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万亿市值之上,比亚迪PK宁德时代,谁才是真霸主?| 明镜pro
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作者:王国信
编辑:崔钿钿

随着比亚迪高管“不小心”说漏嘴将给特斯拉提供电池,比亚迪的股价瞬间打了鸡血。6月10日,比亚迪再次大涨,涨幅达到8.19%,股价打破历史天花板,达到了348.8元。由此,比亚迪的市值达到了1.02万亿,这是中国第一家超过万亿元市值的整车企业,也是中国汽车行业中第二家市值超过万亿元的企业。有意思的是,第一家超过万亿市值的宁德时代是比亚迪的老对手,两家在2020年还曾因针刺实验隔空斗架了好几个回合。

比亚迪市值超过万亿元,并不简单来自特斯拉“爱的魔力转圈圈”,这也跟其市场和业务架构有关。事实上,当宁德时代在2018年上市之后,其市值轻松就反超了比亚迪。当时比亚迪董事长王传福脸上写满了不服气。在王传福看来,比亚迪不仅有整车(燃油车和新能源汽车),其中新能源汽车全国年销量第二,其次比亚迪的电池出货量也仅次于宁德时代。

2017年是国内动力市场大变天的一年。2016年,比亚迪的出货量还超过了宁德时代,当年,比亚迪和宁德时代出货量分别是7.1Gwh和6.8Gwh,分别位居国内第一、第二。而在2017年,宁德时代的装机量提升到了23.5GWh,比亚迪虽然翻了一倍但也只有11.4GWh的装车量。正是在2018年受到宁德时代的“刺激”,王传福对此前建立的垂直供应链模式进行了反思。在当年的一次采访中,王传福对明镜pro表示,垂直供应模式存在一些弊端,比亚迪要做强,需要对零部件进行拆分,让他们“独立”。

此前,比亚迪几十年来一直遵循垂直供应链体系,公司零部件只供应比亚迪内部,这也造成其零部件缺乏竞争力。在做出“拆分开放”的决定之后,比亚迪甚至把这称为公司深化市场的“里程碑”。最先成立的是5家弗迪公司,他们分别为:弗迪电池有限公司、弗迪视觉有限公司、弗迪科技有限公司、弗迪动力有限公司、弗迪模具有限公司。其中,弗迪电池是比亚迪电池所在,比亚迪已经为其规划了上市路径。按照之前王传福的表态,弗迪电池的上市节点是2022年或者2023年。

从目前来看,仅仅有整车业务的几家新能源上市公司,市值都已经接近5000亿,而一些动力电池上市企业,比如国轩高科市值在700亿左右。今年4月,国轩高科装机量0.7GWh,环比下降22.2%,位居第八,市占率从3月的2.2%上升至2.6%,同比上涨0.3个百分点。同期,比亚迪装机量4.3GWh,环比上涨2.4%,市占率从3月的10.1%上升至15.9%,同比也大涨8.6个百分点。比亚迪的出货量是国轩高科的6倍左右,这意味着比亚迪电池对应的估值应该在4000亿上下。

因而,比亚迪的万亿元市值倒也符合目前的市场趋势。比亚迪的销量持续上涨,这也会带动其电池出货量,形成良性的循环。在5月,比亚迪总销量达114,183辆,同比增长152.8%,环比增长8.25%,刷新品牌历史新高。目前,比亚迪手中还有60万的订单,这意味着比亚迪今年销量能够超过120万甚至可能突破150万。这种快速的市场扩张,对资本市场而言绝对是充满了吸引力。

但是,摆在比亚迪面前的问题还有很多,首当其冲的一个是,能不能赚钱,这也是最核心的问题。2022年第一季度比亚迪的汽车销量为291,378辆,同比增长179.78%,其中新能源汽车销量为286,329辆,同比增长422.97%。第一季度比亚迪总营收668.25亿元,同比增长63.02%;净利润8.08亿元,同比增长240.59%;扣非净利润5.14亿元,同比增729.44%;基本每股收益0.28亿元,同比增长250%。增收不增利的情况依然明显。

但相比新势力蔚来、理想20%的毛利率,特斯拉30%的毛利率,比亚迪一季度12.4%的毛利率和1.36%的净利率,显示比亚迪的盈利能力并不突出,公司目前的静态市盈率已达308倍,被不少投资者认为市值虚高。实际上此前分板块拆分,也有提升利润的目的。比亚迪董事长王传福在2018年接受媒体采访时曾表示,比亚迪将公司零部件公司进行拆分后,将根据市场化机制进行定价,以形成利润中心。

另一个问题是,当规模起来后,全产业链优势到底有多大?从燃油车时代来看,垂直产业链其实优势并不大,这也就是主机厂在经过百年之后,逐步放弃了自己生产大部分零部件的想法,转而控制核心的部件,这主要是指发动机等三大件。但实际上,一些独立的变速器和发动机厂也能生存,比如ZF、三菱等。比亚迪此前也已经看到垂直供应链存在的问题和不足,并开始着手改革,那么未来这种模式是否能够在竞争中获得优势?

在最近的一次财报沟通中,比亚迪认为现在的市场是快鱼吃慢鱼,在比亚迪言语中,把电动车替代燃油车视为一场革命、一场战争,要加快去满足消费者需求,突出迅速决策能力。比亚迪认为,电动化竞争拼综合实力,谁的资源多,供应链安全,谁的产品更加满足需求。这个观点现在还无法验证其是否能够成为三五年之后市场格局的关键定义。

换句话来说,垂直供应模式的优势在当下的环境中确实展现得淋漓尽致,但疫情不会永远存在,在正常的商业竞争中,这种模式是否还会有这样大的魔力?其他车企是否也会仿效?而这带来更深层次的问题是,比亚迪的产品热销,也受益于目前市面上同类产品太少,同时因为零部件短缺很多品牌都陷入停产之中。第三,则是油价的暴涨,带来的刺激效应。比亚迪的市场爆发,是在正确的时间、正确的产品下一次天时地利人和的爆发。

那么,如果抽丝剥茧之后,比亚迪的增长是时运还是实力?是产品周期还是就此知道窍门?他能不能一直保持产品的竞争力?这背后的问题是,比亚迪是否已经建立了一个足够强大的体系,能够支撑其在品牌上进行新一步的突破。

从汉的表现来看,比亚迪已经具备了向上突破的可能。在20多万的轿车市场中,没有自主品牌能够做到和汉一样的规模。但电动车的价格整体比燃油车贵,这也使得电动车的溢价和品牌档次的区间不同。比亚迪的下一步,是要考虑品牌的建造。在汽车行业中,还没有一个真正意义上站稳的自主品牌,这个品牌需要不论是在国内还是在国际上,都拥有不错的名声,代表着技术和实力。

进一步来说,汽车行业中,谁会是中国的华为?王传福,能否承担起这个重担吗?不管如何,比亚迪和特斯拉的联手,会对整个电动车市场产生极其深远的影响。这对宁德时代来说,也会是很大的刺激。但新能源汽车仍是在行业的初期,不管是供应链还是商业模式,又或者是产品都还在摸索之中,企业既要谨慎前行,也不要因为走得太快,忘了为什么出发。屠龙少年成了恶龙,最终可能也会败得很惨。

#为什么说成都是科幻之都#【成都,何以科幻之都】

在科幻作家宝树的短篇小说《成都往事》中,主人公利用时光机从西周穿梭到当代,时间分别停留在公元前807年、前319年、199年、962年、1646年、2058年。在“我”投资兴建的“武侯院”时空实验中心,有应征者准备开始一趟时间旅行,任务是“回到四十多年前的成都待几小时,见证2017年的国际科幻大会,料想即便被发现,也只会被当成会上的特效表演”……

2019年3月,借着电影《流浪地球》上映引起的轰动,《城市中国》编辑部奔赴刊载原著小说的杂志《科幻世界》所在地成都,走访了许多科幻从业者和科幻迷。听闻大家感慨中国科幻进入新的历史时期的同时,也得知成都上下正全力申办2023年世界科幻大会。

2017年成都国际科幻大会上,“科幻之都”的名号正式亮相,并开始了“申办”筹备工作。再往前十年,2007年世界科幻大会(Worldcon)第一次来到亚洲,主会场是日本横滨。同期在成都,还举办了“中国(成都)国际科幻·奇幻大会”。从这个时候开始,大家开始期待Worldcon这一最高级别的科幻节事能来到中国,来到成都。目前这一愿望经过艰苦的努力已成现实:2021年12月18日,成都获得2023年第81届世界科幻大会的举办权。申幻的尘埃落定,成都作为“科幻之都”的名号变得更加不可撼动。

首届科幻银河奖得主吴显奎有过一个说法:成都是中国地理上的洼地,但却是中国科幻的高地。浏览新中国以来的科幻界事件和人物,成都是无法绕开的地方。上个世纪五六十年代,新中国迎来第一次科幻高潮,来自川渝地区的科幻作家分量相当重。1980年上映的中国第一部科幻故事片《珊瑚岛上的死光》,改编自童恩正于1963年创作的同名小说。童恩正本人,是毕业于四川大学历史系的考古学家、作家和编剧。

在改革初期的第二次科幻高潮中,中国许多城市都涌现出了代表性的科幻/科普刊物:哈尔滨《科学时代》《中国科幻小说报》、北京《科幻海洋》、天津《智慧树》、成都《科学文艺》。但在1980年代中期的“清污”运动中,各地的科幻报刊停刊,科幻社群被打散。这其中,只有偏居一隅的《科学文艺》幸存下来。1986年,银河奖成立。此后围绕杂志与银河奖,大批科幻作家被挖掘并为人所知,成都也成为中国内地唯一规模的科幻阵地。

1991年,《科学文艺》更名《科幻世界》。同一年,杨潇、谭楷等杂志创始人把世界科幻小说协会年会引进到成都,这是中国科幻和世界科幻的首次面对面接触。1997年,《科幻世界》再次主办北京国际科幻大会,并借机创办了“国际科幻大会”品牌。

此后历经2007、2017年两次国际科幻大会,成都决定把此前每十年一次的大会,变为两年一次,固定在成都举行。这期间,从《科幻世界》出名的刘慈欣,其《三体》获得世界科幻最高奖项雨果奖,《流浪地球》改编成电影上映,各种事件和人物相互震荡,科幻之于成都变成一面旗帜。在这些丰富的经验之上,世界科幻大会落户成都显得水到渠成。

从更多元的视角切入,成都之为科幻之都,可能早就埋藏在历史的脉络之中。三星堆为代表的古巴蜀文明,有着相对于中原地区的独特性和神秘性;三线建设时期,四川作为大后方,承接了大量的军工和核工业;改革开放初期,《四川日报》最先报道了人体特异功能现象,由此拉开了中国八十年代科学界对特异功能的研究……这些不同历史时期累叠起来的地质层,与多元包容的城市气质结合起来,组成了科幻之城的基因。

随着市场的培养,科幻爱好者群体的扩大,成都不再是全国唯一的科幻阵地。同样《科幻世界》在成都也不再孤独,更多的个体和组织冒出来,上下齐进助力科幻事业。作为现任四川省科普作家协会理事长与省科协副主席,吴显奎被认为是官方层面推动成都打造“科幻之都”的第一人。早在2007年成都国际科幻·奇幻大会上,“科幻之都”的名号就已经打出,但之后多年无人再提起。直到2017年11月,中国(成都)国际科幻大会开幕式上,吴显奎受大会组委会委托发布了《成都科幻宣言》,提出打造“科幻之都”的概念,包括加速推动“科幻城”项目、常设中国(成都)国际科幻大会、申办世界科幻大会、“一百年后的成都”征集等工作。

吴显奎的前任董仁威,则尝试开拓一个能团结业界大多数人的共同体,于是在2010年与《科幻世界》的主编姚海军,时任教于北京师范大学的吴岩共同发起了世界华人科幻协会,并设立“科幻星云奖”。不同于“银河奖”的官方背景,“星云奖”是由民间发起、自筹资金的奖项。但凭借发起人的号召力和众科幻作者和爱好者的支持,“星云奖”的声势逐渐壮大。最近几届在重庆的举办,可以算是成都的资源溢出,在川渝间产生的联动效应。

紧接着“星云奖”出现的,还有诞生于四川大学科幻协会的“未来科幻大师奖”。2011到12年,时任川大幻协会长的孙悦,筹备发起了“高校幻想类社团联合征文”,旨在发掘和培养新人科幻作家,后来发展为“未来科幻大师奖”,目前已是国内规模最大的中短篇原创奖。

2015年,《三体》英文版获得“雨果奖”最佳长篇小说奖,极大刺激了国内科幻业界,创业公司不断涌现。孙悦与合伙人创立了赛凡科幻空间,并落地了国内第一家科幻主题空间。原《科幻世界》副主编杨枫,也选择了自主创业,成立“八光分文化”,以策划出版为基,挖掘国内科幻作家,和英美科幻界进行深度合作,并与其他机构共同发起以青海荒原为背景的冷湖科幻文学奖。至此,成都已经形成了从上到下,方向各异的奖项矩阵。https://t.cn/A6XoGDyT(作者:城市中国杂志)


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