双焦大涨大跌之后的分析判断2
陈浩
一、动煤
这是接上周分析之后的分析判断,双焦下跌是能看到的,但这么快跌到2850以下还是出乎意料的。
照成下跌的主要因素还是动力煤,还是政策影响。政策要求是煤矿不能高与1200元,现在是440上下浮动20%,这个虽然没有确定,但已经引发恐慌情绪。
而港口成交价格最低已经达到1300元,下跌了50%,这样的跌幅远远大于08金融危机。
产量的增加、库存增加、加上政策影响,电厂心态完全改变,之前是不管多钱买到就好,现在是采购希望买到更便宜、更低价格的煤。
而煤矿都有保供任务、在不亏损情况下,都会满负荷开采,加上审批出来的新增产能越来越多,将来释放的产量也会大幅增加。
因此我预估后面或许会低于800这个价格,长期悲观一些600也不会是地板。
动力煤的下跌,又改变了双焦的预期,之前预期是1200是地板,现在变成800 600,那么双焦下跌空间也会加大。
双焦有自己的基本面,不会完全受动力煤影响,但情绪影响下,出现超跌是会有的,就像现在一样,盘面跌了1700,现货价格没有变化。
二、地产与钢铁
今年4至5月,钢铁一路上涨,最高到了6200元,为了控制价格相关领导也多次讲话,并实施了各种政策。
现在政策影响开始释放威力,地产需求下滑,15% 25% 35%这样的速度也是远远超出预期的,恐慌心里不断加大。加上动煤的暴跌,悲观情绪不断的蔓延。
一般在这样的情况下,不论现货还是期货,都会出现大跌之后小幅反弹,然后阴跌不止,直到利多在次出现。
石头库存创历史新高,需求、情绪逐步悲观,石头面临着供给稳定,需求下滑的局面,价格下跌还有一定的空间。
钢厂利润已经到了0至200,当前钢价遇到成本支撑,但随着石头、双焦的预期的改变,成本支撑也将会坍塌。
三、双焦
上周部分焦化厂上涨200元,个别南方钢厂接受了到厂涨价。原因是运费最近一段时间上涨过快,到厂运费带票上涨了130。
其次是限产对他们影响较小,当前库存较低。
其三是今年冬储本身就比往年晚了1个多月,有补库的心态。而北方钢厂、贸易商等,做出厂采购的,都没有接受涨价。
本周随着进口奥煤港口存量释放,个别区域焦化厂亏损减产,贫煤、贫瘦等因为与动力煤价差过大进入焦化。个别煤矿开始降价,周五路安精煤下跌了500,贫瘦下跌了200。
焦煤的下跌,这只是一个开始,跌幅会越来越大,直到与动煤价格接轨或焦化厂冬储补库,需求大增时才会止稳在次反弹。焦煤(包括配煤)的下跌,会让入炉煤成本坍塌。随着焦煤的下跌,预期钢厂很快将会对焦炭提降。
当前焦化厂利润区分较大,库存高低不一,之前就有焦化因库存增加降价100至200不等。同样也有少数焦化因为亏损限产。就以我的钢铁数据来讲,铁水继续下跌,焦炭库存还在下降。说明焦炭的减产比钢厂更多。
这样的情况下,想要焦炭现货大幅,必须是焦煤全国范围的降价、必须是全国范围的焦煤都得到缓解,才能出现顺畅的下跌。
而现在一些焦化厂还在因为亏损减产,一些焦化利润只有几十,如果降价速度、幅度过快,会造成焦化大面积亏损,从而就引发大面积减产。
四、分析与建议
1、盘面2850计算,期现价差1750
2、按盘面价格2850计算,运费当前裸价260元,按一票计算约310。01合约执行新交割标准,是干基0水交割,约贴水320元。相当于出厂2250左右
3、双焦冬储用量不管多与少总是要有的,这主要看是被动补库完成冬储,还是主动补库完成冬储。如果是前者,还有止跌起稳或小幅反弹。如果是后者,将会差到极点。个人倾向前者
4、按动力煤440(530)计算,盘面还的下跌最少100,势必还会影响双焦盘面。预估当动力煤盘面价格跌至800以下时,双焦将会回到自己的基本面逻辑中。
5、废钢一直降价,短流程如果没有政策干预(电),后期只能是长流程继续减产。利空
6、山西双控还的继续关注,这个就是头顶悬着的一把刀,将直接影响双焦的涨跌趋势。
操作方面现货偏空,不是跌不跌的问题,而是跌多少。
盘面以2900计算,下跌了1700。个人认为已经到了一个段落,可以进行试多或逐步建仓。如果山西双控预期落实,反弹的空间将会扩大。
反之继续下跌,至1月也看不到能下跌2000以上,从博弈角度来讲,还是比较合适。
理由:即使现货下跌,也不会很快下跌1700元,即使按每周跌200计算,也需要8周时间。而8周之后也该进入交割月了。
时间上来讲,钢厂最晚11.15至12月1日是必须冬储补库,补库即使现货不涨,也能缓解下跌的幅度。
结束语:每个人资金、承受力、操作方式等都不同,如果思路偏空、操作要求保险一些的,可以等动力煤盘面价格下跌至750 800在开始做,也可以等山西双控政策出台在做。
以上都是个人观点,只提供参考,操盘需谨慎。#期嘴八舌##焦煤##焦炭#
陈浩
一、动煤
这是接上周分析之后的分析判断,双焦下跌是能看到的,但这么快跌到2850以下还是出乎意料的。
照成下跌的主要因素还是动力煤,还是政策影响。政策要求是煤矿不能高与1200元,现在是440上下浮动20%,这个虽然没有确定,但已经引发恐慌情绪。
而港口成交价格最低已经达到1300元,下跌了50%,这样的跌幅远远大于08金融危机。
产量的增加、库存增加、加上政策影响,电厂心态完全改变,之前是不管多钱买到就好,现在是采购希望买到更便宜、更低价格的煤。
而煤矿都有保供任务、在不亏损情况下,都会满负荷开采,加上审批出来的新增产能越来越多,将来释放的产量也会大幅增加。
因此我预估后面或许会低于800这个价格,长期悲观一些600也不会是地板。
动力煤的下跌,又改变了双焦的预期,之前预期是1200是地板,现在变成800 600,那么双焦下跌空间也会加大。
双焦有自己的基本面,不会完全受动力煤影响,但情绪影响下,出现超跌是会有的,就像现在一样,盘面跌了1700,现货价格没有变化。
二、地产与钢铁
今年4至5月,钢铁一路上涨,最高到了6200元,为了控制价格相关领导也多次讲话,并实施了各种政策。
现在政策影响开始释放威力,地产需求下滑,15% 25% 35%这样的速度也是远远超出预期的,恐慌心里不断加大。加上动煤的暴跌,悲观情绪不断的蔓延。
一般在这样的情况下,不论现货还是期货,都会出现大跌之后小幅反弹,然后阴跌不止,直到利多在次出现。
石头库存创历史新高,需求、情绪逐步悲观,石头面临着供给稳定,需求下滑的局面,价格下跌还有一定的空间。
钢厂利润已经到了0至200,当前钢价遇到成本支撑,但随着石头、双焦的预期的改变,成本支撑也将会坍塌。
三、双焦
上周部分焦化厂上涨200元,个别南方钢厂接受了到厂涨价。原因是运费最近一段时间上涨过快,到厂运费带票上涨了130。
其次是限产对他们影响较小,当前库存较低。
其三是今年冬储本身就比往年晚了1个多月,有补库的心态。而北方钢厂、贸易商等,做出厂采购的,都没有接受涨价。
本周随着进口奥煤港口存量释放,个别区域焦化厂亏损减产,贫煤、贫瘦等因为与动力煤价差过大进入焦化。个别煤矿开始降价,周五路安精煤下跌了500,贫瘦下跌了200。
焦煤的下跌,这只是一个开始,跌幅会越来越大,直到与动煤价格接轨或焦化厂冬储补库,需求大增时才会止稳在次反弹。焦煤(包括配煤)的下跌,会让入炉煤成本坍塌。随着焦煤的下跌,预期钢厂很快将会对焦炭提降。
当前焦化厂利润区分较大,库存高低不一,之前就有焦化因库存增加降价100至200不等。同样也有少数焦化因为亏损限产。就以我的钢铁数据来讲,铁水继续下跌,焦炭库存还在下降。说明焦炭的减产比钢厂更多。
这样的情况下,想要焦炭现货大幅,必须是焦煤全国范围的降价、必须是全国范围的焦煤都得到缓解,才能出现顺畅的下跌。
而现在一些焦化厂还在因为亏损减产,一些焦化利润只有几十,如果降价速度、幅度过快,会造成焦化大面积亏损,从而就引发大面积减产。
四、分析与建议
1、盘面2850计算,期现价差1750
2、按盘面价格2850计算,运费当前裸价260元,按一票计算约310。01合约执行新交割标准,是干基0水交割,约贴水320元。相当于出厂2250左右
3、双焦冬储用量不管多与少总是要有的,这主要看是被动补库完成冬储,还是主动补库完成冬储。如果是前者,还有止跌起稳或小幅反弹。如果是后者,将会差到极点。个人倾向前者
4、按动力煤440(530)计算,盘面还的下跌最少100,势必还会影响双焦盘面。预估当动力煤盘面价格跌至800以下时,双焦将会回到自己的基本面逻辑中。
5、废钢一直降价,短流程如果没有政策干预(电),后期只能是长流程继续减产。利空
6、山西双控还的继续关注,这个就是头顶悬着的一把刀,将直接影响双焦的涨跌趋势。
操作方面现货偏空,不是跌不跌的问题,而是跌多少。
盘面以2900计算,下跌了1700。个人认为已经到了一个段落,可以进行试多或逐步建仓。如果山西双控预期落实,反弹的空间将会扩大。
反之继续下跌,至1月也看不到能下跌2000以上,从博弈角度来讲,还是比较合适。
理由:即使现货下跌,也不会很快下跌1700元,即使按每周跌200计算,也需要8周时间。而8周之后也该进入交割月了。
时间上来讲,钢厂最晚11.15至12月1日是必须冬储补库,补库即使现货不涨,也能缓解下跌的幅度。
结束语:每个人资金、承受力、操作方式等都不同,如果思路偏空、操作要求保险一些的,可以等动力煤盘面价格下跌至750 800在开始做,也可以等山西双控政策出台在做。
以上都是个人观点,只提供参考,操盘需谨慎。#期嘴八舌##焦煤##焦炭#
胜浦和木渎各有两个新盘首开,即木渎建发和胜浦万科。建发175平四房两卫去化最好,小面积的高层及其它面积段去化真心一般。
胜浦的万科上周六开盘,也面临同样的问题,大户型基本售完,小户型卖行费劲。
目前苏州刚需盘同质化严重,同一板块多个新盘扎堆入市,供给大于需求,带来的结果—房企卖得辛苦。#苏州 ##房地产#
胜浦的万科上周六开盘,也面临同样的问题,大户型基本售完,小户型卖行费劲。
目前苏州刚需盘同质化严重,同一板块多个新盘扎堆入市,供给大于需求,带来的结果—房企卖得辛苦。#苏州 ##房地产#
PVC
广州PVC市场价格上调,目前电石法5型主流12300-12400元/吨,中泰12400元/吨,天业12400元/吨,君正12400元/吨,亿利12400元/吨。全国多地出台限电政策,聚烯烃供需双向减少,考虑上游相对寡头更具话语权,下游需求正逐渐转好,有一定刚需支撑,但需求受影响程度或要大于供给端的受影响程度。今日PVC主力大涨,创新高;均线加速上涨;建议多单部分兑现。#期货##投资理财##财经##pvc期货#
广州PVC市场价格上调,目前电石法5型主流12300-12400元/吨,中泰12400元/吨,天业12400元/吨,君正12400元/吨,亿利12400元/吨。全国多地出台限电政策,聚烯烃供需双向减少,考虑上游相对寡头更具话语权,下游需求正逐渐转好,有一定刚需支撑,但需求受影响程度或要大于供给端的受影响程度。今日PVC主力大涨,创新高;均线加速上涨;建议多单部分兑现。#期货##投资理财##财经##pvc期货#
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