#20万亿险资大松绑# 放开财务性股权投资行业限制！#禁投十类情形# 影响几何？
酝酿2年有余的#保险资金股权投资行业限制“松绑”#，终于落定。
11月13日，银保监会向各保险机构发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》(银保监发〔2020〕54号)，核心是取消险资财务性股权投资的行业限制，改为“负面清单+正面引导”机制，允许险资综合考虑自身实际，自主选择投资企业的行业范围。
这一新规出台的背后，既有监管贯彻落实国务院常务会议精神，加大保险资金对实体经济股权融资支持力度，提升社会直接融资比重的考虑，也有保险资金对股权资产配置需求不断提升的背景。
据券商中国记者了解，险资的股权类投资，从广义上讲包括直接股权投资、私募股权基金投资(PE)、股权投资计划以及股票投资等。目前，通过后三种方式投资股权，其实已不存在行业限制。此次《通知》针对的只是第一种——此前，险资直接股权投资的行业仅限于与保险产业相关的，比如健康、养老等。
如今，随着行业限制解除，险资将有望直接投资更多战略性新兴产业，为经济转型升级提供支持。
所投产业应处成长期、成熟期或战略新兴产业
所谓的保险资金股权投资行业范围，来自于现行的《保险资金投资股权暂行办法》。其规定：保险资金直接投资股权，仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。
也就是一直以来，保险直接投企业股权，投向仅限于保险、金融、养老、医疗、汽车服务等行业。
银保监会最新发布的《通知》，就是针对这一情况做了重新规定。核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制，允许保险机构自主选择投资行业范围，扩大股权投资选择面。
《通知》先明确了财务性股权投资概念，保险机构及其关联方对所投企业不构成控制或共同控制的直接股权投资行为。
“保险资金开展财务性股权投资，可在符合安全性、流动性和收益性条件下，综合考虑偿付能力、风险偏好、投资预算、资产负债等因素，依法依规自主选择投资企业的行业范围。”
《通知》规定：保险资金开展财务性股权投资，所投资的标的企业，所属产业应当处于成长期、成熟期或者为战略性新兴产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值。
天风证券非银团队认为，股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点，与传统投资资产的相关性弱，和保险资金期限长、追求长期收益的特点相一致，投资限制的松绑有助于保险机构股权投资的灵活性。
禁投十类情形，鼓励开展债转股
同时，《通知》还建立了财务性股权投资负面清单。禁止保险资金投资存在十类情形的企业，同时鼓励保险资金开展市场化、法治化债转股项目。
禁投的情形包括：
(一)不具有稳定现金流回报预期和确定的分红制度，或者不具有市场、技术、资源、竞争优势和资产增值价值；
(二)最近三年发生重大违约事件；
(三)面临或出现核心管理及业务人员大量流失、目标市场或者核心业务竞争力丧失等重大不利变化；
(四)控股股东或高级管理人员最近三年受到行政或监管机构重大处罚，或者被纳入失信被执行人名单；
(五)涉及巨额民事赔偿、重大法律纠纷，或者股权权属存在严重法律瑕疵或重大风险隐患，可能导致权属争议、权限落空或受损；
(六)与保险机构聘请的投资咨询、法律服务、财务审计和资产评估等专业服务机构存在关联关系；
(七)所属行业或领域不符合宏观政策导向及宏观政策调控方向，或者被列为产业政策禁止准入、限制投资类名单，或者对保险机构构成潜在声誉风险；
(八)高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、产能过剩、技术附加值较低；
(九)直接从事房地产开发建设，包括开发或者销售商业住宅；
(十)银保监会规定的其他审慎性条件。
保险资金投资市场化、法治化债转股项目，可不受本条第(一)(二)项的限制。
资金要求强调资产负债匹配
《通知》第五条明确资金性质要求，规定：保险机构开展财务性股权投资，可以运用自有资金和与投资资产期限相匹配的责任准备金。
普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾向券商中国记者表示，责任准备金属于负债，用于应对未来的赔付支出。但因为赔付支付的预期时间会在将来，所以这部分资金可视为“沉淀资金”，不会在短期内用于赔付，故可用作一些长期投资，包括股权。
一位保险公司投资人士称，“与投资资产期限相匹配的责任准备金”是首次看到的股权投资的资金相关要求，这与保险监管一直强调的“资产负债匹配”要求一致。
在这一要求下，实际平均负债久期较短的中小险企，还能做期限往往很长的股权投资吗？
对此，周瑾认为，《通知》强调了股权投资的负债资金是“与投资资产期限相匹配的责任准备金”，不一定与保险公司大小有关，而是与负债的期限长短有关。有些中小公司主打长期保障类的产品，有些大公司也有大量的短期产品，产险的责任准备金普遍较寿险短，这些都是资产负债匹配的原理。故而不同负债对应的投资资产期限也要分别匹配对应。
《通知》还加强风险控制。要求保险机构承担开展财务性股权投资的主体责任，完善股权投资管理制度，加强股权投资管理能力建设，审慎开展投资运作，不得利用股权投资开展内幕交易或利益输送。
同时，强化监督管理，规定保险机构开展财务性股权投资应当履行有关报告义务，违反规定开展投资的，银保监会将责令限期改正，依据相关规定采取限制股权投资行业范围、责令调整负责人及有关管理人员等监管措施；情节严重的，将依法对相关机构和人员给予行政处罚。
将促进险资直接股权投资，利好这些行业
对于放开财务性股权投资行业范围的新规，业界早有预期。
此前，银保监会欲修改《保险资金投资股权暂行办法》，并于2018年10月向行业下发了征求意见稿，其中就取消了险资开展股权投资的行业范围限制。今年7月15日的国常会上明确指出，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制。期间，监管也多次就取消保险资金股权投资行业限制发声。
在此次《通知》发布后，业内预期，险资直接股权投资有望增加。若投资行业限制放开，险资对哪些行业更为偏好？
一位保险公司股权投资负责人向券商中国记者称，放开行业限制将会促进保险公司更积极开展股权投资，除了现在允许投资的行业，互联网、教育、高端制造业等也是保险公司比较关注的领域。
另外，从险资已投的私募股权基金中，也可知其股权投资的行业偏好。目前，险资通过私募股权基金、股权投资计划等间接方式的股权投资，不受行业范围限制。
根据券商中国记者获得一份行业调研报告，险资在PE基金中重点投向了TMT、大消费、房地产(含物流地产)、基础设施、医养健五个行业，合计在全部基金规模中占比超过半数。
此前，国寿资产有关负责人在记者采访时透露，其在未上市股权领域主要关注六大行业，包括基础设施与不动产、能源环保、医疗健康、先进装备制造、消费升级以及信息传媒。其中，基础设施不动产和能源环保行业属于重资产、重资金投入，收益相对稳定，现金流非常好，与保险资金的风险收益特征相匹配。医疗健康、先进装备制造、消费升级和信息传媒则属于新经济领域，这代表了经济未来转型的方向，里面可能会孕育非常多有成长性的股权投资的机会。
银保监会表示，经过多年发展，企业股权已经成为保险资产配置的重要品种。截至2020年9月末，保险资金通过股权直接投资、股权投资计划、股权投资基金等方式，投资企业股权规模2万亿元，占保险资金运用余额(20.7万亿)的10%，成为金融业可提供股权性资本的主要机构投资者。
“保险资金开展的股权投资在满足行业资产配置需要、分散投资风险的同时，为战略性新兴产业等现代产业体系发展提供了长期稳定资金，促进了产业整合和优化升级。”银保监会称。
酝酿2年有余的#保险资金股权投资行业限制“松绑”#，终于落定。
11月13日，银保监会向各保险机构发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》(银保监发〔2020〕54号)，核心是取消险资财务性股权投资的行业限制，改为“负面清单+正面引导”机制，允许险资综合考虑自身实际，自主选择投资企业的行业范围。
这一新规出台的背后，既有监管贯彻落实国务院常务会议精神，加大保险资金对实体经济股权融资支持力度，提升社会直接融资比重的考虑，也有保险资金对股权资产配置需求不断提升的背景。
据券商中国记者了解，险资的股权类投资，从广义上讲包括直接股权投资、私募股权基金投资(PE)、股权投资计划以及股票投资等。目前，通过后三种方式投资股权，其实已不存在行业限制。此次《通知》针对的只是第一种——此前，险资直接股权投资的行业仅限于与保险产业相关的，比如健康、养老等。
如今，随着行业限制解除，险资将有望直接投资更多战略性新兴产业，为经济转型升级提供支持。
所投产业应处成长期、成熟期或战略新兴产业
所谓的保险资金股权投资行业范围，来自于现行的《保险资金投资股权暂行办法》。其规定：保险资金直接投资股权，仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。
也就是一直以来，保险直接投企业股权，投向仅限于保险、金融、养老、医疗、汽车服务等行业。
银保监会最新发布的《通知》，就是针对这一情况做了重新规定。核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制，允许保险机构自主选择投资行业范围，扩大股权投资选择面。
《通知》先明确了财务性股权投资概念，保险机构及其关联方对所投企业不构成控制或共同控制的直接股权投资行为。
“保险资金开展财务性股权投资，可在符合安全性、流动性和收益性条件下，综合考虑偿付能力、风险偏好、投资预算、资产负债等因素，依法依规自主选择投资企业的行业范围。”
《通知》规定：保险资金开展财务性股权投资，所投资的标的企业，所属产业应当处于成长期、成熟期或者为战略性新兴产业，或者具有明确的上市意向及较高的并购价值。
天风证券非银团队认为，股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点，与传统投资资产的相关性弱，和保险资金期限长、追求长期收益的特点相一致，投资限制的松绑有助于保险机构股权投资的灵活性。
禁投十类情形，鼓励开展债转股
同时，《通知》还建立了财务性股权投资负面清单。禁止保险资金投资存在十类情形的企业，同时鼓励保险资金开展市场化、法治化债转股项目。
禁投的情形包括：
(一)不具有稳定现金流回报预期和确定的分红制度，或者不具有市场、技术、资源、竞争优势和资产增值价值；
(二)最近三年发生重大违约事件；
(三)面临或出现核心管理及业务人员大量流失、目标市场或者核心业务竞争力丧失等重大不利变化；
(四)控股股东或高级管理人员最近三年受到行政或监管机构重大处罚，或者被纳入失信被执行人名单；
(五)涉及巨额民事赔偿、重大法律纠纷，或者股权权属存在严重法律瑕疵或重大风险隐患，可能导致权属争议、权限落空或受损；
(六)与保险机构聘请的投资咨询、法律服务、财务审计和资产评估等专业服务机构存在关联关系；
(七)所属行业或领域不符合宏观政策导向及宏观政策调控方向，或者被列为产业政策禁止准入、限制投资类名单，或者对保险机构构成潜在声誉风险；
(八)高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、产能过剩、技术附加值较低；
(九)直接从事房地产开发建设，包括开发或者销售商业住宅；
(十)银保监会规定的其他审慎性条件。
保险资金投资市场化、法治化债转股项目，可不受本条第(一)(二)项的限制。
资金要求强调资产负债匹配
《通知》第五条明确资金性质要求，规定：保险机构开展财务性股权投资，可以运用自有资金和与投资资产期限相匹配的责任准备金。
普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾向券商中国记者表示，责任准备金属于负债，用于应对未来的赔付支出。但因为赔付支付的预期时间会在将来，所以这部分资金可视为“沉淀资金”，不会在短期内用于赔付，故可用作一些长期投资，包括股权。
一位保险公司投资人士称，“与投资资产期限相匹配的责任准备金”是首次看到的股权投资的资金相关要求，这与保险监管一直强调的“资产负债匹配”要求一致。
在这一要求下，实际平均负债久期较短的中小险企，还能做期限往往很长的股权投资吗？
对此，周瑾认为，《通知》强调了股权投资的负债资金是“与投资资产期限相匹配的责任准备金”，不一定与保险公司大小有关，而是与负债的期限长短有关。有些中小公司主打长期保障类的产品，有些大公司也有大量的短期产品，产险的责任准备金普遍较寿险短，这些都是资产负债匹配的原理。故而不同负债对应的投资资产期限也要分别匹配对应。
《通知》还加强风险控制。要求保险机构承担开展财务性股权投资的主体责任，完善股权投资管理制度，加强股权投资管理能力建设，审慎开展投资运作，不得利用股权投资开展内幕交易或利益输送。
同时，强化监督管理，规定保险机构开展财务性股权投资应当履行有关报告义务，违反规定开展投资的，银保监会将责令限期改正，依据相关规定采取限制股权投资行业范围、责令调整负责人及有关管理人员等监管措施；情节严重的，将依法对相关机构和人员给予行政处罚。
将促进险资直接股权投资，利好这些行业
对于放开财务性股权投资行业范围的新规，业界早有预期。
此前，银保监会欲修改《保险资金投资股权暂行办法》，并于2018年10月向行业下发了征求意见稿，其中就取消了险资开展股权投资的行业范围限制。今年7月15日的国常会上明确指出，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制。期间，监管也多次就取消保险资金股权投资行业限制发声。
在此次《通知》发布后，业内预期，险资直接股权投资有望增加。若投资行业限制放开，险资对哪些行业更为偏好？
一位保险公司股权投资负责人向券商中国记者称，放开行业限制将会促进保险公司更积极开展股权投资，除了现在允许投资的行业，互联网、教育、高端制造业等也是保险公司比较关注的领域。
另外，从险资已投的私募股权基金中，也可知其股权投资的行业偏好。目前，险资通过私募股权基金、股权投资计划等间接方式的股权投资，不受行业范围限制。
根据券商中国记者获得一份行业调研报告，险资在PE基金中重点投向了TMT、大消费、房地产(含物流地产)、基础设施、医养健五个行业，合计在全部基金规模中占比超过半数。
此前，国寿资产有关负责人在记者采访时透露，其在未上市股权领域主要关注六大行业，包括基础设施与不动产、能源环保、医疗健康、先进装备制造、消费升级以及信息传媒。其中，基础设施不动产和能源环保行业属于重资产、重资金投入，收益相对稳定，现金流非常好，与保险资金的风险收益特征相匹配。医疗健康、先进装备制造、消费升级和信息传媒则属于新经济领域，这代表了经济未来转型的方向，里面可能会孕育非常多有成长性的股权投资的机会。
银保监会表示，经过多年发展，企业股权已经成为保险资产配置的重要品种。截至2020年9月末，保险资金通过股权直接投资、股权投资计划、股权投资基金等方式，投资企业股权规模2万亿元，占保险资金运用余额(20.7万亿)的10%，成为金融业可提供股权性资本的主要机构投资者。
“保险资金开展的股权投资在满足行业资产配置需要、分散投资风险的同时，为战略性新兴产业等现代产业体系发展提供了长期稳定资金，促进了产业整合和优化升级。”银保监会称。
854亿信用卡逾期“袭来” 多家银行发行不良资产支持证券项目 #信用卡逾期#
日前，央行公布第二季度支付体系运行总体情况。二季度末银行信用卡逾期总额达854.28亿元。
普华永道基于上市公司发布的最新研报显示，上市银行的零售业务中，信用卡业务2020年上半年由于疫情影响，增速不但较去年同期放缓，披露了信用卡不良数据的10家银行，不良余额和不良率均“双升”。
浙江一家上市银行的高管在接受《华夏时报》记者采访时表示：“由于零售贷款与公司贷款相比，不良风险暴露具有一定的滞后性，后疫情时代商业银行应持续关注信用卡业务的资产质量。”
在此背景之下，农业银行、中国银行、平安银行、中信银行等大中型银行为了降低风险，纷纷发布公告，进一步约束信用卡违规行为。要求持卡人不得以任何套现、欺诈、恶意刷单等违法或虚假消费套取银行信贷资金、积分、权益、奖品或增值服务；不得以任何舞弊手段、非法工具恶意获取权益或优惠。
不仅如此，为了应对逾期及消化不良资产，银行除了升级信用卡风控之外，纷纷开始发行信用卡不良资产支持证券。记者注意到，CNABS网站显示，招行、农行和交行的多家大行通过信用卡不良资产支持证券化，处理不良包袱。
信用卡逾期率不断攀升
第二季度支付体系运行总体情况显示，截至二季度末，银行卡授信总额为17.91万亿元，信用卡逾期半年未偿信贷总额854.28 亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.14%。随着上市银行2020年中报的披露，主要商业银行相关信用卡业务数据也随之公布。数据显示，多数银行信用卡不良率和不良余额较去年末出现双升。
具体来看，六大行不良率同步出现上升。其中，交行信用卡不良率最高，达到2.9%，比2019年末上升0.52个百分点。建行信用卡不良率最低为1.17%，比2019年末上升0.14个百分点。另外四家大行的不良率也出现不同程度的上升，农行信用卡不良率1.81%，邮储信用卡不良率1.99%，中行信用卡不良率2.57%，工行信用卡不良率2.65%，分别较去年上升0.24%、0.25%、0.35%、0.44%
交通银行首席风险官张辉对记者表示，该行不良贷款增加主要是由信用卡新增不良冲高与存量客户风险暴露双重因素导致。其中，信用卡业务上半年新增不良占比达26%。不过，随着新发卡政策和策略模型进一步优化，信用卡业务不良从6月开始出现回落，预计下半年信用卡新发生不良额将会落到以前水平。
上半年，股份制银行信用卡不良率也不容乐观。其中渤海银行上升幅度最大、不良率最高，达到5.56%；浦发银行紧随其后，达到3.31%，比2019年末上升了1.01个百分点；民生银行不良率3.23%，比2019年末上升0.75个百分点；招商银行在股份行中不良率最低为1.85%，但也比2019年末上升了0.5个百分点。平安银行、兴业银行等信用卡不良率分别为2.35%、2.01%，较2019年末上升幅度均超过0.5个百分点。值得一提的是，华夏银行是披露信用卡不良贷款率的股份制银行中唯一下降的，较上年末下降0.79个百分点，但不良率依然达到为2.44%。
对于信用卡不良出现上升的趋势，监管近期多次发文提示风险。
6月24日，中国银保监会在《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》中提到，信用卡业务虚增客户偿债能力或违反“刚性扣减”规定，突破总授信额度上限管控；预借现金业务额度设置过高，不符合审慎管理要求，资金用途管控不力，违规流向非消费领域。
仅过了5天，6月29日，中国银保监会消保局在《关于合理使用信用卡的消费提示》中指出，有些消费者过度依赖信用卡透支消费，背负了超出其偿还能力的大额信用卡贷款，甚至陷入“以贷还贷”“以卡养卡”的境况，导致资金紧张、还款压力倍增等问题。消费者应当正确认识信用卡功能，理性透支消费，不要“以卡养卡”“以贷还贷”，更不要“短借长用”，合理发挥信用卡等消费类贷款工具的消费支持作用。
监管部门的话音刚落，多家银行便闻声而动。近几个月来，广发、平安、中信、中行、农行、华夏、兴业等多家银行陆续发布《关于进一步明确信用卡资金用途的公告》。规定持卡人不得通过非正规交易渠道或其他手段恶意套取银行资金、积分和权益等，并对信用卡用途做出明确限制，持卡人若不规范用卡，银行或终止全部功能。
一家股份制银行信用卡中心的工作人员对记者表示：“随着越来越多的银行加入风控大军，信用卡进入最严风控时代。”
多家银行发行信用卡不良资产支持证券
商业银行在升级信用卡风控的同时，不仅通过传统的核销、催收手段主动消化不良资产，还纷纷开始发行信用卡不良资产支持证券，抛售信用卡不良资产。其中既有国有大型商业银行，也有股份制银行。
据了解，不良资产证券化就是资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合，使这组资产具有比较稳定的现金流，再经过提高信用，从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。而以信用卡不良贷款作为基础资产的，就是信用卡不良资产支持证券化。我国银行业最早发行信用卡不良资产支持证券始于2016年，首家发行机构为招商银行，发行总额为2.33亿元。
记者统计，截止9月末，在今年发行的不良资产支持证券项目中，以信用卡不良贷款作为基础资产的项目有19个，发行规模共计44.57亿元。发行规模最大的是建设银行，今年发行了两笔，共计8.43亿元。产品“建鑫2020-4”规模为4.72亿元，产品“建鑫2020-2”规模为3.71亿元。工商银行今年也发行了两笔，规模共计7.15亿元。交通银行的“交诚2020-1”发行规模为4.5亿元，单笔发行规模排在第二位。中信银行产品发行规模也达到4.1亿元。
对于银行纷纷开始发行信用卡不良资产支持证券，上述股份制银行信用卡中心的工作人员坦言，由于受到疫情影响，零售客户整体资产质量开始出现下行，其中银行信用卡客户也未能幸免，资产质量开始承压。商业银行通过不良资产证券化可以实现“轻装上阵”，减轻接下来的经营压力。同时，近年信用卡资产的不良处置问题一直没有很好的办法，目前商业银行处置信用卡不良资产的主要方法还是清收和核销，而信用卡不良资产证券化是有效解决这一难题的重要补充手段。
总的来说，银行通过信用卡不良资产支持证券，可以对盘活存量资产、释放信贷规模、降低不良资产、改善流动性状况等方面具有积极意义。
“不过，投资该类产品也存在一定风险的。”前述信用卡中心的工作人员认为。
的确如此。记者在一家国有大行发行的信用卡不良资产支持证券产品介绍中看到，“本次资产支持证券的基础资产为无抵押担保的不良信用卡债权，入池资产缺少通过处置抵押物的第二还款来源。如果信托财产项下的任何借款人的实际回款金额未达到根据历史数据预测的现金流，可能导致信托财产的现金流无法达到预期水平，进而可能影响本期证券的还本付息，投资人因此可能遭受损失。”
来源：华夏时报
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日前，央行公布第二季度支付体系运行总体情况。二季度末银行信用卡逾期总额达854.28亿元。
普华永道基于上市公司发布的最新研报显示，上市银行的零售业务中，信用卡业务2020年上半年由于疫情影响，增速不但较去年同期放缓，披露了信用卡不良数据的10家银行，不良余额和不良率均“双升”。
浙江一家上市银行的高管在接受《华夏时报》记者采访时表示：“由于零售贷款与公司贷款相比，不良风险暴露具有一定的滞后性，后疫情时代商业银行应持续关注信用卡业务的资产质量。”
在此背景之下，农业银行、中国银行、平安银行、中信银行等大中型银行为了降低风险，纷纷发布公告，进一步约束信用卡违规行为。要求持卡人不得以任何套现、欺诈、恶意刷单等违法或虚假消费套取银行信贷资金、积分、权益、奖品或增值服务；不得以任何舞弊手段、非法工具恶意获取权益或优惠。
不仅如此，为了应对逾期及消化不良资产，银行除了升级信用卡风控之外，纷纷开始发行信用卡不良资产支持证券。记者注意到，CNABS网站显示，招行、农行和交行的多家大行通过信用卡不良资产支持证券化，处理不良包袱。
信用卡逾期率不断攀升
第二季度支付体系运行总体情况显示，截至二季度末，银行卡授信总额为17.91万亿元，信用卡逾期半年未偿信贷总额854.28 亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.14%。随着上市银行2020年中报的披露，主要商业银行相关信用卡业务数据也随之公布。数据显示，多数银行信用卡不良率和不良余额较去年末出现双升。
具体来看，六大行不良率同步出现上升。其中，交行信用卡不良率最高，达到2.9%，比2019年末上升0.52个百分点。建行信用卡不良率最低为1.17%，比2019年末上升0.14个百分点。另外四家大行的不良率也出现不同程度的上升，农行信用卡不良率1.81%，邮储信用卡不良率1.99%，中行信用卡不良率2.57%，工行信用卡不良率2.65%，分别较去年上升0.24%、0.25%、0.35%、0.44%
交通银行首席风险官张辉对记者表示，该行不良贷款增加主要是由信用卡新增不良冲高与存量客户风险暴露双重因素导致。其中，信用卡业务上半年新增不良占比达26%。不过，随着新发卡政策和策略模型进一步优化，信用卡业务不良从6月开始出现回落，预计下半年信用卡新发生不良额将会落到以前水平。
上半年，股份制银行信用卡不良率也不容乐观。其中渤海银行上升幅度最大、不良率最高，达到5.56%；浦发银行紧随其后，达到3.31%，比2019年末上升了1.01个百分点；民生银行不良率3.23%，比2019年末上升0.75个百分点；招商银行在股份行中不良率最低为1.85%，但也比2019年末上升了0.5个百分点。平安银行、兴业银行等信用卡不良率分别为2.35%、2.01%，较2019年末上升幅度均超过0.5个百分点。值得一提的是，华夏银行是披露信用卡不良贷款率的股份制银行中唯一下降的，较上年末下降0.79个百分点，但不良率依然达到为2.44%。
对于信用卡不良出现上升的趋势，监管近期多次发文提示风险。
6月24日，中国银保监会在《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》中提到，信用卡业务虚增客户偿债能力或违反“刚性扣减”规定，突破总授信额度上限管控；预借现金业务额度设置过高，不符合审慎管理要求，资金用途管控不力，违规流向非消费领域。
仅过了5天，6月29日，中国银保监会消保局在《关于合理使用信用卡的消费提示》中指出，有些消费者过度依赖信用卡透支消费，背负了超出其偿还能力的大额信用卡贷款，甚至陷入“以贷还贷”“以卡养卡”的境况，导致资金紧张、还款压力倍增等问题。消费者应当正确认识信用卡功能，理性透支消费，不要“以卡养卡”“以贷还贷”，更不要“短借长用”，合理发挥信用卡等消费类贷款工具的消费支持作用。
监管部门的话音刚落，多家银行便闻声而动。近几个月来，广发、平安、中信、中行、农行、华夏、兴业等多家银行陆续发布《关于进一步明确信用卡资金用途的公告》。规定持卡人不得通过非正规交易渠道或其他手段恶意套取银行资金、积分和权益等，并对信用卡用途做出明确限制，持卡人若不规范用卡，银行或终止全部功能。
一家股份制银行信用卡中心的工作人员对记者表示：“随着越来越多的银行加入风控大军，信用卡进入最严风控时代。”
多家银行发行信用卡不良资产支持证券
商业银行在升级信用卡风控的同时，不仅通过传统的核销、催收手段主动消化不良资产，还纷纷开始发行信用卡不良资产支持证券，抛售信用卡不良资产。其中既有国有大型商业银行，也有股份制银行。
据了解，不良资产证券化就是资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合，使这组资产具有比较稳定的现金流，再经过提高信用，从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。而以信用卡不良贷款作为基础资产的，就是信用卡不良资产支持证券化。我国银行业最早发行信用卡不良资产支持证券始于2016年，首家发行机构为招商银行，发行总额为2.33亿元。
记者统计，截止9月末，在今年发行的不良资产支持证券项目中，以信用卡不良贷款作为基础资产的项目有19个，发行规模共计44.57亿元。发行规模最大的是建设银行，今年发行了两笔，共计8.43亿元。产品“建鑫2020-4”规模为4.72亿元，产品“建鑫2020-2”规模为3.71亿元。工商银行今年也发行了两笔，规模共计7.15亿元。交通银行的“交诚2020-1”发行规模为4.5亿元，单笔发行规模排在第二位。中信银行产品发行规模也达到4.1亿元。
对于银行纷纷开始发行信用卡不良资产支持证券，上述股份制银行信用卡中心的工作人员坦言，由于受到疫情影响，零售客户整体资产质量开始出现下行，其中银行信用卡客户也未能幸免，资产质量开始承压。商业银行通过不良资产证券化可以实现“轻装上阵”，减轻接下来的经营压力。同时，近年信用卡资产的不良处置问题一直没有很好的办法，目前商业银行处置信用卡不良资产的主要方法还是清收和核销，而信用卡不良资产证券化是有效解决这一难题的重要补充手段。
总的来说，银行通过信用卡不良资产支持证券，可以对盘活存量资产、释放信贷规模、降低不良资产、改善流动性状况等方面具有积极意义。
“不过，投资该类产品也存在一定风险的。”前述信用卡中心的工作人员认为。
的确如此。记者在一家国有大行发行的信用卡不良资产支持证券产品介绍中看到，“本次资产支持证券的基础资产为无抵押担保的不良信用卡债权，入池资产缺少通过处置抵押物的第二还款来源。如果信托财产项下的任何借款人的实际回款金额未达到根据历史数据预测的现金流，可能导致信托财产的现金流无法达到预期水平，进而可能影响本期证券的还本付息，投资人因此可能遭受损失。”
来源：华夏时报
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【黄金周去哪儿？青岛人爱去昆明、北京、张家界、丽江、桂林，北京、四川、浙江、广东游客“偏爱”青岛】
9月18日讯 临近国庆黄金周，旅行热度迅速燃起，在国内疫情防控稳定、国庆中秋连休8天的利好下，国庆黄金周有望迎来今年出行与消费高峰。记者18日从携程获悉，近期搜索、预订数据显示，近期平台上国庆期间的航空、酒店、景区等预订数据一直呈递增态势。其中，昆明、北京、张家界、丽江、桂林是青岛人国庆出游的人气目的地，人均花费较去年有所下降。
为了让青岛市民直观了解国庆黄金周全国旅游市场的热度，记者从携程打探到了最新的“国庆黄金周旅行热力地图”，市民可结合出行需求，合理安排出行目的地和交通，预订酒店。
北京领衔青岛十大客源城市
从携程平台来看，北京、连云港、上海、天津、武汉、广州、杭州、南京、合肥、西安是预订青岛旅游产品的十大客源城市。而在预订青岛旅游产品的消费者中，“50后”占比10%，“60后”占比12%，“70后”占比14%，“80后”占比23%，“90后”占比33%，“00后”占比8%，时尚青岛正受到越来越多年轻人的喜爱。
外地游客来青岛，最爱去哪儿呢？数据显示，外地游客来青的热门景区包括青岛海昌极地海洋公园、青岛海底世界、崂山、青岛方特梦幻王国、青岛啤酒博物馆，热门线路则包括青岛精华1日游，青岛+崂山经典3日游、青岛深度5日游。
四地游客在青停留时间最长
今年国庆深度游趋势越发明显，旅客从“观光型”转向“度假型”，期待在同一座城市多住几日。携程预测，约25%的旅客，预计国庆在青岛停留3天以上。其中北京、四川、浙江、广东旅客，国庆在青岛停留时间最长。携程预测，四川游客有望与上海、广东游客并肩，成为国庆在青岛旅行花费最高的人群top3，超越北京人。由此，携程推出“中秋国庆·酒店连住特惠6折起”活动。为赴青岛旅客国庆入住省钱。在青岛酒店住客花费上，按年龄段呈现“两头高”趋势。携程数据显示，带有“60前”老人出行的“家庭游”群体，和带有“10后”小朋友出行的“亲子游”群体，成为国庆赴青岛高星酒店花钱“最土豪”人群。男性游客成国庆赴青岛酒店预订主力军，占比达62%，女性占比38%。
打“飞的”4个时段将扎堆
还未定下黄金周去哪儿的青岛市民，不妨尽快做决定。携程“国庆黄金周旅行热力地图”显示，截至9月中旬，今年国庆期间主要航线的预订量环比增长已超200%，火车票出票量出现明显增长，部分热门线路一票难求。
从民航搜索量级看，旅客需求已恢复至去年同期的九成。从目前的预订时间分析，国庆期间将存在4段出行需求高峰，分别是9月26日、9月29日至30日、10月3日至5日、10月8日至11日。
热门航线方面，上海-北京、成都-北京、上海-成都等最为热销。民航的热门出发地与目的地趋同，上海、北京、成都、广州、深圳、重庆、西安、昆明、杭州等位居前列，票价、预订难度也水涨船高。
相较而言，火车出行更加集中，从9月28日开始，火车票出票量已呈现明显增长，出行高峰主要集中于9月29日—10月1日，返程高峰集中于10月7日—8日。火车热门线路方面，西安-北京、深圳-广州等热度最高，北京、上海、成都、广州、深圳、杭州等车票销量最好，抢票难度相应上升，不少线路一票难求，携程推出的中转方案及候补抢票等功能受到青睐。
上海、三亚、成都高星酒店都挺满
虽然不能出国，但8天的假期在国内一样能找到“远方”。尤其是各类高星级酒店，因能迅速提升旅行品质，备受消费者青睐。
高品质酒店即目的地成为潮流。从“国庆黄金周旅行热力地图”看，全国范围高星酒店都已进入预订高峰。在城市热度方面，上海、三亚、成都等“热力”靠前，在增长幅度方面，拉萨预订量增幅最大，目前订单量同比暴涨超过600%。香格里拉、景洪、湖州、沈阳、张掖、敦煌、常州的增速都翻了2倍。
旅游市场全面复苏已然到来。高星酒店成为“先锋军”，率先超越去年，高星酒店预订均价稳步回升，上海高星酒店均价已比去年同期上涨超过20%，湖州、敦煌、张掖、黄山、丽水等地，预订酒店已出现房间紧张的情况。
该避就避这些地方人气旺
更省心省力的跟团游、自由行也迎来预订高峰。携程数据显示，丽江、兰州、昆明、三亚、贵阳、张家界、九寨沟、桂林、北京、西宁是人气最高的目的地。自由行目的地人气榜上，三亚、成都、上海、北京、西安排名靠前。
今年国庆跟团游最大的变化，是私密的小团更受欢迎，携程自营跟团游数据显示，目前国庆私家团预订人数同比增长122%。丽江、呼伦贝尔、兰州、西宁、银川、贵阳、三亚、呼和浩特、稻城、九寨沟，是人气最高的私家团目的地。
更聪明的方法，还有提前看好补贴。近期，携程金融加大创新，借助金融工具打破壁垒，针对云南目的地推出全覆盖式支持，跟团游、租车等多种产品均可使用“拿去花”结算，享最高6期免息，每单最高都可省300元。以“云南丽江+大理6日5晚跟团游”为例，上海出发价格约2000元起，选6期免息权益后，分期每月仅需300元。
先预约再出发国庆别扑空
景区方面，“国庆黄金周旅行热力地图”显示，从携程景区搜索热度与预订数据测算，由于景区限流、提前预约等要求，8月下旬国庆景区门票销售已开始起量，本周将迎来预订高峰，部分热门景区预约需提前一周。
哪类景区和景点最受欢迎？目前，自然风景类景区受欢迎度最高；其次是各类主题乐园类、动植物园类景区，因青年群体、亲子家庭的出游热带动预订升温；此外，受文旅消费热影响，不少室内场馆、博物馆也很受欢迎。
“无预约不旅游”已成为出游新常态，国庆期间部分热门景区可能会出现到景区无票等情况，更多消费者选择网上提前购票、提前预约。同时，参考携程推出的“国庆黄金周旅行热力地图”，提前预订或避开热门线路，寻找更适合自己的线路，也是更聪明的选择。
值得一提的是，即使不去外地旅游，青岛本地的景点也需提前预约。先预约，再出发，合理安排出行计划，才能畅享美好假期。
观海新闻/青报全媒体记者 马晓婷
9月18日讯 临近国庆黄金周，旅行热度迅速燃起，在国内疫情防控稳定、国庆中秋连休8天的利好下，国庆黄金周有望迎来今年出行与消费高峰。记者18日从携程获悉，近期搜索、预订数据显示，近期平台上国庆期间的航空、酒店、景区等预订数据一直呈递增态势。其中，昆明、北京、张家界、丽江、桂林是青岛人国庆出游的人气目的地，人均花费较去年有所下降。
为了让青岛市民直观了解国庆黄金周全国旅游市场的热度，记者从携程打探到了最新的“国庆黄金周旅行热力地图”，市民可结合出行需求，合理安排出行目的地和交通，预订酒店。
北京领衔青岛十大客源城市
从携程平台来看，北京、连云港、上海、天津、武汉、广州、杭州、南京、合肥、西安是预订青岛旅游产品的十大客源城市。而在预订青岛旅游产品的消费者中，“50后”占比10%，“60后”占比12%，“70后”占比14%，“80后”占比23%，“90后”占比33%，“00后”占比8%，时尚青岛正受到越来越多年轻人的喜爱。
外地游客来青岛，最爱去哪儿呢？数据显示，外地游客来青的热门景区包括青岛海昌极地海洋公园、青岛海底世界、崂山、青岛方特梦幻王国、青岛啤酒博物馆，热门线路则包括青岛精华1日游，青岛+崂山经典3日游、青岛深度5日游。
四地游客在青停留时间最长
今年国庆深度游趋势越发明显，旅客从“观光型”转向“度假型”，期待在同一座城市多住几日。携程预测，约25%的旅客，预计国庆在青岛停留3天以上。其中北京、四川、浙江、广东旅客，国庆在青岛停留时间最长。携程预测，四川游客有望与上海、广东游客并肩，成为国庆在青岛旅行花费最高的人群top3，超越北京人。由此，携程推出“中秋国庆·酒店连住特惠6折起”活动。为赴青岛旅客国庆入住省钱。在青岛酒店住客花费上，按年龄段呈现“两头高”趋势。携程数据显示，带有“60前”老人出行的“家庭游”群体，和带有“10后”小朋友出行的“亲子游”群体，成为国庆赴青岛高星酒店花钱“最土豪”人群。男性游客成国庆赴青岛酒店预订主力军，占比达62%，女性占比38%。
打“飞的”4个时段将扎堆
还未定下黄金周去哪儿的青岛市民，不妨尽快做决定。携程“国庆黄金周旅行热力地图”显示，截至9月中旬，今年国庆期间主要航线的预订量环比增长已超200%，火车票出票量出现明显增长，部分热门线路一票难求。
从民航搜索量级看，旅客需求已恢复至去年同期的九成。从目前的预订时间分析，国庆期间将存在4段出行需求高峰，分别是9月26日、9月29日至30日、10月3日至5日、10月8日至11日。
热门航线方面，上海-北京、成都-北京、上海-成都等最为热销。民航的热门出发地与目的地趋同，上海、北京、成都、广州、深圳、重庆、西安、昆明、杭州等位居前列，票价、预订难度也水涨船高。
相较而言，火车出行更加集中，从9月28日开始，火车票出票量已呈现明显增长，出行高峰主要集中于9月29日—10月1日，返程高峰集中于10月7日—8日。火车热门线路方面，西安-北京、深圳-广州等热度最高，北京、上海、成都、广州、深圳、杭州等车票销量最好，抢票难度相应上升，不少线路一票难求，携程推出的中转方案及候补抢票等功能受到青睐。
上海、三亚、成都高星酒店都挺满
虽然不能出国，但8天的假期在国内一样能找到“远方”。尤其是各类高星级酒店，因能迅速提升旅行品质，备受消费者青睐。
高品质酒店即目的地成为潮流。从“国庆黄金周旅行热力地图”看，全国范围高星酒店都已进入预订高峰。在城市热度方面，上海、三亚、成都等“热力”靠前，在增长幅度方面，拉萨预订量增幅最大，目前订单量同比暴涨超过600%。香格里拉、景洪、湖州、沈阳、张掖、敦煌、常州的增速都翻了2倍。
旅游市场全面复苏已然到来。高星酒店成为“先锋军”，率先超越去年，高星酒店预订均价稳步回升，上海高星酒店均价已比去年同期上涨超过20%，湖州、敦煌、张掖、黄山、丽水等地，预订酒店已出现房间紧张的情况。
该避就避这些地方人气旺
更省心省力的跟团游、自由行也迎来预订高峰。携程数据显示，丽江、兰州、昆明、三亚、贵阳、张家界、九寨沟、桂林、北京、西宁是人气最高的目的地。自由行目的地人气榜上，三亚、成都、上海、北京、西安排名靠前。
今年国庆跟团游最大的变化，是私密的小团更受欢迎，携程自营跟团游数据显示，目前国庆私家团预订人数同比增长122%。丽江、呼伦贝尔、兰州、西宁、银川、贵阳、三亚、呼和浩特、稻城、九寨沟，是人气最高的私家团目的地。
更聪明的方法，还有提前看好补贴。近期，携程金融加大创新，借助金融工具打破壁垒，针对云南目的地推出全覆盖式支持，跟团游、租车等多种产品均可使用“拿去花”结算，享最高6期免息，每单最高都可省300元。以“云南丽江+大理6日5晚跟团游”为例，上海出发价格约2000元起，选6期免息权益后，分期每月仅需300元。
先预约再出发国庆别扑空
景区方面，“国庆黄金周旅行热力地图”显示，从携程景区搜索热度与预订数据测算，由于景区限流、提前预约等要求，8月下旬国庆景区门票销售已开始起量，本周将迎来预订高峰，部分热门景区预约需提前一周。
哪类景区和景点最受欢迎？目前，自然风景类景区受欢迎度最高；其次是各类主题乐园类、动植物园类景区，因青年群体、亲子家庭的出游热带动预订升温；此外，受文旅消费热影响，不少室内场馆、博物馆也很受欢迎。
“无预约不旅游”已成为出游新常态，国庆期间部分热门景区可能会出现到景区无票等情况，更多消费者选择网上提前购票、提前预约。同时，参考携程推出的“国庆黄金周旅行热力地图”，提前预订或避开热门线路，寻找更适合自己的线路，也是更聪明的选择。
值得一提的是，即使不去外地旅游，青岛本地的景点也需提前预约。先预约，再出发，合理安排出行计划，才能畅享美好假期。
观海新闻/青报全媒体记者 马晓婷
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