#浩书单##读2021#
【2021/21】
兰小欢《置身事内》，上海人民出版社。
这本书很特别，很有趣。80后经济学者，讲中国经济与中国ZF，讲ZF在经济中的角色，政策在经济发展与利益博弈中的调整与震荡，深入浅出，视角独具。他不追求自成体系，不搭建理论框架，而是用亲历之见，趣解之法，生动形象地剖析中国经济内在纹理，揭示复杂中国背景下ZF运转和经济运行的基本逻辑。
《置身事内》如同白居易的诗，不需要玄奥理论托底，一读就懂。在浩繁的经济学书海中，此书畅销数十万册，也从另一个侧面证明中国经济的热度。
中国，14亿人，全球第二大经济体，GDP总量超百万亿。过去40多年，国家名义GDP增长了242倍。横向对比，广东和江苏相当于世界第13、14大经济体，超过西班牙和澳大利亚；鲁、浙、豫，单独计算均为世界前20，河南仅次于荷兰。如此超级体量，如此辽阔幅员，各省各地差异万千，它是怎么协同运行的？它是怎么调和万方的？它是怎么平衡利益冲突、怎么动员各方力量的？
回答清楚这些问题，堪称世界级难题。而这个探寻和回答的过程，对转型和崛起的中国来说，比诺贝尔经济学奖的份量更重。
兰小欢闯入问题丛林，以四两薄千斤的力道，于纷披芜杂中辟出若干小径，从了解现状开始，从微观和宏观两个维度，运用经济学工具，结合“置身事内”所见所闻所思，或致广大，或尽精微，饶具趣味地考察经济运行中的ZF作为、ZF运转中的经济规律，既有抽丝剥茧之解析，也有廓清迷雾之功效。
微观机制方面，作者着重讲地方ZF的权力与事务、财税与ZF行为、ZF投融资与债务、工业化中的ZF角色。他深入分析招商引资、土地财政、分税制改革，认为“成功的政策背后是成功的协商和妥协，而不是机械的命令与执行，所以理解利益冲突，理解协调和解决机制，是理解政策的基础”。他说，土地财政实质就是“房地产财政”。土地财政一旦嫁接了资本市场，加上了杠杆，就成了“土地金融”，能像滚雪球般越滚越大，推动经济飞速扩张，也造成了地方政府越滚越多的债务，引发一系列宏观经济问题。
房地产今日之骑虎难下，正是长期以来地方财政高度依赖“土地金融”造成的恶果。
关于ZF在工业化中的角色，由于我国独特的官员政绩考核和激励机制，招商引资、项目建设是ZF竞争的重要考量指标。由此出现大量“重复投资”。作者认为，重复投资并不总是坏事。工业化的核心是把农民变成工人。而工厂承担了类似学校的教育功能，有很强的正外部性，因此应当予以扶持和补贴。因为，市场经济的根本优势，是可以不断试错，在竞争中优胜劣汰。ZF的作用，是促进行业在残酷竞争中迅速洗牌，将资源和技术快速向头部企业集中。
宏观现象方面，作者考察了城市化中的不平衡、ZF债务与风险、国内国际失衡等现象。他认为，城市化的核心不是土地，而是人。平衡地区间的差距，是要平衡人均差距而不是地区差距。怎么平衡人均差距呢？他提出要鼓励更多人进入城市，尤其是大城市。只有这样，因为人口密度高、市场需求大，必然带来分工细化。家政、外卖、快递、代驾、餐厅服务员等行业不断细分，即使是低技能人群，也能在城市繁荣中实现收入增长。所以，城市不仅要吸引高技能人才，也应该努力为低技能人群创造就业机会。只有“高低共生”，才能形成良性的城市繁华生态。
关于债务风险，作者提到欧美国家的教训。如美国银行业，用5块钱本钱，做100块钱的生意，平均杠杆率高达20倍。理论上只要亏5%，银行就蚀光本。银行没有把社会闲散资金导向实体企业，变成生产性投资，而是充当富人借钱给穷人买房的中介。银行不是雪中送炭，而是晴天送伞，繁荣时慷慨解囊、助推经济过热，衰退时却捂紧口袋、加剧经济下行。这样的风险之途，我们绝不能重蹈。
众所周知，我国经济结构失衡，最突出特征是消费不足。作者认为，实现再平衡与畅通国内大循环，ZF应该加大民生支出，大力发展服务业。通过再分配制度安排，在城市中建立缓冲机制，加大教育、医疗、住房等支出，让人们在城市中安居乐业。ZF投资要更多向“投资于人”转型，ZF职能要从“生产投资型”向“服务型”转型。
中国之独特，在于“G场+市场”的体制。作者总结这种体制具备三个“制度禀赋”：掌握大量资源并可以自主行动的地方ZF，协调和控制能力强的中央ZF，以及人力资本雄厚和组织完善的G僚体系。
中国之复杂，理论和逻辑之外不可控的因素太多，每一个决策都有人受益、有人受损，拼命争取和拼命抵制的人都大有人在。绊脚石或深坑比比皆是。ZF的职责，就是在实践中不断权衡、取舍、调整、改进。而经济学家的使命，则是“发现和提出好的问题”，让中国这艘大船上的每个人“生活过得好一点”。
【2021/21】
兰小欢《置身事内》，上海人民出版社。
这本书很特别，很有趣。80后经济学者，讲中国经济与中国ZF，讲ZF在经济中的角色，政策在经济发展与利益博弈中的调整与震荡，深入浅出，视角独具。他不追求自成体系，不搭建理论框架，而是用亲历之见，趣解之法，生动形象地剖析中国经济内在纹理，揭示复杂中国背景下ZF运转和经济运行的基本逻辑。
《置身事内》如同白居易的诗，不需要玄奥理论托底，一读就懂。在浩繁的经济学书海中，此书畅销数十万册，也从另一个侧面证明中国经济的热度。
中国，14亿人，全球第二大经济体，GDP总量超百万亿。过去40多年，国家名义GDP增长了242倍。横向对比，广东和江苏相当于世界第13、14大经济体，超过西班牙和澳大利亚；鲁、浙、豫，单独计算均为世界前20，河南仅次于荷兰。如此超级体量，如此辽阔幅员，各省各地差异万千，它是怎么协同运行的？它是怎么调和万方的？它是怎么平衡利益冲突、怎么动员各方力量的？
回答清楚这些问题，堪称世界级难题。而这个探寻和回答的过程，对转型和崛起的中国来说，比诺贝尔经济学奖的份量更重。
兰小欢闯入问题丛林，以四两薄千斤的力道，于纷披芜杂中辟出若干小径，从了解现状开始，从微观和宏观两个维度，运用经济学工具，结合“置身事内”所见所闻所思，或致广大，或尽精微，饶具趣味地考察经济运行中的ZF作为、ZF运转中的经济规律，既有抽丝剥茧之解析，也有廓清迷雾之功效。
微观机制方面，作者着重讲地方ZF的权力与事务、财税与ZF行为、ZF投融资与债务、工业化中的ZF角色。他深入分析招商引资、土地财政、分税制改革，认为“成功的政策背后是成功的协商和妥协，而不是机械的命令与执行，所以理解利益冲突，理解协调和解决机制，是理解政策的基础”。他说，土地财政实质就是“房地产财政”。土地财政一旦嫁接了资本市场，加上了杠杆，就成了“土地金融”，能像滚雪球般越滚越大，推动经济飞速扩张，也造成了地方政府越滚越多的债务，引发一系列宏观经济问题。
房地产今日之骑虎难下，正是长期以来地方财政高度依赖“土地金融”造成的恶果。
关于ZF在工业化中的角色，由于我国独特的官员政绩考核和激励机制，招商引资、项目建设是ZF竞争的重要考量指标。由此出现大量“重复投资”。作者认为，重复投资并不总是坏事。工业化的核心是把农民变成工人。而工厂承担了类似学校的教育功能，有很强的正外部性，因此应当予以扶持和补贴。因为，市场经济的根本优势，是可以不断试错，在竞争中优胜劣汰。ZF的作用，是促进行业在残酷竞争中迅速洗牌，将资源和技术快速向头部企业集中。
宏观现象方面，作者考察了城市化中的不平衡、ZF债务与风险、国内国际失衡等现象。他认为，城市化的核心不是土地，而是人。平衡地区间的差距，是要平衡人均差距而不是地区差距。怎么平衡人均差距呢？他提出要鼓励更多人进入城市，尤其是大城市。只有这样，因为人口密度高、市场需求大，必然带来分工细化。家政、外卖、快递、代驾、餐厅服务员等行业不断细分，即使是低技能人群，也能在城市繁荣中实现收入增长。所以，城市不仅要吸引高技能人才，也应该努力为低技能人群创造就业机会。只有“高低共生”，才能形成良性的城市繁华生态。
关于债务风险，作者提到欧美国家的教训。如美国银行业，用5块钱本钱，做100块钱的生意，平均杠杆率高达20倍。理论上只要亏5%，银行就蚀光本。银行没有把社会闲散资金导向实体企业，变成生产性投资，而是充当富人借钱给穷人买房的中介。银行不是雪中送炭，而是晴天送伞，繁荣时慷慨解囊、助推经济过热，衰退时却捂紧口袋、加剧经济下行。这样的风险之途，我们绝不能重蹈。
众所周知，我国经济结构失衡，最突出特征是消费不足。作者认为，实现再平衡与畅通国内大循环，ZF应该加大民生支出，大力发展服务业。通过再分配制度安排，在城市中建立缓冲机制，加大教育、医疗、住房等支出，让人们在城市中安居乐业。ZF投资要更多向“投资于人”转型，ZF职能要从“生产投资型”向“服务型”转型。
中国之独特，在于“G场+市场”的体制。作者总结这种体制具备三个“制度禀赋”：掌握大量资源并可以自主行动的地方ZF，协调和控制能力强的中央ZF，以及人力资本雄厚和组织完善的G僚体系。
中国之复杂，理论和逻辑之外不可控的因素太多，每一个决策都有人受益、有人受损，拼命争取和拼命抵制的人都大有人在。绊脚石或深坑比比皆是。ZF的职责，就是在实践中不断权衡、取舍、调整、改进。而经济学家的使命，则是“发现和提出好的问题”，让中国这艘大船上的每个人“生活过得好一点”。
20日晚间，知晓三大热议的消息，马上和各位分享！
1、新能源逆变器需求大增，订单饱满供需从紧！
逆变器是一种将直流电icon转变成定频定压或调频调压交流电icon的转换器，大部分广泛应用在离网电源电力的应用上，通俗的来说，在之前的野外工作或露营的独立用电场景中会很常见。进入新能源时代，并网逆变器icon可以为各种可再生新能源发电icon系统提供各种电源变换和接入方案。主要应用在可再生能源并网发电系统。离网型村落供电系统icon和户用电源系统中。也就是说，分布式和集中式新能源电力系统都可以广泛应用。
今年春季以来，受到地缘问题的影响，欧洲发布可再生能源规划明确指出要大力推进屋顶分布式光伏发电行业的进步。由于我们在光伏icon产业链上的布局较为完整，我们的光伏组件和逆变器出口大增。荷兰是我们逆变器第一大出口市场，一季度出口额达到了2.9亿美元，同比增长了57.5，占据了21.7%的市场份额。其次是西班牙、波兰和德国。除了电源逆变器，储能逆变器的需求也在大幅增长。
据目前行业内部情况的观察，一些逆变器生产大厂的产能已经跟不上订单量了，按目前1000台每天的产量，预期当下订单的交付期要推迟到4个月之后。逆变器的上游产业是IGBTicon和芯片等耗材预期随着逆变器行业产销量上升，整条产业链上游会产生良性的业绩带动。
2、618消费节，数字人民币流通规模大幅增长！
今年618大促期间，配合消费券的使用，多地派发了大量的数字人民币红包，助力消费提振措施。据某电商平台数据，其与银行合作在23座城市发放千万数字人民币红包，积极拓宽电商使用场景。
据我观察，用户在该电商平台的使用的数字人民币消费金额达到了4亿元，流通规模同比大增超过18倍，是2020年12月到今年5月，使用数字人民币的交易总和。电商场景下，本次数字人民的规模使用测试取得了成功。由此来看，数字人民币距离全面发行和使用的时间越来越近了。
今年数字人民币概念的观察方向不变，其一，支付硬件题材，比如收付款智能支付设备等；其二，银行IT升级产业题材，比如银行软件系统进行升级；其三，数字货币的推广及场景服务题材，比如三方支付服务行业、电商流通支持等。A股相关题材和标的，可继续观察。
3、本周开始，反转或将以结构性行情为主！
经历5-6月的强势反弹行情之后，沪指重新站稳3300上方，通俗的来说，无论是获利盘离场还是套牢盘释放，当前这个位置需要震荡消化。
从流动性的角度来看，当前阶段科技赛道、新兴行业等成长型板块的市场关注度还是比较高的。本次行情类似2020年后的大反弹，但反弹幅度较为缓和，其中或与美元加息icon的影响有关。但总体来看仍是2020年之后的框架延续。成长型题材是多为未来的朝阳行业，今年市场的主题是稳增长，但我们依旧能够在稳增长的主线中看到新基建在带动半导体、光伏、风能等成长型板块的上行。
从措施层面来看，7月份将进入到二季度中报行情周期，微观上各标的企业的业绩经营状况与行业复苏的状况会形成对比。如果一些标的业绩不符合预期，市场难免会有震荡，7月份也是机构根据业绩进行仓位调整的周期。
再从当前经济恢复的情况来看，外需旺盛，内需不足，这与2015年的市场状况很相似，因此市场的观察点在房地产产业链的复苏，并由此带动内需增长。从今年的房地产板块的表现来看，预期人口净流入的一二线城市的商品房销量会恢复，但像2015年一样出现全面上涨的可能性并不大。因此，综合以上三点，618之后，A股或将进入板块分化行情阶段，加强对成长型板块或行业的分析。
从全球格局来看，今年是老美进入长期衰退的拐点，逆全球化的趋势已经在各大市场显现。尽快完善本土产业链闭环，构建区域性大市场，是急需要完成的事项。各制造业及工业产品的国产化装备替代将加速完成，我认为目前我已经具备这样的条件和基础。
因此，本周开始板块分化格局再度出现，我们可以继续观察汽车产业链、新能源、新能源电力建设、国防军工、大消费超级品牌如白酒、医疗医药板块中的中医体系构建等题材。
#股票##A股##今日复盘#
1、新能源逆变器需求大增，订单饱满供需从紧！
逆变器是一种将直流电icon转变成定频定压或调频调压交流电icon的转换器，大部分广泛应用在离网电源电力的应用上，通俗的来说，在之前的野外工作或露营的独立用电场景中会很常见。进入新能源时代，并网逆变器icon可以为各种可再生新能源发电icon系统提供各种电源变换和接入方案。主要应用在可再生能源并网发电系统。离网型村落供电系统icon和户用电源系统中。也就是说，分布式和集中式新能源电力系统都可以广泛应用。
今年春季以来，受到地缘问题的影响，欧洲发布可再生能源规划明确指出要大力推进屋顶分布式光伏发电行业的进步。由于我们在光伏icon产业链上的布局较为完整，我们的光伏组件和逆变器出口大增。荷兰是我们逆变器第一大出口市场，一季度出口额达到了2.9亿美元，同比增长了57.5，占据了21.7%的市场份额。其次是西班牙、波兰和德国。除了电源逆变器，储能逆变器的需求也在大幅增长。
据目前行业内部情况的观察，一些逆变器生产大厂的产能已经跟不上订单量了，按目前1000台每天的产量，预期当下订单的交付期要推迟到4个月之后。逆变器的上游产业是IGBTicon和芯片等耗材预期随着逆变器行业产销量上升，整条产业链上游会产生良性的业绩带动。
2、618消费节，数字人民币流通规模大幅增长！
今年618大促期间，配合消费券的使用，多地派发了大量的数字人民币红包，助力消费提振措施。据某电商平台数据，其与银行合作在23座城市发放千万数字人民币红包，积极拓宽电商使用场景。
据我观察，用户在该电商平台的使用的数字人民币消费金额达到了4亿元，流通规模同比大增超过18倍，是2020年12月到今年5月，使用数字人民币的交易总和。电商场景下，本次数字人民的规模使用测试取得了成功。由此来看，数字人民币距离全面发行和使用的时间越来越近了。
今年数字人民币概念的观察方向不变，其一，支付硬件题材，比如收付款智能支付设备等；其二，银行IT升级产业题材，比如银行软件系统进行升级；其三，数字货币的推广及场景服务题材，比如三方支付服务行业、电商流通支持等。A股相关题材和标的，可继续观察。
3、本周开始，反转或将以结构性行情为主！
经历5-6月的强势反弹行情之后，沪指重新站稳3300上方，通俗的来说，无论是获利盘离场还是套牢盘释放，当前这个位置需要震荡消化。
从流动性的角度来看，当前阶段科技赛道、新兴行业等成长型板块的市场关注度还是比较高的。本次行情类似2020年后的大反弹，但反弹幅度较为缓和，其中或与美元加息icon的影响有关。但总体来看仍是2020年之后的框架延续。成长型题材是多为未来的朝阳行业，今年市场的主题是稳增长，但我们依旧能够在稳增长的主线中看到新基建在带动半导体、光伏、风能等成长型板块的上行。
从措施层面来看，7月份将进入到二季度中报行情周期，微观上各标的企业的业绩经营状况与行业复苏的状况会形成对比。如果一些标的业绩不符合预期，市场难免会有震荡，7月份也是机构根据业绩进行仓位调整的周期。
再从当前经济恢复的情况来看，外需旺盛，内需不足，这与2015年的市场状况很相似，因此市场的观察点在房地产产业链的复苏，并由此带动内需增长。从今年的房地产板块的表现来看，预期人口净流入的一二线城市的商品房销量会恢复，但像2015年一样出现全面上涨的可能性并不大。因此，综合以上三点，618之后，A股或将进入板块分化行情阶段，加强对成长型板块或行业的分析。
从全球格局来看，今年是老美进入长期衰退的拐点，逆全球化的趋势已经在各大市场显现。尽快完善本土产业链闭环，构建区域性大市场，是急需要完成的事项。各制造业及工业产品的国产化装备替代将加速完成，我认为目前我已经具备这样的条件和基础。
因此，本周开始板块分化格局再度出现，我们可以继续观察汽车产业链、新能源、新能源电力建设、国防军工、大消费超级品牌如白酒、医疗医药板块中的中医体系构建等题材。
#股票##A股##今日复盘#
朋友们早上好！6月20日星期一，大盘上周五的低开上涨，再鼓舞了股民朋友的士气，再结合10个交易日内，连续出现三次低开高走，给人感觉非常的强，看评论就能知道，有些盲目乐观了。
周末没有重大政策利好！！可转债提高门槛，有利于资金转向股权。LPR利率今日公布，预期保持不变。
大方向，我还是看下半年挑战3700点，5月初开始就是这个观点，一直上涨以来没有悲观。短期大盘走势和策略，一直就是有震荡分时急跌就上车。
但从本周到月底，我提醒一下短期调整的风险，坚决不追高，不盲目接回，认真做好研究。
尤其券商板块，注意暂时规避，等待缩量回落后，7月份再关注。
分享一下我的逻辑。
一，我从不担心通胀，担心通缩，全球的加息过急，和一致性预期，目前除了原油，天然气，因为冲突因素还在高位，其它商品已经跌跌不休了，它们也坚持不了太久。本月没有降息，错过了超前行动。
二，资金面已经开始翘头，14天利率走高，年中资金面逐步偏紧，高层定调，不透支未来，流动性有适当控制的信号。
三，债市期货的跷跷板作用，周五，股债同步涨，很少见。
四，外围股指的大跌，我从不担心，一般只影响心理和开盘，但长期的连续走低，会有一定的影响。全球命运共同体和贸易往来，会有一定的拖累。
【预判】月底前震荡为主，耐心逢低布局，不追高。预期3200点需要巩固夯实。7月份继续看震荡上涨。策略，周一果断降低仓位，调整后逐步耐心回补。
看好的板块，银行，科技，生物医药，军工自主替代，绿色电力。抽水蓄能，储能，电力设备等。
警惕技术风险的板块，农业，汽车，煤炭，钢铁，原油，教育，各种短期炒作概念。
消息面：
深交所：可转债对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求。
今年前5月天津口岸进出口值增长19.6% 对东盟增幅最大。其中，对东盟进出口增长33.3%，在主要贸易伙伴中增幅最大。
针对是否放宽对华关税一事，拜登回应美媒：“正在做决定”】#股票##大盘[超话]##财经#
【立帖为证，2022下半年上证指数目标会到3700左右，具体个股操作关注微博，盘中实时直播提示超短线和中线稳健价值股的波段操作，带你稳步复利，实现年收益翻倍甚至几倍。记得关注微博，关注我微博盘中提示，用事实说话。】
周末没有重大政策利好！！可转债提高门槛，有利于资金转向股权。LPR利率今日公布，预期保持不变。
大方向，我还是看下半年挑战3700点，5月初开始就是这个观点，一直上涨以来没有悲观。短期大盘走势和策略，一直就是有震荡分时急跌就上车。
但从本周到月底，我提醒一下短期调整的风险，坚决不追高，不盲目接回，认真做好研究。
尤其券商板块，注意暂时规避，等待缩量回落后，7月份再关注。
分享一下我的逻辑。
一，我从不担心通胀，担心通缩，全球的加息过急，和一致性预期，目前除了原油，天然气，因为冲突因素还在高位，其它商品已经跌跌不休了，它们也坚持不了太久。本月没有降息，错过了超前行动。
二，资金面已经开始翘头，14天利率走高，年中资金面逐步偏紧，高层定调，不透支未来，流动性有适当控制的信号。
三，债市期货的跷跷板作用，周五，股债同步涨，很少见。
四，外围股指的大跌，我从不担心，一般只影响心理和开盘，但长期的连续走低，会有一定的影响。全球命运共同体和贸易往来，会有一定的拖累。
【预判】月底前震荡为主，耐心逢低布局，不追高。预期3200点需要巩固夯实。7月份继续看震荡上涨。策略，周一果断降低仓位，调整后逐步耐心回补。
看好的板块，银行，科技，生物医药，军工自主替代，绿色电力。抽水蓄能，储能，电力设备等。
警惕技术风险的板块，农业，汽车，煤炭，钢铁，原油，教育，各种短期炒作概念。
消息面：
深交所：可转债对新参与投资者增设“2年交易经验+10万元资产量”的准入要求。
今年前5月天津口岸进出口值增长19.6% 对东盟增幅最大。其中，对东盟进出口增长33.3%，在主要贸易伙伴中增幅最大。
针对是否放宽对华关税一事，拜登回应美媒：“正在做决定”】#股票##大盘[超话]##财经#
【立帖为证，2022下半年上证指数目标会到3700左右，具体个股操作关注微博，盘中实时直播提示超短线和中线稳健价值股的波段操作，带你稳步复利，实现年收益翻倍甚至几倍。记得关注微博，关注我微博盘中提示，用事实说话。】
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