关于航运价格走势交流纪要 20210807
访谈人:全球最大海运货代公司亚洲区总部负责人
访谈地点:亚洲部上海办公室
概要:
1、 航运价格持续上升的驱动力发生变化。第一阶段海运价格抬升的主要驱动力是疫情，但
是 2021Q2 淡季中的淡季海运价格飙升不降的原因主要是供需错配、美国港口罢工导致， 但进入 2021Q3 后货代结构出现根本变化，主要针对 Q4 西方节日备货，与 Q1Q2 截然 不同，价格会继续攀升，而当前疫情的反复，提价逻辑再次叠加。
2、客户目前已经从被动接受过渡到主动接受换区船期和仓位。2021Q2 是新一年长协签署 后的淡季，客户从最初的竞价逐渐过渡到主动提价锁仓
3、 东南亚疫情加剧，中国制造能力依旧一枝独秀，短期没有替代可能。中国目前依旧是全 球制造能力、订单履约度唯一具有持续性的国家，全球对中国进口需求依旧处在上升阶 段。
4、 中远海运位列全球第三，除此之外还有马士基、地中海、达飞、赫伯罗特，在一个全球 化市场中，不存在单一国家控制海运价格的先例。美国 FMC 对海运公司的审查及最近 的 Value Added Surcharge 都起不到稳定海运价格的效果。
5、 海运价格的持续提升，也是经济被动进行结构升级的必然之路。低附加值的行业在海运 价格提升的过程中会被淘汰，例如目前的跨境电商、低端制造
6、 最近的郑州大雨影响了铁路运输，短期会导致海运价格进一步上升。
7、 2022 年海运费用的结构会发生变化，更有利于船运公司提价。 8、当前出现的小型干散货船总比例不超过 5%，且大多数合规性不足，不会对稳定价格有帮 助
Q: 当前海运价格和疫情反复的相关性大吗?
2020 初期阶段是完全是疫情导致的，但随着美国国内商品需求暴增、但同时港口和码头工 人处理能力不足，才出现了 2021Q2 淡季超旺的情况，这种情况从 Q2 初期已经延续到了 集装箱、特种船只，这次疫情的反复只是进一步恶化了这个态势，即使疫情影响降下来，没 船、没箱子的状况短期不会改善。船还是那么多的船，箱子还是那么多，货的总量也没有变， 只是目前看不到港口、码头、运力改善的迹象。
Q:2021Q3 和 Q2 有什么区别?
过去几十年的历史都是 Q2 是一年中淡季中的淡季，因此航运公司通过长协价格即大客户保
证基本收入，而 2021 年 Q2 的情况是史无前例的，连小客户都拿不到仓位，而 Q2 货物的 类型更多是 Q1 的尾货和美国进一步的补库存，但是 Q3 就进入到全年旺季中，货物结构都 是为了 Q4 准备的，完全不是一个量级和概念。
Q:目前长协和 GRI 价格还有提价的空间吗?
首先从货物结构角度，Q3 的货本身就是比 Q2 要贵，目前已经很久没有收到客户沟通价格 的邮件了，主要是希望获得仓位;其次长协和 GRI 价格根本没有回落的趋势，这周美国港 口又罢工了，加拿大也买上跟上，所以情况会进一步恶化，大概率会导致价格上升。
Q:美国的需求已经经历了被动补库存，对中国这边的供给需求还会持续吗?
Q1 确实经历了补库存的过程，但是更重要的是美国的恢复速度没有实际放缓，而且最重要 的是中国制造能力和订单履约度依旧是全球最高的，尤其是 Q2 东南亚国家整体的受疫情影 响，导致大量订单转到中国，基本上上半年东南亚国家的航运订单完成额度还要超过美国和 欧洲，这是历史罕见的。
Q:美国 FMC 对几大船运公司的审查会影响海运价格吗?
首先，美国 FMC 对航运公司的审计审查是平常和正常的，基本会发生在 Q3 末期，即每年 航运价格最高的时候，但是今年来的这么早也出乎意料;其次，这种审查对航运价格不起到 作用，市场上早就司空见惯了。影响航运价格的因素还是一开始说的那几个，根本不是某一 个国家可以干预和操纵的。
Q:2022 年航运价格怎么看
会很有意思的。2022 年会采用先和小客户签署，再和大客户签署。
Q:最近除了疫情，还有航运价格短期的催化剂吗?
郑州大雨。郑州市中欧铁路的枢纽，铁路运输价格是海运的 3-4 倍，最近这部分客户开始主 动走海运
Q:空运会是个竞争吗?
空运一个集装箱 90 万美元，是海运的二十几倍，除了芯片和手机外，没有能接受的。
Q:我们了解到前一阶段很多客户被迫采用小型干散货船作为替代，这个会造成多大影响
几乎没有。一艘小型船的容量上限就是 1000 个箱子，中远的船承载量都在 15,000-20,000 个，从量上而言根本没有影响;同时安全性、合规性包括长途等安全问题，都是隐患。
Q:海运价格恢复正常的时间?
恢复正常意味着首先是价格稳定，不再上涨。之前认为是稳定期间是 2021 年 Q4, 后来推 延至 2022 年 Q1, 按照目前节奏，再考虑航运周期，2022Q2 前不会有迹象会企稳。只有 企稳后才会回到淡季、旺季的状态。#股票##价值投资日志[超话]#
访谈人:全球最大海运货代公司亚洲区总部负责人
访谈地点:亚洲部上海办公室
概要:
1、 航运价格持续上升的驱动力发生变化。第一阶段海运价格抬升的主要驱动力是疫情，但
是 2021Q2 淡季中的淡季海运价格飙升不降的原因主要是供需错配、美国港口罢工导致， 但进入 2021Q3 后货代结构出现根本变化，主要针对 Q4 西方节日备货，与 Q1Q2 截然 不同，价格会继续攀升，而当前疫情的反复，提价逻辑再次叠加。
2、客户目前已经从被动接受过渡到主动接受换区船期和仓位。2021Q2 是新一年长协签署 后的淡季，客户从最初的竞价逐渐过渡到主动提价锁仓
3、 东南亚疫情加剧，中国制造能力依旧一枝独秀，短期没有替代可能。中国目前依旧是全 球制造能力、订单履约度唯一具有持续性的国家，全球对中国进口需求依旧处在上升阶 段。
4、 中远海运位列全球第三，除此之外还有马士基、地中海、达飞、赫伯罗特，在一个全球 化市场中，不存在单一国家控制海运价格的先例。美国 FMC 对海运公司的审查及最近 的 Value Added Surcharge 都起不到稳定海运价格的效果。
5、 海运价格的持续提升，也是经济被动进行结构升级的必然之路。低附加值的行业在海运 价格提升的过程中会被淘汰，例如目前的跨境电商、低端制造
6、 最近的郑州大雨影响了铁路运输，短期会导致海运价格进一步上升。
7、 2022 年海运费用的结构会发生变化，更有利于船运公司提价。 8、当前出现的小型干散货船总比例不超过 5%，且大多数合规性不足，不会对稳定价格有帮 助
Q: 当前海运价格和疫情反复的相关性大吗?
2020 初期阶段是完全是疫情导致的，但随着美国国内商品需求暴增、但同时港口和码头工 人处理能力不足，才出现了 2021Q2 淡季超旺的情况，这种情况从 Q2 初期已经延续到了 集装箱、特种船只，这次疫情的反复只是进一步恶化了这个态势，即使疫情影响降下来，没 船、没箱子的状况短期不会改善。船还是那么多的船，箱子还是那么多，货的总量也没有变， 只是目前看不到港口、码头、运力改善的迹象。
Q:2021Q3 和 Q2 有什么区别?
过去几十年的历史都是 Q2 是一年中淡季中的淡季，因此航运公司通过长协价格即大客户保
证基本收入，而 2021 年 Q2 的情况是史无前例的，连小客户都拿不到仓位，而 Q2 货物的 类型更多是 Q1 的尾货和美国进一步的补库存，但是 Q3 就进入到全年旺季中，货物结构都 是为了 Q4 准备的，完全不是一个量级和概念。
Q:目前长协和 GRI 价格还有提价的空间吗?
首先从货物结构角度，Q3 的货本身就是比 Q2 要贵，目前已经很久没有收到客户沟通价格 的邮件了，主要是希望获得仓位;其次长协和 GRI 价格根本没有回落的趋势，这周美国港 口又罢工了，加拿大也买上跟上，所以情况会进一步恶化，大概率会导致价格上升。
Q:美国的需求已经经历了被动补库存，对中国这边的供给需求还会持续吗?
Q1 确实经历了补库存的过程，但是更重要的是美国的恢复速度没有实际放缓，而且最重要 的是中国制造能力和订单履约度依旧是全球最高的，尤其是 Q2 东南亚国家整体的受疫情影 响，导致大量订单转到中国，基本上上半年东南亚国家的航运订单完成额度还要超过美国和 欧洲，这是历史罕见的。
Q:美国 FMC 对几大船运公司的审查会影响海运价格吗?
首先，美国 FMC 对航运公司的审计审查是平常和正常的，基本会发生在 Q3 末期，即每年 航运价格最高的时候，但是今年来的这么早也出乎意料;其次，这种审查对航运价格不起到 作用，市场上早就司空见惯了。影响航运价格的因素还是一开始说的那几个，根本不是某一 个国家可以干预和操纵的。
Q:2022 年航运价格怎么看
会很有意思的。2022 年会采用先和小客户签署，再和大客户签署。
Q:最近除了疫情，还有航运价格短期的催化剂吗?
郑州大雨。郑州市中欧铁路的枢纽，铁路运输价格是海运的 3-4 倍，最近这部分客户开始主 动走海运
Q:空运会是个竞争吗?
空运一个集装箱 90 万美元，是海运的二十几倍，除了芯片和手机外，没有能接受的。
Q:我们了解到前一阶段很多客户被迫采用小型干散货船作为替代，这个会造成多大影响
几乎没有。一艘小型船的容量上限就是 1000 个箱子，中远的船承载量都在 15,000-20,000 个，从量上而言根本没有影响;同时安全性、合规性包括长途等安全问题，都是隐患。
Q:海运价格恢复正常的时间?
恢复正常意味着首先是价格稳定，不再上涨。之前认为是稳定期间是 2021 年 Q4, 后来推 延至 2022 年 Q1, 按照目前节奏，再考虑航运周期，2022Q2 前不会有迹象会企稳。只有 企稳后才会回到淡季、旺季的状态。#股票##价值投资日志[超话]#
气候经济与人类未来
第一章：为什么是“0”
温室气体会大量吸收和捕获大气中的热量，导致地球平均温度上升，而且还会长期就存在大气中，因此要实现“近进0‘’排放。
额外的热量会产生连带效应，风暴会越来越猛烈，火山会变得频繁、更具破坏性，海平面会上升并且对动植物、粮食种植、海产品造成大量减产。
全球升温1.5摄氏度和升温2摄氏度所造成的影响远不是33%，而是近100%。再上一个冰河世纪，全球平均温度只比今天低6摄氏度，在恐龙时代，全球平均温度比今天高大概4摄氏度。
到21世纪中叶，气候变化变得跟新冠肺炎一样致命。而到2100年，它致命性会是该流行病的5倍。
第二章：艰难之路
化石燃料在我们生活中普遍到基本已经察觉不出它的存在。衣食吃住行基本都有化石燃料的存在，更重要的是它的价格低廉到比苏打水还便宜。
只有降低清洁能源的成本，甚至要比化石燃料还低，才能有助于实现净0排放的目标，而且从一种依赖能源过渡到另一种能源，过程起码需要几十年，能源转型是个漫长的历程，而且是个艰难的过程。
第三章：气候对话中的五个关键问题
用更详细的数字来让人去更好理解气候问题中的一些数量。
全球每年510亿吨的年碳排放量就等于51千兆吨;
交通运输在全球温室气体排放量仅为16%，而水泥和钢生产的温室排放量达到10%;
世界最大的中国三峡水坝生产220亿瓦特电量，全球一年需要5000兆瓦特;
化石能源每平方土地产生功率500−10000瓦特，而水能太阳能只有5-20瓦特;
清除一吨碳的花费约100美元/年，意味着要利用直接空气捕获技术解决气候问题，每年至少需要5.1万亿美元。
第四章：电力生产与存储(总排放量27%)
燃煤发电（40%）和石油、天然气发电（26%）占比已经30年不变，减不下来的原因还是因为化石燃料太便宜，目前来说是对许多国家是最经济的选项。
太阳能和风能都属于间歇性资源，但我们对用电却是非间歇性的。间歇性，电力储存和电网输送都是推高成本的主要力量，因此还需要一些新的清洁电力发明。
作者介绍了生产“零碳”电力，有：核裂变，核聚变，离岸风电，地热。在电力存储方面有：电池，抽水储能，热能存储，廉价氢气。其他创新：碳捕获，节电。
第五章：生产和制造（总排放量31%）
随着城市的发展，更多的高楼大厦和桥梁等都需要巨量的钢材和混泥土。
每生产一吨的钢就会产生大约1.8吨的二氧化碳，预计到2050年，全球每年将生产大约28亿吨钢，也就是说仅炼钢就释放了50亿吨二氧化碳。
每生产一吨水泥就会产生一吨的二氧化碳，2021-2050年全球水泥产量会小幅上升，然后回落到每年40亿吨左右，等于每年释放了40亿吨的二氧化碳。
因此我们需要创新生产工艺，开发“零碳”制造方法。
传统的水泥生产是把石灰岩与其他原料焚烧得到需要的钙和多余的二氧化碳。新的生产一：把回收的二氧化碳注入尚未使用的水泥，大约能减10%。二：用海水和发电厂捕获的二氧化碳生产水泥，但还是理论层面。
传统的钢生产是高温冶炼铁矿石释放氧，焦炭释放碳，碳跟铁结合成钢，剩余碳与氧产生二氧化碳。新的生产方法：电气化，用电力代替化石燃料。清洁电力还可以来解决塑料生产。
但电气化使用的清洁电能又回到第四章的电力的生产。
第六章：种植和养殖（总排放量19%）
食用类动物的饲养是温室气体的主要来源之一。农业排放的是甲烷和一氧化二氮，比二氧化碳造成的温室效应高260倍左右。每年排放量相当于70亿吨二氧化碳。
到2100年，全球人口规模接近100亿，到21世纪末将增加40%，但所需食物增加远远不止40%。假设还继续当前生产方法，食物的温室气体排放量增加三分之二。作者提出针对肉食的方法一：植物基人造肉，二：实验室内培育肉类，三，减少浪费（废弃食物腐烂时会产生大量甲烷）。
植物生长需要氮，施肥所含的大部分氮有些会以一氧化二氮逃到空气中。一氧化二氮还没有相应的碳捕获技术，所以化肥目前还没有任何实用的零碳替代品。
森林砍伐占农业排放温室气体的30%，而且再植树对气候变化的影响似乎被夸大了。
第七章：交通运输（总排放量16%）
乘用车排放量占比50%，商用车占比30%，飞机占10%，船只占10%，火车占3%。
乘用车和部分商业车电动化是零碳的最佳选择，但前提必须是提供电力充电的电能也是零碳，不然无非就是用一种化石燃料替代另一种化石燃料而已。
商用车中的大型车，船和飞机来说，电池是个不太切合的选项。车体越重，续航里程越短，需要电池越大，电池越大就越重，严重削减载货重量。目前仅有的方案是使用电燃料和先进生物燃料，但绿色溢价太高。
目前4种方法减少交通温室排放，1:减少交通活动，2:汽车生产过程中减少用碳密集型材料，3:更高效地使用燃料，4:转向电动车和替代燃料。
第八章：制冷和取暖（总排放量7%）
无论现在还是未来，空间冷却系统都是非常关键的排放源。空调对电力的需求并不是最大问题，制冷剂（含有氟，称氟化气体）温室效应是二氧化碳的数千倍。目前全球在用空调设备有16亿台之多，2050年将超过50亿台。耗能最多的就是暖炉和热水器。
要给空调脱碳，就要给电网脱碳，而且要研发危害性更低的冷却剂代替氟气体。供暖则一：尽可能实现电气化，淘汰燃气热水器和暖炉，二：发展清洁能源。
第九章：适应暖化的世界
一个极其不公的残酷事实：这个世界的贫困人口基本没有做任何导致气候变化的事情，却承受着气候变化最大的冲击。
研究发现，受升温影响，到21世纪末，因高温天气死亡的人数每年可能多达1000万人（相当于每年死于各种传染病的总和），其中大多数集中贫困国家。气候变化对贫困国家最糟糕的影响就是降低其国家的健康水平。
他们理应得到世界帮助，也需要帮助，而且是比现在更多的帮助。首先要改善提高营养不良儿童的生存率，其次从源头着力降低儿童营养不良的发生率。
适应气候变化的四点，1:城市需要改变发展方式，2:加强自然防御体系，3:全球饮用水的需求量将超过供应量，4:引入新资金资助适应气候变化的项目。
第十章：政府要扮演的角色
弥补投资缺口、创造公平的竞争环境、破除非市场壁垒、紧跟时代步伐、技术政策和市场三管齐下
第十一章：零排放计划
如果我们认为唯一重要的是实现2030年减排目标，那么这的方法将会走向失败，因为它在10年减排效果非常有限。
把2030年的减排目标当作是通往2050年零排放的里程碑，那么花费大量时间和金钱把燃煤电厂改成燃气电厂就没什么意义。相反，我们最好同时推进两个策略，一：竭尽所能地提供便宜、可靠的零碳电力，二：尽可能广泛地实现电气化——从交通到工业到热泵，即使当前依赖化石燃料的电力也不例外。
要从化石燃料的增长中吸取教训，然后应用清洁能源，第一：给碳定价，第二：采用清洁电力标准，第三：采用清洁燃料标准，第四：采用清洁产品标准，第五：淘汰旧事物。
第十二章：我们每个人的责任
第一，与电力公用事业公司签署绿色定价计划。第二，减少家中的碳排放量。第三，购买电动车。第三，尝试植物基人造肉食品。
减少自己的排放量并不是你所能做最强最有利的事情，你可以向市场传递信号，表达人们想要零碳替代品，并愿意付费，有足够多的人传递同样的信号，那么公司就会做出回应，而且会很快做出。更多公司生产低排放产品，就会推动价格下降，有助于大规模采用。
第一章：为什么是“0”
温室气体会大量吸收和捕获大气中的热量，导致地球平均温度上升，而且还会长期就存在大气中，因此要实现“近进0‘’排放。
额外的热量会产生连带效应，风暴会越来越猛烈，火山会变得频繁、更具破坏性，海平面会上升并且对动植物、粮食种植、海产品造成大量减产。
全球升温1.5摄氏度和升温2摄氏度所造成的影响远不是33%，而是近100%。再上一个冰河世纪，全球平均温度只比今天低6摄氏度，在恐龙时代，全球平均温度比今天高大概4摄氏度。
到21世纪中叶，气候变化变得跟新冠肺炎一样致命。而到2100年，它致命性会是该流行病的5倍。
第二章：艰难之路
化石燃料在我们生活中普遍到基本已经察觉不出它的存在。衣食吃住行基本都有化石燃料的存在，更重要的是它的价格低廉到比苏打水还便宜。
只有降低清洁能源的成本，甚至要比化石燃料还低，才能有助于实现净0排放的目标，而且从一种依赖能源过渡到另一种能源，过程起码需要几十年，能源转型是个漫长的历程，而且是个艰难的过程。
第三章：气候对话中的五个关键问题
用更详细的数字来让人去更好理解气候问题中的一些数量。
全球每年510亿吨的年碳排放量就等于51千兆吨;
交通运输在全球温室气体排放量仅为16%，而水泥和钢生产的温室排放量达到10%;
世界最大的中国三峡水坝生产220亿瓦特电量，全球一年需要5000兆瓦特;
化石能源每平方土地产生功率500−10000瓦特，而水能太阳能只有5-20瓦特;
清除一吨碳的花费约100美元/年，意味着要利用直接空气捕获技术解决气候问题，每年至少需要5.1万亿美元。
第四章：电力生产与存储(总排放量27%)
燃煤发电（40%）和石油、天然气发电（26%）占比已经30年不变，减不下来的原因还是因为化石燃料太便宜，目前来说是对许多国家是最经济的选项。
太阳能和风能都属于间歇性资源，但我们对用电却是非间歇性的。间歇性，电力储存和电网输送都是推高成本的主要力量，因此还需要一些新的清洁电力发明。
作者介绍了生产“零碳”电力，有：核裂变，核聚变，离岸风电，地热。在电力存储方面有：电池，抽水储能，热能存储，廉价氢气。其他创新：碳捕获，节电。
第五章：生产和制造（总排放量31%）
随着城市的发展，更多的高楼大厦和桥梁等都需要巨量的钢材和混泥土。
每生产一吨的钢就会产生大约1.8吨的二氧化碳，预计到2050年，全球每年将生产大约28亿吨钢，也就是说仅炼钢就释放了50亿吨二氧化碳。
每生产一吨水泥就会产生一吨的二氧化碳，2021-2050年全球水泥产量会小幅上升，然后回落到每年40亿吨左右，等于每年释放了40亿吨的二氧化碳。
因此我们需要创新生产工艺，开发“零碳”制造方法。
传统的水泥生产是把石灰岩与其他原料焚烧得到需要的钙和多余的二氧化碳。新的生产一：把回收的二氧化碳注入尚未使用的水泥，大约能减10%。二：用海水和发电厂捕获的二氧化碳生产水泥，但还是理论层面。
传统的钢生产是高温冶炼铁矿石释放氧，焦炭释放碳，碳跟铁结合成钢，剩余碳与氧产生二氧化碳。新的生产方法：电气化，用电力代替化石燃料。清洁电力还可以来解决塑料生产。
但电气化使用的清洁电能又回到第四章的电力的生产。
第六章：种植和养殖（总排放量19%）
食用类动物的饲养是温室气体的主要来源之一。农业排放的是甲烷和一氧化二氮，比二氧化碳造成的温室效应高260倍左右。每年排放量相当于70亿吨二氧化碳。
到2100年，全球人口规模接近100亿，到21世纪末将增加40%，但所需食物增加远远不止40%。假设还继续当前生产方法，食物的温室气体排放量增加三分之二。作者提出针对肉食的方法一：植物基人造肉，二：实验室内培育肉类，三，减少浪费（废弃食物腐烂时会产生大量甲烷）。
植物生长需要氮，施肥所含的大部分氮有些会以一氧化二氮逃到空气中。一氧化二氮还没有相应的碳捕获技术，所以化肥目前还没有任何实用的零碳替代品。
森林砍伐占农业排放温室气体的30%，而且再植树对气候变化的影响似乎被夸大了。
第七章：交通运输（总排放量16%）
乘用车排放量占比50%，商用车占比30%，飞机占10%，船只占10%，火车占3%。
乘用车和部分商业车电动化是零碳的最佳选择，但前提必须是提供电力充电的电能也是零碳，不然无非就是用一种化石燃料替代另一种化石燃料而已。
商用车中的大型车，船和飞机来说，电池是个不太切合的选项。车体越重，续航里程越短，需要电池越大，电池越大就越重，严重削减载货重量。目前仅有的方案是使用电燃料和先进生物燃料，但绿色溢价太高。
目前4种方法减少交通温室排放，1:减少交通活动，2:汽车生产过程中减少用碳密集型材料，3:更高效地使用燃料，4:转向电动车和替代燃料。
第八章：制冷和取暖（总排放量7%）
无论现在还是未来，空间冷却系统都是非常关键的排放源。空调对电力的需求并不是最大问题，制冷剂（含有氟，称氟化气体）温室效应是二氧化碳的数千倍。目前全球在用空调设备有16亿台之多，2050年将超过50亿台。耗能最多的就是暖炉和热水器。
要给空调脱碳，就要给电网脱碳，而且要研发危害性更低的冷却剂代替氟气体。供暖则一：尽可能实现电气化，淘汰燃气热水器和暖炉，二：发展清洁能源。
第九章：适应暖化的世界
一个极其不公的残酷事实：这个世界的贫困人口基本没有做任何导致气候变化的事情，却承受着气候变化最大的冲击。
研究发现，受升温影响，到21世纪末，因高温天气死亡的人数每年可能多达1000万人（相当于每年死于各种传染病的总和），其中大多数集中贫困国家。气候变化对贫困国家最糟糕的影响就是降低其国家的健康水平。
他们理应得到世界帮助，也需要帮助，而且是比现在更多的帮助。首先要改善提高营养不良儿童的生存率，其次从源头着力降低儿童营养不良的发生率。
适应气候变化的四点，1:城市需要改变发展方式，2:加强自然防御体系，3:全球饮用水的需求量将超过供应量，4:引入新资金资助适应气候变化的项目。
第十章：政府要扮演的角色
弥补投资缺口、创造公平的竞争环境、破除非市场壁垒、紧跟时代步伐、技术政策和市场三管齐下
第十一章：零排放计划
如果我们认为唯一重要的是实现2030年减排目标，那么这的方法将会走向失败，因为它在10年减排效果非常有限。
把2030年的减排目标当作是通往2050年零排放的里程碑，那么花费大量时间和金钱把燃煤电厂改成燃气电厂就没什么意义。相反，我们最好同时推进两个策略，一：竭尽所能地提供便宜、可靠的零碳电力，二：尽可能广泛地实现电气化——从交通到工业到热泵，即使当前依赖化石燃料的电力也不例外。
要从化石燃料的增长中吸取教训，然后应用清洁能源，第一：给碳定价，第二：采用清洁电力标准，第三：采用清洁燃料标准，第四：采用清洁产品标准，第五：淘汰旧事物。
第十二章：我们每个人的责任
第一，与电力公用事业公司签署绿色定价计划。第二，减少家中的碳排放量。第三，购买电动车。第三，尝试植物基人造肉食品。
减少自己的排放量并不是你所能做最强最有利的事情，你可以向市场传递信号，表达人们想要零碳替代品，并愿意付费，有足够多的人传递同样的信号，那么公司就会做出回应，而且会很快做出。更多公司生产低排放产品，就会推动价格下降，有助于大规模采用。
【冷冻糕点+奶油+水果！沃尔玛为第一客户！一季度净利润翻超2倍】1、 公司概况：烘焙食品！公司主要从事烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售。2、 主要产品及服务：冷冻糕点+奶油+糕点水果，甜甜蜜蜜！公司主要产品包括奶油、水果制品、酱料、巧克力等烘焙食品原料和冷冻烘焙半成品及成品，此外还生产部分休闲食品。公司从收入结构上来看，20年上半年主要为冷冻烘焙食品，占到收入比例53.75%！其次为奶油占比达到19.30%！公司冷冻烘焙食品主要为冷冻面包、冷冻中式糕点、冷冻西式糕点。冷冻面包冷冻中式糕点冷冻西式糕点奶油水果制品3、 市场情况及行业增速：行业持续高增长，市场不断扩大!烘焙食品简单来说就是主要为包括糕点和面包。与人民群众日常消费高度相关，一个面包，一个蛋糕，早已经走入了人民的日常生活，往大了说关系到国计民生，往小了说是可以提升人民的幸福感的产品！根据《中国食品工业年鉴》（2012-2018），我国糕点面包业规模以上企业营收由2011年至2017年的年复合增长率达到16.50%！而从消费层面上看，烘焙零售市场增长迅速，根据欧睿国际的数据，19 年我国该零售额高达2,317亿元同比增长10.93%！并预计到24年有望突破3,800 亿元！公司主营的冷冻烘焙产品在19年就已达到2317亿元！从产品来看其中65%为冷冻糕点，15%为冷冻面包。公司其他产品方面，根据欧睿国际预测，24年国内蛋糕零售额将突破1600亿元，其中奶油产品预计140亿元，水果制品预计40亿元。4、 同行业对标：行业集中度不高，与对标公司看盈利能力略低！烘焙市场中除内外资的大型连锁烘焙品牌外，还有大量中小型烘焙企业。根据《中国食品工业年鉴》（2017），截至16年底，我国糕点面包行业企业数量为1.19万家。据欧睿国际统计我国19年行业前三企业市场占有率之和为8.5%！但同期与国内类似的东亚市场的日本、中国香港的前三名企业市占率为38.3%和49.3%！未来企业集中趋势明显。与公司产品结构类似的上市公司暂无，但是选取同行业相近的公司桃李面包及元祖股份来进行对标，其中桃李面包市值351亿元，元祖股份市值42亿，从营收规模来看公司19年大概是桃李面包的28%，是元祖股份的73%，但公司19年净利润与元祖股份相当，低于是桃李面包的1/4,整体看盈利能力不如行业同比公司。公司合理市值孰低来计算大概为30-40亿元，但公司发行价为48亿市值！已超元祖股份，若按桃李面包来估值则在100亿左右！5、客户情况：前五客户占比16.60%，第一名沃尔玛占比11%，五名之外占比不足1%！公司产品已进入幸福西饼、味多美、好利来、面包新语、一鸣股份等知名连锁烘焙店，沃尔玛/山姆会员店、盒马生鲜、永辉超市、家乐福、华润万家等大型商超，以及海底捞、豪客来、希尔顿欢朋酒店、乐凯撒披萨等连锁餐饮品牌。公司主要为通过经销商经销商品，20年上半年经销占比略低但仍高达76.85%！公司客户较分散，前五占比为16.60%！其中第一位的为沃尔玛占比达到11.08%！第五名之外占比约不足1%！6、募集资金用途：募集资金既有基地改扩建及技改，并建设河南基地！公司在华南、华东先后投资建立了四个生产基地，并拟启动华北的河南卫辉生产基地的建设，19年产能达9万吨，其中冷冻烘焙产品2.25万吨！公司募集资金主要投入既有基地的改扩建及技改及河南新基地的建设！公司核心的冷冻烘焙食品，产能利用率较高，20年上半年达78.40%，17年以来在74%-84%间波动！7、业绩及预测：20年营收增长超14%，扣非归母净利增3成！21年一季度营收同比增27%！营收翻倍，利润超2倍！公司20年营收18.10亿元同比增长14.27%！归母净利润2.32亿元同比增长27.95%！扣非归母净利润2.26亿元同比增长30.63%！公司预计21年一季度营收至高5.2亿元同比上升107.22%！预计归母净利润0.65亿元同比上升255.86%！预计扣非归母净利润0.64亿元同比上升264.01%！公司盈利能力增长好于营收，盈利能力持续！8、重点关注：核心产品毛利率不断增长，综合毛利率稳定！1）公司产品毛利率稳定：公司20年上半年综合毛利率为40.74%，公司从17年的35.17%不断上升，其中主要是受核心产品冷冻烘焙产品毛利率不断增长由17年的34.51%增长至20年上半年42.79%！9、特别关注：员工跟投！10、小结：立高食品，主营是冷冻烘焙及烘焙用的奶油，水果等产品，公司通过自己的生产基地供货全国，其中主要是通过经销方式销往华东及华南地区。公司产品质量稳定，已经进入了一系列著名糕点品牌，如幸福西饼、味多美等，同时进入了大型商超！公司最大的客户为沃尔玛，所以当你在沃尔玛购买的各种糕点的冷冻胚很有可能就是公司的产品。公司所在经营领域目前国内还是高度分散的情况，但随着国家及人民越发的重视食品安全，重视产品品质，行业集中度必然会不断上市，目前行业前三的公司市场占有率与日本及中国香港比还有不小的差距，未来发展空间较好！但需要注意的公司所在的食品行业，是容易获得高曝光的行业，由于公司在行业上游，所以平时的品牌宣传肯定是不显山露水，但是若出现食品安全问题，则一定会被暴露，是容易产生黑天鹅的行业！公司明天上市鉴于公司属于创业板，还是认为会有超100%的预期，尽管周一的几只创业板新股表现不佳，但主要是发行的新股太多了，周二的低价创业板也有6倍涨幅，公司若涨幅不高可以关注！不过明天依然4只新股上市，其中三家为创业板新股，昨天中国中免又因业绩不及预期而以跌停收盘，目前是一季报要集中发布期，昨晚发布一季度预告的正邦科技，今天一度也是跌停，小心业绩不及预期的黑天鹅，关注超跌的机会！特别声明：本文资料来源公司招股书、公告及相关专业数据库。本文并非荐股，理性分析更能指导操作。每篇文章创作时间2小时以上，感谢各位阅读！看完的麻烦长按点赞，分享给更多人！喜欢的加个关注，可以第一时间获得推送！最后对立高食品大家怎么看？欢迎大家留言交流，互相启发验证。公众号：老范说评laofanshuoping
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