【英伟达400亿美元收购Arm，美国联邦贸易委员会起诉阻止】
#半导体史上最大并购案被美国反对#
美国半导体巨头英伟达想以400亿美元（约合人民币2550亿元）收购英国芯片IP巨头Arm，这起半导体史上最大规模的收购案，除了交易双方几乎没有人赞成，包括英伟达的主场——美国。
当地时间12月2日，美国联邦贸易委员会（FTC ）宣布，正在通过行政诉讼阻止英伟达收购Arm，理由是合并后的公司将有手段和动机扼杀下一代创新技术，同时有可能帮助英伟达不公平地削弱竞争对手。
观察者网注意到，FTC透露的行政审判时间定在明年8月，而英伟达与Arm拥有方日本软银达成的最晚收购时间则是明年9月。除此之外，英国和欧盟反垄断机构也正在对这起收购案进行审查，并持负面态度。
当然，作为Arm公司的最大市场之一，中国监管机构的态度也至关重要。
有资深半导体行业人士向观察者网表示，中国监管机构一直没有对英伟达并购Arm一案表态，就是因为该收购案在欧美都很难通过。虽然英伟达是美国市值最高的半导体公司，但美国还有高通、AMD、英特尔、谷歌、苹果等众多需要用到半导体技术的科技公司，美国监管机构不得不考虑这些科技巨头的反垄断诉求。
图1：FTC官网截图
当地时间12月2日，FTC竞争局局长霍莉·维多瓦（Holly Vedova）在一份声明中表示，该机构正在起诉阻止半导体历史上最大规模的合并，以防止芯片公司扼杀下一代技术的创新渠道。她认为，未来的技术进步需要保持当今芯片市场的激烈竞争，而这项收购将扭曲Arm在芯片市场的作用，可能会导致合并后的公司不公平地削弱英伟达的竞争对手，因此FTC应该采取积极行动。
Arm总部目前在英国，该公司不制造或销售成品的半导体或设备。但该公司推出的微处理器设计和架构，向包括英伟达在内的诸多科技公司授权。由于Arm采用业界所称的中立、开放的许可模式，该公司也常被成为半导体行业的“瑞士”。
图2：Arm的商业模式 图片来源：太平洋证券2020年11月研报
英伟达发起并购前，Arm已被交易过一次。2016年7月，日本软银宣布以320亿美元收购Arm。随后在2020年9月，英伟达宣布斥资400亿美元，以现金加股票的方式从软银手中手收购Arm。根据英伟达与软银达成的协议，收购将在一年半时间内完成，最多可扩展到两年，即最早2022年3月，最晚2022年9月。
从以往的经验来看，英伟达对于Arm的收购属于“纵向收购”，即产业链上下游企业之间的并购行为。通常来说，相比同类企业间的横向并购，纵向收购受到反垄断机构的阻力更小。但Arm公司对于芯片行业创新的重要性，还是引起了各国反垄断机构的重视。
FTC在起诉书中指出，英伟达以GPU技术而知名，该公司还开发和销售用于先进网络技术、数据中心中央处理器和计算机辅助驾驶的产品。在这些领域，英伟达和重要的竞争对手都依靠Arm的技术开发自己的产品。
FTC认为，由于Arm的技术是英伟达与其竞争对手在多个市场展开竞争的关键因素，如果实现合并将使英伟达有能力和动机利用其对Arm技术的控制来削弱竞争对手，从而减少竞争，最终导致产品质量下降、创新减少、价格上涨、选择减少，伤害数百万受益于Arm产品的美国消费者。
FTC的担忧并非空穴来风。最近一年多来，在苹果公司基于Arm架构打造出M1系列CPU成功“逆袭”X86架构，在“换芯”道路上走的顺顺当当后，包括谷歌、高通等一系列科技公司大受鼓舞，在打造Arm机构芯片上各自发力。因此，包括谷歌、微软和高通都已向FTC表达了他们对英伟达收购Arm的担忧。
图3：Arm处理器的市场份额 图源：太平洋证券2020年11月研报
目前，美国审查并购的程序法授权FTC和司法部反垄断部门对并购进行评估，并规定了对并购进行审查的时间。如果并购具有反竞争嫌疑，FTC和司法部有权提出异议。FTC目前由两名民主党人和两名共和党人组成，已经以4比0投票通过了对英伟达收购案的行政起诉，行政审判计划于2022年8月开始。
本次FTC提出起诉前，当地时间11月16日，英国数字大臣纳丁·多里斯（Nadine Dorries）致信英国反垄断机构“竞争和市场管理局”（CMA），指示CMA以竞争和国家安全为由，对英伟达收购Arm交易进行深入的第二阶段调查。
今年夏天，CMA曾对该收购案进行第一阶段调查。该机构认为，这笔交易存在严重的竞争担忧，可能扼杀多个市场的创新，而且CMA不相信任何形式的补救措施，可以解决这些已经确定的竞争问题。
与此同时，欧盟委员会也已展开对英伟达收购的调查，并认为该交易可能导致市场选择减少、创新削弱以及半导体产品价格的上升。“英伟达收购Arm有可能限制或减少Arm IP的可使用性，并在多个半导体应用市场产生扭曲效应。”欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）表示。
作为全球最大的半导体市场，中国监管机构尚未对英伟达收购Arm一案明确表态。
今年7月，以爆料独家消息知名的美国科技媒体“The Information”援引知情人士称，虽然中国的监管机构自今年初以来一直在与英伟达和Arm对话，但中方的正式审查甚至还没有开始。该报道推测，中方没有立即采取行动的一个可能原因是Arm的两家中国客户华为和中兴反对这笔交易。
事实上，中国是使用Arm技术最多的市场之一，国内反对声音早已出现。去年9月，中国工程院院士倪光南就曾表示，英伟达如果并购成功，肯定对中国企业非常不利。“所以我相信我们商务部可能会否了这个并购，是不是能够并购成呢，也不知道。总而言之，ARM将来我们也不能很舒服地用。”
图4：华为鲲鹏和天津飞腾CPU均采用Arm架构
但有行业人士向观察者网表示，也不排除Arm剥离一些资产，最终通过反垄断审查的可能。2019年初，医药保健公司百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）宣布将收购新基（Celgene）公司，交易标的高达740亿美元。FTC在2019年末批准该交易，条件就是以134亿美元剥离某些新基公司的资产。
除此之外，英伟达也再三声明，该交易将有利于Arm本身和芯片行业的发展。该公司表示，英伟达和Arm是互补的，将投资Arm的研发，加速其技术路线图的实现，并以促进竞争的方式扩展其产品组合。该公司还将致力于保留Arm的开放授权模式，并确保其IP可供当前和未来所有感兴趣的被许可人使用。（观察者网）
#半导体史上最大并购案被美国反对#
美国半导体巨头英伟达想以400亿美元（约合人民币2550亿元）收购英国芯片IP巨头Arm，这起半导体史上最大规模的收购案，除了交易双方几乎没有人赞成，包括英伟达的主场——美国。
当地时间12月2日，美国联邦贸易委员会（FTC ）宣布，正在通过行政诉讼阻止英伟达收购Arm，理由是合并后的公司将有手段和动机扼杀下一代创新技术，同时有可能帮助英伟达不公平地削弱竞争对手。
观察者网注意到，FTC透露的行政审判时间定在明年8月，而英伟达与Arm拥有方日本软银达成的最晚收购时间则是明年9月。除此之外，英国和欧盟反垄断机构也正在对这起收购案进行审查，并持负面态度。
当然，作为Arm公司的最大市场之一，中国监管机构的态度也至关重要。
有资深半导体行业人士向观察者网表示，中国监管机构一直没有对英伟达并购Arm一案表态，就是因为该收购案在欧美都很难通过。虽然英伟达是美国市值最高的半导体公司，但美国还有高通、AMD、英特尔、谷歌、苹果等众多需要用到半导体技术的科技公司，美国监管机构不得不考虑这些科技巨头的反垄断诉求。
图1：FTC官网截图
当地时间12月2日，FTC竞争局局长霍莉·维多瓦（Holly Vedova）在一份声明中表示，该机构正在起诉阻止半导体历史上最大规模的合并，以防止芯片公司扼杀下一代技术的创新渠道。她认为，未来的技术进步需要保持当今芯片市场的激烈竞争，而这项收购将扭曲Arm在芯片市场的作用，可能会导致合并后的公司不公平地削弱英伟达的竞争对手，因此FTC应该采取积极行动。
Arm总部目前在英国，该公司不制造或销售成品的半导体或设备。但该公司推出的微处理器设计和架构，向包括英伟达在内的诸多科技公司授权。由于Arm采用业界所称的中立、开放的许可模式，该公司也常被成为半导体行业的“瑞士”。
图2：Arm的商业模式 图片来源：太平洋证券2020年11月研报
英伟达发起并购前，Arm已被交易过一次。2016年7月，日本软银宣布以320亿美元收购Arm。随后在2020年9月，英伟达宣布斥资400亿美元，以现金加股票的方式从软银手中手收购Arm。根据英伟达与软银达成的协议，收购将在一年半时间内完成，最多可扩展到两年，即最早2022年3月，最晚2022年9月。
从以往的经验来看，英伟达对于Arm的收购属于“纵向收购”，即产业链上下游企业之间的并购行为。通常来说，相比同类企业间的横向并购，纵向收购受到反垄断机构的阻力更小。但Arm公司对于芯片行业创新的重要性，还是引起了各国反垄断机构的重视。
FTC在起诉书中指出，英伟达以GPU技术而知名，该公司还开发和销售用于先进网络技术、数据中心中央处理器和计算机辅助驾驶的产品。在这些领域，英伟达和重要的竞争对手都依靠Arm的技术开发自己的产品。
FTC认为，由于Arm的技术是英伟达与其竞争对手在多个市场展开竞争的关键因素，如果实现合并将使英伟达有能力和动机利用其对Arm技术的控制来削弱竞争对手，从而减少竞争，最终导致产品质量下降、创新减少、价格上涨、选择减少，伤害数百万受益于Arm产品的美国消费者。
FTC的担忧并非空穴来风。最近一年多来，在苹果公司基于Arm架构打造出M1系列CPU成功“逆袭”X86架构，在“换芯”道路上走的顺顺当当后，包括谷歌、高通等一系列科技公司大受鼓舞，在打造Arm机构芯片上各自发力。因此，包括谷歌、微软和高通都已向FTC表达了他们对英伟达收购Arm的担忧。
图3：Arm处理器的市场份额 图源：太平洋证券2020年11月研报
目前，美国审查并购的程序法授权FTC和司法部反垄断部门对并购进行评估，并规定了对并购进行审查的时间。如果并购具有反竞争嫌疑，FTC和司法部有权提出异议。FTC目前由两名民主党人和两名共和党人组成，已经以4比0投票通过了对英伟达收购案的行政起诉，行政审判计划于2022年8月开始。
本次FTC提出起诉前，当地时间11月16日，英国数字大臣纳丁·多里斯（Nadine Dorries）致信英国反垄断机构“竞争和市场管理局”（CMA），指示CMA以竞争和国家安全为由，对英伟达收购Arm交易进行深入的第二阶段调查。
今年夏天，CMA曾对该收购案进行第一阶段调查。该机构认为，这笔交易存在严重的竞争担忧，可能扼杀多个市场的创新，而且CMA不相信任何形式的补救措施，可以解决这些已经确定的竞争问题。
与此同时，欧盟委员会也已展开对英伟达收购的调查，并认为该交易可能导致市场选择减少、创新削弱以及半导体产品价格的上升。“英伟达收购Arm有可能限制或减少Arm IP的可使用性，并在多个半导体应用市场产生扭曲效应。”欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）表示。
作为全球最大的半导体市场，中国监管机构尚未对英伟达收购Arm一案明确表态。
今年7月，以爆料独家消息知名的美国科技媒体“The Information”援引知情人士称，虽然中国的监管机构自今年初以来一直在与英伟达和Arm对话，但中方的正式审查甚至还没有开始。该报道推测，中方没有立即采取行动的一个可能原因是Arm的两家中国客户华为和中兴反对这笔交易。
事实上，中国是使用Arm技术最多的市场之一，国内反对声音早已出现。去年9月，中国工程院院士倪光南就曾表示，英伟达如果并购成功，肯定对中国企业非常不利。“所以我相信我们商务部可能会否了这个并购，是不是能够并购成呢，也不知道。总而言之，ARM将来我们也不能很舒服地用。”
图4：华为鲲鹏和天津飞腾CPU均采用Arm架构
但有行业人士向观察者网表示，也不排除Arm剥离一些资产，最终通过反垄断审查的可能。2019年初，医药保健公司百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）宣布将收购新基（Celgene）公司，交易标的高达740亿美元。FTC在2019年末批准该交易，条件就是以134亿美元剥离某些新基公司的资产。
除此之外，英伟达也再三声明，该交易将有利于Arm本身和芯片行业的发展。该公司表示，英伟达和Arm是互补的，将投资Arm的研发，加速其技术路线图的实现，并以促进竞争的方式扩展其产品组合。该公司还将致力于保留Arm的开放授权模式，并确保其IP可供当前和未来所有感兴趣的被许可人使用。（观察者网）
【英伟达400亿美元收购Arm，美国联邦贸易委员会起诉阻止】
#半导体史上最大并购案被美国反对#
美国半导体巨头英伟达想以400亿美元（约合人民币2550亿元）收购英国芯片IP巨头Arm，这起半导体史上最大规模的收购案，除了交易双方几乎没有人赞成，包括英伟达的主场——美国。
当地时间12月2日，美国联邦贸易委员会（FTC ）宣布，正在通过行政诉讼阻止英伟达收购Arm，理由是合并后的公司将有手段和动机扼杀下一代创新技术，同时有可能帮助英伟达不公平地削弱竞争对手。
观察者网注意到，FTC透露的行政审判时间定在明年8月，而英伟达与Arm拥有方日本软银达成的最晚收购时间则是明年9月。除此之外，英国和欧盟反垄断机构也正在对这起收购案进行审查，并持负面态度。
当然，作为Arm公司的最大市场之一，中国监管机构的态度也至关重要。
有资深半导体行业人士向观察者网表示，中国监管机构一直没有对英伟达并购Arm一案表态，就是因为该收购案在欧美都很难通过。虽然英伟达是美国市值最高的半导体公司，但美国还有高通、AMD、英特尔、谷歌、苹果等众多需要用到半导体技术的科技公司，美国监管机构不得不考虑这些科技巨头的反垄断诉求。
图1：FTC官网截图
当地时间12月2日，FTC竞争局局长霍莉·维多瓦（Holly Vedova）在一份声明中表示，该机构正在起诉阻止半导体历史上最大规模的合并，以防止芯片公司扼杀下一代技术的创新渠道。她认为，未来的技术进步需要保持当今芯片市场的激烈竞争，而这项收购将扭曲Arm在芯片市场的作用，可能会导致合并后的公司不公平地削弱英伟达的竞争对手，因此FTC应该采取积极行动。
Arm总部目前在英国，该公司不制造或销售成品的半导体或设备。但该公司推出的微处理器设计和架构，向包括英伟达在内的诸多科技公司授权。由于Arm采用业界所称的中立、开放的许可模式，该公司也常被成为半导体行业的“瑞士”。
图2：Arm的商业模式 图片来源：太平洋证券2020年11月研报
英伟达发起并购前，Arm已被交易过一次。2016年7月，日本软银宣布以320亿美元收购Arm。随后在2020年9月，英伟达宣布斥资400亿美元，以现金加股票的方式从软银手中手收购Arm。根据英伟达与软银达成的协议，收购将在一年半时间内完成，最多可扩展到两年，即最早2022年3月，最晚2022年9月。
从以往的经验来看，英伟达对于Arm的收购属于“纵向收购”，即产业链上下游企业之间的并购行为。通常来说，相比同类企业间的横向并购，纵向收购受到反垄断机构的阻力更小。但Arm公司对于芯片行业创新的重要性，还是引起了各国反垄断机构的重视。
FTC在起诉书中指出，英伟达以GPU技术而知名，该公司还开发和销售用于先进网络技术、数据中心中央处理器和计算机辅助驾驶的产品。在这些领域，英伟达和重要的竞争对手都依靠Arm的技术开发自己的产品。
FTC认为，由于Arm的技术是英伟达与其竞争对手在多个市场展开竞争的关键因素，如果实现合并将使英伟达有能力和动机利用其对Arm技术的控制来削弱竞争对手，从而减少竞争，最终导致产品质量下降、创新减少、价格上涨、选择减少，伤害数百万受益于Arm产品的美国消费者。
FTC的担忧并非空穴来风。最近一年多来，在苹果公司基于Arm架构打造出M1系列CPU成功“逆袭”X86架构，在“换芯”道路上走的顺顺当当后，包括谷歌、高通等一系列科技公司大受鼓舞，在打造Arm机构芯片上各自发力。因此，包括谷歌、微软和高通都已向FTC表达了他们对英伟达收购Arm的担忧。
图3：Arm处理器的市场份额 图源：太平洋证券2020年11月研报
目前，美国审查并购的程序法授权FTC和司法部反垄断部门对并购进行评估，并规定了对并购进行审查的时间。如果并购具有反竞争嫌疑，FTC和司法部有权提出异议。FTC目前由两名民主党人和两名共和党人组成，已经以4比0投票通过了对英伟达收购案的行政起诉，行政审判计划于2022年8月开始。
本次FTC提出起诉前，当地时间11月16日，英国数字大臣纳丁·多里斯（Nadine Dorries）致信英国反垄断机构“竞争和市场管理局”（CMA），指示CMA以竞争和国家安全为由，对英伟达收购Arm交易进行深入的第二阶段调查。
今年夏天，CMA曾对该收购案进行第一阶段调查。该机构认为，这笔交易存在严重的竞争担忧，可能扼杀多个市场的创新，而且CMA不相信任何形式的补救措施，可以解决这些已经确定的竞争问题。
与此同时，欧盟委员会也已展开对英伟达收购的调查，并认为该交易可能导致市场选择减少、创新削弱以及半导体产品价格的上升。“英伟达收购Arm有可能限制或减少Arm IP的可使用性，并在多个半导体应用市场产生扭曲效应。”欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）表示。
作为全球最大的半导体市场，中国监管机构尚未对英伟达收购Arm一案明确表态。
今年7月，以爆料独家消息知名的美国科技媒体“The Information”援引知情人士称，虽然中国的监管机构自今年初以来一直在与英伟达和Arm对话，但中方的正式审查甚至还没有开始。该报道推测，中方没有立即采取行动的一个可能原因是Arm的两家中国客户华为和中兴反对这笔交易。
事实上，中国是使用Arm技术最多的市场之一，国内反对声音早已出现。去年9月，中国工程院院士倪光南就曾表示，英伟达如果并购成功，肯定对中国企业非常不利。“所以我相信我们商务部可能会否了这个并购，是不是能够并购成呢，也不知道。总而言之，ARM将来我们也不能很舒服地用。”
图4：华为鲲鹏和天津飞腾CPU均采用Arm架构
但有行业人士向观察者网表示，也不排除Arm剥离一些资产，最终通过反垄断审查的可能。2019年初，医药保健公司百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）宣布将收购新基（Celgene）公司，交易标的高达740亿美元。FTC在2019年末批准该交易，条件就是以134亿美元剥离某些新基公司的资产。
除此之外，英伟达也再三声明，该交易将有利于Arm本身和芯片行业的发展。该公司表示，英伟达和Arm是互补的，将投资Arm的研发，加速其技术路线图的实现，并以促进竞争的方式扩展其产品组合。该公司还将致力于保留Arm的开放授权模式，并确保其IP可供当前和未来所有感兴趣的被许可人使用。
#半导体史上最大并购案被美国反对#
美国半导体巨头英伟达想以400亿美元（约合人民币2550亿元）收购英国芯片IP巨头Arm，这起半导体史上最大规模的收购案，除了交易双方几乎没有人赞成，包括英伟达的主场——美国。
当地时间12月2日，美国联邦贸易委员会（FTC ）宣布，正在通过行政诉讼阻止英伟达收购Arm，理由是合并后的公司将有手段和动机扼杀下一代创新技术，同时有可能帮助英伟达不公平地削弱竞争对手。
观察者网注意到，FTC透露的行政审判时间定在明年8月，而英伟达与Arm拥有方日本软银达成的最晚收购时间则是明年9月。除此之外，英国和欧盟反垄断机构也正在对这起收购案进行审查，并持负面态度。
当然，作为Arm公司的最大市场之一，中国监管机构的态度也至关重要。
有资深半导体行业人士向观察者网表示，中国监管机构一直没有对英伟达并购Arm一案表态，就是因为该收购案在欧美都很难通过。虽然英伟达是美国市值最高的半导体公司，但美国还有高通、AMD、英特尔、谷歌、苹果等众多需要用到半导体技术的科技公司，美国监管机构不得不考虑这些科技巨头的反垄断诉求。
图1：FTC官网截图
当地时间12月2日，FTC竞争局局长霍莉·维多瓦（Holly Vedova）在一份声明中表示，该机构正在起诉阻止半导体历史上最大规模的合并，以防止芯片公司扼杀下一代技术的创新渠道。她认为，未来的技术进步需要保持当今芯片市场的激烈竞争，而这项收购将扭曲Arm在芯片市场的作用，可能会导致合并后的公司不公平地削弱英伟达的竞争对手，因此FTC应该采取积极行动。
Arm总部目前在英国，该公司不制造或销售成品的半导体或设备。但该公司推出的微处理器设计和架构，向包括英伟达在内的诸多科技公司授权。由于Arm采用业界所称的中立、开放的许可模式，该公司也常被成为半导体行业的“瑞士”。
图2：Arm的商业模式 图片来源：太平洋证券2020年11月研报
英伟达发起并购前，Arm已被交易过一次。2016年7月，日本软银宣布以320亿美元收购Arm。随后在2020年9月，英伟达宣布斥资400亿美元，以现金加股票的方式从软银手中手收购Arm。根据英伟达与软银达成的协议，收购将在一年半时间内完成，最多可扩展到两年，即最早2022年3月，最晚2022年9月。
从以往的经验来看，英伟达对于Arm的收购属于“纵向收购”，即产业链上下游企业之间的并购行为。通常来说，相比同类企业间的横向并购，纵向收购受到反垄断机构的阻力更小。但Arm公司对于芯片行业创新的重要性，还是引起了各国反垄断机构的重视。
FTC在起诉书中指出，英伟达以GPU技术而知名，该公司还开发和销售用于先进网络技术、数据中心中央处理器和计算机辅助驾驶的产品。在这些领域，英伟达和重要的竞争对手都依靠Arm的技术开发自己的产品。
FTC认为，由于Arm的技术是英伟达与其竞争对手在多个市场展开竞争的关键因素，如果实现合并将使英伟达有能力和动机利用其对Arm技术的控制来削弱竞争对手，从而减少竞争，最终导致产品质量下降、创新减少、价格上涨、选择减少，伤害数百万受益于Arm产品的美国消费者。
FTC的担忧并非空穴来风。最近一年多来，在苹果公司基于Arm架构打造出M1系列CPU成功“逆袭”X86架构，在“换芯”道路上走的顺顺当当后，包括谷歌、高通等一系列科技公司大受鼓舞，在打造Arm机构芯片上各自发力。因此，包括谷歌、微软和高通都已向FTC表达了他们对英伟达收购Arm的担忧。
图3：Arm处理器的市场份额 图源：太平洋证券2020年11月研报
目前，美国审查并购的程序法授权FTC和司法部反垄断部门对并购进行评估，并规定了对并购进行审查的时间。如果并购具有反竞争嫌疑，FTC和司法部有权提出异议。FTC目前由两名民主党人和两名共和党人组成，已经以4比0投票通过了对英伟达收购案的行政起诉，行政审判计划于2022年8月开始。
本次FTC提出起诉前，当地时间11月16日，英国数字大臣纳丁·多里斯（Nadine Dorries）致信英国反垄断机构“竞争和市场管理局”（CMA），指示CMA以竞争和国家安全为由，对英伟达收购Arm交易进行深入的第二阶段调查。
今年夏天，CMA曾对该收购案进行第一阶段调查。该机构认为，这笔交易存在严重的竞争担忧，可能扼杀多个市场的创新，而且CMA不相信任何形式的补救措施，可以解决这些已经确定的竞争问题。
与此同时，欧盟委员会也已展开对英伟达收购的调查，并认为该交易可能导致市场选择减少、创新削弱以及半导体产品价格的上升。“英伟达收购Arm有可能限制或减少Arm IP的可使用性，并在多个半导体应用市场产生扭曲效应。”欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）表示。
作为全球最大的半导体市场，中国监管机构尚未对英伟达收购Arm一案明确表态。
今年7月，以爆料独家消息知名的美国科技媒体“The Information”援引知情人士称，虽然中国的监管机构自今年初以来一直在与英伟达和Arm对话，但中方的正式审查甚至还没有开始。该报道推测，中方没有立即采取行动的一个可能原因是Arm的两家中国客户华为和中兴反对这笔交易。
事实上，中国是使用Arm技术最多的市场之一，国内反对声音早已出现。去年9月，中国工程院院士倪光南就曾表示，英伟达如果并购成功，肯定对中国企业非常不利。“所以我相信我们商务部可能会否了这个并购，是不是能够并购成呢，也不知道。总而言之，ARM将来我们也不能很舒服地用。”
图4：华为鲲鹏和天津飞腾CPU均采用Arm架构
但有行业人士向观察者网表示，也不排除Arm剥离一些资产，最终通过反垄断审查的可能。2019年初，医药保健公司百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）宣布将收购新基（Celgene）公司，交易标的高达740亿美元。FTC在2019年末批准该交易，条件就是以134亿美元剥离某些新基公司的资产。
除此之外，英伟达也再三声明，该交易将有利于Arm本身和芯片行业的发展。该公司表示，英伟达和Arm是互补的，将投资Arm的研发，加速其技术路线图的实现，并以促进竞争的方式扩展其产品组合。该公司还将致力于保留Arm的开放授权模式，并确保其IP可供当前和未来所有感兴趣的被许可人使用。
《内篇·逍遥游》
“鲲”，它住在这个世界的最北端，
一个叫做“北冥”的大海里。
鲲的体型大到离谱，足足有几千里，不止如此，它还可以化成一种叫做“鹏”的鸟，鹏的背也大到离谱，也不知道有几千里。
奋起而飞时，它的翅膀看起来就像是那天边的云，翅膀拍打出来的水花激起三千里的波浪，这种规模的挥动引起一阵旋风，扶摇直上，直达九万里高空。
鲲鹏周围所有的水花、空气中所有的尘埃、以及周围所有的生物，都被这阵离谱的飓风吹动，连天空的颜色看起来都变了。你说那个颜色，是天空的本色吗？搞不清楚，而大鹏从九万里高空往下看，也是这样的光景。
你看，这场面，够逍遥了吧？
可是庄子却说，它其实也并不自由！
鲲鹏能遨游于九天之上，并不是它本身有多么厉害，而是因为有“风”在承载着它巨大的身体。
一旦没有风，那么鲲鹏那巨大的翅膀就毫无力量，它只有乘着风，才能“背负青天而没有任何阻碍”，如同水的积聚若不深厚，就无法承载巨大的船只，是一个道理。
大船能启航，不是船本身多厉害，
而是水足够深。
就连“御风飞行”的列子，
要是没有风，他也要发愁，不是吗？
那么这里的风，是指什么呢？
我想这里的风，指的就是“天”，
也是大自然，或者大道，都可以。
它是一切的基础，因为就连鲲鹏，
若没有“天”，那也谈不上“逍遥”。
我们的自由，就是先要认识“天” —— 这个创造一切的起源。
否则，剩下的只会是骄傲自大，鲲鹏会觉得是因为自己厉害，殊不知，没有风，它只能从高空下坠，想要扶摇直上，那就是个笑话。
这就是庄子告诉我们的“真正的自由”的第一点，也是前提，更是开宗明义，那就是—— 我们要知道一切都是“天垂相，人作用”，
要是没有天，我们什么都不是。
《内篇·秋水》。
一个叫“濠”的水域里，上面有一座小桥，桥就是“梁”，所以也叫“濠梁之鱼”。一天，庄子和惠子路过濠水，正好站在这座桥上，庄子看见水里的鱼，就说：“你看这些鯈鱼在下面游得多么快乐呀！”
惠子却说：“你又不是鱼，怎么知道鱼的快乐呢？”庄子立刻答道：“你又不是我，怎么知道我不知道鱼的快乐呢？”
惠子答：“是呀！我不是你，固然不知道你知不知道鱼的快乐；那么同理，你也不是鱼，当然也应该不知道鱼的快乐啦！这不是很明显吗？”
这里庄子的回答就经典了，他说：
你先别急！我带你捋一捋，
现在咱们回到第一句，
你刚才问我：我不是鱼，那我是怎么知道“鱼的快乐”的？对不对？而不是问我：你不是鱼，你怎么知道鱼“快不快乐”的？那这也就是说，你已经承认鱼确实是快乐的了，那好，我呢，就是站在濠水的这座桥上看见鱼的快乐的！
（这里，我们再帮大家缕一缕：庄子说那鱼真快乐，此时惠子没有问，你怎么知道鱼快不快乐，而是问了，你怎么知道鱼的快乐的？这不就是说，惠子已经默认了，那只鱼，确实很快乐嘛！对不对？）
不过，这场有点像“抬杠”的对话，看似很荒唐，实则饱含隐喻。
你说那只鱼到底快不快乐呢？嗯，不知道；那庄子到底知不知道那只鱼的快乐呢？嗯，也不知道；但我们很确定，惠子，肯定是不快乐的。鱼快不快乐，居然影响了惠子的快乐，而庄子认不认为鱼快乐，居然也影响了惠子的快乐...
那你说，为什么惠子不快乐呢？
我想是因为，惠子的“标准”太多了。
在惠子眼里，也许鱼必须表现出“某种特性”才能算得上是快乐，而惠子眼里的庄子也是一样，庄子也必须符合惠子的“某种标准”才能算得上是知道鱼的快乐。
因此，惠子一旦觉得事情不符合自己所认为的“标准”，就自然会产生“评判”，而这一切都导致了惠子的不快乐，进而，也加剧了惠子的不自由、不逍遥。
也就是说，全场皆快乐，唯独惠子不快乐 —— 因为他被自己那许许多多条条框框的标准所束缚着，那，又何谈自由呢？
再进一步，鱼快不快乐，一点都不重要，重要的是，你不能让他人、或他人的行为，或自己的标准，成为我的 —— 行动依据。
我想痛苦，由此而来。
《内篇·大宗师》。
一块池塘马上就要干涸了，两条小鱼就这么暴露在陆地上。它们为了生存，互相吐沫、互相湿润，勉强维生。
庄子看见了，
就说出了那句经典的话：相濡以沫，不如相忘于江湖。意思是说：与其这样互相熬着，不如放生彼此，去大江大河里过自己的新生，不是更好吗？
也许到看到这里你会想：
那两只小鱼要是能去江河，还会像现在这样相濡以沫吗？这不是自己没办法去更大的江河吗？庄子这不是站着说话不腰疼吗？
嗯...解释一下：
我们看庄子，其实应该结合上下文去看，严格来说，像我们这样把故事单独拿出来是断章取义的。庄子在这里以鱼做类比，并不是真的想要说鱼怎么样了，而是想说：人就如同这两只相濡以沫的鱼，身处困难的处境时，于其用微薄的力量互相帮助，还不如放弃执著，以一种全新的自我去认知世界。
我看很多人愿意用这句话去比喻小两口的爱情，但庄子的意思并不是这样的，我们可以理解为：现在我们遇到的很多问题，靠现在的这点干涸的水，是无法解决的。
“水”，我们可以理解为“智慧”。
要想超越人生中现有的诸多问题，就要去到江河、或大海。这是最根本的解决方式，一旦换了地方，那么，原来那些在池塘里的各种无数的问题，都会自动消失。
所以在《大宗师篇》里，庄子借孔子之口说：
鱼相忘于江湖，人相忘于道术。鱼相适与水，人相适于道，相适于水的，挖个池子来供养，
相适于道的，泰然无事而性分自足。
所以说，
鱼游于“江湖”之中，
就忘记一切而悠悠哉哉；
人游于“大道”之中，
就忘了一切而逍遥自适。人只有超越了自己原本的小池子，提升了认知高度，相容于“道”，这，才是自由的根本路径。
好，以上，就是庄子的三条鱼：
北冥之鱼告诉我们，不要自大，要识天，
濠梁之鱼告诉我们，不要评判，要包容
江湖之鱼告诉我们，不要执着，要超越。
惊喜！《杂篇·外物》
涸辙之鱼：先解释一下什么是“涸辙”，意思就是车辆在泥泞的道路上行驶后留下的车轮的压痕。因为压痕是凹进去的，所以会有一点快要干涸的积水。而这只在积水里的鱼，叫做“鲋”，也就是我们现在说的鲫鱼。
大家都知道，庄子家里非常贫穷，所以有一次向监河侯借点大米。（监河侯就是当地监河的官员。）
监河侯一听庄子这么说，就回答道：“可以啊！我马上就能收到税金了，到时候借给你三百两金子，怎么样？”
庄子一听就板着脸，
忿忿地讲了一个故事：
我昨天来的时候，中途听到有一个呼喊我的声音，于是我环顾四周，看见干涸的车辙中有一条鲫鱼。
我就问它：“鲫鱼呀！你在这里做什么的呢？”
鲫鱼回答说：“我原本是东海海神的臣子，你有没有一升半斗的水，让我活命呢？”
我说：“可以啊，等我游历吴国、越国之后，再去游说国王，然后引西江的水来营救你，怎么样？”鲫鱼一听就板着个脸，忿忿地说：“我现在失去了水，没有可生存的地方，我只要得到一升半斗的水就可以活命了，可你竟然说这些！！你还不如早点儿去小鱼干儿市场去找我呢！”
好，故事讲完了，你是不像我一样惊叹于庄子讲故事的水平呢？真是叫人忍不住拍案叫绝啊！
这个故事就是说：
很多人都需要“一点点”的帮助，你不需要拥有西江的水、也不需要三百两黄金、更不需要具备鲲鹏的逍遥，也可以帮助别人。
我知道一点，就做一点，
然后分享一点，
也许就那么一升半斗的水，
就可以救人于水火，
那，何乐而不为呢？
“鲲”，它住在这个世界的最北端，
一个叫做“北冥”的大海里。
鲲的体型大到离谱，足足有几千里，不止如此，它还可以化成一种叫做“鹏”的鸟，鹏的背也大到离谱，也不知道有几千里。
奋起而飞时，它的翅膀看起来就像是那天边的云，翅膀拍打出来的水花激起三千里的波浪，这种规模的挥动引起一阵旋风，扶摇直上，直达九万里高空。
鲲鹏周围所有的水花、空气中所有的尘埃、以及周围所有的生物，都被这阵离谱的飓风吹动，连天空的颜色看起来都变了。你说那个颜色，是天空的本色吗？搞不清楚，而大鹏从九万里高空往下看，也是这样的光景。
你看，这场面，够逍遥了吧？
可是庄子却说，它其实也并不自由！
鲲鹏能遨游于九天之上，并不是它本身有多么厉害，而是因为有“风”在承载着它巨大的身体。
一旦没有风，那么鲲鹏那巨大的翅膀就毫无力量，它只有乘着风，才能“背负青天而没有任何阻碍”，如同水的积聚若不深厚，就无法承载巨大的船只，是一个道理。
大船能启航，不是船本身多厉害，
而是水足够深。
就连“御风飞行”的列子，
要是没有风，他也要发愁，不是吗？
那么这里的风，是指什么呢？
我想这里的风，指的就是“天”，
也是大自然，或者大道，都可以。
它是一切的基础，因为就连鲲鹏，
若没有“天”，那也谈不上“逍遥”。
我们的自由，就是先要认识“天” —— 这个创造一切的起源。
否则，剩下的只会是骄傲自大，鲲鹏会觉得是因为自己厉害，殊不知，没有风，它只能从高空下坠，想要扶摇直上，那就是个笑话。
这就是庄子告诉我们的“真正的自由”的第一点，也是前提，更是开宗明义，那就是—— 我们要知道一切都是“天垂相，人作用”，
要是没有天，我们什么都不是。
《内篇·秋水》。
一个叫“濠”的水域里，上面有一座小桥，桥就是“梁”，所以也叫“濠梁之鱼”。一天，庄子和惠子路过濠水，正好站在这座桥上，庄子看见水里的鱼，就说：“你看这些鯈鱼在下面游得多么快乐呀！”
惠子却说：“你又不是鱼，怎么知道鱼的快乐呢？”庄子立刻答道：“你又不是我，怎么知道我不知道鱼的快乐呢？”
惠子答：“是呀！我不是你，固然不知道你知不知道鱼的快乐；那么同理，你也不是鱼，当然也应该不知道鱼的快乐啦！这不是很明显吗？”
这里庄子的回答就经典了，他说：
你先别急！我带你捋一捋，
现在咱们回到第一句，
你刚才问我：我不是鱼，那我是怎么知道“鱼的快乐”的？对不对？而不是问我：你不是鱼，你怎么知道鱼“快不快乐”的？那这也就是说，你已经承认鱼确实是快乐的了，那好，我呢，就是站在濠水的这座桥上看见鱼的快乐的！
（这里，我们再帮大家缕一缕：庄子说那鱼真快乐，此时惠子没有问，你怎么知道鱼快不快乐，而是问了，你怎么知道鱼的快乐的？这不就是说，惠子已经默认了，那只鱼，确实很快乐嘛！对不对？）
不过，这场有点像“抬杠”的对话，看似很荒唐，实则饱含隐喻。
你说那只鱼到底快不快乐呢？嗯，不知道；那庄子到底知不知道那只鱼的快乐呢？嗯，也不知道；但我们很确定，惠子，肯定是不快乐的。鱼快不快乐，居然影响了惠子的快乐，而庄子认不认为鱼快乐，居然也影响了惠子的快乐...
那你说，为什么惠子不快乐呢？
我想是因为，惠子的“标准”太多了。
在惠子眼里，也许鱼必须表现出“某种特性”才能算得上是快乐，而惠子眼里的庄子也是一样，庄子也必须符合惠子的“某种标准”才能算得上是知道鱼的快乐。
因此，惠子一旦觉得事情不符合自己所认为的“标准”，就自然会产生“评判”，而这一切都导致了惠子的不快乐，进而，也加剧了惠子的不自由、不逍遥。
也就是说，全场皆快乐，唯独惠子不快乐 —— 因为他被自己那许许多多条条框框的标准所束缚着，那，又何谈自由呢？
再进一步，鱼快不快乐，一点都不重要，重要的是，你不能让他人、或他人的行为，或自己的标准，成为我的 —— 行动依据。
我想痛苦，由此而来。
《内篇·大宗师》。
一块池塘马上就要干涸了，两条小鱼就这么暴露在陆地上。它们为了生存，互相吐沫、互相湿润，勉强维生。
庄子看见了，
就说出了那句经典的话：相濡以沫，不如相忘于江湖。意思是说：与其这样互相熬着，不如放生彼此，去大江大河里过自己的新生，不是更好吗？
也许到看到这里你会想：
那两只小鱼要是能去江河，还会像现在这样相濡以沫吗？这不是自己没办法去更大的江河吗？庄子这不是站着说话不腰疼吗？
嗯...解释一下：
我们看庄子，其实应该结合上下文去看，严格来说，像我们这样把故事单独拿出来是断章取义的。庄子在这里以鱼做类比，并不是真的想要说鱼怎么样了，而是想说：人就如同这两只相濡以沫的鱼，身处困难的处境时，于其用微薄的力量互相帮助，还不如放弃执著，以一种全新的自我去认知世界。
我看很多人愿意用这句话去比喻小两口的爱情，但庄子的意思并不是这样的，我们可以理解为：现在我们遇到的很多问题，靠现在的这点干涸的水，是无法解决的。
“水”，我们可以理解为“智慧”。
要想超越人生中现有的诸多问题，就要去到江河、或大海。这是最根本的解决方式，一旦换了地方，那么，原来那些在池塘里的各种无数的问题，都会自动消失。
所以在《大宗师篇》里，庄子借孔子之口说：
鱼相忘于江湖，人相忘于道术。鱼相适与水，人相适于道，相适于水的，挖个池子来供养，
相适于道的，泰然无事而性分自足。
所以说，
鱼游于“江湖”之中，
就忘记一切而悠悠哉哉；
人游于“大道”之中，
就忘了一切而逍遥自适。人只有超越了自己原本的小池子，提升了认知高度，相容于“道”，这，才是自由的根本路径。
好，以上，就是庄子的三条鱼：
北冥之鱼告诉我们，不要自大，要识天，
濠梁之鱼告诉我们，不要评判，要包容
江湖之鱼告诉我们，不要执着，要超越。
惊喜！《杂篇·外物》
涸辙之鱼：先解释一下什么是“涸辙”，意思就是车辆在泥泞的道路上行驶后留下的车轮的压痕。因为压痕是凹进去的，所以会有一点快要干涸的积水。而这只在积水里的鱼，叫做“鲋”，也就是我们现在说的鲫鱼。
大家都知道，庄子家里非常贫穷，所以有一次向监河侯借点大米。（监河侯就是当地监河的官员。）
监河侯一听庄子这么说，就回答道：“可以啊！我马上就能收到税金了，到时候借给你三百两金子，怎么样？”
庄子一听就板着脸，
忿忿地讲了一个故事：
我昨天来的时候，中途听到有一个呼喊我的声音，于是我环顾四周，看见干涸的车辙中有一条鲫鱼。
我就问它：“鲫鱼呀！你在这里做什么的呢？”
鲫鱼回答说：“我原本是东海海神的臣子，你有没有一升半斗的水，让我活命呢？”
我说：“可以啊，等我游历吴国、越国之后，再去游说国王，然后引西江的水来营救你，怎么样？”鲫鱼一听就板着个脸，忿忿地说：“我现在失去了水，没有可生存的地方，我只要得到一升半斗的水就可以活命了，可你竟然说这些！！你还不如早点儿去小鱼干儿市场去找我呢！”
好，故事讲完了，你是不像我一样惊叹于庄子讲故事的水平呢？真是叫人忍不住拍案叫绝啊！
这个故事就是说：
很多人都需要“一点点”的帮助，你不需要拥有西江的水、也不需要三百两黄金、更不需要具备鲲鹏的逍遥，也可以帮助别人。
我知道一点，就做一点，
然后分享一点，
也许就那么一升半斗的水，
就可以救人于水火，
那，何乐而不为呢？
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