【中信证券:白酒优质龙头已处于合理估值中枢偏下水平】财联社8月23日电,中信证券研报指出,当下,白酒板块短期表现或将更多受到投资情绪、风格偏好、资金配置等因素的影响,虽然市场脆弱情绪和对政策担忧仍有持续蔓延的可能性。从基本面角度,白酒行业基本面和景气度并未发生重大变化,白酒优质龙头已处于合理估值中枢偏下水平(茅台/五粮液对应2022年PE估值分别为33X/28X),因此在考虑安全边际和弹性的基础上,首推贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒,关注水井坊、舍得酒业等次高端白酒。
以20年的时间维度看,医药和食品饮料占据了前50大牛股的半壁江山,贵州茅台上涨340倍,恒瑞医药上涨了约120倍
食品饮料位居牛股的第一大板块,13只个股跑进前五十。白酒占了8席,贵州茅台上涨340倍,山西汾酒上涨了140倍,泸州老窖上涨了93倍,五粮液上涨了64倍,古井贡酒上涨了34倍,舍得酒上涨了27倍,酒鬼酒上涨了21倍,水井坊上涨了17倍。
在食品饮料板块中,人们耳熟能详且长期不偏离主业的公司具有可观涨幅,如伊利股份上涨了47倍,重庆啤酒上涨38倍,双汇发展上涨了23倍、青岛啤酒上涨16倍,承德露露上涨了13倍。
医药生物板块仅次于食品饮料板块,是牛股辈出的地方。在过去20年间,恒瑞医药上涨了约120倍,长春高新上涨了60倍,通策医疗上涨了32倍、云南白药上涨了30倍,复星医药上涨了27倍,华东医药上涨了20倍,丽珠集团上涨了14倍,天坛生物上涨了13倍,国际医学上涨了12倍。
无独有偶,沃顿商学院杰里米·西格尔教授也曾统计过美股1950-2003年标准普尔500指数原始公司中表现最佳的“幸存者”。令人吃惊的是,两个产业牢牢占据着统治位置:高知名度的消费品牌公司和著名的大型制药企业。其中,大型烟草商菲利普·莫里斯54年间上涨了4626倍,医药公司雅培制药上涨了1281倍。
除了医药生物和食品饮料外,化工、家电和汽车也是牛股集中的板块。在化工板块中,万华化学上涨81倍,中国巨石上涨23倍,盐湖股份、恒力石化和上海家化涨幅均超过14倍。在家电板块中,格力电器上涨104倍,海尔智家上涨15倍;汽车板块中,福耀玻璃上涨30倍,长安汽车上涨24倍,宇通客车上涨22倍,华域汽车上涨16倍。
在军工板块中,航发动力、中航西飞和中航沈飞均在20年前50大牛股之列,涨幅均为15倍左右。不过有意思的是,这三家公司的主要涨幅来自估值的提升,它们的首发市盈率仅为十几倍,但当前动态市盈率均在百倍以上,股价的上涨主要来自估值推动。
在金融地产股中,仅有海通证券和万科入选;机械设备板块中,中联重科上涨了18倍;计算机板块中,用友网络和宝信软件分别上涨35倍和22倍;电气设备中,特变电工上涨14倍;电子板块中,三安光电和生益科技分别上涨42倍和17倍。#股票##价值投资日志[超话]#
食品饮料位居牛股的第一大板块,13只个股跑进前五十。白酒占了8席,贵州茅台上涨340倍,山西汾酒上涨了140倍,泸州老窖上涨了93倍,五粮液上涨了64倍,古井贡酒上涨了34倍,舍得酒上涨了27倍,酒鬼酒上涨了21倍,水井坊上涨了17倍。
在食品饮料板块中,人们耳熟能详且长期不偏离主业的公司具有可观涨幅,如伊利股份上涨了47倍,重庆啤酒上涨38倍,双汇发展上涨了23倍、青岛啤酒上涨16倍,承德露露上涨了13倍。
医药生物板块仅次于食品饮料板块,是牛股辈出的地方。在过去20年间,恒瑞医药上涨了约120倍,长春高新上涨了60倍,通策医疗上涨了32倍、云南白药上涨了30倍,复星医药上涨了27倍,华东医药上涨了20倍,丽珠集团上涨了14倍,天坛生物上涨了13倍,国际医学上涨了12倍。
无独有偶,沃顿商学院杰里米·西格尔教授也曾统计过美股1950-2003年标准普尔500指数原始公司中表现最佳的“幸存者”。令人吃惊的是,两个产业牢牢占据着统治位置:高知名度的消费品牌公司和著名的大型制药企业。其中,大型烟草商菲利普·莫里斯54年间上涨了4626倍,医药公司雅培制药上涨了1281倍。
除了医药生物和食品饮料外,化工、家电和汽车也是牛股集中的板块。在化工板块中,万华化学上涨81倍,中国巨石上涨23倍,盐湖股份、恒力石化和上海家化涨幅均超过14倍。在家电板块中,格力电器上涨104倍,海尔智家上涨15倍;汽车板块中,福耀玻璃上涨30倍,长安汽车上涨24倍,宇通客车上涨22倍,华域汽车上涨16倍。
在军工板块中,航发动力、中航西飞和中航沈飞均在20年前50大牛股之列,涨幅均为15倍左右。不过有意思的是,这三家公司的主要涨幅来自估值的提升,它们的首发市盈率仅为十几倍,但当前动态市盈率均在百倍以上,股价的上涨主要来自估值推动。
在金融地产股中,仅有海通证券和万科入选;机械设备板块中,中联重科上涨了18倍;计算机板块中,用友网络和宝信软件分别上涨35倍和22倍;电气设备中,特变电工上涨14倍;电子板块中,三安光电和生益科技分别上涨42倍和17倍。#股票##价值投资日志[超话]#
8月1日,水井坊发布公告称,终止对酱酒项目国威酒业的投资,但双方仍继续寻找潜在的合作机会。业内人士分析,水井坊投资酱酒符合其战略发展方向,此次终止项目后可能以其他路径入局。水井坊未来将以怎样的方式入局酱酒市场,作为高端白酒品牌的水井坊推酱酒有何优势,又有多大想象空间?https://t.cn/A6IZrY6R
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