#青原区# 防范金融风险提示
广大市民朋友:
吉安市中融汇信企业咨询有限公司,注册地址为江西省吉安市青原区青原大道356号2楼(青原区海关加油站斜对面处)。该公司未取得金融监管部门批准(含备案),根据相关法律规定,该公司不得从事吸收存款、发放贷款、推介撮合投融资项目、私募基金销售、理财产品销售等金融业务,在此特向市民朋友们进行金融风险提示。
请广大市民注意潜在金融风险,提高警惕,若发现存在非法吸收公众资金、非法发放贷款等违法行为,请及时向市、区处非办、行业主(监)管部门或公安部门举报。
江西省非法集资举报热线:961555
青原区非法集资举报热线:0796-8106262
举报邮箱:qyqjrb2018@163.com
青原区打击和处置非法集资工作领导小组
2021年3月16日https://t.cn/A6tBhUkQ
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A股震荡下行偏股型基金收益垫底,国际资本回流美国冲击新兴市场
一周一说:股市大跌,一批FOF却取得正收益
在A股市场整体回调的背景下,部分FOF产品的净值逆市增长,FOF通过分散投资于不同资产和策略的管理人,降低组合波动,越来越受到投资者关注。多位FOF人士认为,今年市场波动率会上升,在组合管理上,商品策略具有较高配置价值,同时可关注债券品种配置机会,虽然股市估值偏高,但也可关注周期、低估值和中小市值公司。
点评:
FOF即基金中的基金,它并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金。由于分散投资于多个基金产品,一只FOF产品就能实现多资产、多策略的组合配置方式,可以在不降低预期收益的前提下尽可能降低组合波动率,实现长期稳健回报,是震荡市场环境中较好的选择。
一、理财环境的重要变化
上周,理财环境的重要变化包括:
一是,十三届全国人大四次会议胜利闭幕,2021年经济增长6%以上的目标,着眼于经济持续稳定增长。宏观政策环境保持整体平稳。十四五规划为中长期发展指明方向,消费、科技行业需求值得长期看好。
二是,国内流动性好于预期。中国2月社融规模新增1.71万亿元,同比多增8392亿元。人民币贷款增加1.36万亿元,同比多增4529亿元。体现出实体经济需求比较旺盛。
三是,美国10年期国债收益率继续上升至1.64%。未来,风险资产价格的上涨更多依赖盈利的提升,估值的提升空间变小。
四是,未来一段时间,美国经济相对强于其他经济体的复苏潜力,吸引国际资本回流美国。新兴市场金融市场流动性一定程度承压。
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪继续小幅回落。上周五A股投资者情绪指数收于1.0439,较3月5日下降0.0395。
图1 A股情绪指数
数据来源:BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源:IFIND
国内股市:
上周A股整体继续回落。沪深300指数、创业板指分别下跌2.21%、4.01%。主要指数里,只有上证红利(1.42%)上涨,而中小板指(-5.05%)、创业板指(-4.01%)领跌。
行业上,上周公用事业、钢铁、采掘等周期行业指数继续领涨。而计算机、电子、国防军工等行业指数领跌。
主题上,上周煤炭、汽车拆解、石墨电极等主题指数大幅上涨。而玉米、大豆、国家大基金持股等主题指数领跌。
海外股市:
上周标普500指数上涨2.64%、而恒生指数下跌1.23%。美国经济强劲复苏预期支持美股走强。同时,也吸引国际资本回流美国,对新兴市场股市产生压力。
国内债市:
上周国内债市整体平稳。10年期国债收益率上升1个BP,至3.26%。不同于美国国债利率上升,国内长端国债收益率处于磨顶阶段,仍有上升可能,但是上升空间有限。债市的投资价值在增加。
原油:
在连续大幅上涨之后,上周原油价格下跌1.18%。属于大涨之后的正常波动。
黄金:
COMEX黄金价格上涨1.63%。短期投资者信心波动带来黄金的反弹机会,但是参与价值偏低。
类货币资产:
货币基金收益率平稳,上周五7日年化收益率收于2.43%。未来海内外市场利率整体走强的环境里,货币基金收益有望小幅回升。
四、基金表现一周回顾
整体回顾:A股回调偏股型基金垫底 QDII基金年内收益领先
图2 上周各类型基金收益率情况
数据来源:BETA基金数据库
上周A股市场持续回调,各类基金中仅QDII基金录得正收益。具体来看,QDII基金上涨1.02%,收益排名居首。偏债型、指数型基金分别下跌0.07%、-1.84%。偏股型基金收益垫底,平均来看下跌1.99%,正收益占比仅为6.84%,赚钱效应较差。
今年以来,QDII基金上涨4.19%,年内收益领先于其他类型基金。
偏股前五:巨额赎回使基金净值暴涨 价值风格基金排名靠前
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源:BETA基金数据库
上周南华丰淳混合A净值暴涨26.80%,涨幅在偏股型基金中排名第一。该基金净值大涨主要是因为巨额赎回导致。一方面,在巨额赎回时,一定比例的赎回费将计入基金净资产;另一方面,该基金为应对巨额赎回在市场上涨之际卖出了股票,基金当日获利而基金份额大幅较少。因此,投资者需注意该基金净值大涨为突发事件导致,并不是由可持续因素驱动。
春节假期后,A股市场震荡下行,核心资产集体杀跌,超过95%的主动管理型权益类基金净值下跌。除南华丰淳混合A外,上周其它4只净值涨幅排名前五的偏股型基金偏向于价值风格,今年以来涨幅分别为11.23%、4.06%、5.07%、30.72%,年内均实现了正收益。其中,广发价值领先混合30.72%的年内正收益在市场4468只同类基金中排名第一。
林英睿基金经理标签:偏好大盘、淡化选股、绝对收益。林英睿投资年限5.3年,经验丰富;投资能力较强,生涯中共管理过8只基金,历任的8只基金平均业绩在同类中处于上游水平,其中6只排名在前30%;生涯年化回报率10.92%,而同期大盘只有-6.72%,是一位坚定的价值投资者
权益ETF:钢铁红利ETF领涨 主题ETF份额总体减少
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF& 主题ETF份额变动(亿份)
数据来源:IFIND
上周钢铁、红利ETF领涨。在过去一年,红利指数整体表现平平,但在近期持续调整的市场环境中,红利指数表现出了较强的抗跌性。随着全球经济恢复预期进一步增强,估值较低、具有较高股息率支撑的红利指数投资价值凸显。
上周主题ETF份额总体减少。其中,TMT、医药ETF份额分别上涨2.14%、0.26%,而军工、金融地产、消费ETF份额有所下滑。受前期高估值的影响,消费板块回调明显,消费ETF也遭遇资金大幅流出,上周消费ETF份额减少2.68亿份,份额跌幅为-5.37%。消费行业作为拉动经济增长的主要动力,在高估值得到充分的消化后有望打开投资窗口。
权益主题基金:主题行业基金涨少跌多 航天军工基金排名
图3 上周主题行业基金收益率表现
数据来源:BETA基金数据库
上周主题行业基金涨少跌多,各常见主题行业基金中仅黄金基金、有色板块基金和银行板块基金实现正收益。航天军工基金净值周跌幅为10.15%,收益排名垫底。今年以来,军工板块持续调整,航天军工基金年内下跌18.35%。值得一提的是,军工板块需求跟踪难度较大、定价机制不确定性较强,研究壁垒较高,投资者需要关注行业特殊性,注意仓位控制。
基金仓位:市场整体基金仓位下降 平均仓位为79.03%
图4 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源:IFIND
截至 2021年3月12日,市场整体基金平均仓位为79.03%,相比3月5日估计值下降1.30个百分点。其中,偏股混合型基金平均仓位为76.51%,普通股票型基金平均仓位为83.13%。
经理离职:上周共八位基金经理离职 重点关注基金整体管理水平变化
表4 上周离职基金经理
数据来源:BETA基金数据库
上周共有8位基金经理从其所在基金管理人公司离职。以东方证券资产为例,原基金经理饶刚离职后,旗下多只产品现在由基金经理孔令超和徐觅共同管理。饶刚作为东方证券资产原副总经理,有着长达22年的证券投资管理年限,是东方红固收团队的核心基金经理之一。饶刚离职后,在业内引起不少关注。然而,对于投资者而言,最重要的还是看饶刚离职后,相关基金的管理能力是否发生显著变化。
图5展示了东方红目标优选定开混合的历任基金经理。可见,该基金在过去较长时间内存在基金经理共管的情况。其中,基金经理孔令超与徐觅投资年限较长,投资经验相对丰富。因此,饶刚离职后,基金的投资风格和管理能力大概率不会发生显著变化。
图5 东方红目标优选定开混合历任基金经理
数据来源:BETA理财师APP
五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共59只(同一基金不同份额只展示一只),发行热度较上周大幅降温。其中,偏股型基金有33只,偏债型基金有21只,指数型基金有5只。下表为近期部分新发基金。
表5 近期部分新发基金情况
数据来源:BETA基金数据库
重点关注基金
嘉实匠心回报混合A(011626)
基金经理常蓁:常蓁拥有14年投研经验,6年投资管理经验,是一位历经多轮牛熊考验的基金经理。常蓁投资生涯年化回报为18.63%,而大盘同期仅为0.35%。凭借出色的长期业绩表现,常蓁旗下基金产品多次斩获金牛基金称号。
常蓁盈利能力:常蓁管理的基金,在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益,持有两年平均收益率83.14%,最高收益率达182.12%。
图6 基金经理常蓁盈利能力
数据来源:BETA理财师APP
常蓁投资风格:在上涨行情进攻能力强,在震荡行情守城能力弱,在下跌行情中防御能力弱。擅长大类资产配置,股债配置灵活度高。
图7 基金经理常蓁投资风格
六、配置建议
封面图片来源丨创客贴
-END-
特别声明本文内容属作者个人观点,本文资料中的信息或所表述意见不构成广告、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。本文资料中涉及的基金、保险、贵金属、信托产品,我方不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险,投资需量力而为。
一周一说:股市大跌,一批FOF却取得正收益
在A股市场整体回调的背景下,部分FOF产品的净值逆市增长,FOF通过分散投资于不同资产和策略的管理人,降低组合波动,越来越受到投资者关注。多位FOF人士认为,今年市场波动率会上升,在组合管理上,商品策略具有较高配置价值,同时可关注债券品种配置机会,虽然股市估值偏高,但也可关注周期、低估值和中小市值公司。
点评:
FOF即基金中的基金,它并不直接投资股票或债券,其投资范围仅限于其他基金。由于分散投资于多个基金产品,一只FOF产品就能实现多资产、多策略的组合配置方式,可以在不降低预期收益的前提下尽可能降低组合波动率,实现长期稳健回报,是震荡市场环境中较好的选择。
一、理财环境的重要变化
上周,理财环境的重要变化包括:
一是,十三届全国人大四次会议胜利闭幕,2021年经济增长6%以上的目标,着眼于经济持续稳定增长。宏观政策环境保持整体平稳。十四五规划为中长期发展指明方向,消费、科技行业需求值得长期看好。
二是,国内流动性好于预期。中国2月社融规模新增1.71万亿元,同比多增8392亿元。人民币贷款增加1.36万亿元,同比多增4529亿元。体现出实体经济需求比较旺盛。
三是,美国10年期国债收益率继续上升至1.64%。未来,风险资产价格的上涨更多依赖盈利的提升,估值的提升空间变小。
四是,未来一段时间,美国经济相对强于其他经济体的复苏潜力,吸引国际资本回流美国。新兴市场金融市场流动性一定程度承压。
二、A股投资者情绪
上周A股投资者情绪继续小幅回落。上周五A股投资者情绪指数收于1.0439,较3月5日下降0.0395。
图1 A股情绪指数
数据来源:BETA基金数据库
三、大类资产表现回顾
表1 大类资产表现回顾
数据来源:IFIND
国内股市:
上周A股整体继续回落。沪深300指数、创业板指分别下跌2.21%、4.01%。主要指数里,只有上证红利(1.42%)上涨,而中小板指(-5.05%)、创业板指(-4.01%)领跌。
行业上,上周公用事业、钢铁、采掘等周期行业指数继续领涨。而计算机、电子、国防军工等行业指数领跌。
主题上,上周煤炭、汽车拆解、石墨电极等主题指数大幅上涨。而玉米、大豆、国家大基金持股等主题指数领跌。
海外股市:
上周标普500指数上涨2.64%、而恒生指数下跌1.23%。美国经济强劲复苏预期支持美股走强。同时,也吸引国际资本回流美国,对新兴市场股市产生压力。
国内债市:
上周国内债市整体平稳。10年期国债收益率上升1个BP,至3.26%。不同于美国国债利率上升,国内长端国债收益率处于磨顶阶段,仍有上升可能,但是上升空间有限。债市的投资价值在增加。
原油:
在连续大幅上涨之后,上周原油价格下跌1.18%。属于大涨之后的正常波动。
黄金:
COMEX黄金价格上涨1.63%。短期投资者信心波动带来黄金的反弹机会,但是参与价值偏低。
类货币资产:
货币基金收益率平稳,上周五7日年化收益率收于2.43%。未来海内外市场利率整体走强的环境里,货币基金收益有望小幅回升。
四、基金表现一周回顾
整体回顾:A股回调偏股型基金垫底 QDII基金年内收益领先
图2 上周各类型基金收益率情况
数据来源:BETA基金数据库
上周A股市场持续回调,各类基金中仅QDII基金录得正收益。具体来看,QDII基金上涨1.02%,收益排名居首。偏债型、指数型基金分别下跌0.07%、-1.84%。偏股型基金收益垫底,平均来看下跌1.99%,正收益占比仅为6.84%,赚钱效应较差。
今年以来,QDII基金上涨4.19%,年内收益领先于其他类型基金。
偏股前五:巨额赎回使基金净值暴涨 价值风格基金排名靠前
表2 上周偏股型基金排名前五
数据来源:BETA基金数据库
上周南华丰淳混合A净值暴涨26.80%,涨幅在偏股型基金中排名第一。该基金净值大涨主要是因为巨额赎回导致。一方面,在巨额赎回时,一定比例的赎回费将计入基金净资产;另一方面,该基金为应对巨额赎回在市场上涨之际卖出了股票,基金当日获利而基金份额大幅较少。因此,投资者需注意该基金净值大涨为突发事件导致,并不是由可持续因素驱动。
春节假期后,A股市场震荡下行,核心资产集体杀跌,超过95%的主动管理型权益类基金净值下跌。除南华丰淳混合A外,上周其它4只净值涨幅排名前五的偏股型基金偏向于价值风格,今年以来涨幅分别为11.23%、4.06%、5.07%、30.72%,年内均实现了正收益。其中,广发价值领先混合30.72%的年内正收益在市场4468只同类基金中排名第一。
林英睿基金经理标签:偏好大盘、淡化选股、绝对收益。林英睿投资年限5.3年,经验丰富;投资能力较强,生涯中共管理过8只基金,历任的8只基金平均业绩在同类中处于上游水平,其中6只排名在前30%;生涯年化回报率10.92%,而同期大盘只有-6.72%,是一位坚定的价值投资者
权益ETF:钢铁红利ETF领涨 主题ETF份额总体减少
表3 上周净值涨跌幅排名前五ETF& 主题ETF份额变动(亿份)
数据来源:IFIND
上周钢铁、红利ETF领涨。在过去一年,红利指数整体表现平平,但在近期持续调整的市场环境中,红利指数表现出了较强的抗跌性。随着全球经济恢复预期进一步增强,估值较低、具有较高股息率支撑的红利指数投资价值凸显。
上周主题ETF份额总体减少。其中,TMT、医药ETF份额分别上涨2.14%、0.26%,而军工、金融地产、消费ETF份额有所下滑。受前期高估值的影响,消费板块回调明显,消费ETF也遭遇资金大幅流出,上周消费ETF份额减少2.68亿份,份额跌幅为-5.37%。消费行业作为拉动经济增长的主要动力,在高估值得到充分的消化后有望打开投资窗口。
权益主题基金:主题行业基金涨少跌多 航天军工基金排名
图3 上周主题行业基金收益率表现
数据来源:BETA基金数据库
上周主题行业基金涨少跌多,各常见主题行业基金中仅黄金基金、有色板块基金和银行板块基金实现正收益。航天军工基金净值周跌幅为10.15%,收益排名垫底。今年以来,军工板块持续调整,航天军工基金年内下跌18.35%。值得一提的是,军工板块需求跟踪难度较大、定价机制不确定性较强,研究壁垒较高,投资者需要关注行业特殊性,注意仓位控制。
基金仓位:市场整体基金仓位下降 平均仓位为79.03%
图4 市场整体基金平均仓位走势图
数据来源:IFIND
截至 2021年3月12日,市场整体基金平均仓位为79.03%,相比3月5日估计值下降1.30个百分点。其中,偏股混合型基金平均仓位为76.51%,普通股票型基金平均仓位为83.13%。
经理离职:上周共八位基金经理离职 重点关注基金整体管理水平变化
表4 上周离职基金经理
数据来源:BETA基金数据库
上周共有8位基金经理从其所在基金管理人公司离职。以东方证券资产为例,原基金经理饶刚离职后,旗下多只产品现在由基金经理孔令超和徐觅共同管理。饶刚作为东方证券资产原副总经理,有着长达22年的证券投资管理年限,是东方红固收团队的核心基金经理之一。饶刚离职后,在业内引起不少关注。然而,对于投资者而言,最重要的还是看饶刚离职后,相关基金的管理能力是否发生显著变化。
图5展示了东方红目标优选定开混合的历任基金经理。可见,该基金在过去较长时间内存在基金经理共管的情况。其中,基金经理孔令超与徐觅投资年限较长,投资经验相对丰富。因此,饶刚离职后,基金的投资风格和管理能力大概率不会发生显著变化。
图5 东方红目标优选定开混合历任基金经理
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五、本周新发基金盘点
本周全市场拟新发行基金一共59只(同一基金不同份额只展示一只),发行热度较上周大幅降温。其中,偏股型基金有33只,偏债型基金有21只,指数型基金有5只。下表为近期部分新发基金。
表5 近期部分新发基金情况
数据来源:BETA基金数据库
重点关注基金
嘉实匠心回报混合A(011626)
基金经理常蓁:常蓁拥有14年投研经验,6年投资管理经验,是一位历经多轮牛熊考验的基金经理。常蓁投资生涯年化回报为18.63%,而大盘同期仅为0.35%。凭借出色的长期业绩表现,常蓁旗下基金产品多次斩获金牛基金称号。
常蓁盈利能力:常蓁管理的基金,在过去3000 点以下的任一交易日购买并持有两年平均100.00%正收益,持有两年平均收益率83.14%,最高收益率达182.12%。
图6 基金经理常蓁盈利能力
数据来源:BETA理财师APP
常蓁投资风格:在上涨行情进攻能力强,在震荡行情守城能力弱,在下跌行情中防御能力弱。擅长大类资产配置,股债配置灵活度高。
图7 基金经理常蓁投资风格
六、配置建议
封面图片来源丨创客贴
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特别声明本文内容属作者个人观点,本文资料中的信息或所表述意见不构成广告、要约、要约邀请,也不构成对任何人的投资建议。本文资料中涉及的基金、保险、贵金属、信托产品,我方不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险,投资需量力而为。
#净网2021#【南京网警小警花走进直播室传授金融安全直播】随着互联网金融和智能手机的发展,支付、转账、贷款、保险、理财等金融业务都可以在手机上“一键”完成,在给大家带来便捷的同时,手机金融账户安全也成为人们普遍关心的话题。3月9日19:30,南京网警小警花将走进苏宁金融直播室,与苏宁金融安全专家共同为手机金融安全支招。届时请扫码登录APP,在首页即可找到直播入口。
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