#高新微新闻# 【西安高新区：走出硬科技与金融互乘放大之路】
日前，高新区企业陕西中天火箭技术股份有限公司首发上市通过，将登陆深交所中小板交易。这是今年以来，西安高新区上市的第4 家硬科技企业。疫情的阴霾并未阻碍高新区的发展步伐。今年上半年，高新区高举硬科技创新大旗，力促4 家硬科技企业相继上市，并率先启动创建全国首个硬科技创新示范区，打出精彩的中报“开局”，让硬科技、金融互乘放大效应在这片创新热土上进一步释放，也让“西安高新区板块”在资本市场上的影响力得以持续显现。
充分运用资本市场 全方位支持企业上市
中天火箭通过发审委会议审核，即将登陆中小板；派瑞股份在深圳证券交易所创业板成功上市，成为全省今年首家创业板上市企业；瑞联新材料成为全省今年首家科创板上市企业；中航富士达晋级全国首批、全省首家精选层挂牌企业……
疫情之下，高新区企业上市工作仍呈快马加鞭节奏，上半年企业上市工作一举创下陕西省资本市场多个“首家”，推动全省资本市场取得开门红，进一步彰显着高新区硬科技策源地、诞生地的产业支撑引领作用。
高新区相关负责人介绍，为支持企业上市，高新区搭建起“五专政策”保驾护航+ 动态发掘梯度培育机制，为企业上市提供全链条帮扶服务。“五专政策”即“企业有专管”、“服务有专员”、“跟进有专班”、“扶持有专策”和“保障有专资”，其中，专资是指高新区每年设立支持“硬科技”企业上市的2 亿元专项资金，为“精选层”企业普惠政策的兑现提供资金支持；动态发掘梯度培育机制则指由高新区推荐或企业自主申报，发掘筛选一批重点企业，将具有“硬科技”属性的企业优先入库，并对后备企业采取分层次、分梯队管理。
同时，为降低企业金融活动成本，高新区不断释放政策红利，先后出台《西安国家自主创新示范区关于支持企业上市发展若干政策》《西安高新区关于加快推进“硬科技”企业上市工作的实施意见》《西安高新区关于加快推进重点拟上市“硬科技”企业上市的专项政策》等诸多政策，加强支持和帮扶力度，并充分发挥上交所西安基地、深交所陕西基地和高新区企业上市培育基地的核心功能，为区内上市储备企业提供资本市场综合服务，助力企业加快对接资本市场。
目前，高新区共储备“硬科技”拟上市后备企业235 家，在硬科技进军资本市场方面形成了良好的示范效应。在充沛的产业发展活力与完善的全链条服务体系支撑下，这里将形成一个硬科技上市企业集群地，成为资本市场的“新宠儿”。
创新金融服务方式 撬动硬科技产业发展
今年6 月15 日，高新区全面启动创建首个国家级硬科技创新示范区，力争到2025 年率先建成硬科技示范区，打造具有全球影响力的硬科技创新高地。以此为契机，高新区强化银政联动，与国开行、进出口行、农发行签署战略合作协议，引入800亿元建设硬科技示范区，目前23 个项目启动对接，已解决融资需求35.05 亿元。
强化银政联动是高新区不断创新金融服务方式，以金融撬动区域硬科技产业发展的一个缩影。作为西安高质量发展的排头兵，高新区始终坚持在金融创新方面一马当先，通过不断创新服务形式，推动金融资本与科技创新的互乘放大效果进一步显现。
2019 年5 月，总投资约25 亿元的丝路（西安）前海园项目落地西安高新区，引入前海相关产业链上私募股权投资机构、金融持牌机构、金融科技研究中心和金融科技公司等，并导入前海金融创新政策，推动落实自贸区金融创新试点，打造西部金融改革创新高地。
“今年3 月，前海金控旗下6 家机构已全部完成在高新区的工商注册手续。”西安高新区相关负责人介绍，目前，“产业招商+ 政策研究+ 金融创新+ 风险监管+ 投资服务”的全链条服务平台已初显雏形。
2019 年8 月，2019 全球创投峰会在西安高新区开幕。峰会促进西安硬科技八路军产业与资本高度匹配、高效对接，并邀请西安硬科技产业发展各开发区、专注本领域投融资机构、业界知名企业、本地融资项目等各方资源到场，多维度充分展示了西安硬科技实力，以资本之势为硬科技产业再添助力。据了解，自全球创投峰会举办以来，西安高新区共有120 余家企业获得股权投资，可披露融资总额达到90.65 亿元，企业利用资本市场融资能力得到显著提升。
创新效果如何，数据最有说服力。在一系列金融服务帮扶与政策支持下，今年上半年，高新区直接融资额117.16亿元，较去年同期增加55.68亿元；私募股权投资额完成15.10亿元，金融业增加值实现155.63 亿元，各项重点指标全面开花，行业发展保持稳定向好态势。
优化区域融资环境 助力硬科技企业成长
金融机构、投资机构对科技企业的支持效果不言而喻，多年来，西安高新区致力于营造良好的金融业发展软环境，汇聚了以银行、保险、证券、信托为主体的众多金融、投资机构。
数据显示，仅今年上半年，高新区累计引进中国平安财产保险股份有限公司西安中心支公司等11 家金融机构、要素平台、中介服务机构及201家创投机构入区，为金融科技产业发展壮大提供了强有力的支撑。
投融资机构的落户，同样离不开优质的营商环境。
2019 年以来，高新区相继发布《西安高新区关于加快金融业发展的若干政策》、《西安高新区关于金融支持民营企业高质量发展的十条措施》、《西安高新区提升融资环境满意度专项方案》等措施，促进区内金融服务业大发展，引导区内金融投资机构加大对民营企业的支持力度。其中，明确金融机构落户最高奖励1 亿元，通过此举引导金融机构在高新聚集发展，打造优质金融业态。
值得一提的是，高新区还积极完善科技金融风险缓释机制，鼓励、引导金融机构创新、丰富信用评价手段，开展知识产权质押、政务大数据画像纯信用贷款等创新，盘活科技型企业的“技术资产”、“信用资产”，增加科技型中小微企业获贷率，上半年通过风险补偿等政策撬动超过2.1亿元的创新型信用贷款，进一步发挥金融对科技型企业发展的支撑作用。
科技，是当下陕西最想展示给外界的新名片，正在全力创建全国首个硬科技创新示范区的西安高新区无疑是新名片的最佳绘制者。“西安高新区将紧抓西安市建设全球硬科技之都、丝路国际金融中心这个机遇，高举‘硬科技创新示范区’大旗，持续推动硬科技企业上市，同时谋求硬科技与金融深度融合，走出一条硬科技产业与金融资本互乘放大的新路，引领经济发展向创新驱动转型，奋力谱写新时代高质量发展新篇章。”西安高新区相关负责人表示。
日前，高新区企业陕西中天火箭技术股份有限公司首发上市通过，将登陆深交所中小板交易。这是今年以来，西安高新区上市的第4 家硬科技企业。疫情的阴霾并未阻碍高新区的发展步伐。今年上半年，高新区高举硬科技创新大旗，力促4 家硬科技企业相继上市，并率先启动创建全国首个硬科技创新示范区，打出精彩的中报“开局”，让硬科技、金融互乘放大效应在这片创新热土上进一步释放，也让“西安高新区板块”在资本市场上的影响力得以持续显现。
充分运用资本市场 全方位支持企业上市
中天火箭通过发审委会议审核，即将登陆中小板；派瑞股份在深圳证券交易所创业板成功上市，成为全省今年首家创业板上市企业；瑞联新材料成为全省今年首家科创板上市企业；中航富士达晋级全国首批、全省首家精选层挂牌企业……
疫情之下，高新区企业上市工作仍呈快马加鞭节奏，上半年企业上市工作一举创下陕西省资本市场多个“首家”，推动全省资本市场取得开门红，进一步彰显着高新区硬科技策源地、诞生地的产业支撑引领作用。
高新区相关负责人介绍，为支持企业上市，高新区搭建起“五专政策”保驾护航+ 动态发掘梯度培育机制，为企业上市提供全链条帮扶服务。“五专政策”即“企业有专管”、“服务有专员”、“跟进有专班”、“扶持有专策”和“保障有专资”，其中，专资是指高新区每年设立支持“硬科技”企业上市的2 亿元专项资金，为“精选层”企业普惠政策的兑现提供资金支持；动态发掘梯度培育机制则指由高新区推荐或企业自主申报，发掘筛选一批重点企业，将具有“硬科技”属性的企业优先入库，并对后备企业采取分层次、分梯队管理。
同时，为降低企业金融活动成本，高新区不断释放政策红利，先后出台《西安国家自主创新示范区关于支持企业上市发展若干政策》《西安高新区关于加快推进“硬科技”企业上市工作的实施意见》《西安高新区关于加快推进重点拟上市“硬科技”企业上市的专项政策》等诸多政策，加强支持和帮扶力度，并充分发挥上交所西安基地、深交所陕西基地和高新区企业上市培育基地的核心功能，为区内上市储备企业提供资本市场综合服务，助力企业加快对接资本市场。
目前，高新区共储备“硬科技”拟上市后备企业235 家，在硬科技进军资本市场方面形成了良好的示范效应。在充沛的产业发展活力与完善的全链条服务体系支撑下，这里将形成一个硬科技上市企业集群地，成为资本市场的“新宠儿”。
创新金融服务方式 撬动硬科技产业发展
今年6 月15 日，高新区全面启动创建首个国家级硬科技创新示范区，力争到2025 年率先建成硬科技示范区，打造具有全球影响力的硬科技创新高地。以此为契机，高新区强化银政联动，与国开行、进出口行、农发行签署战略合作协议，引入800亿元建设硬科技示范区，目前23 个项目启动对接，已解决融资需求35.05 亿元。
强化银政联动是高新区不断创新金融服务方式，以金融撬动区域硬科技产业发展的一个缩影。作为西安高质量发展的排头兵，高新区始终坚持在金融创新方面一马当先，通过不断创新服务形式，推动金融资本与科技创新的互乘放大效果进一步显现。
2019 年5 月，总投资约25 亿元的丝路（西安）前海园项目落地西安高新区，引入前海相关产业链上私募股权投资机构、金融持牌机构、金融科技研究中心和金融科技公司等，并导入前海金融创新政策，推动落实自贸区金融创新试点，打造西部金融改革创新高地。
“今年3 月，前海金控旗下6 家机构已全部完成在高新区的工商注册手续。”西安高新区相关负责人介绍，目前，“产业招商+ 政策研究+ 金融创新+ 风险监管+ 投资服务”的全链条服务平台已初显雏形。
2019 年8 月，2019 全球创投峰会在西安高新区开幕。峰会促进西安硬科技八路军产业与资本高度匹配、高效对接，并邀请西安硬科技产业发展各开发区、专注本领域投融资机构、业界知名企业、本地融资项目等各方资源到场，多维度充分展示了西安硬科技实力，以资本之势为硬科技产业再添助力。据了解，自全球创投峰会举办以来，西安高新区共有120 余家企业获得股权投资，可披露融资总额达到90.65 亿元，企业利用资本市场融资能力得到显著提升。
创新效果如何，数据最有说服力。在一系列金融服务帮扶与政策支持下，今年上半年，高新区直接融资额117.16亿元，较去年同期增加55.68亿元；私募股权投资额完成15.10亿元，金融业增加值实现155.63 亿元，各项重点指标全面开花，行业发展保持稳定向好态势。
优化区域融资环境 助力硬科技企业成长
金融机构、投资机构对科技企业的支持效果不言而喻，多年来，西安高新区致力于营造良好的金融业发展软环境，汇聚了以银行、保险、证券、信托为主体的众多金融、投资机构。
数据显示，仅今年上半年，高新区累计引进中国平安财产保险股份有限公司西安中心支公司等11 家金融机构、要素平台、中介服务机构及201家创投机构入区，为金融科技产业发展壮大提供了强有力的支撑。
投融资机构的落户，同样离不开优质的营商环境。
2019 年以来，高新区相继发布《西安高新区关于加快金融业发展的若干政策》、《西安高新区关于金融支持民营企业高质量发展的十条措施》、《西安高新区提升融资环境满意度专项方案》等措施，促进区内金融服务业大发展，引导区内金融投资机构加大对民营企业的支持力度。其中，明确金融机构落户最高奖励1 亿元，通过此举引导金融机构在高新聚集发展，打造优质金融业态。
值得一提的是，高新区还积极完善科技金融风险缓释机制，鼓励、引导金融机构创新、丰富信用评价手段，开展知识产权质押、政务大数据画像纯信用贷款等创新，盘活科技型企业的“技术资产”、“信用资产”，增加科技型中小微企业获贷率，上半年通过风险补偿等政策撬动超过2.1亿元的创新型信用贷款，进一步发挥金融对科技型企业发展的支撑作用。
科技，是当下陕西最想展示给外界的新名片，正在全力创建全国首个硬科技创新示范区的西安高新区无疑是新名片的最佳绘制者。“西安高新区将紧抓西安市建设全球硬科技之都、丝路国际金融中心这个机遇，高举‘硬科技创新示范区’大旗，持续推动硬科技企业上市，同时谋求硬科技与金融深度融合，走出一条硬科技产业与金融资本互乘放大的新路，引领经济发展向创新驱动转型，奋力谱写新时代高质量发展新篇章。”西安高新区相关负责人表示。
【金融服务中小微企业“弹药”足】国务院常务会议决定，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。在业内看来，此次允许地方政府专项债为中小银行“补血”，不仅是为了拓宽中小银行补充资本金的渠道，还兼具了推动中小银行体制机制改革的目标。
作为支持中小微企业的金融主力军，中小银行再迎政策红利。7月1日召开的国务院常务会议决定，在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。
在业内人士看来，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，主要考虑到中小银行是支持中小微企业的主要地方金融力量，补充资本金有助于增加其信贷投放能力，支持实体经济发展。同时，通过地方政府依法依规认购可转换债券，明确了地方属地责任，有助于化解中小银行潜在风险，也为未来推动中小银行改革预留空间。
中小银行亟待“补血”
眼下，中小银行资本金补充紧迫性日益凸显。根据央行金融稳定局近期披露的数据，目前全国4005家中小银行中，605家中小银行资本充足率已低于10.5%的最低监管标准，有532家风险较高。
银行为何会出现资本金不足？交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟分析认为，一是商业银行资产规模的持续扩张，二是质量下降导致总资产风险权重上升加大了资本消耗，三是金融监管要求提升增加了资本补充的压力。
一般情况下，银行资本补充可分为内源性与外源性两大渠道。内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分超额拨备；外源性渠道主要有上市融资、增资扩股、发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等。
具体来看，国内商业银行内源性补充渠道主要就是留存收益。这一工具成本最低，且自主性较强，更不会稀释股东权益，是最佳的核心一级资本补充方式。但在经济下行周期，银行资产增速减缓、息差收窄、资产质量承压，导致盈利能力明显下降，利用留存收益补充核心一级资本的有效性减弱。
从外源性渠道来看，目前外源性补充渠道中IPO（首发上市）作为最为传统的核心一级资本补充工具，补充资本含金量最高。但与2019年8家银行相继上市相比，2020年已经过半，银行在A股IPO仍处于“颗粒无收”状态。唐建伟表示，国内新股发行门槛高、流程长且限制较多，对于大部分急于补充核心资本的中小型银行来说，难成为其首要选择。
此外，优先股的发行主体主要为上市银行，大量非上市中小银行无法采用。永续债虽然在银行间市场发行，无需证监会审批，发行相对便利，但在个别中小银行风险事件出现之后，投资者对中小银行发行的资本工具担忧大幅上升，中小银行发行永续债的难度目前已明显升高。
以支持补充资本金促改革
针对中小银行资本金困境，今年以来，银保监会有关部门负责人多次公开表示，支持多种渠道补充中小银行资本金。支持地方向部分高风险中小银行注入资金、可变现资产，或者通过国有资本运营公司注资的方式，为中小银行补充资本；鼓励采取市场化方式引进投资者，包括外资和民营企业，鼓励依法合规的兼并、重组和股权投资等。
此次国务院常务会议提出要优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。同时，要求以支持补充资本金促改革、换机制，将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本金的重要条件。
值得注意的是，5月27日，国务院金融委发布11条金融改革措施，其中第二条出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》提到，进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化、法治化原则，多渠道筹措资金，把补资本与优化公司治理有机结合起来。
实际上，近年来中小银行公司治理一直被列为金融监管工作重点之一，银保监会去年以来持续加大了股东股权违法违规乱象治理力度，稳妥开展高风险机构违规股东股权清理整治等工作。
国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，银行风险来自3个方面，一是实体经济运行产生的信用风险，二是少数中小银行前期不理性扩张而导致的流动性风险，三是个别银行在公司治理层面出现的重大风险。在他看来，公司治理失败对中小银行产生的影响，往往比前两类风险更严重，目前更应该关注中小银行公司治理层面的风险。
在业内看来，国务院常务会议此次允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，不仅是为了拓宽中小银行补充资本金的渠道，还兼具了推动中小银行体制机制改革的目标。
不过，加强中小银行公司治理建设仍任重道远。“当前中小银行公司治理的重点是加强党的领导与加强公司治理的深度融合，开展公司治理评估，强化‘三会一层’履职监督和问责，优化股东结构，严格把关股东资质，规范股东行为。”中国银保监会副主席曹宇不久前公开表示，银保监会将继续按照市场化、法治化的原则，持续加大清理整治力度，加快推进股权集中托管等工作，进一步严格股东资质审核，强化穿透管理。
避免出现资金体内循环
业内不少专家认为，通过政府向地方中小银行注资，利用市场化手段借道地方金融机构，增强中小企业融资能力，能够达到稳定经济、稳定社会的作用。同时，也能强化地方政府在风险管控方面的能力。另外，此次运用地方政府专项债支持银行补充资本金，是一种创新的思路，可能为将来进一步改革预留伏笔。
曾刚认为，注资过程可以与改革融为一体，并在这一过程中改善机构的体制机制，进行一些存量风险处置，为银行更长远的发展创造良好条件。
中国民生银行首席研究员温彬认为，以前都是上市银行发行可转债，当前这个政策某种程度上意味着降低了可转债的发行门槛，作为符合条件的非上市银行也可以发行可转债。地方政府专项债用于补充中小银行资本，也拓宽了地方政府专项债的使用范围。
一些市场研究机构分析，未来可能出现3种注资方式，一是发行专项债后，由地方政府注资给中小银行；二是地方政府以专项债资金认购可转换债，中小银行再以可转债转股来补充核心一级资本；三是由地方政府和社会资本共同为中小银行注资。
值得注意的是，一直以来，地方政府专项债的最大买方和分销渠道也是商业银行，用这部分资金向银行注资，要避免出现资金体内循环的问题。对此，国务院常务会议明确，要压实地方政府属地责任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任，在全面清产核资、排查风险并依法依规严肃问责的前提下，一行一策稳妥推进补充资本金。
专家建议，要对专项债合理补充资本金建立市场化的到期及时退出机制，严防道德风险。温彬表示，可转债一般是5年的期限，未来可能还是以市场化的方式退出。此次尽管降低了可转债的发行门槛，中小银行资本金压力或得到缓解，但长远来看，推动完善中小银行的公司治理，提高服务企业质效才是治本之策。
作为支持中小微企业的金融主力军，中小银行再迎政策红利。7月1日召开的国务院常务会议决定，在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径。
在业内人士看来，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，主要考虑到中小银行是支持中小微企业的主要地方金融力量，补充资本金有助于增加其信贷投放能力，支持实体经济发展。同时，通过地方政府依法依规认购可转换债券，明确了地方属地责任，有助于化解中小银行潜在风险，也为未来推动中小银行改革预留空间。
中小银行亟待“补血”
眼下，中小银行资本金补充紧迫性日益凸显。根据央行金融稳定局近期披露的数据，目前全国4005家中小银行中，605家中小银行资本充足率已低于10.5%的最低监管标准，有532家风险较高。
银行为何会出现资本金不足？交通银行金融研究中心副总经理、首席研究员唐建伟分析认为，一是商业银行资产规模的持续扩张，二是质量下降导致总资产风险权重上升加大了资本消耗，三是金融监管要求提升增加了资本补充的压力。
一般情况下，银行资本补充可分为内源性与外源性两大渠道。内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分超额拨备；外源性渠道主要有上市融资、增资扩股、发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等。
具体来看，国内商业银行内源性补充渠道主要就是留存收益。这一工具成本最低，且自主性较强，更不会稀释股东权益，是最佳的核心一级资本补充方式。但在经济下行周期，银行资产增速减缓、息差收窄、资产质量承压，导致盈利能力明显下降，利用留存收益补充核心一级资本的有效性减弱。
从外源性渠道来看，目前外源性补充渠道中IPO（首发上市）作为最为传统的核心一级资本补充工具，补充资本含金量最高。但与2019年8家银行相继上市相比，2020年已经过半，银行在A股IPO仍处于“颗粒无收”状态。唐建伟表示，国内新股发行门槛高、流程长且限制较多，对于大部分急于补充核心资本的中小型银行来说，难成为其首要选择。
此外，优先股的发行主体主要为上市银行，大量非上市中小银行无法采用。永续债虽然在银行间市场发行，无需证监会审批，发行相对便利，但在个别中小银行风险事件出现之后，投资者对中小银行发行的资本工具担忧大幅上升，中小银行发行永续债的难度目前已明显升高。
以支持补充资本金促改革
针对中小银行资本金困境，今年以来，银保监会有关部门负责人多次公开表示，支持多种渠道补充中小银行资本金。支持地方向部分高风险中小银行注入资金、可变现资产，或者通过国有资本运营公司注资的方式，为中小银行补充资本；鼓励采取市场化方式引进投资者，包括外资和民营企业，鼓励依法合规的兼并、重组和股权投资等。
此次国务院常务会议提出要优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。同时，要求以支持补充资本金促改革、换机制，将中小银行完善治理、健全内控机制等作为支持补充资本金的重要条件。
值得注意的是，5月27日，国务院金融委发布11条金融改革措施，其中第二条出台《中小银行深化改革和补充资本工作方案》提到，进一步推动中小银行深化改革，加快中小银行补充资本，坚持市场化、法治化原则，多渠道筹措资金，把补资本与优化公司治理有机结合起来。
实际上，近年来中小银行公司治理一直被列为金融监管工作重点之一，银保监会去年以来持续加大了股东股权违法违规乱象治理力度，稳妥开展高风险机构违规股东股权清理整治等工作。
国家金融与发展实验室副主任曾刚认为，银行风险来自3个方面，一是实体经济运行产生的信用风险，二是少数中小银行前期不理性扩张而导致的流动性风险，三是个别银行在公司治理层面出现的重大风险。在他看来，公司治理失败对中小银行产生的影响，往往比前两类风险更严重，目前更应该关注中小银行公司治理层面的风险。
在业内看来，国务院常务会议此次允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，不仅是为了拓宽中小银行补充资本金的渠道，还兼具了推动中小银行体制机制改革的目标。
不过，加强中小银行公司治理建设仍任重道远。“当前中小银行公司治理的重点是加强党的领导与加强公司治理的深度融合，开展公司治理评估，强化‘三会一层’履职监督和问责，优化股东结构，严格把关股东资质，规范股东行为。”中国银保监会副主席曹宇不久前公开表示，银保监会将继续按照市场化、法治化的原则，持续加大清理整治力度，加快推进股权集中托管等工作，进一步严格股东资质审核，强化穿透管理。
避免出现资金体内循环
业内不少专家认为，通过政府向地方中小银行注资，利用市场化手段借道地方金融机构，增强中小企业融资能力，能够达到稳定经济、稳定社会的作用。同时，也能强化地方政府在风险管控方面的能力。另外，此次运用地方政府专项债支持银行补充资本金，是一种创新的思路，可能为将来进一步改革预留伏笔。
曾刚认为，注资过程可以与改革融为一体，并在这一过程中改善机构的体制机制，进行一些存量风险处置，为银行更长远的发展创造良好条件。
中国民生银行首席研究员温彬认为，以前都是上市银行发行可转债，当前这个政策某种程度上意味着降低了可转债的发行门槛，作为符合条件的非上市银行也可以发行可转债。地方政府专项债用于补充中小银行资本，也拓宽了地方政府专项债的使用范围。
一些市场研究机构分析，未来可能出现3种注资方式，一是发行专项债后，由地方政府注资给中小银行；二是地方政府以专项债资金认购可转换债，中小银行再以可转债转股来补充核心一级资本；三是由地方政府和社会资本共同为中小银行注资。
值得注意的是，一直以来，地方政府专项债的最大买方和分销渠道也是商业银行，用这部分资金向银行注资，要避免出现资金体内循环的问题。对此，国务院常务会议明确，要压实地方政府属地责任、银行及股东主体责任、金融管理部门监管责任，在全面清产核资、排查风险并依法依规严肃问责的前提下，一行一策稳妥推进补充资本金。
专家建议，要对专项债合理补充资本金建立市场化的到期及时退出机制，严防道德风险。温彬表示，可转债一般是5年的期限，未来可能还是以市场化的方式退出。此次尽管降低了可转债的发行门槛，中小银行资本金压力或得到缓解，但长远来看，推动完善中小银行的公司治理，提高服务企业质效才是治本之策。
#BoF每日速报# 【《#郭培：中国艺术与高级定制服装#》获2019年GFAA设计类别最佳展览】由#亚洲文明博物馆#（Asian Civilisations Museum）策展，于2019年6月15日至9月15日展出的《#郭培#：中国艺术与高级定制服装》展，荣获Global Fine Arts Awards 2019中设计类别最佳展览（Best Design Exhibition）奖项。与该展一同角逐的还有来自Victoria and Albert Museum的《#Christian Dior：Designer of Dreams#》展及来自Thyssen0Bornemisza National Museum的《Balenciaga and Spanish Painting》等六个展览。
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