深圳新星投资逻辑梳理：
铝晶粒颗粒：公司主要产品铝晶粒细化剂主要应用于军工、航空航天、轨道交通、汽车、电子、包装、印刷、建筑等领域高新铝合金材的制造
深圳新星：全球最大的铝晶粒细化剂制造商 （隐形冠军）
公司是行业内唯一一家拥有完整产业链的铝晶粒细化剂专业制造商，行业内唯一一家能够自主研发制造关键生产设备电磁感应炉、连轧机的企业，是连续五年全球产销规模最大的铝晶粒细化剂制造商
六氟磷酸锂：六氟磷酸锂赛道迎新军、深圳新星拟7亿建1.5万吨产能
第一期年产能800吨，目前已经完成示范生产线的建设，各项调试已经基本完毕，生产用原材料、人员、配套设施均已到位，当前设备试车工作顺利；
第二期年产能3000吨，目前设备已采购完毕，预计2021年12月进厂安装；
第三期年产能5000吨，2021年11月底启动设备采购；
第四期年产能6000吨，2022年启动设备采购与安装。
PVDF:深圳新星：拟5.5亿元投资氟化锂项目和PVDF项目
3月16日晚间，深圳新星公告称，为满足公司战略发展需要，进一步完善氟化工产业链布局，优化产品结构，提升公司盈利能力，公司全资子公司拟在江西省赣州市会昌县工业园区九二氟盐化工产业基地投资人民币2亿元建设年产6000吨氟化锂项目，投资人民币3.5亿元建设年产2000吨PVDF项目。二者合计投资5.5亿元。
深圳新星表示，本次投资氟化锂项目和PVDF项目符合公司新能源氟化工产业发展规划，公司有近30年的氟化工生产经验，通过组建专业的技术团队进行氟化理和PVDF项目的生产，项目建成后，将打造无水氟化氢—氟化锂/R152a—六氟磷酸锂/PVDF产业链布局，进一步发挥公司氟化工产业优势，提升公司的盈利能力和综合竞争力
资料显示，作为铝晶粒细化剂行业龙头企业，深圳新星自2020年底开始筹划建设六氟磷酸锂生产线，目前已经建成一条产能达800吨/年的示范生产线，当下该产线处于满产满销状态，产品质量稳定。值得关注的是，因战略发展需要，2021年11月，深圳新星宣布，公司全资子公司松岩冶金拟投资7亿元在江西省赣州市全南县松岩工业园内利用现有厂房建设年产15000吨的六氟磷酸锂项目，项目建设期为1.5年，计划分四期建
总结：伴随未来新能产能逐步投产、叠加铝晶粒颗粒细分赛道全球隐形冠军、整体估值被低估。
铝晶粒颗粒：公司主要产品铝晶粒细化剂主要应用于军工、航空航天、轨道交通、汽车、电子、包装、印刷、建筑等领域高新铝合金材的制造
深圳新星：全球最大的铝晶粒细化剂制造商 （隐形冠军）
公司是行业内唯一一家拥有完整产业链的铝晶粒细化剂专业制造商，行业内唯一一家能够自主研发制造关键生产设备电磁感应炉、连轧机的企业，是连续五年全球产销规模最大的铝晶粒细化剂制造商
六氟磷酸锂：六氟磷酸锂赛道迎新军、深圳新星拟7亿建1.5万吨产能
第一期年产能800吨，目前已经完成示范生产线的建设，各项调试已经基本完毕，生产用原材料、人员、配套设施均已到位，当前设备试车工作顺利；
第二期年产能3000吨，目前设备已采购完毕，预计2021年12月进厂安装；
第三期年产能5000吨，2021年11月底启动设备采购；
第四期年产能6000吨，2022年启动设备采购与安装。
PVDF:深圳新星：拟5.5亿元投资氟化锂项目和PVDF项目
3月16日晚间，深圳新星公告称，为满足公司战略发展需要，进一步完善氟化工产业链布局，优化产品结构，提升公司盈利能力，公司全资子公司拟在江西省赣州市会昌县工业园区九二氟盐化工产业基地投资人民币2亿元建设年产6000吨氟化锂项目，投资人民币3.5亿元建设年产2000吨PVDF项目。二者合计投资5.5亿元。
深圳新星表示，本次投资氟化锂项目和PVDF项目符合公司新能源氟化工产业发展规划，公司有近30年的氟化工生产经验，通过组建专业的技术团队进行氟化理和PVDF项目的生产，项目建成后，将打造无水氟化氢—氟化锂/R152a—六氟磷酸锂/PVDF产业链布局，进一步发挥公司氟化工产业优势，提升公司的盈利能力和综合竞争力
资料显示，作为铝晶粒细化剂行业龙头企业，深圳新星自2020年底开始筹划建设六氟磷酸锂生产线，目前已经建成一条产能达800吨/年的示范生产线，当下该产线处于满产满销状态，产品质量稳定。值得关注的是，因战略发展需要，2021年11月，深圳新星宣布，公司全资子公司松岩冶金拟投资7亿元在江西省赣州市全南县松岩工业园内利用现有厂房建设年产15000吨的六氟磷酸锂项目，项目建设期为1.5年，计划分四期建
总结：伴随未来新能产能逐步投产、叠加铝晶粒颗粒细分赛道全球隐形冠军、整体估值被低估。
【#全市最大屋顶分布式光伏发电项目一期工程垫江投产#】6月30日，我市最大的屋顶分布式光伏发电项目——重庆捷力轮毂制造有限公司屋顶分布式光伏项目一期工程正式投产发电。该项目采取“自发自用，余电上网”模式，投运后将有效平衡企业用电负荷，提高电网运行效率。
据介绍，该光伏项目位于重庆捷力轮毂制造有限公司厂区屋顶，选用545瓦单晶硅组件，沿屋面坡度平铺，总装机容量为8兆瓦，光伏系统包含光伏组件、逆变器、输配电等光伏发电设备。
“通过前期两轮精细验收，已经解决了发现的所有缺陷，并网发电是对我们前期工作最好的检验，容不得丝毫疏忽，这也是我们的职责所在。”国网重庆垫江供电公司营销部新能专责（项目对接人）封胜介绍道。
据了解，重庆捷力轮毂制造有限公司是一家集研发、生产、销售和自营进出口于一体的专业制造摩托车铝合金轮毂的企业。自该公司开展光伏项目以来，国网重庆垫江供电公司就主动服务、积极对接，多次前往企业实地勘查，根据企业实际用电情况、生产情况、日照条件等，提供合理化建议，帮助企业有效实现节能降耗提能效，助推企业低碳转型、绿色发展。
此次屋顶分布式光伏项目一期工程的正式投产发电，将为企业的绿色发展注入强劲动能。重庆捷力轮毂屋顶分布式光伏发电项目分四期完成建设工作，目前已经完成了一期项目的建设，预计2023年底全部建设完成。建成后将成为重庆市最大的分布式屋顶光伏电站，年等效满负荷运行小时数约为800小时，在运行期25年内的光伏发电站年平均发电量约为5496万千瓦时，每年可节约标准煤近732吨，减少二氧化碳排放近1953吨，节约电费2000余万元，具有显著的经济效益及社会效益。
下一步，国网重庆市电力公司将积极落实国家“双碳”战略，大力开展产业协同，致力绿色高质量发展，助力企业低碳转型，以绿色动能推动“双碳”目标实现。
据介绍，该光伏项目位于重庆捷力轮毂制造有限公司厂区屋顶，选用545瓦单晶硅组件，沿屋面坡度平铺，总装机容量为8兆瓦，光伏系统包含光伏组件、逆变器、输配电等光伏发电设备。
“通过前期两轮精细验收，已经解决了发现的所有缺陷，并网发电是对我们前期工作最好的检验，容不得丝毫疏忽，这也是我们的职责所在。”国网重庆垫江供电公司营销部新能专责（项目对接人）封胜介绍道。
据了解，重庆捷力轮毂制造有限公司是一家集研发、生产、销售和自营进出口于一体的专业制造摩托车铝合金轮毂的企业。自该公司开展光伏项目以来，国网重庆垫江供电公司就主动服务、积极对接，多次前往企业实地勘查，根据企业实际用电情况、生产情况、日照条件等，提供合理化建议，帮助企业有效实现节能降耗提能效，助推企业低碳转型、绿色发展。
此次屋顶分布式光伏项目一期工程的正式投产发电，将为企业的绿色发展注入强劲动能。重庆捷力轮毂屋顶分布式光伏发电项目分四期完成建设工作，目前已经完成了一期项目的建设，预计2023年底全部建设完成。建成后将成为重庆市最大的分布式屋顶光伏电站，年等效满负荷运行小时数约为800小时，在运行期25年内的光伏发电站年平均发电量约为5496万千瓦时，每年可节约标准煤近732吨，减少二氧化碳排放近1953吨，节约电费2000余万元，具有显著的经济效益及社会效益。
下一步，国网重庆市电力公司将积极落实国家“双碳”战略，大力开展产业协同，致力绿色高质量发展，助力企业低碳转型，以绿色动能推动“双碳”目标实现。
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【机构资金跑步入场 寻觅下半年“反弹先锋”】
4月27日以来，A股市场开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车产业链个股的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。
随着新能源车渗透率不断提升，市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已出现?这轮反弹能持续多久?在多位基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。
近期不少机构资金陆续进场，基金经理的仓位也有明显提升。基金经理认为，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。
8只基金净值反弹超50%
“我的一只基金这段时间上涨50%，马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民兴奋地告诉中国证券报记者。
2022年开年，A股三大股指掉头向下，上证综指从3640点一路下跌至4月26日收盘的2886点，创业板指也从3323点下跌至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开始，A股开启了一轮明显反弹，上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板指也反弹至2556点。
在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。
具体来看，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博管理。公开资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后管理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机、融捷股份、科沃斯、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业。除科沃斯外，其余重仓股均为新能源车产业链相关个股，且上游资源股占据半壁江山。
由银华基金方建管理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开始管理银华智荟内在价值;2021年6月起，方建开始管理银华乐享。“未来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向非常清楚：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者采访时表示。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业、宁德时代、西藏矿业、中矿资源、隆基股份、融捷股份、盐湖股份、川能动力成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份外，其余均为新能源车产业链个股，且上游资源股持仓较多。
在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成管理。公开资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他管理规模最大的一只基金，截至一季度末规模为203.4亿元;反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他管理时间最长的一只基金;另外，施成管理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的涨幅。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均出现了天齐锂业、江特电机、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、北方稀土、藏格矿业等新能源车产业链个股。
新能源向上逻辑不改
不难看出，持有新能源个股成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有市场人士认为，国内新能源车的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最后一波较大的行情。
“新能源车产业链最大的问题还是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，尽管后面还在增长，但增速必然会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争格局等都会发生明显的变化。当前，随着新能源车的渗透率逐渐靠近30%，这一问题大概率会显现出来，估值的天花板很可能已经出现。
那么，本轮反弹究竟是不是新能源板块的最后一波较大反弹?这轮反弹能持续多久?中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。
“我个人对新能源板块还是非常乐观的。”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源车企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。对于汽油车，可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。
“目前是一个供给创造需求的阶段，特别是在电动化叠加智能化之后，我们观察企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重要。”陶灿强调，“即使从渗透率来看，虽然中国的渗透率比较高，但是从全球来看，平均渗透率只有10%，还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。”
就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下跌超过20%，但业绩增长还是比较快的，这实际上是在消化估值。
从中国经济发展的整个大背景来看，产业升级是中国经济未来的大方向。“未来几年，产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。
“虽然今年新能源板块可能难以达到去年的高度，但是从全部A股行业来看，景气度依然是比较占优的，新能源车、光伏、储能的需求依然是比较高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车销量同比增速依然较高。随着复工复产、生活消费的恢复，叠加政策的刺激，相信同比增速后续还会有所提升，整体需求依然是非常强劲的。”不过，短期来看，在今年整体经济增长压力比较大、扰动因素比较多的环境下，震荡行情可能会反复出现，反弹或不会一蹴而就。
基金仓位明显提升
“机构已经开始抄底，我们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售市场还没有体现出赚钱效应。因此，零售市场还没有转动起来，但机构已经陆续有钱进来。
“5月份我们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直保持在80%-85%，目前我们的仓位已经接近95%。”一位基金经理透露。此外，对于今年新发的基金，“之前一直保持比较低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表示。
不过，不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗?”
事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表示，今年下半年，偏成长的行业包括食品、医药、电子和新能源四个板块可能会轮番表现。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比。因此可以判断，之前制约市场的系统性风险开始消除，市场反弹将会持续。
他表示，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济修复叠加成本改善，这是基本面转好的逻辑。展望后市，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气延续;随着疫情冲击缓解，受益于促消费政策，消费板块价值开始回归。另外，供需矛盾改善，成本压力缓解，钢、铝、煤炭等价格将会率先下降。
诺德基金基金经理顾钰认为，市场的基本面已经在反转过程中。他表示，春节后这一轮疫情的影响逐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费陆续放开，随着物流的通畅，线上消费也持续复苏。随着复工复产的推进，困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济的复苏、市场基本面的反转都是可以预期、可持续的。
顾钰表示，受疫情影响的可选消费行业会更早反转，原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包括餐饮、酒店、旅游等。
【机构资金跑步入场 寻觅下半年“反弹先锋”】
4月27日以来，A股市场开启了一轮反弹行情。一些重仓新能源车产业链个股的基金最为受益，其中8只基金净值反弹超50%。基金经理李博、方建、施成等在本轮反弹中脱颖而出。
随着新能源车渗透率不断提升，市场担忧与日俱增：新能源估值“天花板”是否已出现?这轮反弹能持续多久?在多位基金经理看来，目前新能源车市场正处于一个供给创造需求的阶段，核心逻辑在于新能源车的迭代升级速度以及是否可以满足消费者需求。
近期不少机构资金陆续进场，基金经理的仓位也有明显提升。基金经理认为，基本面已处于反转过程中，下半年消费、医药、新能源及电子板块或轮番表现。
8只基金净值反弹超50%
“我的一只基金这段时间上涨50%，马上就要翻红了。”一位2021年12月买入一只新能源基金的基民兴奋地告诉中国证券报记者。
2022年开年，A股三大股指掉头向下，上证综指从3640点一路下跌至4月26日收盘的2886点，创业板指也从3323点下跌至4月26日收盘的2151点。不过，从4月27日开始，A股开启了一轮明显反弹，上证综指从2886点反弹至6月10日收盘的3285点，创业板指也反弹至2556点。
在本轮反弹过程中，不少基金表现突出，净值大幅上涨。Wind数据显示，截至6月10日，主动偏股型开放式基金中，自4月27日以来净值反弹超50%的基金有8只(A、C份额合并计算)，反弹超40%的基金有116只(A、C份额分开计算)，反弹超30%的基金达到624只(A、C份额分开计算)。
具体来看，净值反弹达53.73%的信澳新能源精选，成立于2021年5月25日，由信达澳亚基金李博管理。公开资料显示，李博是清华大学电气工程及其自动化专业硕士，2014年12月加入信达澳银基金(现已更名为信达澳亚基金)，这只基金是他担任基金经理后管理的第一只基金。截至一季度末，该基金规模为35.11亿元。基金一季报显示，该基金前十大重仓股分别为比亚迪、天齐锂业、盐湖股份、江特电机、融捷股份、科沃斯、中矿资源、赣锋锂业、永兴材料、藏格矿业。除科沃斯外，其余重仓股均为新能源车产业链相关个股，且上游资源股占据半壁江山。
由银华基金方建管理的两只基金——银华智荟内在价值和银华乐享，净值反弹幅度均超过51%。方建是清华大学材料学博士，在加入银华基金之前，先后在南方基金、北京神农投资任职。2018年6月起，方建开始管理银华智荟内在价值;2021年6月起，方建开始管理银华乐享。“未来5年到10年，成长领域里最好的两个投资方向非常清楚：一个是新能源方向，另一个是突破关键核心技术的科技创新方向。”方建在接受记者采访时表示。从一季报持仓中也可以看出，赣锋锂业、宁德时代、西藏矿业、中矿资源、隆基股份、融捷股份、盐湖股份、川能动力成为这两只基金共同的重仓股，除光伏股隆基股份外，其余均为新能源车产业链个股，且上游资源股持仓较多。
在反弹超50%的8只基金中，有4只是国投瑞银旗下基金，且该4只基金均由基金经理施成管理。公开资料显示，施成2017年3月加入国投瑞银基金，此前曾在中国建银投资证券、招商基金、深圳睿泉毅信投资任职。本轮反弹超51%的国投瑞银新能源是他管理规模最大的一只基金，截至一季度末规模为203.4亿元;反弹50.99%的国投瑞银先进制造是他管理时间最长的一只基金;另外，施成管理的国投瑞银进宝和国投瑞银产业趋势在本轮反弹中也均收获超过50%的涨幅。上述4只基金截至一季度末的前十大重仓股中均出现了天齐锂业、江特电机、永兴材料、融捷股份、盐湖股份、北方稀土、藏格矿业等新能源车产业链个股。
新能源向上逻辑不改
不难看出，持有新能源个股成为本轮基金业绩反弹的制胜法宝。有市场人士认为，国内新能源车的渗透率今年将达到25%左右，随着渗透率的提高，新能源产业链增速将逐步下降。因此，本轮反弹很可能是新能源的最后一波较大的行情。
“新能源车产业链最大的问题还是在渗透率上。”仁桥资产投资总监夏俊杰坦言，理论上来说，一个新产业渗透率超过30%以后往往就走过了增长最快的阶段，尽管后面还在增长，但增速必然会下降。而随着渗透率的进一步提升，行业的规模、成熟度、竞争格局等都会发生明显的变化。当前，随着新能源车的渗透率逐渐靠近30%，这一问题大概率会显现出来，估值的天花板很可能已经出现。
那么，本轮反弹究竟是不是新能源板块的最后一波较大反弹?这轮反弹能持续多久?中国证券报记者走访调研了多位知名基金经理。
“我个人对新能源板块还是非常乐观的。”建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源的基金经理陶灿认为，新能源车板块的核心逻辑还是新能源车企业的迭代升级是否够快、推出的产品能否满足消费者的需求，而不单单看渗透率的数据。对于汽油车，可能也不仅是渗透率降低的概念，而是逐步被替代。
“目前是一个供给创造需求的阶段，特别是在电动化叠加智能化之后，我们观察企业的核心是它的供给是否有亮点、有特色，能否激发消费者的需求，这很重要。”陶灿强调，“即使从渗透率来看，虽然中国的渗透率比较高，但是从全球来看，平均渗透率只有10%，还处于一个快速爬坡的阶段，因此整个行业的增速依然是比较高的。”
就估值而言，陶灿认为，今年以来整个行业平均下跌超过20%，但业绩增长还是比较快的，这实际上是在消化估值。
从中国经济发展的整个大背景来看，产业升级是中国经济未来的大方向。“未来几年，产业升级是一个核心的投资机会，不会因为短期的波动发生改变。”陶灿笃定地说。
“虽然今年新能源板块可能难以达到去年的高度，但是从全部A股行业来看，景气度依然是比较占优的，新能源车、光伏、储能的需求依然是比较高的。”在泰达宏利基金经理王鹏看来，“今年前4个月，新能源车销量同比增速依然较高。随着复工复产、生活消费的恢复，叠加政策的刺激，相信同比增速后续还会有所提升，整体需求依然是非常强劲的。”不过，短期来看，在今年整体经济增长压力比较大、扰动因素比较多的环境下，震荡行情可能会反复出现，反弹或不会一蹴而就。
基金仓位明显提升
“机构已经开始抄底，我们今年下半年的重点工作也在机构业务上。”一家基金公司渠道业务负责人透露，到目前为止，今年的零售市场还没有体现出赚钱效应。因此，零售市场还没有转动起来，但机构已经陆续有钱进来。
“5月份我们把股票仓位提上来了，在此之前，仓位一直保持在80%-85%，目前我们的仓位已经接近95%。”一位基金经理透露。此外，对于今年新发的基金，“之前一直保持比较低的仓位，目前已经提高到60%左右。”一只今年新发基金的基金经理表示。
不过，不少在前期追高买入“明星”基金的基民发出了灵魂拷问：“今年基金还有望回本吗?”
事实上，“明星”基金大多重仓了消费、医药、电子和新能源等赛道。一家大型基金公司的基金经理表示，今年下半年，偏成长的行业包括食品、医药、电子和新能源四个板块可能会轮番表现。
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，4月以来，A股反弹的主要动力是稳增长的政策底部已经出现，并且在防疫与增长之间寻求了平衡。同时，美股从通胀交易向衰退交易的预期进一步提升了中国资产的性价比。因此可以判断，之前制约市场的系统性风险开始消除，市场反弹将会持续。
他表示，产业布局的主导逻辑由供需矛盾到外部冲击，再到疫情扰动生产需求，再到超跌反弹，后续将转向经济修复叠加成本改善，这是基本面转好的逻辑。展望后市，受益于投资改善，可以看到光伏、新基建等行业高景气延续;随着疫情冲击缓解，受益于促消费政策，消费板块价值开始回归。另外，供需矛盾改善，成本压力缓解，钢、铝、煤炭等价格将会率先下降。
诺德基金基金经理顾钰认为，市场的基本面已经在反转过程中。他表示，春节后这一轮疫情的影响逐渐消退，深圳、上海、北京等一线城市的消费先后触底反弹，线下消费陆续放开，随着物流的通畅，线上消费也持续复苏。随着复工复产的推进，困扰制造业的供应链问题也逐步缓解。因此，经济的复苏、市场基本面的反转都是可以预期、可持续的。
顾钰表示，受疫情影响的可选消费行业会更早反转，原因是其受疫情影响更直接，也将更受益于疫情的缓和。这些行业包括餐饮、酒店、旅游等。
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