赵伟：哪些需求率先修复？
来源：赵伟宏观探索
赵伟为国金证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告要点
复工跟踪系列报告第11期：全国新增感染人数降至低位，多地常态化核酸检测降频或暂停，投资需求边际改善，城市物流人流加快提升，线下消费修复暂缓。
全国新增感染人数回落，多地核酸检测降频或暂停，投资需求边际改善
全国新增感染人数降至低位，采取封控等措施的地区减少。本周全国本土新增感染人数350人，较上周减少53%；多数省市新增感染人数回落，仅广东、吉林等少数地区新增感染人数有所增加。本周采取封控措施的地区减少，但处于封控地区GDP占比较上周提升1个百分点，主要缘于本周深圳开始采取封控措施。
疫情防控政策进一步优化，多地常态化核酸检测降频或暂停。本周国务院联防联控机制发布会表示，各地要按照“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。在此背景下，各地加快疫情防控优化、对常态化核酸检测作出动态调整。其中，湖北省要求核酸检测由“三天一检”调整为“五天一检”，台州、杭州、宁波等省市也降低核酸检测频次；舟山、合肥、淮南等省市取消常态化核酸检测。
投资需求边际改善，前端商品房销售持续提升。本周水泥出货率回升1.7个百分点至61%，对应库存压力边际好转、水泥库容比较上周回落0.2个百分点至72%。30大中城市商品房成交面积较上周增长12.6%、已超过往同期水平，二线城市回升幅度最大、较上周增长23%，一线、三线城市分别回落4%、22%。
城市物流人流加快恢复，餐饮外卖消费恢复强度提升，但线下消费修复暂缓
全国快递物流恢复强度普遍提升，整车货运物流指数回升。国金数字未来Lab数据显示，本周全国快递物流恢复强度普遍提升，一线、新一线城市提升幅度较大、分别较上周提升11.9%、9%。上周全国整车货运物流指数较前周提升4%，多数省市整车货运物流显著提升，上海受益于疫情持续恢复、较前周上涨24%。
长三角海域船舶数量回落、集装箱船周平均航行速度提升，上海港口集装箱船数量、容量回升。国金数字未来Lab数据显示，本周长三角海域船舶周平均数量859艘、较上周减少2.2%，航行周平均速度为4.6节、较上周下降1.5%；集装箱船周平均数较上周减少4.6%，航行周平均速度较上周提高9%。截至6月20日，上海港口集装箱船数量周环比提升19%，集装箱船容量周环比提升34%。
地铁客流量总体快速提升，出行恢复强度有所分化。本周全国9个主要城市地铁客运量合计较上周上涨5%，各城市有所分化，上海地铁客流量提升幅度最大、较上周提升15.2%，重庆较上周提升4.7%；受制于疫情反扑，北京地铁客流量较上周下降25%。国金数字未来Lab数据显示，本周各线城市出行强度分化，新一线城市较上周提升0.2%，二线、三线城市分别较上周下降0.4%、0.5%。
餐饮、外卖恢复强度连续回升，线下消费场景修复暂缓。国金数字未来Lab数据显示，本周全国各线城市餐饮、外卖恢复强度呈不同幅度提升，一线城市回升幅度仍最大、分别较上周提升6%、7%。在部分城市疫情反复、线下消费管控加强下，某连锁餐饮店全国歇业率较前周降低3.6个百分点，但全国流水恢复强度较前周下降3.7%，其中，北京、上海流水恢复强度分别较前周下降78%、51%。
风险提示：疫情反复，数据统计存在误差或遗漏。
报告正文
一、复工复产追踪：疫情防控加快优化，投资需求边际改善
全国新增感染人数大幅回落，多数省市新增感染人数延续下降。本周（6月19日至6月25日），全国本土新增感染人数（含无症状）为350人，较上周感染人数740人环比降低52.7%。多数省市新增感染人数回落，上周新增感染人数最多的北京，本周新增感染显著回落、周环比下降85.9%，内蒙古新增感染人数进一步下行、周环比下降88.9%，仅有广东、吉林、广西等少数地区新增感染人数有所增加。
图片1-2
采取各类封控措施及交通管制的地区持续减少。本周（6月19日至6月25日），全国9个区域、涉及7省市及6248万常住人口，实施各类管控措施；仍处于封控地区的GDP占比总计达9.2%、较上周提升1.1个百分点，主要缘于GDP占比较大的深圳开始采取管控措施。据不完全统计，本周全国26个城市平均已开展1.5次以上全员核酸检测，其中北京、广东珠海开展全员核酸检测的次数相对较多。
图片3-4
疫情防控政策进一步优化，多地常态化核酸检测降频或暂停。本周，国务院联防联控机制发布会表示，各地要按照之前发布的“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。在此背景下，各地加快放松疫情防控措施、对常态化核酸检测作出动态调整。其中，湖北省要求核酸检测由“三天一检”调整为“五天一检”，台州、杭州、宁波等省市也降低核酸检测频次；舟山、合肥、淮南等地取消常态化核酸检测。
详情链接：https://t.cn/A6aqsHMJ
来源：赵伟宏观探索
赵伟为国金证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
报告要点
复工跟踪系列报告第11期：全国新增感染人数降至低位，多地常态化核酸检测降频或暂停，投资需求边际改善，城市物流人流加快提升，线下消费修复暂缓。
全国新增感染人数回落，多地核酸检测降频或暂停，投资需求边际改善
全国新增感染人数降至低位，采取封控等措施的地区减少。本周全国本土新增感染人数350人，较上周减少53%；多数省市新增感染人数回落，仅广东、吉林等少数地区新增感染人数有所增加。本周采取封控措施的地区减少，但处于封控地区GDP占比较上周提升1个百分点，主要缘于本周深圳开始采取封控措施。
疫情防控政策进一步优化，多地常态化核酸检测降频或暂停。本周国务院联防联控机制发布会表示，各地要按照“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。在此背景下，各地加快疫情防控优化、对常态化核酸检测作出动态调整。其中，湖北省要求核酸检测由“三天一检”调整为“五天一检”，台州、杭州、宁波等省市也降低核酸检测频次；舟山、合肥、淮南等省市取消常态化核酸检测。
投资需求边际改善，前端商品房销售持续提升。本周水泥出货率回升1.7个百分点至61%，对应库存压力边际好转、水泥库容比较上周回落0.2个百分点至72%。30大中城市商品房成交面积较上周增长12.6%、已超过往同期水平，二线城市回升幅度最大、较上周增长23%，一线、三线城市分别回落4%、22%。
城市物流人流加快恢复，餐饮外卖消费恢复强度提升，但线下消费修复暂缓
全国快递物流恢复强度普遍提升，整车货运物流指数回升。国金数字未来Lab数据显示，本周全国快递物流恢复强度普遍提升，一线、新一线城市提升幅度较大、分别较上周提升11.9%、9%。上周全国整车货运物流指数较前周提升4%，多数省市整车货运物流显著提升，上海受益于疫情持续恢复、较前周上涨24%。
长三角海域船舶数量回落、集装箱船周平均航行速度提升，上海港口集装箱船数量、容量回升。国金数字未来Lab数据显示，本周长三角海域船舶周平均数量859艘、较上周减少2.2%，航行周平均速度为4.6节、较上周下降1.5%；集装箱船周平均数较上周减少4.6%，航行周平均速度较上周提高9%。截至6月20日，上海港口集装箱船数量周环比提升19%，集装箱船容量周环比提升34%。
地铁客流量总体快速提升，出行恢复强度有所分化。本周全国9个主要城市地铁客运量合计较上周上涨5%，各城市有所分化，上海地铁客流量提升幅度最大、较上周提升15.2%，重庆较上周提升4.7%；受制于疫情反扑，北京地铁客流量较上周下降25%。国金数字未来Lab数据显示，本周各线城市出行强度分化，新一线城市较上周提升0.2%，二线、三线城市分别较上周下降0.4%、0.5%。
餐饮、外卖恢复强度连续回升，线下消费场景修复暂缓。国金数字未来Lab数据显示，本周全国各线城市餐饮、外卖恢复强度呈不同幅度提升，一线城市回升幅度仍最大、分别较上周提升6%、7%。在部分城市疫情反复、线下消费管控加强下，某连锁餐饮店全国歇业率较前周降低3.6个百分点，但全国流水恢复强度较前周下降3.7%，其中，北京、上海流水恢复强度分别较前周下降78%、51%。
风险提示：疫情反复，数据统计存在误差或遗漏。
报告正文
一、复工复产追踪：疫情防控加快优化，投资需求边际改善
全国新增感染人数大幅回落，多数省市新增感染人数延续下降。本周（6月19日至6月25日），全国本土新增感染人数（含无症状）为350人，较上周感染人数740人环比降低52.7%。多数省市新增感染人数回落，上周新增感染人数最多的北京，本周新增感染显著回落、周环比下降85.9%，内蒙古新增感染人数进一步下行、周环比下降88.9%，仅有广东、吉林、广西等少数地区新增感染人数有所增加。
图片1-2
采取各类封控措施及交通管制的地区持续减少。本周（6月19日至6月25日），全国9个区域、涉及7省市及6248万常住人口，实施各类管控措施；仍处于封控地区的GDP占比总计达9.2%、较上周提升1.1个百分点，主要缘于GDP占比较大的深圳开始采取管控措施。据不完全统计，本周全国26个城市平均已开展1.5次以上全员核酸检测，其中北京、广东珠海开展全员核酸检测的次数相对较多。
图片3-4
疫情防控政策进一步优化，多地常态化核酸检测降频或暂停。本周，国务院联防联控机制发布会表示，各地要按照之前发布的“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。在此背景下，各地加快放松疫情防控措施、对常态化核酸检测作出动态调整。其中，湖北省要求核酸检测由“三天一检”调整为“五天一检”，台州、杭州、宁波等省市也降低核酸检测频次；舟山、合肥、淮南等地取消常态化核酸检测。
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库里大学期间每个赛季场均数据一览:
大一:2006-07赛季，34场
场均21.5分4.6篮板2.8助攻
投篮命中率:46.3%
三分命中率:40.8%
罚球命中率:85.5%
场均出手:15.4次
三分出手:8.8次
罚球出手:4.3次
大二:2007-08赛季，36场
场均25.9分4.6篮板2.9助攻
投篮命中率:48.3%
三分命中率:43.9%
罚球命中率:89.4%
场均出手:18.2次
三分出手:10.3次
罚球出手:4.2次
大三:2008-09赛季，34场
场均28.6分4.4篮板5.6助攻
投篮命中率:45.4%
三分命中率:38.7%
罚球命中率:87.6%
场均出手:20.2次
三分出手:9.9次
罚球出手:7.4次
大学三年，库里场均25.3分4.5篮板3.7助攻，投篮命中率46.7%，三分命中率41.2%，罚球命中率87.6%。#库里#
大一:2006-07赛季，34场
场均21.5分4.6篮板2.8助攻
投篮命中率:46.3%
三分命中率:40.8%
罚球命中率:85.5%
场均出手:15.4次
三分出手:8.8次
罚球出手:4.3次
大二:2007-08赛季，36场
场均25.9分4.6篮板2.9助攻
投篮命中率:48.3%
三分命中率:43.9%
罚球命中率:89.4%
场均出手:18.2次
三分出手:10.3次
罚球出手:4.2次
大三:2008-09赛季，34场
场均28.6分4.4篮板5.6助攻
投篮命中率:45.4%
三分命中率:38.7%
罚球命中率:87.6%
场均出手:20.2次
三分出手:9.9次
罚球出手:7.4次
大学三年，库里场均25.3分4.5篮板3.7助攻，投篮命中率46.7%，三分命中率41.2%，罚球命中率87.6%。#库里#
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