安东·萨莫利切夫：“阿比尔高的回归对喀山红宝石 ❤️ 来说是一种救赎。这是斯卢茨基非常需要的阵容加强”（上）
喀山红宝石 ❤️ 阵中几乎所有的外援都离开了，但奥利弗·阿比尔高已经回来了。喀山红宝石 ❤️ 近期四连败，球队正以外援离开的同样速度向降级区靠近。现在，只有两名外援没有走——蒙塔萨尔·塔勒比在国家队比赛之后回归，还有就是阿比尔高在丹麦养伤及在奥尔堡完成了恢复性训练后回归。值得一提的是，后者一直都没有中止与俱乐部的合同。而喀山红宝石 ❤️ 对这位丹麦中场的回归是非常欢迎的。他是斯卢茨基的球队中的关键球员之一，现在斯卢茨基不仅在后腰位置上有了选择，在中后卫位置上也有了选择。
阿比尔高一度也离开了俄罗斯，但又回来了
六名外援离开了喀山红宝石 ❤️——只有罗斯托夫 和克拉斯诺达尔 ⚫ 失去的外援人数更多。阿比尔高的同胞安德斯·德雷尔回到了丹麦超球队中日德兰，哈克沙巴诺维奇去了瑞典超球队尤尔加登，克瓦拉茨赫利亚彻底解约并去往了巴统迪纳摩 ⚪，队长乌雷莫维奇则与英冠球队谢菲尔德联签下短约。只有两名外援没有离开喀山红宝石 ❤️，就是塔勒比和阿比尔高。如果说塔勒比是根本就没有考虑其他的选择，那么阿比尔高在丹麦养伤期间其实已经在跟随曾经培养了他的奥尔堡俱乐部训练了。
2022年，阿比尔高没有参加喀山红宝石 ❤️ 的任何一场比赛。在因伤缺席了冬训后，他又因家庭原因回到了丹麦，并继续养伤。他的老东家奥尔堡给了他跟随一线队训练的机会，但没有谈及签约的事宜。原因很简单，他的康复时间未知。 “直到今年夏天之前，都没有人谈论奥利弗为奥尔堡效力的事情。我们很高兴能为我们俱乐部青训学院的毕业生再次提供训练资源。我们很高兴再次见到他，并发现他非常出色”，奥尔堡俱乐部体育总监英格-安德烈·奥尔森说。
然而，在国际足联授予俄超外援可以暂停与所在俱乐部的合同，并临时转会到其他俱乐部的权利后，奥尔森的态度就发生变化了。他表示，如果球员本人有兴趣回归，奥尔堡当然会尽快安排他的转会。喀山红宝石 ❤️ 此时似乎已经没有什么可指望的了。然而，就在4月初，喀山红宝石 ❤️ 出人意料地宣布了阿比尔高已经回到俱乐部的消息。正如《商业在线》所报道的那样，丹麦中场已经开始参加集体合练了。
斯卢茨基现在在后腰和中后卫的位置上都有了选择
对于喀山红宝石 ❤️ 来说，阿比尔高的回归就像是救命稻草一样。现在球队已经不可避免地逼近了降级区，而在外援大批离开后，斯卢茨基已经不得不让叶戈尔·捷斯连科、米哈伊尔·阿普沙采夫这样没有俄超经验的年轻球员打首发了。虽说与没有参加过顶级联赛的球员一起为保级而战是一件比较危险的事，但球队确实是别无选择了。现在，阿比尔高的回归不仅能加强球队在后腰和后卫位置上的实力，还会给年轻且缺乏经验的队友们带来更多的保级信心。作为这支球队的老队员之一，阿比尔高从2020年初就在队中效力。对于现在的喀山红宝石 ❤️ 来说，只有尤里·久平、伊利亚·萨莫什尼科夫的效力时间比他更长。
24岁的阿比尔高不仅是喀山红宝石 ❤️ 的主力后腰，也是俄超联赛中防守能力最好的中场球员之一。在上个赛季的联赛中，他赢得了70%的一对一较量，还有大量的成功抢截（场均2.9次）。不过在本赛季，他和全队一样都明显放慢了成长速度，但相比其他人，他距离自己的最佳数据倒是没有那么远，尤其是在防守方面的表现还可以保持在高水平上：场均2.1次抢断，73%的争顶成功率。
在阿比尔高受伤期间，斯卢茨基不得不使用列昂·穆萨耶夫出任首发后腰。因为在丹麦中场缺阵的情况下，后者是防守型中场位置的第一个，也是唯一一个替补人选。作为俄罗斯本土球员的列昂·穆萨耶夫是2021年冬天从泽尼特 ⚪ 转会到喀山红宝石 ❤️ 的，不过直到外援大批离队之前，他从未为球队打满过90分钟。在外援大批离队之后，他终于在5场比赛中踢满了4个全场。由此看来，阿比尔高没有给外界留下怀疑能他再次进入首发阵容的条件，毕竟在有限的出场时间内，列昂·穆萨耶夫并没有在自己能够与阿比尔高竞争首发的问题上说服教练组。他只是缩小了本队中场位置上的替补球员与其他球队的差距，但无论是在进攻方面，还是在防守方面，他都没能让球队有任何加强。虽然通过不断地训练，列昂·穆萨耶夫每次出场都能表现得更好，比如在与希姆基 ⚫ 的比赛中，他在赛后获评为全场最佳球员之一。但是，随着阿比尔高的回归，列昂·穆萨耶夫未来的上场时间似乎又要被压缩了。
阿比尔高和大多数喀山红宝石 ❤️ 球员一样，本赛季都不得不去尝试新的位置。斯卢茨基在与罗斯托夫 和莫斯科中央陆军 的比赛中让他踢了中后卫。如果说他在主场对阵莫斯科中央陆军 的比赛中表现完美，并且球队也如愿获胜了的话，那么在客战罗斯托夫 的比赛中则是出现了很严重的失误，并且在防守效果上非常不好，喀山红宝石 ❤️ 也是以1比5的比分输掉了比赛。
现在，喀山红宝石 ❤️ 连捷斯连科和塔勒比这对中卫组合的替补都没有了。年轻的后卫康斯坦丁·尼热戈罗多夫因伤已经缺席了本赛季，而贝吉奇和乌雷莫维奇已经暂停了与俱乐部的合同，并离开了球队。幸亏去参加2022卡塔尔世界杯非洲区预选赛的塔勒比最终返回了喀山。我们真的很难想象如果突尼斯人没有回来，现在的喀山红宝石 ❤️ 后防线会是什么样子…… 对的，就只剩下捷斯连科了，而且他还是俱乐部在冬歇期刚从俄甲球队卡马河畔切尔尼卡马兹 买来的，在职业生涯中也就是刚刚完成了在俄超联赛中的首次亮相。斯卢茨基在输掉比赛后表示：“如果您想认真地谈论我们是否会在防线上保持稳定性。那我必须得说，我们的四名后卫甚至都没有替补的人选了，再加上还将有将在俄超赛场上首次亮相的球员，那么保持这种稳定性几乎是不可能的”。
自本赛季联赛的下半程开始到主场负于克拉斯诺达尔 ⚫，喀山红宝石 ❤️ 已经丢了16个球，这个数字是联赛中最多的！现在，随着阿比尔高的回归，球队将有机会提升自己在防守端的表现，同时也能解决两个问题，一是可以顶替列昂·穆萨耶夫，二是可以客串中后卫，也就是顶替捷斯连科。现在，斯卢茨基将必须考虑好让谁坐在替补席上。很长一段时间以来，主教练都没有机会进行这样的选择。
喀山红宝石 ❤️ 阵中几乎所有的外援都离开了，但奥利弗·阿比尔高已经回来了。喀山红宝石 ❤️ 近期四连败，球队正以外援离开的同样速度向降级区靠近。现在，只有两名外援没有走——蒙塔萨尔·塔勒比在国家队比赛之后回归，还有就是阿比尔高在丹麦养伤及在奥尔堡完成了恢复性训练后回归。值得一提的是，后者一直都没有中止与俱乐部的合同。而喀山红宝石 ❤️ 对这位丹麦中场的回归是非常欢迎的。他是斯卢茨基的球队中的关键球员之一，现在斯卢茨基不仅在后腰位置上有了选择，在中后卫位置上也有了选择。
阿比尔高一度也离开了俄罗斯，但又回来了
六名外援离开了喀山红宝石 ❤️——只有罗斯托夫 和克拉斯诺达尔 ⚫ 失去的外援人数更多。阿比尔高的同胞安德斯·德雷尔回到了丹麦超球队中日德兰，哈克沙巴诺维奇去了瑞典超球队尤尔加登，克瓦拉茨赫利亚彻底解约并去往了巴统迪纳摩 ⚪，队长乌雷莫维奇则与英冠球队谢菲尔德联签下短约。只有两名外援没有离开喀山红宝石 ❤️，就是塔勒比和阿比尔高。如果说塔勒比是根本就没有考虑其他的选择，那么阿比尔高在丹麦养伤期间其实已经在跟随曾经培养了他的奥尔堡俱乐部训练了。
2022年，阿比尔高没有参加喀山红宝石 ❤️ 的任何一场比赛。在因伤缺席了冬训后，他又因家庭原因回到了丹麦，并继续养伤。他的老东家奥尔堡给了他跟随一线队训练的机会，但没有谈及签约的事宜。原因很简单，他的康复时间未知。 “直到今年夏天之前，都没有人谈论奥利弗为奥尔堡效力的事情。我们很高兴能为我们俱乐部青训学院的毕业生再次提供训练资源。我们很高兴再次见到他，并发现他非常出色”，奥尔堡俱乐部体育总监英格-安德烈·奥尔森说。
然而，在国际足联授予俄超外援可以暂停与所在俱乐部的合同，并临时转会到其他俱乐部的权利后，奥尔森的态度就发生变化了。他表示，如果球员本人有兴趣回归，奥尔堡当然会尽快安排他的转会。喀山红宝石 ❤️ 此时似乎已经没有什么可指望的了。然而，就在4月初，喀山红宝石 ❤️ 出人意料地宣布了阿比尔高已经回到俱乐部的消息。正如《商业在线》所报道的那样，丹麦中场已经开始参加集体合练了。
斯卢茨基现在在后腰和中后卫的位置上都有了选择
对于喀山红宝石 ❤️ 来说，阿比尔高的回归就像是救命稻草一样。现在球队已经不可避免地逼近了降级区，而在外援大批离开后，斯卢茨基已经不得不让叶戈尔·捷斯连科、米哈伊尔·阿普沙采夫这样没有俄超经验的年轻球员打首发了。虽说与没有参加过顶级联赛的球员一起为保级而战是一件比较危险的事，但球队确实是别无选择了。现在，阿比尔高的回归不仅能加强球队在后腰和后卫位置上的实力，还会给年轻且缺乏经验的队友们带来更多的保级信心。作为这支球队的老队员之一，阿比尔高从2020年初就在队中效力。对于现在的喀山红宝石 ❤️ 来说，只有尤里·久平、伊利亚·萨莫什尼科夫的效力时间比他更长。
24岁的阿比尔高不仅是喀山红宝石 ❤️ 的主力后腰，也是俄超联赛中防守能力最好的中场球员之一。在上个赛季的联赛中，他赢得了70%的一对一较量，还有大量的成功抢截（场均2.9次）。不过在本赛季，他和全队一样都明显放慢了成长速度，但相比其他人，他距离自己的最佳数据倒是没有那么远，尤其是在防守方面的表现还可以保持在高水平上：场均2.1次抢断，73%的争顶成功率。
在阿比尔高受伤期间，斯卢茨基不得不使用列昂·穆萨耶夫出任首发后腰。因为在丹麦中场缺阵的情况下，后者是防守型中场位置的第一个，也是唯一一个替补人选。作为俄罗斯本土球员的列昂·穆萨耶夫是2021年冬天从泽尼特 ⚪ 转会到喀山红宝石 ❤️ 的，不过直到外援大批离队之前，他从未为球队打满过90分钟。在外援大批离队之后，他终于在5场比赛中踢满了4个全场。由此看来，阿比尔高没有给外界留下怀疑能他再次进入首发阵容的条件，毕竟在有限的出场时间内，列昂·穆萨耶夫并没有在自己能够与阿比尔高竞争首发的问题上说服教练组。他只是缩小了本队中场位置上的替补球员与其他球队的差距，但无论是在进攻方面，还是在防守方面，他都没能让球队有任何加强。虽然通过不断地训练，列昂·穆萨耶夫每次出场都能表现得更好，比如在与希姆基 ⚫ 的比赛中，他在赛后获评为全场最佳球员之一。但是，随着阿比尔高的回归，列昂·穆萨耶夫未来的上场时间似乎又要被压缩了。
阿比尔高和大多数喀山红宝石 ❤️ 球员一样，本赛季都不得不去尝试新的位置。斯卢茨基在与罗斯托夫 和莫斯科中央陆军 的比赛中让他踢了中后卫。如果说他在主场对阵莫斯科中央陆军 的比赛中表现完美，并且球队也如愿获胜了的话，那么在客战罗斯托夫 的比赛中则是出现了很严重的失误，并且在防守效果上非常不好，喀山红宝石 ❤️ 也是以1比5的比分输掉了比赛。
现在，喀山红宝石 ❤️ 连捷斯连科和塔勒比这对中卫组合的替补都没有了。年轻的后卫康斯坦丁·尼热戈罗多夫因伤已经缺席了本赛季，而贝吉奇和乌雷莫维奇已经暂停了与俱乐部的合同，并离开了球队。幸亏去参加2022卡塔尔世界杯非洲区预选赛的塔勒比最终返回了喀山。我们真的很难想象如果突尼斯人没有回来，现在的喀山红宝石 ❤️ 后防线会是什么样子…… 对的，就只剩下捷斯连科了，而且他还是俱乐部在冬歇期刚从俄甲球队卡马河畔切尔尼卡马兹 买来的，在职业生涯中也就是刚刚完成了在俄超联赛中的首次亮相。斯卢茨基在输掉比赛后表示：“如果您想认真地谈论我们是否会在防线上保持稳定性。那我必须得说，我们的四名后卫甚至都没有替补的人选了，再加上还将有将在俄超赛场上首次亮相的球员，那么保持这种稳定性几乎是不可能的”。
自本赛季联赛的下半程开始到主场负于克拉斯诺达尔 ⚫，喀山红宝石 ❤️ 已经丢了16个球，这个数字是联赛中最多的！现在，随着阿比尔高的回归，球队将有机会提升自己在防守端的表现，同时也能解决两个问题，一是可以顶替列昂·穆萨耶夫，二是可以客串中后卫，也就是顶替捷斯连科。现在，斯卢茨基将必须考虑好让谁坐在替补席上。很长一段时间以来，主教练都没有机会进行这样的选择。
【脱水】慧选脱水研报【第447期】-亚钾国际(000893)
●亚钾国际(000893)：公司战略转型专注钾肥业务，价格上涨下,公司业绩有望快速提升
摘要：
钾肥是三大化肥之一，主要资源集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯，俄罗斯、白俄罗斯面临制裁，加拿大面临铁路工人罢工，供给端不确定性较大，看好钾肥行业维持高景气。公司是国内稀有的钾肥生产企业，也是国内第一家实现境外钾盐项目工业化生产的企业,现有钾盐产能100万吨/年，并计划在3-5年内将产能提升到300万吨/年以上。
国信证券杨林预计公司21-23年归母净利润分别为7.46/15.27/17.87亿元，对应EPS分别为0.99/2.02/2.36元，对应PE分别为29/14/12x。
正文：
事件：
根据中国粮油信息网报道,加拿大第二大铁路公司—一加拿大太平洋铁路公司(Canadian Pacific RailwayLimited，CP公司）数千名工人由于对待遇不满而进行罢工，罢工将对运往港口的钾肥运输产生严重影响。
公司简介
公司主营业务为电冰箱压缩机的设计、制造和销售，于1998年12月在深交上市。2009年9月公司将原有冰箱压缩机的全部资产和负债与广州东凌实业集团有限公司持有的广州植之元油脂实业有限公司的100%股权进行置换，广州植之元油脂实业有限公司成为全资子公司。2009年12月转型为油脂加工企业。2010年10月，公司将植之元控股旗下有关船运业务的元通船运（香港）有限公司股权转让至公司，并将江苏植之元实业有限公司更名为江苏东凌物流有限公司，主营业务为海运船舶业务。2015年公司进一步深化布局海运、谷物贸易业务。
公司股权结构
公司战略转型专注钾肥业务，有望充分受益于钾肥行业高景气
公司于2015年收购中农钾肥100%股权引入钾肥经营业务，2019年国富投资入主后相继剥离谷物贸易、船运业务等原有业务，聚焦钾矿开采、钾肥生产与销售业务，成功转型并聚焦钾肥业务。根据公司2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润8.30-9.30亿元，扣非后归母净利润2.19-3.19亿元，其中2021年四季度预计实现扣非归母净利润1.30-2.30亿元，同比增长160%-360%，环比增长120%-290%。
多重因素下，钾肥价格中枢上移，景气时间拉长
由于白俄和俄罗斯钾肥出口减少幅度较大，短期内供给缺口难以弥补。同时，下游农产品价格高企，农民种植积极性提高，钾肥需求持续增加。因此，钾肥景气时间有望拉长，价格中枢上移，有利于提升钾肥企业盈利能力。
价格上涨下,公司业绩有望快速提升
亚钾国际生产基地位于老挝，钾肥产品主要销往东南亚市场。东南亚市场进口依赖度较高，受国际价格影响较大，因此公司产品售价有望提升。而公司2022年实现了量的扩增，产能从25万吨增至100万吨，目前已达产80%;规划未来3-5年内扩产至300万吨。因此，“量价齐升”下，公司业绩有望全面提升。
全球钾资源分布不均且呈现寡头垄断局面,海外供给存在高度不确定性
全球仅有14个国家生产钾肥加拿大、俄罗斯和白俄罗斯合计约占全球钾盐资源总储量66%以上，全球海外前七大钾肥生产企业产能占高达83%。白俄罗斯由于受到欧盟、美国制裁，导致钾肥货物流通暂停;俄罗斯由于地缘冲突，宣布暂停化肥出口;加拿大CP公司工人罢工，有可能对钾肥运输产生严重影响，海外钾肥供应存在高度不确定性
钾肥价格大幅上涨，我国钾肥资源匮乏，大合同价格创新高
随着全球疫情得到有效的控制，钾肥需求恢复预期较强，且各国对粮食安全重视程度显著提升，推动钾肥需求进一步走高，使得全球钾肥市场达到了10年的历史高价位，2021年国内盐湖钾肥涨幅达到70.3%。我国是全球最大的钾肥需求国，对外依存度超过50%。近期我国与加钾公司签订2022年钾肥大合同，价格为590美元/吨CFR，创2008年以来新高，较2021年上涨343美元/吨。
公司现有钾盐产能100万吨/年，持续扩大钾盐矿资源储备
公司老挝甘蒙省东泰矿区100万吨/年钾盐开采加工项目，包括现有25万吨生产装置提质增效技改和75万吨钾盐扩建改造项目，已于2021年9月16日启动投料试车，预计2022年全年有望实现钾肥产量100万吨。公司拟通过发行股份及支付现金方式对价17.64亿元购买农钾资源56%股权，农钾资源的核心资产为老挝甘蒙省农波县彭下-农波村的面积为179.8平方公里的钾盐矿采矿权，若收购成功公司有望成为亚洲单体最大钾肥资源量企业，并规划在3-5年内至少形成300万吨的钾肥产能。
盈利预测及投资建议
预计公司21-23年归母净利润分别为7.46/15.27/17.87亿元，对应EPS分别为0.99/2.02/2.36元，对应PE分别为29/14/12x。钾肥是三大化肥之一，主要资源集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯，俄罗斯、白俄罗斯面临制裁，加拿大面临铁路工人罢工，供给端不确定性较大，我们看好钾肥行业维持高景气。公司是国内稀有的钾肥生产企业，也是国内第一家实现境外钾盐项目工业化生产的企业,现有钾盐产能100万吨/年，并计划在3-5年内将产能提升到300万吨/年以上。首次覆盖，给予“买入”评级。
来源：
国信证券-亚钾国际(000893)-《海外钾肥供给存在不确定性，公司迈向世界级钾肥供应商》。2022-3-21；
东亚前海证券-亚钾国际(000893)-《国际钾肥价格快速上涨，公司业绩有望提升》。2022-3-16；
(每天10分钟，专业解读新财富脱水研报精华，分享顶级投资机构的电话会议和调研纪要，关注“知识星球”)
●亚钾国际(000893)：公司战略转型专注钾肥业务，价格上涨下,公司业绩有望快速提升
摘要：
钾肥是三大化肥之一，主要资源集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯，俄罗斯、白俄罗斯面临制裁，加拿大面临铁路工人罢工，供给端不确定性较大，看好钾肥行业维持高景气。公司是国内稀有的钾肥生产企业，也是国内第一家实现境外钾盐项目工业化生产的企业,现有钾盐产能100万吨/年，并计划在3-5年内将产能提升到300万吨/年以上。
国信证券杨林预计公司21-23年归母净利润分别为7.46/15.27/17.87亿元，对应EPS分别为0.99/2.02/2.36元，对应PE分别为29/14/12x。
正文：
事件：
根据中国粮油信息网报道,加拿大第二大铁路公司—一加拿大太平洋铁路公司(Canadian Pacific RailwayLimited，CP公司）数千名工人由于对待遇不满而进行罢工，罢工将对运往港口的钾肥运输产生严重影响。
公司简介
公司主营业务为电冰箱压缩机的设计、制造和销售，于1998年12月在深交上市。2009年9月公司将原有冰箱压缩机的全部资产和负债与广州东凌实业集团有限公司持有的广州植之元油脂实业有限公司的100%股权进行置换，广州植之元油脂实业有限公司成为全资子公司。2009年12月转型为油脂加工企业。2010年10月，公司将植之元控股旗下有关船运业务的元通船运（香港）有限公司股权转让至公司，并将江苏植之元实业有限公司更名为江苏东凌物流有限公司，主营业务为海运船舶业务。2015年公司进一步深化布局海运、谷物贸易业务。
公司股权结构
公司战略转型专注钾肥业务，有望充分受益于钾肥行业高景气
公司于2015年收购中农钾肥100%股权引入钾肥经营业务，2019年国富投资入主后相继剥离谷物贸易、船运业务等原有业务，聚焦钾矿开采、钾肥生产与销售业务，成功转型并聚焦钾肥业务。根据公司2021年业绩预告，预计全年实现归母净利润8.30-9.30亿元，扣非后归母净利润2.19-3.19亿元，其中2021年四季度预计实现扣非归母净利润1.30-2.30亿元，同比增长160%-360%，环比增长120%-290%。
多重因素下，钾肥价格中枢上移，景气时间拉长
由于白俄和俄罗斯钾肥出口减少幅度较大，短期内供给缺口难以弥补。同时，下游农产品价格高企，农民种植积极性提高，钾肥需求持续增加。因此，钾肥景气时间有望拉长，价格中枢上移，有利于提升钾肥企业盈利能力。
价格上涨下,公司业绩有望快速提升
亚钾国际生产基地位于老挝，钾肥产品主要销往东南亚市场。东南亚市场进口依赖度较高，受国际价格影响较大，因此公司产品售价有望提升。而公司2022年实现了量的扩增，产能从25万吨增至100万吨，目前已达产80%;规划未来3-5年内扩产至300万吨。因此，“量价齐升”下，公司业绩有望全面提升。
全球钾资源分布不均且呈现寡头垄断局面,海外供给存在高度不确定性
全球仅有14个国家生产钾肥加拿大、俄罗斯和白俄罗斯合计约占全球钾盐资源总储量66%以上，全球海外前七大钾肥生产企业产能占高达83%。白俄罗斯由于受到欧盟、美国制裁，导致钾肥货物流通暂停;俄罗斯由于地缘冲突，宣布暂停化肥出口;加拿大CP公司工人罢工，有可能对钾肥运输产生严重影响，海外钾肥供应存在高度不确定性
钾肥价格大幅上涨，我国钾肥资源匮乏，大合同价格创新高
随着全球疫情得到有效的控制，钾肥需求恢复预期较强，且各国对粮食安全重视程度显著提升，推动钾肥需求进一步走高，使得全球钾肥市场达到了10年的历史高价位，2021年国内盐湖钾肥涨幅达到70.3%。我国是全球最大的钾肥需求国，对外依存度超过50%。近期我国与加钾公司签订2022年钾肥大合同，价格为590美元/吨CFR，创2008年以来新高，较2021年上涨343美元/吨。
公司现有钾盐产能100万吨/年，持续扩大钾盐矿资源储备
公司老挝甘蒙省东泰矿区100万吨/年钾盐开采加工项目，包括现有25万吨生产装置提质增效技改和75万吨钾盐扩建改造项目，已于2021年9月16日启动投料试车，预计2022年全年有望实现钾肥产量100万吨。公司拟通过发行股份及支付现金方式对价17.64亿元购买农钾资源56%股权，农钾资源的核心资产为老挝甘蒙省农波县彭下-农波村的面积为179.8平方公里的钾盐矿采矿权，若收购成功公司有望成为亚洲单体最大钾肥资源量企业，并规划在3-5年内至少形成300万吨的钾肥产能。
盈利预测及投资建议
预计公司21-23年归母净利润分别为7.46/15.27/17.87亿元，对应EPS分别为0.99/2.02/2.36元，对应PE分别为29/14/12x。钾肥是三大化肥之一，主要资源集中在加拿大、俄罗斯、白俄罗斯，俄罗斯、白俄罗斯面临制裁，加拿大面临铁路工人罢工，供给端不确定性较大，我们看好钾肥行业维持高景气。公司是国内稀有的钾肥生产企业，也是国内第一家实现境外钾盐项目工业化生产的企业,现有钾盐产能100万吨/年，并计划在3-5年内将产能提升到300万吨/年以上。首次覆盖，给予“买入”评级。
来源：
国信证券-亚钾国际(000893)-《海外钾肥供给存在不确定性，公司迈向世界级钾肥供应商》。2022-3-21；
东亚前海证券-亚钾国际(000893)-《国际钾肥价格快速上涨，公司业绩有望提升》。2022-3-16；
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防疫政策从严还是放开？一文看懂本轮疫情你关心的6个问题
3月17日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增本土确诊病例2388例，本土无症状感染者1742例。本轮疫情溯源情况有什么特点?“动态清零”政策是否有所改变?3月18日下午，国新办举行新闻发布会，介绍从严抓好疫情防控工作有关情况。
Q1 本轮疫情为何多地频发，涉及范围广？
国家卫生健康委副主任、国家疾控局局长王贺胜介绍，本轮疫情呈现出了点多、面广、频发的特点。主要的原因有四个方面：
一是从2021年12月开始，全球新冠肺炎进入了第四波的流行高峰，现在已经连续11周，每周报告的病例数都超过了1000万，目前仍然是处于高位流行的水平。特别是今年以来，我们周边的国家和地区疫情快速上升，与我国疫情水平的“压力差”不断增大。今年1-2月，每天输入的感染者数日均是91例，远高于2020年的22例和2021年的32例。今年3月以来，日均输入感染者数超过200例，单日最高能超过300例。可以说，近期疫情输入的压力明显增加。
二是近期全球主要流行的奥密克戎变异株，特别是BA.2亚分支，较以往病毒株的传播性和隐匿性都更强，早期发现难度确实更大了，导致疫情发现时往往已经波及了一定的范围，可以说疫情处置、控制的难度也更加大了。
三是今年2月下旬恰逢我国春节假期结束，学生春季学期开学，企业工人复工等等，带来了人员的大规模流动，加之会议培训、婚丧嫁娶等各类人员聚集性的活动增加，可以说成为了疫情的“传播器”和“放大器”，导致疫情迅速扩散，甚至是跨区域的传播。
四是有的地方认为奥密克戎变异株症状轻，流感化，思想松懈麻痹，有“歇歇脚、缓一缓”的心态，各方面准备不足，常态化防控和应急处置放松了要求。
更多阅读《本轮疫情为何多地频发，涉及范围广？国家卫健委详解4大原因》
“流调溯源结果显示，近期我国本土聚集性疫情都是境外输入来源引起的，由于奥密克戎变异株感染后，多以轻症和无症状为主，导致输入来源更加隐匿，传播方式更加多样。而且多地的疫情存在多条传播链条，疫情来源也错综复杂，给溯源和防控工作带来了巨大的挑战。”
Q2 “动态清零”政策会不会有所改变？
王贺胜介绍，国家卫生健康委、国家疾控局坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。针对近期全国局部地区发生的多起本土聚集性疫情，会同相关部门加强对疫情重点地区的防控指导，落实早发现、早报告、早隔离、早治疗要求，从严从实开展防控工作，坚决采取更加有效、更有针对性的措施。
王贺胜表示，事实证明，“动态清零”做法符合中国国情，符合科学规律，路子是对的，效果是好的。“新冠疫情对全球各国经济社会都会造成一定的影响，但是不同的防控策略和措施，对减少和控制这些负面影响存在着差别。在分析经济影响或者防控成本的时候，应该区分哪些影响是疫情本身造成的，哪些是经济发展本身的变化，哪些是疫情防控策略和措施所引起的，我觉得不能一概将经济所受的影响归结于防控策略和防控措施。”
更多阅读《国家卫健委：坚持“动态清零”是我国当前务必守住的疫情防线》
Q3 关于疫苗接种：同源和序贯接种哪个效果更好？
截至3月17日，全国累计报告接种32亿1377万剂次，接种总人数是12亿7347万，完成全程接种12亿3957万，占总人口的87.85%，完成加强免疫接种6亿4468万人。
国家卫生健康委副主任曾益新介绍，所谓同源加强免疫，即原来全程免疫用的什么疫苗，加强针还用原来的疫苗。所谓序贯加强免疫，就是加强免疫可以选择跟原来基础免疫不同的疫苗，目前批准的是，灭活疫苗基础上，可以再用腺病毒载体疫苗来加强，也可以用重组蛋白疫苗来加强。据悉，下一步，根据我国疫苗的研发进展，还可能会增加更多的选择。
曾益新表示，根据现行的政策，凡是符合加强免疫条件的人群，可以在全程接种基础免疫满6个月之后进行加强免疫，加强免疫包括同源或者序贯。对于符合条件的人群，同源或者序贯接种一种就可以。
“研究表明，不管是同源加强还是序贯加强，都能够显著提升免疫保护效果，这一点是非常明确的。刚才我也讲了，国内加强免疫有6亿多剂次了，由于序贯加强免疫开展得晚一点，现在这6亿多剂次里面，主要的还是同源的。但是，从我们统计的不良反应数据来看，这两种方式不良反应没有明显的差异，所以请大家可以放心地接种。”
Q4 《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》的修订是否意味着防控政策放松？
近期，国家卫健委公布第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》(以下简称《方案》)，对轻症病人处置、核酸检测Ct值等作出重要调整。
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国家卫健委表示，九版诊疗方案的修订并不意味着防控政策的放松，各地现在仍然还是要慎终如始地做好新冠肺炎疫情防控工作。
关于病例的收治，《方案》中提出，轻型病例不再收入到定点医院，轻型病例采取集中隔离管理的措施。对于轻型和无症状感染者收治在集中隔离管理设施当中，不等于就放任不管。在九版诊疗方案里面也要求，对于收治这些病例的集中隔离管理设施当中，也要配备一定的医务人员。焦雅辉强调，基于现在的实践，95%左右是无症状感染者和轻型病例。另外，病例如果一旦发现有病情变化，有转重趋势，也要及时转诊到定点医院集中进行治疗。
此外，关于出院标准的问题，即Ct值，《方案》中提出在Ct值两次≥35，中间间隔24小时，当然包括有一些住院的病例症状消失以后，包括肺炎的症状得到了缓解，符合这些标准的话，就可以出院，或者解除集中隔离的管理。焦雅辉介绍，“之所以作出这样的调整，也是基于我们实践的研究。实践研究证明，在恢复期的患者，Ct值≥35的时候，样本中是分离不出活病毒的，这意味着这样一些患者已经不具有传染性了。所以，像这样的患者，就可以出院，可以回家。之所以作出这样的调整，也是为了让我们的医疗资源能够更加充分地提高医疗资源的利用效率。”
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Q5 居民自购抗原检测产品是否需要备案？
近日联防联控机制综合组印发文件，在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。焦雅辉表示，居民购买自测抗原检测的产品不需要备案，一旦自测发现阳性以后，要及时向属地的社区报告，社区要安排专门的车辆将其转运到具有核酸检测能力的医疗机构进一步做确认。整个处理要进行一个闭环，并且国务院联防联控机制综合组对于各地细化本地的报告、发现、闭环管理作出详细规定，对各个省份也提出了相应要求，要明确各省份的细化方案。
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关于自测阳性报告是否需要监管的问题，焦雅辉强调，强烈呼吁自测居民一旦发现抗原阳性，一定要履行报告的职责。另外，从我们国家的法律法规来讲，在《传染病防治法》等法律法规当中也明确提出公民有履行传染病报告的责任和义务，如果因为没有履行这个责任和义务导致传染病的传播，就要承担相应的法律责任。
Q6 如何提高老年人的疫苗接种率？
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曾益新介绍，中国60岁以上有2.64亿人口，其中有2亿1176万老年人完成了新冠病毒疫苗全程接种，这也意味着还有5200万60岁以上的老年人没有完成全程接种，其中占的比例最大的是80岁以上的。80岁以上完成全程接种的只有50.7%，完成加强免疫的只有19.7%，比例还是比较低的。全程接种、加强免疫接种对于老年人特别是对于高龄老年人是非常有意义、非常有价值的，所以还要继续加大力度来推进这项工作。
如何提高老年人的疫苗接种率?国家卫健委提出了四个方面的措施：做好宣传动员工作、充分发挥属地和有关主管部门的作用、切实保障老年人的接种安全、做好便民措施。
3月17日0—24时，31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增本土确诊病例2388例，本土无症状感染者1742例。本轮疫情溯源情况有什么特点?“动态清零”政策是否有所改变?3月18日下午，国新办举行新闻发布会，介绍从严抓好疫情防控工作有关情况。
Q1 本轮疫情为何多地频发，涉及范围广？
国家卫生健康委副主任、国家疾控局局长王贺胜介绍，本轮疫情呈现出了点多、面广、频发的特点。主要的原因有四个方面：
一是从2021年12月开始，全球新冠肺炎进入了第四波的流行高峰，现在已经连续11周，每周报告的病例数都超过了1000万，目前仍然是处于高位流行的水平。特别是今年以来，我们周边的国家和地区疫情快速上升，与我国疫情水平的“压力差”不断增大。今年1-2月，每天输入的感染者数日均是91例，远高于2020年的22例和2021年的32例。今年3月以来，日均输入感染者数超过200例，单日最高能超过300例。可以说，近期疫情输入的压力明显增加。
二是近期全球主要流行的奥密克戎变异株，特别是BA.2亚分支，较以往病毒株的传播性和隐匿性都更强，早期发现难度确实更大了，导致疫情发现时往往已经波及了一定的范围，可以说疫情处置、控制的难度也更加大了。
三是今年2月下旬恰逢我国春节假期结束，学生春季学期开学，企业工人复工等等，带来了人员的大规模流动，加之会议培训、婚丧嫁娶等各类人员聚集性的活动增加，可以说成为了疫情的“传播器”和“放大器”，导致疫情迅速扩散，甚至是跨区域的传播。
四是有的地方认为奥密克戎变异株症状轻，流感化，思想松懈麻痹，有“歇歇脚、缓一缓”的心态，各方面准备不足，常态化防控和应急处置放松了要求。
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“流调溯源结果显示，近期我国本土聚集性疫情都是境外输入来源引起的，由于奥密克戎变异株感染后，多以轻症和无症状为主，导致输入来源更加隐匿，传播方式更加多样。而且多地的疫情存在多条传播链条，疫情来源也错综复杂，给溯源和防控工作带来了巨大的挑战。”
Q2 “动态清零”政策会不会有所改变？
王贺胜介绍，国家卫生健康委、国家疾控局坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。针对近期全国局部地区发生的多起本土聚集性疫情，会同相关部门加强对疫情重点地区的防控指导，落实早发现、早报告、早隔离、早治疗要求，从严从实开展防控工作，坚决采取更加有效、更有针对性的措施。
王贺胜表示，事实证明，“动态清零”做法符合中国国情，符合科学规律，路子是对的，效果是好的。“新冠疫情对全球各国经济社会都会造成一定的影响，但是不同的防控策略和措施，对减少和控制这些负面影响存在着差别。在分析经济影响或者防控成本的时候，应该区分哪些影响是疫情本身造成的，哪些是经济发展本身的变化，哪些是疫情防控策略和措施所引起的，我觉得不能一概将经济所受的影响归结于防控策略和防控措施。”
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Q3 关于疫苗接种：同源和序贯接种哪个效果更好？
截至3月17日，全国累计报告接种32亿1377万剂次，接种总人数是12亿7347万，完成全程接种12亿3957万，占总人口的87.85%，完成加强免疫接种6亿4468万人。
国家卫生健康委副主任曾益新介绍，所谓同源加强免疫，即原来全程免疫用的什么疫苗，加强针还用原来的疫苗。所谓序贯加强免疫，就是加强免疫可以选择跟原来基础免疫不同的疫苗，目前批准的是，灭活疫苗基础上，可以再用腺病毒载体疫苗来加强，也可以用重组蛋白疫苗来加强。据悉，下一步，根据我国疫苗的研发进展，还可能会增加更多的选择。
曾益新表示，根据现行的政策，凡是符合加强免疫条件的人群，可以在全程接种基础免疫满6个月之后进行加强免疫，加强免疫包括同源或者序贯。对于符合条件的人群，同源或者序贯接种一种就可以。
“研究表明，不管是同源加强还是序贯加强，都能够显著提升免疫保护效果，这一点是非常明确的。刚才我也讲了，国内加强免疫有6亿多剂次了，由于序贯加强免疫开展得晚一点，现在这6亿多剂次里面，主要的还是同源的。但是，从我们统计的不良反应数据来看，这两种方式不良反应没有明显的差异，所以请大家可以放心地接种。”
Q4 《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》的修订是否意味着防控政策放松？
近期，国家卫健委公布第九版《新型冠状病毒肺炎诊疗方案》(以下简称《方案》)，对轻症病人处置、核酸检测Ct值等作出重要调整。
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国家卫健委表示，九版诊疗方案的修订并不意味着防控政策的放松，各地现在仍然还是要慎终如始地做好新冠肺炎疫情防控工作。
关于病例的收治，《方案》中提出，轻型病例不再收入到定点医院，轻型病例采取集中隔离管理的措施。对于轻型和无症状感染者收治在集中隔离管理设施当中，不等于就放任不管。在九版诊疗方案里面也要求，对于收治这些病例的集中隔离管理设施当中，也要配备一定的医务人员。焦雅辉强调，基于现在的实践，95%左右是无症状感染者和轻型病例。另外，病例如果一旦发现有病情变化，有转重趋势，也要及时转诊到定点医院集中进行治疗。
此外，关于出院标准的问题，即Ct值，《方案》中提出在Ct值两次≥35，中间间隔24小时，当然包括有一些住院的病例症状消失以后，包括肺炎的症状得到了缓解，符合这些标准的话，就可以出院，或者解除集中隔离的管理。焦雅辉介绍，“之所以作出这样的调整，也是基于我们实践的研究。实践研究证明，在恢复期的患者，Ct值≥35的时候，样本中是分离不出活病毒的，这意味着这样一些患者已经不具有传染性了。所以，像这样的患者，就可以出院，可以回家。之所以作出这样的调整，也是为了让我们的医疗资源能够更加充分地提高医疗资源的利用效率。”
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Q5 居民自购抗原检测产品是否需要备案？
近日联防联控机制综合组印发文件，在核酸检测基础上增加抗原检测作为补充。焦雅辉表示，居民购买自测抗原检测的产品不需要备案，一旦自测发现阳性以后，要及时向属地的社区报告，社区要安排专门的车辆将其转运到具有核酸检测能力的医疗机构进一步做确认。整个处理要进行一个闭环，并且国务院联防联控机制综合组对于各地细化本地的报告、发现、闭环管理作出详细规定，对各个省份也提出了相应要求，要明确各省份的细化方案。
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关于自测阳性报告是否需要监管的问题，焦雅辉强调，强烈呼吁自测居民一旦发现抗原阳性，一定要履行报告的职责。另外，从我们国家的法律法规来讲，在《传染病防治法》等法律法规当中也明确提出公民有履行传染病报告的责任和义务，如果因为没有履行这个责任和义务导致传染病的传播，就要承担相应的法律责任。
Q6 如何提高老年人的疫苗接种率？
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曾益新介绍，中国60岁以上有2.64亿人口，其中有2亿1176万老年人完成了新冠病毒疫苗全程接种，这也意味着还有5200万60岁以上的老年人没有完成全程接种，其中占的比例最大的是80岁以上的。80岁以上完成全程接种的只有50.7%，完成加强免疫的只有19.7%，比例还是比较低的。全程接种、加强免疫接种对于老年人特别是对于高龄老年人是非常有意义、非常有价值的，所以还要继续加大力度来推进这项工作。
如何提高老年人的疫苗接种率?国家卫健委提出了四个方面的措施：做好宣传动员工作、充分发挥属地和有关主管部门的作用、切实保障老年人的接种安全、做好便民措施。
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