#期权课程# 整理 7月22日课程总结和答疑：
这节课主要是带大家看一看一张期权合约里都有哪些元素？接下来我将会用图文的形式来为大家细致的讲解一下：
如果我们去交易期权，会发现，期权合约有很多，但是他们的名字都有一个规律，比如：50ETF+购/沽+行权价。如图一：
在今天的课程中，我们举了一个例子：50etf购3月2200合约
其中各个数字都是啥意思呢？
50etf是指期权的标的是50etf
购：是指认购期权
如果写成沽，就是认沽期权
3月指的是到期月份，反正写几月，就是指几月到期
到期日是到期月份的第4个星期三，因此查一下日历，数一下第四个星期三是几号，我们马上就可以知道到期日了
（PS：一般来说，交易软件都会告诉你还有几天到期，不需要你手动查询）
“2200”指的是期权的行权价（2200的意思就是2.2*10000）。如图二：
好的 这块比较基础也比较简单，我们就不多浪费时间了，那接下来我们一起看看，课程视频中老王花费1732元买了这张期权，意味着什么呢？
其实很简单，这意味着老王有权在合约到期日
以2.2元的价格从期权卖方手中买入1万份上证50etf。这里的1万份就是合约单位，也就是一张期权所对应的标的数量。
我用上面的例子跟大家重新说一遍：
老王花费1732元（合约单位10000），也就是说老王以每份0.1732元的价格买了10000份合约！那2200呢，意思就是在行权日，老王可以以2.2元的价格买到10000份50ETF实物。
也就是说，在我们的交易中，其实我们交易的是这个合约，我们的买入价为0.1732元，如果他涨到0.2元，那我们的盈利就是（0.2-0.1732）*10000=268元（我们暂时先不考虑杠杆）。
反之，这份合约的价格如果跌了，也是一样的算法。
这块和股票的交易逻辑是一样的哈！
如果你是自己券商开户做50ETF的，那么到行权日，就会得到相应的50ETF，如果你是在第三方平台做的（自己不够门槛的情况下），那么第三方会给你到期日平仓。
大家放心的是，平仓盈亏是会和你账户结算的，盈利的钱，相当于他给你50ETF然后卖出的差价。相当于，你直接拿钱走人了，没有选择要50ETF这个物品。当然，你在到期日之前平仓，如果有盈利，也是直接拿钱走人的意思。
好，接下来我们问一个问题：一份期权到底值多少钱呢？
通常来说，期权的价格由两部分构成，一部分就是内在价值，也就是买方立刻行权所获得的收入；另一部分则是时间价值，只要期权不到期，时间价值一般都会大于0。
那什么是时间价值呢？你3月买期权，5月份到期，中间有大段的时间可以让50etf继续上涨。这部分给我们带来了期权的附加的价值，附加的价值也就是时间价值。
另外，大家可能也会听过：期权有实值期权、平值期权、虚值期权。
这三个叫法是按照标的（50etf）价格与行权价的关系来看的。怎么看呢？
看图三，在软件中就是圈出的这两者作比较：把标的的价格和行权价（执行价）去作比较。比如说我们拿当前的主力合约来看2.7500合约（当前50ETF标的价格为2.751）。
对于T型报价图左边的认购期权来说标的价格大于它的行权价，它就是实值合约；反之对于右边的认沽期权来说标的价格大于它的行权价，所以它是虚值合约。
这块有些同学可能绕不过来这个弯儿，我这边再解释下：
我们在第一节课中知道了，认购期权锁定买入价格，ok，我的合约价格比市场价低，那我是赚钱的对吧，所以它就是实值期权；反过来，认沽期权锁定的是卖出价格，你这份合约约定的价格比市场价高，我卖给你2.750元、我卖给市场2.751元，那我按照这份合约来卖是不是亏钱了就，所以这份合约是虚值合约了。
这块比较重要，实值、虚值、平值一定要搞清楚！
拿今天的300ETF8月认购来看，如图四，你们看看，哪些是实值，哪个是平值，哪些是虚值？大家可以回答一下…
如图五，大家看看自己判断的对不对！
那么总结一下今天课程的重点，一份期权的价格最重要的影响因素有三个（拿50ETF期权举例）：
1.50ETF的价格
2.行权日到期时间
3.波动率
这块的具体例子，大家可以在回顾下咱们的视频③的结尾，这个也比较好理解我就不展开来讲了。
最后，今天再给你们看看期权的末日轮行情，昨天说过所谓的末日轮，就是接近到期日，期权合约波动会非常大，如图六。早上大盘冲高的时候300ETF7月购4700，涨了235.39%，从469元一张，涨到1573元一张，翻了4倍。然后大盘开始跳水，直接从1573元一张，掉到294元一张。波动非常的大，所以说一般我们不去做接近到期的合约。
同样大家可以看认沽（做空合约），从700左右一张，跌倒54元一张，下午大盘跌了，认沽合约涨回604元一张。如图七。
（学员：关键赚了也平不了仓，交易量太少。）这你说错了，只要做平值，实值或者虚值1档的合约，最后一天平仓也是没问题的。除非你的资金量非常非常大，否则交易量绝对够。
期权的流动性大家不需要担心，除非你买了过度虚的合约，否则交易量不会有问题的。
（学员：老师，那是用市价平仓吗？限价确实太难了。）都一样的，你买的时候委托的高一点，平的时候委托的低一点，除非波动超出的拟委托，否则肯定能平出去的，交易量绝对够的。
Ok，今天的课程回顾就到这里了，大家有什么问题可以在群里提问了…
问：这张图没看明白…（指图五）
答：这张图就是教你辨别平值、虚值和实值合约，平、虚、实都是动态变化的。因为我们需要拿执行价去和标的的价格比较，那么我们的300etf，每天都会有涨跌变化，现在300ETF的价格是4.792，如图八。那么最接近的4.800，就是平值。认购实值就是行权价比标的价格越低越实，越高越虚。
问：实值为何还有下跌绿色的？
答：那个是合约太实了，成交量比较小。期权很多成交量小的合约，经常也会出乌龙指的。
认沽实值就是行权价比标的价格越高越实，越低越虚。
评：合约太多。搞得有点复杂，不如股票简单明了。
答：其实搞清楚以后很简单，你肯定卡在哪个瓶颈了。
评：可以只盯一个交易，别的不用明白。[笑cry]
答：看上去那么多合约，大家平时每天把平值，实值1档和虚值1档加下自选，看3个就行了。根本不用看那么多。
说点课程外的，今天上证指数收出了上影线，我们撇开美国那边的事情不说，我们内部觉得这个是仙人指路线。如图九。
问：做过虚的合约有什么风险？
答：过虚的，如果方向判断错了，会跌的非常快。
问：就是说，平时我们都买实值合约了，对不对？
答：虚一档和平值也能买。波动会适当放大一些。
问：假如上证50连续两个跌停，认购过虚的合约行权价格会不会跌成负数？就是花更少的钱就可以买到更多合约了。
答：不会跌倒负数，到期日前最低跌到0.0001。还有回来的可能。
评：图没看明白，同时对执行价与行权价混乱概念。
答：执行价就是行权价，一个意思。认购实值就是行权价比标的价格越低越实，越高越虚；认沽实值就是行权价比标的价格越高越实，越低越虚。图十上面圆圈黄框的是标的价格。
评：越贵越实，越便宜越虚。
答：对，从合约价格角度出发，你这个说法没错。
评：认购能理解，认沽的有点绕，不管了，反正认购和认沽虚实相反。
答：对，虚实相反，先搞懂认购，认沽反过来就可以。
问：牛市背景下，我在开合约当日买入一份认购，一个月内大盘肯定会有一段涨幅，然后择机平仓认购，大概率会赚。这种操作方式有没有风险？
答：买实值的没什么风险！
这节课主要是带大家看一看一张期权合约里都有哪些元素？接下来我将会用图文的形式来为大家细致的讲解一下：
如果我们去交易期权，会发现，期权合约有很多，但是他们的名字都有一个规律，比如：50ETF+购/沽+行权价。如图一：
在今天的课程中，我们举了一个例子：50etf购3月2200合约
其中各个数字都是啥意思呢？
50etf是指期权的标的是50etf
购：是指认购期权
如果写成沽，就是认沽期权
3月指的是到期月份，反正写几月，就是指几月到期
到期日是到期月份的第4个星期三，因此查一下日历，数一下第四个星期三是几号，我们马上就可以知道到期日了
（PS：一般来说，交易软件都会告诉你还有几天到期，不需要你手动查询）
“2200”指的是期权的行权价（2200的意思就是2.2*10000）。如图二：
好的 这块比较基础也比较简单，我们就不多浪费时间了，那接下来我们一起看看，课程视频中老王花费1732元买了这张期权，意味着什么呢？
其实很简单，这意味着老王有权在合约到期日
以2.2元的价格从期权卖方手中买入1万份上证50etf。这里的1万份就是合约单位，也就是一张期权所对应的标的数量。
我用上面的例子跟大家重新说一遍：
老王花费1732元（合约单位10000），也就是说老王以每份0.1732元的价格买了10000份合约！那2200呢，意思就是在行权日，老王可以以2.2元的价格买到10000份50ETF实物。
也就是说，在我们的交易中，其实我们交易的是这个合约，我们的买入价为0.1732元，如果他涨到0.2元，那我们的盈利就是（0.2-0.1732）*10000=268元（我们暂时先不考虑杠杆）。
反之，这份合约的价格如果跌了，也是一样的算法。
这块和股票的交易逻辑是一样的哈！
如果你是自己券商开户做50ETF的，那么到行权日，就会得到相应的50ETF，如果你是在第三方平台做的（自己不够门槛的情况下），那么第三方会给你到期日平仓。
大家放心的是，平仓盈亏是会和你账户结算的，盈利的钱，相当于他给你50ETF然后卖出的差价。相当于，你直接拿钱走人了，没有选择要50ETF这个物品。当然，你在到期日之前平仓，如果有盈利，也是直接拿钱走人的意思。
好，接下来我们问一个问题：一份期权到底值多少钱呢？
通常来说，期权的价格由两部分构成，一部分就是内在价值，也就是买方立刻行权所获得的收入；另一部分则是时间价值，只要期权不到期，时间价值一般都会大于0。
那什么是时间价值呢？你3月买期权，5月份到期，中间有大段的时间可以让50etf继续上涨。这部分给我们带来了期权的附加的价值，附加的价值也就是时间价值。
另外，大家可能也会听过：期权有实值期权、平值期权、虚值期权。
这三个叫法是按照标的（50etf）价格与行权价的关系来看的。怎么看呢？
看图三，在软件中就是圈出的这两者作比较：把标的的价格和行权价（执行价）去作比较。比如说我们拿当前的主力合约来看2.7500合约（当前50ETF标的价格为2.751）。
对于T型报价图左边的认购期权来说标的价格大于它的行权价，它就是实值合约；反之对于右边的认沽期权来说标的价格大于它的行权价，所以它是虚值合约。
这块有些同学可能绕不过来这个弯儿，我这边再解释下：
我们在第一节课中知道了，认购期权锁定买入价格，ok，我的合约价格比市场价低，那我是赚钱的对吧，所以它就是实值期权；反过来，认沽期权锁定的是卖出价格，你这份合约约定的价格比市场价高，我卖给你2.750元、我卖给市场2.751元，那我按照这份合约来卖是不是亏钱了就，所以这份合约是虚值合约了。
这块比较重要，实值、虚值、平值一定要搞清楚！
拿今天的300ETF8月认购来看，如图四，你们看看，哪些是实值，哪个是平值，哪些是虚值？大家可以回答一下…
如图五，大家看看自己判断的对不对！
那么总结一下今天课程的重点，一份期权的价格最重要的影响因素有三个（拿50ETF期权举例）：
1.50ETF的价格
2.行权日到期时间
3.波动率
这块的具体例子，大家可以在回顾下咱们的视频③的结尾，这个也比较好理解我就不展开来讲了。
最后，今天再给你们看看期权的末日轮行情，昨天说过所谓的末日轮，就是接近到期日，期权合约波动会非常大，如图六。早上大盘冲高的时候300ETF7月购4700，涨了235.39%，从469元一张，涨到1573元一张，翻了4倍。然后大盘开始跳水，直接从1573元一张，掉到294元一张。波动非常的大，所以说一般我们不去做接近到期的合约。
同样大家可以看认沽（做空合约），从700左右一张，跌倒54元一张，下午大盘跌了，认沽合约涨回604元一张。如图七。
（学员：关键赚了也平不了仓，交易量太少。）这你说错了，只要做平值，实值或者虚值1档的合约，最后一天平仓也是没问题的。除非你的资金量非常非常大，否则交易量绝对够。
期权的流动性大家不需要担心，除非你买了过度虚的合约，否则交易量不会有问题的。
（学员：老师，那是用市价平仓吗？限价确实太难了。）都一样的，你买的时候委托的高一点，平的时候委托的低一点，除非波动超出的拟委托，否则肯定能平出去的，交易量绝对够的。
Ok，今天的课程回顾就到这里了，大家有什么问题可以在群里提问了…
问：这张图没看明白…（指图五）
答：这张图就是教你辨别平值、虚值和实值合约，平、虚、实都是动态变化的。因为我们需要拿执行价去和标的的价格比较，那么我们的300etf，每天都会有涨跌变化，现在300ETF的价格是4.792，如图八。那么最接近的4.800，就是平值。认购实值就是行权价比标的价格越低越实，越高越虚。
问：实值为何还有下跌绿色的？
答：那个是合约太实了，成交量比较小。期权很多成交量小的合约，经常也会出乌龙指的。
认沽实值就是行权价比标的价格越高越实，越低越虚。
评：合约太多。搞得有点复杂，不如股票简单明了。
答：其实搞清楚以后很简单，你肯定卡在哪个瓶颈了。
评：可以只盯一个交易，别的不用明白。[笑cry]
答：看上去那么多合约，大家平时每天把平值，实值1档和虚值1档加下自选，看3个就行了。根本不用看那么多。
说点课程外的，今天上证指数收出了上影线，我们撇开美国那边的事情不说，我们内部觉得这个是仙人指路线。如图九。
问：做过虚的合约有什么风险？
答：过虚的，如果方向判断错了，会跌的非常快。
问：就是说，平时我们都买实值合约了，对不对？
答：虚一档和平值也能买。波动会适当放大一些。
问：假如上证50连续两个跌停，认购过虚的合约行权价格会不会跌成负数？就是花更少的钱就可以买到更多合约了。
答：不会跌倒负数，到期日前最低跌到0.0001。还有回来的可能。
评：图没看明白，同时对执行价与行权价混乱概念。
答：执行价就是行权价，一个意思。认购实值就是行权价比标的价格越低越实，越高越虚；认沽实值就是行权价比标的价格越高越实，越低越虚。图十上面圆圈黄框的是标的价格。
评：越贵越实，越便宜越虚。
答：对，从合约价格角度出发，你这个说法没错。
评：认购能理解，认沽的有点绕，不管了，反正认购和认沽虚实相反。
答：对，虚实相反，先搞懂认购，认沽反过来就可以。
问：牛市背景下，我在开合约当日买入一份认购，一个月内大盘肯定会有一段涨幅，然后择机平仓认购，大概率会赚。这种操作方式有没有风险？
答：买实值的没什么风险！
大盘目前完全按照我们昨天视频的剧本在走，但是早晨杀跌的比较厉害，所以个股60分钟出现了一些死叉，给个股一些修复的时间，在这里大家心里可以放平缓了，因为早晨很多人已经恐慌的不行了，希望慢慢的跟着我的节奏，你会发现晨跑给你带来很多的好处，改掉以前追涨杀跌的毛病，不要动不动就怨天尤人，一切皆源于福报。
央行：中国户均1.5套房子！数量足够，为什么房价不跌？
今天要说的这个，不算什么新话题……
先说标题里提到的数据：中国户均1.5套房子。
这个数不是拍脑袋估出来的，是月前央行统计的。
中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组近日发布《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》。调查显示，我国家庭资产以实物资产为主，占家庭总资产的八成，其中74.2％为住房资产；金融资产占比较低，仅为20.4％。值得注意的是，我国城镇居民家庭的实物资产中，74.2％为住房资产。城镇居民家庭的住房拥有率为96.0％，有一套住房的家庭占比为58.4％，有两套住房的占比为31.0％，有三套及以上住房的占比为10.5％，户均拥有住房1.5套。
【1】
户均拥有住房1.5套，人们真的不缺房子了么？
首先，这个数据没错，但是难免被平均。我和姚明平均身高一米八，我就真是那么高了么？很多人通过早早入场、拆迁分房等多种方式，拥有了多套房产，这是客观事实。
其次，即使不被平均，在如今中国各地房价差异如此大的情况下，户均的这1.5套房子在哪儿，也是天差地别的不同。比如，鹤岗一套房＝深圳一平米。
再次，孩子长大成家立业，留在老家打拼的只是一部分，多的是年轻人去北上广深工作，近些年各种人才引进、低门槛落户，人口更加流动起来了。老家就算拆迁分了三套房，也还是想在工作地买一套房子，才觉得自己在另一个城市有了家，这就是刚需。
最后，改善需求日益增多，换工作通勤不便、孩子教育要学区房、生二胎想换个大点儿的房子、打算接老人一起住两居室不够用了。产生的需求很多，换房的理由也多种多样。
买房需求始终存在，人们也愿意在经济条件允许的情况下，追求更好的居住环境，两居室变三居室，高层变洋房，洋房变别墅。早几十年，人们可能在单位分配的房子一住就是几十年，而现在都是商品房，有钱难免想换更好的。
【2】
说完了需求，再来说说房价。
房价数据是怎么统计的？
简单说可以分成两类，都是均价。一是，二手房业主报价和新房开发商报价；二是根据网签统计的成交价格。
先说第一类，业主卖二手房肯定是想尽可能卖高价，除了少数资金周转急于出手的，大多数都是挂个高价，不可能上来就把心里最低价位告诉你，总要留下你来我往的砍价空间。
新房开发商就更好理解了，没限价的城市，参考周围报价，总要高那么一点点；二期也要比一期贵，让一期业主觉得买值了。
再说另一类，网签数据。远郊一套房子报价再低，没人买，就不会有网签数据；城中心一套学区房，价格特别高，但是卖出去了，就有了网签数据。人们都偏好优质资源，地段好、配套全、质量佳的房子即便价格高，也更容易成交。
【3】
我们看到的统计房价下跌，通常伴随着交易量减少，而不是因为卖方集体降价。
这就涉及到一个问题：很多三四线城市，甚至更小的城市，房子过剩，为什么硬挺着不降价？
一是因为地方财政
当前中国大多数城市的财政收入都依赖于土地财政。而平稳上涨的房价，有利于维持销量，市场有成交，价格稳定或者上涨，土地才能卖出好价格。
这是一个正循环，为了维持它，地方会尽力保住房价。
更何况，房地产市场不仅可以拉动地方财政收入，还能拉动地方经济。
据国家统计局数据显示，在今年初的突发事件之前，2019年的全国房地产开发投资增速，一直维持在10％左右。
2019年1-12月，全国固定资产投资55万亿，比上年增长5.4％，其中全国房地产开发投资13.22万亿元，比上年增长9.9％，相比基建投资增速3.8％、工业投资4.3％、制造业投资3.1％的增速，房地产在经济中仍占据不小的比重。
央行：中国户均1.5套房子！数量足够，为什么房价不跌？
二是因为“买涨不买跌”的心理
大多数购房者都是这个心态，很正常，谁也不知道买到手之后还会不会继续跌，当然不敢贸然出手，只想观望。
在这种情况下，开发商就算是卖不出去，也要挺着，打折促销可以，直接降价不行。去年，一些小城市，不只限涨还限跌，怕的就是越降价越没人买。普通商品降价会刺激消费者购买；但是房子降价会让人担心，以后怎么转手，会不会买到就开始亏钱。此外，大多数人还是贷款买房，降价亏的不只是总价还有贷款的利息。
更何况，一旦市场开始出现大幅下跌，这个趋势很难扭转，每个人都想尽快逃离，抛售的行为，必然会继续推动价格下跌。文章开头，央行报告也提到了，7成资产是房子；房地产行业及其上下游产业也有很多从业人员。如果真的出现大面积房价下跌，带来的一系列影响也是非常大的。
【4】
而今，在中国，有些人买了一套，还想再买一套投资。
有这么一个说法：股市里赔了，钱就没了；投资房子价格跌了，至少还能住。
此外，一直以来，中国人对买房都很重视，也很执着。在国外，很多人能接受租房一辈子，在中国，能完全做到的很少，就算你自己愿意，周围人也会催你给你施压。
在“房住不炒”的大背景下，房价大概率维持“稳中微涨”，一些价格虚高的城市可能出现“阴跌”，但不论哪里都难出现大涨，即便是前两个月走出独立行情的深圳，也有政策快速出台打压。（深圳虽然没彻底按住，不过几百上千万总价的门槛，也决定了，深圳的楼市不是我等普通百姓能去掺和一脚的……）
所以现在，刚需买房必须得精打细算，趁着开发商打折优惠捡漏；投资买房也尽量选择一二线城市核心区域，并做好长期持有的打算。最重要的是，都不能过度加杠杆，年初的突发事件，让很多人意识到自己的资金链有多脆弱，别给自己找麻烦。
今天要说的这个，不算什么新话题……
先说标题里提到的数据：中国户均1.5套房子。
这个数不是拍脑袋估出来的，是月前央行统计的。
中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组近日发布《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》。调查显示，我国家庭资产以实物资产为主，占家庭总资产的八成，其中74.2％为住房资产；金融资产占比较低，仅为20.4％。值得注意的是，我国城镇居民家庭的实物资产中，74.2％为住房资产。城镇居民家庭的住房拥有率为96.0％，有一套住房的家庭占比为58.4％，有两套住房的占比为31.0％，有三套及以上住房的占比为10.5％，户均拥有住房1.5套。
【1】
户均拥有住房1.5套，人们真的不缺房子了么？
首先，这个数据没错，但是难免被平均。我和姚明平均身高一米八，我就真是那么高了么？很多人通过早早入场、拆迁分房等多种方式，拥有了多套房产，这是客观事实。
其次，即使不被平均，在如今中国各地房价差异如此大的情况下，户均的这1.5套房子在哪儿，也是天差地别的不同。比如，鹤岗一套房＝深圳一平米。
再次，孩子长大成家立业，留在老家打拼的只是一部分，多的是年轻人去北上广深工作，近些年各种人才引进、低门槛落户，人口更加流动起来了。老家就算拆迁分了三套房，也还是想在工作地买一套房子，才觉得自己在另一个城市有了家，这就是刚需。
最后，改善需求日益增多，换工作通勤不便、孩子教育要学区房、生二胎想换个大点儿的房子、打算接老人一起住两居室不够用了。产生的需求很多，换房的理由也多种多样。
买房需求始终存在，人们也愿意在经济条件允许的情况下，追求更好的居住环境，两居室变三居室，高层变洋房，洋房变别墅。早几十年，人们可能在单位分配的房子一住就是几十年，而现在都是商品房，有钱难免想换更好的。
【2】
说完了需求，再来说说房价。
房价数据是怎么统计的？
简单说可以分成两类，都是均价。一是，二手房业主报价和新房开发商报价；二是根据网签统计的成交价格。
先说第一类，业主卖二手房肯定是想尽可能卖高价，除了少数资金周转急于出手的，大多数都是挂个高价，不可能上来就把心里最低价位告诉你，总要留下你来我往的砍价空间。
新房开发商就更好理解了，没限价的城市，参考周围报价，总要高那么一点点；二期也要比一期贵，让一期业主觉得买值了。
再说另一类，网签数据。远郊一套房子报价再低，没人买，就不会有网签数据；城中心一套学区房，价格特别高，但是卖出去了，就有了网签数据。人们都偏好优质资源，地段好、配套全、质量佳的房子即便价格高，也更容易成交。
【3】
我们看到的统计房价下跌，通常伴随着交易量减少，而不是因为卖方集体降价。
这就涉及到一个问题：很多三四线城市，甚至更小的城市，房子过剩，为什么硬挺着不降价？
一是因为地方财政
当前中国大多数城市的财政收入都依赖于土地财政。而平稳上涨的房价，有利于维持销量，市场有成交，价格稳定或者上涨，土地才能卖出好价格。
这是一个正循环，为了维持它，地方会尽力保住房价。
更何况，房地产市场不仅可以拉动地方财政收入，还能拉动地方经济。
据国家统计局数据显示，在今年初的突发事件之前，2019年的全国房地产开发投资增速，一直维持在10％左右。
2019年1-12月，全国固定资产投资55万亿，比上年增长5.4％，其中全国房地产开发投资13.22万亿元，比上年增长9.9％，相比基建投资增速3.8％、工业投资4.3％、制造业投资3.1％的增速，房地产在经济中仍占据不小的比重。
央行：中国户均1.5套房子！数量足够，为什么房价不跌？
二是因为“买涨不买跌”的心理
大多数购房者都是这个心态，很正常，谁也不知道买到手之后还会不会继续跌，当然不敢贸然出手，只想观望。
在这种情况下，开发商就算是卖不出去，也要挺着，打折促销可以，直接降价不行。去年，一些小城市，不只限涨还限跌，怕的就是越降价越没人买。普通商品降价会刺激消费者购买；但是房子降价会让人担心，以后怎么转手，会不会买到就开始亏钱。此外，大多数人还是贷款买房，降价亏的不只是总价还有贷款的利息。
更何况，一旦市场开始出现大幅下跌，这个趋势很难扭转，每个人都想尽快逃离，抛售的行为，必然会继续推动价格下跌。文章开头，央行报告也提到了，7成资产是房子；房地产行业及其上下游产业也有很多从业人员。如果真的出现大面积房价下跌，带来的一系列影响也是非常大的。
【4】
而今，在中国，有些人买了一套，还想再买一套投资。
有这么一个说法：股市里赔了，钱就没了；投资房子价格跌了，至少还能住。
此外，一直以来，中国人对买房都很重视，也很执着。在国外，很多人能接受租房一辈子，在中国，能完全做到的很少，就算你自己愿意，周围人也会催你给你施压。
在“房住不炒”的大背景下，房价大概率维持“稳中微涨”，一些价格虚高的城市可能出现“阴跌”，但不论哪里都难出现大涨，即便是前两个月走出独立行情的深圳，也有政策快速出台打压。（深圳虽然没彻底按住，不过几百上千万总价的门槛，也决定了，深圳的楼市不是我等普通百姓能去掺和一脚的……）
所以现在，刚需买房必须得精打细算，趁着开发商打折优惠捡漏；投资买房也尽量选择一二线城市核心区域，并做好长期持有的打算。最重要的是，都不能过度加杠杆，年初的突发事件，让很多人意识到自己的资金链有多脆弱，别给自己找麻烦。
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