其的麻烦,走了一堆的流程,最后还不给批;想去洗手间,需要等离岗证,否则就必须憋着。
这样苛刻的企业,没有人会愿意去给它打工卖命。
找个自由自在的工作,就算钱少一点,最起码舒服,不那么憋屈。
更何况,当代的年轻人不受拘束惯了,你越是压迫,他们反抗越狠。
四、对企业缺乏信心,看不见前途
这个时代,社会上公司甚多,企业林立,良莠不齐,有大型的好企业,也有微小型的创业公司。
特别是后者,缺少一个企业前景的规划,没有可实施的计划。
员工每天做着无关紧要的工作,无所事事,自然看不到任何的前途,久而久之肯定对企业缺乏信心。
当危机感一来,离职也就成了早晚的事情。
以上,就是我对当代年轻离职原因的一些分析和感悟,作为领导者,不妨从上面几点下手,多多自省,多多完善,才能帮企业留得住人才。
作为一个领导,建立公平的奖罚体制,且奖罚分明,清楚明了的从执行中表现出来,是管理员工时最为关键的一件事。
如今,网络上经常会有看到有老板抱怨:现在的年轻人,管理稍微一严,员工就跟你说再见。
不少领导心中一直疑惑:到底是员工太懒?还是员工不懂奉献?
能够有一份工作,就应该珍惜,一言不合就离职,毫无契约精神。
首先,我们来看看当代年轻人辞职的原因:
1、员工不满领导的管理方式;
2、公司经常无偿加班,休息越来越少,钱却不见多;
3、工作任务越来越重,工资不见涨;
4、工作不满意,且公司没有什么发展前途;
5、连最基本的权益都无法保证,劳动法就是个笑话。
当代年轻人,最多的还是对领导的管理不满意。他们具有新时代的思维,不是不能吃苦,是不想吃毫无意义的苦;他们不是不懂奉献,而是不想单纯的奉献。
接下来,我们就仔细分析分析其中的一些具体因素:
一、工作和工资不成正比
领导在管理员工的时候,一定要有明确的奖惩制度,也要有合理的绩效考核。
就像是很多商店的价目表,明确标价,一目了然,十分清晰。
做了多少事情,达到了什么目标,能够拿多少的绩效或者奖金,必须透明,而不是看领导心情,想给多少就给多少。
职场,向来以公平著称,要是付出了没有回报,试问,谁还会愿意卖命?
很多企业,目前的现状正是如此,工作和工资不成正比。每天加班,工作量大,但一个月下来,工资却不见涨。
在这样的企业,谁都待不下去,不辞职,难道留着过年吗?
二、对公司的福利待遇不满意
如今,很多企业其实都存在这一问题,连员工最为基本的福利待遇都无法保证。
比如上班时间和加班时间,以及休息日,区分不够明显。
虽然说大环境不好,但也有能够做到的企业,相比起来差距明显,员工心里肯定无法接受。
当遇到一个福利待遇更好的公司时,跳槽、离职也就成为了必然。
三、公司的规章制度不合理
一家公司,规章制度约束着每一位员工的行为。
是否合理,是否人性化,是否严苛,员工的感受最为直观。
比如说,部分公司奖少罚多,迟到一次就扣个50,甚至100;请个假尤其的麻烦,走了一堆的流程,最后还不给批;想去洗手间,需要等离岗证,否则就必须憋着。
这样苛刻的企业,没有人会愿意去给它打工卖命。
找个自由自在的工作,就算钱少一点,最起码舒服,不那么憋屈。
更何况,当代的年轻人不受拘束惯了,你越是压迫,他们反抗越狠。
四、对企业缺乏信心,看不见前途
这个时代,社会上公司甚多,企业林立,良莠不齐,有大型的好企业,也有微小型的创业公司。
特别是后者,缺少一个企业前景的规划,没有可实施的计划。
员工每天做着无关紧要的工作,无所事事,自然看不到任何的前途,久而久之肯定对企业缺乏信心。
当危机感一来,离职也就成了早晚的事情。
以上,就是我对当代年轻离职原因的一些分析和感悟,作为领导者,不妨从上面几点下手,多多自省,多多完善,才能帮企业留得住人才。
蒋蒋学的刀马旦,偏偏演好多苦情戏,晕,本人神烦哭哭啼啼的,飒爽打女多么酷呦~练霓裳,明月、第二梦,北堂馨儿,玉娇龙,这些贼帅气。
谁想到,童子功只增不减。还学过青衣武旦。
有位女导演2002年与蒋蒋见面:“你永远在我找你的时候在tw拍着所谓的偶像片”。是啊,蒋蒋那会儿选择去港台发展,只因酬劳高,她要在bj买房把父母接到身边,所以拼命工作,2001年初愿望成真,三年不长不短是她无缝工作的回报,她的孝心使她放弃更好的前途,不过也没有关系,她要的是父母健康家人守在身边。
然而,这三年她的片酬名气一直增加,成了那边制作人们合作的第一人选,2002年将重心转回大陆,“换台换剧不换人”三年霸屏模式,之后顺利拿奖结婚生子,推掉找过来的剧本,就像她自己剖白,不想拍,太累了,婚姻给了她休息的机会让她脚踏实地。
无论怎样都会回归平凡,谢谢你曾经那么敬业,至于黑子就让他们继续做蛆吧,我喜欢的是你,是及时报道和采访中鲜活灵动的真人。
骗人,首先要骗过自个儿,也祝屎壳郎的春天大粪球。[666][开学季]
谁想到,童子功只增不减。还学过青衣武旦。
有位女导演2002年与蒋蒋见面:“你永远在我找你的时候在tw拍着所谓的偶像片”。是啊,蒋蒋那会儿选择去港台发展,只因酬劳高,她要在bj买房把父母接到身边,所以拼命工作,2001年初愿望成真,三年不长不短是她无缝工作的回报,她的孝心使她放弃更好的前途,不过也没有关系,她要的是父母健康家人守在身边。
然而,这三年她的片酬名气一直增加,成了那边制作人们合作的第一人选,2002年将重心转回大陆,“换台换剧不换人”三年霸屏模式,之后顺利拿奖结婚生子,推掉找过来的剧本,就像她自己剖白,不想拍,太累了,婚姻给了她休息的机会让她脚踏实地。
无论怎样都会回归平凡,谢谢你曾经那么敬业,至于黑子就让他们继续做蛆吧,我喜欢的是你,是及时报道和采访中鲜活灵动的真人。
骗人,首先要骗过自个儿,也祝屎壳郎的春天大粪球。[666][开学季]
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