和金清鉴：成功的标准到底是什么？
新股定价，高了，破发，投资者利益受损，低了，上市公司不愿意，中介机构也是不开心，新股如何定价才能平衡双方利益。
最近新股破发成为投资者焦心的事情，也成为了财经媒体的焦点，二级市场最近走势不佳，部分投资者出现较大亏损，希望中一根签，赚一笔钱，补偿二级市场投资亏损，结果中签的时候是兴高采烈，上市交易的时候满肚子心酸，好不容易中到的新股，不仅不赚钱，反而是亏了钱，甚至亏了大钱。
最近5个交易日，对于中到新股的投资者而言，可以说是很黑暗的日子，连续五日出现新股首日即破发，10月22日以来，中自科技、凯尔达、可孚医疗、中科微至、新锐股份、成大生物、戎美股份等7只新股全部破发。新股破发主要集中于注册制改革的科创板和创业板，原因就是放开23倍市盈率限制。
部分主流观点认为新股破发是新股改革的胜利，这种观点是很偏颇的，是极不负责任的，难道只许承销保荐机构赚大钱，只许上市公司资金超募，就不能让投资者赚一点小钱增加财产性收入，新股定价关键在于利益平衡，估值高低以略低于同行业市盈率公司为合适，偏离太远，不管是高了还是低了，都是定价的失败，有资金超募就说明新股定价偏高，已经超出了上市公司的预期，是询价机构硬要抬高价格。
成大生物是一家主营狂犬疫苗的生物制药公司，募集资金是25.3亿元，可是实际募集资金高达45.8亿元，超募资金高达20.5亿元，发行费用高达2.4亿元，上市公司和承销商赚的是盘满钵满，发行市盈率达到54.2倍，考虑到今年业绩增长，大跌以后市盈率也超过30倍，可是生物疫苗行业市盈率只有28倍，正是因为高估值发行，成大生物今天低开18.19%，意味着以这个价格卖出，投资者亏损9100元，最低跌到78.88元，意味着卖出亏损15560元，以收盘价80元卖出亏损15000元，这不是接飞刀也不是中枪，而是中了炮弹了。另一家新股凯尔达也出现了大量的资金超募，公司募集资金需求是3.17亿元，实际募集资金是9.23亿元，超募接近6亿元，发行费用8851万元。
放开23倍市盈率限制并不是新股破发的终极因素，而是新股询价制度的改革，朝着有利于高价高估值发行改革，不利于机构报出较低的价格，让新股价格趋于理性，背后是部分新股出现机构抱团报低价，影响到上市公司资金募集，可是这是机构询价的错吗?部分低价新股估值依然高于同行业上市公司平均市盈率，根根本不存在机构刻意压低发行，资金募集严重不足，是上市公司期望过大，不从自己实际出发合理规划募集资金规模，一旦募集资金不足，就指责机构抱团报低价。这是一种逻辑的错误。
A股历来偏重融资，对于上市公司的资金要求一直是千方百计的满足，至于募集资金规模是不是合理，很少有人追究，另外掌握话语权的保荐机构，从自身利益出发，也会加入到指责机构抱团报低价，影响上市公司发展，不利于支持实体经济，但保荐机构指责机构报低价就没有私心，超募越多，承销费用越高是行业的常识。机构抱团或许存在，但报低价也是从自己利益出发，无可厚非，何况估值也没有偏离同行业上市公司平均市盈率，部分公司市盈率依然高于同行业市盈率，要说报低价中饱私囊是很不客观的。
在各方一致性指责下，监管机构修改了新股询价规则。证监会、沪深交所及证券业协会相继发布了科创、创业两大注册板块的询价新规，主要是四点：
一、高价剔除比例：从不低于10%调整为不超过3%，倡导建议高价剔除比例不超过3%，不低于1%；
二、定价安排：发行价格超过网下投资者报价平均水平的，无需采取延迟申购安排，同时倡导建议定价超“四个值”孰低值的，超过幅度不高于30%；
三、定价说明：对于定价不在投价报告估值区间范围内的，取消发行人和主承销商应当出具说明的要求；
四、监管与处罚：强化报价行为监管，进一步明确网下投资者参与新股报价要求，并将可能出现的违规情形纳入自律监管范围。在发行承销业务或者询价报价过程中涉嫌违法违规的，交易所将相关线索上报中国证监会查处；涉嫌构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
新股询价规则一出来，高价剔除比例千篇一律都是1%，而不是3%，推高发行价昭然若揭，发行价越高，上市公司发行同等数量的股份，获得的资金越多，甚至部分公司出现了严重的超募，三高发行卷土重来，保荐机构也可以获得更多的承销费用，上市公司和承销保荐机构成为了最大受益者，而二级市场投资者因为新股破发成为最大利益受损者。最近上市就破发的新股都是询价规则修改以后的产物。
新股改革在于让市场充分博弈，通过询价得出一个双方都能接受的价格，评判价格合理标准不是股价绝对高低，也不是能不能募到充足资金，而是与同行业上市公司平均市盈率相比较，要比同行业市盈率低一截，留一部分利益给投资者，而不是制定规则，朝着有利于高价发行改革，出现三高发行，带来资金超募，新股破发。
新股改革不能总是以二级市场股价破发为代价，而是需要兼顾投资者利益，新股利益不能全部被上市公司和中介机构分享。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
新股定价，高了，破发，投资者利益受损，低了，上市公司不愿意，中介机构也是不开心，新股如何定价才能平衡双方利益。
最近新股破发成为投资者焦心的事情，也成为了财经媒体的焦点，二级市场最近走势不佳，部分投资者出现较大亏损，希望中一根签，赚一笔钱，补偿二级市场投资亏损，结果中签的时候是兴高采烈，上市交易的时候满肚子心酸，好不容易中到的新股，不仅不赚钱，反而是亏了钱，甚至亏了大钱。
最近5个交易日，对于中到新股的投资者而言，可以说是很黑暗的日子，连续五日出现新股首日即破发，10月22日以来，中自科技、凯尔达、可孚医疗、中科微至、新锐股份、成大生物、戎美股份等7只新股全部破发。新股破发主要集中于注册制改革的科创板和创业板，原因就是放开23倍市盈率限制。
部分主流观点认为新股破发是新股改革的胜利，这种观点是很偏颇的，是极不负责任的，难道只许承销保荐机构赚大钱，只许上市公司资金超募，就不能让投资者赚一点小钱增加财产性收入，新股定价关键在于利益平衡，估值高低以略低于同行业市盈率公司为合适，偏离太远，不管是高了还是低了，都是定价的失败，有资金超募就说明新股定价偏高，已经超出了上市公司的预期，是询价机构硬要抬高价格。
成大生物是一家主营狂犬疫苗的生物制药公司，募集资金是25.3亿元，可是实际募集资金高达45.8亿元，超募资金高达20.5亿元，发行费用高达2.4亿元，上市公司和承销商赚的是盘满钵满，发行市盈率达到54.2倍，考虑到今年业绩增长，大跌以后市盈率也超过30倍，可是生物疫苗行业市盈率只有28倍，正是因为高估值发行，成大生物今天低开18.19%，意味着以这个价格卖出，投资者亏损9100元，最低跌到78.88元，意味着卖出亏损15560元，以收盘价80元卖出亏损15000元，这不是接飞刀也不是中枪，而是中了炮弹了。另一家新股凯尔达也出现了大量的资金超募，公司募集资金需求是3.17亿元，实际募集资金是9.23亿元，超募接近6亿元，发行费用8851万元。
放开23倍市盈率限制并不是新股破发的终极因素，而是新股询价制度的改革，朝着有利于高价高估值发行改革，不利于机构报出较低的价格，让新股价格趋于理性，背后是部分新股出现机构抱团报低价，影响到上市公司资金募集，可是这是机构询价的错吗?部分低价新股估值依然高于同行业上市公司平均市盈率，根根本不存在机构刻意压低发行，资金募集严重不足，是上市公司期望过大，不从自己实际出发合理规划募集资金规模，一旦募集资金不足，就指责机构抱团报低价。这是一种逻辑的错误。
A股历来偏重融资，对于上市公司的资金要求一直是千方百计的满足，至于募集资金规模是不是合理，很少有人追究，另外掌握话语权的保荐机构，从自身利益出发，也会加入到指责机构抱团报低价，影响上市公司发展，不利于支持实体经济，但保荐机构指责机构报低价就没有私心，超募越多，承销费用越高是行业的常识。机构抱团或许存在，但报低价也是从自己利益出发，无可厚非，何况估值也没有偏离同行业上市公司平均市盈率，部分公司市盈率依然高于同行业市盈率，要说报低价中饱私囊是很不客观的。
在各方一致性指责下，监管机构修改了新股询价规则。证监会、沪深交所及证券业协会相继发布了科创、创业两大注册板块的询价新规，主要是四点：
一、高价剔除比例：从不低于10%调整为不超过3%，倡导建议高价剔除比例不超过3%，不低于1%；
二、定价安排：发行价格超过网下投资者报价平均水平的，无需采取延迟申购安排，同时倡导建议定价超“四个值”孰低值的，超过幅度不高于30%；
三、定价说明：对于定价不在投价报告估值区间范围内的，取消发行人和主承销商应当出具说明的要求；
四、监管与处罚：强化报价行为监管，进一步明确网下投资者参与新股报价要求，并将可能出现的违规情形纳入自律监管范围。在发行承销业务或者询价报价过程中涉嫌违法违规的，交易所将相关线索上报中国证监会查处；涉嫌构成犯罪的，由司法机关依法追究刑事责任。
新股询价规则一出来，高价剔除比例千篇一律都是1%，而不是3%，推高发行价昭然若揭，发行价越高，上市公司发行同等数量的股份，获得的资金越多，甚至部分公司出现了严重的超募，三高发行卷土重来，保荐机构也可以获得更多的承销费用，上市公司和承销保荐机构成为了最大受益者，而二级市场投资者因为新股破发成为最大利益受损者。最近上市就破发的新股都是询价规则修改以后的产物。
新股改革在于让市场充分博弈，通过询价得出一个双方都能接受的价格，评判价格合理标准不是股价绝对高低，也不是能不能募到充足资金，而是与同行业上市公司平均市盈率相比较，要比同行业市盈率低一截，留一部分利益给投资者，而不是制定规则，朝着有利于高价发行改革，出现三高发行，带来资金超募，新股破发。
新股改革不能总是以二级市场股价破发为代价，而是需要兼顾投资者利益，新股利益不能全部被上市公司和中介机构分享。
免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。
#这就是中国外交# 【王毅谈中国对阿富汗政策】当地时间2021年10月26日，国务委员兼外长王毅在离开多哈之前就同阿富汗塔利班临时政府代表团接触情况回答了记者提问。
王毅表示，阿富汗局势发生重大转折之际，中方最早提出了对未来阿富汗的几点期待：一是构建更加开放包容的政治架构，各民族各派别都应该参与进来，发挥作用；二是实行温和稳健的内外政策，包括保障妇女儿童合法权益；三是同包括伊斯兰国和“东伊运”在内的一切恐怖势力划清界限，采取措施予以坚决打击；四是奉行和平的对外政策，同各国特别是邻国和睦相处。
王毅强调，中国是阿富汗的邻国，两国人民有着悠久友好交往。很多阿富汗朋友讲，中国是从来没有欺负过阿富汗的大国，也是阿富汗伟大的邻国。中国对阿政策是清晰的、一贯的。我们尊重阿富汗的主权、独立和领土完整，尊重阿富汗人民积极探索符合本国国情的发展道路，尊重阿富汗临时政府在全国施政的客观现实。中国从不干涉阿内政，也不寻求任何私利，更无意在阿构建什么势力范围。我们将继续倾听阿富汗人民的呼声和需求，在力所能及的范围内为阿富汗恢复稳定，实现发展发挥建设性作用。
王毅说，关于阿富汗面临的暂时困难，我们要明确地指出，美国以及一些西方国家对此负有不可推卸的责任。中方呼吁并敦促这些国家承担起应尽的职责，尽快采取实际行动，切实帮助缓解可能出现的人道主义危机，真正为阿民众做一些实实在在的好事。国际社会应该形成合力，把“阿人所有、阿人主导”的原则落到实处。
王毅表示，阿富汗局势发生重大转折之际，中方最早提出了对未来阿富汗的几点期待：一是构建更加开放包容的政治架构，各民族各派别都应该参与进来，发挥作用；二是实行温和稳健的内外政策，包括保障妇女儿童合法权益；三是同包括伊斯兰国和“东伊运”在内的一切恐怖势力划清界限，采取措施予以坚决打击；四是奉行和平的对外政策，同各国特别是邻国和睦相处。
王毅强调，中国是阿富汗的邻国，两国人民有着悠久友好交往。很多阿富汗朋友讲，中国是从来没有欺负过阿富汗的大国，也是阿富汗伟大的邻国。中国对阿政策是清晰的、一贯的。我们尊重阿富汗的主权、独立和领土完整，尊重阿富汗人民积极探索符合本国国情的发展道路，尊重阿富汗临时政府在全国施政的客观现实。中国从不干涉阿内政，也不寻求任何私利，更无意在阿构建什么势力范围。我们将继续倾听阿富汗人民的呼声和需求，在力所能及的范围内为阿富汗恢复稳定，实现发展发挥建设性作用。
王毅说，关于阿富汗面临的暂时困难，我们要明确地指出，美国以及一些西方国家对此负有不可推卸的责任。中方呼吁并敦促这些国家承担起应尽的职责，尽快采取实际行动，切实帮助缓解可能出现的人道主义危机，真正为阿民众做一些实实在在的好事。国际社会应该形成合力，把“阿人所有、阿人主导”的原则落到实处。
转：为什么一定要把团队中的“乞丐”请出局？公司团队中有哪些“乞丐”？到底什么才是团队中的“乞丐”呢？
01
领导不和我沟通
我就不和领导沟通
这类人缺“神”：
有些人自恃有才，觉得自己是靠才吃饭，和领导沟通与否无所谓，和领导从不主动沟通，理由是你是领导你不和我沟通，我才不主动和你沟通呢。
领导不与你主动沟通的因素很多，或是因为领导时间问题，或是因为领导风格问题，如果你不主动与领导沟通， 可能你就会丧失领导了解你的机会，或丧失展示你才华的机会。
02
领导不认可我
我就不好好干
这类人缺“荣”：
这类人虚荣心较强，先前工作中做了点成绩，但领导迟迟没有表示肯定，他就会认为是不是领导不认可我，不认可我就不好好干了，
于是开始怠工，工作不能按时保质地完成了，很快从先进分子行列倒退到了淘汰分子行列。
03
领导不鼓励我
我就不好好干
这类人缺“油”：
这些人在公司没有破坏力，但也没有执行力，是公司里那种雷打不动的人物，就是公司明天就要倒闭，他也不会为之动容的。
04
我不开心
是因为领导不会哄我
这类人缺“炼”：
这类人是企业中易情绪化的员工，自己心情好与坏完全由领导来决定，开心好象是领导哄的，不开心好像是领导给的。
不要忘了，有几位领导是艺术家出身的。
05
完不成任务
拿一堆客观理由来应付
这类人缺“法”：
企业中一些人总会拿一大筐客观理由来证明自己尽力而为了，不是产品质量问题太多，或是市场出现了一些特殊情况等理由，这些理由每次似乎都很有道理。
06
做错事
希望大家不要小题大做
这类人缺“电”：
这类人在公司中大错不犯，小错不断，不是迟到就是早退，工作中不是丢三就是落四，工作不是无头就是无尾 ，但他又觉得无所谓，当大家都盯着他看时，他会说：“这有什么稀奇的，别人也是这么干的。”
07
不懂技术，抱怨公司不培训
这类人缺“悟”：
企业各个技术环节都有技术含量，客服能力不强，销售技巧不足，表达能力不够等问题一旦暴露出来，大多人会说，公司没有培训我们这方面的内容，就这么一句话，让我们丧失了很多良好的机会。
08
不上进
抱怨公司氛围不好
这类人缺“进”：
这类人在公司的表现就是混，反正公司管理比较乱，光自己正规也没啥用，还有人说，我想上进，但公司乱成这样，
我能上进么，听起来不上进是公司的错，其实这类人是缺目标，缺工作的目的，或者是搞错了目的。
小隐隐于山，大隐隐于市。
环境会影响一个人，但不完全影响一个人，一个人的改变内因是主要的，外因是次要的，想进步，就得树立正确的人生目标、工作目标，不受外界环境的干扰或克服干扰。
综上，这些精神乞丐在企业团队中往往扮演的是消极怠工的角色，做事反应迟缓，抱怨满天。
精神乞丐甚于物质乞丐，物质乞丐好满足，精神乞丐难以满足与控制，这就是企业团队管理难做的问题！
01
领导不和我沟通
我就不和领导沟通
这类人缺“神”：
有些人自恃有才，觉得自己是靠才吃饭，和领导沟通与否无所谓，和领导从不主动沟通，理由是你是领导你不和我沟通，我才不主动和你沟通呢。
领导不与你主动沟通的因素很多，或是因为领导时间问题，或是因为领导风格问题，如果你不主动与领导沟通， 可能你就会丧失领导了解你的机会，或丧失展示你才华的机会。
02
领导不认可我
我就不好好干
这类人缺“荣”：
这类人虚荣心较强，先前工作中做了点成绩，但领导迟迟没有表示肯定，他就会认为是不是领导不认可我，不认可我就不好好干了，
于是开始怠工，工作不能按时保质地完成了，很快从先进分子行列倒退到了淘汰分子行列。
03
领导不鼓励我
我就不好好干
这类人缺“油”：
这些人在公司没有破坏力，但也没有执行力，是公司里那种雷打不动的人物，就是公司明天就要倒闭，他也不会为之动容的。
04
我不开心
是因为领导不会哄我
这类人缺“炼”：
这类人是企业中易情绪化的员工，自己心情好与坏完全由领导来决定，开心好象是领导哄的，不开心好像是领导给的。
不要忘了，有几位领导是艺术家出身的。
05
完不成任务
拿一堆客观理由来应付
这类人缺“法”：
企业中一些人总会拿一大筐客观理由来证明自己尽力而为了，不是产品质量问题太多，或是市场出现了一些特殊情况等理由，这些理由每次似乎都很有道理。
06
做错事
希望大家不要小题大做
这类人缺“电”：
这类人在公司中大错不犯，小错不断，不是迟到就是早退，工作中不是丢三就是落四，工作不是无头就是无尾 ，但他又觉得无所谓，当大家都盯着他看时，他会说：“这有什么稀奇的，别人也是这么干的。”
07
不懂技术，抱怨公司不培训
这类人缺“悟”：
企业各个技术环节都有技术含量，客服能力不强，销售技巧不足，表达能力不够等问题一旦暴露出来，大多人会说，公司没有培训我们这方面的内容，就这么一句话，让我们丧失了很多良好的机会。
08
不上进
抱怨公司氛围不好
这类人缺“进”：
这类人在公司的表现就是混，反正公司管理比较乱，光自己正规也没啥用，还有人说，我想上进，但公司乱成这样，
我能上进么，听起来不上进是公司的错，其实这类人是缺目标，缺工作的目的，或者是搞错了目的。
小隐隐于山，大隐隐于市。
环境会影响一个人，但不完全影响一个人，一个人的改变内因是主要的，外因是次要的，想进步，就得树立正确的人生目标、工作目标，不受外界环境的干扰或克服干扰。
综上，这些精神乞丐在企业团队中往往扮演的是消极怠工的角色，做事反应迟缓，抱怨满天。
精神乞丐甚于物质乞丐，物质乞丐好满足，精神乞丐难以满足与控制，这就是企业团队管理难做的问题！
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