#小no骑行日记之wonderful tonight
傍晚瑜伽垫都铺好了突发奇想要改为户外
一项不喜欢跑步，骑行是个good choice
以前也尝试过20KM的骑行路但在白天（人太多
于是说骑就骑，共享单车真的太方便了
感谢成都这座城市，几乎都设有自行车道
傍晚人少车少，一路感受着大自然的青草香
还有微风中若隐若现的黄果兰清香
耳机里随机播放着音乐
这种感觉太棒了，微风音乐和我自己（此刻谁能懂小no我的快乐）
长期居家办公的人太需要户外透口气，特别是结束工作后迎接假期的傍晚
早上起不来 中午太热 晚上不安全，我爱黄昏时分
P1 归途等车的路人[风筝]
P2 调皮的洒水车[春游家族]
P3 偶遇的火车⚡
P4 爱情发源地[心]
P5 一家三口的幸福样子[太开心]
P6今日骑行record[打call]
Next plan：一定要去尝试绕城绿道[微风]
傍晚瑜伽垫都铺好了突发奇想要改为户外
一项不喜欢跑步，骑行是个good choice
以前也尝试过20KM的骑行路但在白天（人太多
于是说骑就骑，共享单车真的太方便了
感谢成都这座城市，几乎都设有自行车道
傍晚人少车少，一路感受着大自然的青草香
还有微风中若隐若现的黄果兰清香
耳机里随机播放着音乐
这种感觉太棒了，微风音乐和我自己（此刻谁能懂小no我的快乐）
长期居家办公的人太需要户外透口气，特别是结束工作后迎接假期的傍晚
早上起不来 中午太热 晚上不安全，我爱黄昏时分
P1 归途等车的路人[风筝]
P2 调皮的洒水车[春游家族]
P3 偶遇的火车⚡
P4 爱情发源地[心]
P5 一家三口的幸福样子[太开心]
P6今日骑行record[打call]
Next plan：一定要去尝试绕城绿道[微风]
#三联美食# 肠旺面里的每一个元素可能都会令外地人意外。
先说说肠旺面里的面。有天吃肠旺面时，听邻座的两个外地游客议论，“这面条怎么像方便面？”确实有点像，无论是颜色还是粗细程度，都非常接近。但是卷曲度不一样。方便面有着整齐标准的波浪，肠旺面则像法国少女的金发，不是发廊里卷发杠子卷出来的，而是洗完头那么随意地一绾，等晾干后放下来，飘逸的形状便充满了法式的慵懒感。
口味上就更是南辕北辙了。面条一般是软中带弹，肠旺面却很硬脆，金黄透亮的细面条追求的是脆和生的边界感，与碗里的其他角色相比，面条是刚直的男主角，硬朗而利落。也正是因为贵阳人爱这种脆感，所以尽管也可以做出肠旺酸粉来，但始终无法撼动肠旺加脆面这种经典搭配。
肠旺面条的秘密在于和面时加入了鸭蛋，增加脆性。面条切好后要绾成小团，当地人叫“分宗”，面一宗宗地整齐码放在大簸箕上，同时要盖上拧干的湿布“醒”一晚上，这样有助于面条“跑碱”，碱越少，面条的脆性才越好。贵阳人煮面，讲究旺火宽汤，一宗面下锅，用筷子扒散，短短20秒，捞出淋一瓢冷水，去掉煮面水的味道，再进汤锅里涮一下烫热，面才算制作完成。
除了面条之外，一碗肠旺面里还有三个重量级元素：肥肠、血旺和脆哨。它们浓烈而妖娆，就像是围绕着脆面的三个女主角。
首先是肠旺面里的“肠”字，猪肥肠。它是一个重口味女主，制作的难度在于彻底清洁，需要清洗多次才能有效去除腥味。黔菜名师刘公瑾介绍说，传统的面馆里，肥肠的第一遍清洁要加面粉来洗，洗完在沸水锅里汆，接着再捞出洗第二遍。这一回要用到盐和醋，反复揉搓，洗净后把肥肠和花椒、八角等调味料一起入锅煮至半熟。之后才捞出肥肠切成块，与老姜、葱结等入锅文火慢炖。
“蒋家肠旺面馆”在贵阳口碑很好，老板蒋文平告诉我们，最好的肥肠标准是“趴而不烂”，贵阳话里的“趴”代表软，理想的肥肠状态应该是香中带糯，“不能太绵嚼不烂，但也不能太烂没嚼头”。
另一个肠旺面中的“旺”字代表猪血旺。猪血旺曾是肠旺面里一道惊艳的彩虹，但因为尺度过大被下了禁令，现在只好在保守与性感之间小心地徘徊。贵阳人把血旺分成薄皮旺、嫩旺、千层旺和老旺，老旺是外地人吃的全熟的猪血，薄皮旺是最生的血旺，只是轻轻地在水上一烫，外面形成了一层薄片，爆开之后里面仍是浆状，向来是贵阳本地老饕的挚爱。
嫩旺和千层旺处在熟成的中间，千层旺比嫩旺要熟一些，“千层”是夹生的意思，在烫熟的几层皮里间或有些带生，嫩旺里生的比例与之相比会更高些。但现代人无缘这些精彩的体验，出于卫生和健康方面的考虑，除老旺之外，其他的血旺都已退出了历史舞台，只有个别肠旺面馆做的血旺稍嫩，除了店里的老主顾多，也是因为能把火候掌握好的厨师已很难得。
再来就是脆哨了。脆哨是半路才搭上车的，它比肥肠和血旺的资历都晚，也没赶上肠旺面取名字的时候，可是风头却很强劲。你可以不爱肥肠，不爱血旺，但没有哪个吃肠旺面的人会说，我不爱脆哨。脆哨是最受欢迎的新晋女演员。
传统的脆哨用的是猪槽头肉，现在各店经过改良，有的改成了猪五花肉，有的把槽头肉与猪腩肉按比例混合，无论怎样变，核心都是要保证瘦肉的比重，即便炸酥了，肉质也骗不了人。
炸脆哨比做血旺更考验技术，它非常倚赖于火候。为了让肉不糊、出油率更高，炸的过程中要根据肉的色泽和油的沸腾状态，几次开大关小火。为了能挤出肉里更多的油，需要加冷水，为了给脆哨上色，需要在合适的时机加甜酒酿，在快要起锅时还要滴几次陈醋，为了增加脆哨的脆性，起锅的时机也非常关键，早一点肉的香味就出不来，晚一点口感就开始发苦。炸脆哨绝对是一个既漫长又有挑战性的工作。
但做好的脆哨又是那么可喜。色泽铁红，嚼起来就像香酥豆，酥脆但不空洞，而嚼到最后，又总是有瘦肉感等着你。肥肠、血旺、槽头肉做的脆哨，细想想便恍然大悟，都是草根中逆袭出来的主角，出身皆卑微。除此之外，一碗肠旺面里还有油炸小豆腐和绿豆芽。汆水后的绿豆芽不用说，自然是群里的小清新担当。
油炸小豆腐虽然不是肠旺面里的主角，但制作者为它花的心思也不算少。先用开水泡，沥干之后油炸至金黄，油炸之后还要在骨头汤里煮一遍才算做好。
要说起现在的肠旺面馆，那不得不提中华中路附近的“程长旺”。“程长旺”创立于1960年，创始人程长清最早是在知名的“苏肠旺”掌勺，自己开店后，每天亲自选购食材，脆哨、血旺、大肠，全都是自己纯手工制作，非常辛苦，但也很快赢得了顾客的青睐。
贵州中医药大学副教授冯麟是贵阳资深的美食爱好者，她童年时代是“程长旺”的老顾客。那时的肠旺面一碗三毛五分钱，加鸡块要四毛五分钱，算得上是当时贵阳的高档消费了，“我小的时候，吃一碗肠旺面是家庭聚会的惯常项目。”
那时还是周日单休，这一天就是冯麟家人雷打不动聚会的日子，她外婆一家，以及外公外婆各自的兄弟姐妹，相互之间交往密切。周日的聚会经常是从“程长旺”吃面开始的。“那时没有电话，就约在‘程长旺’见面。每周各家轮流做东，谁做东就提早去排队，大人排队买面，小孩负责占座，一占就占两大张桌子。等面端上来时，其他家人也陆续到了。”礼拜天在“程长旺”排队的人特别多，从门口一直排到贯城河边还要再转几道弯。
“不光是这么多人，每一个人可能都像我们家似的，一个人负责十几二十碗面。每星期做东的那家人要提前去排队一两个小时。我们占座的小孩也非常紧张，因为总是有人问，这座位是不是有人坐，有时就要跟人家说好，‘现在没人你可以坐在这里吃，但我们家人来了的话，你就得把座位让出来了’。”
那时的一碗肠旺面能让大人孩子都吃得特别美。“之所以觉得以前的肠旺面更好，主要是以前的材料特别好。面条里的鸭蛋放得足，面特别脆。脆哨也好吃，有肥有瘦，炸出来个头特别大，老人们管那个叫‘橄榄肉’。”冯麟回想，一起吃面的亲戚们各有艰辛，但都特别热爱生活，“我们经常跟外公的姐姐一家聚会，我管她叫姑婆。姑婆的命运是很不幸的。”姑婆的丈夫是国民党要员，新中国成立前，被逼迫飞往台湾，而且不允许带家属，此后，姑公就再未能与家人相见。
“他尝试过很多种办法，始终无法与大陆的家人联系，于是许下心愿，如果生不能回家，死后也希望能把骨灰送到故乡入土。姑公对婚姻非常忠诚，去了台湾没有再婚，平时只有一个生活秘书照顾。他死后，生活秘书年龄也很大了，但他没忘记嘱托，终于由他的儿女代表他到贵阳跟我们家人见面了。”冯麟说，姑婆虽然遭遇了这么大的人生苦难，但依然乐观。
童年的记忆里，吃完肠旺面后，他们经常去姑婆等人家去串门，到了正月，各家更是不间断地轮流设宴席，姑婆家也不例外。“我们家人以商人和知识分子居多，以前各家的家底都很殷实，家人会吃又会做。”冯麟说，家宴一般都要提前一周准备，四冷盘、四热菜、四窝碗，配齐15个菜的“全家福”，还要再填上辣子鸡、盐酸鱼和大杂烩三个菜。如果人数少，只需要13个菜，叫作“十三太保”，10个菜叫“十全十美”。另外汤也有五六种可供选择。
“可是肠旺面我们是不大做的，因为工序实在烦琐。去面馆吃一碗肠旺面，无论是过去还是现在，都是非常值得的。”冯麟说。
《爱吃肠旺面的贵阳人，运气不会太差》文 | 吴丽玮
先说说肠旺面里的面。有天吃肠旺面时，听邻座的两个外地游客议论，“这面条怎么像方便面？”确实有点像，无论是颜色还是粗细程度，都非常接近。但是卷曲度不一样。方便面有着整齐标准的波浪，肠旺面则像法国少女的金发，不是发廊里卷发杠子卷出来的，而是洗完头那么随意地一绾，等晾干后放下来，飘逸的形状便充满了法式的慵懒感。
口味上就更是南辕北辙了。面条一般是软中带弹，肠旺面却很硬脆，金黄透亮的细面条追求的是脆和生的边界感，与碗里的其他角色相比，面条是刚直的男主角，硬朗而利落。也正是因为贵阳人爱这种脆感，所以尽管也可以做出肠旺酸粉来，但始终无法撼动肠旺加脆面这种经典搭配。
肠旺面条的秘密在于和面时加入了鸭蛋，增加脆性。面条切好后要绾成小团，当地人叫“分宗”，面一宗宗地整齐码放在大簸箕上，同时要盖上拧干的湿布“醒”一晚上，这样有助于面条“跑碱”，碱越少，面条的脆性才越好。贵阳人煮面，讲究旺火宽汤，一宗面下锅，用筷子扒散，短短20秒，捞出淋一瓢冷水，去掉煮面水的味道，再进汤锅里涮一下烫热，面才算制作完成。
除了面条之外，一碗肠旺面里还有三个重量级元素：肥肠、血旺和脆哨。它们浓烈而妖娆，就像是围绕着脆面的三个女主角。
首先是肠旺面里的“肠”字，猪肥肠。它是一个重口味女主，制作的难度在于彻底清洁，需要清洗多次才能有效去除腥味。黔菜名师刘公瑾介绍说，传统的面馆里，肥肠的第一遍清洁要加面粉来洗，洗完在沸水锅里汆，接着再捞出洗第二遍。这一回要用到盐和醋，反复揉搓，洗净后把肥肠和花椒、八角等调味料一起入锅煮至半熟。之后才捞出肥肠切成块，与老姜、葱结等入锅文火慢炖。
“蒋家肠旺面馆”在贵阳口碑很好，老板蒋文平告诉我们，最好的肥肠标准是“趴而不烂”，贵阳话里的“趴”代表软，理想的肥肠状态应该是香中带糯，“不能太绵嚼不烂，但也不能太烂没嚼头”。
另一个肠旺面中的“旺”字代表猪血旺。猪血旺曾是肠旺面里一道惊艳的彩虹，但因为尺度过大被下了禁令，现在只好在保守与性感之间小心地徘徊。贵阳人把血旺分成薄皮旺、嫩旺、千层旺和老旺，老旺是外地人吃的全熟的猪血，薄皮旺是最生的血旺，只是轻轻地在水上一烫，外面形成了一层薄片，爆开之后里面仍是浆状，向来是贵阳本地老饕的挚爱。
嫩旺和千层旺处在熟成的中间，千层旺比嫩旺要熟一些，“千层”是夹生的意思，在烫熟的几层皮里间或有些带生，嫩旺里生的比例与之相比会更高些。但现代人无缘这些精彩的体验，出于卫生和健康方面的考虑，除老旺之外，其他的血旺都已退出了历史舞台，只有个别肠旺面馆做的血旺稍嫩，除了店里的老主顾多，也是因为能把火候掌握好的厨师已很难得。
再来就是脆哨了。脆哨是半路才搭上车的，它比肥肠和血旺的资历都晚，也没赶上肠旺面取名字的时候，可是风头却很强劲。你可以不爱肥肠，不爱血旺，但没有哪个吃肠旺面的人会说，我不爱脆哨。脆哨是最受欢迎的新晋女演员。
传统的脆哨用的是猪槽头肉，现在各店经过改良，有的改成了猪五花肉，有的把槽头肉与猪腩肉按比例混合，无论怎样变，核心都是要保证瘦肉的比重，即便炸酥了，肉质也骗不了人。
炸脆哨比做血旺更考验技术，它非常倚赖于火候。为了让肉不糊、出油率更高，炸的过程中要根据肉的色泽和油的沸腾状态，几次开大关小火。为了能挤出肉里更多的油，需要加冷水，为了给脆哨上色，需要在合适的时机加甜酒酿，在快要起锅时还要滴几次陈醋，为了增加脆哨的脆性，起锅的时机也非常关键，早一点肉的香味就出不来，晚一点口感就开始发苦。炸脆哨绝对是一个既漫长又有挑战性的工作。
但做好的脆哨又是那么可喜。色泽铁红，嚼起来就像香酥豆，酥脆但不空洞，而嚼到最后，又总是有瘦肉感等着你。肥肠、血旺、槽头肉做的脆哨，细想想便恍然大悟，都是草根中逆袭出来的主角，出身皆卑微。除此之外，一碗肠旺面里还有油炸小豆腐和绿豆芽。汆水后的绿豆芽不用说，自然是群里的小清新担当。
油炸小豆腐虽然不是肠旺面里的主角，但制作者为它花的心思也不算少。先用开水泡，沥干之后油炸至金黄，油炸之后还要在骨头汤里煮一遍才算做好。
要说起现在的肠旺面馆，那不得不提中华中路附近的“程长旺”。“程长旺”创立于1960年，创始人程长清最早是在知名的“苏肠旺”掌勺，自己开店后，每天亲自选购食材，脆哨、血旺、大肠，全都是自己纯手工制作，非常辛苦，但也很快赢得了顾客的青睐。
贵州中医药大学副教授冯麟是贵阳资深的美食爱好者，她童年时代是“程长旺”的老顾客。那时的肠旺面一碗三毛五分钱，加鸡块要四毛五分钱，算得上是当时贵阳的高档消费了，“我小的时候，吃一碗肠旺面是家庭聚会的惯常项目。”
那时还是周日单休，这一天就是冯麟家人雷打不动聚会的日子，她外婆一家，以及外公外婆各自的兄弟姐妹，相互之间交往密切。周日的聚会经常是从“程长旺”吃面开始的。“那时没有电话，就约在‘程长旺’见面。每周各家轮流做东，谁做东就提早去排队，大人排队买面，小孩负责占座，一占就占两大张桌子。等面端上来时，其他家人也陆续到了。”礼拜天在“程长旺”排队的人特别多，从门口一直排到贯城河边还要再转几道弯。
“不光是这么多人，每一个人可能都像我们家似的，一个人负责十几二十碗面。每星期做东的那家人要提前去排队一两个小时。我们占座的小孩也非常紧张，因为总是有人问，这座位是不是有人坐，有时就要跟人家说好，‘现在没人你可以坐在这里吃，但我们家人来了的话，你就得把座位让出来了’。”
那时的一碗肠旺面能让大人孩子都吃得特别美。“之所以觉得以前的肠旺面更好，主要是以前的材料特别好。面条里的鸭蛋放得足，面特别脆。脆哨也好吃，有肥有瘦，炸出来个头特别大，老人们管那个叫‘橄榄肉’。”冯麟回想，一起吃面的亲戚们各有艰辛，但都特别热爱生活，“我们经常跟外公的姐姐一家聚会，我管她叫姑婆。姑婆的命运是很不幸的。”姑婆的丈夫是国民党要员，新中国成立前，被逼迫飞往台湾，而且不允许带家属，此后，姑公就再未能与家人相见。
“他尝试过很多种办法，始终无法与大陆的家人联系，于是许下心愿，如果生不能回家，死后也希望能把骨灰送到故乡入土。姑公对婚姻非常忠诚，去了台湾没有再婚，平时只有一个生活秘书照顾。他死后，生活秘书年龄也很大了，但他没忘记嘱托，终于由他的儿女代表他到贵阳跟我们家人见面了。”冯麟说，姑婆虽然遭遇了这么大的人生苦难，但依然乐观。
童年的记忆里，吃完肠旺面后，他们经常去姑婆等人家去串门，到了正月，各家更是不间断地轮流设宴席，姑婆家也不例外。“我们家人以商人和知识分子居多，以前各家的家底都很殷实，家人会吃又会做。”冯麟说，家宴一般都要提前一周准备，四冷盘、四热菜、四窝碗，配齐15个菜的“全家福”，还要再填上辣子鸡、盐酸鱼和大杂烩三个菜。如果人数少，只需要13个菜，叫作“十三太保”，10个菜叫“十全十美”。另外汤也有五六种可供选择。
“可是肠旺面我们是不大做的，因为工序实在烦琐。去面馆吃一碗肠旺面，无论是过去还是现在，都是非常值得的。”冯麟说。
《爱吃肠旺面的贵阳人，运气不会太差》文 | 吴丽玮
#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【产业引导基金受捧 地方以资引凤下好“一盘棋”】
“快到手的钱最后却放弃了。”近日，北京某私募股权机构负责人经过反复思考，最终拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。数据显示，2022年一季度，政府产业引导基金同比增长26.9%。然而，不少机构将“拿”产业引导基金的钱比作“戴着镣铐跳舞”;因缺乏专业化基金管理人，地方直投风险放大，难以“保本”。直面投资市场，用好产业引导基金这一工具“以资招商”，地方还需在人才、产业、资金等方面统筹考虑，下好“一盘棋”。
从以地招商到以资招商
电视剧《人世间》中有这么一个情节，为带动当地就业，新到哈阳任市长的周秉义坚持将一个地块开发成商贸城，在拍卖地块招引资金过程中，他与众多商人展开周旋。
周秉义的这一做法是过去许多地方政府“以地招商”的一个缩影。近几年来，地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。
“地方政府想吸引先进的生产力落地，无外乎要用到资源置换，土地、税收优惠是一种资源，直接拿钱进行投资也是一种资源。卖地这种方法，对于地方政府来说实现起来越来越难，比如一些一线城市的土地储备已经不多。”紫荆资本董事总经理钱进对中国证券报记者表示。
盛世投资湖南公司总经理谢迪表示，传统的财政补贴方式存在投放不够精准、效果难以评估、资金无法滚动等问题。
从企业端来看，土地对企业的吸引力也在下降。
“现在很多企业实现了智能化建厂，对土地利用得比较好，他们不再需要那么多的土地，但要做技术迭代升级，需要资金，所以产生了‘以资招商’需求。此外，一些企业除了需要土地等生产要素以外，也需要政府的产业引导基金作为一种信用背书。”安徽省高新技术产业投资有限公司(简称“安徽省高新投”)相关负责人说。
2015年，财政部颁布《政府投资基金暂行管理办法》，政府产业引导基金迈入快速发展时期。深圳福田产业引导基金总经理汪云沾在“2021中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”上表示，2015年号称是政府产业引导基金元年，从财政账里拿出钱做产业引导基金，改变了财政资金使用方式。
清科研究中心数据显示，2022年一季度新设政府产业引导基金33只，同比增长26.9%。截至3月底，国内共设立2004只政府产业引导基金，目标规模约12.62万亿元，已认缴规模约6.28万亿元。
“地方政府之所以热衷于设立产业引导基金，主要还是希望利用政策和资本的组合拳，在产业转型升级和招商引资方面，打造更灵活、更丰富、更有效的手段和工具。”谢迪对中国证券报记者表示，政府产业引导基金能够发挥“政府引导、市场化运作、专业化管理”的优势，从项目获取、项目研判、项目赋能和退出机制等方面支持地方产业转型升级，助力财政资金高效使用。
钱进认为，地方政府热衷于设立产业引导基金的另一个原因是，可以通过产业引导基金的形式实现资源的正循环。“地方的钱投进去，能在一定的时间内拿回来或者获得增值，把其变成一个可持续的资金来源。”他说。
近几年，因成功投资科大讯飞、京东方、蔚来等企业，合肥以出色的投资能力成为业界关注的焦点。安徽省高新投相关人士告诉中国证券报记者，不论以什么样的招商形式，其实质还是市场需求和供给的问题，企业愿意来的核心原因是地方政府给出的条件契合了企业需求。
良缘难结原因何在
不过，并不是所有的机构都愿意“入局”。近日，北京某私募股权机构负责人拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
该负责人介绍，某地拟设立一只规模为50亿元至100亿元的产业引导基金，资金主要投向当地汽车汽配、油气化工等行业。“该地的产业领域、企业的发展阶段与我们的投资策略不是很匹配。此外，公司近期的人民币基金募集接近尾声，地方政府的资金运用会有很多条条框框，与我们基金的策略会产生冲突。”这位负责人说。
在业界，不少机构将管理地方政府基金称作“带着镣铐跳舞”。
“政府产业引导基金带有较强的地方引导属性，会附加一些支持本地产业的条款，比如返投比例达到1.5倍或2倍。”钱进表示。
返投比例是指子基金对本地的投资规模不低于引导基金对子基金出资额的一定倍数。对于市场化机构来说，这一要求无疑会制约其投资能力的施展。近期，部分政府产业引导基金在尝试放宽对投资子基金返投比例的要求。
温州市科技创新创业投资基金将子基金返投要求从原母基金出资额的1.67倍降至1.5倍。成都、河南等地政府也发文明确提出要降低返投比例。
上述安徽省高新投人士表示，“安徽部分产业引导基金将返投要求从此前的2倍降低到1.2倍。我们对返投的认定空间更为灵活，以前要求机构必须要投资当地企业，才能认定为返投，但现在机构如果能够对接项目方和所在地市的招商需求，将项目资源以撮合的方式招引到当地，即便不直接投资，我们也认定为机构的贡献。”
此外，对于许多地方政府来说，若想搭上产业引导基金这趟快车，寻找一个“情投意合”的母基金管理人非常重要。
近日，生鲜第一股每日优鲜股价跌破0.2美元/股。2020年12月，青岛市政府引导基金和青岛国信、阳光创投组成联合投资主体，向每日优鲜战略投资20亿元。每日优鲜股价的暴跌，令许多政府产业引导基金不得不重视对基金的专业化运作。
钱进对中国证券报记者直言：“政府产业引导基金投出这笔钱，一个很重要的诉求是保本。”
“母基金管理人要经历过子基金的生命周期，并且懂得地方政府和市场的两套运作逻辑。只有这样，才能在复杂的交易系统里，更好地识别子基金管理机构，构建母基金的资产配置，然后向地方政府交付产业投资基金的工作成果。”上述安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，对于母基金管理人来说，首要本领是要懂子基金的运作，所谓“知己知彼”，只有知道子基金如何运作，母基金管理人才能用更高的标准或者第三方视角去评价子基金，在早期判断一家基金管理机构是否靠谱。此外，还要了解企业，如果不了解企业的底层逻辑，母基金在与资金管理机构商谈一个底层资产的估值时，是没有办法对话的。
同时，她也提到：“罗马不是一天建成的。总体来说，安徽省母基金管理人的专业化水平的提升还是得益于安徽整体产业的发展，以及市场不断成熟。”
下好“引凤”一盘棋
在采访中，安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，当地运用产业基金招商引资的核心在于，如何把地方政府的投行思维建立起来。也就是说，政府明确投资的目标在哪，围绕这些目标谁来干、怎么分工，定期的调整、协调机制是什么。
不少机构人士表示，通过产业基金发展地方产业，人才、产业、资本等条件必不可少，地方要下好“一盘棋”。
“首先是人才。区域内应具备一批高素质的创业者，这样的创业者往往是两大类，一大类是科研院所或高等院校里的研究型人员，从研究或技术岗位走向创业，拥有过硬的技术背景;另一类是从大的产业平台辞职的创业者，这类创业者对产业化有系统性认知，视野较为开阔。上述两类人群通常在科教实力发达或大型科技企业较多的城市聚集密度更高，也更容易发起高质量的早期创业企业。”谢迪表示。
中国证券报记者了解到，安徽的产业发展遵循“清单制”，省里围绕重点产业制定了一个目标清单。“我们叫十大新兴产业，围绕安徽省的禀赋资源、在未来全国的版图当中可能有地位或者跑出的赛道，制定了十大新兴产业的产业链。从这些产业链的上游到下游，以及相关领域的头部企业，我们在招引计划中都制定一个清单，这样所有的从业者、创业者就有了导航灯。”安徽省高新投相关人士说。
谢迪表示，按照以往经验，成功的政府引导基金项目更多诞生在具有较强科技属性的战略性新兴产业。在战略性新兴产业发展较好的区域，早期创业企业对应用场景的理解通常更为深刻，对下游客户的触达更快，成功概率更大。
由于早期投资风险大、周期长，需要投资机构花更多的时间陪伴早期企业成长。在吸引靠谱的长期机构这一问题上，安徽省高新投相关人士表示，他们主要站在机构的角度，围绕政府资金的条件和可获得的收益两个维度去考虑这件事。
“机构的核心痛点是募资，如果在技术方面处于爬坡过坎阶段，需要政府扶持较多的企业，我们可以用专项的SPV项目来投，单一项目的金额就会大一些。此外，我们会推出一些让利机制，基本上是在国有资产保值增值的基础之上，对于超额收益的部分会有一定幅度的分成或让利。”上述安徽省高新投人士表示，产业引导基金不是万能的，它是政府作为引导产业发展的一个工具，做产业引导基金最终是为了扶持产业和科技发展，所以这一工具是中性的，要看如何运用这个工具，围绕当地资源服务当地产业。
【产业引导基金受捧 地方以资引凤下好“一盘棋”】
“快到手的钱最后却放弃了。”近日，北京某私募股权机构负责人经过反复思考，最终拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。数据显示，2022年一季度，政府产业引导基金同比增长26.9%。然而，不少机构将“拿”产业引导基金的钱比作“戴着镣铐跳舞”;因缺乏专业化基金管理人，地方直投风险放大，难以“保本”。直面投资市场，用好产业引导基金这一工具“以资招商”，地方还需在人才、产业、资金等方面统筹考虑，下好“一盘棋”。
从以地招商到以资招商
电视剧《人世间》中有这么一个情节，为带动当地就业，新到哈阳任市长的周秉义坚持将一个地块开发成商贸城，在拍卖地块招引资金过程中，他与众多商人展开周旋。
周秉义的这一做法是过去许多地方政府“以地招商”的一个缩影。近几年来，地方政府为实现产业转型升级，用起“引导基金”这一工具，“以资招商”渐成主流。
“地方政府想吸引先进的生产力落地，无外乎要用到资源置换，土地、税收优惠是一种资源，直接拿钱进行投资也是一种资源。卖地这种方法，对于地方政府来说实现起来越来越难，比如一些一线城市的土地储备已经不多。”紫荆资本董事总经理钱进对中国证券报记者表示。
盛世投资湖南公司总经理谢迪表示，传统的财政补贴方式存在投放不够精准、效果难以评估、资金无法滚动等问题。
从企业端来看，土地对企业的吸引力也在下降。
“现在很多企业实现了智能化建厂，对土地利用得比较好，他们不再需要那么多的土地，但要做技术迭代升级，需要资金，所以产生了‘以资招商’需求。此外，一些企业除了需要土地等生产要素以外，也需要政府的产业引导基金作为一种信用背书。”安徽省高新技术产业投资有限公司(简称“安徽省高新投”)相关负责人说。
2015年，财政部颁布《政府投资基金暂行管理办法》，政府产业引导基金迈入快速发展时期。深圳福田产业引导基金总经理汪云沾在“2021中国股权投资年度峰会暨中国风险投资年会”上表示，2015年号称是政府产业引导基金元年，从财政账里拿出钱做产业引导基金，改变了财政资金使用方式。
清科研究中心数据显示，2022年一季度新设政府产业引导基金33只，同比增长26.9%。截至3月底，国内共设立2004只政府产业引导基金，目标规模约12.62万亿元，已认缴规模约6.28万亿元。
“地方政府之所以热衷于设立产业引导基金，主要还是希望利用政策和资本的组合拳，在产业转型升级和招商引资方面，打造更灵活、更丰富、更有效的手段和工具。”谢迪对中国证券报记者表示，政府产业引导基金能够发挥“政府引导、市场化运作、专业化管理”的优势，从项目获取、项目研判、项目赋能和退出机制等方面支持地方产业转型升级，助力财政资金高效使用。
钱进认为，地方政府热衷于设立产业引导基金的另一个原因是，可以通过产业引导基金的形式实现资源的正循环。“地方的钱投进去，能在一定的时间内拿回来或者获得增值，把其变成一个可持续的资金来源。”他说。
近几年，因成功投资科大讯飞、京东方、蔚来等企业，合肥以出色的投资能力成为业界关注的焦点。安徽省高新投相关人士告诉中国证券报记者，不论以什么样的招商形式，其实质还是市场需求和供给的问题，企业愿意来的核心原因是地方政府给出的条件契合了企业需求。
良缘难结原因何在
不过，并不是所有的机构都愿意“入局”。近日，北京某私募股权机构负责人拒绝了一只政府产业引导基金的邀约。
该负责人介绍，某地拟设立一只规模为50亿元至100亿元的产业引导基金，资金主要投向当地汽车汽配、油气化工等行业。“该地的产业领域、企业的发展阶段与我们的投资策略不是很匹配。此外，公司近期的人民币基金募集接近尾声，地方政府的资金运用会有很多条条框框，与我们基金的策略会产生冲突。”这位负责人说。
在业界，不少机构将管理地方政府基金称作“带着镣铐跳舞”。
“政府产业引导基金带有较强的地方引导属性，会附加一些支持本地产业的条款，比如返投比例达到1.5倍或2倍。”钱进表示。
返投比例是指子基金对本地的投资规模不低于引导基金对子基金出资额的一定倍数。对于市场化机构来说，这一要求无疑会制约其投资能力的施展。近期，部分政府产业引导基金在尝试放宽对投资子基金返投比例的要求。
温州市科技创新创业投资基金将子基金返投要求从原母基金出资额的1.67倍降至1.5倍。成都、河南等地政府也发文明确提出要降低返投比例。
上述安徽省高新投人士表示，“安徽部分产业引导基金将返投要求从此前的2倍降低到1.2倍。我们对返投的认定空间更为灵活，以前要求机构必须要投资当地企业，才能认定为返投，但现在机构如果能够对接项目方和所在地市的招商需求，将项目资源以撮合的方式招引到当地，即便不直接投资，我们也认定为机构的贡献。”
此外，对于许多地方政府来说，若想搭上产业引导基金这趟快车，寻找一个“情投意合”的母基金管理人非常重要。
近日，生鲜第一股每日优鲜股价跌破0.2美元/股。2020年12月，青岛市政府引导基金和青岛国信、阳光创投组成联合投资主体，向每日优鲜战略投资20亿元。每日优鲜股价的暴跌，令许多政府产业引导基金不得不重视对基金的专业化运作。
钱进对中国证券报记者直言：“政府产业引导基金投出这笔钱，一个很重要的诉求是保本。”
“母基金管理人要经历过子基金的生命周期，并且懂得地方政府和市场的两套运作逻辑。只有这样，才能在复杂的交易系统里，更好地识别子基金管理机构，构建母基金的资产配置，然后向地方政府交付产业投资基金的工作成果。”上述安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，对于母基金管理人来说，首要本领是要懂子基金的运作，所谓“知己知彼”，只有知道子基金如何运作，母基金管理人才能用更高的标准或者第三方视角去评价子基金，在早期判断一家基金管理机构是否靠谱。此外，还要了解企业，如果不了解企业的底层逻辑，母基金在与资金管理机构商谈一个底层资产的估值时，是没有办法对话的。
同时，她也提到：“罗马不是一天建成的。总体来说，安徽省母基金管理人的专业化水平的提升还是得益于安徽整体产业的发展，以及市场不断成熟。”
下好“引凤”一盘棋
在采访中，安徽省高新投人士告诉中国证券报记者，当地运用产业基金招商引资的核心在于，如何把地方政府的投行思维建立起来。也就是说，政府明确投资的目标在哪，围绕这些目标谁来干、怎么分工，定期的调整、协调机制是什么。
不少机构人士表示，通过产业基金发展地方产业，人才、产业、资本等条件必不可少，地方要下好“一盘棋”。
“首先是人才。区域内应具备一批高素质的创业者，这样的创业者往往是两大类，一大类是科研院所或高等院校里的研究型人员，从研究或技术岗位走向创业，拥有过硬的技术背景;另一类是从大的产业平台辞职的创业者，这类创业者对产业化有系统性认知，视野较为开阔。上述两类人群通常在科教实力发达或大型科技企业较多的城市聚集密度更高，也更容易发起高质量的早期创业企业。”谢迪表示。
中国证券报记者了解到，安徽的产业发展遵循“清单制”，省里围绕重点产业制定了一个目标清单。“我们叫十大新兴产业，围绕安徽省的禀赋资源、在未来全国的版图当中可能有地位或者跑出的赛道，制定了十大新兴产业的产业链。从这些产业链的上游到下游，以及相关领域的头部企业，我们在招引计划中都制定一个清单，这样所有的从业者、创业者就有了导航灯。”安徽省高新投相关人士说。
谢迪表示，按照以往经验，成功的政府引导基金项目更多诞生在具有较强科技属性的战略性新兴产业。在战略性新兴产业发展较好的区域，早期创业企业对应用场景的理解通常更为深刻，对下游客户的触达更快，成功概率更大。
由于早期投资风险大、周期长，需要投资机构花更多的时间陪伴早期企业成长。在吸引靠谱的长期机构这一问题上，安徽省高新投相关人士表示，他们主要站在机构的角度，围绕政府资金的条件和可获得的收益两个维度去考虑这件事。
“机构的核心痛点是募资，如果在技术方面处于爬坡过坎阶段，需要政府扶持较多的企业，我们可以用专项的SPV项目来投，单一项目的金额就会大一些。此外，我们会推出一些让利机制，基本上是在国有资产保值增值的基础之上，对于超额收益的部分会有一定幅度的分成或让利。”上述安徽省高新投人士表示，产业引导基金不是万能的，它是政府作为引导产业发展的一个工具，做产业引导基金最终是为了扶持产业和科技发展，所以这一工具是中性的，要看如何运用这个工具，围绕当地资源服务当地产业。
✋热门推荐