【光伏】各环节业绩预告汇总
截至2021年1月29日,年度业绩预告发布基本宣告结束,我们回顾了光伏行业中硅片/组件、辅材(玻璃/胶膜)、以及逆变器环节的业绩,其中2020年净利润增速超越100%以上的公司占比达6成,反应光伏行业景气度维持在较高水平。
一、硅片/组件:
业绩整体符合预期,加权平均增速88%-105%,主要得益于行业集中度和毛利率的提升行业趋势2020年硅片环节利率保持了较高水平,平均维持在25%左右,行业集中度进一步提高:中环股份、隆基股份两家领先企业的市占率总计提升至50%以上(2019年为43%)。而硅片的高额盈利吸引不少新产能入场,整体硅片产能大幅提升,2020年宣布的扩产计划达300GW以上(2020-2023年逐步投产),预计2020年将是未来几年中行业平均毛利率较高的一年。其中,上机数控与京运通在2020年合计扩张硅片产能42GW,结合其符合行业趋势的大硅片产能布局,未来将成为硅片环节中有较强竞争力的生产商。
从环节内公司来看:隆基股份:预计2020年归母净利润同比增长55%-63%,主要得益于硅片和组件产销大增,整体符合预期硅片和组件产销量同比大幅增长,带来了营业收入和利润的稳步增长。硅片出货约59GW,外销34GW左右,四季度硅片毛利率30%-35%组件出货23.9GW,外销22GW左右,组件毛利率10%-15%。2020年全年计提减值约10亿元,主要来自于组件和电池的技改项目,用于大尺寸改造升级。全年汇兑损益约3亿元。将减值和汇兑损失加回,预计全年净利润约为95-99亿元,单四季度净利润31.4-35.4亿元,整体业绩符合预期。
上机数控:预计2020年归母净利润同比增长186%-213%,主要得益于210硅片的发展超出预期,整体超预期公司此前为硅片切片等设备制造商,目前切入硅片领域,在210大硅片领域发展超出预期。从毛利率上看,公司2020年1-9月单晶硅毛利率25%,第三季度近33%,非硅成本、盈利能力将逐步向隆基看齐。截至2021年1月28日,公司2021年合计在手订单约13GW,长期合计共获305亿元硅片大单,随着上机数控的加速投产,上机数控业绩将持续超预期兑现。
京运通:预计2020年归母净利润同比增长50%-75%,主要得益于新材料业务营收的大幅增加,整体不及预期整体而言公司业绩不及预期,但Q4扣非净利润-0.46-0.28亿元,较去年同期亏损2个亿有较大的进步。
二、光伏玻璃:
2020年加权平均增速128%-142%,主要受益于价格暴涨,相关公司整体盈利能力增强玻璃行业在2020年Q4迎来行业旺季,叠加双玻组件渗透率提升,使得光伏压延玻璃供给不足导致光伏玻璃价格暴涨,相比低点时涨幅达到75%。此外,光伏压延玻璃的供给不足还催生了超白浮法玻璃背板的替代趋势,使得部分超白浮法玻璃厂商也享受到了此次光伏玻璃涨价潮的红利。
从环节内公司来看:
福莱特:预计2020年归母净利润同比增长109%-132%,主要得益于玻璃量价齐升,业绩整体略超预期,盈利能力创新高受益于2020Q4的玻璃涨价影响和纯碱价格回落,公司毛利率提升。预计2020Q4公司光伏玻璃毛利率达到60%以上,而出货量则预计在5000-5500平方米(同增20%)。在量价提升、盈利能力改善的情况下,公司业绩大幅增长。
洛阳玻璃:预计2020年归母净利润同比增长456%-530%,主要得益于公司玻璃产销和售价双增长,业绩整体符合预期公司光伏玻璃业务占比达85%,主要包括1.6mm—4.0mm系列超白高透太阳能光伏组件用盖板和背板玻璃。受益于2020年Q4光伏玻璃的量价齐升,公司第四季度业绩同增28-32倍,是业绩增长的主要驱动力。
安彩高科:预计2020年归母净利润同比增长503%,主要得益于光伏玻璃业务的盈利能力明显增强,业绩整体符合预期公司三季报显示光伏玻璃业务占比达40%左右,目前光伏玻璃产线处于满产状态。此次安彩高科业绩高增主要是因为光伏玻璃业务的盈利能力明显增强,且900t/d光伏玻璃产能规模同比增加,叠加高附加值产品的产销量提升,因此全年业绩大幅增长。
三、胶膜:2020年加权平均增速61%,主要受益于整体供应紧张,原材料涨顺利价传导至下游2020年胶膜行业在下半年开始陆续出现供给紧张的情况,这主要是受到疫情影响:上半年的疫情导致胶膜上游石化厂家对2020年光伏景气度预期打折,并将很多产能转移至生产口罩上,因此在下半年原料供给出现了偏紧的情况,从而导致胶膜供应较为紧张。原材料的涨价也导致胶膜生产成本上升,但由于胶膜在下游组件成本中价值量较小,因此胶膜厂商顺利将成本涨价传导至下游,行业盈利能力并未受到冲击。
从环节内公司来看:
福斯特:预计2020年归母净利润同比增长61%,主要得益于光伏胶膜量价齐升,业绩整体超预期公司2020Q4胶膜出货量约在3亿平左右,业绩贡献6亿以上;全年出货量约为8.5亿平,同比增长13.4%,增速稳定。在成本上,虽然2020Q4原材料EVA树脂和POE粒子价格上涨较大,但是通过在2020Q3的产品涨价,基本将成本上涨传导至下游。此外,由于胶膜在下游组件成本中价值量较小,公司议价能力较强,因此公司盈利能力较强,整体毛利率保持稳定,维持在20%左右。
四、逆变器:2020年加权平均增长114%-143%,主要受益于出海加速和组串式渗透率提升逆变器是将光伏直流电转换为交流的工具,主要分为组串式、集中式、微型逆变器三种,其中组串式逆变器毛利率远高于集中式。对于国内的逆变器厂商而言,主要有加速出海和组串式逆变器渗透率提升两大趋势:国产逆变器出海:海外市场相较国内高毛利率、高增速、高价值量,且海外企业市场空间高达370亿+,占比60%+,可替代空间较大,而国内逆变器厂商售价比国外低50%以上,性价比凸显,2020年11月单月,逆变器单月出口金额30.07亿元,同比增长75.6%。组串式渗透率提升:组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景,同时向集中地面电站场景扩展。得益于中国、欧洲、北美和澳洲等国家和地区的大力扶持,工商业分布式和户用市场近年来发展较好,组串式使用量逐步加大,另外近年来随着组串式逆变器技术不断发展,产品成本逐年下降,平均单瓦价格逐渐接近集中式逆变器,在集中式电站中组串式逆变器越来越多的开始得到应用。2018年组串式逆变器出货量首次超过集中式逆变器,达到52GW,市占率达到58%,2020年渗透率或提升至65%。
从环节内公司来看:阳光电源:预计2020年归母净利润同比增长107%-130%,主要得益于出海加速与产能释放,业绩整体符合预期公司2020年业绩整体符合预期,2020Q3年公司预收账款同比增长156%,相较于2019年年报增长35.5%,预收账款由装备类业务(光伏逆变器+风电变流器+储能系统)及电站项目工程款预收款组成,预收账款大幅增长表示公司在手订单充裕,装备类业务或突破历史新高水平。未来两年储能业务有望翻倍,2021年公司逆变器产能将全面释放。逆变器方面,2021年产能将翻倍:公司目前产能在20-30GW左右,随着阳光产业园二期开建及印度工厂扩产,2021年产能有望达到40-50GW。储能方面,未来两年有望翻倍:公司是国内最大的储能逆变器龙头,储能系统装机已连续四年稳居全国第一,19年收入5.4亿元,20年预计10亿元,同增80%,未来两年预计翻倍增长。
锦浪科技:预计2020年归母净利润同比增长137%-184%,主要得益于逆变器替换需求充分,业绩整体超预期公司2020年业绩整体超出预期,公司主营产品为组串式逆变器,在海外市场占有率有一定的优势:拉美市场市占率位列前7,亚太市场市占率维持第8。受益于十四五规划及2060年碳中和目标的提出,预计2025年光伏新增装机量可达到240GW。不同于组件25年的使用寿命,逆变器质保通常为10年左右,光伏行业自2001年进入商业化发展快车道以来,逆变器替换需求逐步显现。光伏和储能结合是未来保证光伏电能质量,提高电网灵活性的重要方式,2020至2024年,储能发电的市场规模预计为72GW,公司储能逆变器产品未来存在巨大的增长空间。
固德威:预计2020年归母净利润同比增长124%-168%,主要得益于逆变器销量的持续增长,业绩整体符合预期公司2020年业绩整体符合预期,2019年全年,公司光伏逆变器出货量份额占比为4.60%,2020年1-5月提升至5%。公司打通海外经销市场,有助于公司开拓海外市场,增强海外客户黏性,提升海外地区市场占率。政策利好叠加光储系统成本持续下降,光储逆变器市场增长迅速。2019年公司储能逆变器收入达到1.08亿元,同比增长148%,收入呈快速增长态势。公司产品性能处于行业前列,在全球户用储能逆变器领域市占率15%,全球第一。
五、光伏行业2020年业绩口加权平均增速达89%-105%,整体符合预期,超6成公司净利润增速超100%;其中玻璃环节增速最高达128%-142%,主要受益于光伏玻璃Q4价格暴涨光伏行业内有50%左右的公司已经发布业绩预告,其中不存在亏损情况,加权平均增速达89%-105%,行业整体维持高增长。
从各环节增速来看,光伏玻璃环节增速领先全行业,加权平均增速达128%-142%。玻璃环节高增长主要是因为2020Q4光伏玻璃紧缺导致的价格暴涨,大幅提升了光伏玻璃厂商的盈利能力,环节内所有公司业绩增速在100%以上。逆变器环节业绩增速处于行业前列,加权平均增速114%-143%,主要是受益于逆变器出海享受产品溢价而提升环节毛利率,环节内所有公司业绩增速在100%以上。而硅片/组件、胶膜的加权平均增速相对较低,分别为88%-105%、61%,主要是因为硅片/组件、胶膜产品涨价幅度较低,产业内公司主要受益于相关产品出货量提升,因此业绩弹性不如玻璃环节。【越甲#光伏# 】

#火车百科#【CRH2C型动车组】2005年6月至9月,原铁道部展开时速300公里级别的第二轮高速动车组招标,招标采用了“竞争性谈判”的形式。青岛四方机车车辆股份有限公司和“日本企业联合体”联合成功中标,获得60列CRH2C型动车组的订单,合同金额总值95亿元人民币。根据合同要求,CRH2C的设计指标为:持续运营时速为275公里,最高营运时速为300公里(实际最高营运速度为350公里),最高实验时速350公里,标称时速300公里,运用于新建的高速城际铁路及客运专线。

2007年12月22日,首列CRH2C动车组(当时编号CRH2-061C)出厂。

2008年1月,CRH2C-2061和CRH2C-2062(当时编号CRH2-061C、062C)开往北京环铁铁道,青岛四方和中国铁道科学研究院对动车组进行了试验测试。

2008年4月24日,CRH2C-2061(当时编号CRH2-061C)在京津城际铁路上进行高速测试,其最高时速达到近370公里,打破了“中华之星”创造的321.5公里时速纪录。

截止2008年6月底,CRH2C型动车组相继完成了环行线、秦沈线及京津城际线的各项性能试验、型式试验、线路试验。试验期间共进行了涵盖牵引性能、动力学性能、弓网受流、空气动力学等17大项近200余个试验项目。

2008年7月1日起,首批6列CRH2C型动车组模拟正常运营状态在京津城际铁路进行了为期一个月的试运营。

2008年8月1日起,CRH2C型动车组正式投入京津城际铁路运营。

2008年11月23日,CRH2C-2067、2068(当时编号CRH2-067C、068C)被运送至汉口,并于2009年1月8日起,在武广客运专线武汉综合试验段上开始测试。

2009年3月27日,CRH2C-2070(当时编号CRH2-070C)动车组在胶济铁路上进行线路试验时,6号车厢的受电弓因没有与绝缘子紧密接合,造成受电弓脱落的故障。

2009年4月起,京津城际铁路改用CRH3电动车组运营,CRH2C不再负责日常营运,仅作为热备列车及线路检查车。

2009年7月至9月期间,CRH2C-2061、2067、2068(当时编号CRH2-061C、067C、068C)在武广客运专线进行局部路段联调联试及高速试运行。

2009年,由于青岛四方也承担了新一代时速380公里级别高速动车组(CRH380A)的研发任务,为了预先获得CRH380A型动车组新头型的空气动力效能和实车试验数据,原铁道部决定将CRH2C-2150作为CRH380A的试验实体样车,改为使用下一代的新头型。

2010年1月,第二阶段CRH2C首列(当时编号CRH2-091C)下线,在郑西高铁测试中创造了393 km/h的记录。

2010年2月起,第二阶段CRH2C在郑西客运专线投入运营。

2010年4月起,CRH2C-2061、2068(当时编号CRH2-061C、068C)开始在沪宁城际铁路综合试验段上开始测试。

2010年4月12日,青岛四方召开新一代高速列车新头型发布会,宣布4月底完成试验车下线。这列动车组(CRH2C-2150)于2010年4月底在青岛下线,车身仅标示为“试验车 CRH380A”。

2010年4月26日,CRH2C-2150试验动车组被运送至中国国家铁道试验中心北京环行铁道,安装各种试验设备并布线。

2010年5月4日,CRH2C-2150试验动车组由北京出发经京广铁路赴郑州;5月11日起,试验车开始于郑西客运专线进行时速160公里以下调试试验,6月7日开始正式高速试验,通常每天往返郑州和灵宝西共三个来回,试验一直持续至8月。

2010年9月初,CRH2C-2150试验动车组转往武广客运专线继续进行试验工作。

2010年11月,按铁道部统一安排,CRH2C-2150正式配属上海铁路局,作为综合检测列车。

2011年7月1日,CRH2C-2061开始在广深港高铁(内地段)综合试验段上开始测试。

编号调整
2014年7月1日,根据《铁总运(2014)150号》文件,所有CRH动车组的编号均作出了调整,青岛四方生产的CRH2C型动车组的编号方式发生变化:

原编号为CRH2-061C~CRH2-110A,现改为CRH2C-2061~CRH2A-2110;
原编号为CRH2-141C~CRH2-150A,现改为CRH2C-2141~CRH2A-2150。

子型号

CRH2C第一阶段
CRH2C第一阶段,总数30列,全部由青岛四方生产。编号为CRH2C-2061~CRH2C-2090。

CRH2C第二阶段
CRH2C第一阶段,总数30列,全部由青岛四方生产。编号为CRH2C-2091~CRH2C-2110、CRH2C-2141~CRH2C-2150。

CRH2C-2061、CRH2C-2068高速综合检测列车
CRH2C-2061于2007年12月22日下线,作为高速综合检测列车应用。CRH2C-2068亦于2009年1月改造成为高速综合检测列车。

CRH2C-2150高速综合检测列车
CRH2C-2150,使用CRH380A头型,原编号CRH2-150C、CIT380A。

技术特性

CRH2C型动车组是在CRH2A的200km/h平台基础上,进行改进研制。CRH2C第一阶段将动车数量从源车型CRH2A的4节增至6节(6M2T),牵引功率亦增加到7200 kW。为适应较高的运行速度,列车使用DSA350型高速受电弓,以及在受电弓两旁加装挡板等。

第二阶段在第一阶段的基础上进行重新研制,对多方面改善了设计。与第一阶段的动车组相比,CRH2C第二阶段改用了加大功率的YQ-365型交流牵引电动机(365 kW),列车总功率提升至8760 kW,传动比也作出相应修改,列车持续运营时速提高至350公里,最高运营时速为380公里。

为了进一步降低了气动阻力,CRH2C第二阶段减少头车车顶的信号天线,第二阶段的首两列091C和092C试用了全包围式的导流板等。为了降低高速运行时的共振、气动变形和噪声问题,地板和车体侧壁改用双层中空设计。同时,CRH2C第二阶段对转向架二系悬挂进行改进,以解决CRH2C第一阶段所存在的垂向和横向振动问题。

在车厢内部设计方面,CRH2C第二阶段模仿了CRH3C型动车组的木质暖色调,并大量使用LED光源;改用木纹防火板和玻璃车厢间隔门,透明行李架等设计让车体内部环境升级。

编组及车内布局

CRH2C型动车组设有一等座车、二等座车及二等座/餐车,其中一等座及二等座座椅均可旋转。一等座车的座位间距为1,160mm,座位设于左右各两排中间为过道。二等座车的座位间距为980mm,座位设于左右3+2排中间为过道。

家小全靠藏【我们家的收纳模式】

问我最多的就是我们家那么多的玩具及亲子手工怎么收纳的?统一回:家小全靠藏,我们目前30个370是专门用来放玩具的,一格一种这样才能达到收纳的意义,370不大不小刚好容纳小朋友的玩具,一个能装多少,以磁力片举例,摆好150-200片没问题。我觉得370算是有孩子家庭最具幸福感玩具之一,真的非常的好用啊!这次我们自己又跟了8个370,再加一层,因为安迪又长高,玩具也更多了。

看了数据,拍的最多的是370,看来玩具收纳家家户户都需要都头疼。但是我还要说一下的是,重的物品一定放在最底层,如磁力片这些,我们家最顶层上面压了一部电子琴。

亲子手工平面的我会放在大收纳盒或者托盘里,立体的放在电视柜或者玩具柜台面上,阳台装修时做了个8格大柜子,往里放。亲子手工都是反复玩,我做的都很牢固,旧的直接扔,还完好的送邻居,每次发出去都是秒送完,尤其大件玩具,如圣诞屋,雪橇,火箭等都送走了,要腾空间做新的,次卧有榻榻米,烧烤玩具,娃娃那些就放那,所以次卧相对比较乱一些,但是也还好,至今我也没找到收纳娃娃的好办法。

关注我的老粉都知道去年我们家的电视柜撤了,换成500D最大型号的,目前14个。这个真的是太爽了!从左开始,左边四个装了四箱满满的零食,底下一盒装饮料,牛奶。第三和四排装生活杂物:如纸巾,湿巾,口罩等,棋盘,打印纸等生活物品,第五六排第五排都是安迪的大件玩具:如:挖沙工具,大积木等,滚珠滑道等等等大件玩具。第七排装杂七杂八的东西,收纳盒代替电视柜是我今年做的最对的事,家有孩子,又没有做太多柜子的家庭可能会很懂吧。

衣柜是各种型号的,一定要看自己家的柜子尺寸,我们是500,500D装衣服,450装被子,330装安迪的毛巾,袜子,护肤等等东西,完美啊!

次卧地上9个500,柜子也藏了一些。

我们家的东西特别多,全靠藏,家小全靠藏,因为统一收纳为白色,所以视觉上很清爽。

最后问,那为什么要放白纸,因为视觉舒适,自己用的其实能很熟悉放在哪里了,如果怕忘记可以贴些标签。


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