昨。图中这个在我松颇多，门口的招牌记不住，类似创造营、孵化器之类。都不行。多被车行快递占据。老中积累不够，素质低，以及能术历史。
我们只是来健个身。
刷到一老不多。无实质内容，更像是带图腾意味。也懒得搜。
也不尽然。杂交方向应适合地理国情人材史，转基容易丰富品种吗？
最近一次买的淮河流域，3元的能吃了，再便宜的就要掺少量糯米才能吃。品种优选，应在杂交大概念下可能。适应多地貌气侯。
稻作区所谓大农业概念或不可行。像玉米大豆，做起来也未必有竞争力。
奶制品就是，多年了还是价高质次掺杂多。和手机差不多，拼命往忽悠方向。
有时也会买内蒙青海小作坊产品。
西瓜是另一例。8424记得是本地种，今超市卖的都是假冒。能吃，皮不能。本地种脆嫩。
说事的权力色彩颇浓，行事将有偏差。庸辈成神，很多的。
我们只是来健个身。
刷到一老不多。无实质内容，更像是带图腾意味。也懒得搜。
也不尽然。杂交方向应适合地理国情人材史，转基容易丰富品种吗？
最近一次买的淮河流域，3元的能吃了，再便宜的就要掺少量糯米才能吃。品种优选，应在杂交大概念下可能。适应多地貌气侯。
稻作区所谓大农业概念或不可行。像玉米大豆，做起来也未必有竞争力。
奶制品就是，多年了还是价高质次掺杂多。和手机差不多，拼命往忽悠方向。
有时也会买内蒙青海小作坊产品。
西瓜是另一例。8424记得是本地种，今超市卖的都是假冒。能吃，皮不能。本地种脆嫩。
说事的权力色彩颇浓，行事将有偏差。庸辈成神，很多的。
一字伏尽世间魔——那些可以帮你趋吉避凶的#道教#密讳！
一、道教密讳
在中国历史上，有很长一段时间在文字上不能直接书写帝王或所尊的名号，常采用改字、空字、缺笔等方式避之，所以称为避讳。
在道教信仰中，神仙也都有专门的隐讳。讳字是中国道教文化知识中的重要组成部分，与令牌、法印三者构成了与其它宗教文化明显的不同之处，具有鲜明的特色。
据道经记载，诸真皆有名讳，但不可轻呼，皆需避讳。讳字为道教神仙谱系中的天神代号，也可称为天神的符号，其书写与一般的汉字有极大的不同，在很多道教经典文献中，我们都可以见到这样的讳字。
道教的神仙隐讳，或为尊者讳，或为亲者讳、或为贤者讳，忌而不言，在一定程度上是中国避讳文化和尊师重教的体现。
道教很多密讳都是“雨”字头的，这是为什么呢？在中国汉字中雨字头的字多是和天气、自然、天文有关系的，如：雪、雷、霜、雾、雹等等。
古人有自然崇拜，并会把这些自然或天文现像赋于神性，道教前身和上古先民的巫祝文化有一定的联系，所以也承袭了这一特点，对于天宇的某位神仙同样避其名讳，以示尊重，而改用雨字头加组合文字的办法表示，“雨”字头也本身就有表示天上、天象的潜在内涵。
二、紫薇讳
“紫微讳”是使用率最高、最为大家所熟知的一种讳字，即四御中北极紫微大帝隐讳的简称。
北极紫微大帝执掌天经地纬，以率日月星辰和山川诸神及四时节气等自然现象，能呼风唤雨，役使雷电鬼神。《北阴酆都太玄制魔黑律灵书》载，龙汉元年，有北阴酆都六洞鬼兵，神灵魔王，游行人世，杀害生灵，莫能制御玉帝召北帝统率神将吏兵，演大魔黑律，行酆都九泉号令符，纠察三界鬼神印，降伏魔群，驱荡妖氛，救护黎庶，功成行满，升入北极中天自然总极紫微大帝之位。
紫微讳，有紫微内讳、伏魔紫微讳、杀伐紫微讳等，常见的由云头“雨”字与鬼脚“聻”字合成，具有紫微大帝的职能。“紫微讳”中的聻字来头不小，源于唐朝的民间厌鬼法——“门书渐耳”。在唐张续《宣室志》，记载有：“裴渐隐伊上，李道士曰：‘当令制鬼，无如渐耳。’时朝士乃书‘渐耳’于门。”
唐朝人书“渐”字以驱邪，此则渊源于唐朝的冯渐根据《太平广记》卷七五引唐张读《宣室志·冯渐制鬼》：“河东冯渐，名家子，以明经入仕，性与俗背。后弃官隐居伊水上。有道士李君以道术闻，尤善视鬼，朝士皆慕其能。李君后退归有博陵崔公者，与李君为僚，甚善。李君寓书于崔曰：‘当今制鬼，无过渐耳。’是进朝士咸知渐有神术数，往往道其名。别后长安中人率以‘渐’字题其门者，盖用此也。”
到了后来，段成式的《酉阳杂俎》里便有了：“时俗于门上画虎头，书‘聻’字，谓阴府鬼神之名可以消疟疠。”的记载。在这里“渐耳”传为阴司鬼神之名，而金韩道昭《五音集韵》中云：“人死作鬼，人见惧之；鬼死作聻，鬼见怕之。若篆书此字贴于门上，一切鬼崇，远离千里。”
《广成仪制•乾元咒枣全集》指出，紫微讳可按照三官四圣、南北斗等分解。另外，紫微讳共计二十八划，二十八星宿也暗合于内，在一定程度显示紫微讳可广泛用于驱邪、镇煞、伏魔、杀伐、收惊、退煞等。道教的不同教派，在使用“紫微讳”或相关咒语时也都有不同的诀窍。
三、密讳的作用
道教密讳用在很多地方，比如画符、开光、加持等方面，一般在道场科仪中都是虚书的，在符则多以其做“符头”，或者书而涂之，成一个团；也有将诸多讳字叠书在一起，通常情况下符的“符胆”即是多字或多讳叠书而成。
道教诸真隐讳不仅是修道人必须熟悉的，而且在道教的斋醮法会上频繁使用。如正一派在举行科仪法事的时候，常涉及到请神招将，而每一位神将也都有应的密讳，常见的方式有默讳、存讳、运讳、天目书讳、令牌书讳、剑诀书讳等，一般不能随便读出。
而且大多数神仙隐讳，只有写法而没有读音。法事进行过程中，高功法师变身施法，击令招将，向东南巽方噀水以令书讳，签定与神将的契约，方才算是完成了整个招将过程。
这就好像我们在称呼别人的时候，连别人的名字都不知道，被招呼的人自然不会应答是一个道理。
《抱朴子·遐览》中有，“道书之重者，莫过於三皇文，五岳真形图也。古人仙官至人尊秘。此道，非有仙名者不可授也。”修道之士，栖陷山谷，须得五岳真形图佩之，则山中魑魅虎虫，一切妖毒皆莫能近。由此可见，神仙的讳字是可以随身佩戴的，有驱邪避祸之效。甚至如果熟记神仙名号，存默亦能飞升玉京。比如《上清三元玉检三元布经》指出，有知太素三元君，寿与天地同久；存思则见太素三元君真形，见太素三元君寿与天地相倾。
以上可以看出讳字的极大重要作用。在过去道士对于讳字是不记载于纸张上的，多数是言传身教，作为秘法。
当然，道教诸真名讳与人名类似，不仅存在同名同号的神仙，也有同宫同阙的高真。有些同名同号的神仙源于神真的随方化度，而有些则由于通过修炼相同的法门而同证真常，合真于无极大道。
一、道教密讳
在中国历史上，有很长一段时间在文字上不能直接书写帝王或所尊的名号，常采用改字、空字、缺笔等方式避之，所以称为避讳。
在道教信仰中，神仙也都有专门的隐讳。讳字是中国道教文化知识中的重要组成部分，与令牌、法印三者构成了与其它宗教文化明显的不同之处，具有鲜明的特色。
据道经记载，诸真皆有名讳，但不可轻呼，皆需避讳。讳字为道教神仙谱系中的天神代号，也可称为天神的符号，其书写与一般的汉字有极大的不同，在很多道教经典文献中，我们都可以见到这样的讳字。
道教的神仙隐讳，或为尊者讳，或为亲者讳、或为贤者讳，忌而不言，在一定程度上是中国避讳文化和尊师重教的体现。
道教很多密讳都是“雨”字头的，这是为什么呢？在中国汉字中雨字头的字多是和天气、自然、天文有关系的，如：雪、雷、霜、雾、雹等等。
古人有自然崇拜，并会把这些自然或天文现像赋于神性，道教前身和上古先民的巫祝文化有一定的联系，所以也承袭了这一特点，对于天宇的某位神仙同样避其名讳，以示尊重，而改用雨字头加组合文字的办法表示，“雨”字头也本身就有表示天上、天象的潜在内涵。
二、紫薇讳
“紫微讳”是使用率最高、最为大家所熟知的一种讳字，即四御中北极紫微大帝隐讳的简称。
北极紫微大帝执掌天经地纬，以率日月星辰和山川诸神及四时节气等自然现象，能呼风唤雨，役使雷电鬼神。《北阴酆都太玄制魔黑律灵书》载，龙汉元年，有北阴酆都六洞鬼兵，神灵魔王，游行人世，杀害生灵，莫能制御玉帝召北帝统率神将吏兵，演大魔黑律，行酆都九泉号令符，纠察三界鬼神印，降伏魔群，驱荡妖氛，救护黎庶，功成行满，升入北极中天自然总极紫微大帝之位。
紫微讳，有紫微内讳、伏魔紫微讳、杀伐紫微讳等，常见的由云头“雨”字与鬼脚“聻”字合成，具有紫微大帝的职能。“紫微讳”中的聻字来头不小，源于唐朝的民间厌鬼法——“门书渐耳”。在唐张续《宣室志》，记载有：“裴渐隐伊上，李道士曰：‘当令制鬼，无如渐耳。’时朝士乃书‘渐耳’于门。”
唐朝人书“渐”字以驱邪，此则渊源于唐朝的冯渐根据《太平广记》卷七五引唐张读《宣室志·冯渐制鬼》：“河东冯渐，名家子，以明经入仕，性与俗背。后弃官隐居伊水上。有道士李君以道术闻，尤善视鬼，朝士皆慕其能。李君后退归有博陵崔公者，与李君为僚，甚善。李君寓书于崔曰：‘当今制鬼，无过渐耳。’是进朝士咸知渐有神术数，往往道其名。别后长安中人率以‘渐’字题其门者，盖用此也。”
到了后来，段成式的《酉阳杂俎》里便有了：“时俗于门上画虎头，书‘聻’字，谓阴府鬼神之名可以消疟疠。”的记载。在这里“渐耳”传为阴司鬼神之名，而金韩道昭《五音集韵》中云：“人死作鬼，人见惧之；鬼死作聻，鬼见怕之。若篆书此字贴于门上，一切鬼崇，远离千里。”
《广成仪制•乾元咒枣全集》指出，紫微讳可按照三官四圣、南北斗等分解。另外，紫微讳共计二十八划，二十八星宿也暗合于内，在一定程度显示紫微讳可广泛用于驱邪、镇煞、伏魔、杀伐、收惊、退煞等。道教的不同教派，在使用“紫微讳”或相关咒语时也都有不同的诀窍。
三、密讳的作用
道教密讳用在很多地方，比如画符、开光、加持等方面，一般在道场科仪中都是虚书的，在符则多以其做“符头”，或者书而涂之，成一个团；也有将诸多讳字叠书在一起，通常情况下符的“符胆”即是多字或多讳叠书而成。
道教诸真隐讳不仅是修道人必须熟悉的，而且在道教的斋醮法会上频繁使用。如正一派在举行科仪法事的时候，常涉及到请神招将，而每一位神将也都有应的密讳，常见的方式有默讳、存讳、运讳、天目书讳、令牌书讳、剑诀书讳等，一般不能随便读出。
而且大多数神仙隐讳，只有写法而没有读音。法事进行过程中，高功法师变身施法，击令招将，向东南巽方噀水以令书讳，签定与神将的契约，方才算是完成了整个招将过程。
这就好像我们在称呼别人的时候，连别人的名字都不知道，被招呼的人自然不会应答是一个道理。
《抱朴子·遐览》中有，“道书之重者，莫过於三皇文，五岳真形图也。古人仙官至人尊秘。此道，非有仙名者不可授也。”修道之士，栖陷山谷，须得五岳真形图佩之，则山中魑魅虎虫，一切妖毒皆莫能近。由此可见，神仙的讳字是可以随身佩戴的，有驱邪避祸之效。甚至如果熟记神仙名号，存默亦能飞升玉京。比如《上清三元玉检三元布经》指出，有知太素三元君，寿与天地同久；存思则见太素三元君真形，见太素三元君寿与天地相倾。
以上可以看出讳字的极大重要作用。在过去道士对于讳字是不记载于纸张上的，多数是言传身教，作为秘法。
当然，道教诸真名讳与人名类似，不仅存在同名同号的神仙，也有同宫同阙的高真。有些同名同号的神仙源于神真的随方化度，而有些则由于通过修炼相同的法门而同证真常，合真于无极大道。
沃森生物股东大会纪要2021.05.09
交流问答，出席会议的股东总持股占比5.5%，从现场布置来看，应该没有什么大机构或者公募，职业或草根投资者居多。会前还按当天报道顺序安排提问先后，但是执行起来就变的随意一些了。
Q：世界第五大疫苗公司目标怎么实现？
A：公司将依赖多种技术路线实现产品研发。我们是一家有技术基因的公司。
未来有新品种，也有现有品种的升级迭代。关键看品种要满足消费需求，我们要预测未来的十大品种是什么做到提前布局。我们敢说哪怕有同行来竞争，我们是不落下风的。沃森的产品要走出国门靠的是品种，品种靠技术，技术靠团队，我们很有信心。
Q：MRNA三期在哪里做，产能怎么样？
A：我们会动员公司全部资源，比如WHO、盖茨基金会等等，包括和第三方合作。临床在欧美做很难，主要在第三世界国家，具体不确定，但至少会在三个国家做。具体研发时间不确定，快的话34个月，慢的话一年，整个三期临床我们认为开支10亿甚至更多。这导致我们剩余两个技术路线可能会有点耽误，因为资金有限。MRNA的原液产能不是问题，1.2亿剂左右的年产能，目前最大的瓶颈是包装，如果是多剂包装，产能翻倍。其实现在是特殊时期，很多国家二期临床也认可的，我们MRNA订单很多，但是三期没做好我都不敢接，全推掉了，这个疫苗根本不愁卖。
Q：MRNA三期临床的费用资本化？
A：年报第十二页有写，如果是全球都有的产品，拿到临床批件开始资本化，拿到生产批件开始转无形资产。如果是全球第一个生产，拿到生产批件前，必须费用化，生产批件后才可资本化。
Q：李董，您在成都成立的公司是什么目的？
A：这是我个人和沃森员工的私人行为，与沃森公司无关，这家公司作为一个平台，未来可以吸引别的志同道合的资本，我个人的股份也会平移过去，未来可以考虑以公司形式持有沃森。
Q：13价的国际化什么时候实现？
A：我们在以最快的速度去推进，新冠后国外对中国疫苗的接受度提高，这是好事。13价是沃森国际化的重点，也是公司的看点，具体时间因为涉及多方，也不是我们说了算，有些也不太好说。
Q：艾博的C轮融资我们参加吗？疫苗的推广可以和当地的医药公司合作，望考虑。
A：疫苗推广不比药品推广容易，和医药公司合作销售疫苗这事还是很少见的。我们不断学国外公司的经验，希望在各个环节做到均衡，提前对未来做安排。沃森的销售队伍主要做学术推广和商务推广，真正卖的话是外部合作。风险控制一定要做好，同行是有被处罚过的。MRNA这个赛道我们肯定会布局，未来还要更深入，但是和艾博的合作有两个产品已经很大胆了，我们不想一棵树上吊死。对沃森来说，获得品种和技术更重要，股权投资就有点变味了。
Q：泽润的激励？
A：泽润目前只能在沃森的体系内做激励，公司当前融资机制打不开，投入还不够充分。
（估计H股上市之后会好很多）
Q：13价上市一年了，口碑怎么样。MRNA的供应会有困难吗？
A：MRNA我们有专利瓶颈的，研发生产目前都没什么太大问题。
13价去年第一年，主要是招标准入，完成区县覆盖，一二线城市有压力，三四线城市做的挺好的。今年主要是市场下沉，开始放量。具体量要保密，不然监管会找我麻烦的。相比20年16亿销售额，今年争取干到翻倍。在批签发上超越辉瑞，不要什么两三年后，就今年，批签发这要是超越不了，我们都别干了，目前湖南河南江西几个省批签发已经干翻辉瑞的了。我们20年2/3的精力都在渠道上，今年重心就是终端销售，一二线城市直接和辉瑞竞争，只要抢下第一针，后面二三四针都是我们的了，放量也会有节奏。20年我们还是以超龄儿童接种，所以放量更没什么节奏。至于你们说怎么看待康泰的13价，我们目前只和排我们前面的公司做比较，等康泰产品上了再说。
（这里是好几个类似的问题整合到一起，关于13价在21年放量，李董很有信心，反超辉瑞是必须的，现场一片掌声）
Q：MRNA泰格有参与分成？
A：无分成，一次性支付费用。
Q：MRNA沃森和艾博的分成？
A：国内我们多，国际销售差不多。
Q：MRNA未来只用生产疫苗还是会拿去做肿瘤药？
A：目前只做疫苗，但是MRNA的想象空间无限。
（这话真让人期待，但是又担心沃森资源有限，做不了）
Q：MRNA的专利
A：MRNA技术平台是艾博的，MRNA新冠是我们和艾博共同所有。
Q：公司的现金流不太好，公司不是高新技术企业吗？所得税率25％这么高？
A：所得税我们也没办法，就是25％，说来嘲讽，我们是昆明高新技术产业园孵化出来的公司，但没评上高新技术企业。做了很多努力，但是就没评上。最后还是玉溪政府接纳了我们，我们从昆明搬迁到这里建厂。
（现场很多人质疑沃森工作没做到位，高新技术企业15％税率，10％省下来都是利润。不过看公司好几个高管在大家质疑不尽责的时候都无奈低头或者摇头，可能里面有我们想不到的难处。）
现金流的话主要是报表的记录规矩就要这样写，实际会好一些。疫苗行业都有账期，有大量应收都是全行业正常的现象，账期到了都能收回，坏账比例少，而且如果我们要求账期短，人家以后的采购就不积极了。
（这也解释了这次问询函的疑问）
Q：发行港股的目的、时间进度情况，人才引入情况？
A：这是沃森国际化的组成部分，国际化不是业务国际化，还有资本、生产、产业国际化。目前拿到证监会国际部的小路条，未来还有港交所的聆讯，两地监管部门审查，招股说明、挂牌发行等等。
（股东说不想听具体环节解释，这个都查得到，想知道具体几月能做到哪一步，沃森表示我们自己的环节都是最快速度，但是涉及到外部的，真说不准要多久）
Q：新冠疫苗对业绩的影响
A：赚不到太多的，都是紧急采购，成本上适当加价。不过MRNA新冠苗做出来，对后续的带状疱症苗有很大帮助，做出来是大概率事件，时间也会少不少。
（这款产品19年世界第三，20年世界第五，也是重磅产品，不过现在还在临床前）
Q：Q1为预告为啥只有利润，没有收入，是业绩不好吗？全年的业绩利润怎么看，市值上有目标吗？北京的大兴基地怎么样了？股权激励价格倒挂怎么看待？
A：Q1是一年的淡季，大约占全年1015％，这个环比去比是没什么意义的。
Q2Q4每个季度在3040％左右，但是我建议大家至少按一年的周期来看我们业绩表现，因为批签发是没什么规律的。业绩快报的模板就是这样的，收入暂时不能说，还没到公布时间，不然监管又要来找我麻烦。包括全年预测，销售考核，我们内部都有，不过不能告诉你。13价我们做了十几年才研发成功，哪怕是为了我们过去十几年的心血，也要把
它卖好，我们的竞争态势最好，你们看了我们的厂房，自然就会懂，全部都是WHO认证的最高生产标准。（说实话，不是业内人士，真看不懂，李董太高看我们了，不过看得出来李董是技术派，感觉就像我把源代码亮出来，你明白我写代码能力了吧，不懂编程的人：？？？）13价全国销售工作做的怎么样，我说了不算，你们去各地的疫苗接种点问问看嘛。可以说股民、管理层目前的利益是高度一致的。
大兴项目年底前就能完工。
股权激励这款这么多员工兄弟就坐在这里，云南工资真是不高，我们比大家更有动力去实现。
目前H股上市，很多大机构想投我们的，未来的激励也会更多元。你们放心，该我们做的事，我们一天都不会耽误。
Q：关于疫苗这个赛道和商业模式的评价
A：行业非常好，以前是产品少，质量也不好，严重依赖进口。沃森想的就是人人都能种上和欧美一样好的疫苗，这是我们的使命。市场的需求很旺盛，未来技术创新有新的疫苗，引起新的需求，还有就是本身就有的需求，行业不用担心，
很好的，新冠为整个行业打开更大的空间了。未来A+H股至少有10家纯疫苗公司。沃森能做疫苗，整个大生物制品都能做，疫苗是里面最难的。
（剩下还说了沃森这么多年创业发展的一些历史故事，我就没记录了，大家基本都知道的。不过听得出来，以前确实有很多艰难时刻。沃森低估A股融资难度和财报的影响。因为疫苗研发非常烧钱，公司上市时本来只募集4亿，最后来了23亿资金。那必须要投啊，可是单一押注疫苗就风险很大，所以上市初期都在多元化。多产品研发才能提高成功概率，但是每个项目烧钱多了又吃不消，后续
融资跟不上，一旦亏损财报很难看公司更难融资，好几次不得不停掉一些项目把报表做好，无奈的事情太多了。）
总结：
本次股东大会沃森是比较用心的，参会的布置安排还是蛮不错。李董非常敬业，基本95％的时间都是他在回答问题，而且非常有耐心。能看出李董还是老实本分，稍微激他一下，很多东西都全盘托出了，除了一些涉及监管的风险问题他实在不能开口，其他的都知无不言言无不尽。会上多次聊到创业公司发展的历史，大谈行业风险。行业本身就有研发投入大，周期长，不确定高的特点，小心驶得万年船。沃森对未来的规划都是以十大疫苗品种为目标，足以见其格局。但是公司也还是有其明显的短板的：
1.沃森地处云南玉溪，对于人才的吸引是非常难的，不单单是研发人员，这点可以在北上广开设子公司招募，公司也解决地不错了。还有就是高管人员的招募，这对于公司在二级市场也好，和监管机构沟通也好还有和当地政府交流也好都有很大作用。有一个假象，去年泽润电话门，泽润转让部分股权被终止，高瓴没进来，但是H股上市能把高瓴带进来的话，给沃森赋能，让其专心做研发，管
理工作外包出去做，那将是一件双赢的事。
2.目前的管理层和外界交流上还有待提高，比如说展示自己实力上，看厂房对外人来说完全是懵逼的，公司要考虑一下怎么让普罗大众更易懂，更容易接受。
比如说和机构的合作上，财报发布后的电话会议，业绩说明会，重大项目完工的
通知等等。如果我没记错，20年好像只有三次电话会议。
不过可以看到，公司在这么艰难的条件下，能取得今天这样的成就更加不易了。MRNA是公司也是行业的一次重大契机，望好好把握，实现自己的使命。#股票##价值投资日志[超话]#
交流问答，出席会议的股东总持股占比5.5%，从现场布置来看，应该没有什么大机构或者公募，职业或草根投资者居多。会前还按当天报道顺序安排提问先后，但是执行起来就变的随意一些了。
Q：世界第五大疫苗公司目标怎么实现？
A：公司将依赖多种技术路线实现产品研发。我们是一家有技术基因的公司。
未来有新品种，也有现有品种的升级迭代。关键看品种要满足消费需求，我们要预测未来的十大品种是什么做到提前布局。我们敢说哪怕有同行来竞争，我们是不落下风的。沃森的产品要走出国门靠的是品种，品种靠技术，技术靠团队，我们很有信心。
Q：MRNA三期在哪里做，产能怎么样？
A：我们会动员公司全部资源，比如WHO、盖茨基金会等等，包括和第三方合作。临床在欧美做很难，主要在第三世界国家，具体不确定，但至少会在三个国家做。具体研发时间不确定，快的话34个月，慢的话一年，整个三期临床我们认为开支10亿甚至更多。这导致我们剩余两个技术路线可能会有点耽误，因为资金有限。MRNA的原液产能不是问题，1.2亿剂左右的年产能，目前最大的瓶颈是包装，如果是多剂包装，产能翻倍。其实现在是特殊时期，很多国家二期临床也认可的，我们MRNA订单很多，但是三期没做好我都不敢接，全推掉了，这个疫苗根本不愁卖。
Q：MRNA三期临床的费用资本化？
A：年报第十二页有写，如果是全球都有的产品，拿到临床批件开始资本化，拿到生产批件开始转无形资产。如果是全球第一个生产，拿到生产批件前，必须费用化，生产批件后才可资本化。
Q：李董，您在成都成立的公司是什么目的？
A：这是我个人和沃森员工的私人行为，与沃森公司无关，这家公司作为一个平台，未来可以吸引别的志同道合的资本，我个人的股份也会平移过去，未来可以考虑以公司形式持有沃森。
Q：13价的国际化什么时候实现？
A：我们在以最快的速度去推进，新冠后国外对中国疫苗的接受度提高，这是好事。13价是沃森国际化的重点，也是公司的看点，具体时间因为涉及多方，也不是我们说了算，有些也不太好说。
Q：艾博的C轮融资我们参加吗？疫苗的推广可以和当地的医药公司合作，望考虑。
A：疫苗推广不比药品推广容易，和医药公司合作销售疫苗这事还是很少见的。我们不断学国外公司的经验，希望在各个环节做到均衡，提前对未来做安排。沃森的销售队伍主要做学术推广和商务推广，真正卖的话是外部合作。风险控制一定要做好，同行是有被处罚过的。MRNA这个赛道我们肯定会布局，未来还要更深入，但是和艾博的合作有两个产品已经很大胆了，我们不想一棵树上吊死。对沃森来说，获得品种和技术更重要，股权投资就有点变味了。
Q：泽润的激励？
A：泽润目前只能在沃森的体系内做激励，公司当前融资机制打不开，投入还不够充分。
（估计H股上市之后会好很多）
Q：13价上市一年了，口碑怎么样。MRNA的供应会有困难吗？
A：MRNA我们有专利瓶颈的，研发生产目前都没什么太大问题。
13价去年第一年，主要是招标准入，完成区县覆盖，一二线城市有压力，三四线城市做的挺好的。今年主要是市场下沉，开始放量。具体量要保密，不然监管会找我麻烦的。相比20年16亿销售额，今年争取干到翻倍。在批签发上超越辉瑞，不要什么两三年后，就今年，批签发这要是超越不了，我们都别干了，目前湖南河南江西几个省批签发已经干翻辉瑞的了。我们20年2/3的精力都在渠道上，今年重心就是终端销售，一二线城市直接和辉瑞竞争，只要抢下第一针，后面二三四针都是我们的了，放量也会有节奏。20年我们还是以超龄儿童接种，所以放量更没什么节奏。至于你们说怎么看待康泰的13价，我们目前只和排我们前面的公司做比较，等康泰产品上了再说。
（这里是好几个类似的问题整合到一起，关于13价在21年放量，李董很有信心，反超辉瑞是必须的，现场一片掌声）
Q：MRNA泰格有参与分成？
A：无分成，一次性支付费用。
Q：MRNA沃森和艾博的分成？
A：国内我们多，国际销售差不多。
Q：MRNA未来只用生产疫苗还是会拿去做肿瘤药？
A：目前只做疫苗，但是MRNA的想象空间无限。
（这话真让人期待，但是又担心沃森资源有限，做不了）
Q：MRNA的专利
A：MRNA技术平台是艾博的，MRNA新冠是我们和艾博共同所有。
Q：公司的现金流不太好，公司不是高新技术企业吗？所得税率25％这么高？
A：所得税我们也没办法，就是25％，说来嘲讽，我们是昆明高新技术产业园孵化出来的公司，但没评上高新技术企业。做了很多努力，但是就没评上。最后还是玉溪政府接纳了我们，我们从昆明搬迁到这里建厂。
（现场很多人质疑沃森工作没做到位，高新技术企业15％税率，10％省下来都是利润。不过看公司好几个高管在大家质疑不尽责的时候都无奈低头或者摇头，可能里面有我们想不到的难处。）
现金流的话主要是报表的记录规矩就要这样写，实际会好一些。疫苗行业都有账期，有大量应收都是全行业正常的现象，账期到了都能收回，坏账比例少，而且如果我们要求账期短，人家以后的采购就不积极了。
（这也解释了这次问询函的疑问）
Q：发行港股的目的、时间进度情况，人才引入情况？
A：这是沃森国际化的组成部分，国际化不是业务国际化，还有资本、生产、产业国际化。目前拿到证监会国际部的小路条，未来还有港交所的聆讯，两地监管部门审查，招股说明、挂牌发行等等。
（股东说不想听具体环节解释，这个都查得到，想知道具体几月能做到哪一步，沃森表示我们自己的环节都是最快速度，但是涉及到外部的，真说不准要多久）
Q：新冠疫苗对业绩的影响
A：赚不到太多的，都是紧急采购，成本上适当加价。不过MRNA新冠苗做出来，对后续的带状疱症苗有很大帮助，做出来是大概率事件，时间也会少不少。
（这款产品19年世界第三，20年世界第五，也是重磅产品，不过现在还在临床前）
Q：Q1为预告为啥只有利润，没有收入，是业绩不好吗？全年的业绩利润怎么看，市值上有目标吗？北京的大兴基地怎么样了？股权激励价格倒挂怎么看待？
A：Q1是一年的淡季，大约占全年1015％，这个环比去比是没什么意义的。
Q2Q4每个季度在3040％左右，但是我建议大家至少按一年的周期来看我们业绩表现，因为批签发是没什么规律的。业绩快报的模板就是这样的，收入暂时不能说，还没到公布时间，不然监管又要来找我麻烦。包括全年预测，销售考核，我们内部都有，不过不能告诉你。13价我们做了十几年才研发成功，哪怕是为了我们过去十几年的心血，也要把
它卖好，我们的竞争态势最好，你们看了我们的厂房，自然就会懂，全部都是WHO认证的最高生产标准。（说实话，不是业内人士，真看不懂，李董太高看我们了，不过看得出来李董是技术派，感觉就像我把源代码亮出来，你明白我写代码能力了吧，不懂编程的人：？？？）13价全国销售工作做的怎么样，我说了不算，你们去各地的疫苗接种点问问看嘛。可以说股民、管理层目前的利益是高度一致的。
大兴项目年底前就能完工。
股权激励这款这么多员工兄弟就坐在这里，云南工资真是不高，我们比大家更有动力去实现。
目前H股上市，很多大机构想投我们的，未来的激励也会更多元。你们放心，该我们做的事，我们一天都不会耽误。
Q：关于疫苗这个赛道和商业模式的评价
A：行业非常好，以前是产品少，质量也不好，严重依赖进口。沃森想的就是人人都能种上和欧美一样好的疫苗，这是我们的使命。市场的需求很旺盛，未来技术创新有新的疫苗，引起新的需求，还有就是本身就有的需求，行业不用担心，
很好的，新冠为整个行业打开更大的空间了。未来A+H股至少有10家纯疫苗公司。沃森能做疫苗，整个大生物制品都能做，疫苗是里面最难的。
（剩下还说了沃森这么多年创业发展的一些历史故事，我就没记录了，大家基本都知道的。不过听得出来，以前确实有很多艰难时刻。沃森低估A股融资难度和财报的影响。因为疫苗研发非常烧钱，公司上市时本来只募集4亿，最后来了23亿资金。那必须要投啊，可是单一押注疫苗就风险很大，所以上市初期都在多元化。多产品研发才能提高成功概率，但是每个项目烧钱多了又吃不消，后续
融资跟不上，一旦亏损财报很难看公司更难融资，好几次不得不停掉一些项目把报表做好，无奈的事情太多了。）
总结：
本次股东大会沃森是比较用心的，参会的布置安排还是蛮不错。李董非常敬业，基本95％的时间都是他在回答问题，而且非常有耐心。能看出李董还是老实本分，稍微激他一下，很多东西都全盘托出了，除了一些涉及监管的风险问题他实在不能开口，其他的都知无不言言无不尽。会上多次聊到创业公司发展的历史，大谈行业风险。行业本身就有研发投入大，周期长，不确定高的特点，小心驶得万年船。沃森对未来的规划都是以十大疫苗品种为目标，足以见其格局。但是公司也还是有其明显的短板的：
1.沃森地处云南玉溪，对于人才的吸引是非常难的，不单单是研发人员，这点可以在北上广开设子公司招募，公司也解决地不错了。还有就是高管人员的招募，这对于公司在二级市场也好，和监管机构沟通也好还有和当地政府交流也好都有很大作用。有一个假象，去年泽润电话门，泽润转让部分股权被终止，高瓴没进来，但是H股上市能把高瓴带进来的话，给沃森赋能，让其专心做研发，管
理工作外包出去做，那将是一件双赢的事。
2.目前的管理层和外界交流上还有待提高，比如说展示自己实力上，看厂房对外人来说完全是懵逼的，公司要考虑一下怎么让普罗大众更易懂，更容易接受。
比如说和机构的合作上，财报发布后的电话会议，业绩说明会，重大项目完工的
通知等等。如果我没记错，20年好像只有三次电话会议。
不过可以看到，公司在这么艰难的条件下，能取得今天这样的成就更加不易了。MRNA是公司也是行业的一次重大契机，望好好把握，实现自己的使命。#股票##价值投资日志[超话]#
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