《解经修行》——余秋雨
三，那些否定
空，是一个坐标。由它一比，世间很多重大的物态、心态、生态，都由重变轻，由大变小，甚至变得没有意义了。
因此，要阐释空，仰望空，逼近空，触及空，必须运用一系列减除之法，断灭之法，否定之法。
《心经》虽然短简短，却用了大量的否定词，例如“不”和“无”的整齐排列。确实，只有经过“不”和“无”的大扫除，才能真正开拓出的“空”空间，
先说“不”。
《心经》说，在空相中，“不生不灭，不垢不净，不增不减”。我把这几个“不”都翻译成了“无所谓”，即“无所谓诞生和灭亡，无所谓污垢和洁净，无所谓增加和减少”。这里的“无所谓”不是没有，事实上，生活灭，垢和零，增和减还是存在的，但是没有绝对意义，也没有固定差异。
生是灭的开始，因此生中隐藏着灭。反之，灭中有包含着生，或启动着另一番生。因此，没有纯粹的生，也没有纯粹的灭。它们之间，并不是彻底对立。
垢和净也是一样。“水至清则无鱼”，净和垢历来并存，只是比例变动而已，而且，大净中很可能潜伏着大垢，“含剧毒而无迹”；大垢中也可能隐藏着大净，“出淤泥而不染”。
增和减更难判定。似增实减，似减实增的情形，比比皆是。结果，增也无所谓增，减也无所谓减，非增非减，不增不减，归之于空。
总之，空门，就是打通之门。把生和灭之间的门打通，把垢和净之间的门打通，把增和减之间的门打通，打通了，也就进入“空门”。空的最大、最常见障碍，是一座座关着的门，关着的门，就是强行切割之门，互相觊觎之门，自寻烦恼之门。因此，《心经》对这些关着的门，说了那么多“不”，要它们全部打通。
《心经》用的最多的否定字，是“无”。
在空的世界，各种障碍都要接受“无”的荡涤。大致以下几种——
第一种，荡涤感觉障碍。人们常常会相信“眼见为实”，“亲耳听到”，“亲口尝过”，而佛教则对人的感觉保持怀疑。直接感觉到的一切，极有可能是表象、暂相、假象。因此《心静》指出，从受，想，行，识、眼，耳，鼻，舌，身，意、色，声，香，味，触，法等等感觉系统所带来的不同心理感受，都不可完全信赖，都不要过于在乎，甚至都可以视之为无，这也说明。“看破”之“看”，与一般的视觉，并不相同。
第二种，荡涤界限障碍。人们走上感觉误区之后，又会设置很多界限，作为认识世界的栏杆和台阶。其实这些界限都是心造的，实际并不存在。《心经》里所说的“无眼界，乃至无意识界”，也就是指从最初的视觉到最后的意识，人们划出很多界线，都应该撤除。世上很多学者和行政官员一直以“划界”作为自己的行为主轴，其实都是在做分化世界的事情。在佛教看来，所有的划界有时是需要的，但说到底还是在设置障碍。因此，也要视界为无。
第三种，荡涤生存障碍。很多智者和哲人，老是在研究人类生存的很多麻烦课题。例如，明白和愚黯、衰老和死亡、痛苦和灭亡、机智和收获等等。佛教认为，这些问题没有归向，无从解决，因此也就无法成立。《心经》所说的“无无明，亦无无明尽，乃至无老死，亦无老死尽，无苦集灭道，无智亦无得”，那么重要的一系列难题，答案都是“无”。历来都是人类生存的大课题。明黯老死，似乎更是有更事关及生存等级。《心经》认为没有这种等级，也不应期待这些问题的解决。自认的机智和收获，更没有着眼的必要。但这些人人都看重的思维山峦都归之于无，空的境界才能真正出现。
那么多“无”，概括起来也就是“无常”。“无常”二字，对世界种种固定性、规律性、必然性、周期性、逻辑性提出了根本的怀疑。因此，正是“无常”，可以排除一系列障碍。无常，初一听让人心神不定。但是，当它宣布，原来让人心神安定的那些“规律”和，“必然”都不可靠。人们的心神也就会搁置在“小安定”后获得的“大安定”。
既然整体是无常，那就不要那么多预测、判断、分析了。来什么就是什么，当下面对，即时处理。也就是说，从“失去依靠”走向了“不必依靠”。
因无常而不必依靠，那就叫“自在”。
如果这一系列障碍都得以排除，那么，由这些障碍带来的精神恶果也可以避免了。也就是《心经》所说的“心无挂碍”，“无有恐怖”。正是这两个“无”，可以使人“远离颠倒梦想，究竟涅槃”。
只可惜，以上一系列被“无”所否定的东西，世人常常不舍得丢弃，那么，随之也就无法丢弃那些挂碍、恐怖、颠倒梦想了。
一连串的否定，组成了一场“空们大扫除”。为的是挣脱种种现状，达到没有障碍的“如来”境界。
四，度化众生
《心经》认为，以“无”入“空”，排除障碍是人生真正的大智慧。同是一个“智”，小机智徒增障碍，被佛经称为“漏智”，属于排除之列。排除了小机智，就能开启大智慧，那就是“般若”。般若智慧的核心是度化，因此又称“般若波罗蜜多”，即“大智慧度化”，简称“智度”。佛典中，有《大智度论》。
度，是脱离苦海到彼岸。小乘佛教，重在个人解脱，大乘佛教，重在众生度化。个人解脱的理由和程序都已经说得很清楚。那么，从逻辑上，为什么还要拓展成众生度化呢？
有人说，这是佛教随从了普世道德，不在乎自身逻辑。对此，我不能同意，我认为佛教由“度己”而导致“度人”的逻辑，很清晰，下面，且让我略加梳理。
如前所述，佛教在阐明“空”的学说时，着力排除种种界定，拆卸道道门槛。很快就碰到了最重要的一个界定，那就是“他我”之间的界定。遇到了最后一道门槛，那就是“人己”之间的门槛。
“我”是什么？显然，不管在生理意义、伦理意义还是社会意义上，都是“性空”。生理意义上的“我”，是速朽的皮囊，伦理意义上的“我”，是随着亲情关系必然陨灭而不知自己是谁的孤鸟，社会意义上的“我”，是被一堆人造身份所堆垒而成的空洞名号。正如前面已经说到，一切“拥有”，都是“假有”，那么，接下来，一切“拥有者”本人，也是空相，富人的钱财是空，高官的权位是空，而重要的是富人和高官本身，也是空。那么，不是高官和富人的普通人呢？也一样，都是空相。
现代西方思维中，“我”是一切的出发点。我的存在，我的权利，我的成败，我的性格……这便是欲望的渊藪，冲突的本体，烦恼的根源。
佛教以很大的力度，对“我”提出了质疑。不是质疑我个人的优缺点，而是质疑“我”这个概念本身的存在基点。质疑的结果，是主张放弃对“我”的执着，即破除“我执”。
我前面说到，《心经》里包涵了那么多“无”，都可以概括为“无常”，其实，在“无常”后面还隐藏着一个最根本的“无”，那就是“无我”。
历代不少佛教学者把“缘起性空，无常无我”八个字当作佛教的精髓，我很赞成。
在世界各大宗教派别和哲学派别中，佛教明确地提出了对自我个体放弃、消融和超越，显示出非同一般的成熟等级。
佛教当然可以与那些主张个体圆满、个体成功的学说共存于世，但它又不能不指出，一切“完满”和“成功”都不可能真实。因此所谓“完满的个体”、“成功的个体”必然承载着多重虚假。扩而大之，一个世界如果真的存在很多“完满的个体”和“成功的个体”，或者企图“完满”或“成功”的个体，那他们一定会与周边的世界天天产生区隔和争斗，因此这个世界必定是一个喧闹和恐怖的天地。而这些以“完满”，“成功”自许者的下场也一定是苦，而且是难言之苦。
佛教正是因为破除“我执”，主张“无我”，才让那些自许“完满”，自许“成功”的欲望和追求真正断灭。简言之，因“无我”，才“灭苦”。
需要说明的是，后来禅宗中有“我即是佛”的说法，此“我”与“无我”并不矛盾。此“我”无欲，此“我”无名，只是作为一个精神宅体的例证，说明“人人皆有佛性”，可由可由切身做起。恰恰是佛性，能够有力抵挡“我”的“自性”。
正因为“人人皆有佛性”，度化众人也就有了可能。如果人人都以“佛”自认，那就不再存在一般意义上的“我”，这恰恰是到达了更高意义上的“与我”境界。
“人人皆有佛性”，但人人又不能单独完满，因此任何一个人都不应该企求单独解脱。如果单独解脱了，而周围的众人还困于重重障碍之中，那么，这个自以为的“解脱”了个人还会寸步难行。如果别人没有解脱，那么，为了防护自己解脱必须划出人我之界。这么一划界，空境便顿时消失，解脱也无从说起。
诚如谚语所说，一滴清水无救于一缸污水，而一滴污水却能把一缸清水毁坏。一个修行者即使把自己修炼成的一滴最纯净的清水，却没有与周边污水分割的“薄膜”，那么，这滴清水怎么存在？同样，如果大家都成了纯净的清水，却还有一滴仍然污浊，那么，大家的纯净还能保持吗？因此，佛教必然指向整体关怀，普世行善，无界救助。要解脱，也要大家一起解脱。
更重要的是，佛教既然“无我”，也就无所谓“度己”。“度己”之说，不符合“无我”的宏旨。“无我”的空境，必把大千世界作为唯一主体，达到前面所说的“四海之内皆兄弟”的境界，发誓引渡每一个“兄弟”。
由此可知，佛教从“度己”跃升为“度人”思维十分清晰，并不是随意地从众悦众。
也正因为如此，我们看到。《心经》最后那个咒语，呼唤得那么恳切：“接谛，接谛，波罗揭谛，波罗僧揭谛，菩提萨婆珂。”我的翻译是：“去吧，去，到彼岸去，赶快觉悟！”对于这几句咒语，《心经》自己还反复推崇“是大神咒，是大明咒，是无上咒，是无等等咒”，而且“能除一切苦，真实不虚”。可见，在佛教看来，头等重要的大事是“度人”。
于是，作为佛教修行最高、最后目标的“涅槃”，也与“到彼岸去”连在一起了。《大智度论》在阐释“波罗蜜”时说：“涅槃为彼岸”。度人到彼岸的修行者称为“菩萨”，他们的“大誓愿”就是“度一切众生”。
在中国民间，菩萨常常被当作偶像，其实，他们只是修行者，因觉悟而大慈大悲，救苦救难，反对伤害。菩萨把佛教本义和民间企盼融成一体，组成了“无缘大慈，同体大悲”的高尚信仰。
三，那些否定
空，是一个坐标。由它一比，世间很多重大的物态、心态、生态，都由重变轻，由大变小，甚至变得没有意义了。
因此，要阐释空，仰望空，逼近空，触及空，必须运用一系列减除之法，断灭之法，否定之法。
《心经》虽然短简短，却用了大量的否定词，例如“不”和“无”的整齐排列。确实，只有经过“不”和“无”的大扫除，才能真正开拓出的“空”空间，
先说“不”。
《心经》说，在空相中，“不生不灭，不垢不净，不增不减”。我把这几个“不”都翻译成了“无所谓”，即“无所谓诞生和灭亡，无所谓污垢和洁净，无所谓增加和减少”。这里的“无所谓”不是没有，事实上，生活灭，垢和零，增和减还是存在的，但是没有绝对意义，也没有固定差异。
生是灭的开始，因此生中隐藏着灭。反之，灭中有包含着生，或启动着另一番生。因此，没有纯粹的生，也没有纯粹的灭。它们之间，并不是彻底对立。
垢和净也是一样。“水至清则无鱼”，净和垢历来并存，只是比例变动而已，而且，大净中很可能潜伏着大垢，“含剧毒而无迹”；大垢中也可能隐藏着大净，“出淤泥而不染”。
增和减更难判定。似增实减，似减实增的情形，比比皆是。结果，增也无所谓增，减也无所谓减，非增非减，不增不减，归之于空。
总之，空门，就是打通之门。把生和灭之间的门打通，把垢和净之间的门打通，把增和减之间的门打通，打通了，也就进入“空门”。空的最大、最常见障碍，是一座座关着的门，关着的门，就是强行切割之门，互相觊觎之门，自寻烦恼之门。因此，《心经》对这些关着的门，说了那么多“不”，要它们全部打通。
《心经》用的最多的否定字，是“无”。
在空的世界，各种障碍都要接受“无”的荡涤。大致以下几种——
第一种，荡涤感觉障碍。人们常常会相信“眼见为实”，“亲耳听到”，“亲口尝过”，而佛教则对人的感觉保持怀疑。直接感觉到的一切，极有可能是表象、暂相、假象。因此《心静》指出，从受，想，行，识、眼，耳，鼻，舌，身，意、色，声，香，味，触，法等等感觉系统所带来的不同心理感受，都不可完全信赖，都不要过于在乎，甚至都可以视之为无，这也说明。“看破”之“看”，与一般的视觉，并不相同。
第二种，荡涤界限障碍。人们走上感觉误区之后，又会设置很多界限，作为认识世界的栏杆和台阶。其实这些界限都是心造的，实际并不存在。《心经》里所说的“无眼界，乃至无意识界”，也就是指从最初的视觉到最后的意识，人们划出很多界线，都应该撤除。世上很多学者和行政官员一直以“划界”作为自己的行为主轴，其实都是在做分化世界的事情。在佛教看来，所有的划界有时是需要的，但说到底还是在设置障碍。因此，也要视界为无。
第三种，荡涤生存障碍。很多智者和哲人，老是在研究人类生存的很多麻烦课题。例如，明白和愚黯、衰老和死亡、痛苦和灭亡、机智和收获等等。佛教认为，这些问题没有归向，无从解决，因此也就无法成立。《心经》所说的“无无明，亦无无明尽，乃至无老死，亦无老死尽，无苦集灭道，无智亦无得”，那么重要的一系列难题，答案都是“无”。历来都是人类生存的大课题。明黯老死，似乎更是有更事关及生存等级。《心经》认为没有这种等级，也不应期待这些问题的解决。自认的机智和收获，更没有着眼的必要。但这些人人都看重的思维山峦都归之于无，空的境界才能真正出现。
那么多“无”，概括起来也就是“无常”。“无常”二字，对世界种种固定性、规律性、必然性、周期性、逻辑性提出了根本的怀疑。因此，正是“无常”，可以排除一系列障碍。无常，初一听让人心神不定。但是，当它宣布，原来让人心神安定的那些“规律”和，“必然”都不可靠。人们的心神也就会搁置在“小安定”后获得的“大安定”。
既然整体是无常，那就不要那么多预测、判断、分析了。来什么就是什么，当下面对，即时处理。也就是说，从“失去依靠”走向了“不必依靠”。
因无常而不必依靠，那就叫“自在”。
如果这一系列障碍都得以排除，那么，由这些障碍带来的精神恶果也可以避免了。也就是《心经》所说的“心无挂碍”，“无有恐怖”。正是这两个“无”，可以使人“远离颠倒梦想，究竟涅槃”。
只可惜，以上一系列被“无”所否定的东西，世人常常不舍得丢弃，那么，随之也就无法丢弃那些挂碍、恐怖、颠倒梦想了。
一连串的否定，组成了一场“空们大扫除”。为的是挣脱种种现状，达到没有障碍的“如来”境界。
四，度化众生
《心经》认为，以“无”入“空”，排除障碍是人生真正的大智慧。同是一个“智”，小机智徒增障碍，被佛经称为“漏智”，属于排除之列。排除了小机智，就能开启大智慧，那就是“般若”。般若智慧的核心是度化，因此又称“般若波罗蜜多”，即“大智慧度化”，简称“智度”。佛典中，有《大智度论》。
度，是脱离苦海到彼岸。小乘佛教，重在个人解脱，大乘佛教，重在众生度化。个人解脱的理由和程序都已经说得很清楚。那么，从逻辑上，为什么还要拓展成众生度化呢？
有人说，这是佛教随从了普世道德，不在乎自身逻辑。对此，我不能同意，我认为佛教由“度己”而导致“度人”的逻辑，很清晰，下面，且让我略加梳理。
如前所述，佛教在阐明“空”的学说时，着力排除种种界定，拆卸道道门槛。很快就碰到了最重要的一个界定，那就是“他我”之间的界定。遇到了最后一道门槛，那就是“人己”之间的门槛。
“我”是什么？显然，不管在生理意义、伦理意义还是社会意义上，都是“性空”。生理意义上的“我”，是速朽的皮囊，伦理意义上的“我”，是随着亲情关系必然陨灭而不知自己是谁的孤鸟，社会意义上的“我”，是被一堆人造身份所堆垒而成的空洞名号。正如前面已经说到，一切“拥有”，都是“假有”，那么，接下来，一切“拥有者”本人，也是空相，富人的钱财是空，高官的权位是空，而重要的是富人和高官本身，也是空。那么，不是高官和富人的普通人呢？也一样，都是空相。
现代西方思维中，“我”是一切的出发点。我的存在，我的权利，我的成败，我的性格……这便是欲望的渊藪，冲突的本体，烦恼的根源。
佛教以很大的力度，对“我”提出了质疑。不是质疑我个人的优缺点，而是质疑“我”这个概念本身的存在基点。质疑的结果，是主张放弃对“我”的执着，即破除“我执”。
我前面说到，《心经》里包涵了那么多“无”，都可以概括为“无常”，其实，在“无常”后面还隐藏着一个最根本的“无”，那就是“无我”。
历代不少佛教学者把“缘起性空，无常无我”八个字当作佛教的精髓，我很赞成。
在世界各大宗教派别和哲学派别中，佛教明确地提出了对自我个体放弃、消融和超越，显示出非同一般的成熟等级。
佛教当然可以与那些主张个体圆满、个体成功的学说共存于世，但它又不能不指出，一切“完满”和“成功”都不可能真实。因此所谓“完满的个体”、“成功的个体”必然承载着多重虚假。扩而大之，一个世界如果真的存在很多“完满的个体”和“成功的个体”，或者企图“完满”或“成功”的个体，那他们一定会与周边的世界天天产生区隔和争斗，因此这个世界必定是一个喧闹和恐怖的天地。而这些以“完满”，“成功”自许者的下场也一定是苦，而且是难言之苦。
佛教正是因为破除“我执”，主张“无我”，才让那些自许“完满”，自许“成功”的欲望和追求真正断灭。简言之，因“无我”，才“灭苦”。
需要说明的是，后来禅宗中有“我即是佛”的说法，此“我”与“无我”并不矛盾。此“我”无欲，此“我”无名，只是作为一个精神宅体的例证，说明“人人皆有佛性”，可由可由切身做起。恰恰是佛性，能够有力抵挡“我”的“自性”。
正因为“人人皆有佛性”，度化众人也就有了可能。如果人人都以“佛”自认，那就不再存在一般意义上的“我”，这恰恰是到达了更高意义上的“与我”境界。
“人人皆有佛性”，但人人又不能单独完满，因此任何一个人都不应该企求单独解脱。如果单独解脱了，而周围的众人还困于重重障碍之中，那么，这个自以为的“解脱”了个人还会寸步难行。如果别人没有解脱，那么，为了防护自己解脱必须划出人我之界。这么一划界，空境便顿时消失，解脱也无从说起。
诚如谚语所说，一滴清水无救于一缸污水，而一滴污水却能把一缸清水毁坏。一个修行者即使把自己修炼成的一滴最纯净的清水，却没有与周边污水分割的“薄膜”，那么，这滴清水怎么存在？同样，如果大家都成了纯净的清水，却还有一滴仍然污浊，那么，大家的纯净还能保持吗？因此，佛教必然指向整体关怀，普世行善，无界救助。要解脱，也要大家一起解脱。
更重要的是，佛教既然“无我”，也就无所谓“度己”。“度己”之说，不符合“无我”的宏旨。“无我”的空境，必把大千世界作为唯一主体，达到前面所说的“四海之内皆兄弟”的境界，发誓引渡每一个“兄弟”。
由此可知，佛教从“度己”跃升为“度人”思维十分清晰，并不是随意地从众悦众。
也正因为如此，我们看到。《心经》最后那个咒语，呼唤得那么恳切：“接谛，接谛，波罗揭谛，波罗僧揭谛，菩提萨婆珂。”我的翻译是：“去吧，去，到彼岸去，赶快觉悟！”对于这几句咒语，《心经》自己还反复推崇“是大神咒，是大明咒，是无上咒，是无等等咒”，而且“能除一切苦，真实不虚”。可见，在佛教看来，头等重要的大事是“度人”。
于是，作为佛教修行最高、最后目标的“涅槃”，也与“到彼岸去”连在一起了。《大智度论》在阐释“波罗蜜”时说：“涅槃为彼岸”。度人到彼岸的修行者称为“菩萨”，他们的“大誓愿”就是“度一切众生”。
在中国民间，菩萨常常被当作偶像，其实，他们只是修行者，因觉悟而大慈大悲，救苦救难，反对伤害。菩萨把佛教本义和民间企盼融成一体，组成了“无缘大慈，同体大悲”的高尚信仰。
贵州首富梦碎中融人寿:巨亏65亿资不抵债
锋雳 王文华
贵州首富罗玉平和中天金融的金控帝国梦正在不断坍塌。
罗玉平的中天系以房地产起家，与泛海系的卢志强在泛海控股（000046）的运作套路类似，罗玉平一直想把手下的房地产上市公司中天城投（000540）转成金控平台，前几年不断拿下和装入金融牌照。
但残酷的是，金融股高估值的风口，前几年就已经过去了。更名前的中天城投，依靠房地产业务，股价尚能维持在7元上下，更名“中天金融”之后，000540股价一路走低，如今每股股价在1.8元上下。
而与明天系、泛海系等民营金控类似，在缺乏风险控制和风险隔离的情况下，中天系旗下的金融公司中融人寿认购了巨额的高风险“毒资产”，宝能、恒大、海航，这两年的大雷几乎全部没错过。
财报显示，作为一家保险公司，中融人寿2021年净亏损65亿，净资产为-33亿元，目前已经严重资不抵债。
中融人寿亏65亿资不抵债
2021年，上市公司中天金融的归母净亏损64.16亿元，同比下降1221.92%。对于亏损原因，中天金融表示来自三方面，一是计入损益的借款费用同比上涨，二是房地产销售毛利下降，三是部分金融类子公司经营业务不达预期。
中天系旗下旗舰金融公司中融人寿的亏损，成了关键。
2021年财报显示，中融人寿净亏损65.35亿元，成为中天金融主要控股参股公司中亏损最严重的业务。这家保险公司的净资产，目前已经是负的33亿元。
贵州首富梦碎中融人寿:巨亏65亿资不抵债
按照中天金融持有中融人寿36.36%的股权计算，归属于中天金融的亏损为23.5亿元。
作为中天金融的控股子公司，中融人寿成立于2010年，总部位于北京，业务主要为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，在北京、上海、广东、天津等地设立24家分支机构。
2015年10月，中天金融宣布全资子公司贵阳金控控股有限公司（简称“贵阳金控”）以20亿元价格收购联合铜箔（惠州）有限公司（简称“联合铜箔”）100%股权，并间接控股联合铜箔持有的中融人寿20%股权。2016年，贵阳金控参与中融人寿增发，持有后者股权升至36.36%，成为第一大股东。
关于中天金融的财报，信永中和会计事务所对部分内容出具了保留意见，其中就涉及了中融人寿。信永中和表示，中融人寿2021年通过非公开市场投资了非上市公司股权和非标准金融产品，这些投资中包括账面价值144.04亿元的非上市公司股权投资，2021年确认公允价值变动损失14.36亿元。
中融人寿实际到底踩了多少雷，目前总金额是个迷。
信永中和称:未能就前述公允价值变动计量及基于其资金实际使用情况的财务报告信息披露等方面获取充分、适当的审计证据。
这也遭到了监管部门的火速问询。深交所对中天金融下发问询函，要求说明对中融人寿所投相关项目是否获取充分财务数据、审计报告及估值报告等项目资料，项目投后管理的相关内部控制制度安排及实际执行情况，以及中融人寿计提大额商誉减值准备的主要原因等。目前中天金融尚未回复深交所的问询。
中天金融在财报中表示，受市场环境变化及房地产企业债务违约等因素影响，所持有的金融资产出现信用风险，根据会计准则计提资产减值，2021年对中融人寿资产组相关的商誉计提减值准备13.45亿元。
财报发布之前，中天金融曾对2021年的业绩预告进行修正，由此前的亏损25亿元-40亿元调整为亏损62.2亿元-70.8亿元。修正的原因主要来自中融人寿。
中天金融表示，中融人寿结合目前房地产等行业市场形势影响及期后获取的进一步信息，对截至2021年年底的金融资产进行重新评估，补充计提了大额损失。其次，中融人寿受房地产等行业影响，资产端业务收益具有较大不确定性，据此，调整了中融人寿的盈利预测。此外，对收购中融人寿形成的商誉所对应资产组进行减值计提，测试结果与此前业绩预告估计减值存在差异，补充计提了大额商誉减值准备。
近日，有投资者提问中天金融，是否会处置中融人寿股权。中天金融回复称，截至目前，公司持有中融人寿36.36%股份，暂无处置该部分股权计划。
重仓风险资产的保险公司
中融人寿的投资究竟踩了哪些雷，导致一年亏损了65亿元？今年3月，中天金融一份关于回复深交所问询函的公告，披露了一些细节。
中天金融称，控股子公司中融人寿在2021年由于受房地产行业影响，经营业务不达预期，在资产端业务形成较大的减值损失。
中融人寿涉及的主要产品包括“天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）”、“20深业03”、“21深钜01”、“中国民生信托至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”、“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限公司）”、“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”和某地产公司债券等。
据悉，上述金融产品主要来自恒大、宝能、海航等昔日行业巨头。
2020年以来，中融人寿向恒大投资了两只债券和一只基金，累计金额15.8亿元。2020年1月，中融人寿购买了恒大“债券01”，初始投资成本为6亿元。2021年，恒大陷入流动性危机，中融人寿于2021年12月中旬已将该笔证券全部赎回。中融人寿对该债券累计计提减值1.62亿元。
2020年10月，中融人寿投资持有恒大“债券05”，投资6.8亿元，截至2021年末，累计计提2.2亿元。
2020年9月及11月，中融人寿通过天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资恒大地产的武汉项目及合肥项目，累计投资额3亿元。2021年第三季度开始，恒大再未向中融人寿支付相应借款利息，由于所投项目停工、销售额不足以覆盖债务本息，中融人寿累计计提减值6008万元。
2019年以来，中融人寿共投资持有了宝能系两只债券、一项信托计划和一只基金。累计金额27.5亿元。2020年6月和2021年3月，中融人寿分别持有宝能旗下公司发行的“20深业03”、“21深钜01”债券，投资金额分别为14亿元、1.5亿元。2021年，由于宝能现金流不断恶化，中融人寿累计对两只债券分别计提减值2.6亿元、1992万元。
2019年9月，中融人寿投资2.5亿元持有“中国民生信托-至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”。该信托计划于2021年9月5日到期，构成实质违约。不过，自2021年第二季度起，中融人寿就未收到信托计划投资收益款项。中融人寿累计对该信托计划减值7522万元。
2019年8月，中融人寿以9.5亿元通过“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限合伙）”间接投资宝能旗下公司深圳前海联动云汽车租赁公司。2021年，该公司由于现金流压力较大，未能正常支付权利金，构成实质性违约。中融人寿对该公司计提减值1.9亿元。
除了恒大和宝能外，中融人寿还踩雷海航系。2020年以来，随着海航系经营恶化，陷入破产重整的命运，中融人寿投资近10亿元几乎血本无归，2020年和2021年，已累计计提减值近8亿元。
2018年8月，中融人寿以9.99亿元通过“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”间接投资海航集团旗下子公司海航资本集团。2020年，海航经营恶化，中融人寿对该笔投资计提减值2.05亿元。随着海航集团破产重整，中融人寿不得不在2021年再次对该笔投资计提减值5.94亿元，两年累计计提减值8亿元。
也就是说，过去三年，中融人寿仅投资在恒大、宝能、海航三家巨头上的资金保守估计已超53亿元。目前共计提减值18亿元。
但中融人寿高达65亿的亏损，除了踩雷之外，还有其它哪些部分组成，或有待进一步的披露。而作为一家保险公司，进入资不抵债的境地后，接下来或将面对一系列的连锁反应和监管措施。
贵州首富金控梦坍塌
事实上，在中天系入股之前，中融人寿就风格激进、违规不断，而多次受到监管重罚。
2015年9月8日，保监会公布处罚意见：中融人寿在2011-2013年因违规运用保险资金、虚增偿付能力等行为，被保监会限制不动产投资、股权投资、金融产品投资各1年，时任董事长、总经理陈远也被禁业1年。
当时中融人寿极为激进，曾在5天内连续举牌3家上市公司。2015年前三季度，中融人寿的名字一度出现在17家上市公司的股东中。但最终踩到的却是牛市的尾巴、熊市的开端， 2015年底，中融人寿的综合偿付能力充足率一路从上年末的230%跌至“安全线”之下，仅有64.7%，2016年情况更加糟糕，前三季度分别为-18.22%、-18.16%、-41.91%。
当时保监会要求其暂停开展新业务、暂停新设分支机构，业务基本全面停滞，在此背景下，中天系2016年参与增资入股，将中融人寿的将综合偿付能力充足率拉回到130%，此后，中融人寿开始业务复苏，仅分红险的保费收入，就从2017年的0元，增加到2019年的74.72亿元。
但是受经营水平和投资偏好限制，在被纳入中天系旗下后，除了在财报上带来的几十亿营收，中融人寿在净利润方面对中天金融的贡献非常微弱。
据媒体统计，2016年至2017年，中融人寿亏损13.88亿元、8.65亿元，2018年至2020年，中融人寿开始扭亏，但实现盈利分别只有0.34亿元、1.05亿元、0.14亿元。
在中融人寿上的投资没有见到成效的同时，2017年，中天金融又急着宣布以310亿元现金收购华夏人寿保险21%-25%的股权，前期已经支付70亿元定金。
时至今日，已经过去5年，华夏人寿的牌照不见影，70亿的定金也不知拿不拿得回来。
事实上，华夏人寿一直是某资本系的重要金融牌照。随着该资本系千亿资金挪用的大案爆出和华夏人寿的被接管，中天系的这70亿定金没了下文。这无疑给罗玉平金控之路突然造出一个无底洞，为整个中天系的资本运作带来了巨大的负担。
在华夏人寿股权折翼、房地产业务陷入冰点的同时，以中融人寿为核心的金融业务，原本应该是中天系的最后一根救命稻草，但是，激进地重仓高风险资产，导致不断计提的巨额亏损，让这“救命稻草”，正在变成压垮中天系的最后一根要命稻草。
锋雳 王文华
贵州首富罗玉平和中天金融的金控帝国梦正在不断坍塌。
罗玉平的中天系以房地产起家，与泛海系的卢志强在泛海控股（000046）的运作套路类似，罗玉平一直想把手下的房地产上市公司中天城投（000540）转成金控平台，前几年不断拿下和装入金融牌照。
但残酷的是，金融股高估值的风口，前几年就已经过去了。更名前的中天城投，依靠房地产业务，股价尚能维持在7元上下，更名“中天金融”之后，000540股价一路走低，如今每股股价在1.8元上下。
而与明天系、泛海系等民营金控类似，在缺乏风险控制和风险隔离的情况下，中天系旗下的金融公司中融人寿认购了巨额的高风险“毒资产”，宝能、恒大、海航，这两年的大雷几乎全部没错过。
财报显示，作为一家保险公司，中融人寿2021年净亏损65亿，净资产为-33亿元，目前已经严重资不抵债。
中融人寿亏65亿资不抵债
2021年，上市公司中天金融的归母净亏损64.16亿元，同比下降1221.92%。对于亏损原因，中天金融表示来自三方面，一是计入损益的借款费用同比上涨，二是房地产销售毛利下降，三是部分金融类子公司经营业务不达预期。
中天系旗下旗舰金融公司中融人寿的亏损，成了关键。
2021年财报显示，中融人寿净亏损65.35亿元，成为中天金融主要控股参股公司中亏损最严重的业务。这家保险公司的净资产，目前已经是负的33亿元。
贵州首富梦碎中融人寿:巨亏65亿资不抵债
按照中天金融持有中融人寿36.36%的股权计算，归属于中天金融的亏损为23.5亿元。
作为中天金融的控股子公司，中融人寿成立于2010年，总部位于北京，业务主要为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，在北京、上海、广东、天津等地设立24家分支机构。
2015年10月，中天金融宣布全资子公司贵阳金控控股有限公司（简称“贵阳金控”）以20亿元价格收购联合铜箔（惠州）有限公司（简称“联合铜箔”）100%股权，并间接控股联合铜箔持有的中融人寿20%股权。2016年，贵阳金控参与中融人寿增发，持有后者股权升至36.36%，成为第一大股东。
关于中天金融的财报，信永中和会计事务所对部分内容出具了保留意见，其中就涉及了中融人寿。信永中和表示，中融人寿2021年通过非公开市场投资了非上市公司股权和非标准金融产品，这些投资中包括账面价值144.04亿元的非上市公司股权投资，2021年确认公允价值变动损失14.36亿元。
中融人寿实际到底踩了多少雷，目前总金额是个迷。
信永中和称:未能就前述公允价值变动计量及基于其资金实际使用情况的财务报告信息披露等方面获取充分、适当的审计证据。
这也遭到了监管部门的火速问询。深交所对中天金融下发问询函，要求说明对中融人寿所投相关项目是否获取充分财务数据、审计报告及估值报告等项目资料，项目投后管理的相关内部控制制度安排及实际执行情况，以及中融人寿计提大额商誉减值准备的主要原因等。目前中天金融尚未回复深交所的问询。
中天金融在财报中表示，受市场环境变化及房地产企业债务违约等因素影响，所持有的金融资产出现信用风险，根据会计准则计提资产减值，2021年对中融人寿资产组相关的商誉计提减值准备13.45亿元。
财报发布之前，中天金融曾对2021年的业绩预告进行修正，由此前的亏损25亿元-40亿元调整为亏损62.2亿元-70.8亿元。修正的原因主要来自中融人寿。
中天金融表示，中融人寿结合目前房地产等行业市场形势影响及期后获取的进一步信息，对截至2021年年底的金融资产进行重新评估，补充计提了大额损失。其次，中融人寿受房地产等行业影响，资产端业务收益具有较大不确定性，据此，调整了中融人寿的盈利预测。此外，对收购中融人寿形成的商誉所对应资产组进行减值计提，测试结果与此前业绩预告估计减值存在差异，补充计提了大额商誉减值准备。
近日，有投资者提问中天金融，是否会处置中融人寿股权。中天金融回复称，截至目前，公司持有中融人寿36.36%股份，暂无处置该部分股权计划。
重仓风险资产的保险公司
中融人寿的投资究竟踩了哪些雷，导致一年亏损了65亿元？今年3月，中天金融一份关于回复深交所问询函的公告，披露了一些细节。
中天金融称，控股子公司中融人寿在2021年由于受房地产行业影响，经营业务不达预期，在资产端业务形成较大的减值损失。
中融人寿涉及的主要产品包括“天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）”、“20深业03”、“21深钜01”、“中国民生信托至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”、“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限公司）”、“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”和某地产公司债券等。
据悉，上述金融产品主要来自恒大、宝能、海航等昔日行业巨头。
2020年以来，中融人寿向恒大投资了两只债券和一只基金，累计金额15.8亿元。2020年1月，中融人寿购买了恒大“债券01”，初始投资成本为6亿元。2021年，恒大陷入流动性危机，中融人寿于2021年12月中旬已将该笔证券全部赎回。中融人寿对该债券累计计提减值1.62亿元。
2020年10月，中融人寿投资持有恒大“债券05”，投资6.8亿元，截至2021年末，累计计提2.2亿元。
2020年9月及11月，中融人寿通过天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资恒大地产的武汉项目及合肥项目，累计投资额3亿元。2021年第三季度开始，恒大再未向中融人寿支付相应借款利息，由于所投项目停工、销售额不足以覆盖债务本息，中融人寿累计计提减值6008万元。
2019年以来，中融人寿共投资持有了宝能系两只债券、一项信托计划和一只基金。累计金额27.5亿元。2020年6月和2021年3月，中融人寿分别持有宝能旗下公司发行的“20深业03”、“21深钜01”债券，投资金额分别为14亿元、1.5亿元。2021年，由于宝能现金流不断恶化，中融人寿累计对两只债券分别计提减值2.6亿元、1992万元。
2019年9月，中融人寿投资2.5亿元持有“中国民生信托-至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”。该信托计划于2021年9月5日到期，构成实质违约。不过，自2021年第二季度起，中融人寿就未收到信托计划投资收益款项。中融人寿累计对该信托计划减值7522万元。
2019年8月，中融人寿以9.5亿元通过“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限合伙）”间接投资宝能旗下公司深圳前海联动云汽车租赁公司。2021年，该公司由于现金流压力较大，未能正常支付权利金，构成实质性违约。中融人寿对该公司计提减值1.9亿元。
除了恒大和宝能外，中融人寿还踩雷海航系。2020年以来，随着海航系经营恶化，陷入破产重整的命运，中融人寿投资近10亿元几乎血本无归，2020年和2021年，已累计计提减值近8亿元。
2018年8月，中融人寿以9.99亿元通过“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”间接投资海航集团旗下子公司海航资本集团。2020年，海航经营恶化，中融人寿对该笔投资计提减值2.05亿元。随着海航集团破产重整，中融人寿不得不在2021年再次对该笔投资计提减值5.94亿元，两年累计计提减值8亿元。
也就是说，过去三年，中融人寿仅投资在恒大、宝能、海航三家巨头上的资金保守估计已超53亿元。目前共计提减值18亿元。
但中融人寿高达65亿的亏损，除了踩雷之外，还有其它哪些部分组成，或有待进一步的披露。而作为一家保险公司，进入资不抵债的境地后，接下来或将面对一系列的连锁反应和监管措施。
贵州首富金控梦坍塌
事实上，在中天系入股之前，中融人寿就风格激进、违规不断，而多次受到监管重罚。
2015年9月8日，保监会公布处罚意见：中融人寿在2011-2013年因违规运用保险资金、虚增偿付能力等行为，被保监会限制不动产投资、股权投资、金融产品投资各1年，时任董事长、总经理陈远也被禁业1年。
当时中融人寿极为激进，曾在5天内连续举牌3家上市公司。2015年前三季度，中融人寿的名字一度出现在17家上市公司的股东中。但最终踩到的却是牛市的尾巴、熊市的开端， 2015年底，中融人寿的综合偿付能力充足率一路从上年末的230%跌至“安全线”之下，仅有64.7%，2016年情况更加糟糕，前三季度分别为-18.22%、-18.16%、-41.91%。
当时保监会要求其暂停开展新业务、暂停新设分支机构，业务基本全面停滞，在此背景下，中天系2016年参与增资入股，将中融人寿的将综合偿付能力充足率拉回到130%，此后，中融人寿开始业务复苏，仅分红险的保费收入，就从2017年的0元，增加到2019年的74.72亿元。
但是受经营水平和投资偏好限制，在被纳入中天系旗下后，除了在财报上带来的几十亿营收，中融人寿在净利润方面对中天金融的贡献非常微弱。
据媒体统计，2016年至2017年，中融人寿亏损13.88亿元、8.65亿元，2018年至2020年，中融人寿开始扭亏，但实现盈利分别只有0.34亿元、1.05亿元、0.14亿元。
在中融人寿上的投资没有见到成效的同时，2017年，中天金融又急着宣布以310亿元现金收购华夏人寿保险21%-25%的股权，前期已经支付70亿元定金。
时至今日，已经过去5年，华夏人寿的牌照不见影，70亿的定金也不知拿不拿得回来。
事实上，华夏人寿一直是某资本系的重要金融牌照。随着该资本系千亿资金挪用的大案爆出和华夏人寿的被接管，中天系的这70亿定金没了下文。这无疑给罗玉平金控之路突然造出一个无底洞，为整个中天系的资本运作带来了巨大的负担。
在华夏人寿股权折翼、房地产业务陷入冰点的同时，以中融人寿为核心的金融业务，原本应该是中天系的最后一根救命稻草，但是，激进地重仓高风险资产，导致不断计提的巨额亏损，让这“救命稻草”，正在变成压垮中天系的最后一根要命稻草。
贵州首富梦碎中融人寿:巨亏65亿资不抵债
锋雳 王文华
贵州首富罗玉平和中天金融的金控帝国梦正在不断坍塌。
罗玉平的中天系以房地产起家，与泛海系的卢志强在泛海控股（000046）的运作套路类似，罗玉平一直想把手下的房地产上市公司中天城投（000540）转成金控平台，前几年不断拿下和装入金融牌照。
但残酷的是，金融股高估值的风口，前几年就已经过去了。更名前的中天城投，依靠房地产业务，股价尚能维持在7元上下，更名“中天金融”之后，000540股价一路走低，如今每股股价在1.8元上下。
而与明天系、泛海系等民营金控类似，在缺乏风险控制和风险隔离的情况下，中天系旗下的金融公司中融人寿认购了巨额的高风险“毒资产”，宝能、恒大、海航，这两年的大雷几乎全部没错过。
财报显示，作为一家保险公司，中融人寿2021年净亏损65亿，净资产为-33亿元，目前已经严重资不抵债。
中融人寿亏65亿资不抵债
2021年，上市公司中天金融的归母净亏损64.16亿元，同比下降1221.92%。对于亏损原因，中天金融表示来自三方面，一是计入损益的借款费用同比上涨，二是房地产销售毛利下降，三是部分金融类子公司经营业务不达预期。
中天系旗下旗舰金融公司中融人寿的亏损，成了关键。
2021年财报显示，中融人寿净亏损65.35亿元，成为中天金融主要控股参股公司中亏损最严重的业务。这家保险公司的净资产，目前已经是负的33亿元。
贵州首富梦碎中融人寿:巨亏65亿资不抵债
按照中天金融持有中融人寿36.36%的股权计算，归属于中天金融的亏损为23.5亿元。
作为中天金融的控股子公司，中融人寿成立于2010年，总部位于北京，业务主要为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，在北京、上海、广东、天津等地设立24家分支机构。
2015年10月，中天金融宣布全资子公司贵阳金控控股有限公司（简称“贵阳金控”）以20亿元价格收购联合铜箔（惠州）有限公司（简称“联合铜箔”）100%股权，并间接控股联合铜箔持有的中融人寿20%股权。2016年，贵阳金控参与中融人寿增发，持有后者股权升至36.36%，成为第一大股东。
关于中天金融的财报，信永中和会计事务所对部分内容出具了保留意见，其中就涉及了中融人寿。信永中和表示，中融人寿2021年通过非公开市场投资了非上市公司股权和非标准金融产品，这些投资中包括账面价值144.04亿元的非上市公司股权投资，2021年确认公允价值变动损失14.36亿元。
中融人寿实际到底踩了多少雷，目前总金额是个迷。
信永中和称:未能就前述公允价值变动计量及基于其资金实际使用情况的财务报告信息披露等方面获取充分、适当的审计证据。
这也遭到了监管部门的火速问询。深交所对中天金融下发问询函，要求说明对中融人寿所投相关项目是否获取充分财务数据、审计报告及估值报告等项目资料，项目投后管理的相关内部控制制度安排及实际执行情况，以及中融人寿计提大额商誉减值准备的主要原因等。目前中天金融尚未回复深交所的问询。
中天金融在财报中表示，受市场环境变化及房地产企业债务违约等因素影响，所持有的金融资产出现信用风险，根据会计准则计提资产减值，2021年对中融人寿资产组相关的商誉计提减值准备13.45亿元。
财报发布之前，中天金融曾对2021年的业绩预告进行修正，由此前的亏损25亿元-40亿元调整为亏损62.2亿元-70.8亿元。修正的原因主要来自中融人寿。
中天金融表示，中融人寿结合目前房地产等行业市场形势影响及期后获取的进一步信息，对截至2021年年底的金融资产进行重新评估，补充计提了大额损失。其次，中融人寿受房地产等行业影响，资产端业务收益具有较大不确定性，据此，调整了中融人寿的盈利预测。此外，对收购中融人寿形成的商誉所对应资产组进行减值计提，测试结果与此前业绩预告估计减值存在差异，补充计提了大额商誉减值准备。
近日，有投资者提问中天金融，是否会处置中融人寿股权。中天金融回复称，截至目前，公司持有中融人寿36.36%股份，暂无处置该部分股权计划。
重仓风险资产的保险公司
中融人寿的投资究竟踩了哪些雷，导致一年亏损了65亿元？今年3月，中天金融一份关于回复深交所问询函的公告，披露了一些细节。
中天金融称，控股子公司中融人寿在2021年由于受房地产行业影响，经营业务不达预期，在资产端业务形成较大的减值损失。
中融人寿涉及的主要产品包括“天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）”、“20深业03”、“21深钜01”、“中国民生信托至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”、“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限公司）”、“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”和某地产公司债券等。
据悉，上述金融产品主要来自恒大、宝能、海航等昔日行业巨头。
2020年以来，中融人寿向恒大投资了两只债券和一只基金，累计金额15.8亿元。2020年1月，中融人寿购买了恒大“债券01”，初始投资成本为6亿元。2021年，恒大陷入流动性危机，中融人寿于2021年12月中旬已将该笔证券全部赎回。中融人寿对该债券累计计提减值1.62亿元。
2020年10月，中融人寿投资持有恒大“债券05”，投资6.8亿元，截至2021年末，累计计提2.2亿元。
2020年9月及11月，中融人寿通过天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资恒大地产的武汉项目及合肥项目，累计投资额3亿元。2021年第三季度开始，恒大再未向中融人寿支付相应借款利息，由于所投项目停工、销售额不足以覆盖债务本息，中融人寿累计计提减值6008万元。
2019年以来，中融人寿共投资持有了宝能系两只债券、一项信托计划和一只基金。累计金额27.5亿元。2020年6月和2021年3月，中融人寿分别持有宝能旗下公司发行的“20深业03”、“21深钜01”债券，投资金额分别为14亿元、1.5亿元。2021年，由于宝能现金流不断恶化，中融人寿累计对两只债券分别计提减值2.6亿元、1992万元。
2019年9月，中融人寿投资2.5亿元持有“中国民生信托-至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”。该信托计划于2021年9月5日到期，构成实质违约。不过，自2021年第二季度起，中融人寿就未收到信托计划投资收益款项。中融人寿累计对该信托计划减值7522万元。
2019年8月，中融人寿以9.5亿元通过“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限合伙）”间接投资宝能旗下公司深圳前海联动云汽车租赁公司。2021年，该公司由于现金流压力较大，未能正常支付权利金，构成实质性违约。中融人寿对该公司计提减值1.9亿元。
除了恒大和宝能外，中融人寿还踩雷海航系。2020年以来，随着海航系经营恶化，陷入破产重整的命运，中融人寿投资近10亿元几乎血本无归，2020年和2021年，已累计计提减值近8亿元。
2018年8月，中融人寿以9.99亿元通过“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”间接投资海航集团旗下子公司海航资本集团。2020年，海航经营恶化，中融人寿对该笔投资计提减值2.05亿元。随着海航集团破产重整，中融人寿不得不在2021年再次对该笔投资计提减值5.94亿元，两年累计计提减值8亿元。
也就是说，过去三年，中融人寿仅投资在恒大、宝能、海航三家巨头上的资金保守估计已超53亿元。目前共计提减值18亿元。
但中融人寿高达65亿的亏损，除了踩雷之外，还有其它哪些部分组成，或有待进一步的披露。而作为一家保险公司，进入资不抵债的境地后，接下来或将面对一系列的连锁反应和监管措施。
贵州首富金控梦坍塌
事实上，在中天系入股之前，中融人寿就风格激进、违规不断，而多次受到监管重罚。
2015年9月8日，保监会公布处罚意见：中融人寿在2011-2013年因违规运用保险资金、虚增偿付能力等行为，被保监会限制不动产投资、股权投资、金融产品投资各1年，时任董事长、总经理陈远也被禁业1年。
当时中融人寿极为激进，曾在5天内连续举牌3家上市公司。2015年前三季度，中融人寿的名字一度出现在17家上市公司的股东中。但最终踩到的却是牛市的尾巴、熊市的开端， 2015年底，中融人寿的综合偿付能力充足率一路从上年末的230%跌至“安全线”之下，仅有64.7%，2016年情况更加糟糕，前三季度分别为-18.22%、-18.16%、-41.91%。
当时保监会要求其暂停开展新业务、暂停新设分支机构，业务基本全面停滞，在此背景下，中天系2016年参与增资入股，将中融人寿的将综合偿付能力充足率拉回到130%，此后，中融人寿开始业务复苏，仅分红险的保费收入，就从2017年的0元，增加到2019年的74.
但是受经营水平和投资偏好限制，在被纳入中天系旗下后，除了在财报上带来的几十亿营收，中融人寿在净利润方面对中天金融的贡献非常微弱。
据媒体统计，2016年至2017年，中融人寿亏损13.88亿元、8.65亿元，2018年至2020年，中融人寿开始扭亏，但实现盈利分别只有0.34亿元、1.05亿元、0.14亿元。
在中融人寿上的投资没有见到成效的同时，2017年，中天金融又急着宣布以310亿元现金收购华夏人寿保险21%-25%的股权，前期已经支付70亿元定金。
时至今日，已经过去5年，华夏人寿的牌照不见影，70亿的定金也不知拿不拿得回来。
事实上，华夏人寿一直是某资本系的重要金融牌照。随着该资本系千亿资金挪用的大案爆出和华夏人寿的被接管，中天系的这70亿定金没了下文。这无疑给罗玉平金控之路突然造出一个无底洞，为整个中天系的资本运作带来了巨大的负担。
在华夏人寿股权折翼、房地产业务陷入冰点的同时，以中融人寿为核心的金融业务，原本应该是中天系的最后一根救命稻草，但是，激进地重仓高风险资产，导致不断计提的巨额亏损，让这“救命稻草”，正在变成压垮中天系的最后一根要命稻草。
锋雳 王文华
贵州首富罗玉平和中天金融的金控帝国梦正在不断坍塌。
罗玉平的中天系以房地产起家，与泛海系的卢志强在泛海控股（000046）的运作套路类似，罗玉平一直想把手下的房地产上市公司中天城投（000540）转成金控平台，前几年不断拿下和装入金融牌照。
但残酷的是，金融股高估值的风口，前几年就已经过去了。更名前的中天城投，依靠房地产业务，股价尚能维持在7元上下，更名“中天金融”之后，000540股价一路走低，如今每股股价在1.8元上下。
而与明天系、泛海系等民营金控类似，在缺乏风险控制和风险隔离的情况下，中天系旗下的金融公司中融人寿认购了巨额的高风险“毒资产”，宝能、恒大、海航，这两年的大雷几乎全部没错过。
财报显示，作为一家保险公司，中融人寿2021年净亏损65亿，净资产为-33亿元，目前已经严重资不抵债。
中融人寿亏65亿资不抵债
2021年，上市公司中天金融的归母净亏损64.16亿元，同比下降1221.92%。对于亏损原因，中天金融表示来自三方面，一是计入损益的借款费用同比上涨，二是房地产销售毛利下降，三是部分金融类子公司经营业务不达预期。
中天系旗下旗舰金融公司中融人寿的亏损，成了关键。
2021年财报显示，中融人寿净亏损65.35亿元，成为中天金融主要控股参股公司中亏损最严重的业务。这家保险公司的净资产，目前已经是负的33亿元。
贵州首富梦碎中融人寿:巨亏65亿资不抵债
按照中天金融持有中融人寿36.36%的股权计算，归属于中天金融的亏损为23.5亿元。
作为中天金融的控股子公司，中融人寿成立于2010年，总部位于北京，业务主要为人寿保险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务，在北京、上海、广东、天津等地设立24家分支机构。
2015年10月，中天金融宣布全资子公司贵阳金控控股有限公司（简称“贵阳金控”）以20亿元价格收购联合铜箔（惠州）有限公司（简称“联合铜箔”）100%股权，并间接控股联合铜箔持有的中融人寿20%股权。2016年，贵阳金控参与中融人寿增发，持有后者股权升至36.36%，成为第一大股东。
关于中天金融的财报，信永中和会计事务所对部分内容出具了保留意见，其中就涉及了中融人寿。信永中和表示，中融人寿2021年通过非公开市场投资了非上市公司股权和非标准金融产品，这些投资中包括账面价值144.04亿元的非上市公司股权投资，2021年确认公允价值变动损失14.36亿元。
中融人寿实际到底踩了多少雷，目前总金额是个迷。
信永中和称:未能就前述公允价值变动计量及基于其资金实际使用情况的财务报告信息披露等方面获取充分、适当的审计证据。
这也遭到了监管部门的火速问询。深交所对中天金融下发问询函，要求说明对中融人寿所投相关项目是否获取充分财务数据、审计报告及估值报告等项目资料，项目投后管理的相关内部控制制度安排及实际执行情况，以及中融人寿计提大额商誉减值准备的主要原因等。目前中天金融尚未回复深交所的问询。
中天金融在财报中表示，受市场环境变化及房地产企业债务违约等因素影响，所持有的金融资产出现信用风险，根据会计准则计提资产减值，2021年对中融人寿资产组相关的商誉计提减值准备13.45亿元。
财报发布之前，中天金融曾对2021年的业绩预告进行修正，由此前的亏损25亿元-40亿元调整为亏损62.2亿元-70.8亿元。修正的原因主要来自中融人寿。
中天金融表示，中融人寿结合目前房地产等行业市场形势影响及期后获取的进一步信息，对截至2021年年底的金融资产进行重新评估，补充计提了大额损失。其次，中融人寿受房地产等行业影响，资产端业务收益具有较大不确定性，据此，调整了中融人寿的盈利预测。此外，对收购中融人寿形成的商誉所对应资产组进行减值计提，测试结果与此前业绩预告估计减值存在差异，补充计提了大额商誉减值准备。
近日，有投资者提问中天金融，是否会处置中融人寿股权。中天金融回复称，截至目前，公司持有中融人寿36.36%股份，暂无处置该部分股权计划。
重仓风险资产的保险公司
中融人寿的投资究竟踩了哪些雷，导致一年亏损了65亿元？今年3月，中天金融一份关于回复深交所问询函的公告，披露了一些细节。
中天金融称，控股子公司中融人寿在2021年由于受房地产行业影响，经营业务不达预期，在资产端业务形成较大的减值损失。
中融人寿涉及的主要产品包括“天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）”、“20深业03”、“21深钜01”、“中国民生信托至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”、“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限公司）”、“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”和某地产公司债券等。
据悉，上述金融产品主要来自恒大、宝能、海航等昔日行业巨头。
2020年以来，中融人寿向恒大投资了两只债券和一只基金，累计金额15.8亿元。2020年1月，中融人寿购买了恒大“债券01”，初始投资成本为6亿元。2021年，恒大陷入流动性危机，中融人寿于2021年12月中旬已将该笔证券全部赎回。中融人寿对该债券累计计提减值1.62亿元。
2020年10月，中融人寿投资持有恒大“债券05”，投资6.8亿元，截至2021年末，累计计提2.2亿元。
2020年9月及11月，中融人寿通过天津远见共创三号股权投资基金合伙企业（有限合伙）投资恒大地产的武汉项目及合肥项目，累计投资额3亿元。2021年第三季度开始，恒大再未向中融人寿支付相应借款利息，由于所投项目停工、销售额不足以覆盖债务本息，中融人寿累计计提减值6008万元。
2019年以来，中融人寿共投资持有了宝能系两只债券、一项信托计划和一只基金。累计金额27.5亿元。2020年6月和2021年3月，中融人寿分别持有宝能旗下公司发行的“20深业03”、“21深钜01”债券，投资金额分别为14亿元、1.5亿元。2021年，由于宝能现金流不断恶化，中融人寿累计对两只债券分别计提减值2.6亿元、1992万元。
2019年9月，中融人寿投资2.5亿元持有“中国民生信托-至信763号宝能汽车项目集合资金信托计划”。该信托计划于2021年9月5日到期，构成实质违约。不过，自2021年第二季度起，中融人寿就未收到信托计划投资收益款项。中融人寿累计对该信托计划减值7522万元。
2019年8月，中融人寿以9.5亿元通过“深圳紫竹新兴产业升级股权投资基金合伙企业（有限合伙）”间接投资宝能旗下公司深圳前海联动云汽车租赁公司。2021年，该公司由于现金流压力较大，未能正常支付权利金，构成实质性违约。中融人寿对该公司计提减值1.9亿元。
除了恒大和宝能外，中融人寿还踩雷海航系。2020年以来，随着海航系经营恶化，陷入破产重整的命运，中融人寿投资近10亿元几乎血本无归，2020年和2021年，已累计计提减值近8亿元。
2018年8月，中融人寿以9.99亿元通过“五矿信托-汇置9号集合资金信托计划”间接投资海航集团旗下子公司海航资本集团。2020年，海航经营恶化，中融人寿对该笔投资计提减值2.05亿元。随着海航集团破产重整，中融人寿不得不在2021年再次对该笔投资计提减值5.94亿元，两年累计计提减值8亿元。
也就是说，过去三年，中融人寿仅投资在恒大、宝能、海航三家巨头上的资金保守估计已超53亿元。目前共计提减值18亿元。
但中融人寿高达65亿的亏损，除了踩雷之外，还有其它哪些部分组成，或有待进一步的披露。而作为一家保险公司，进入资不抵债的境地后，接下来或将面对一系列的连锁反应和监管措施。
贵州首富金控梦坍塌
事实上，在中天系入股之前，中融人寿就风格激进、违规不断，而多次受到监管重罚。
2015年9月8日，保监会公布处罚意见：中融人寿在2011-2013年因违规运用保险资金、虚增偿付能力等行为，被保监会限制不动产投资、股权投资、金融产品投资各1年，时任董事长、总经理陈远也被禁业1年。
当时中融人寿极为激进，曾在5天内连续举牌3家上市公司。2015年前三季度，中融人寿的名字一度出现在17家上市公司的股东中。但最终踩到的却是牛市的尾巴、熊市的开端， 2015年底，中融人寿的综合偿付能力充足率一路从上年末的230%跌至“安全线”之下，仅有64.7%，2016年情况更加糟糕，前三季度分别为-18.22%、-18.16%、-41.91%。
当时保监会要求其暂停开展新业务、暂停新设分支机构，业务基本全面停滞，在此背景下，中天系2016年参与增资入股，将中融人寿的将综合偿付能力充足率拉回到130%，此后，中融人寿开始业务复苏，仅分红险的保费收入，就从2017年的0元，增加到2019年的74.
但是受经营水平和投资偏好限制，在被纳入中天系旗下后，除了在财报上带来的几十亿营收，中融人寿在净利润方面对中天金融的贡献非常微弱。
据媒体统计，2016年至2017年，中融人寿亏损13.88亿元、8.65亿元，2018年至2020年，中融人寿开始扭亏，但实现盈利分别只有0.34亿元、1.05亿元、0.14亿元。
在中融人寿上的投资没有见到成效的同时，2017年，中天金融又急着宣布以310亿元现金收购华夏人寿保险21%-25%的股权，前期已经支付70亿元定金。
时至今日，已经过去5年，华夏人寿的牌照不见影，70亿的定金也不知拿不拿得回来。
事实上，华夏人寿一直是某资本系的重要金融牌照。随着该资本系千亿资金挪用的大案爆出和华夏人寿的被接管，中天系的这70亿定金没了下文。这无疑给罗玉平金控之路突然造出一个无底洞，为整个中天系的资本运作带来了巨大的负担。
在华夏人寿股权折翼、房地产业务陷入冰点的同时，以中融人寿为核心的金融业务，原本应该是中天系的最后一根救命稻草，但是，激进地重仓高风险资产，导致不断计提的巨额亏损，让这“救命稻草”，正在变成压垮中天系的最后一根要命稻草。
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