【了不起的匠人】
这本书是将近两年前kindle里的藏书，介绍了20个匠人。kindle闭关前认识了十个，近来kindle阅读高产，它重新进入我的视线，阅读完毕。同时激起了我看纪录片的欲望，一搜索发现纪录片都第四季了。
先花了13分钟追了团扇匠人李晶，因为我在两年前就通过微博关注了他，还曾为心仪产品询过价，果然物以稀为贵，那是我赚钱的动力。
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陶瓷釉料在现代陶艺中的发展
摘要：陶瓷釉料是现代陶艺作品生产中至关重要的一种原材料。而且在近些年里，陶瓷釉料也开启了不断的创新路程，其中的可选择性也正在随之慢慢地在增加，从而也给原创的设计师们带来了更多的、新颖的设计思路。而且不难发现的是，在当下，人们在精神方面的追求也正在逐渐的升高，然而这也是间接的刺激了釉料市场的生产，在这其中的陶瓷制品也慢慢的从传统的以使用作为目的转变成为现代的以欣赏作为其用处，另外其实不难发现的是，目前我国的陶瓷釉料仍然还存在着很大的进步空间。
作者：曾力（佛山市利德嘉无机新型材料有限公司）
关键词：陶瓷釉料；现代；陶艺；发展趋势
1 前言
在人类文明长久的发展历程之中,陶瓷釉料也已经有将近三千多年的发展路程。就现代陶瓷的生产这一方面来讲，陶瓷釉料起着至关重要的作用，比如说它可以用在陶瓷作品的表面，从而起到装饰以及防污、防尘等作用。与此同时陶瓷釉料也为我国陶瓷文化的发展历程丰富了内容。本文主要分为三部分，第一部分是我国釉料目前的现状;第二部分是关于陶瓷釉料的未来发展趋势的，并且是结合着当下人们对其需求的一些改变的；第三部分就是关于陶瓷釉料在现代陶艺作品中的传承。
2目前我国陶瓷釉料的现状
随着科技水平的不断发展、创新，我国的陶艺制作水平也正在不断地得到提升。
作为主要原材料之一的陶瓷釉料，其种类也正在慢慢的变得丰富起来，同时其可以应用的范围也在慢慢的扩大，又因为它本身的性质可以为作品添加独特的魅力，因此也愈发的被越来越多的设计师以及手工业者等所喜爱。
2.1当下我国的陶瓷产品和釉料的产量
釉料是生产陶瓷产品不可缺少的原材料之一，它可以为生产出来的陶瓷产品增添在艺术欣赏方面的价值。
就目前的统计来看,我国每年所要使用的陶瓷原料高达2.5亿吨，而其实陶瓷产品中的日用陶瓷和卫生陶瓷等都是属于上釉产品的。另外在近几年中，仿古砖也逐渐的成为了一种较为明显的流行趋势，这种产品的需求量和产量每年都在大大的增加，同时其品种也在不断的丰富化、实用化。目前我国的陶瓷色釉的年产值被估计约为300亿元，逐渐成为了世界上最大的色釉料出口型国家。
2.2陶瓷釉料的种类多样化,可应用范围大
陶瓷釉料在陶瓷工艺品的生产中的应用是极其广泛的。生产者们会根据特别的制作需求以及所生产产品的特点来制造出适合使用的陶瓷釉料，从而使其种类多样化,如果以种类作为分类的标准，就可以大概的分成以下几种：生料釉和熔块釉、铅釉和无铅釉、颜色釉和无色釉等。如果以用途作为分类的标准，就可以大概可以分成以下的几种：卫生陶瓷用釉、瓷砖用釉、电磁用釉等。综上可知,我国目前的陶瓷釉料种类极其的多样化，而且也已经构成了一个相对成熟的、完善的生产体系。
2.3陶瓷釉料的可选择性增加
不管是在一个怎样的产业内部，一种新型材料的出现或者是使用，都可以说是开创了一个新兴的领域，并且是对原来的生产工艺给予了直接的影响。陶瓷釉料的种类变得多样化，可以给现代化的陶艺创作者们带来许多的、不同的、新颖的设计思路。需要注意的是那些拥有不同生产技艺水平的工匠们在生产陶瓷的过程中所表现出来的手法各异,而且他们对于同一种釉料的应用方式也会是有所不同的，甚至他们有时候也会交替着使用或者是组合起来使用多种的釉料，而并不只是局限于一种釉料的使用。那么如果是在这样的情况下，釉料的可选择性就会在原有的种类多样化基础上再次的增加。
2.4目前釉料在陶艺制作中的地位
设计师在创作新的产品时，实际上会先确定要应用哪一种的釉料，要熟练掌握各种釉料的性质以及使用方法，并把这些融入他们的作品中。也就是说，设计师的设计作品、灵感、思路是受釉料所影响的。那么在生产过程中，釉料实际上也就已经被设计师们赋予了“生命”，而且又因为它们的不同性质，所以会在生产的过程中表现出它们独有的特点。
3.陶瓷釉料在现代陶艺中的未来发展
目前我国的经济正处于一个快速发展的阶段，居民的生活水平不断提升，并且有了一个“脱胎换骨”的变化，与此同时带来的是人们更加追求其精神文化方面的发展。因此，一些釉料的生产企业也正在不断地研发出新型色彩的釉料，这是为了去满足当下消费者中的主力军——“Z时代人群”的偏好，因为传统的色彩釉料已经不能够去满足这类人群在艺术方面的需求。而且值得注意的是在陶瓷产品的外观方面也有了较为大胆的创新，许多原创的设计者们也不再拘泥于传统的外观形式。另外还有一点就是关于陶瓷产品生产的原材料的环保性，为了满足保护自然环境的需求，陶瓷釉料作为陶艺作品生产的主要原材料之一，也正在被着重的关注着,我们是需要判断其是否符合国家规定的绿色标准的，这也是要被所有的生产厂家以及消费者们所重视起来的问题。可以知道的是，目前在我国的釉料市场上，无铅玻璃釉和无铅熔块釉等主要用来制作高级日用瓷。当下，满足绿色标准的釉料种类也越来越丰富，从这就可以看出来，环保的理念也正在被更多人所重视，同时也间接的象征着我们国家环境友好类型的釉料市场正在慢慢的被构建起来。
当下人们对于环境的保护意识愈发强烈,再加上国家政策的强有力规定，一些釉料也是需要去进行改变的。釉料市场中关于陶瓷釉料的种类也正在逐渐的转变为无铅釉料、无铅色料以及无铅溶剂等等这些环保类型的材料。另外在建筑类型的陶瓷产品和卫生类型的陶瓷产品的铅釉配方中，铅的主要来源其实是硼硅酸铝和偏硅酸铝这两种，铅对人们的身体是有害的，可以在日后的生产中用锶釉取代铅釉作为其的主要配方，而且前者比后者其实在这两种类型的陶瓷产品的应用上会有更加优异的效果，这样也是一举两得的。其实施釉主要是由生料釉制作而成的，它是可以用来做各种种类的低膨胀胚体的。一些陶瓷企业在实际的陶艺生产中会着重的选择一次烧成釉，那是因为与二次烧成釉对比，一次烧成釉其实是可以在一定程度上去降低生产企业的成本，同时也更利于保护环境,虽然在实际的操作中，这两种类型的釉料各有千秋。比如一次烧成釉实际上更加适合大型的陶瓷艺品，二次烧成釉则可以在生产过程里去除掉有残次的不合格品。陶瓷釉料需要在其发展的过程中去不断的累积相关的经验，并且结合市场的需求、消费者的需求、创作者的需求去创造出不同种类的釉料，并且不断的去进行创新、改变。
但是值得注意的是，我国目前在技术方面的水平和国际上的水平相比较还是有着较大距离的，这一点主要就是表现在高科技产品这一方面的。就像前文所说的一样，我国的陶瓷釉料依旧还是有着很大的进步空间的，而且国际市场的高标准就是日后我们要努力的方向、要实现的目标。
4.陶瓷釉料在现代陶艺作品中的传承
传承本身就是一个比较具有动态化的一个过程。在这个过程中，我们是需要经验的，也是需要了解市场的需求的，更需要了解更多的生产技能，这样才能够取得明显的进展。
陶瓷釉料的种类不同，其发挥出来的作用也是不同的。就拿锶釉来说明,它本身就是属于无铅釉料的，同时也是其中一种性能不错的材料,它是可以和釉下色剂一起来混合使用的,因为它是不会对这种的色料产生一些不好的影响的。但是还需要格外注意的是，如果它要和铬锡红一起使用的时候，就需要格外添加氧化钙的，目的是为了去稳定最后混合料整体的色调质量，保障最后的陶艺色彩。而且它也可以使陶瓷作品的表面变得更加的光滑,且使其具有很好的耐磨性，性能增强。
其实在实际的生产中，不同特点的釉料会被运用在不同的需求的陶瓷作品中,它们会在那些工匠人们的手中，被他们附上“生命”,从而去变成灿烂的、有艺术价值的艺术品。我们要在这些传承中去吸取经验，结合不断发展的科学技艺去对其进行“升级”、“改造”、“创新”等等，从而真正的去做到可以将陶瓷作品、陶瓷技艺、陶瓷釉料这些去发扬广大，让世界见识到真正的“东方之美”。
5. 结语
总的来说，传统釉料是可以提升陶瓷作品的艺术欣赏价值的。目前，由于科技的创新，人们对釉料种类的可选择性也大大提升起来，也给创作者们不断带来了灵感、设计思路，与此同时也引起了其生产方式的不断变化。釉料在日后的发展中还有很大的提升空间，它的应用范围也不应该只仅仅的局限于此，我们要对其给予期待的眼光、开放的心态。
需要做陶瓷砖岩板检测、原料检测、化学成分分析等第三方检测的伙伴，请联系佛山市陶瓷研究所检测有限公司，出CMA、CNAS检测报告。检测详询电话微信13288399149
摘要：陶瓷釉料是现代陶艺作品生产中至关重要的一种原材料。而且在近些年里，陶瓷釉料也开启了不断的创新路程，其中的可选择性也正在随之慢慢地在增加，从而也给原创的设计师们带来了更多的、新颖的设计思路。而且不难发现的是，在当下，人们在精神方面的追求也正在逐渐的升高，然而这也是间接的刺激了釉料市场的生产，在这其中的陶瓷制品也慢慢的从传统的以使用作为目的转变成为现代的以欣赏作为其用处，另外其实不难发现的是，目前我国的陶瓷釉料仍然还存在着很大的进步空间。
作者：曾力（佛山市利德嘉无机新型材料有限公司）
关键词：陶瓷釉料；现代；陶艺；发展趋势
1 前言
在人类文明长久的发展历程之中,陶瓷釉料也已经有将近三千多年的发展路程。就现代陶瓷的生产这一方面来讲，陶瓷釉料起着至关重要的作用，比如说它可以用在陶瓷作品的表面，从而起到装饰以及防污、防尘等作用。与此同时陶瓷釉料也为我国陶瓷文化的发展历程丰富了内容。本文主要分为三部分，第一部分是我国釉料目前的现状;第二部分是关于陶瓷釉料的未来发展趋势的，并且是结合着当下人们对其需求的一些改变的；第三部分就是关于陶瓷釉料在现代陶艺作品中的传承。
2目前我国陶瓷釉料的现状
随着科技水平的不断发展、创新，我国的陶艺制作水平也正在不断地得到提升。
作为主要原材料之一的陶瓷釉料，其种类也正在慢慢的变得丰富起来，同时其可以应用的范围也在慢慢的扩大，又因为它本身的性质可以为作品添加独特的魅力，因此也愈发的被越来越多的设计师以及手工业者等所喜爱。
2.1当下我国的陶瓷产品和釉料的产量
釉料是生产陶瓷产品不可缺少的原材料之一，它可以为生产出来的陶瓷产品增添在艺术欣赏方面的价值。
就目前的统计来看,我国每年所要使用的陶瓷原料高达2.5亿吨，而其实陶瓷产品中的日用陶瓷和卫生陶瓷等都是属于上釉产品的。另外在近几年中，仿古砖也逐渐的成为了一种较为明显的流行趋势，这种产品的需求量和产量每年都在大大的增加，同时其品种也在不断的丰富化、实用化。目前我国的陶瓷色釉的年产值被估计约为300亿元，逐渐成为了世界上最大的色釉料出口型国家。
2.2陶瓷釉料的种类多样化,可应用范围大
陶瓷釉料在陶瓷工艺品的生产中的应用是极其广泛的。生产者们会根据特别的制作需求以及所生产产品的特点来制造出适合使用的陶瓷釉料，从而使其种类多样化,如果以种类作为分类的标准，就可以大概的分成以下几种：生料釉和熔块釉、铅釉和无铅釉、颜色釉和无色釉等。如果以用途作为分类的标准，就可以大概可以分成以下的几种：卫生陶瓷用釉、瓷砖用釉、电磁用釉等。综上可知,我国目前的陶瓷釉料种类极其的多样化，而且也已经构成了一个相对成熟的、完善的生产体系。
2.3陶瓷釉料的可选择性增加
不管是在一个怎样的产业内部，一种新型材料的出现或者是使用，都可以说是开创了一个新兴的领域，并且是对原来的生产工艺给予了直接的影响。陶瓷釉料的种类变得多样化，可以给现代化的陶艺创作者们带来许多的、不同的、新颖的设计思路。需要注意的是那些拥有不同生产技艺水平的工匠们在生产陶瓷的过程中所表现出来的手法各异,而且他们对于同一种釉料的应用方式也会是有所不同的，甚至他们有时候也会交替着使用或者是组合起来使用多种的釉料，而并不只是局限于一种釉料的使用。那么如果是在这样的情况下，釉料的可选择性就会在原有的种类多样化基础上再次的增加。
2.4目前釉料在陶艺制作中的地位
设计师在创作新的产品时，实际上会先确定要应用哪一种的釉料，要熟练掌握各种釉料的性质以及使用方法，并把这些融入他们的作品中。也就是说，设计师的设计作品、灵感、思路是受釉料所影响的。那么在生产过程中，釉料实际上也就已经被设计师们赋予了“生命”，而且又因为它们的不同性质，所以会在生产的过程中表现出它们独有的特点。
3.陶瓷釉料在现代陶艺中的未来发展
目前我国的经济正处于一个快速发展的阶段，居民的生活水平不断提升，并且有了一个“脱胎换骨”的变化，与此同时带来的是人们更加追求其精神文化方面的发展。因此，一些釉料的生产企业也正在不断地研发出新型色彩的釉料，这是为了去满足当下消费者中的主力军——“Z时代人群”的偏好，因为传统的色彩釉料已经不能够去满足这类人群在艺术方面的需求。而且值得注意的是在陶瓷产品的外观方面也有了较为大胆的创新，许多原创的设计者们也不再拘泥于传统的外观形式。另外还有一点就是关于陶瓷产品生产的原材料的环保性，为了满足保护自然环境的需求，陶瓷釉料作为陶艺作品生产的主要原材料之一，也正在被着重的关注着,我们是需要判断其是否符合国家规定的绿色标准的，这也是要被所有的生产厂家以及消费者们所重视起来的问题。可以知道的是，目前在我国的釉料市场上，无铅玻璃釉和无铅熔块釉等主要用来制作高级日用瓷。当下，满足绿色标准的釉料种类也越来越丰富，从这就可以看出来，环保的理念也正在被更多人所重视，同时也间接的象征着我们国家环境友好类型的釉料市场正在慢慢的被构建起来。
当下人们对于环境的保护意识愈发强烈,再加上国家政策的强有力规定，一些釉料也是需要去进行改变的。釉料市场中关于陶瓷釉料的种类也正在逐渐的转变为无铅釉料、无铅色料以及无铅溶剂等等这些环保类型的材料。另外在建筑类型的陶瓷产品和卫生类型的陶瓷产品的铅釉配方中，铅的主要来源其实是硼硅酸铝和偏硅酸铝这两种，铅对人们的身体是有害的，可以在日后的生产中用锶釉取代铅釉作为其的主要配方，而且前者比后者其实在这两种类型的陶瓷产品的应用上会有更加优异的效果，这样也是一举两得的。其实施釉主要是由生料釉制作而成的，它是可以用来做各种种类的低膨胀胚体的。一些陶瓷企业在实际的陶艺生产中会着重的选择一次烧成釉，那是因为与二次烧成釉对比，一次烧成釉其实是可以在一定程度上去降低生产企业的成本，同时也更利于保护环境,虽然在实际的操作中，这两种类型的釉料各有千秋。比如一次烧成釉实际上更加适合大型的陶瓷艺品，二次烧成釉则可以在生产过程里去除掉有残次的不合格品。陶瓷釉料需要在其发展的过程中去不断的累积相关的经验，并且结合市场的需求、消费者的需求、创作者的需求去创造出不同种类的釉料，并且不断的去进行创新、改变。
但是值得注意的是，我国目前在技术方面的水平和国际上的水平相比较还是有着较大距离的，这一点主要就是表现在高科技产品这一方面的。就像前文所说的一样，我国的陶瓷釉料依旧还是有着很大的进步空间的，而且国际市场的高标准就是日后我们要努力的方向、要实现的目标。
4.陶瓷釉料在现代陶艺作品中的传承
传承本身就是一个比较具有动态化的一个过程。在这个过程中，我们是需要经验的，也是需要了解市场的需求的，更需要了解更多的生产技能，这样才能够取得明显的进展。
陶瓷釉料的种类不同，其发挥出来的作用也是不同的。就拿锶釉来说明,它本身就是属于无铅釉料的，同时也是其中一种性能不错的材料,它是可以和釉下色剂一起来混合使用的,因为它是不会对这种的色料产生一些不好的影响的。但是还需要格外注意的是，如果它要和铬锡红一起使用的时候，就需要格外添加氧化钙的，目的是为了去稳定最后混合料整体的色调质量，保障最后的陶艺色彩。而且它也可以使陶瓷作品的表面变得更加的光滑,且使其具有很好的耐磨性，性能增强。
其实在实际的生产中，不同特点的釉料会被运用在不同的需求的陶瓷作品中,它们会在那些工匠人们的手中，被他们附上“生命”,从而去变成灿烂的、有艺术价值的艺术品。我们要在这些传承中去吸取经验，结合不断发展的科学技艺去对其进行“升级”、“改造”、“创新”等等，从而真正的去做到可以将陶瓷作品、陶瓷技艺、陶瓷釉料这些去发扬广大，让世界见识到真正的“东方之美”。
5. 结语
总的来说，传统釉料是可以提升陶瓷作品的艺术欣赏价值的。目前，由于科技的创新，人们对釉料种类的可选择性也大大提升起来，也给创作者们不断带来了灵感、设计思路，与此同时也引起了其生产方式的不断变化。釉料在日后的发展中还有很大的提升空间，它的应用范围也不应该只仅仅的局限于此，我们要对其给予期待的眼光、开放的心态。
需要做陶瓷砖岩板检测、原料检测、化学成分分析等第三方检测的伙伴，请联系佛山市陶瓷研究所检测有限公司，出CMA、CNAS检测报告。检测详询电话微信13288399149
最近锂、稀土、钴镍等锂电上游原材料表现特别好，尤其是看到碳酸锂价格有的报价已经到了10-12万/吨，稀土价格（氧化镨钕）又回到了3月份以来的高点、逼近60万/吨的时候，我们在路演过程中被反复问到：后面还有空间么、要拿到什么时候、仓位不够还能加仓么？先上结论：市场可能误读了价格信号、低估了行业高景气的高度和跨度，我们提示一个风险：应进一步防范踏空风险！
一、关于碳酸锂：价格到顶了么？明年价格会下来么？
碳酸锂的供需结构最容易算清楚，目前碳酸锂消费结构中，新能源汽车单一领域已经占到了30-40%，按照我们对今年全球新能源汽车的增长预测（300→600万辆，近100%增长），单一领域就将带来40%的需求增长，而供给端我们掌握的数据是仅有27%增长，也就是需求增加13-15万吨，供给增加9-10万吨。
现货市场可以印证这一格局：
1）正极材料厂商库存多在1个月以内，采购开始积极，询单变多，除了无锡盘的价格上涨外，现货价格已经开始上涨。
2）锂精矿硬短缺，库存28分化，整体较低，除了部分头部企业储备相对较多，小厂的库存基本消耗殆尽，可能会存在由于锂精矿问题而导致的减产。3）锂盐厂库存较低，基本上在生产完成后就立即售出，4月份之后国内碳酸锂一直在累库，上周开始已经出现库存下降的拐点。
马上就要进入传统需求旺季了，但是下半年资源端没有什么增量出现，需求端（新能源汽车）则是环比30%的排产增长，全产业链库存水平又极低。供需结构定方向，今年价格趋势不言自明，尤其是碳酸锂上游产业链两端——矿和氢氧化锂，除了总量上，结构上的供不应求更加明确。
趋势分歧不大，但怎么看价格高度？就看下游成本占比，看产业链目前供需结构下的“和谐利润”在哪里。我们先看历史上怎么演绎的，2015-2017年碳酸锂从4-5万上涨到18万，钴从10万上涨到80万，材料成本分左别占到当时电池成本的15%-17%右，并且在随后发送了剧烈的行业负反馈，无独有偶今年的光伏产业链也发生了类似的情况。我们一直以来也是按照这样个思路去看价格的上涨，在20年提出这样一个价格判断的时候质疑声很多。总的来看，15%的成本占比可能是第一个关键点，这跟下游的盈利水平直接相关。目前碳酸锂价格8-9万，占电池成本比例为8-9%。从这个角度，价格的上涨空间是足够大的。成本若传导通畅，碳酸锂价格有进一步超我们预期上涨的可能，因为我们看到紧张的不仅仅是上游材料，电池等环节也出现了紧张。
再者就是，市场担心2022年供需结构，价格景气跨度不够，尤其是看到市场似乎又多了很多供应。的确，复盘可以看到，如果景气度不在1年以上，涨价品种投资价值会快速衰减。但现实情况是怎样的？1）供给端来看，20年资本开支停滞，今年重启的第一年，22年量才能逐渐增加起来。增加量15-16万吨，增长幅度40%左右。未来供给新增量最大的是SQM智利盐湖的5万吨，还有Altura和天齐Talison等矿山的新增量，以及国内盐湖和川西地区的增量。2）需求端来看，仅新能源汽车带动需求增加量或超15万吨以上。明年全球新能源汽车比今年再增加300万辆达到900万辆，如果按照100万辆对应5-6万吨碳酸锂来看，增加300万辆就是新增碳酸锂需求15-16万吨，如果包括单车带电量的增加，这一需求会更高。但好的不仅仅是新能源汽车，还会有储能等各个环节的持续景气。我们认为，明年行业景气度仍下不来。
二、稀土：仍被低估的锂电材料，“弹簧效应”还会继续
首先，我们认为目前稀土类似于2015年的碳酸锂：
1）新能源汽车有望带动稀土需求量5年翻一倍。在2015年，碳酸锂发生了质变，新能源汽车需求占比从5%提升至8%， 2020年已经到了30-40%，过去5年需求量CAGR达18%左右。目前稀土需求端与2015-2020年碳酸锂极为相似：2020年氧化镨钕消费量6-7万吨，新能源汽车需求占比5%，21年新能源汽车消费占比达到8-10%，2025年新能源汽车在整个稀土需求中占比达20-30%以上。稀土（氧化镨钕）总需求从6-7万吨升至12万吨附近，也是5年翻一倍，CAGR15%-18%左右。同时稀土也有像碳酸锂单耗增加的强逻辑，部分车型开始采用双电机，意味着稀土单车消耗量翻倍增长。
2）行业龙头企业有望享受从周期股到成长股的转变。需求结构中新能源汽车占比突破10%很关键，如2015-2017年，锂龙头股就完成了周期股到成长股的转变，PE估值体系从20倍变成50倍。
供需结构也很明确：供给端完成重塑，需求高景气+低库存，价格将持续上行。
1、黑色稀土矿目前已经消失：2015-2017年国家对黑色稀土持续高压，2016年六大集团完成整合，从冶炼环节截断了黑色稀土矿生存的空间，黑色稀土产业链失去传导基础，新增供给由此转变为海外矿。
2、但海外矿有效资本开支不足，并且新增投建主要集中在中游，海外矿新增有限。比如美国的芒廷帕斯矿，主要是新增分离冶炼环节产能；澳大利亚莱纳斯也是主要进行马来西亚冶炼分离厂的搬迁。缅甸矿由于2015-2020年的大规模开采，矿端的品位下降，有效产出量下降。此外，缅甸的疫情超预期，主要关口封闭，货物和人员进出受限制，缅甸矿占稀土矿供给的10%左右。疫情的影响，对供给形成一定冲击。
3、产业链库存维持低位。经过2020年的去化，行业库存完成出清，分离厂没有什么库存，且大厂长单增加，现货流通量比较紧张，中游金属厂背靠背签单，下游磁材企业库存多在1个月以内，产业链库存处于紧绷状态。需求端景气度向上，中游补库会进一步放大需求。
4、有不少投资者也在关注下游成本传导的情况。其实稀土占比更是微乎其微，比如单电机新能源汽车中，氧化镨钕用量1公斤左右，成本仅在500-600元左右。
稀土板块行情好比一直被压抑的弹簧，理解了上面的估值和价格变化，也就能理解当前稀土板块，尤其是龙头的股价走势。压得越低弹的越高，现在只是在修复估值和业绩上的预期差阶段，这一双重修复需求往往带来的就是剧烈的上涨。因为修复到现在，22年预期PE还是在20倍附近。
三、钴：也不要轻视潜在的价格催化
大家对钴关注度明显不如以前，但下半年价格上涨同样会对板块形成催化。现货市场上，1）近期最大的变化就是南非动乱导致港口运输受限，其背后深层次原因为南非居高不下的失业率（30%以上），供给端的影响有可能超预期。2）前期金属钴库存较高是压制钴价的主要因素之一，由于金属钴-MB钴倒挂，部分企业选择减产、停产，且有些厂商将电解钴融后去生产硫酸钴，金属钴库存已经消化比较充分。
其实钴价涨幅相对较小，并不是新能源车需求不好，而是硬质合金、高温合金这块占了20-30%的需求迟迟没启动，主要海外飞机制造等环节没有充分起来，但制造业恢复是大势所趋，供需也将进一步改善。当然龙头股更深层次的产业布局是核心，但价格催化也是继续布局的理由之一。
风险提示：供给端超预期释放的风险、新能源汽车销量不及预期的风险、产业政策变动的风险等。
一、关于碳酸锂：价格到顶了么？明年价格会下来么？
碳酸锂的供需结构最容易算清楚，目前碳酸锂消费结构中，新能源汽车单一领域已经占到了30-40%，按照我们对今年全球新能源汽车的增长预测（300→600万辆，近100%增长），单一领域就将带来40%的需求增长，而供给端我们掌握的数据是仅有27%增长，也就是需求增加13-15万吨，供给增加9-10万吨。
现货市场可以印证这一格局：
1）正极材料厂商库存多在1个月以内，采购开始积极，询单变多，除了无锡盘的价格上涨外，现货价格已经开始上涨。
2）锂精矿硬短缺，库存28分化，整体较低，除了部分头部企业储备相对较多，小厂的库存基本消耗殆尽，可能会存在由于锂精矿问题而导致的减产。3）锂盐厂库存较低，基本上在生产完成后就立即售出，4月份之后国内碳酸锂一直在累库，上周开始已经出现库存下降的拐点。
马上就要进入传统需求旺季了，但是下半年资源端没有什么增量出现，需求端（新能源汽车）则是环比30%的排产增长，全产业链库存水平又极低。供需结构定方向，今年价格趋势不言自明，尤其是碳酸锂上游产业链两端——矿和氢氧化锂，除了总量上，结构上的供不应求更加明确。
趋势分歧不大，但怎么看价格高度？就看下游成本占比，看产业链目前供需结构下的“和谐利润”在哪里。我们先看历史上怎么演绎的，2015-2017年碳酸锂从4-5万上涨到18万，钴从10万上涨到80万，材料成本分左别占到当时电池成本的15%-17%右，并且在随后发送了剧烈的行业负反馈，无独有偶今年的光伏产业链也发生了类似的情况。我们一直以来也是按照这样个思路去看价格的上涨，在20年提出这样一个价格判断的时候质疑声很多。总的来看，15%的成本占比可能是第一个关键点，这跟下游的盈利水平直接相关。目前碳酸锂价格8-9万，占电池成本比例为8-9%。从这个角度，价格的上涨空间是足够大的。成本若传导通畅，碳酸锂价格有进一步超我们预期上涨的可能，因为我们看到紧张的不仅仅是上游材料，电池等环节也出现了紧张。
再者就是，市场担心2022年供需结构，价格景气跨度不够，尤其是看到市场似乎又多了很多供应。的确，复盘可以看到，如果景气度不在1年以上，涨价品种投资价值会快速衰减。但现实情况是怎样的？1）供给端来看，20年资本开支停滞，今年重启的第一年，22年量才能逐渐增加起来。增加量15-16万吨，增长幅度40%左右。未来供给新增量最大的是SQM智利盐湖的5万吨，还有Altura和天齐Talison等矿山的新增量，以及国内盐湖和川西地区的增量。2）需求端来看，仅新能源汽车带动需求增加量或超15万吨以上。明年全球新能源汽车比今年再增加300万辆达到900万辆，如果按照100万辆对应5-6万吨碳酸锂来看，增加300万辆就是新增碳酸锂需求15-16万吨，如果包括单车带电量的增加，这一需求会更高。但好的不仅仅是新能源汽车，还会有储能等各个环节的持续景气。我们认为，明年行业景气度仍下不来。
二、稀土：仍被低估的锂电材料，“弹簧效应”还会继续
首先，我们认为目前稀土类似于2015年的碳酸锂：
1）新能源汽车有望带动稀土需求量5年翻一倍。在2015年，碳酸锂发生了质变，新能源汽车需求占比从5%提升至8%， 2020年已经到了30-40%，过去5年需求量CAGR达18%左右。目前稀土需求端与2015-2020年碳酸锂极为相似：2020年氧化镨钕消费量6-7万吨，新能源汽车需求占比5%，21年新能源汽车消费占比达到8-10%，2025年新能源汽车在整个稀土需求中占比达20-30%以上。稀土（氧化镨钕）总需求从6-7万吨升至12万吨附近，也是5年翻一倍，CAGR15%-18%左右。同时稀土也有像碳酸锂单耗增加的强逻辑，部分车型开始采用双电机，意味着稀土单车消耗量翻倍增长。
2）行业龙头企业有望享受从周期股到成长股的转变。需求结构中新能源汽车占比突破10%很关键，如2015-2017年，锂龙头股就完成了周期股到成长股的转变，PE估值体系从20倍变成50倍。
供需结构也很明确：供给端完成重塑，需求高景气+低库存，价格将持续上行。
1、黑色稀土矿目前已经消失：2015-2017年国家对黑色稀土持续高压，2016年六大集团完成整合，从冶炼环节截断了黑色稀土矿生存的空间，黑色稀土产业链失去传导基础，新增供给由此转变为海外矿。
2、但海外矿有效资本开支不足，并且新增投建主要集中在中游，海外矿新增有限。比如美国的芒廷帕斯矿，主要是新增分离冶炼环节产能；澳大利亚莱纳斯也是主要进行马来西亚冶炼分离厂的搬迁。缅甸矿由于2015-2020年的大规模开采，矿端的品位下降，有效产出量下降。此外，缅甸的疫情超预期，主要关口封闭，货物和人员进出受限制，缅甸矿占稀土矿供给的10%左右。疫情的影响，对供给形成一定冲击。
3、产业链库存维持低位。经过2020年的去化，行业库存完成出清，分离厂没有什么库存，且大厂长单增加，现货流通量比较紧张，中游金属厂背靠背签单，下游磁材企业库存多在1个月以内，产业链库存处于紧绷状态。需求端景气度向上，中游补库会进一步放大需求。
4、有不少投资者也在关注下游成本传导的情况。其实稀土占比更是微乎其微，比如单电机新能源汽车中，氧化镨钕用量1公斤左右，成本仅在500-600元左右。
稀土板块行情好比一直被压抑的弹簧，理解了上面的估值和价格变化，也就能理解当前稀土板块，尤其是龙头的股价走势。压得越低弹的越高，现在只是在修复估值和业绩上的预期差阶段，这一双重修复需求往往带来的就是剧烈的上涨。因为修复到现在，22年预期PE还是在20倍附近。
三、钴：也不要轻视潜在的价格催化
大家对钴关注度明显不如以前，但下半年价格上涨同样会对板块形成催化。现货市场上，1）近期最大的变化就是南非动乱导致港口运输受限，其背后深层次原因为南非居高不下的失业率（30%以上），供给端的影响有可能超预期。2）前期金属钴库存较高是压制钴价的主要因素之一，由于金属钴-MB钴倒挂，部分企业选择减产、停产，且有些厂商将电解钴融后去生产硫酸钴，金属钴库存已经消化比较充分。
其实钴价涨幅相对较小，并不是新能源车需求不好，而是硬质合金、高温合金这块占了20-30%的需求迟迟没启动，主要海外飞机制造等环节没有充分起来，但制造业恢复是大势所趋，供需也将进一步改善。当然龙头股更深层次的产业布局是核心，但价格催化也是继续布局的理由之一。
风险提示：供给端超预期释放的风险、新能源汽车销量不及预期的风险、产业政策变动的风险等。
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