【央行重磅发布！加大信贷支持，再强调不将房地产作为刺激经济手段】
2月19日，央行发布的《2019年第四季度中国货币政策执行报告》（下称“《报告》”）提出，将疫情防控作为当前最重要的工作来抓，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。
《报告》认为，中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，近期新冠肺炎疫情对中国经济的影响是暂时的，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。经济增长保持了韧性，同时也必须认识到经济下行压力仍然较大。
下一步，稳健的货币政策要灵活适度，加强逆周期调节、结构调整和改革的力度，保持物价水平基本稳定。打好防范化解重大金融风险攻坚战，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。将疫情防控作为当前最重要的工作来抓，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。灵活运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。
先看本次《报告》的要点内容：
1、短期内，新冠肺炎疫情等因素可能对物价形成扰动，应继续密切监测分析。但从基本面看，我国经济运行总体平稳，总供求基本平衡，不存在长期通胀或通缩的基础。物价形势总体可控，通胀预期基本平稳。
2、坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照“因城施策”的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。
3、银行要发挥利润较多的优势，把更多金融资源转向小微企业，坚决打破贷款利率隐性下限，降低企业融资成本，适当降低对短期利润增长的过高要求，向实体经济让利，畅通经济金融良性循环。
4、充分发挥资本市场在钢铁企业兼并重组中的作用，支持钢铁行业通过直接融资“去杠杆、降成本”，促进行业高质量发 展。
5、目前人民银行正在会同有关部门指导锦州银行通过市场化、法治化方式处置相当规模的风险资产并同步增资扩股，修复资产负债表，增强风险抵御能力。
6、未来几年每年仍可实现1100万人以上城镇新增就业。高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体每年求职数量较多。考虑到我国就业压力的结构性特征较为明显，稳就业工作既要关注就业总量又要优化结构。下一阶段，要更好发挥各方政策合力，缓解结构性就业压力，促进实现充分就业。
7、货币政策中介目标转为广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，是科学稳健把握货币政策逆周期调节力度的着力点。广义货币M2和社会融资规模增速略高于国内生产总值名义增速，体现了强化逆周期调节，以适度的货币增长支持高质量发展，防范社会信用收缩和经济下行压力之间形成恶性循环的风险。这一机制设计也有助于保持宏观杠杆率基本稳定，使得宏观杠杆率很难像2009年至2017年一样年均上升超过十个百分点。
8、2019年，全球范围内名义收益率为负的债券规模一度高达17万亿美元。负利率可能带来一系列问题，包括催生资产价格泡沫，助长债务规模攀升，导致银行存贷利差缩窄，降低银行利润率等。
何为逆周期调节？M2和社融增速要略高于名义GDP
对下一步货币政策的展望历来是季度货币政策执行报告的“重头戏”。《报告》透露，下一步，将实施好稳健货币政策，科学稳健把握逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，精准把握好调控的度，加强预期引导，维护我国在全球主要经济体中少数实行正常货币政策国家的地位。
如何“科学稳健把握逆周期调节力度”？《报告》单列专栏予以详细解释。值得注意的是，《报告》提出，货币政策中介目标转为广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，是科学稳健把握货币政策逆周期调节力度的着力点，既兼顾经济增长，又有利于保持物价稳定。
不过，《报告》指出，由于经济下行压力加大往往和社会信用收缩交织共振，广义货币M2和社会融资规模增速略高于国内生产总值名义增速，体现了强化逆周期调节，以适度的货币增长支持高质量发展，防范社会信用收缩和经济下行压力之间形成恶性循环的风险。
“当前宏观杠杆率仍处在高位，这一机制设计也有助于保持宏观杠杆率基本稳定，使得宏观杠杆率很难像2009年至2017年一样年均上升超过十个百分点。”《报告》称。
结构性货币政策工具取得积极成效
近年来，货币政策突出结构性宽松，对小微民营企业等经济薄弱领域精准滴灌。《报告》认为，总体看，结构性货币政策工具取得积极成效。先看一组数据：
1、普惠小微贷款“量增、面扩、价降”，2019年增加2.1万亿元，是上年的1.7倍，年末增速23.1%，同比提高7.9个百分点；支持小微经营主体2704万户，同比增长26.4%。
2、民营企业贷款 2019 年增加3.8万亿元，同比多增1.1万亿元，增量在企业贷款中占比为42.5%，较上年同期高7个百分点。
3、LPR改革推动贷款利率明显下降。2019年12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%，较LPR改革前的7月下降0.2个百分点，为2017年第二季度以来最低点，降幅明显超过LPR降幅，反映LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、促进贷款利率下行的作用正在发挥。
《报告》提出，央行将用改革的办法优化金融资源配置效率，更多发挥“三档两优”存款准备金框架尤其是普惠金融定向降准的作用，继续用好中期借贷便利、再贷款、再贴现以及宏观审慎评估等工具，发挥贷款市场报价利率(LPR)引导降低企业融资成本的作用，对小微、民营企业融资保持稳固支持。
银行要发挥利润多优势向实体让利
近年来，我国商业银行利润增速总体趋缓，但仍相对较高，受到普遍关注和讨论。
数据显示，至2019年三季度末，A股上市银行总市值占全部上市公司总市值约16.56%，利润总额占全部上市公司利润总额约39.01%。2019年前三季度，我国商业银行实现净利润1.65万亿元，同比增长9.19%。
《报告》也关注到了银行利润增速相对较高的问题，并在专栏中详细分析原因，认为需理性看待。
从利润使用看，商业银行利润主要用于缴纳所得税、分配股利、提取一般准备、提取盈余公积和留存未分配利润，其中后三项都用来补充核心一级资本。
A股上市银行近三年数据显示，商业银行利润约17%用于缴纳所得税，23%用于普通股股利分配，剩余的60%全部用于补充核心一级资本。
“由此可见，银行利润来源于实体经济，大部分又用于补充银行资本，并通过资本的杠杆作用，扩大对实体经济的信贷支持，最终反哺实体经济，促进经济平稳发展。”《报告》称，当前，银行加大对实体经济的信贷支持需要有资本金，化解风险也要有资本金，而银行资本补充渠道少、难点多、进展慢，存在较大资本缺口，在拓展外源资本补充渠道的同时，保持内源资本补充能力尤为重要，维持一定的利润增长有助于银行补充资本，增强银行支持实体经济和防范风险的能力，也有利于达到国际监管标准。
《报告》还分析，从利润来源看，我国商业银行利润增长与资产规模较大和管理成本较低有关。2018年我国商业银行净息差平均为2.2%，处于国际中等水平，高于亚洲银行业，低于美欧银行业。2017和2018 年我国商业银行平均成本收入比低于30%，而大部分国际主要银行成本收入比高于50%。
对于为何我国银行业成本收入比较低，《报告》认为主要有三方面原因：
1、与人员成本有关。我国商业银行人均职工费用低于国际主要银行，而人均资产规模在国际上却处于中等水平,约是亚洲新兴市场的1.5倍，相当于用较低的职工费用水平，实现了与国际主要银行相当的人均资产管理水平。
2、与商业银行喜欢“垒大户”有关。银行相当一部分贷款提供给了大型国企、地方政府平台，有隐性担保，单笔规模大、风险小，拉低了平均管理成本。
3、银行此前还将基准利率0.9倍视为贷款利率隐性下限，在利率下行周期不愿主动下调，一定程度上也维持了银行利差。
《报告》认为，当前，我国处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，银行要发挥利润较多的优势，进一步加大对实体经济尤其是小微企业的支持力度，用小成本办大事，把更多金融资源转向小微企业，坚决打破贷款利率隐性下限，降低企业融资成本，适当降低对短期利润增长的过高要求，向实体经济让利，畅通经济金融良性循环。中长期看，激发小微企业等微观主体的活力有助于促进经济高质量发展，无论对实体经济还是对银行都是有利的，最终将有助于银行利润长期可持续增长。
2月19日，央行发布的《2019年第四季度中国货币政策执行报告》（下称“《报告》”）提出，将疫情防控作为当前最重要的工作来抓，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。
《报告》认为，中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，近期新冠肺炎疫情对中国经济的影响是暂时的，中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。经济增长保持了韧性，同时也必须认识到经济下行压力仍然较大。
下一步，稳健的货币政策要灵活适度，加强逆周期调节、结构调整和改革的力度，保持物价水平基本稳定。打好防范化解重大金融风险攻坚战，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。将疫情防控作为当前最重要的工作来抓，加大对新冠肺炎疫情防控的货币信贷支持。灵活运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。
先看本次《报告》的要点内容：
1、短期内，新冠肺炎疫情等因素可能对物价形成扰动，应继续密切监测分析。但从基本面看，我国经济运行总体平稳，总供求基本平衡，不存在长期通胀或通缩的基础。物价形势总体可控，通胀预期基本平稳。
2、坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照“因城施策”的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。
3、银行要发挥利润较多的优势，把更多金融资源转向小微企业，坚决打破贷款利率隐性下限，降低企业融资成本，适当降低对短期利润增长的过高要求，向实体经济让利，畅通经济金融良性循环。
4、充分发挥资本市场在钢铁企业兼并重组中的作用，支持钢铁行业通过直接融资“去杠杆、降成本”，促进行业高质量发 展。
5、目前人民银行正在会同有关部门指导锦州银行通过市场化、法治化方式处置相当规模的风险资产并同步增资扩股，修复资产负债表，增强风险抵御能力。
6、未来几年每年仍可实现1100万人以上城镇新增就业。高校毕业生、退役军人、农民工等重点群体每年求职数量较多。考虑到我国就业压力的结构性特征较为明显，稳就业工作既要关注就业总量又要优化结构。下一阶段，要更好发挥各方政策合力，缓解结构性就业压力，促进实现充分就业。
7、货币政策中介目标转为广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，是科学稳健把握货币政策逆周期调节力度的着力点。广义货币M2和社会融资规模增速略高于国内生产总值名义增速，体现了强化逆周期调节，以适度的货币增长支持高质量发展，防范社会信用收缩和经济下行压力之间形成恶性循环的风险。这一机制设计也有助于保持宏观杠杆率基本稳定，使得宏观杠杆率很难像2009年至2017年一样年均上升超过十个百分点。
8、2019年，全球范围内名义收益率为负的债券规模一度高达17万亿美元。负利率可能带来一系列问题，包括催生资产价格泡沫，助长债务规模攀升，导致银行存贷利差缩窄，降低银行利润率等。
何为逆周期调节？M2和社融增速要略高于名义GDP
对下一步货币政策的展望历来是季度货币政策执行报告的“重头戏”。《报告》透露，下一步，将实施好稳健货币政策，科学稳健把握逆周期调节力度，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。根据经济增长和价格形势变化及时预调微调，精准把握好调控的度，加强预期引导，维护我国在全球主要经济体中少数实行正常货币政策国家的地位。
如何“科学稳健把握逆周期调节力度”？《报告》单列专栏予以详细解释。值得注意的是，《报告》提出，货币政策中介目标转为广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配，是科学稳健把握货币政策逆周期调节力度的着力点，既兼顾经济增长，又有利于保持物价稳定。
不过，《报告》指出，由于经济下行压力加大往往和社会信用收缩交织共振，广义货币M2和社会融资规模增速略高于国内生产总值名义增速，体现了强化逆周期调节，以适度的货币增长支持高质量发展，防范社会信用收缩和经济下行压力之间形成恶性循环的风险。
“当前宏观杠杆率仍处在高位，这一机制设计也有助于保持宏观杠杆率基本稳定，使得宏观杠杆率很难像2009年至2017年一样年均上升超过十个百分点。”《报告》称。
结构性货币政策工具取得积极成效
近年来，货币政策突出结构性宽松，对小微民营企业等经济薄弱领域精准滴灌。《报告》认为，总体看，结构性货币政策工具取得积极成效。先看一组数据：
1、普惠小微贷款“量增、面扩、价降”，2019年增加2.1万亿元，是上年的1.7倍，年末增速23.1%，同比提高7.9个百分点；支持小微经营主体2704万户，同比增长26.4%。
2、民营企业贷款 2019 年增加3.8万亿元，同比多增1.1万亿元，增量在企业贷款中占比为42.5%，较上年同期高7个百分点。
3、LPR改革推动贷款利率明显下降。2019年12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%，较LPR改革前的7月下降0.2个百分点，为2017年第二季度以来最低点，降幅明显超过LPR降幅，反映LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、促进贷款利率下行的作用正在发挥。
《报告》提出，央行将用改革的办法优化金融资源配置效率，更多发挥“三档两优”存款准备金框架尤其是普惠金融定向降准的作用，继续用好中期借贷便利、再贷款、再贴现以及宏观审慎评估等工具，发挥贷款市场报价利率(LPR)引导降低企业融资成本的作用，对小微、民营企业融资保持稳固支持。
银行要发挥利润多优势向实体让利
近年来，我国商业银行利润增速总体趋缓，但仍相对较高，受到普遍关注和讨论。
数据显示，至2019年三季度末，A股上市银行总市值占全部上市公司总市值约16.56%，利润总额占全部上市公司利润总额约39.01%。2019年前三季度，我国商业银行实现净利润1.65万亿元，同比增长9.19%。
《报告》也关注到了银行利润增速相对较高的问题，并在专栏中详细分析原因，认为需理性看待。
从利润使用看，商业银行利润主要用于缴纳所得税、分配股利、提取一般准备、提取盈余公积和留存未分配利润，其中后三项都用来补充核心一级资本。
A股上市银行近三年数据显示，商业银行利润约17%用于缴纳所得税，23%用于普通股股利分配，剩余的60%全部用于补充核心一级资本。
“由此可见，银行利润来源于实体经济，大部分又用于补充银行资本，并通过资本的杠杆作用，扩大对实体经济的信贷支持，最终反哺实体经济，促进经济平稳发展。”《报告》称，当前，银行加大对实体经济的信贷支持需要有资本金，化解风险也要有资本金，而银行资本补充渠道少、难点多、进展慢，存在较大资本缺口，在拓展外源资本补充渠道的同时，保持内源资本补充能力尤为重要，维持一定的利润增长有助于银行补充资本，增强银行支持实体经济和防范风险的能力，也有利于达到国际监管标准。
《报告》还分析，从利润来源看，我国商业银行利润增长与资产规模较大和管理成本较低有关。2018年我国商业银行净息差平均为2.2%，处于国际中等水平，高于亚洲银行业，低于美欧银行业。2017和2018 年我国商业银行平均成本收入比低于30%，而大部分国际主要银行成本收入比高于50%。
对于为何我国银行业成本收入比较低，《报告》认为主要有三方面原因：
1、与人员成本有关。我国商业银行人均职工费用低于国际主要银行，而人均资产规模在国际上却处于中等水平,约是亚洲新兴市场的1.5倍，相当于用较低的职工费用水平，实现了与国际主要银行相当的人均资产管理水平。
2、与商业银行喜欢“垒大户”有关。银行相当一部分贷款提供给了大型国企、地方政府平台，有隐性担保，单笔规模大、风险小，拉低了平均管理成本。
3、银行此前还将基准利率0.9倍视为贷款利率隐性下限，在利率下行周期不愿主动下调，一定程度上也维持了银行利差。
《报告》认为，当前，我国处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，银行要发挥利润较多的优势，进一步加大对实体经济尤其是小微企业的支持力度，用小成本办大事，把更多金融资源转向小微企业，坚决打破贷款利率隐性下限，降低企业融资成本，适当降低对短期利润增长的过高要求，向实体经济让利，畅通经济金融良性循环。中长期看，激发小微企业等微观主体的活力有助于促进经济高质量发展，无论对实体经济还是对银行都是有利的，最终将有助于银行利润长期可持续增长。
【陕西煤业每日赚3300万最赚钱 西安饮食增收不增利】
上市公司三季报10月31日全部披露完毕，华商报记者注意到，在A股市场，除了“长生退”无法在法定期披露三季度报告外，其余3700余家上市公司前三季度财务数据已全部出炉。其中，陕西52家上市公司合计营收突破了2000亿元，合计净利润增至176.29亿元。陕西上市公司里面最赚钱的三家公司是陕西煤业、隆基股份和西安银行，这三家公司创造了超过8成的净利润。
中小创业绩不及主板
汽车和TMT业绩增速放缓
受部分大额亏损企业拖累，今年以来，中小创整体业绩增速没能跑赢主板市场。据Wind数据统计，A股公司前三季度合计实现营收35.83万亿元，同比增长8.65%；实现净利润3.19万亿元，同比增长6.77%。其中，创业板净利润同比出现了5.84%的下滑。
相比主板市场，创业板整体业绩缺乏大盘金融股平衡。前三季度亏损101.94亿元的乐视网，亏损总额在A股市场排到第二位，仅次于巨亏158.58亿元的*ST信威。今年前三季度，亏损超过20亿元的A股企业还有：*ST华业、长安汽车、力帆股份、坚瑞沃能、*ST沈机、金洲慈航和*ST庞大。其中，亏损26.07亿元的坚瑞沃能，也出自创业板。
长安汽车、力帆股份两家车企都出现了超过20亿元巨亏，除了自身经营方面的原因，也反映出今年车市的困局。12家在A股上市的乘用车企业中，前三季度有7家出现亏损。一汽夏利、小康股份、北汽蓝谷、一汽轿车、*ST海马亏损额均在2亿元以上。
据中国汽车工业协会数据显示，今年前9月，我国乘用车产销1507.5万辆和1524.9万辆，同比下降13.1%和11.7%。“由于车市下行，车企间展开了激烈的价格战。”华泰证券一位不愿具名的分析师表示，加上今年年中时国五、国六车型切换冲击了市场价格，造成汽车售价下探，进一步压缩了车企的利润空间。
按Wind行业分类，今年前三季度，净利润增速最快的两个行业均来自泛金融领域。保险、多元金融净利润增速分别达到83.17%和55.33%。汽车和TMT公司业绩增速整体放缓，汽车与零部件行业净利润同比下降33.26%为最多。值得注意的是，剔除金融与“两桶油”之后，今年前三季度A股实现净利润1.44万亿元，同比下降0.49%。
陕西煤业每日净赚3300万
隆基股份赚34亿排老二
两家企业在科创板上市后，陕西上市公司在下半年增至52家，总营收突破2000亿元。今年前三季度，这52家公司合计实现营收2141.48亿元，同比去年的1978.44亿元（调整后）增长8.2%；实现净利润176.29亿元，同比去年的177.98亿元略有减少。
作为陕西省内唯一上市煤炭国企，今年前三季度，陕西煤业实现营收507.55亿元，同比增长23.4%；净利润90.83亿元，同比增长2.47%。按照前三季度273天来计算，每天净赚约3300万元，可谓日进斗金。陕西煤业一家的净利润占到陕西地区上市公司的51.5%，超过了其余51家上市公司盈利之和。
在陕西上市公司中，隆基股份是业绩规模最大的民企。今年前三季度，隆基股份实现营收226.93亿元，同比增长54.68%；实现净利润34.84亿元，同比增长106.03%。虽然业绩不错，可是隆基股份股价却未能持续提振。9月初，隆基股份曾创出29.48元高点，截至10月31日收盘，回落至22.84元。有分析归咎为国内光伏行业在三季度启动较慢、低于市场预期。
万联证券西安营业部投顾屈放表示，受资金流向影响，近期不少白马股股价出现回调。当然，除了市场环境因素，也要考虑投资者对企业增速预期。
西安银行是西北首家A股上市银行，前三季度净利润为20.11亿元。资产质量方面，截至三季度末，西安银行资本充足率14.86%，较上年末上升0.69个百分点；不良贷款率1.19%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率255.41%，较上年末上升38.88个百分点。总体来看，资产质量出现稳定上升。
今年以来，陕西煤业、隆基股份和西安银行是陕西最赚钱的三家上市公司，他们已合计盈利145.78亿元，占到陕西上市公司净利润总和的82.7%。
7家公司增收不增利
4家企业增利不增收
据Wind数据，今年前三季度，陕西有69%的上市公司增收，还有63%的企业净利润增长。不过，就实际经营看，二者并不能划等号，增收的不一定增利，还有的增利但不一定增收。
彩虹股份前三季度实现营收40.86亿元，同比增长404.73%，营收增速在陕西公司中最快。不过，彩虹股份同期亏损扩大至7亿元，去年前三季度亏损为2.67亿元。在今年半年报披露时，彩虹股份就出现营收增加但亏损扩大情况。据半年报披露，推动营收增长的主要因素是今年新增面板业务收入、玻璃基板后加工生产线转固运营等产能释放。
营收同比增长66.79%的晨曦航空，前三季度净利润下降了11.59%。在早前披露的业绩预告中，晨曦航空表示，营收上升但净利润下降，主要是前三季度研发投入较大，与上年同期相比也未发生增值税退税事宜，所以业绩同比下降。
华商报记者注意到，三季报显示，陕西上市公司中一共有7家存在增收不增利，除了彩虹股份、晨曦航空，还有康惠制药、延安必康、陕天然气、西安饮食和曲江文旅。华商报记者注意到，西安饮食报告期内实现营收3.9亿元，同比增长5.10%；归属于上市公司股东的净利润-2368万元，同比下滑467%，典型的增收不增利。
此外，坚瑞沃能、金花股份、中航飞机、秦川机床4家企业，则出现了增利（或亏损减小）但不增收的情况。
西安交大管理学院特聘教授仝铁汉分析，一般造成企业营收、利润没有同步增长的原因可能有：一是利润来源和结构方面问题，如果利润更多来自于非经常性损益，就会形成利润增长高于收入增长；二是企业内外部环境、管理状态方面影响，导致成本和费用增长超过了收入增速，进而造成收入虽有增长但利润没有跟上；三是收入结构方面，如果毛利率低甚至负毛利产品在收入中占比过大，也会导致收入增长但利润不甚理想，“对于生产经营型的企业来说，依靠主营收入推动利润增长才是比较理想的发展状态。”
8家公司三季报续亏
中环装备、天和防务扭亏
今年前三季度，有42家陕西上市公司实现盈利，10家公司出现亏损。出现亏损的企业中，与去年同期相比，供销大集、国际医学属于由盈转亏；坚瑞沃能、彩虹股份、宝德股份、标准股份、炼石航空、西安饮食、秦川机床和西安旅游等8家上年同期也亏损。
去年盈利近7.7亿元的供销大集，今年前三季度亏损9152.59万元。早前公布的业绩预告中，供销大集披露，今年1-9月业绩同比下降，主要因国内经济增速放缓，竞争激烈给公司商业批发零售业务带来较大冲击，导致营收同比下降较大；上年同期全资子公司获得政府补助2.15亿，其中1.19亿计入其他收益，今年无相关收益。业绩盈亏变化，主要因第三季度理财产品到期收回，导致投资收益较半年度减少；下属子公司经营调整，闭店损失增加。
西安旅游、西安饮食三季报均为续亏。不过，西安旅游亏损幅度收窄。早前的业绩预告中，西安旅游提到，第三季度净利润增长原因为财务费用减少。财报显示，报告期内，因借款利息支出减少，西安旅游的财务费用同比减少862.42万元，减幅146.06%。
西安饮食在前三季度净利润-2368.06万元，亏损同比扩大。公告显示，西安饮食利润下降的主要原因有：1.原材料价格上涨，成本上升，导致经营毛利率同比下降；2. 新开店面增多，人工薪酬、场地租赁及营销宣传等销售费用同比增加；3.贷款利息支出增加，存款利息收入减少，导致财务费用较同比增加。
除了报亏企业，今年前三季度，陕西有两家公司扭亏。其中，天和防务净利润5435.3万元，去年为亏损7344.57万元。天和防务营收增长305.98%，主要因5G产品产生的通信电子收入和军品收入增加；营业外收入增长3114.22%，主要因确认无需支付的应付材料款。
中环装备在前三季度实现净利润7687.8万元，上年同期为-2615.31万元。除了营收增长、毛利率和净利率提高，今年中环装备有1298.8万元非经常性损益。
全年业绩浮出水面
西安饮食将出现亏损
随着三季报披露收官，2019全年业绩也开始浮出水面。
据Wind数据显示，截至10月31日晚，A股已有514家公司披露年度业绩预测——很大一部分来自于三季报内容。
“一般情况下，企业在前三季度的业绩状况体现了大部分经营成果，如果四季度没有大的举措，基本就定性了全年发展趋势。”仝铁汉认为，虽然只剩下一个季度时间，但对于业绩欠佳的企业，年末之前仍具备一定冲刺空间。不过，在冲刺前，经营者首先要对前三季度的经营工作进行详细分析、科学论证并制定有操作性的实施方案；通常来说，可以从扩大销售收入、降低成本费用与加大回款力度等方面入手，改善企业利润和资金状况；此外，建立相应的激励机制和考核体系，调动员工积极性，也有利于全年业绩冲刺。
Wind数据显示，在晒出全年业绩预告的514家公司中，业绩预喜达240家，预警187家，还有87家暂不确定。陕西有10家公司披露业绩预告。其中，3家预喜：环球印务业绩预增、建设机械续盈、金钼股份预计略增；4家预警：宝德股份续亏，炼石航空、标准股份和西安饮食均为首亏；陕西黑猫、达刚控股、坚瑞沃能预计不确定。
仝铁汉建议，投资者可以结合企业前三季度财务指标和其他信息资料来分析、研判全年业绩趋势，对于未来发展趋势不明或业绩持续恶化的企业，应持谨慎态度；对那些盈利能力提高的企业，应留意利润和收入的来源和结构，重点关注那些通过正常的生产经营活动来创造利润的企业；对于利润来自偶然、一次性的非经常性损益企业也应加以辨别。 华商报记者 李程
来源：华商网-华商报
上市公司三季报10月31日全部披露完毕，华商报记者注意到，在A股市场，除了“长生退”无法在法定期披露三季度报告外，其余3700余家上市公司前三季度财务数据已全部出炉。其中，陕西52家上市公司合计营收突破了2000亿元，合计净利润增至176.29亿元。陕西上市公司里面最赚钱的三家公司是陕西煤业、隆基股份和西安银行，这三家公司创造了超过8成的净利润。
中小创业绩不及主板
汽车和TMT业绩增速放缓
受部分大额亏损企业拖累，今年以来，中小创整体业绩增速没能跑赢主板市场。据Wind数据统计，A股公司前三季度合计实现营收35.83万亿元，同比增长8.65%；实现净利润3.19万亿元，同比增长6.77%。其中，创业板净利润同比出现了5.84%的下滑。
相比主板市场，创业板整体业绩缺乏大盘金融股平衡。前三季度亏损101.94亿元的乐视网，亏损总额在A股市场排到第二位，仅次于巨亏158.58亿元的*ST信威。今年前三季度，亏损超过20亿元的A股企业还有：*ST华业、长安汽车、力帆股份、坚瑞沃能、*ST沈机、金洲慈航和*ST庞大。其中，亏损26.07亿元的坚瑞沃能，也出自创业板。
长安汽车、力帆股份两家车企都出现了超过20亿元巨亏，除了自身经营方面的原因，也反映出今年车市的困局。12家在A股上市的乘用车企业中，前三季度有7家出现亏损。一汽夏利、小康股份、北汽蓝谷、一汽轿车、*ST海马亏损额均在2亿元以上。
据中国汽车工业协会数据显示，今年前9月，我国乘用车产销1507.5万辆和1524.9万辆，同比下降13.1%和11.7%。“由于车市下行，车企间展开了激烈的价格战。”华泰证券一位不愿具名的分析师表示，加上今年年中时国五、国六车型切换冲击了市场价格，造成汽车售价下探，进一步压缩了车企的利润空间。
按Wind行业分类，今年前三季度，净利润增速最快的两个行业均来自泛金融领域。保险、多元金融净利润增速分别达到83.17%和55.33%。汽车和TMT公司业绩增速整体放缓，汽车与零部件行业净利润同比下降33.26%为最多。值得注意的是，剔除金融与“两桶油”之后，今年前三季度A股实现净利润1.44万亿元，同比下降0.49%。
陕西煤业每日净赚3300万
隆基股份赚34亿排老二
两家企业在科创板上市后，陕西上市公司在下半年增至52家，总营收突破2000亿元。今年前三季度，这52家公司合计实现营收2141.48亿元，同比去年的1978.44亿元（调整后）增长8.2%；实现净利润176.29亿元，同比去年的177.98亿元略有减少。
作为陕西省内唯一上市煤炭国企，今年前三季度，陕西煤业实现营收507.55亿元，同比增长23.4%；净利润90.83亿元，同比增长2.47%。按照前三季度273天来计算，每天净赚约3300万元，可谓日进斗金。陕西煤业一家的净利润占到陕西地区上市公司的51.5%，超过了其余51家上市公司盈利之和。
在陕西上市公司中，隆基股份是业绩规模最大的民企。今年前三季度，隆基股份实现营收226.93亿元，同比增长54.68%；实现净利润34.84亿元，同比增长106.03%。虽然业绩不错，可是隆基股份股价却未能持续提振。9月初，隆基股份曾创出29.48元高点，截至10月31日收盘，回落至22.84元。有分析归咎为国内光伏行业在三季度启动较慢、低于市场预期。
万联证券西安营业部投顾屈放表示，受资金流向影响，近期不少白马股股价出现回调。当然，除了市场环境因素，也要考虑投资者对企业增速预期。
西安银行是西北首家A股上市银行，前三季度净利润为20.11亿元。资产质量方面，截至三季度末，西安银行资本充足率14.86%，较上年末上升0.69个百分点；不良贷款率1.19%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率255.41%，较上年末上升38.88个百分点。总体来看，资产质量出现稳定上升。
今年以来，陕西煤业、隆基股份和西安银行是陕西最赚钱的三家上市公司，他们已合计盈利145.78亿元，占到陕西上市公司净利润总和的82.7%。
7家公司增收不增利
4家企业增利不增收
据Wind数据，今年前三季度，陕西有69%的上市公司增收，还有63%的企业净利润增长。不过，就实际经营看，二者并不能划等号，增收的不一定增利，还有的增利但不一定增收。
彩虹股份前三季度实现营收40.86亿元，同比增长404.73%，营收增速在陕西公司中最快。不过，彩虹股份同期亏损扩大至7亿元，去年前三季度亏损为2.67亿元。在今年半年报披露时，彩虹股份就出现营收增加但亏损扩大情况。据半年报披露，推动营收增长的主要因素是今年新增面板业务收入、玻璃基板后加工生产线转固运营等产能释放。
营收同比增长66.79%的晨曦航空，前三季度净利润下降了11.59%。在早前披露的业绩预告中，晨曦航空表示，营收上升但净利润下降，主要是前三季度研发投入较大，与上年同期相比也未发生增值税退税事宜，所以业绩同比下降。
华商报记者注意到，三季报显示，陕西上市公司中一共有7家存在增收不增利，除了彩虹股份、晨曦航空，还有康惠制药、延安必康、陕天然气、西安饮食和曲江文旅。华商报记者注意到，西安饮食报告期内实现营收3.9亿元，同比增长5.10%；归属于上市公司股东的净利润-2368万元，同比下滑467%，典型的增收不增利。
此外，坚瑞沃能、金花股份、中航飞机、秦川机床4家企业，则出现了增利（或亏损减小）但不增收的情况。
西安交大管理学院特聘教授仝铁汉分析，一般造成企业营收、利润没有同步增长的原因可能有：一是利润来源和结构方面问题，如果利润更多来自于非经常性损益，就会形成利润增长高于收入增长；二是企业内外部环境、管理状态方面影响，导致成本和费用增长超过了收入增速，进而造成收入虽有增长但利润没有跟上；三是收入结构方面，如果毛利率低甚至负毛利产品在收入中占比过大，也会导致收入增长但利润不甚理想，“对于生产经营型的企业来说，依靠主营收入推动利润增长才是比较理想的发展状态。”
8家公司三季报续亏
中环装备、天和防务扭亏
今年前三季度，有42家陕西上市公司实现盈利，10家公司出现亏损。出现亏损的企业中，与去年同期相比，供销大集、国际医学属于由盈转亏；坚瑞沃能、彩虹股份、宝德股份、标准股份、炼石航空、西安饮食、秦川机床和西安旅游等8家上年同期也亏损。
去年盈利近7.7亿元的供销大集，今年前三季度亏损9152.59万元。早前公布的业绩预告中，供销大集披露，今年1-9月业绩同比下降，主要因国内经济增速放缓，竞争激烈给公司商业批发零售业务带来较大冲击，导致营收同比下降较大；上年同期全资子公司获得政府补助2.15亿，其中1.19亿计入其他收益，今年无相关收益。业绩盈亏变化，主要因第三季度理财产品到期收回，导致投资收益较半年度减少；下属子公司经营调整，闭店损失增加。
西安旅游、西安饮食三季报均为续亏。不过，西安旅游亏损幅度收窄。早前的业绩预告中，西安旅游提到，第三季度净利润增长原因为财务费用减少。财报显示，报告期内，因借款利息支出减少，西安旅游的财务费用同比减少862.42万元，减幅146.06%。
西安饮食在前三季度净利润-2368.06万元，亏损同比扩大。公告显示，西安饮食利润下降的主要原因有：1.原材料价格上涨，成本上升，导致经营毛利率同比下降；2. 新开店面增多，人工薪酬、场地租赁及营销宣传等销售费用同比增加；3.贷款利息支出增加，存款利息收入减少，导致财务费用较同比增加。
除了报亏企业，今年前三季度，陕西有两家公司扭亏。其中，天和防务净利润5435.3万元，去年为亏损7344.57万元。天和防务营收增长305.98%，主要因5G产品产生的通信电子收入和军品收入增加；营业外收入增长3114.22%，主要因确认无需支付的应付材料款。
中环装备在前三季度实现净利润7687.8万元，上年同期为-2615.31万元。除了营收增长、毛利率和净利率提高，今年中环装备有1298.8万元非经常性损益。
全年业绩浮出水面
西安饮食将出现亏损
随着三季报披露收官，2019全年业绩也开始浮出水面。
据Wind数据显示，截至10月31日晚，A股已有514家公司披露年度业绩预测——很大一部分来自于三季报内容。
“一般情况下，企业在前三季度的业绩状况体现了大部分经营成果，如果四季度没有大的举措，基本就定性了全年发展趋势。”仝铁汉认为，虽然只剩下一个季度时间，但对于业绩欠佳的企业，年末之前仍具备一定冲刺空间。不过，在冲刺前，经营者首先要对前三季度的经营工作进行详细分析、科学论证并制定有操作性的实施方案；通常来说，可以从扩大销售收入、降低成本费用与加大回款力度等方面入手，改善企业利润和资金状况；此外，建立相应的激励机制和考核体系，调动员工积极性，也有利于全年业绩冲刺。
Wind数据显示，在晒出全年业绩预告的514家公司中，业绩预喜达240家，预警187家，还有87家暂不确定。陕西有10家公司披露业绩预告。其中，3家预喜：环球印务业绩预增、建设机械续盈、金钼股份预计略增；4家预警：宝德股份续亏，炼石航空、标准股份和西安饮食均为首亏；陕西黑猫、达刚控股、坚瑞沃能预计不确定。
仝铁汉建议，投资者可以结合企业前三季度财务指标和其他信息资料来分析、研判全年业绩趋势，对于未来发展趋势不明或业绩持续恶化的企业，应持谨慎态度；对那些盈利能力提高的企业，应留意利润和收入的来源和结构，重点关注那些通过正常的生产经营活动来创造利润的企业；对于利润来自偶然、一次性的非经常性损益企业也应加以辨别。 华商报记者 李程
来源：华商网-华商报
【裁员、降薪、仲裁...贾跃亭的FF会步乐视后尘吗 】疑问][吃瓜]
FF“不得不”降薪超20%裁员或超25%，寻找新融资的贾跃亭年薪1美元能让FF度过资金危机吗？和乐视两年前的境遇相似，这一次贾跃亭“ALL IN”的法拉第未来（下称FF）也遇资金“扼喉”。
10月22日法拉第未来（下称：FF）再以内部信宣布被迫降薪20%，创始人兼CEO贾跃亭只领取一美元年薪，并与新融资展开洽谈。
今日，FF中国相关人士向新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）证实了上述内部信的真实性，并称“不得不裁员和降薪”。
FF在其内部信中称，由于投资方恒大健康未能履行其承诺并支付其同意支付的款项，导致FF正在面临财务困难。
接近恒大健康人士则称，其已于19日向未转签恒大法拉第（恒大投资后FF在中国的运营主体）的FF中国员工，以借款形式支付了薪资，但FF美国并不归其管理。
这一次的财务困难会让FF成为下一个乐视吗？
FF降薪超20%裁员或超25% 贾跃亭年薪1美元
此前在乐视网(3.240, 0.20, 6.58%)面临资金危机，贾跃亭也曾采取类似行动。2016年11月6日，时任乐视董事长贾跃亭发出内部全员邮件《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没还是把海洋煮沸？》，他在信中称：“LeEco战略实现的节奏过快，组织与资金面临极大挑战，他和公司管理层将为此承担责任。即日起，我自愿永远只领取公司1元年薪。”
FF还将采取裁员行动。FF在内部信中称：“做出全员降薪和裁员的举措，是无奈的举动。但在当前形势下，为确保FF长远规划的实现，公司已经制定了一系列短期运营规划，不得不做出艰难但必要的决定。”，“今天对所有FF人来说是艰难的一天，特别是受到这项决定影响的同事们。我们感谢你们的努力工作和牺牲，我们都在Fight to the first”。
据了解，FF全球近2000人，其中中国有超过500人，美国有超过1300人。
FF称寻找新的融资 恒大知情人士：基本毫无门路
降薪、裁员均指向FF的资金困境，接触新融资或是解决问题的新路径。
10月23日，FF透露将展开新的融资计划。“目前，公司正在积极采取措施，包括寻求与我们拥有相同愿景的投资人融资的机会”，上述FF内部信中称。
不过，FF并未透露新的融资对象。一位不愿具名的接近贾跃亭的知情人士透露，与恒大矛盾公开化之前，贾跃亭就一直在寻找新的融资，试图摆脱恒大带来的困境。
10月9日的公告中，FF称其试图摆脱恒大的唯一原因是，恒大未能实现其意图，继而拒绝支付其已同意支付的资金。恒大不应该一方面拒绝支付资金，另一方面享受补充协议生效后的权益，包括接管FF中国的大部分经营管理权。
FF方面称，补充协议由恒大健康先提出，其部分内容为，如果FF达到预量产准备，恒大健康在2018年7月31日前先打3亿美元进来；截止2018年Q4总共打款5亿美元，即到2018年年底再支付2亿美元；到2019年1月共打款7亿进来，即到2019年1月再打款2亿美元。
今日，接近FF的知情人士更进步透露，恒大健康要求签订附加协议的原因是，要求获得FF中国的管理权，并加速推进FF81量产。
针对上述问题，恒大健康以涉及保密协议为由不予回答。但接近恒大的知情人士对新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）称：“我们有钱，已经提前支付了8亿美元，但接下来的付款要看付款条件是否达成，我们肯定是看好这辆车才投资的。”此外，上述人士否认了恒大阻止FF新融资的说法，FF还没有新的融资，谈何阻止呢？“FF与恒大闹翻之后，相信更难融资了，基本上可以说是毫无门路了。”
仲裁后的FF中国员工薪资困局
FF的薪资问题最初从中国开始蔓延。
10月17日、10月18日，FF中国的10余名员工向北京市朝阳区劳动仲裁中心提出仲裁申请，仲裁原因为恒大法拉第未按时支付薪资、无合同用工等，朝阳区劳动仲裁中心已经受理了该案。FF中国称，该部分员工主要签约北京睿驭、睿驰汽车、法法汽车等。
10月19日向未转签恒大法拉第（恒大投资后FF在中国的运营主体）的FF中国员工，以借款形式支付了薪资，但恒大法拉第称此为人道主义行为。
熟悉劳动仲裁程序的人士及律师告诉新京报，如果出现上述的合同争议，劳动者首先应向签署劳动合同的公司索要薪资，如果该公司发生变更（变故），劳动者可以向实际提供劳动的一方索要薪资，且实际接受劳动的一方需承担无合同用工责任。但上述人士称，还应结合具体案情进行分析。
6月25日，恒大健康以收购时颖公司的方式，曲线投资FF；8月14日恒大方面在广州召开恒大法拉第揭牌仪式，并称恒大法拉第为FF中国运营主体；8月23日，恒大方面向FF中国派驻财务、人事，并召开员工动员大会，称恒大法拉第为FF在中国的运营主体，要求员工换签合同，且其总部在广州市南沙区，要求部分员工更换工作地点。
早期的FF是中国北京和美国加州双总部制，国内主要在北京、上海工作，涉及部门包括研发、销售、行政、人力等。根据恒大法拉第提供的数据数据，涉及换签员工共533名，截止目前已经换签劳动合同员工443人，未转签员工58人，离职32人。据新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）获悉，目前恒大法拉第在北京设置研发中心共200余人，在上海设立研发中心共70人，广州设立营销中心，广州南沙区共70人，广州、成都、深圳各有十几个人。
那么，企业在更换母公司、实际控制人、投资人、董高监等职位后，且劳动合同尚未过期的情况下，是否需要更换劳动合同？
管辅律师事务所刘鹏飞律师称，通常而言不需要更换劳动合同，可以参考国内的一些上市公司，实控人经常变化。但如果涉及到集团内部子公司间的转岗、工作地点的变更等，需要进行更换。
接近恒大的知情人士称，转签过程中恒大提供的岗位数量、岗位级别和薪资待遇基本与原来一致，并未主动裁员。“可以说无一人降薪，FF中国原本只发放70%薪资，另外30%为年底发放，恒大法拉第则为当月以50%底薪和50%绩效的形式发放。”
FF中国员工则认为，这32位员工辞职以及58位员工迟迟没有换签的原因，是工作地点无法匹配，“毕竟都工作十几年了，拖家带口无法轻易换地方”。FF中国的员工曾向恒大法拉第提出调整方案，即各部门领导及2位至3位员工搬迁去广州，其余人留守原单位，但最终未获得认可。
“8月23日并未要求我们必须迁往广州，其中技术体系全部留在北京，已经全部换签；非技术体系，三分之一可留在北京；其他部分双方一直在协商，此后一直没有再接触”，一位FF中国员工告诉新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）。
事情的突然变故发生在FF在香港国际仲裁中心提起仲裁后。
“此前只有部分员工选择迁移，部分员工留守，其余员工均在观望。但10月7日，恒大和FF闹上香港国际仲裁中心，恒大要求仍在观望的员工全部迁往广州，这部分员工则由于不想迁移，尚未签约，这也导致了他们最终被欠薪的命运”，“要求周一在北京办手续，周二在广州办手续，周三就在广州上班，北京无法打卡，工作十几年第一次遇到”，授访的FF员工称。
FF中国员工提供的信息显示，10月12日，恒大法拉第HR对未换签合同58位员工中的20余位进行了一轮协商，表示“如果不去广州上班，那么只好协议解除劳动合同。”按照恒大方面给予的条件，协议解除劳动合同关系的员工在承诺离职后在不发表对公司任何言论的条件下，可以获得N+1的赔偿。但上述FF中国员工，称虽然有人签署了N+1的赔偿，却至今未领到。
针对以上质疑，上述接近恒大的知情人士解释称，劳动合同未换签的58人，绝大多数为原乐视老员工。其中，没有在FF中国正常出勤的5人；11人长期在美国；10人准备去美国工作正在办理签证；9人主要为贾跃亭个人品牌服务的所谓传播部员工。且恒大法拉第是FF在中国的运营主体，由于该公司主要在广州工作，因而发生迁移，并无不妥。且员工迁移至广州南沙区可解决住宿问题并支付每月3000元补偿，迁移至广州市区支付每月5000元补偿。
FF中国员工则就此针锋相对地认为，这是一场针对FF创始元老，及支持贾跃亭员工的清理工作。
多家FF公司未完成工商变更，证章成谜
FF中国员工“讨薪”事件背后，则是恒大与FF在其中国公司控制权上的争夺。
据接近恒大的知情人士透露，申请劳动仲裁的10余人为原来乐视员工，后与FF中国旗下子公司北京睿驭、上海法苒、法法汽车等签订劳动合同。而北京睿驭、上海法苒虽已经是恒大法拉第（广东）的全资子公司，但却拒绝向恒大方面交接工商和财务章，这是其要求这两家公司的员工转签劳动合同的原因之一。同时，也由于这些证章的确实，影响上述两家公司业务的开展。
6月25日，许家印实控的中国恒大向恒大健康提供67.5亿港元的三年无抵押贷款，用于收购中誉集团主席赵渡旗下的香港时颖有限公司100%股权，从而间接获得Smart King Ltd公司45%的股权。此前的2017年11月，时颖公司与FF原股东成立合资公司Smart King Ltd，新成立公司拥有FF及其附属公司的全部资产。
8月初，恒大健康开始向原FF中国派驻人事、财务团队，并在FF中国旗下公司进行改名，即在前面加上“恒大”字样。比如睿驰智能汽车（广州）有限公司（下称：睿驰汽车），改作了恒大法拉第未来智能汽车（广东）有限公司（下称：恒大法拉第广东）。
恒大法拉第广东（睿驰汽车）还对外投资了上海法苒汽车技术有限公司（文中称：上海法苒）、北京睿驭汽车（科技）有限公司（文中称：北京睿驭）、恒大法拉第未来汽车销售（广州）有限公司、恒大法拉第未来汽车科技（广东）有限公司、恒大法拉第未来智能科技（广东）有限公司、恒大法拉第未来汽车科技（广州）有限公司。
新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）发现上述部分公司已经完成工商变更，加上“恒大”字样，部分为新成立公司，但上海法苒、北京睿驭尚未完成工商变更，法人代表仍未贾跃亭的同乡王志刚。
上述接近恒大的知情人士称，上海法苒、北京睿驭虽然是恒大法拉第广东的全资子公司，但拒绝向恒大方面交出工商章和财务章，这是其没有完成工商变更的主要原因，也是其希望这两家公司员工转签恒大劳动合同的原因之一。同时，这也严重影响公司正常运营。
10月17日，一名前睿驭员工徐某对恒大法拉第的起诉，间接证实了上述事实。恒大法拉第开除徐姓员工的原因是，其未按公司制度整理印章及档案并按时移交。而徐姓员工称，他并未收到FF原股东FF Top Holding Ltd．（实际控制人为贾跃亭）授权，因此并未进行交接。
对于拒绝交出证章的原因，FF的内部人士称：“如果恒大只是财务投资者，董监高都是贾总（贾跃亭）的人没有任何问题。为什么现在会成为问题？因为8月后恒大不是单纯的财务投资者，他还要介入运营和管理。恒大的义务没有履行却要享受权利，运营权和管理权都享受着，现在只剩下公章了，但他的投资呢？”
也就是说，恒大想获得FF中国的管理权和控制权，需要先按补充协议支付7亿美元。而从更大的角度讲，恒大获得45%股权的代价是20亿美元，目前他们只支付了8亿美元。
除上海法苒、北京睿驭的证章争夺外，恒大方面和FF方面在公司管理权上还存在更多争议。比如，FF香港的名字和董事分别为恒大和FF所有。
新京报检索中国香港企业注册处资料获知，恒大法拉第香港成立于2016年10月20日，属于私人股份有限公司，曾用名是法法汽车生态（香港）有限公司（也就是FF香港）和Smart Mobility。
恒大法拉第香港持有恒大法拉第中国100%的股权，恒大法拉第中国则持有恒大法拉第广东的全部股权，目前恒大法拉第中国、恒大法拉第广东的法定代表人和高管均已变更称恒大团队，法定代表人均为恒大法拉第执行董事兼总经理彭建军。
但值得注意的是，恒大法拉第香港唯一披露出的董事姓名为王志刚，与恒大法拉第广东（睿驰汽车）前法定代表人重名，疑为同一人。王志刚此前资料显示，其个人地址位于山西临汾北膏腴村，那里也是贾跃亭的老家。也就是说，恒大健康虽然变更了大部分国内的原FF系公司名称，但香港母公司的唯一董事依然是贾跃亭的老乡。
此外，恒大法拉第香港旗下并非只有恒大法拉第一家公司，其还持有一家名为法法汽车（中国）有限公司（原FF中国）的公司，法定代表人为王佳伟，该公司的另一位股东则为乐视汽车科技（北京）有限公司，恒大法拉第香港与乐视汽车科技具体持股比例不详。
乐视汽车科技，实际上是贾跃芳和王佳伟分别持股90%和10%的乐视致乐科技（北京）有限公司的全资子公司，而贾跃芳是贾跃亭的姐姐，王佳伟则被外媒报道为疑似贾跃亭的亲属，该公司的法人代表则是吴孟。
FF“不得不”降薪超20%裁员或超25%，寻找新融资的贾跃亭年薪1美元能让FF度过资金危机吗？和乐视两年前的境遇相似，这一次贾跃亭“ALL IN”的法拉第未来（下称FF）也遇资金“扼喉”。
10月22日法拉第未来（下称：FF）再以内部信宣布被迫降薪20%，创始人兼CEO贾跃亭只领取一美元年薪，并与新融资展开洽谈。
今日，FF中国相关人士向新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）证实了上述内部信的真实性，并称“不得不裁员和降薪”。
FF在其内部信中称，由于投资方恒大健康未能履行其承诺并支付其同意支付的款项，导致FF正在面临财务困难。
接近恒大健康人士则称，其已于19日向未转签恒大法拉第（恒大投资后FF在中国的运营主体）的FF中国员工，以借款形式支付了薪资，但FF美国并不归其管理。
这一次的财务困难会让FF成为下一个乐视吗？
FF降薪超20%裁员或超25% 贾跃亭年薪1美元
此前在乐视网(3.240, 0.20, 6.58%)面临资金危机，贾跃亭也曾采取类似行动。2016年11月6日，时任乐视董事长贾跃亭发出内部全员邮件《乐视的海水与火焰：是被巨浪吞没还是把海洋煮沸？》，他在信中称：“LeEco战略实现的节奏过快，组织与资金面临极大挑战，他和公司管理层将为此承担责任。即日起，我自愿永远只领取公司1元年薪。”
FF还将采取裁员行动。FF在内部信中称：“做出全员降薪和裁员的举措，是无奈的举动。但在当前形势下，为确保FF长远规划的实现，公司已经制定了一系列短期运营规划，不得不做出艰难但必要的决定。”，“今天对所有FF人来说是艰难的一天，特别是受到这项决定影响的同事们。我们感谢你们的努力工作和牺牲，我们都在Fight to the first”。
据了解，FF全球近2000人，其中中国有超过500人，美国有超过1300人。
FF称寻找新的融资 恒大知情人士：基本毫无门路
降薪、裁员均指向FF的资金困境，接触新融资或是解决问题的新路径。
10月23日，FF透露将展开新的融资计划。“目前，公司正在积极采取措施，包括寻求与我们拥有相同愿景的投资人融资的机会”，上述FF内部信中称。
不过，FF并未透露新的融资对象。一位不愿具名的接近贾跃亭的知情人士透露，与恒大矛盾公开化之前，贾跃亭就一直在寻找新的融资，试图摆脱恒大带来的困境。
10月9日的公告中，FF称其试图摆脱恒大的唯一原因是，恒大未能实现其意图，继而拒绝支付其已同意支付的资金。恒大不应该一方面拒绝支付资金，另一方面享受补充协议生效后的权益，包括接管FF中国的大部分经营管理权。
FF方面称，补充协议由恒大健康先提出，其部分内容为，如果FF达到预量产准备，恒大健康在2018年7月31日前先打3亿美元进来；截止2018年Q4总共打款5亿美元，即到2018年年底再支付2亿美元；到2019年1月共打款7亿进来，即到2019年1月再打款2亿美元。
今日，接近FF的知情人士更进步透露，恒大健康要求签订附加协议的原因是，要求获得FF中国的管理权，并加速推进FF81量产。
针对上述问题，恒大健康以涉及保密协议为由不予回答。但接近恒大的知情人士对新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）称：“我们有钱，已经提前支付了8亿美元，但接下来的付款要看付款条件是否达成，我们肯定是看好这辆车才投资的。”此外，上述人士否认了恒大阻止FF新融资的说法，FF还没有新的融资，谈何阻止呢？“FF与恒大闹翻之后，相信更难融资了，基本上可以说是毫无门路了。”
仲裁后的FF中国员工薪资困局
FF的薪资问题最初从中国开始蔓延。
10月17日、10月18日，FF中国的10余名员工向北京市朝阳区劳动仲裁中心提出仲裁申请，仲裁原因为恒大法拉第未按时支付薪资、无合同用工等，朝阳区劳动仲裁中心已经受理了该案。FF中国称，该部分员工主要签约北京睿驭、睿驰汽车、法法汽车等。
10月19日向未转签恒大法拉第（恒大投资后FF在中国的运营主体）的FF中国员工，以借款形式支付了薪资，但恒大法拉第称此为人道主义行为。
熟悉劳动仲裁程序的人士及律师告诉新京报，如果出现上述的合同争议，劳动者首先应向签署劳动合同的公司索要薪资，如果该公司发生变更（变故），劳动者可以向实际提供劳动的一方索要薪资，且实际接受劳动的一方需承担无合同用工责任。但上述人士称，还应结合具体案情进行分析。
6月25日，恒大健康以收购时颖公司的方式，曲线投资FF；8月14日恒大方面在广州召开恒大法拉第揭牌仪式，并称恒大法拉第为FF中国运营主体；8月23日，恒大方面向FF中国派驻财务、人事，并召开员工动员大会，称恒大法拉第为FF在中国的运营主体，要求员工换签合同，且其总部在广州市南沙区，要求部分员工更换工作地点。
早期的FF是中国北京和美国加州双总部制，国内主要在北京、上海工作，涉及部门包括研发、销售、行政、人力等。根据恒大法拉第提供的数据数据，涉及换签员工共533名，截止目前已经换签劳动合同员工443人，未转签员工58人，离职32人。据新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）获悉，目前恒大法拉第在北京设置研发中心共200余人，在上海设立研发中心共70人，广州设立营销中心，广州南沙区共70人，广州、成都、深圳各有十几个人。
那么，企业在更换母公司、实际控制人、投资人、董高监等职位后，且劳动合同尚未过期的情况下，是否需要更换劳动合同？
管辅律师事务所刘鹏飞律师称，通常而言不需要更换劳动合同，可以参考国内的一些上市公司，实控人经常变化。但如果涉及到集团内部子公司间的转岗、工作地点的变更等，需要进行更换。
接近恒大的知情人士称，转签过程中恒大提供的岗位数量、岗位级别和薪资待遇基本与原来一致，并未主动裁员。“可以说无一人降薪，FF中国原本只发放70%薪资，另外30%为年底发放，恒大法拉第则为当月以50%底薪和50%绩效的形式发放。”
FF中国员工则认为，这32位员工辞职以及58位员工迟迟没有换签的原因，是工作地点无法匹配，“毕竟都工作十几年了，拖家带口无法轻易换地方”。FF中国的员工曾向恒大法拉第提出调整方案，即各部门领导及2位至3位员工搬迁去广州，其余人留守原单位，但最终未获得认可。
“8月23日并未要求我们必须迁往广州，其中技术体系全部留在北京，已经全部换签；非技术体系，三分之一可留在北京；其他部分双方一直在协商，此后一直没有再接触”，一位FF中国员工告诉新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）。
事情的突然变故发生在FF在香港国际仲裁中心提起仲裁后。
“此前只有部分员工选择迁移，部分员工留守，其余员工均在观望。但10月7日，恒大和FF闹上香港国际仲裁中心，恒大要求仍在观望的员工全部迁往广州，这部分员工则由于不想迁移，尚未签约，这也导致了他们最终被欠薪的命运”，“要求周一在北京办手续，周二在广州办手续，周三就在广州上班，北京无法打卡，工作十几年第一次遇到”，授访的FF员工称。
FF中国员工提供的信息显示，10月12日，恒大法拉第HR对未换签合同58位员工中的20余位进行了一轮协商，表示“如果不去广州上班，那么只好协议解除劳动合同。”按照恒大方面给予的条件，协议解除劳动合同关系的员工在承诺离职后在不发表对公司任何言论的条件下，可以获得N+1的赔偿。但上述FF中国员工，称虽然有人签署了N+1的赔偿，却至今未领到。
针对以上质疑，上述接近恒大的知情人士解释称，劳动合同未换签的58人，绝大多数为原乐视老员工。其中，没有在FF中国正常出勤的5人；11人长期在美国；10人准备去美国工作正在办理签证；9人主要为贾跃亭个人品牌服务的所谓传播部员工。且恒大法拉第是FF在中国的运营主体，由于该公司主要在广州工作，因而发生迁移，并无不妥。且员工迁移至广州南沙区可解决住宿问题并支付每月3000元补偿，迁移至广州市区支付每月5000元补偿。
FF中国员工则就此针锋相对地认为，这是一场针对FF创始元老，及支持贾跃亭员工的清理工作。
多家FF公司未完成工商变更，证章成谜
FF中国员工“讨薪”事件背后，则是恒大与FF在其中国公司控制权上的争夺。
据接近恒大的知情人士透露，申请劳动仲裁的10余人为原来乐视员工，后与FF中国旗下子公司北京睿驭、上海法苒、法法汽车等签订劳动合同。而北京睿驭、上海法苒虽已经是恒大法拉第（广东）的全资子公司，但却拒绝向恒大方面交接工商和财务章，这是其要求这两家公司的员工转签劳动合同的原因之一。同时，也由于这些证章的确实，影响上述两家公司业务的开展。
6月25日，许家印实控的中国恒大向恒大健康提供67.5亿港元的三年无抵押贷款，用于收购中誉集团主席赵渡旗下的香港时颖有限公司100%股权，从而间接获得Smart King Ltd公司45%的股权。此前的2017年11月，时颖公司与FF原股东成立合资公司Smart King Ltd，新成立公司拥有FF及其附属公司的全部资产。
8月初，恒大健康开始向原FF中国派驻人事、财务团队，并在FF中国旗下公司进行改名，即在前面加上“恒大”字样。比如睿驰智能汽车（广州）有限公司（下称：睿驰汽车），改作了恒大法拉第未来智能汽车（广东）有限公司（下称：恒大法拉第广东）。
恒大法拉第广东（睿驰汽车）还对外投资了上海法苒汽车技术有限公司（文中称：上海法苒）、北京睿驭汽车（科技）有限公司（文中称：北京睿驭）、恒大法拉第未来汽车销售（广州）有限公司、恒大法拉第未来汽车科技（广东）有限公司、恒大法拉第未来智能科技（广东）有限公司、恒大法拉第未来汽车科技（广州）有限公司。
新京报独角鲸科技（ID：dujiaojingkeji）发现上述部分公司已经完成工商变更，加上“恒大”字样，部分为新成立公司，但上海法苒、北京睿驭尚未完成工商变更，法人代表仍未贾跃亭的同乡王志刚。
上述接近恒大的知情人士称，上海法苒、北京睿驭虽然是恒大法拉第广东的全资子公司，但拒绝向恒大方面交出工商章和财务章，这是其没有完成工商变更的主要原因，也是其希望这两家公司员工转签恒大劳动合同的原因之一。同时，这也严重影响公司正常运营。
10月17日，一名前睿驭员工徐某对恒大法拉第的起诉，间接证实了上述事实。恒大法拉第开除徐姓员工的原因是，其未按公司制度整理印章及档案并按时移交。而徐姓员工称，他并未收到FF原股东FF Top Holding Ltd．（实际控制人为贾跃亭）授权，因此并未进行交接。
对于拒绝交出证章的原因，FF的内部人士称：“如果恒大只是财务投资者，董监高都是贾总（贾跃亭）的人没有任何问题。为什么现在会成为问题？因为8月后恒大不是单纯的财务投资者，他还要介入运营和管理。恒大的义务没有履行却要享受权利，运营权和管理权都享受着，现在只剩下公章了，但他的投资呢？”
也就是说，恒大想获得FF中国的管理权和控制权，需要先按补充协议支付7亿美元。而从更大的角度讲，恒大获得45%股权的代价是20亿美元，目前他们只支付了8亿美元。
除上海法苒、北京睿驭的证章争夺外，恒大方面和FF方面在公司管理权上还存在更多争议。比如，FF香港的名字和董事分别为恒大和FF所有。
新京报检索中国香港企业注册处资料获知，恒大法拉第香港成立于2016年10月20日，属于私人股份有限公司，曾用名是法法汽车生态（香港）有限公司（也就是FF香港）和Smart Mobility。
恒大法拉第香港持有恒大法拉第中国100%的股权，恒大法拉第中国则持有恒大法拉第广东的全部股权，目前恒大法拉第中国、恒大法拉第广东的法定代表人和高管均已变更称恒大团队，法定代表人均为恒大法拉第执行董事兼总经理彭建军。
但值得注意的是，恒大法拉第香港唯一披露出的董事姓名为王志刚，与恒大法拉第广东（睿驰汽车）前法定代表人重名，疑为同一人。王志刚此前资料显示，其个人地址位于山西临汾北膏腴村，那里也是贾跃亭的老家。也就是说，恒大健康虽然变更了大部分国内的原FF系公司名称，但香港母公司的唯一董事依然是贾跃亭的老乡。
此外，恒大法拉第香港旗下并非只有恒大法拉第一家公司，其还持有一家名为法法汽车（中国）有限公司（原FF中国）的公司，法定代表人为王佳伟，该公司的另一位股东则为乐视汽车科技（北京）有限公司，恒大法拉第香港与乐视汽车科技具体持股比例不详。
乐视汽车科技，实际上是贾跃芳和王佳伟分别持股90%和10%的乐视致乐科技（北京）有限公司的全资子公司，而贾跃芳是贾跃亭的姐姐，王佳伟则被外媒报道为疑似贾跃亭的亲属，该公司的法人代表则是吴孟。
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