长春高新:历史上第四次投资机会

【说明:此文在3月发出来的时候,股价正处于“至暗时刻”,没有人愿意相信。其实今天也未必有很多人相信。那么,就把它录在这里,让时间证明一切吧……】

在长春高新历史上,出现过四次比较大的投资机会:
第一次是2008年8-9月,全球金融海啸加汶川大地震的冲击给投资者带来的低位进入机会。
第二次是2012年初,公司经营管理上的漏洞及市场传闻冲击造成估值大幅回撤带来的投资机会。
第三次是2015年9月,众所周知的水牛翻身变水灾,回想起来令人不寒而栗的熔断再熔断,恰恰就是这样的大危机给投资者带来了历史上最大的投资机会。
第四次就是当前的集采风暴带来的最后一次机会。

为什么说这一次是最后一次投资机会呢?结合21年年报披露的基本面情况,我补讲以下几个最新个人观点给大家参考(具体分析已经很多了不再细谈):

1、长春高新经过长期高增长后基本盘已大,很难再有过去百分之七八十的增速,若能按照金总19年说的未来25%上下的增速持续增长,就很理想了,不要有太高预期。但是,不排除期间有更高的增长速度,因为在渗透率低位3.5%向高位10%(国外15%)冲刺阶段,依然有机会在竞争中胜出(金赛具备卓越优势)而一骥绝尘压倒性领先对手取得超额收益。而且在公司一些短期影响因素得到消除之后,公司整体收益也会阶段性爆发增长。所以拉长时间平均来看25%是一个基本底线,阶段性最高不排除35%甚至更高的可能性。

2、年报21年增长23%虽然低于预期,但是其中有四季度研发费用增加和百克及房地产的拖累因素,金赛依然高增长。而百克受疫情影响是短期因素,依然保有高增长的体质和独特基因。房地产也是暂时的。而增加研发投入是有利于促进未来增长的,未来将保持超过10%的研发投入。综上所述,从现象看本质,无需悲观;

3、公司在应对集采方面已见有效市场策略和产品布局,适应症拓展、成人、老人、妇女、男科、儿童、中药、医美等系列产品多点推进,以期覆盖集采带来的影响(参见附后备考资料)。不仅仅只是应对集采,更在于拓展利基,增加收益。有几个看点值得期待。

4、金赛独有的销售渠道优势是公司可靠护城河,经多年建设逐渐健全完善,与贵州茅台独有的销售渠道有异曲同工之妙,别人学不到也偷不走;

5、金赛的生长激素技术路线是最先进的,并且有专利保护期壁垒(2028年),这是全球最先进的技术路径,国内独一无二,这只有专业医务人员和管理部门懂得,所以无需理会市场上不懂的人瞎囔囔所谓竞品增多,国外公司早已是金赛的手下败将,被逐出市场后想借尸还魂反客为主谈何容易!这是高新未来数年(2028年前)最后一次的冲顶机会;

6、、经过多年摸爬滚打历练,包括经历种种危机、传闻、合规、治理等的重大事件打击磨练之后,公司管理进入较高层级的规范阶段,合规性被提到重中之重的位置,有利于规避未来发展风险。

以上简单概括仅供参考不作推荐。
22-3-24
~~~~~

【备考资料·证券时报网】
长春高新研发同比增86% 多管线布局助力长期增长(22-3-24)
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3月16日,专注于医药科技创新的生物制药龙头企业长春高新(000661.SZ)公布年报,公司2021年业绩表现亮眼。报告期内,公司实现营业收入107.47亿元,同比增长25.30%;实现归母净利润37.57亿元,同比增长23.33%;基本每股收益9.28元。公司同步发布10派现8元(含税)分红预案,以高分红回报投资者。
在生物医药领域,研发投入构建的产品壁垒是业内公司维持长期竞争力的核心。公司在2021年大幅提升研发投入力度,包含资本化部分的研发投入金额达10.92亿元,同比增长60.25%,营收占比10.16%,研发费用同比增长86.37%,达到8.85亿元,研发费用率显著上升至8.23%,较2020年提升2.7个百分点。
研发投入的迅速增长,对应着公司不断扩充的产品线布局。核心子公司金赛药业围绕生长发育,聚焦儿科核心业务,全面布局包括身高管理、性发育、免疫、新生儿、儿保、儿童神经精神等儿科领域,并结合现有产品布局,加大非生长激素产品孵化及新业务拓展力度,积极推进重组人促泡激素-CTP融合蛋白注射液、IL-2(重组人白介素-2突变体)、EG017(选择性雄激素受体调节剂)、新生儿脑电、用于阿尔茨海默病的诊断与药品等新项目、新产品的研发、引进进展,努力拓展肿瘤免疫、妇科、老年疾病等领域覆盖,进一步推动核心赛道产品线和未来管线的规划建设。
2021年金赛药业研发投入同比增长了89%,未来将以营收15%以上的力度持续投入,新领域将不断开拓。
另一子公司百克生物的多管线布局同样可圈可点。2021年,公司带状疱疹减毒活疫苗产品完成Ⅲ期临床试验,人用狂犬病疫苗(Vero细胞)冻干剂型产品的Ⅲ期临床试验已进入尾声,随着产品未来投入市场并放量,公司业绩有望开启新一轮的增长。据百克生物同期披露的年报所述,公司目前共16个重点产品处于在研状态,其中百白破疫苗(三组分)及鼻喷流感减毒活疫苗(液体制剂)已启动Ⅰ期临床试验工作,其他处于临床及临床前研究阶段的产品研发工作按计划持续推进。报告期内,百克生物研发投入1.93亿元,占子公司营收16.03%。
目前长春高新虽大部分业绩由金赛药业旗下生长激素业务贡献,但未来随着辅助生殖、肿瘤免疫、老年病、带状疱疹疫苗等新领域研发管线逐步落地,公司有望搭建起稳固的梯级产品布局,从而实现抗风险能力的显著提升以及业绩的长期增长。
https://t.cn/A6c2IAb2

#传统文化大讲堂# 八宅真传风水《竹节赋》,八卦配八宅之吉凶

吕望遇迟,度会干,而见坤武曲。解:干与坤,归藏为延年武曲金。先天合十,夫妇正配。因干为老阳之金,坤为老阴之土。虽是土金相生,但乾坤对应老年人。故主发达较迟,或主发年老者。如姜子牙八十始遇文王。姜子牙周朝人,本姓姜,其祖先封于吕,从其封姓,名尚,子牙为其字,年老钓于渭水之滨。文王梦飞熊,占之,主得王者之师。文王出猎遇之,与他谈话,甚喜悦,曰:「吾太公望之久矣!」因此又号「太公望」。文王以后车载之,拜为师。尚父佐武王伐纣而有天下。胡曾有诗云:「岸草青青渭水流,子牙曾此独垂钓,当时未入飞熊梦,几向斜阳叹斜阳。」

【为了不能忘却的记忆 宁陵老党员耿兴利义务守护祭扫烈士墓12年】在宁陵县逻岗镇张庄村,有一座雄伟挺拔的革命烈士纪念碑,纪念碑北侧长眠着三位战争年代牺牲的革命烈士。每年清明节,都有很多机关干部、教师学生、部队官兵等到烈士墓前敬献花圈、缅怀祭奠。4月5日一早,逻岗镇张庄村69岁的老党员耿兴利便手捧鲜花来到烈士墓前祭扫。然后提来几桶清水,用抹布埋头清理擦拭墓碑……这一做就是12年。4月5日,本报融媒体记者采访了这位义务守护祭扫烈士墓的老人。

A三位无名烈士长眠于此

宁陵县逻岗镇,是宁陵、民权、睢县三县交界处的一座重镇,历来为兵家必争之地。上世纪50年代,因这里风沙遍地,地广人稀,被称为宁陵的“北大荒”。上世纪六七十年代,逻岗镇张庄村人民不畏艰苦,与风沙展开了激烈搏斗。一时间,张庄人民抗击风沙的精神和经验在宁陵县树立了一面红旗,“学张庄 赶大寨”口号响彻宁陵大地。

岁月峥嵘,逻岗昔日黄沙地已变成万顷良田,但历史的印痕并不会因年轮的增加而消逝,反而愈加有深度和厚度。如今,站在张庄烈士墓前,瞻仰着墓碑上的文字,昔日的硝烟弥漫仿佛就在眼前……

据碑文记载:烈士蔡某某,40岁,生平不详。1947年6月,我人民解放军南下,烈士蔡某某因落队之缘故,身藏党旗、文件等物,只身行走至逻岗镇母堂村南河内时,被反动地主武装高扬善所捕。虽受严刑拷打,昏死数次,但英勇不屈,严守党的机密,只字未曾泄露,终为革命流尽最后一滴血,英勇就义。

另外两名烈士,仅20余岁,其姓名、生平不详。遇难时随身携带党员证件,故知为中共党员。1947年秋,二人随我大军南下,骑马挎枪身负前锋侦探之重任,行至逻岗西街小隅首时,偶与高匪相逢。适逢集会,前挤后拥,若开枪还击,必伤及群众。为保群众安全,我英雄宁可舍命,终未开枪。后因寡不敌众而被捕,绳捆索绑至逻岗东门外,两位烈士大义凛然,昂首阔步,面无惧色,英勇就义。

1958年,党和政府为纪念革命先烈,教育后代,将三名烈士墓迁移至张庄村西,重新安葬,并立了纪念碑。纪念碑建成后,宁陵县以及周边的睢县、民权等地的干部群众每逢清明节都来祭扫。

2011年清明节时,中国人民解放军驻商丘某部和逻岗镇政府对张庄烈士纪念碑进行了修缮。是年,宁陵县有关党政领导来到修葺一新的烈士墓前,认为应该有人为烈士守墓,加强管护。

已经年过半百的耿兴利自告奋勇,成了一名为烈士守墓者。

张庄烈士纪念碑坐北朝南,高耸挺立,该碑底座8立方米,四角圆柱。上面碑文高3米,往上收尖高2米,顶端有红五角星,总高约7米。碑南面大字为“烈士纪念碑”,东面为“为国牺牲,永垂不朽”,北面为“死难烈士万岁”,西面为“发扬革命传统,争取更大光荣”,大字全是红色毛体字,苍劲有力。纪念碑北侧有墓冢三座,东西排列,均为圆桶顶,水泥砌筑,南北长2米,高1米。

B十二年义务守护祭扫

“建纪念碑时,我14岁左右,刚刚下学,就在工地上搬砖和泥。几十年来,我一直陪伴在纪念碑旁,如今,我对这座烈士纪念碑有感情了,感觉烈士就像是自己的先贤一样亲切。”耿兴利老人接受采访时对记者说。

今年69岁的耿兴利,接到义务守墓的“任务”后,每年清明节,都准时到烈士墓祭扫。“都是从家里提来几桶水,带上抹布、扫帚,先在墓前鞠个躬,然后擦洗墓碑和墓冢。特别是前几年,附近有大型机器脱花生壳,把墓碑埋上一层土灰色,非常难清洗。加之附近有难缠的杂草,扫一次墓需要忙一整天。”耿兴利说。

2015年清明节,耿兴利随亲戚去南方,不能及时返回。清明节一早,他就打电话给老伴李永芝,让老伴代为祭扫。

2015年间,大型机器收割小麦时,不小心碰撞了墓碑的一角。耿兴利看在眼里,疼在心上。他自费买来了沙子和水泥,自己动手修补了墓碑。

如今,逻岗镇新一届党委班子上任后,又重新修补了墓碑,用油漆涂描了碑面上的大字,看上去焕然一新,庄严肃穆。

C一直想为烈士寻亲

近年来,随着年龄的增长,耿兴利一直有个心结:这三位无名烈士叫什么名字?来自何方?归属哪个部队?有没有亲人?这些疑问一直萦绕在他的心头。因此,他一直有个心愿:为他们寻亲。

“烈士没留下名字,只知道一位烈士姓蔡,据说是民权人。很多年前,听说烈士唯一的女儿前来祭拜,但也没留下姓名和地址。”耿兴利说。

为了弄清烈士生平,耿兴利打听了很多逻岗镇的老年人,也查找了不少资料,但给烈士寻亲的事情似乎没有进展。耿兴利下一步打算联系中央电视台《等着我》栏目,借助媒体发力,为烈士寻亲。

“主要是没有线索,希望也很渺茫。如果当时的战士还有健在的,可以与我或村委会联系。烈士牺牲时都是年轻人,都有父母,如果能为烈士找到家,也了却了我一辈子的心愿。”耿兴利对记者说着,眼里充满渴望。

张庄村支部书记耿红胜告诉记者,作为一名老党员,耿兴利对烈士的敬仰一直很虔诚,村干部和村民看在眼里,都打心眼里敬佩。12年来,他没有得到一分钱报酬,从没一句怨言。

记者采访时发现,墓碑前不但放有鲜花,还有水果、白酒等。说起这个,耿兴利老人脸上露出了笑容。令他欣慰的是,他扫墓的事情清明节前被村民张兴生拍成视频上传到网络后,附近村庄的一些年轻人也纷纷前来祭扫。

“一个说普通话的年轻女士,前几天带来了苹果和白酒,还有一些年轻人来鞠躬,这让我看到了年轻人敬仰烈士、缅怀烈士之情。”耿兴利说。

而今,每年的清明节,附近的师生们前来张庄烈士墓敬献花圈。他们怀着对烈士无限崇敬的心情,鞠躬默哀,深切悼念革命烈士。看到这一幕,耿兴利老人流泪了。

“烈士为革命流尽最后一滴血,我很敬佩他们,是他们用生命换来了我们今天的幸福生活。只要我有一口气在,就要守护在这里。我愿奉献我的微薄之力,让他们的精神永远发光。”采访结束时,耿兴利老人对记者说。据了解,商丘市文明办推荐上报的2021年度下半年“商丘好人”候选人中,在“诚实守信”一栏,耿兴利的名字位列其中。

墓碑巍峨,烈士无言。此地有幸埋忠骨,我辈勿忘祭英魂。仰望着雄伟的烈士纪念碑,一种对烈士的崇敬之情顿时涌上心头。让记者崇敬的,还有这位在乡村默默奉献的守墓人。文/图 本报融媒体记者 成绍峰
图一:耿兴利清理擦拭墓碑
图二:认真清理烈士墓
图三:将碎石与杂物打扫干净


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