业绩符合预期。公司2021前三季度实现营业收入9.96亿元,同比增长64.22%;归属于母公司股东净利润4.43亿元,同比增长59.63%;扣非后归属于母公司股东净利润3.85亿元,同比增长50.92%;对应EPS0.52元。其中,Q3单季实现营收4.26亿元,同比增长37.61%;归母净利润1.87亿元,同比增长25.02%。今年Q3单季江苏等地疫情反复,影响部分地区的产品销售,公司依旧实现了快速增长,表现优异。
新并表公司影响毛利率,费用控制良好。报告期内,公司毛利率为77.07%,同比下降3.43pp,主要是新并子公司毛利率相对较低;同时,随着公司终端渠道的扩张,视光服务等业务逐步扩大,医疗服务业务毛利率相对较低,从而对整体毛利产生一定影响。前三季度,公司销售费用率为17.47%,同比下降0.42pp;管理费用率为9.27%,同比下降1.04pp;财务费用率为0.39%,同比上升0.42pp;研发费用率为2.06%,同比下降0.18pp。公司费用控制良好,前三季度公司销售净利率为47.82%,同比上升0.84pp。
核心产品竞争力良好,不断开拓视光领域。公司角膜塑形镜进入市场较早,经过多年发展建立了较为完善的终端渠道,且产品为完全个性化配置,具备良好竞争力,在行业中处于龙头地位。除了角膜塑形镜,公司近年来陆续在视光领域布局相关产品,为客户提供全面的视光产品和服务,随着视光终端的不断扩大,品牌影响力的持续提升,公司有望发展成为一家在视光领域全产业链布局的优质公司。
盈利预测:我们预测公司2021-2023年实现归属于母公司净利润分别为6.15亿元、8.40亿元、11.14亿元,对应EPS分别为0.72元、0.99元、1.31元,当前股价对应PE分别为95.0/69.9/52.5倍,给予“推荐”评级。
风险提示:产品质量安全风险;市场竞争风险;供应商较为集中风险。
新并表公司影响毛利率,费用控制良好。报告期内,公司毛利率为77.07%,同比下降3.43pp,主要是新并子公司毛利率相对较低;同时,随着公司终端渠道的扩张,视光服务等业务逐步扩大,医疗服务业务毛利率相对较低,从而对整体毛利产生一定影响。前三季度,公司销售费用率为17.47%,同比下降0.42pp;管理费用率为9.27%,同比下降1.04pp;财务费用率为0.39%,同比上升0.42pp;研发费用率为2.06%,同比下降0.18pp。公司费用控制良好,前三季度公司销售净利率为47.82%,同比上升0.84pp。
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风险提示:产品质量安全风险;市场竞争风险;供应商较为集中风险。
“医生,在吗?
我拿吸棒给孩子吸了镜片很多次,一直吸不下来,急死了!”
角膜塑形镜使用过程中,有不少家长及孩子反馈,早上摘镜时镜片像是长在了眼睛上,摘不下来。这是怎么回事呢?
视光主任介绍,人眼的表层有一层叫泪液层的薄薄液体,它为镜片提供活动度所必须的泪液润滑。
每晚闭眼戴镜时间基本达8-10小时,镜片与角膜间的泪液层会变薄,到早上时镜片被紧紧贴合在角膜上,眼睛也变得比较干涩,此时直接摘镜就会觉得很紧,镜片像被吸住一样,取不下来。
这种情况一般建议摘镜前先往眼内滴几滴润滑液,然后充分眨动眼睛,感觉镜片有活动度后,再用吸棒将镜片取出来。
再者需要注意的是,镜片中央区域的吸力要比周边区大,有部分孩子早上起床后时间比较紧张,慌慌张张地拿着吸棒就往黑眼球上吸,这时候有可能就吸到了中央区,不容易取下镜片。
这时建议将吸棒取下来,重新将吸棒放在镜片下缘三分之一处吸取,注意不要露出边缘。吸好镜片后左右轻轻移动,向斜下方轻轻吸出镜片就可以啦!
另外,在摘镜过程中如果发现镜片取不下来时,切勿强拉硬拽、野蛮摘镜,以防拉扯中损伤角膜。
我拿吸棒给孩子吸了镜片很多次,一直吸不下来,急死了!”
角膜塑形镜使用过程中,有不少家长及孩子反馈,早上摘镜时镜片像是长在了眼睛上,摘不下来。这是怎么回事呢?
视光主任介绍,人眼的表层有一层叫泪液层的薄薄液体,它为镜片提供活动度所必须的泪液润滑。
每晚闭眼戴镜时间基本达8-10小时,镜片与角膜间的泪液层会变薄,到早上时镜片被紧紧贴合在角膜上,眼睛也变得比较干涩,此时直接摘镜就会觉得很紧,镜片像被吸住一样,取不下来。
这种情况一般建议摘镜前先往眼内滴几滴润滑液,然后充分眨动眼睛,感觉镜片有活动度后,再用吸棒将镜片取出来。
再者需要注意的是,镜片中央区域的吸力要比周边区大,有部分孩子早上起床后时间比较紧张,慌慌张张地拿着吸棒就往黑眼球上吸,这时候有可能就吸到了中央区,不容易取下镜片。
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