这几天因为疫情的原因，基本没有太多的时间关注其他的，到现在也只是了解个大概，也只能在空余时间去刷。
我一直不是很理解那些时不时emo，或者时不时抱怨他或他，他俩是谁啊？是zeenunew，他俩的哪些行为能让你有这样的危险的想法！
真正了解过他俩的人，都为他俩的真挚的感情而感动，多么美好啊，天天都在愁手机内存的问题，又何来的其他时间去想七想八的。
这么美好的笑容多好啊！！！
我一直不是很理解那些时不时emo，或者时不时抱怨他或他，他俩是谁啊？是zeenunew，他俩的哪些行为能让你有这样的危险的想法！
真正了解过他俩的人，都为他俩的真挚的感情而感动，多么美好啊，天天都在愁手机内存的问题，又何来的其他时间去想七想八的。
这么美好的笑容多好啊！！！
纯干货，一文让你带你了解期权！
作者：DTT3300
什么是期权？
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房，现价是200万，但看到很多人都在说房价要跌，他想观望一阵子，但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭，小王得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）。
未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
为什么说期权是有杠杆的？
今年房价是200万，小王直接买下，明年涨到230万，小王赚了30万，也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权，花了2万元，明年房价涨到230万，小王赚了28万（30万-2万），相当于用2万赚了28万，收益是14倍。
买进看涨期权（也叫认购期权）的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入看涨期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题，为什么房地产商愿意签这笔合约呢？
对于房地产商来说，现在市场环境不好，房子都卖不动，明年房子涨价的可能性也不大，不如签约赚点合约费（权利金）。就算房价真涨了，我以200万卖出也不亏；如果房价跌了，我也还是赚点合约费。
房地产商的行为，叫卖出看涨期权。不管房价涨跌，房地产商最大的收益就是权利金，也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢？
明年房价不上涨，或者仅仅是小跌。不上涨，小王就不会履约，等于房地产商白赚2万元合同费；小跌，小王更不会履约，房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万，房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万，房地产商按合约以200万卖给了小王，但加上收取的2万元合约费，实际房地产商还赚1万元。
所以，卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
在一般教科书中，都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限，真的是这样吗？
假设我手里有10000股的50ETF，成本价是2.35元。按照传统的做法，我只能持有等待牛市的到来。但是，现在有期权这个工具了，我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例，12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元，期权最小交易单位是一张，对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约，只要12月26日当天，50ETF价格没有超过2.6元，我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF，290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天，50ETF的价格超过了2.6元，那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了，但也并不亏，毕竟成本价只有2.35元，还有290元的权利金收入。
这个策略，相当于涨了，我的收益锁定为（2.6+0.029-2.35）*10000=2790元；跌了，我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权，也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容，今天暂时不多说了，不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为：当预期标的价格小幅下跌或上涨，则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
相关费率参考如下：
作者：DTT3300
什么是期权？
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房，现价是200万，但看到很多人都在说房价要跌，他想观望一阵子，但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭，小王得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）。
未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
为什么说期权是有杠杆的？
今年房价是200万，小王直接买下，明年涨到230万，小王赚了30万，也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权，花了2万元，明年房价涨到230万，小王赚了28万（30万-2万），相当于用2万赚了28万，收益是14倍。
买进看涨期权（也叫认购期权）的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入看涨期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题，为什么房地产商愿意签这笔合约呢？
对于房地产商来说，现在市场环境不好，房子都卖不动，明年房子涨价的可能性也不大，不如签约赚点合约费（权利金）。就算房价真涨了，我以200万卖出也不亏；如果房价跌了，我也还是赚点合约费。
房地产商的行为，叫卖出看涨期权。不管房价涨跌，房地产商最大的收益就是权利金，也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢？
明年房价不上涨，或者仅仅是小跌。不上涨，小王就不会履约，等于房地产商白赚2万元合同费；小跌，小王更不会履约，房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万，房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万，房地产商按合约以200万卖给了小王，但加上收取的2万元合约费，实际房地产商还赚1万元。
所以，卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
在一般教科书中，都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限，真的是这样吗？
假设我手里有10000股的50ETF，成本价是2.35元。按照传统的做法，我只能持有等待牛市的到来。但是，现在有期权这个工具了，我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例，12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元，期权最小交易单位是一张，对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约，只要12月26日当天，50ETF价格没有超过2.6元，我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF，290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天，50ETF的价格超过了2.6元，那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了，但也并不亏，毕竟成本价只有2.35元，还有290元的权利金收入。
这个策略，相当于涨了，我的收益锁定为（2.6+0.029-2.35）*10000=2790元；跌了，我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权，也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容，今天暂时不多说了，不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为：当预期标的价格小幅下跌或上涨，则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
相关费率参考如下：
【天气档案馆：高温暴雨台风都得听它的！ 副热带高压凭啥这么豪横[并不简单]】#中国雨热进程图##为何南方暴雨高温无缝切换#昨天（6月22日）开始，我国天气形势出现重大转折。华南、江南等地旷日持久的强降雨终于告一段落，雨带北抬至黄淮江淮一带；同时，江南多地高温上线，杭州等地今天迎来今年首个高温日。而主导这一重大转折的幕后大BOSS，正是副热带高压。那么，副热带高压到底是何方神圣？它凭啥能轻易改变高温暴雨的分布格局？一起来听听它的自白。#天气档案馆#
大家好，我是副热带高压。我的大名在气象届可谓如雷贯耳，江湖人称“副高霸霸”。每到夏天，我的一举一动都会引起预报员们的高度关注。不过，除了气象人，一般人对我并不是十分了解。接下来，我就简单介绍下自己。
总的来说，我是主导中国汛期天气的幕后大BOSS，你们熟知的高温、暴雨、台风等等，都是我手下的员工。我的实力之所以这么雄厚，是因为我是所有的天气系统中寿命最长、块头最大的。我常年存在于北半球副热带地区，夏季最“胖”的时候几乎能占据整个北半球面积的1/5到1/4。
可能很多人会问，既然你的块头那么大，那我们怎么从来没见过你呢？这当然是因为我不爱抛头露面了。我是一个暖性的高压系统，不像台风、东北冷涡之类的低压系统，喜欢在大家常见的卫星云图上“刷存在感”。我一般只会出现在专业的数值预报图上，而且只有通过我的代号——588，才能找到我。数值预报图上，预报员们会在高空500百帕等压面上，也就距离地面大约5500米高空的地方，绘制一条气压的等值线，这条线叫588线。它围起来的区域，就是我啦。
我很擅于制造“水火两重天”。我的内部盛行下沉气流，晴朗少雨，风力也很小。在这种情况下，太阳辐射可以更多到达地面，使得地面和近地面大气获得更多的热量，就像给地面盖上了一个大蒸笼。如果我强盛的话，还会带来持续的高温甚至干旱。
而我的北侧和西北侧，则是强降雨的集中地。虽然由于我的存在，暖湿气流无法直接北上，但这不代表我是一堵墙。其实，我是一个顺时针旋转的高压系统，南侧盛行东风，西侧盛行南风。所以，暖湿气流可以在东风和南风的引导下，沿着我的边缘向北走。这样一来，我就成功变身水汽“传送带”，我的北侧和西北侧也成了暖湿气流和南下冷空气“交战”的主战场，它俩打着打着就激发出一场又一场的强降雨。
每年冬春两季是我的休息时间，这段时间我主要在西北太平洋上闲逛。只有到了夏季，我才会北上“冲业绩”。而伴随着我北上的步伐，中国大部地区的雨热进程也就此开启。
5月至6月，我开启北上的旅程，海南等地在我的控制下开始出现高温天气，这也意味着新一年高温季的启动。而华南大部则在此时进入了前汛期，强降雨频发。
6月至7月，我又向北走了一大步，来到了北纬20°左右。高温范围跟着我一起向北扩展，长江中下游等地则陆续进入梅雨季。
7月至8月，我继续向北走，来到了旅途的最北端——北纬30°左右。华北、东北雨季开启，而长江流域梅雨结束，进入晴热少雨期，高温不断，有时甚至还会出现伏旱。
9月，我打算启程回家了，不过路过南方的时候我还是会逗留一会儿。由于我的到来，南方的高温天卷土重来，这就是你们常说的 “秋老虎”。此时我的位置偏西，因此冷暖空气交汇的主战场转移到了华西，绵绵的华西秋雨大幕开启。
忙碌了几个月之后，我也有点儿累了。9月底，我就会迅速撤回到海上养精蓄锐，等待明年再开工。
可不要小瞧我这几个月的工作。我会和夏季风联手，给中国大部带去丰沛的雨水、充足的阳光和适宜的气温。在水热的滋养下，无论水稻、大豆还是玉米，几乎任何一种作物都能找到适合自己生长的环境。于是，从鱼米之乡到中原粮仓再到北大仓，人们应季而作、应季而收，收获着属于自己的五谷丰登。
我的业务范围很广，不仅要负责推动中国的雨热进程，还要负责“管教”台风。
台风大部分都是在我的南侧生成，由于体形相差悬殊，它往哪儿走，主要是我说了算。当我呈东西带状而且强度很稳定时，台风的路径也只能是沿着我的南部边缘，稳定向西移动。当我位置偏北的时候，台风在移动到我的西南侧时，会在我的“带领”下深入内陆或者北上。当然，台风偶尔也有不服“管教”的时候。如果我强度较弱甚至出现断裂的时候，它就会趁机从我中间穿过去，北上或者转向。
由于业务太繁忙，我也难免会有“犯错误”的时候，比如该走的时候不走，不该走的时候又走了。1998年7月，本该北上的我却迟迟不走，导致往年这个时候已经出梅的长江流域还是暴雨不断，持续强降雨引发了长江全流域的特大洪水；2013年7月，我又早早地北上，然后停在原地不动，导致长江流域早早出梅、高温频现，引发严重旱情；2021年9月底到10月初，我“赖”在南方不走，制造了大范围、持续性高温天气，不少地方都度过了史上最热的国庆假期。
可以说，我的一个细小的异动，都有可能引发区域性的洪涝或高温干旱。而在全球变暖的大背景下，我的强度也在不断增强，这也意味着中国东部出现洪涝灾害的概率有可能增加。
不过我也要强调一下，虽然我是BOSS，但也不是什么时候都是我说了算。影响天气气候的因素还有很多，所以不能把所有的旱涝灾害都算在我的头上。
最后，我再表个态。今年的汛期已经开始了，我争取不犯错误，按部就班地完成我的使命。大家也要密切关注气象部门临近发布的预报预警信息，做好相关防范措施。希望大家都能平平安安、顺顺利利地度过这个夏天。（策划/张方丽 设计/罗嘉雪 张莉 数据支持/李靓）
大家好，我是副热带高压。我的大名在气象届可谓如雷贯耳，江湖人称“副高霸霸”。每到夏天，我的一举一动都会引起预报员们的高度关注。不过，除了气象人，一般人对我并不是十分了解。接下来，我就简单介绍下自己。
总的来说，我是主导中国汛期天气的幕后大BOSS，你们熟知的高温、暴雨、台风等等，都是我手下的员工。我的实力之所以这么雄厚，是因为我是所有的天气系统中寿命最长、块头最大的。我常年存在于北半球副热带地区，夏季最“胖”的时候几乎能占据整个北半球面积的1/5到1/4。
可能很多人会问，既然你的块头那么大，那我们怎么从来没见过你呢？这当然是因为我不爱抛头露面了。我是一个暖性的高压系统，不像台风、东北冷涡之类的低压系统，喜欢在大家常见的卫星云图上“刷存在感”。我一般只会出现在专业的数值预报图上，而且只有通过我的代号——588，才能找到我。数值预报图上，预报员们会在高空500百帕等压面上，也就距离地面大约5500米高空的地方，绘制一条气压的等值线，这条线叫588线。它围起来的区域，就是我啦。
我很擅于制造“水火两重天”。我的内部盛行下沉气流，晴朗少雨，风力也很小。在这种情况下，太阳辐射可以更多到达地面，使得地面和近地面大气获得更多的热量，就像给地面盖上了一个大蒸笼。如果我强盛的话，还会带来持续的高温甚至干旱。
而我的北侧和西北侧，则是强降雨的集中地。虽然由于我的存在，暖湿气流无法直接北上，但这不代表我是一堵墙。其实，我是一个顺时针旋转的高压系统，南侧盛行东风，西侧盛行南风。所以，暖湿气流可以在东风和南风的引导下，沿着我的边缘向北走。这样一来，我就成功变身水汽“传送带”，我的北侧和西北侧也成了暖湿气流和南下冷空气“交战”的主战场，它俩打着打着就激发出一场又一场的强降雨。
每年冬春两季是我的休息时间，这段时间我主要在西北太平洋上闲逛。只有到了夏季，我才会北上“冲业绩”。而伴随着我北上的步伐，中国大部地区的雨热进程也就此开启。
5月至6月，我开启北上的旅程，海南等地在我的控制下开始出现高温天气，这也意味着新一年高温季的启动。而华南大部则在此时进入了前汛期，强降雨频发。
6月至7月，我又向北走了一大步，来到了北纬20°左右。高温范围跟着我一起向北扩展，长江中下游等地则陆续进入梅雨季。
7月至8月，我继续向北走，来到了旅途的最北端——北纬30°左右。华北、东北雨季开启，而长江流域梅雨结束，进入晴热少雨期，高温不断，有时甚至还会出现伏旱。
9月，我打算启程回家了，不过路过南方的时候我还是会逗留一会儿。由于我的到来，南方的高温天卷土重来，这就是你们常说的 “秋老虎”。此时我的位置偏西，因此冷暖空气交汇的主战场转移到了华西，绵绵的华西秋雨大幕开启。
忙碌了几个月之后，我也有点儿累了。9月底，我就会迅速撤回到海上养精蓄锐，等待明年再开工。
可不要小瞧我这几个月的工作。我会和夏季风联手，给中国大部带去丰沛的雨水、充足的阳光和适宜的气温。在水热的滋养下，无论水稻、大豆还是玉米，几乎任何一种作物都能找到适合自己生长的环境。于是，从鱼米之乡到中原粮仓再到北大仓，人们应季而作、应季而收，收获着属于自己的五谷丰登。
我的业务范围很广，不仅要负责推动中国的雨热进程，还要负责“管教”台风。
台风大部分都是在我的南侧生成，由于体形相差悬殊，它往哪儿走，主要是我说了算。当我呈东西带状而且强度很稳定时，台风的路径也只能是沿着我的南部边缘，稳定向西移动。当我位置偏北的时候，台风在移动到我的西南侧时，会在我的“带领”下深入内陆或者北上。当然，台风偶尔也有不服“管教”的时候。如果我强度较弱甚至出现断裂的时候，它就会趁机从我中间穿过去，北上或者转向。
由于业务太繁忙，我也难免会有“犯错误”的时候，比如该走的时候不走，不该走的时候又走了。1998年7月，本该北上的我却迟迟不走，导致往年这个时候已经出梅的长江流域还是暴雨不断，持续强降雨引发了长江全流域的特大洪水；2013年7月，我又早早地北上，然后停在原地不动，导致长江流域早早出梅、高温频现，引发严重旱情；2021年9月底到10月初，我“赖”在南方不走，制造了大范围、持续性高温天气，不少地方都度过了史上最热的国庆假期。
可以说，我的一个细小的异动，都有可能引发区域性的洪涝或高温干旱。而在全球变暖的大背景下，我的强度也在不断增强，这也意味着中国东部出现洪涝灾害的概率有可能增加。
不过我也要强调一下，虽然我是BOSS，但也不是什么时候都是我说了算。影响天气气候的因素还有很多，所以不能把所有的旱涝灾害都算在我的头上。
最后，我再表个态。今年的汛期已经开始了，我争取不犯错误，按部就班地完成我的使命。大家也要密切关注气象部门临近发布的预报预警信息，做好相关防范措施。希望大家都能平平安安、顺顺利利地度过这个夏天。（策划/张方丽 设计/罗嘉雪 张莉 数据支持/李靓）
✋热门推荐