中国巨石600176: 主要从事玻璃纤维及制品业务,产能规模全球第一。

玻璃纤维是一种性能优异的无机非金属材料,种类繁多,优点是绝缘性好、耐热性强、抗腐蚀性好,机械强度高,其主要成分为二氧化硅、氧化铝、氧化钙等。

玻璃纤维通常用作复合材料中的增强材料、电绝缘材料和绝热保温材料,电路基板等国民经济各个领域,是国家重点鼓励发展的新材料产业。

玻纤主要应用领域集中在建筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域,占比分别约为34%、21%、16%、 12%、10%和7%。其中有相对比较偏周期的应用领域(建筑建材、管罐等),也有比较新兴的应用领域(汽车轻量化、5G、风电),所以玻纤行业兼具“周期”和“成长”双重属性。

玻纤在汽车及厢内设施制造方面应用广泛,占到全球玻璃纤维总消费量的20%左右。欧美平均每辆轿车使用增强塑料达117公斤,占轿车重量的5-10%,其中42%为玻璃纤维增强热塑性塑料;国内经济型轿车增强塑料用量每辆16-20公斤,载货汽车为20-30公斤,市场空间广阔。

2020年,作为交通运输领域的汽车轻量化替代品、以风电叶片为代表的新能源玻纤需求增长较快。主要得益于新能源汽车快速发展以及风电的行业的高景气,而这种高景气将会因为新能源汽车、风电行业的快速发展而持续多年。

玻璃纤维是以叶腊石、高岭土、石灰石、石英砂等矿石为原料经高温熔制、拉丝、烘干、络纱等工艺制造而成,其单丝直径为几微米到二十几微米,相当于一根头发丝的 1/20-1/5,每束纤维原丝都由数百根甚至上千根单丝组成。

自 2000 年以来,中国玻纤一直处于高速发展阶段,生产规模不断扩大。
全球玻纤行业集中度高, 已形成较明显的寡头竞争格局,中国巨石、美国欧文斯科宁、日本电气硝子公司(NEG)、泰山玻璃纤维股份有限公司、重庆国际复合材料有限公司(CPIC)、美国佳斯迈威(JM) 这全球六大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到全球玻纤总产能的 75%以上,我国三大玻纤生产企业的玻纤年产能合计占到国内玻纤产能的70%以上。

以中国巨石为代表的中国玻纤企业的迅速崛起,正不断改变着世界玻纤格局。

看一下公司的财务情况。

1、近些年,中国巨石的净资产收益率是先上升然后下降的趋势,但均在15%附近。最高的年份是2017年的18.38%。
高净资产收益率是股价长期走牛的关键。净资产收益率太低的公司,一般就可以直接排除了。
2、近几年,公司的毛利率和净利率基本也是先上升然后下降的趋势,2017年是毛利率和净利率最高的年份,毛利率、净利率分别为45.84%和24.94%。
3、公司的净利润绝对值也是先上升后下降的趋势,但总体保持平稳。
4、公司的资产负债率基本在50%左右的水平。财务费用相当于利润总额的20%,财务负担不重。并且公司的现金分红比例达30%以上,还是比较大方的,说明公司的财务状况很好。

小结:以上财务特征,公司的盈利水平先上升后下降,总体不错。但不够靓丽。
接下来,我们看一下2021半年报的数据。
公司上半年实现营业总收入85.6亿,同比增幅75%;实现归母净利润25.97亿,同比增幅241%,公司半年度归母净利润创历史新高且超过之前任何一个完整的年度。

第二季度实现营业总收入45.64亿,同比增幅86%;实现归母净利润15.34亿,同比增幅239%。

一句话,利润爆炸式增长。

公司自己是怎么说的:

2021年上半年,玻纤行业依然保持较高景气度,明显表现为不同领域需求增长的接力。2021年年初,以 PCB 产业为主力的电子级玻璃纤维市场、以增强热塑材料为代表的短切原丝市场开始恢复,呈现供不应求的势头;2021年第二季度开始,玻璃纤维合股无捻粗纱也进入供不应求状态。

2021 年上半年,国内主要玻纤下游应用领域需求强劲,国外市场逐步向好;受电子电器市场拉动,电子布需求量大增,价格大幅上涨。整个玻纤行业供需结构持续优化,呈现量价齐升的行业景气度。

受益于市场稳步向好和行业景气度持续提升,公司上半年产量、销量均创历史同期新高,通过积极调整产能结构、产品结构和销售结构,综合成本不断下降,产品附加值不断上升,营收、利润等主要指标同比实现高质增长。
关键字:供不应求。

在供不应求的大背景下,公司半年报的毛利率46.68%,净利率30.57%,均创出历史最高。
这一切都归因于寡头竞争的市场格局,供给比较稳定,而需求大幅增长。
看一下公司的股价情况:

最近三年是公司利润增幅最疲软的时期,在这种情况下,公司的股价仍然非常坚挺。
那么在公司上半年利润爆发的情况下,公司的股价是不是应该有更好的表现呢?
你懂的[耶] https://t.cn/EyPFKKk

#测评# 闲来无事,测评下家居清洁中朕尝试过的系列产品,哪些要安利,哪些踩过雷
P1云鲸小白鲸,无敌好用,懒人神器,真心真心安利,目前看唯一弱点,扫地功能与拖地功能需手动切换,但建图功能太棒了。
P2P3,蒸汽清洁机,P2品牌是shark,p3是karcher,卡赫家最早用的sc1020,印象不错,后期直接换代为sc4,但是蒸汽连接管设计非常不好,容易断裂,就换成了shark。目前对shark非常满意,蒸汽清洁机简直是洁癖救星,清理一切。
P4,karcher洗地机,给6分吧,优点是省手,清洁力好,缺点,笨重,适合大面积清洁,不适用卫生死角。
P5,必胜(Bissell)拖吸一体蒸汽清洁机。给4分,优点是吸拖可同时进行。缺点,笨重,比karcher洗地机还笨重,女性单手完全无法操作。吸拖同时进行需要对吸拖结果要求不高,不然,请分开使用。特别要说的是,这个机器我大概三年前美亚998购入,闲置一年后闲鱼800卖出,现在某宝竟然还在卖1590[摊手][摊手][摊手]
P7,karcher镜面清洁机,这个超好用,之所以有两个,是因为一个是买的,一个是洗地机送的(我也不知道后来会送啊[泪])这个其实就是一个小型能吸水的吸尘器,擦玻璃,台面不用抹布[耶]
P8洗碗机,这个强推,能买多大买多大,解放双手不说,清洁程度完全不是手能比拟的。
P9垃圾处理器,处理湿垃圾能力一流,搭配洗碗机简直是聚餐神器。垃圾处理器的处理能力至少要买能处理鸡鱼骨头的。
P10必胜狗狗沙发清洁机,咋说呢,必胜的东西目前我买的这俩都比较鸡肋。奔着可以洗狗买的,然而,最多可以局部清洁,洗整只,人和都会累死。清洁沙发地毯倒是还可以,但是也都是适用于局部清洁,而且清洁后局部会非常湿,比较适合有娃家庭,处理个小范围的污渍还是可以的。
完毕!

两个受害者脑洞后续②

缪想带糕回去就跟了上去,缪以为糕和男孩在一起还打算劝劝糕的,可看到后来缪发现糕要挣脱和他一起的男孩,还给了男孩一巴掌让他不要再粘着糕。

缪虽然反对糕和这种小男孩来往也免不了有些心疼,男孩伤心了好一会儿走了以后缪跟上了糕问糕干嘛这样?就算不喜欢人家也不该这么粗鲁。

糕直接告诉缪没钱不要谈感情,太伤钱,更何况他还没钱。

缪不喜欢糕这样说,缪告诉过糕应该自食其力不应该欺负爱他的人。

糕直接说爱情是狗屁现金才是硬道理。

缪不知道怎么说服糕他说的是不对的,毕竟这只是道德问题看个人的选择。

缪带着一点点希望的问糕知不知道他女朋友前几天来这酒吧的事?

糕看都没看缪一眼直接让缪滚,缪第一次看到糕这样真的对他发脾气,但是凭认识糕那么多年缪觉得糕一定是知道些什么。

所以缪一直跟着糕希望糕改变心意告诉他内情,糕却问他是不是想要买糕?

缪有些羞愤的说他没兴趣。

糕又一次叫他不买就滚。

缪再想问糕的地址联系方式糕都不理他,缪看糕马上要过马路又什么反应都不给他,缪担心以后再也找不到糕只好说他买糕。

糕一听缪要买他在缪跟着他说话的档口直截了当的拉着缪带着去了公厕,缪一直努力的在想着糕会知道的有关线索,可面对他的提问糕都爱问不答的还不正经的问缪以前有没有过经验?

缪想回答的时候才明白到他和糕已经进了厕所,缪也是在这个时候才意识到糕说的是真的。

缪老实告诉糕他对糕没有那种感觉。

糕老成在在把缪压在墙壁上说,缪现在没有感觉迟些他进去了缪就有感觉了,上一个人就是那个缠着糕的小豆丁他可满意了。

糕说着就准备脱裤子还问缪要不要他帮缪脱?

最后当然没有什么,糕一副要上缪的架势吓到缪推开他说了些后悔信错糕的气话当场就跑了。

糕虽然意料到了还是觉得有些失落,好在他的目的达到了,因为他们以后不会再在一起了。

但这是糕这么觉得,缪这个笨蛋就是不放过他,命运把缪又送到了糕面前。

缪这个傻子还没意识到自己遇到了骗子被骗,反而被女骗子连累一起被人抓了。

本来人家只是要钱只要女的配合拿出骗人的钱再认错就没事了的。结果却因为女的有错还想骗人逃跑那群混混才要侮辱折磨她。

她唯一的优点就是谎话说的太漂亮,一骗缪缪当然不愿意让她受苦想要救人,糕在场和老大说缪是个男的没什么用老大就没考虑,缪心里还埋怨糕不帮他。

没想到后面又来了个老大一听情况就马上决定要留下缪放女的走,他明明白白的说现在的男人都是让女的管钱他是没钱的,要是女的拿不来钱他就把缪卖给喜欢男人的店子也不会亏。

果然不出糕的预料那人走了就再也没回来,缪还傻乎乎的觉得她安全了就算救不了缪缪也安心了。

糕看缪露出安心的脸色真的觉得他蠢到家了有点恨铁不成钢的给了缪一拳。

但是再怎么气缪听老大们说没人来赎缪他们要把缪折腾轮流一顿,再拍了照片发给那女的卖了的时候糕还是义无反顾要单挑想动缪的人。

等糕和别人打架被打的伤痕累累的时候才有了机会看到被捆在床上的缪,预防被报复缪的眼睛被挡住了,所以糕也是靠缪很近才发现缪有些不对劲。

糕很累很痛短短的一点路程糕走的很慢,走到缪面前的时候糕自己都气喘吁吁的了也就没注意到缪粗重的呼吸声。

糕刚想帮缪解开绳子的时候看守缪的人回来告诉糕不要让缪看到他的脸,还耶律的让糕好好享受不要浪费了老大送的好东西。

糕确定缪被下药了以后放开了帮缪脱绳子的手又重新走到门口把门和窗户锁好,在确定这个房间没有监控以后糕脱开了缪的裤子。

这时候的缪还有些微的意识咬着嘴里的口塞模糊的叫糕不要碰他,糕也不理他继续脱缪的裤子掏出缪的东西拨弄试图释放它。

可糕弄了很久缪就是不出来,糕自己也不是很会用手就动了嘴,缪已经被药性影响着精神迷迷糊糊的了开始无意识的挺胯,糕用口又过了好一会儿缪才出来。

糕受了伤这时候已经觉得有些累了,缪的东西却不安分,因为这才是他的开始而已。

口塞不知道什么时候已经被缪吐在了地上,缪止不住的喘息想要挣脱手脚的束缚,发现挣扎是徒劳的时候他丧失理智发出无意义的叫喊。

门外的混混听到了缪的叫声发出耶律的呼声。

糕知道他没时间犹豫就脱下了自己的裤子,在这种紧张的时候糕献出自己除了痛根本没其他感觉,他开始意识到他的报应来了。

那个被他粗鲁的弄了以后还要给钱给他的男孩要不是爱他也没几个人做的出,只是糕太死心眼了一直不为所动。

现在头上血淋淋一身没一块好皮的糕也不会有人想要,可糕还是抛弃一切尊严和脸面坐在缪身上动。他里面紧绷难行还是缪拼命挺起来用力直到糕出血润滑了才好些,有了血的润滑缪更是顺畅激动了。

到缪发泄了三四次以后糕下半身已经痛到没感觉了,糕已经支持不住了,估计缪也差不多解药性后糕慢慢打理好自己就帮缪穿好裤子解开了缪的绳子。

等糕出去就受到了很多人的耶律,糕知道他们是在笑话糕心口不一好色。

糕根本不在意这些在混混的嘲笑声里一瘸一拐的出去就报了警,糕希望这一次他们真的不要再见面了,毕竟他要跑路了……
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