#淡定从容爱茅台 +理性平和论茅台# 贵州茅台(600519)：以美之名发展 万众一心提速--
信达证券股份有限公司 研究员：马铮 日期：2022-06-18
事件：公司于20 22 年6 月16 日召开2021 年股东大会。
点评：
美酒、美食、美生活，万众一心加快中场发展。股东大会上董事长提出，从茅台上市到本世纪中叶实现社会主义现代化建设，茅台正处于中场阶段，保持一种“渴望美”的姿态，走在实现美好生活的路上，满足人民对美好生活的向往。从美酒生产，到茅台冰淇淋上市，公司发展正在从美味、健康、智慧、格调、共美五方面，向更宏大的美生活前进。面对当前各种形式的叠加，公司渴望始终保持一定的加速进行发展，大踏步前进，实现现代化建设。我们认为，目前公司的股东、供应商、经销商、高管团队，还有全体茅台员工，万众一心，开足马力，对发展提速是渴望的，坚守全年15%增长的底线，彩釉珍品、茅台1935、100ml 飞天的推出及营销体系改革，将促进业绩释放加快。
产品推新本质是品质坚持，用更高的品质满足消费者对美好生活的需求。
对茅台来说，一个产品要落地，一是市场需求，二是质量保障。
公司目前已经建立起尊品、珍品、精品、生肖、飞天、茅台1935 的千元以上产品梯队，以满足各种群体的需求。而产品放量不是盲目的，要由基酒构成倒推生产数量，一切以质量为本。多样性及平衡性对白酒的品质尤为重要，公司的各个产品对应的皆是品质，强调勾调出来的美味。我们认为，公司始终坚守对极致化生产及极致化文化表达，铸就了卓越的品牌价值，并以品质予以价值实现，实现长久的业绩增长。
账面现金对应项目开发需求，核心产区扩建空间仍在。
当前，茅台酒核心产区为15.03 平方公里，其中以开发使用面积8 万平方公里，仍有7 万平方公里待建设，怎么用、什么时候用，都需要科学的规划和充分的论证。
并且公司表示，账面现金均有为未来项目投资做准备，公司将在改、创、建三方面加快项目推进，实现更宏大的目标。我们认为，2021 年茅台酒已实现5.65 万吨产能，未来扩产空间仍在，为跻身世界一流企业提供更强的竞争力。
盈利预测与投资评级：
预计2022-2024 年摊薄每股收益分别为50.1 元、58.76 元、68.63 元，
维持“买入”评级。
风险因素：宏观经济不确定性风险；疫情反复风险
信达证券股份有限公司 研究员：马铮 日期：2022-06-18
事件：公司于20 22 年6 月16 日召开2021 年股东大会。
点评：
美酒、美食、美生活，万众一心加快中场发展。股东大会上董事长提出，从茅台上市到本世纪中叶实现社会主义现代化建设，茅台正处于中场阶段，保持一种“渴望美”的姿态，走在实现美好生活的路上，满足人民对美好生活的向往。从美酒生产，到茅台冰淇淋上市，公司发展正在从美味、健康、智慧、格调、共美五方面，向更宏大的美生活前进。面对当前各种形式的叠加，公司渴望始终保持一定的加速进行发展，大踏步前进，实现现代化建设。我们认为，目前公司的股东、供应商、经销商、高管团队，还有全体茅台员工，万众一心，开足马力，对发展提速是渴望的，坚守全年15%增长的底线，彩釉珍品、茅台1935、100ml 飞天的推出及营销体系改革，将促进业绩释放加快。
产品推新本质是品质坚持，用更高的品质满足消费者对美好生活的需求。
对茅台来说，一个产品要落地，一是市场需求，二是质量保障。
公司目前已经建立起尊品、珍品、精品、生肖、飞天、茅台1935 的千元以上产品梯队，以满足各种群体的需求。而产品放量不是盲目的，要由基酒构成倒推生产数量，一切以质量为本。多样性及平衡性对白酒的品质尤为重要，公司的各个产品对应的皆是品质，强调勾调出来的美味。我们认为，公司始终坚守对极致化生产及极致化文化表达，铸就了卓越的品牌价值，并以品质予以价值实现，实现长久的业绩增长。
账面现金对应项目开发需求，核心产区扩建空间仍在。
当前，茅台酒核心产区为15.03 平方公里，其中以开发使用面积8 万平方公里，仍有7 万平方公里待建设，怎么用、什么时候用，都需要科学的规划和充分的论证。
并且公司表示，账面现金均有为未来项目投资做准备，公司将在改、创、建三方面加快项目推进，实现更宏大的目标。我们认为，2021 年茅台酒已实现5.65 万吨产能，未来扩产空间仍在，为跻身世界一流企业提供更强的竞争力。
盈利预测与投资评级：
预计2022-2024 年摊薄每股收益分别为50.1 元、58.76 元、68.63 元，
维持“买入”评级。
风险因素：宏观经济不确定性风险；疫情反复风险
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不过成长本来也是一件不可避免的事情，本来也不是一件可以速成的事情，我们都要一步一步地慢慢地走，这样我们在未来再次回顾的时候还可以发现更多留下珍贵的东西
我觉得如果你确定了这个意志不会改，那就坚持下去吧，一直为自己喜欢的目标而努力是一件很开心，很了不起的事情，不过就算改了也没有什么关系啦，有会变的梦想但永远不会有坏的梦想，等实现之后你的快乐不会再骗你，能力也是
不过成长本来也是一件不可避免的事情，本来也不是一件可以速成的事情，我们都要一步一步地慢慢地走，这样我们在未来再次回顾的时候还可以发现更多留下珍贵的东西
我觉得如果你确定了这个意志不会改，那就坚持下去吧，一直为自己喜欢的目标而努力是一件很开心，很了不起的事情，不过就算改了也没有什么关系啦，有会变的梦想但永远不会有坏的梦想，等实现之后你的快乐不会再骗你，能力也是
【命理与风水】
命理与风水是可以独立存在的，“存在”的意思是说，是可以单独拿出来论断的。命理与风水也是相互联系和影响的，其重点就在于人本身。
五术之所以有区分，是因为它们对不同面向的问题，都有其演算方式和解决方法。说通俗一些，是解决人生存的不同工具。那么选其中一种，可以解决人生活中所有的问题吗？答案当然是不能的。
所以为什么常常说不要把命理归为“宿命论”，拿八字论述所有，无论从哪个方面来讲，都是不实际的、不客观的，甚至是带有迷信、欺骗成分的。
已经五术之所以被人称为“玄学”，一部分是因为按照目前的科学理论是无法完全解释的，一部分原因也是因为不少人利用这种“神秘”的“面纱”去行走江湖。加上民俗的神明鬼怪各种传说，就难免会被世人混淆在一起。
五术的其他方面如山术（符咒法术）、医术等自己不懂，所以就不妄言。只论述一些命理和风水有关的想法。
占卜虽然也有涉猎，但因为其实在过于“玄”，操作起来虽然也有其准确性，但由于其无太多理论依据，所以除非客人有特殊要求，我才会起卦来看。
八字主要是看个人各方面的运势，对人是有很高的指导意义，所以运势是命理方面重点的内容。但要切记，八字讲的不是命，而是运而已。所以八字也能论身体、论感情、论工作、论亲近的人等等，但未必一定会导致某种情况的产生，所以需要其他方面的“工具”来配合论断，才会更加精准。
八字还有一个优点，即是可以看到未来长时间的整体运势，也可以精确到年份、月份甚至日子等，而且只要熟悉，这也不是一件困难的事情。
所以看八字运势是一种指导，人配合属于自己的运势走，就可以在各个方面得到帮助和改善。但我们不能说一旦看了八字，就一定能一生平安飞黄腾达富贵云天，这是不实际也是带有欺骗成分的。因为我们只要细看，每个人八字的危机点其实很多时刻都存在，为什么不看那么细，就是因为这点，如果每个人对自己每一天都非常紧张谨慎，那么活着便会很累。
风水主要是指阳宅风水，其实阴宅风水只是风水的一个部分而已，古人利用风水主要还是为了改善活着的人的居住环境，进而影响人们的生活质量，现在也是如此。
至于阴宅风水对活着的人影响程度为何、影响多大，在学术上还存在很多争议。简单地说，按照我们的研究，不一定影响我们的是阴宅的风水因素，而是其他。所以阴宅风水不作讨论，只讨论与活着的人有关的内容。
阳宅风水主要是围绕“房”和“居住人”为主体来论，即是人住在某一个“太极”里面，受外局及内局的影响。
其实阳宅风水的主要目的是“设计”，如何“设计”一套适合什么人居住的房子，这种意义来得更大，这个“工具”也才是最大程度的使用。
那么因为很多人是在已有的情况下，让风水师来堪舆，所以“设计”的成分就减少，“改动”的成分就变多。甚至有些情况是动不了的，除非搬离。这就像病人看病，不是所有的病医生都能治的。
所以才会经常跟客人说，有条件的话自己找基地、无法选择基地的有条件建造好一点的房子、没有可以建造的多看几处可以选、选好的装修之前也要注意...这些都是提前在做一些防范性措施，等到有问题了再来改，是有很多因素限制的。
有的时候可以直接从八字上面发现身体的问题，有的时候可以从居住的环境发现问题，有的时候问题的共同存在的。而有的时候八字没问题，但实际有问题，是受了风水的影响；有的时候八字看起来有问题，实际身体没问题，是反映在运势上面，也可以说是居住环境没有导致身体太大的问题。
所以命理和风水搭配起来看，会发现是一种相互联系且辩证存在的。
当然不否认还有其他因素冥冥之中在影响着我们，但如果我们能在力所能及的范围内加以改善，提升我们的生活质量，无论多少、力量大小，目的也就达到了。 https://t.cn/RyhotFL
命理与风水是可以独立存在的，“存在”的意思是说，是可以单独拿出来论断的。命理与风水也是相互联系和影响的，其重点就在于人本身。
五术之所以有区分，是因为它们对不同面向的问题，都有其演算方式和解决方法。说通俗一些，是解决人生存的不同工具。那么选其中一种，可以解决人生活中所有的问题吗？答案当然是不能的。
所以为什么常常说不要把命理归为“宿命论”，拿八字论述所有，无论从哪个方面来讲，都是不实际的、不客观的，甚至是带有迷信、欺骗成分的。
已经五术之所以被人称为“玄学”，一部分是因为按照目前的科学理论是无法完全解释的，一部分原因也是因为不少人利用这种“神秘”的“面纱”去行走江湖。加上民俗的神明鬼怪各种传说，就难免会被世人混淆在一起。
五术的其他方面如山术（符咒法术）、医术等自己不懂，所以就不妄言。只论述一些命理和风水有关的想法。
占卜虽然也有涉猎，但因为其实在过于“玄”，操作起来虽然也有其准确性，但由于其无太多理论依据，所以除非客人有特殊要求，我才会起卦来看。
八字主要是看个人各方面的运势，对人是有很高的指导意义，所以运势是命理方面重点的内容。但要切记，八字讲的不是命，而是运而已。所以八字也能论身体、论感情、论工作、论亲近的人等等，但未必一定会导致某种情况的产生，所以需要其他方面的“工具”来配合论断，才会更加精准。
八字还有一个优点，即是可以看到未来长时间的整体运势，也可以精确到年份、月份甚至日子等，而且只要熟悉，这也不是一件困难的事情。
所以看八字运势是一种指导，人配合属于自己的运势走，就可以在各个方面得到帮助和改善。但我们不能说一旦看了八字，就一定能一生平安飞黄腾达富贵云天，这是不实际也是带有欺骗成分的。因为我们只要细看，每个人八字的危机点其实很多时刻都存在，为什么不看那么细，就是因为这点，如果每个人对自己每一天都非常紧张谨慎，那么活着便会很累。
风水主要是指阳宅风水，其实阴宅风水只是风水的一个部分而已，古人利用风水主要还是为了改善活着的人的居住环境，进而影响人们的生活质量，现在也是如此。
至于阴宅风水对活着的人影响程度为何、影响多大，在学术上还存在很多争议。简单地说，按照我们的研究，不一定影响我们的是阴宅的风水因素，而是其他。所以阴宅风水不作讨论，只讨论与活着的人有关的内容。
阳宅风水主要是围绕“房”和“居住人”为主体来论，即是人住在某一个“太极”里面，受外局及内局的影响。
其实阳宅风水的主要目的是“设计”，如何“设计”一套适合什么人居住的房子，这种意义来得更大，这个“工具”也才是最大程度的使用。
那么因为很多人是在已有的情况下，让风水师来堪舆，所以“设计”的成分就减少，“改动”的成分就变多。甚至有些情况是动不了的，除非搬离。这就像病人看病，不是所有的病医生都能治的。
所以才会经常跟客人说，有条件的话自己找基地、无法选择基地的有条件建造好一点的房子、没有可以建造的多看几处可以选、选好的装修之前也要注意...这些都是提前在做一些防范性措施，等到有问题了再来改，是有很多因素限制的。
有的时候可以直接从八字上面发现身体的问题，有的时候可以从居住的环境发现问题，有的时候问题的共同存在的。而有的时候八字没问题，但实际有问题，是受了风水的影响；有的时候八字看起来有问题，实际身体没问题，是反映在运势上面，也可以说是居住环境没有导致身体太大的问题。
所以命理和风水搭配起来看，会发现是一种相互联系且辩证存在的。
当然不否认还有其他因素冥冥之中在影响着我们，但如果我们能在力所能及的范围内加以改善，提升我们的生活质量，无论多少、力量大小，目的也就达到了。 https://t.cn/RyhotFL
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