昨天云天化创新高，天齐锂业创历史新高，热度很高，但今天云天化大跌6个点，我觉得反而可以冷静思考一下，磷化工龙头云天化结束了吗？

首先，今天云天化的大跌是海外原油暴跌引发的大宗商品大跌。预期是，海外主要经济体走衰退路劲。衰退，反应到实体经济上最大的问题就是，需求减弱。

所以上游原材料价格下跌合理。

但是，云天化作为磷化工龙头，磷矿的下游除了新能源汽车，最大的市场是化肥。

而即便世界开始走衰退路劲，但是粮食的需求是不会因此减少的。甚至目前世界面临的是粮食危机，粮食不够造成日益严重的饥荒局面。

另外，全球性的通胀短期无法结束，那么即便大宗价格下跌，也很难一蹴而就地直接跌回通胀前的水平。

由此可得出结论，
第一，磷矿下游的化肥需求强劲的事实依然无法在一两年之内缓解。

第二，需求保持强劲，而大宗价格回调，对于云天化这样的磷化工一体化巨头影响很有限。

云天化虽然业绩预报没出，但通过兴发集团的业绩预报，可以推出云天化业绩。
结合季度因素，全年超越所有券商的业绩预测是板上钉钉的事。

业绩超预期，需求保持强劲大概率，即便价格略有回调，那么对于行业老大的影响会有多大呢？

突然想到一个新闻，两个月以前某省说自己的原料磷矿不够用了。

说因为兄弟省不给供货了，这样会影响全国粮食安全。

说得有道理。但是也忽略了一个问题，兄弟省开采磷矿造成的环境污染由谁买单？

双碳任务由谁买单？

所以，磷矿的供应，未来一定也会是紧平衡的状态。

说了这么多，就一个观点，云天化的大跌一定是错杀无疑。

而这次恐慌盘的抛出，和六月十五日如出一辙，一定是在为下一次新高打出坚实的基础。

昨天云天化创新高，天齐锂业创历史新高，热度很高，但今天云天化大跌6个点，我觉得反而可以冷静思考一下，磷化工龙头云天化结束了吗？

首先，今天云天化的大跌是海外原油暴跌引发的大宗商品大跌。预期是，海外主要经济体走衰退路劲。衰退，反应到实体经济上最大的问题就是，需求减弱。

所以上游原材料价格下跌合理。

但是，云天化作为磷化工龙头，磷矿的下游除了新能源汽车，最大的市场是化肥。

而即便世界开始走衰退路劲，但是粮食的需求是不会因此减少的。甚至目前世界面临的是粮食危机，粮食不够造成日益严重的饥荒局面。

另外，全球性的通胀短期无法结束，那么即便大宗价格下跌，也很难一蹴而就地直接跌回通胀前的水平。

由此可得出结论，
第一，磷矿下游的化肥需求强劲的事实依然无法在一两年之内缓解。

第二，需求保持强劲，而大宗价格回调，对于云天化这样的磷化工一体化巨头影响很有限。

云天化虽然业绩预报没出，但通过兴发集团的业绩预报，可以推出云天化业绩。
结合季度因素，全年超越所有券商的业绩预测是板上钉钉的事。

业绩超预期，需求保持强劲大概率，即便价格略有回调，那么对于行业老大的影响会有多大呢？

突然想到一个新闻，两个月以前某省说自己的原料磷矿不够用了。

说因为兄弟省不给供货了，这样会影响全国粮食安全。

说得有道理。但是也忽略了一个问题，兄弟省开采磷矿造成的环境污染由谁买单？

双碳任务由谁买单？

所以，磷矿的供应，未来一定也会是紧平衡的状态。

说了这么多，就一个观点，云天化的大跌一定是错杀无疑。

而这次恐慌盘的抛出，和六月十五日如出一辙，一定是在为下一次新高打出坚实的基础。

说白了，就是资本估计难去变现了。其实，这些年来，资本赌所谓科技创业公司，就是想着，赌中其中一部分，小部分，就能上市割回来很多倍。随着满地的所谓科技公司了，路就趪走越难了，资本就要重新评估原来这一路径。
这是基于哪？基于科技公司能上市圈多少。因为现在科技公司上市并没那么吃香了。资本当然就怕了。
这是个生态，也是循环！一点不新鲜。
不是钱紧了，少了，是资本觉得真的能上市了，也割不到太多钱了。
所以未来科技创业公司，是不是再受资本青睐，告诉你们，取决于科技公司上市能不能割。如果未来能割，资本会重新疯狂，如果不是，那么……