健康报 | “把脉定向”的11场评估会
近期，北京协和医院连续召开了11场学科高质量发展评估会，邀请国内百名医学专家对该院54个临床医技和平台科室进行学科评估，通过高级别“会诊”，给自己来了一番“体检”，以明确高质量发展的下一站。
“我们是谁？我们将走向哪里？我们应该怎么走？”每一场评估会开场时，北京协和医院院长张抒扬都会提出同样的问题。
不拼规模拼质量
对北京协和医院而言，中国医学界排头兵的定位，历经百年而愈加清晰。先后培养出张孝骞、林巧稚、曾宪九、吴阶平、诸福棠等一批医学大家，协和医院为中国建立起了培养现代医学人才的体系。
然而，展望未来，医院内部对学科发展的讨论也有不少。综合医院的学科发展普遍存在规模小、床位少、人员少、资源受限的情况，如何以小博大、以科博院？
评估会上，该院妇科肿瘤中心主任向阳直言不讳，当前欧美国家仍然引领着妇科肿瘤学科发展的风向，大多数新药、新疗法都由这些国家来牵头研发，“相对较少的临床研究使我们无法产出一些突破性的研究成果，这是我们的短板”。
北京协和医院曾在妊娠滋养细胞肿瘤、恶性生殖细胞肿瘤的诊治方面取得了一系列重大进步。“但医院在领导全国乃至全球临床多中心研究方面，在创新转化医学研究方面，还是有短板，这也是我们要补齐的地方。”向阳表示，在中国女性子宫内膜癌整体诊治策略研究、生殖细胞肿瘤规范诊治，以及妇科肿瘤基于病理、分子和免疫特征的综合诊疗体系的建立与优化等方面，还有很多工作需要争先，“我们要坚持看别人看不了的病，引领妇科肿瘤疑难病症的临床诊疗方向发展”。
“我们希望在今后3～5年内，提出1～2个新的艾滋病抗病毒治疗方案，更改、更新国内艾滋病诊疗指南，建立艾滋病全国规范化诊疗协作网。”在评估会上，该院感染内科主任李太生提到，感染内科在北京协和医院是一个比较小的科，只有40名员工、38张床，年门诊量约5万人次。
这么“小”的科室，迎战的是诸多医学的难题。21世纪初，李太生及其团队开展了“中国艾滋病患者的抗病毒治疗研究”项目，不仅证明了国产仿制药的疗效与国外原研药相当，同时提出了治疗领域的“中国方案”。“今后，我们将继续推进多中心队列研究，力争实现艾滋病功能性治愈的突破。”李太生说。
参加评估会的“大咖”还对李太生提出了更大的难题。“在新冠病毒相关研究中，中国还需在世界上增强声音，非常希望北京协和医院在这方面能有所突破。如果明年、后年再来一个大的感染性疾病，我们能否更加高效地予以应对？”中华医学会老年医学分会第八届主任委员、解放军总医院心血管科李小鹰主任医师发问。
“大咖”敲响了桌子
内分泌科是北京协和医院的传统优势强科，收治的多是来自全国各地的疑难重症患者，大查房记录甚至被同行“抢购”，被视为临床诊断的“金标准”。近年来，内分泌科年门诊量不断攀升，科研领域涉及内分泌代谢疾病的流行病学、临床诊疗和基础研究各个层面。站在如此高的平台上，肩负众多患者治愈疾病、维系健康的期待，用“千钧重担”来形容内分泌科所面临的压力，恰如其分。
站上讲台前，内分泌科主任夏维波先在讲稿上画了重点：随着社会经济的发展，内分泌代谢疾病已经成为严重威胁人民健康的疾病，内分泌代谢疾病的防控是健康中国建设的重要任务之一。“此前，我们已经在糖尿病、肥胖和骨质疏松症等方面形成了全国的协作网络和相应研究队列，今后要形成社区、医院以及协作网共同合作的诊疗和研究模式，通过社区筛查、风险分层、精准治疗、长期随访干预，最终减轻代谢疾病患者长期的疾病负担。”夏维波说。
此处该有掌声，“大咖”却敲响了桌子。解放军总医院国家慢性肾病临床医学研究中心主任陈香美院士举例说，国内医生普遍还是用1型糖尿病的临床分期标准判断2型糖尿病肾病病程进展，这是不科学的，“需要突破糖尿病的科研瓶颈，改变科研滞后于临床的现象，希望全国的专家能够一起努力，尽快拿出2型糖尿病肾病的临床分期标准以指导临床”。
在另一场评估会上，了解到该院重症医学科（ICU）床位数占医院总床位数比例低，首都医科大学附属复兴医院原院长席修明犀利地指出，未来大型城市三甲医院的ICU床位数应占医院总床位数的8%～10%，西方发达国家已达到20%，“ICU床位数与人口数的比例应在十万分之三十，而我国才十万分之三。如果大型城市的ICU得不到充分发展，那么在面对重大灾难抢救的时候就无法冲在最前面，所以一定要把ICU的资源测算好”。
“盛景”下提出“发展四问”
一场场评估会，不是给各科室用来展示成绩的。该院邀请医学领域的“战略科学家”和学科带头人，分批次听取学科建设专题汇报，提出咨询指导意见。一大批学术泰斗与资深专家从学科发展总体规划的角度出发，从国内国际前沿高度出发，为各科室“把脉定向”。有的评委语重心长，提到北京协和医院不能有技术、能力、学术、人才上的短板；有的专家直言不讳，指出有些学科发展方向还不够明确；有的学者一针见血，指出排名前列的学科在“盛景”下的隐忧……
在资源有限的条件下如何实现学科高质量发展？中国科学院院士沈岩提出了“发展四问”：“哪些是本领域里重要的疾病？哪些是本科室传统的优势？哪些是医院里其他学科非常有优势的工作，又能够交叉融合形成自己的新优势？哪些是未来一段时间内能够产出高水平研究成果的？”
中国工程院院士巴德年参加了4场学科评估会，强调“别太在乎谁排第一、谁排第二，要在乎的是继续努力”；北京协和医院名誉院长赵玉沛院士认为“学科建设的重要任务就是传承与创新”；中国工程院院士詹启敏对北京协和医院各学科如数家珍，提出“让突破点成为学科制高点”；中国医学科学院（北京协和医学院）院校长王辰院士表示“各学科应立足本院，广泛开展院内外、国际合作”。
“不以发表论文为目标，而是把临床需求凝练为科学问题，认识疾病、解决疾病。”与会专家一句句语重心长的话，汇成了共识：以北京协和医院为代表的公立医院推进高质量发展，应对标国家高水平科技的自立自强和卫生事业发展的迫切需求，结合我国疾病谱的变化和中国特色疾病，在公共卫生、预防医学、重大灾难抢救、精神心理等方面进行前瞻性布局，发挥医疗国家队的示范引领作用。
“专家的意见我们照单全收”
“高质量发展的四大路径是党建引领、学科带动、人才强基、管理增效。学科评估的目的是注入发展新动力，转变发展新方式，实现发展新格局。看清历史方位才能走向未来。”在总结中，北京协和医院党委书记吴沛新表示，评估会全面、前瞻、动态、务实，各学科明辨了形势、清醒了认识、明确了方向、强化了协同。对于有国际竞争力的学科，要以解决大科学问题、书写国际指南、牵头国际国内多中心研究、引领医学发展范式为己任。对于蓬勃发展的学科，要进一步凝练聚焦优势方向，内培外引优秀人才，合纵连横优势学科，作出具有显示度的科学研究。
北京协和医院拥有54个专科、2000余张床位，与国外一流医院相比规模大致相当，在国内却只是中等体量。近40个小时的头脑风暴，让北京协和医院“如何建设一流医院”的方案更为明晰。
“高质量发展必须立足于医院的综合实力、学科交叉、学科群的整合与重构，立足于国家医学中心、疑难重症及罕见病国家重点实验室、转化医学国家重大科技基础设施等高水平平台建设，聚焦临床治病需要，从临床问题入手，积极开展基础与临床研究，重视成果转化和临床应用，在改善临床结局上力求新的突破。”张抒扬表示，“学科规划要落地，要明确定什么项目、做什么题、建什么平台、靠什么人、结什么果。为此，我们在规划当中提出了以目标为导向的5项清单：平台清单、项目清单、人才清单、技术清单和成果清单。”
“专家的意见我们照单全收。”张抒扬表示，工作专班正紧锣密鼓将意见建议梳理总结并反馈给科室，科室在此基础上制订完善学科高质量发展规划。医院也将根据学科评估结果，通过机制、资金、平台等条件支持为学科发展提供不竭动力。
来源/健康报
文字/叶龙杰、崔芳、陈明雁、陈恔、徐琨
近期，北京协和医院连续召开了11场学科高质量发展评估会，邀请国内百名医学专家对该院54个临床医技和平台科室进行学科评估，通过高级别“会诊”，给自己来了一番“体检”，以明确高质量发展的下一站。
“我们是谁？我们将走向哪里？我们应该怎么走？”每一场评估会开场时，北京协和医院院长张抒扬都会提出同样的问题。
不拼规模拼质量
对北京协和医院而言，中国医学界排头兵的定位，历经百年而愈加清晰。先后培养出张孝骞、林巧稚、曾宪九、吴阶平、诸福棠等一批医学大家，协和医院为中国建立起了培养现代医学人才的体系。
然而，展望未来，医院内部对学科发展的讨论也有不少。综合医院的学科发展普遍存在规模小、床位少、人员少、资源受限的情况，如何以小博大、以科博院？
评估会上，该院妇科肿瘤中心主任向阳直言不讳，当前欧美国家仍然引领着妇科肿瘤学科发展的风向，大多数新药、新疗法都由这些国家来牵头研发，“相对较少的临床研究使我们无法产出一些突破性的研究成果，这是我们的短板”。
北京协和医院曾在妊娠滋养细胞肿瘤、恶性生殖细胞肿瘤的诊治方面取得了一系列重大进步。“但医院在领导全国乃至全球临床多中心研究方面，在创新转化医学研究方面，还是有短板，这也是我们要补齐的地方。”向阳表示，在中国女性子宫内膜癌整体诊治策略研究、生殖细胞肿瘤规范诊治，以及妇科肿瘤基于病理、分子和免疫特征的综合诊疗体系的建立与优化等方面，还有很多工作需要争先，“我们要坚持看别人看不了的病，引领妇科肿瘤疑难病症的临床诊疗方向发展”。
“我们希望在今后3～5年内，提出1～2个新的艾滋病抗病毒治疗方案，更改、更新国内艾滋病诊疗指南，建立艾滋病全国规范化诊疗协作网。”在评估会上，该院感染内科主任李太生提到，感染内科在北京协和医院是一个比较小的科，只有40名员工、38张床，年门诊量约5万人次。
这么“小”的科室，迎战的是诸多医学的难题。21世纪初，李太生及其团队开展了“中国艾滋病患者的抗病毒治疗研究”项目，不仅证明了国产仿制药的疗效与国外原研药相当，同时提出了治疗领域的“中国方案”。“今后，我们将继续推进多中心队列研究，力争实现艾滋病功能性治愈的突破。”李太生说。
参加评估会的“大咖”还对李太生提出了更大的难题。“在新冠病毒相关研究中，中国还需在世界上增强声音，非常希望北京协和医院在这方面能有所突破。如果明年、后年再来一个大的感染性疾病，我们能否更加高效地予以应对？”中华医学会老年医学分会第八届主任委员、解放军总医院心血管科李小鹰主任医师发问。
“大咖”敲响了桌子
内分泌科是北京协和医院的传统优势强科，收治的多是来自全国各地的疑难重症患者，大查房记录甚至被同行“抢购”，被视为临床诊断的“金标准”。近年来，内分泌科年门诊量不断攀升，科研领域涉及内分泌代谢疾病的流行病学、临床诊疗和基础研究各个层面。站在如此高的平台上，肩负众多患者治愈疾病、维系健康的期待，用“千钧重担”来形容内分泌科所面临的压力，恰如其分。
站上讲台前，内分泌科主任夏维波先在讲稿上画了重点：随着社会经济的发展，内分泌代谢疾病已经成为严重威胁人民健康的疾病，内分泌代谢疾病的防控是健康中国建设的重要任务之一。“此前，我们已经在糖尿病、肥胖和骨质疏松症等方面形成了全国的协作网络和相应研究队列，今后要形成社区、医院以及协作网共同合作的诊疗和研究模式，通过社区筛查、风险分层、精准治疗、长期随访干预，最终减轻代谢疾病患者长期的疾病负担。”夏维波说。
此处该有掌声，“大咖”却敲响了桌子。解放军总医院国家慢性肾病临床医学研究中心主任陈香美院士举例说，国内医生普遍还是用1型糖尿病的临床分期标准判断2型糖尿病肾病病程进展，这是不科学的，“需要突破糖尿病的科研瓶颈，改变科研滞后于临床的现象，希望全国的专家能够一起努力，尽快拿出2型糖尿病肾病的临床分期标准以指导临床”。
在另一场评估会上，了解到该院重症医学科（ICU）床位数占医院总床位数比例低，首都医科大学附属复兴医院原院长席修明犀利地指出，未来大型城市三甲医院的ICU床位数应占医院总床位数的8%～10%，西方发达国家已达到20%，“ICU床位数与人口数的比例应在十万分之三十，而我国才十万分之三。如果大型城市的ICU得不到充分发展，那么在面对重大灾难抢救的时候就无法冲在最前面，所以一定要把ICU的资源测算好”。
“盛景”下提出“发展四问”
一场场评估会，不是给各科室用来展示成绩的。该院邀请医学领域的“战略科学家”和学科带头人，分批次听取学科建设专题汇报，提出咨询指导意见。一大批学术泰斗与资深专家从学科发展总体规划的角度出发，从国内国际前沿高度出发，为各科室“把脉定向”。有的评委语重心长，提到北京协和医院不能有技术、能力、学术、人才上的短板；有的专家直言不讳，指出有些学科发展方向还不够明确；有的学者一针见血，指出排名前列的学科在“盛景”下的隐忧……
在资源有限的条件下如何实现学科高质量发展？中国科学院院士沈岩提出了“发展四问”：“哪些是本领域里重要的疾病？哪些是本科室传统的优势？哪些是医院里其他学科非常有优势的工作，又能够交叉融合形成自己的新优势？哪些是未来一段时间内能够产出高水平研究成果的？”
中国工程院院士巴德年参加了4场学科评估会，强调“别太在乎谁排第一、谁排第二，要在乎的是继续努力”；北京协和医院名誉院长赵玉沛院士认为“学科建设的重要任务就是传承与创新”；中国工程院院士詹启敏对北京协和医院各学科如数家珍，提出“让突破点成为学科制高点”；中国医学科学院（北京协和医学院）院校长王辰院士表示“各学科应立足本院，广泛开展院内外、国际合作”。
“不以发表论文为目标，而是把临床需求凝练为科学问题，认识疾病、解决疾病。”与会专家一句句语重心长的话，汇成了共识：以北京协和医院为代表的公立医院推进高质量发展，应对标国家高水平科技的自立自强和卫生事业发展的迫切需求，结合我国疾病谱的变化和中国特色疾病，在公共卫生、预防医学、重大灾难抢救、精神心理等方面进行前瞻性布局，发挥医疗国家队的示范引领作用。
“专家的意见我们照单全收”
“高质量发展的四大路径是党建引领、学科带动、人才强基、管理增效。学科评估的目的是注入发展新动力，转变发展新方式，实现发展新格局。看清历史方位才能走向未来。”在总结中，北京协和医院党委书记吴沛新表示，评估会全面、前瞻、动态、务实，各学科明辨了形势、清醒了认识、明确了方向、强化了协同。对于有国际竞争力的学科，要以解决大科学问题、书写国际指南、牵头国际国内多中心研究、引领医学发展范式为己任。对于蓬勃发展的学科，要进一步凝练聚焦优势方向，内培外引优秀人才，合纵连横优势学科，作出具有显示度的科学研究。
北京协和医院拥有54个专科、2000余张床位，与国外一流医院相比规模大致相当，在国内却只是中等体量。近40个小时的头脑风暴，让北京协和医院“如何建设一流医院”的方案更为明晰。
“高质量发展必须立足于医院的综合实力、学科交叉、学科群的整合与重构，立足于国家医学中心、疑难重症及罕见病国家重点实验室、转化医学国家重大科技基础设施等高水平平台建设，聚焦临床治病需要，从临床问题入手，积极开展基础与临床研究，重视成果转化和临床应用，在改善临床结局上力求新的突破。”张抒扬表示，“学科规划要落地，要明确定什么项目、做什么题、建什么平台、靠什么人、结什么果。为此，我们在规划当中提出了以目标为导向的5项清单：平台清单、项目清单、人才清单、技术清单和成果清单。”
“专家的意见我们照单全收。”张抒扬表示，工作专班正紧锣密鼓将意见建议梳理总结并反馈给科室，科室在此基础上制订完善学科高质量发展规划。医院也将根据学科评估结果，通过机制、资金、平台等条件支持为学科发展提供不竭动力。
来源/健康报
文字/叶龙杰、崔芳、陈明雁、陈恔、徐琨
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【“避风港”优势凸显 外资频频加仓A股】
海外股票市场波动幅度加大，中国资产“避风港”特征凸显。近期，美欧经济体通胀水平居高不下，滞胀概率上升。有机构预测，美联储或以经济衰退为代价对抗通胀，美股市场面临资金流出压力。与此同时，A股“深蹲”后持续反弹。自4月阶段性触底以来，上证指数已经上涨逾15%，走出亮眼的独立行情。
在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录;北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。
分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。
知名对冲基金频频调研A股公司
5月5日，比亚迪股价仍在阶段低位250元以下徘徊。大部分投资者都没有预测到，一个多月后的这只股票会上涨近40%，市值一度突破万亿元。这一天，一家名为Point72的华尔街对冲基金，对比亚迪进行了独家电话会议调研。
在这场调研中，Point72的分析师四人团队，对比亚迪的公司业务布局规划以及与重点公司的合作情况十分关注。
针对比亚迪的核心技术，Point72团队提问：DM-i超级混动的意义是什么?比亚迪公司给出的回答十分自信，称DM-i超级混动将扮演燃油汽车颠覆者的角色，是汽车市场的一次“供给侧改革”，有能力改变中国汽车市场的消费结构。调研中，比亚迪还向Point72介绍了公司与美国科创企业Nuro的合作情况，以及旗下海洋系列的未来布局。
无独有偶，因“乘风破浪3”而“火出圈”的芒果超媒，也被Point72提前关注到。在“乘风破浪3”上映前一个月，Point72参与了芒果超媒的调研，调研记录中多次提到“乘风破浪3”的相关情况。据芒果超媒董事、总经理蔡怀军和董事会秘书吴俊介绍，尽管受到疫情因素扰动，但公司依托中台系统有力保障了“乘风破浪3”等千人规模以上的内容项目制作有序进行，并给予项目嘉宾最良好的创作参与体验。
Point72的掌门人是华尔街传奇交易员史蒂芬·科恩(Steven A. Cohen)。二十世纪九十年代末，正值科技股泡沫顶端，科恩创立的首家对冲基金SAC因超高回报率一鸣惊人。在2013年因内幕交易被罚后，科恩被迫关闭SAC，并在四年后创立Point72卷土重来。
近期，Point72对于中国市场的重视程度与日俱增，比亚迪与芒果超媒仅是Point72大量调研A股上市公司的冰山一角。二季度以来，这家华尔街对冲基金调研A股上市公司49家(次)，平均不到两天就要调研一次。分行业来看，半导体设备、电子元件等行业成为其调研重点，Point72在两个多月内对7家半导体企业进行了调研。与此同时，食品、医疗保健、区域性银行也受到了该基金的重点关注。
拥有辉煌历史的Point72近期频繁调研A股上市公司，嗅到了什么味道?
外资边“逛”边“买”
近期，海外股票市场持续震荡，创纪录的通胀水平、西方经济体央行持续紧缩等因素，影响了海外资本市场投资者的信心。在外围市场“风雨大作”之际，我国资本市场走出亮眼的独立行情。欧洲老牌机构瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦明确表示，中国股票当前的估值水平具备吸引力，这一市场存在很多积极的催化因素。
嗅到投资机遇的不仅仅是Point72，越来越多的海外机构看好中国股市复苏，对A股公司的调研兴趣愈发浓厚。Wind数据显示，今年一季度外资机构调研A股上市公司达2072家(次)。二季度以来，这一数字已升至2437家(次)，较去年同期的1236家(次)增长近一倍。摩根士丹利、保银资产、瑞银集团二季度以来的调研最多，均在57家(次)以上。其中，摩根士丹利更是进行了72家(次)调研，几乎每天都要调研一家(次)A股上市公司。
同时，顶级主权基金也加紧了调研A股公司的步伐。新加坡政府投资有限公司、加拿大养老金计划投资委员会、挪威中央银行投资管理公司，三家海外主权基金二季度以来调研A股上市公司分别达26、12、4家(次)。而在去年同期，这三家机构的调研次数仅为16、2、1家(次)。
近期，海外机构在A股市场不仅“逛”得多，买得更多。Wind数据显示，北向资金已经连续三周加仓A股，上周再度净买入174亿元，其中沪股通净买入124亿元、深股通净买入50亿元。分行业来看，银行股上周获得北向资金净买入25.8亿元，食品饮料、医药生物等行业同样受到北向资金青睐。广发证券分析称，5月以来，中国金融市场改善、经济企稳，而海外市场情绪不佳，经济增长放缓，导致全球权益资金流向中国资产，港股市场走势较强也印证了这一投资取向。
还有不少海外投资者借道ETF布局中国资产。二季度以来，海外最大中国股票ETF——安硕MSCI中国ETF(MCHI)净流入近13亿美元，折合人民币约87亿元。值得注意的是，该ETF在6月8日单日净流入金额高达2.69亿美元，折合人民币约18亿元，创下了安硕MSCI中国ETF自2011年成立以来的最大单日资金净流入纪录。
该ETF追踪MSCI中国指数，最新规模逾74亿美元。前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、网易、百度、中国平安、工商银行、中国银行。
广发证券认为，随着美联储持续紧缩，海外经济增长放缓的几率较大，中国权益市场相对海外权益市场的性价比优势凸显。中国经济持续显现复苏迹象，外资对中资股的偏好有望继续，预计北向资金将维持净流入势头。
热衷挖掘中小市值公司
A股上市公司调研记录里出现外资机构身影，如今已是常态。在近期的公司调研纪要中，外资机构常常占据名单的“半壁江山”。谁是外资眼中的“香饽饽”?中国证券报记者梳理数据发现，近期反弹幅度较大的部分科创板标的备受外资机构青睐，在创业板、科创板上市的“硬科技”企业逐渐成为外资调研的主要对象。
二季度以来，外资机构调研了575家(次)创业板企业，641家(次)科创板企业;对于上证主板上市的企业，仅调研了265家(次)。其中，热度较高的是有“小华为”之称的汇川技术。近期，该公司举行了多场外资机构专场调研。加拿大养老金计划投资委员会更是在不足半个月的时间里，对这家企业调研了两次。
汇川技术作为综合产品与解决方案供应商，专注于工业自动化与新能源领域。在其中一场调研中，外资机构就汇川技术的业务竞争短板进行提问，汇川技术介绍称，公司新能源汽车业务今年的目标是收入端要实现快速增长，利润端实现盈亏平衡或略有盈利。公司在高端领域的主要竞争对手是西门子、三菱和欧姆龙。当前差距较大的原因主要是生态方面的因素。
从中不难看出，与以往不同，外资机构对于A股的挖掘越来越深入，只投资行业白马的时代早已过去。一位资深外资基金经理表示，随着科学研发技术的进步，中国制造业优势从下游逐渐转向中上游，这股浪潮中涌现出越来越多极具潜力的中小型公司。这一趋势对机构投资者的投研覆盖能力提出了更高要求，对外资机构更不例外。
去年年初，符合资格的上交所科创板股票纳入沪深港通股票范围，此举大大提升了外资机构对科创板公司的关注度。运行一年半以来，越来越多的迹象表明，外资机构对科创板的热情高涨。同花顺数据显示，近20个交易日，科创50指数成分股获北向资金净流入38.76亿元。
在上述外资基金经理看来，外资机构在中国的投研团队正在扩大，投资范围沿着产业链逐渐向下细化是必然趋势。“对于大市值股票，大家的研究已经非常深入细致。如果想在越来越激烈的博弈中获取更多超额收益，便需要将投资覆盖面扩大到中小市值公司。”
此外，“双碳”主题也成为外资机构看好的投资方向。近日，知名资管机构富兰克林邓普顿陆续在德意志交易所、伦敦交易所和意大利交易所，推出富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF(Franklin MSCI China Paris-Aligned Climate UCITS ETF)。据悉，该ETF将大举投资于低碳经济转型中的中国公司。富兰克林邓普顿EMEA ETF业务发展主管卡罗琳·巴伦表示：“富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF是两年前推出的产品系列的有效扩充。通过投资低碳转型的中国股票，可以为投资者提供令人兴奋的增长机遇。”
【“避风港”优势凸显 外资频频加仓A股】
海外股票市场波动幅度加大，中国资产“避风港”特征凸显。近期，美欧经济体通胀水平居高不下，滞胀概率上升。有机构预测，美联储或以经济衰退为代价对抗通胀，美股市场面临资金流出压力。与此同时，A股“深蹲”后持续反弹。自4月阶段性触底以来，上证指数已经上涨逾15%，走出亮眼的独立行情。
在此背景下，越来越多的海外机构看好中国股市机会。知名对冲基金、主权基金等外资机构频频调研A股上市公司。同时，部分海外中国股票ETF创下单日资金净流入新纪录;北向资金连续三周流入A股市场，银行成为“净吸金”板块。
分析人士指出，中国股市近期更具吸引力。展望后市，随着经济持续复苏，中国权益市场相对海外权益市场的性价比仍然较优。
知名对冲基金频频调研A股公司
5月5日，比亚迪股价仍在阶段低位250元以下徘徊。大部分投资者都没有预测到，一个多月后的这只股票会上涨近40%，市值一度突破万亿元。这一天，一家名为Point72的华尔街对冲基金，对比亚迪进行了独家电话会议调研。
在这场调研中，Point72的分析师四人团队，对比亚迪的公司业务布局规划以及与重点公司的合作情况十分关注。
针对比亚迪的核心技术，Point72团队提问：DM-i超级混动的意义是什么?比亚迪公司给出的回答十分自信，称DM-i超级混动将扮演燃油汽车颠覆者的角色，是汽车市场的一次“供给侧改革”，有能力改变中国汽车市场的消费结构。调研中，比亚迪还向Point72介绍了公司与美国科创企业Nuro的合作情况，以及旗下海洋系列的未来布局。
无独有偶，因“乘风破浪3”而“火出圈”的芒果超媒，也被Point72提前关注到。在“乘风破浪3”上映前一个月，Point72参与了芒果超媒的调研，调研记录中多次提到“乘风破浪3”的相关情况。据芒果超媒董事、总经理蔡怀军和董事会秘书吴俊介绍，尽管受到疫情因素扰动，但公司依托中台系统有力保障了“乘风破浪3”等千人规模以上的内容项目制作有序进行，并给予项目嘉宾最良好的创作参与体验。
Point72的掌门人是华尔街传奇交易员史蒂芬·科恩(Steven A. Cohen)。二十世纪九十年代末，正值科技股泡沫顶端，科恩创立的首家对冲基金SAC因超高回报率一鸣惊人。在2013年因内幕交易被罚后，科恩被迫关闭SAC，并在四年后创立Point72卷土重来。
近期，Point72对于中国市场的重视程度与日俱增，比亚迪与芒果超媒仅是Point72大量调研A股上市公司的冰山一角。二季度以来，这家华尔街对冲基金调研A股上市公司49家(次)，平均不到两天就要调研一次。分行业来看，半导体设备、电子元件等行业成为其调研重点，Point72在两个多月内对7家半导体企业进行了调研。与此同时，食品、医疗保健、区域性银行也受到了该基金的重点关注。
拥有辉煌历史的Point72近期频繁调研A股上市公司，嗅到了什么味道?
外资边“逛”边“买”
近期，海外股票市场持续震荡，创纪录的通胀水平、西方经济体央行持续紧缩等因素，影响了海外资本市场投资者的信心。在外围市场“风雨大作”之际，我国资本市场走出亮眼的独立行情。欧洲老牌机构瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦明确表示，中国股票当前的估值水平具备吸引力，这一市场存在很多积极的催化因素。
嗅到投资机遇的不仅仅是Point72，越来越多的海外机构看好中国股市复苏，对A股公司的调研兴趣愈发浓厚。Wind数据显示，今年一季度外资机构调研A股上市公司达2072家(次)。二季度以来，这一数字已升至2437家(次)，较去年同期的1236家(次)增长近一倍。摩根士丹利、保银资产、瑞银集团二季度以来的调研最多，均在57家(次)以上。其中，摩根士丹利更是进行了72家(次)调研，几乎每天都要调研一家(次)A股上市公司。
同时，顶级主权基金也加紧了调研A股公司的步伐。新加坡政府投资有限公司、加拿大养老金计划投资委员会、挪威中央银行投资管理公司，三家海外主权基金二季度以来调研A股上市公司分别达26、12、4家(次)。而在去年同期，这三家机构的调研次数仅为16、2、1家(次)。
近期，海外机构在A股市场不仅“逛”得多，买得更多。Wind数据显示，北向资金已经连续三周加仓A股，上周再度净买入174亿元，其中沪股通净买入124亿元、深股通净买入50亿元。分行业来看，银行股上周获得北向资金净买入25.8亿元，食品饮料、医药生物等行业同样受到北向资金青睐。广发证券分析称，5月以来，中国金融市场改善、经济企稳，而海外市场情绪不佳，经济增长放缓，导致全球权益资金流向中国资产，港股市场走势较强也印证了这一投资取向。
还有不少海外投资者借道ETF布局中国资产。二季度以来，海外最大中国股票ETF——安硕MSCI中国ETF(MCHI)净流入近13亿美元，折合人民币约87亿元。值得注意的是，该ETF在6月8日单日净流入金额高达2.69亿美元，折合人民币约18亿元，创下了安硕MSCI中国ETF自2011年成立以来的最大单日资金净流入纪录。
该ETF追踪MSCI中国指数，最新规模逾74亿美元。前十大重仓股包括腾讯控股、阿里巴巴、美团、建设银行、京东、网易、百度、中国平安、工商银行、中国银行。
广发证券认为，随着美联储持续紧缩，海外经济增长放缓的几率较大，中国权益市场相对海外权益市场的性价比优势凸显。中国经济持续显现复苏迹象，外资对中资股的偏好有望继续，预计北向资金将维持净流入势头。
热衷挖掘中小市值公司
A股上市公司调研记录里出现外资机构身影，如今已是常态。在近期的公司调研纪要中，外资机构常常占据名单的“半壁江山”。谁是外资眼中的“香饽饽”?中国证券报记者梳理数据发现，近期反弹幅度较大的部分科创板标的备受外资机构青睐，在创业板、科创板上市的“硬科技”企业逐渐成为外资调研的主要对象。
二季度以来，外资机构调研了575家(次)创业板企业，641家(次)科创板企业;对于上证主板上市的企业，仅调研了265家(次)。其中，热度较高的是有“小华为”之称的汇川技术。近期，该公司举行了多场外资机构专场调研。加拿大养老金计划投资委员会更是在不足半个月的时间里，对这家企业调研了两次。
汇川技术作为综合产品与解决方案供应商，专注于工业自动化与新能源领域。在其中一场调研中，外资机构就汇川技术的业务竞争短板进行提问，汇川技术介绍称，公司新能源汽车业务今年的目标是收入端要实现快速增长，利润端实现盈亏平衡或略有盈利。公司在高端领域的主要竞争对手是西门子、三菱和欧姆龙。当前差距较大的原因主要是生态方面的因素。
从中不难看出，与以往不同，外资机构对于A股的挖掘越来越深入，只投资行业白马的时代早已过去。一位资深外资基金经理表示，随着科学研发技术的进步，中国制造业优势从下游逐渐转向中上游，这股浪潮中涌现出越来越多极具潜力的中小型公司。这一趋势对机构投资者的投研覆盖能力提出了更高要求，对外资机构更不例外。
去年年初，符合资格的上交所科创板股票纳入沪深港通股票范围，此举大大提升了外资机构对科创板公司的关注度。运行一年半以来，越来越多的迹象表明，外资机构对科创板的热情高涨。同花顺数据显示，近20个交易日，科创50指数成分股获北向资金净流入38.76亿元。
在上述外资基金经理看来，外资机构在中国的投研团队正在扩大，投资范围沿着产业链逐渐向下细化是必然趋势。“对于大市值股票，大家的研究已经非常深入细致。如果想在越来越激烈的博弈中获取更多超额收益，便需要将投资覆盖面扩大到中小市值公司。”
此外，“双碳”主题也成为外资机构看好的投资方向。近日，知名资管机构富兰克林邓普顿陆续在德意志交易所、伦敦交易所和意大利交易所，推出富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF(Franklin MSCI China Paris-Aligned Climate UCITS ETF)。据悉，该ETF将大举投资于低碳经济转型中的中国公司。富兰克林邓普顿EMEA ETF业务发展主管卡罗琳·巴伦表示：“富兰克林MSCI中国巴黎气候ETF是两年前推出的产品系列的有效扩充。通过投资低碳转型的中国股票，可以为投资者提供令人兴奋的增长机遇。”
#军事新闻# 8月14日，俄科学家被逮捕，英国记者被驱逐，美国又被告上法庭了
一波未平，一波再起！
这个世界，从没有无缘无故的爱，更没有平白无故的恨，有的只是“弱肉强食、适者生存”这样的丛林法则，以及“多行不义必自毙，出来混迟早要还”这样的定律。
8月14日，这个本就变幻莫测、充满混乱的世界，便再次发生3件大事，与美俄英三国都有关。
第一件，对叛国者绝不手软！俄罗斯一名科学家因“叛国罪”被逮捕。
14日，俄罗斯多家媒体报道称，俄高超音速系统科学研究专家库拉诺夫，因“叛国罪”被俄罗斯安全局逮捕，但还没有对其提出正式指控。
目前，被拘留的库拉诺夫还属于嫌疑犯，但此案已被列为“绝密”案件。
据悉，库拉诺夫是俄罗斯资深的高超音速专家，曾参与阿贾克斯高超音速飞机的研发，既见证了俄军工业的发展，同时也获悉了不少这方面的机密信息。
关于此次被捕，一名知情人士声称，据初步信息显示，库拉诺夫曾将一些有关高超音速系统的机密文件，交给一名“外国公民”。
至于这个“外国公民”究竟是哪国公民，暂时还不清楚。
对此，且分享3点粗浅看法吧。
1，俄科学家因“叛国罪”被捕，再度表明了某些外部势力对俄罗斯展开进一步“渗透”的事实。
作为俄罗斯军工领域的资深科学家，库拉诺夫必然深受俄方重视，同时也一定会成为某些外国势力“觊觎”的对象。
如今，俄方既然公开逮捕了库拉诺夫，必然已经掌握相关证据、足以证明其存在“叛国”的行为。
此外，高超音速武器领域一直是俄罗斯的强项，近期先后亮相了4款高超音速导弹，就是最好体现。
但如今，居然有人专挑俄罗斯“最厚实的墙脚”挖，这无疑是对俄方的一种挑衅。对此，普京确实得提高警惕了，像库拉诺夫这样被“策反”的资深科学家，会不会还有？
或许，眼下除了彻查库拉诺夫案之外，俄方还需展开全面的内部排查、扫除隐患。
毕竟，堡垒往往都是从内部被攻破的，攘外的最重要前提，就是“安内”。接下来，且看普京如何出招吧。
2，俄科学家被捕事件背后，或与美英等西方国家有关。
放眼全球，有能力“策反”一名顶尖科学家的势力，寥寥无几；有胆子在普京眼皮子底下“挖墙脚”的国家，更是屈指可数。
恰巧的是，近期与俄方一直不对付的美英等西方国家，恰好就在“有能力且有胆子”的名单中。
更巧的是，前不久，美国对自研的高超音速导弹进行了试射，但最终还是失败了。并且，这还是美国第二次进行此类试射。今年底，美国还将进行第三次试射。
俗话说，一鼓作气，再而衰，三而竭。在俄罗斯4款高超音速导弹接连传来喜讯的情况下，美国第二次试射失败，已经令美国上下大为失望了。倘若，美国第三次试射还是失败，那无疑是对美国能力的一种质疑和“羞辱”。
因此，在压力倍增但却无计可施的情况下，美国很可能会萌生“窃取俄方机密、发展自身”的念头。毕竟，CIA干这样的事，也不是第一次了。
山雨欲来风满楼！或许，此事将成为美俄关系升级的又一关键。
3，前有美国“窃听”欧洲盟友、以色列软件监听全球90多国，如今又有俄科学家因“叛国罪”被捕，这再次给世界各国提了个醒——某些“有心之人”的渗透是无孔不入且悄无声息的，为防止自身利益受损，任何疏忽大意都要不得！
总之，这个世界，远没有想象中太平，往往古井无波的局面下，都蕴藏着肆意涌动的暗流，提高警惕、多个心眼总没有错。
第二件事，该出手时就出手！俄罗斯驱逐一名英国记者。
14日，路透社报道称，俄罗斯已经对一名在莫斯科工作的英国广播公司（BBC）记者雷恩斯福德下达了“逐客令”，要求其在签证到期前离开俄罗斯，并将其列入“不受欢迎的人”名单、拒绝续签其签证。
简单来说，就是这名BBC记者被俄方“驱逐”了，不出意外的话，后半生应该是不会回到俄罗斯了。
尽管，有俄方媒体认为，此次驱逐是对英国此前不续签俄方记者签证的“对等回击”；但俄方这次只对一人做出了处置，很不符合俄方一贯“加倍奉还”的行事风格。
并且，对于此事，俄英双方的反应很是不同寻常。
其中，英国驻俄大使拒绝对此事进行回应；BBC和被驱逐记者陷入沉默。俄外交部则表示，在当事人回应后，俄方才会发表评论。
要注意，若按照英国以往的脾气，这时候早就表示不满、公然抨击俄方了，哪会像现在这样气定神闲？
但如今，俄英双方都保持“沉默”，这种“默契”背后，意味着这绝对不是一起简单的“驱逐”事件。
很可能，被“驱逐”的记者雷恩斯福德，做了一些逾越俄方“红线”的举动，并且该举动还让英国“自知理亏”，没有底气向俄方发难。例如，涉嫌窃取情报、煽动混乱以及存在“间谍”行为等等。
总之，俄方驱逐外国记者的情况是很少见的，背后原因究竟如何，姑且静静等待吧。
第三件事，忍无可忍，无需再忍！关键时刻，韩国把美国告上法庭了。
14日，韩国民间团体：大韩消防安全教育文化协会状告美国，指控其在2017年至2019年期间，多次向韩国境内运送剧毒和有毒物质的行为，违反了韩国法律。
目前，韩国釜山地方法院已经受理了此案。
据悉，此次被告的对象，除了驻韩美军司令卡拉梅拉之外，还有近期备受关注的美国德特里克堡生物实验室。
根据该协会掌握的情况来看，美国在把一系列有毒有害物质运往韩国后，便在驻韩美军基地开展了一系列“生化实验”，至于实验过程和目的，都不得而知。
不得不说，韩国的一纸诉状，对美国而言无异于一记重锤。
一来，进一步揭露了美国在世界各地搭建实验室、搞生化实验的险恶居心。
二来，由于德特里克堡也在被告名单中，将再次加深其在疫情溯源问题上的“嫌疑”。毕竟，谁也说不准，美国在韩国搞的实验，与疫情是否存在关联。
三来，疫情溯源问题还没搞清楚，便又有“不堪入目的黑历史”被揭开，美国迎来更多问责的同时，必然也会成为众矢之的。
总之，出来混迟早是要还的！不论美国如何掩饰、解释，都阻挡不了真相日渐清晰的趋势。
究竟是继续嘴硬、与世界作对；还是及时收手，与世界和解，美国这回可真得想清楚了。
一波未平，一波再起！
这个世界，从没有无缘无故的爱，更没有平白无故的恨，有的只是“弱肉强食、适者生存”这样的丛林法则，以及“多行不义必自毙，出来混迟早要还”这样的定律。
8月14日，这个本就变幻莫测、充满混乱的世界，便再次发生3件大事，与美俄英三国都有关。
第一件，对叛国者绝不手软！俄罗斯一名科学家因“叛国罪”被逮捕。
14日，俄罗斯多家媒体报道称，俄高超音速系统科学研究专家库拉诺夫，因“叛国罪”被俄罗斯安全局逮捕，但还没有对其提出正式指控。
目前，被拘留的库拉诺夫还属于嫌疑犯，但此案已被列为“绝密”案件。
据悉，库拉诺夫是俄罗斯资深的高超音速专家，曾参与阿贾克斯高超音速飞机的研发，既见证了俄军工业的发展，同时也获悉了不少这方面的机密信息。
关于此次被捕，一名知情人士声称，据初步信息显示，库拉诺夫曾将一些有关高超音速系统的机密文件，交给一名“外国公民”。
至于这个“外国公民”究竟是哪国公民，暂时还不清楚。
对此，且分享3点粗浅看法吧。
1，俄科学家因“叛国罪”被捕，再度表明了某些外部势力对俄罗斯展开进一步“渗透”的事实。
作为俄罗斯军工领域的资深科学家，库拉诺夫必然深受俄方重视，同时也一定会成为某些外国势力“觊觎”的对象。
如今，俄方既然公开逮捕了库拉诺夫，必然已经掌握相关证据、足以证明其存在“叛国”的行为。
此外，高超音速武器领域一直是俄罗斯的强项，近期先后亮相了4款高超音速导弹，就是最好体现。
但如今，居然有人专挑俄罗斯“最厚实的墙脚”挖，这无疑是对俄方的一种挑衅。对此，普京确实得提高警惕了，像库拉诺夫这样被“策反”的资深科学家，会不会还有？
或许，眼下除了彻查库拉诺夫案之外，俄方还需展开全面的内部排查、扫除隐患。
毕竟，堡垒往往都是从内部被攻破的，攘外的最重要前提，就是“安内”。接下来，且看普京如何出招吧。
2，俄科学家被捕事件背后，或与美英等西方国家有关。
放眼全球，有能力“策反”一名顶尖科学家的势力，寥寥无几；有胆子在普京眼皮子底下“挖墙脚”的国家，更是屈指可数。
恰巧的是，近期与俄方一直不对付的美英等西方国家，恰好就在“有能力且有胆子”的名单中。
更巧的是，前不久，美国对自研的高超音速导弹进行了试射，但最终还是失败了。并且，这还是美国第二次进行此类试射。今年底，美国还将进行第三次试射。
俗话说，一鼓作气，再而衰，三而竭。在俄罗斯4款高超音速导弹接连传来喜讯的情况下，美国第二次试射失败，已经令美国上下大为失望了。倘若，美国第三次试射还是失败，那无疑是对美国能力的一种质疑和“羞辱”。
因此，在压力倍增但却无计可施的情况下，美国很可能会萌生“窃取俄方机密、发展自身”的念头。毕竟，CIA干这样的事，也不是第一次了。
山雨欲来风满楼！或许，此事将成为美俄关系升级的又一关键。
3，前有美国“窃听”欧洲盟友、以色列软件监听全球90多国，如今又有俄科学家因“叛国罪”被捕，这再次给世界各国提了个醒——某些“有心之人”的渗透是无孔不入且悄无声息的，为防止自身利益受损，任何疏忽大意都要不得！
总之，这个世界，远没有想象中太平，往往古井无波的局面下，都蕴藏着肆意涌动的暗流，提高警惕、多个心眼总没有错。
第二件事，该出手时就出手！俄罗斯驱逐一名英国记者。
14日，路透社报道称，俄罗斯已经对一名在莫斯科工作的英国广播公司（BBC）记者雷恩斯福德下达了“逐客令”，要求其在签证到期前离开俄罗斯，并将其列入“不受欢迎的人”名单、拒绝续签其签证。
简单来说，就是这名BBC记者被俄方“驱逐”了，不出意外的话，后半生应该是不会回到俄罗斯了。
尽管，有俄方媒体认为，此次驱逐是对英国此前不续签俄方记者签证的“对等回击”；但俄方这次只对一人做出了处置，很不符合俄方一贯“加倍奉还”的行事风格。
并且，对于此事，俄英双方的反应很是不同寻常。
其中，英国驻俄大使拒绝对此事进行回应；BBC和被驱逐记者陷入沉默。俄外交部则表示，在当事人回应后，俄方才会发表评论。
要注意，若按照英国以往的脾气，这时候早就表示不满、公然抨击俄方了，哪会像现在这样气定神闲？
但如今，俄英双方都保持“沉默”，这种“默契”背后，意味着这绝对不是一起简单的“驱逐”事件。
很可能，被“驱逐”的记者雷恩斯福德，做了一些逾越俄方“红线”的举动，并且该举动还让英国“自知理亏”，没有底气向俄方发难。例如，涉嫌窃取情报、煽动混乱以及存在“间谍”行为等等。
总之，俄方驱逐外国记者的情况是很少见的，背后原因究竟如何，姑且静静等待吧。
第三件事，忍无可忍，无需再忍！关键时刻，韩国把美国告上法庭了。
14日，韩国民间团体：大韩消防安全教育文化协会状告美国，指控其在2017年至2019年期间，多次向韩国境内运送剧毒和有毒物质的行为，违反了韩国法律。
目前，韩国釜山地方法院已经受理了此案。
据悉，此次被告的对象，除了驻韩美军司令卡拉梅拉之外，还有近期备受关注的美国德特里克堡生物实验室。
根据该协会掌握的情况来看，美国在把一系列有毒有害物质运往韩国后，便在驻韩美军基地开展了一系列“生化实验”，至于实验过程和目的，都不得而知。
不得不说，韩国的一纸诉状，对美国而言无异于一记重锤。
一来，进一步揭露了美国在世界各地搭建实验室、搞生化实验的险恶居心。
二来，由于德特里克堡也在被告名单中，将再次加深其在疫情溯源问题上的“嫌疑”。毕竟，谁也说不准，美国在韩国搞的实验，与疫情是否存在关联。
三来，疫情溯源问题还没搞清楚，便又有“不堪入目的黑历史”被揭开，美国迎来更多问责的同时，必然也会成为众矢之的。
总之，出来混迟早是要还的！不论美国如何掩饰、解释，都阻挡不了真相日渐清晰的趋势。
究竟是继续嘴硬、与世界作对；还是及时收手，与世界和解，美国这回可真得想清楚了。
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