路途中的陌生人
因为疫情，能活动的范围越来越小,且惊蜇过后，万物复苏，蛇虫开始出没，便少了外出放飞的计划。身体出不去,灵魂却仍忍不住渴望在路上，怀念那一路上看见的不同风景，还有偶遇的许多人。
21年12月11日去临海武坑，刚过形态逼真的象鼻岩，身后一群驴友便热气腾腾地擦肩而过，顺便打了招呼，询问他们前路大致情况，其中一位三十来岁的健硕男子马上停下脚步：你们不熟悉路线，不如跟我走吧，我刚从另一个村穿过来，会把你们带回到这边的。想想我们夫妻俩的体力，跟人家那纯粹是拖累人家，于是谢绝了。不久待我们到了一处好景处正拍照时，对面高高的山崖上远远地传来了呼唤声，正是刚才的那群人。山风传送来远处的笑声，面对陌生的群山，勇气似乎更足了。这中间又结识了来自临海的朱医生赵老师夫妇，他们应是老驴了，朱医生甚至都备有可劈竹砍树的刀子，于是四个人组成了小队，在山间穿行，一起欣赏武坑峰林之奇景，且于险要处承朱医生大力出援，我俩方得登临最高处，一览山下风光，一起俯视桃江十三渚的碧水绿田，可惜来得略早，不曾观见成片油菜花的盛景。四人相互帮忙拍照，一起协力在山脊上寻觅他人留下的痕迹，终于在夕阳西坠时从另一陌生山径安全返回山下停车处，挥手作别。虽只是相处短短一日，此后不曾再见，可这半年里只要刷到赵老师的微信朋友圈中发出的驴行动态，，就会忆起，仿佛熟悉似老朋友。不知何时还能有缘与他俩于某山中相遇，再结伴共游。
21年12月18日从黄岩九峰公园中间一线路上行至一岔路口，左行为另一下山路线，路标称为“老鼠沿杠”，我们先右行去往另一处丫髻岩，午后由原路返还，准备由老鼠沿杠下山，由此处地名可想见其险要，看到前面有位年青人，手握矿泉水一瓶，正迅捷下行，犹似闲庭信步，看来对此路线十分熟悉，赶紧询问他这路线有无险要之处，那人答道：有几处较陡，但只要小心，也能安全通过。我俩顿时信心满满，随着那年青人下行。果不其然，此路线下降较快，且不少落脚处有滑动的小石子，吓得我俩一手登山杖，一手攀着岩壁，脚慢慢下探，待这脚踩稳了，才换另一脚，但见那年青人，在不远的路边停住，一边喝水，一边一直关注着我俩下行。待我们到平缓处，他又步履重启，轻快前行，在曲折的山路上很快消失了他的背影。然而当我们来到又一险要处时，却赫然又见他悠悠然停驻路旁，等待我们下行……就这样，我们慢慢下行，他一路等待，直到到了一座庙宇旁，接下来都是一路坦途，才见到他脚下如风，很快就不见了他的踪影。那样一个热情且细心的陌生人，只在路上简短的交谈中，知道他来自湖北，在台州打工。可我想我会记着他看着我们小心翼翼地下行时关切的目光。
22年4月4日，我俩以海拔400米的临海黄石坦村为起点，一路尽赏九台沟美景，瀑布奇石动静交杂，且喜天蓝风和，直攀至海拔1250米的跑马坪，费时3小时，正欲原路返回，路遇三名陌生青年男女热情相邀，遂一起一鼓作气攀至曙光碑，返程由另一条路返回。下山途中相互交谈时方得知对方也是对此下山路线毫不熟悉，可因为有我们加入，觉得人多就不怕了，而我们当时听他们的语气应该是走过这条路的，于是也就鼓余勇随他们走了。大家都说要不是彼此一起，根本就坚持不下来，待返回停车处，月上东山，乡村灯光星星点点，已是19点！双腿虽酸痛无比，心内却是欢喜，赏了美景，又认识了热情的朋友，收获颇丰！也因为遇到这三位年青人，才让老夫有了大发少年狂的机会与冲动，也是难得的一次体验。
20年1月18日临近春节，我们去了温州乐清的天露谷，这次我们是报户外团去的，却不料组织者经验欠缺，带我们攀上了一条“不归路”，因为上山的唯一的一条路是靠绳索攀爬上去的，还不时有落石。我们好不容易过了此难关，却不料当计划中的下山路呈现在我们面前时，才发现居然是准备让我们在直上直下的崖壁上绳降！要知道我们这个临时团队二十来人几乎大部分人都没有此类经验。然而后已无退路正在大家一筹莫展之时，三位采岩珠人经过，得知我们的困境，他们毅然出手，他们穿好专业的攀援设备，再帮我们也穿上，然后把我们跟他们拴在一起，说白了，差不多就是让我们挂在他们身上，由他们带着向下方降落。一趟又一趟，他们带下去一个人，又攀上来，再救援下一个人。他们气喘吁吁，他们汗如雨下，在这个冬天的山谷里，他们竭尽全力，我们感激万分，然后他们只是笑笑，便消失在大山里了，继续他们惊险万状的采岩珠的生计。
22年3月5日由椒江的西山游步道开始拾级而上，目标是寻访椒黄路三区的界碑，登山不久，便遇到一群专业户外打扮的人，有男有女，且手上持有电锯，一问才知，这里是他们跑山比赛的线路之一，现在春天了，路上杂草丛生，不利通行，所以他们今天是前来开路。再交谈才发现原来他们还是志愿的护林队，这不由得让我们对他们肃然起敬。他们一边用电锯锯掉路旁横生的枝桠，一边笑着对我们说：你们跟在我们后边吧，待我们开好路了，你们就好走了。好，跟着你们就有路了，我们答道。
告别了护林队员们，我们继续寻找椒黄路三区的界碑，走着走着，前方出现了好多条岔路，我们停下脚步仔细打量，不远处葱绿掩映中一抹红吸引了我们探寻的目光：哈，又找到正确方向了！向前去，果真，是某个户外俱乐部系在路边树枝上的标志条，传递着此路可通行的信息。再往前走，一条橙黄色的布条系在树枝上在山风中招摇，这布条与所有的户外俱乐部都不一样，那是一条用来绑三门青蟹的布条，上面有着“三门青蟹”字样。我们便知道，那是台州一位户外达人“北雁独行”的特意绑的路标。北雁行动人如其名，总是独行于山中。他在网上发的关于三区界碑的帖子我印象深刻，一看到三门青蟹的布条，一下子心就定了,知道前方必有正确的道路,又有了探索的勇气。果然再走一会儿，便寻到了界碑。
出去爬山，露营，总会遇见不一样的人，交谈中，能听见传奇，能听见遗憾，也能听见期望，看见不同的生活状态，记得20年11月15日，我们在安基山露营，我们是晚上九点才到山上的，边上已有几顶帐篷，第二天大家早早起来拍日出，其中就有来自临海的一对夫妇，我们攀谈起来，男主人说自己早年很喜欢出去旅游，走了很多地方，现在则多在周边游，也都把妻子带着，男主人极健谈，女主人只在旁边娴静地陪着，很少插话。加了微信，偶然妻子说，呀，那对夫妻又去哪玩了。于是，我们出游的心又被勾了起来。
也不知为什么，在这样的路途中，每一个初次相逢的陌生人都能迅速地攀谈起来，很快就熟络似老友。我们夫妻俩本类社恐，然而每次出去都会与各路人交谈甚欢，许是这山间清新空气，眼前这眼前美丽景致，让彼此的心灵都不设防了吧。路上碰到的各路驴友，或指点路线，或提醒危险处，总让人感受到热情。妻子常感慨：是不是喜欢户外运动的人都特别热情？我说是呀，对生活没有热情的人，怎么会积极投身于大自然？
我们喜欢行走于山间，不仅能观景散心,不仅能感受各种有趣的灵魂，似乎还能从他们的眼中也看见了自己热爱生活的模样。
祈愿疫情早点过去，一切都回归最初的美好！大自然，等着我们！
因为疫情，能活动的范围越来越小,且惊蜇过后，万物复苏，蛇虫开始出没，便少了外出放飞的计划。身体出不去,灵魂却仍忍不住渴望在路上，怀念那一路上看见的不同风景，还有偶遇的许多人。
21年12月11日去临海武坑，刚过形态逼真的象鼻岩，身后一群驴友便热气腾腾地擦肩而过，顺便打了招呼，询问他们前路大致情况，其中一位三十来岁的健硕男子马上停下脚步：你们不熟悉路线，不如跟我走吧，我刚从另一个村穿过来，会把你们带回到这边的。想想我们夫妻俩的体力，跟人家那纯粹是拖累人家，于是谢绝了。不久待我们到了一处好景处正拍照时，对面高高的山崖上远远地传来了呼唤声，正是刚才的那群人。山风传送来远处的笑声，面对陌生的群山，勇气似乎更足了。这中间又结识了来自临海的朱医生赵老师夫妇，他们应是老驴了，朱医生甚至都备有可劈竹砍树的刀子，于是四个人组成了小队，在山间穿行，一起欣赏武坑峰林之奇景，且于险要处承朱医生大力出援，我俩方得登临最高处，一览山下风光，一起俯视桃江十三渚的碧水绿田，可惜来得略早，不曾观见成片油菜花的盛景。四人相互帮忙拍照，一起协力在山脊上寻觅他人留下的痕迹，终于在夕阳西坠时从另一陌生山径安全返回山下停车处，挥手作别。虽只是相处短短一日，此后不曾再见，可这半年里只要刷到赵老师的微信朋友圈中发出的驴行动态，，就会忆起，仿佛熟悉似老朋友。不知何时还能有缘与他俩于某山中相遇，再结伴共游。
21年12月18日从黄岩九峰公园中间一线路上行至一岔路口，左行为另一下山路线，路标称为“老鼠沿杠”，我们先右行去往另一处丫髻岩，午后由原路返还，准备由老鼠沿杠下山，由此处地名可想见其险要，看到前面有位年青人，手握矿泉水一瓶，正迅捷下行，犹似闲庭信步，看来对此路线十分熟悉，赶紧询问他这路线有无险要之处，那人答道：有几处较陡，但只要小心，也能安全通过。我俩顿时信心满满，随着那年青人下行。果不其然，此路线下降较快，且不少落脚处有滑动的小石子，吓得我俩一手登山杖，一手攀着岩壁，脚慢慢下探，待这脚踩稳了，才换另一脚，但见那年青人，在不远的路边停住，一边喝水，一边一直关注着我俩下行。待我们到平缓处，他又步履重启，轻快前行，在曲折的山路上很快消失了他的背影。然而当我们来到又一险要处时，却赫然又见他悠悠然停驻路旁，等待我们下行……就这样，我们慢慢下行，他一路等待，直到到了一座庙宇旁，接下来都是一路坦途，才见到他脚下如风，很快就不见了他的踪影。那样一个热情且细心的陌生人，只在路上简短的交谈中，知道他来自湖北，在台州打工。可我想我会记着他看着我们小心翼翼地下行时关切的目光。
22年4月4日，我俩以海拔400米的临海黄石坦村为起点，一路尽赏九台沟美景，瀑布奇石动静交杂，且喜天蓝风和，直攀至海拔1250米的跑马坪，费时3小时，正欲原路返回，路遇三名陌生青年男女热情相邀，遂一起一鼓作气攀至曙光碑，返程由另一条路返回。下山途中相互交谈时方得知对方也是对此下山路线毫不熟悉，可因为有我们加入，觉得人多就不怕了，而我们当时听他们的语气应该是走过这条路的，于是也就鼓余勇随他们走了。大家都说要不是彼此一起，根本就坚持不下来，待返回停车处，月上东山，乡村灯光星星点点，已是19点！双腿虽酸痛无比，心内却是欢喜，赏了美景，又认识了热情的朋友，收获颇丰！也因为遇到这三位年青人，才让老夫有了大发少年狂的机会与冲动，也是难得的一次体验。
20年1月18日临近春节，我们去了温州乐清的天露谷，这次我们是报户外团去的，却不料组织者经验欠缺，带我们攀上了一条“不归路”，因为上山的唯一的一条路是靠绳索攀爬上去的，还不时有落石。我们好不容易过了此难关，却不料当计划中的下山路呈现在我们面前时，才发现居然是准备让我们在直上直下的崖壁上绳降！要知道我们这个临时团队二十来人几乎大部分人都没有此类经验。然而后已无退路正在大家一筹莫展之时，三位采岩珠人经过，得知我们的困境，他们毅然出手，他们穿好专业的攀援设备，再帮我们也穿上，然后把我们跟他们拴在一起，说白了，差不多就是让我们挂在他们身上，由他们带着向下方降落。一趟又一趟，他们带下去一个人，又攀上来，再救援下一个人。他们气喘吁吁，他们汗如雨下，在这个冬天的山谷里，他们竭尽全力，我们感激万分，然后他们只是笑笑，便消失在大山里了，继续他们惊险万状的采岩珠的生计。
22年3月5日由椒江的西山游步道开始拾级而上，目标是寻访椒黄路三区的界碑，登山不久，便遇到一群专业户外打扮的人，有男有女，且手上持有电锯，一问才知，这里是他们跑山比赛的线路之一，现在春天了，路上杂草丛生，不利通行，所以他们今天是前来开路。再交谈才发现原来他们还是志愿的护林队，这不由得让我们对他们肃然起敬。他们一边用电锯锯掉路旁横生的枝桠，一边笑着对我们说：你们跟在我们后边吧，待我们开好路了，你们就好走了。好，跟着你们就有路了，我们答道。
告别了护林队员们，我们继续寻找椒黄路三区的界碑，走着走着，前方出现了好多条岔路，我们停下脚步仔细打量，不远处葱绿掩映中一抹红吸引了我们探寻的目光：哈，又找到正确方向了！向前去，果真，是某个户外俱乐部系在路边树枝上的标志条，传递着此路可通行的信息。再往前走，一条橙黄色的布条系在树枝上在山风中招摇，这布条与所有的户外俱乐部都不一样，那是一条用来绑三门青蟹的布条，上面有着“三门青蟹”字样。我们便知道，那是台州一位户外达人“北雁独行”的特意绑的路标。北雁行动人如其名，总是独行于山中。他在网上发的关于三区界碑的帖子我印象深刻，一看到三门青蟹的布条，一下子心就定了,知道前方必有正确的道路,又有了探索的勇气。果然再走一会儿，便寻到了界碑。
出去爬山，露营，总会遇见不一样的人，交谈中，能听见传奇，能听见遗憾，也能听见期望，看见不同的生活状态，记得20年11月15日，我们在安基山露营，我们是晚上九点才到山上的，边上已有几顶帐篷，第二天大家早早起来拍日出，其中就有来自临海的一对夫妇，我们攀谈起来，男主人说自己早年很喜欢出去旅游，走了很多地方，现在则多在周边游，也都把妻子带着，男主人极健谈，女主人只在旁边娴静地陪着，很少插话。加了微信，偶然妻子说，呀，那对夫妻又去哪玩了。于是，我们出游的心又被勾了起来。
也不知为什么，在这样的路途中，每一个初次相逢的陌生人都能迅速地攀谈起来，很快就熟络似老友。我们夫妻俩本类社恐，然而每次出去都会与各路人交谈甚欢，许是这山间清新空气，眼前这眼前美丽景致，让彼此的心灵都不设防了吧。路上碰到的各路驴友，或指点路线，或提醒危险处，总让人感受到热情。妻子常感慨：是不是喜欢户外运动的人都特别热情？我说是呀，对生活没有热情的人，怎么会积极投身于大自然？
我们喜欢行走于山间，不仅能观景散心,不仅能感受各种有趣的灵魂，似乎还能从他们的眼中也看见了自己热爱生活的模样。
祈愿疫情早点过去，一切都回归最初的美好！大自然，等着我们！
心情记录:
这逼世界，真的累了
学到的新东西
1.投资重心理，关键在提高对公司的价值评判水平，然后相信自己
2.拒绝从众，要从大众的情绪化和从众等人性的弱点里寻找机会
3.价格终有一天会跟价值匹配，不从众赚泡沫钱，下跌时不害怕进行逆向投资，等待钟摆归位。
摘
1.从众的压力和赚钱的欲望一次又一次地致使人们放弃了自己的独立性和怀疑精神，将与生俱来的风险规避抛诸脑后，转而去相信毫无意义的东西。这种情况发生得非常频繁，因此一定是某些固有因素而不是随机因素在起作用。
2.霍华德·马克斯：情绪与自负：许多投资的驱动因素是具有可比较性的。如果别人做得更好，那么高收益也不会令人满意，而如果别人做得更坏，那么低收益往往就能使人知足。这种比较的倾向是最有害的，强调相对收益而不是绝对收益体现了心理对投资过程的扭曲。
3.这样的结果肯定有问题。人们怎么可能因为每年赚16%而不开心，赚3%反倒高兴呢？答案是我们都有与别人进行比较的倾向，这种倾向会对本应是建设性、分析性的投资过程产生不利影响。
4.霍华德·马克斯：情绪与自负：投资（特别是糟糕的投资）是一个满是自负的世界。由于风险承担在上升的市场中能够获得回报，自负能够令投资者采取积极的行动，以期通过高企的业绩彰显自己。但是据我所知，最好的投资者寻求的都是最好的风险调整后收益……而不是名声。在我看来，成功投资之路往往以谦卑而不是自负为特征。
5.霍华德·马克斯：情绪与自负：投资（特别是糟糕的投资）是一个满是自负的世界。由于风险承担在上升的市场中能够获得回报，自负能够令投资者采取积极的行动，以期通过高企的业绩彰显自己。但是据我所知，最好的投资者寻求的都是最好的风险调整后收益……而不是名声。在我看来，成功投资之路往往以谦卑而不是自负为特征。
6.随着定价过高的股票走势更好，或者定价过低的股票持续下跌，正确的做法变得更加简单：卖掉前者，买进后者。但是，人们不会这样做。自我怀疑的倾向与别人成功的传闻混杂在一起，形成了一股使投资者做出错误决定的强大力量，当这种倾向的持续时间增加时，其力度也会增大。这是另外一种我们必须对抗的力量。
7.得到更多的渴望、担心错过的恐惧、与他人比较的倾向、群体的影响以及对胜利的期待——这些因素几乎是普遍存在的。因此，它们对大多数投资者和市场都有着深远的影响。结果就是产生错误——频繁的、普遍的、不断重复发生的错误。
8.我的结论是理性者有可能屈服于情感的破坏性力量。
9.从心理学的角度来讲，IPO时发生的一切特别具有蛊惑性。大致情形如下：办公室里坐你隔壁的家伙告诉你，他在买一家准备IPO的公司的股票。你询问这个公司是干什么的。他回复：“不知道”，但是他的经纪人告诉他，发行首日股价会翻番。你说：“这很荒谬。”一星期后他告诉你，他的股票没有翻番……而是变成了原来的三倍，但他仍然不知道这个公司是干什么的。几次之后，这个过程开始变得令人难以抗拒。你知道这毫无道理可言，但是你不想继续让人感觉你像个智力障碍者似的。典型的妥协表现是接下来在某公司IPO时，你买进了几百股……并且因为你这样的新买家的买入行为，这把火有越烧越旺的势头。
10.从来没有人指出，他们的成功也许只不过是受益于非理性市场，而不是因为他们绝顶聪明。
11.霍华德·马克斯：最危险的事：乐观的感觉——有时被称为“非理性的动物精神”——是过高估计资产价值的主要原因。训练有素的价值投资者在一开始看起来像是悲观主义者、爱抱怨、顽固不化……最后，事实证明他们才是能够规避损失的少数人。
12.避免在泡沫中赔钱的关键是，当贪婪和人为错误导致积极因素被高估、消极因素被忽视时，拒绝跟风。
13.实际你的正确来源于别人的错误，如果每个人都是正确的，那么股价和价值永远都匹配。
14.• 当价格偏离价值时，坚持做该做的事。
• 足够了解以往的周期——先从阅读和与经验丰富的投资者交谈开始，之后通过经验积累——从而了解市场过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚而不是奖励。
• 透彻理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。
• 一定要记住，当事情看起来“好得不像是真的”时，它们通常不是真的。
• 当市场错误估价的程度越来越深（始终如此）以至于自己貌似犯错的时候，愿意承受这样的结果。
• 与志趣相投的朋友或同事相互支持。
15.与其他人做同样的事情会将你置于波动状态之下，这种波动有时会因他人及你自身行为的影响而过度。跟着人群蜂拥逃离悬崖当然是不可取的，但是我们需要极好的技巧、洞察力以及纪律才能避免这种情况的发生。
16.投资成功的关键在于逆势而行：不从众。那些意识到他人错误的人可以通过逆向投资而获利丰厚。
17.乔尔·格林布拉特：我热衷于这个想法。市场出现极端情况（或者是更准确的说法——机遇）的可能性会大于合理情况。你绝不会在这些情况中发生触底或触顶，而它们则是痛苦和困难的源头。
18.乔尔·格林布拉特：巴菲特和马克斯有一个伟大的观点。从长期看来，市场会自动走向正确。但是，在看到长期之前，你必须得在短期内幸免于难。
19.• 即使市场过度发展，你也要记住，“估价过高”与“明天就会跌”是截然不同的。
• 市场可以被高估，也可以被低估，并且能够将这种状态维持一段时间甚至若干年。
• 不利走势会令人非常痛苦。
• 有“人人”都得出“大众是错误的”这一结论的时候。我的意思是，逆向投资本身会变得过于热门，从而有可能会被误以为是群体行为。
20.塞思·卡拉曼：在这里，牢记格雷厄姆与多德的教诲是十分重要的。如果你试图在市场中寻找一份报告，而持有的股票每天都在下跌就会让你有一种挫败感。但是，如果你对投资尚存兴趣，那么你会感觉自己是在以较大的折扣购买被低估的资产。也许，你只需保持积极的心态。这正是沃伦·巴菲特对1973—1974年熊市期间关于抄底的论述。
21. 最后，仅仅做与大众相反的投资是不够的。考虑到刚刚提到的逆向投资的各种困难，你必须在推理和分析的基础上，辨别如何脱离群体思维才能获利。你必须保证自己在进行逆向投资的时候，不仅知道它们与大众的做法相反，还知道大众错在哪里。只有这样你才能坚持自己的观点，在立场貌似错误或损失远高于收益的时候，才有买进更多的可能。
22.最终获利最高的投资行为，是我们所定义的逆向投资：在所有人卖出时买进（因而价格很低），或者在所有人买进时卖出（因而价格很高）。正如史文森所说，这种行为是孤独并且令人不安的。怎么知道它的对立面——大众行为——是令人安心的呢？因为大多数人都在那样做。
23.我发现投资最有趣的一件事是它的矛盾性：最显而易见、人人赞同的事，最终往往被证明是错误的。
这逼世界，真的累了
学到的新东西
1.投资重心理，关键在提高对公司的价值评判水平，然后相信自己
2.拒绝从众，要从大众的情绪化和从众等人性的弱点里寻找机会
3.价格终有一天会跟价值匹配，不从众赚泡沫钱，下跌时不害怕进行逆向投资，等待钟摆归位。
摘
1.从众的压力和赚钱的欲望一次又一次地致使人们放弃了自己的独立性和怀疑精神，将与生俱来的风险规避抛诸脑后，转而去相信毫无意义的东西。这种情况发生得非常频繁，因此一定是某些固有因素而不是随机因素在起作用。
2.霍华德·马克斯：情绪与自负：许多投资的驱动因素是具有可比较性的。如果别人做得更好，那么高收益也不会令人满意，而如果别人做得更坏，那么低收益往往就能使人知足。这种比较的倾向是最有害的，强调相对收益而不是绝对收益体现了心理对投资过程的扭曲。
3.这样的结果肯定有问题。人们怎么可能因为每年赚16%而不开心，赚3%反倒高兴呢？答案是我们都有与别人进行比较的倾向，这种倾向会对本应是建设性、分析性的投资过程产生不利影响。
4.霍华德·马克斯：情绪与自负：投资（特别是糟糕的投资）是一个满是自负的世界。由于风险承担在上升的市场中能够获得回报，自负能够令投资者采取积极的行动，以期通过高企的业绩彰显自己。但是据我所知，最好的投资者寻求的都是最好的风险调整后收益……而不是名声。在我看来，成功投资之路往往以谦卑而不是自负为特征。
5.霍华德·马克斯：情绪与自负：投资（特别是糟糕的投资）是一个满是自负的世界。由于风险承担在上升的市场中能够获得回报，自负能够令投资者采取积极的行动，以期通过高企的业绩彰显自己。但是据我所知，最好的投资者寻求的都是最好的风险调整后收益……而不是名声。在我看来，成功投资之路往往以谦卑而不是自负为特征。
6.随着定价过高的股票走势更好，或者定价过低的股票持续下跌，正确的做法变得更加简单：卖掉前者，买进后者。但是，人们不会这样做。自我怀疑的倾向与别人成功的传闻混杂在一起，形成了一股使投资者做出错误决定的强大力量，当这种倾向的持续时间增加时，其力度也会增大。这是另外一种我们必须对抗的力量。
7.得到更多的渴望、担心错过的恐惧、与他人比较的倾向、群体的影响以及对胜利的期待——这些因素几乎是普遍存在的。因此，它们对大多数投资者和市场都有着深远的影响。结果就是产生错误——频繁的、普遍的、不断重复发生的错误。
8.我的结论是理性者有可能屈服于情感的破坏性力量。
9.从心理学的角度来讲，IPO时发生的一切特别具有蛊惑性。大致情形如下：办公室里坐你隔壁的家伙告诉你，他在买一家准备IPO的公司的股票。你询问这个公司是干什么的。他回复：“不知道”，但是他的经纪人告诉他，发行首日股价会翻番。你说：“这很荒谬。”一星期后他告诉你，他的股票没有翻番……而是变成了原来的三倍，但他仍然不知道这个公司是干什么的。几次之后，这个过程开始变得令人难以抗拒。你知道这毫无道理可言，但是你不想继续让人感觉你像个智力障碍者似的。典型的妥协表现是接下来在某公司IPO时，你买进了几百股……并且因为你这样的新买家的买入行为，这把火有越烧越旺的势头。
10.从来没有人指出，他们的成功也许只不过是受益于非理性市场，而不是因为他们绝顶聪明。
11.霍华德·马克斯：最危险的事：乐观的感觉——有时被称为“非理性的动物精神”——是过高估计资产价值的主要原因。训练有素的价值投资者在一开始看起来像是悲观主义者、爱抱怨、顽固不化……最后，事实证明他们才是能够规避损失的少数人。
12.避免在泡沫中赔钱的关键是，当贪婪和人为错误导致积极因素被高估、消极因素被忽视时，拒绝跟风。
13.实际你的正确来源于别人的错误，如果每个人都是正确的，那么股价和价值永远都匹配。
14.• 当价格偏离价值时，坚持做该做的事。
• 足够了解以往的周期——先从阅读和与经验丰富的投资者交谈开始，之后通过经验积累——从而了解市场过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚而不是奖励。
• 透彻理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。
• 一定要记住，当事情看起来“好得不像是真的”时，它们通常不是真的。
• 当市场错误估价的程度越来越深（始终如此）以至于自己貌似犯错的时候，愿意承受这样的结果。
• 与志趣相投的朋友或同事相互支持。
15.与其他人做同样的事情会将你置于波动状态之下，这种波动有时会因他人及你自身行为的影响而过度。跟着人群蜂拥逃离悬崖当然是不可取的，但是我们需要极好的技巧、洞察力以及纪律才能避免这种情况的发生。
16.投资成功的关键在于逆势而行：不从众。那些意识到他人错误的人可以通过逆向投资而获利丰厚。
17.乔尔·格林布拉特：我热衷于这个想法。市场出现极端情况（或者是更准确的说法——机遇）的可能性会大于合理情况。你绝不会在这些情况中发生触底或触顶，而它们则是痛苦和困难的源头。
18.乔尔·格林布拉特：巴菲特和马克斯有一个伟大的观点。从长期看来，市场会自动走向正确。但是，在看到长期之前，你必须得在短期内幸免于难。
19.• 即使市场过度发展，你也要记住，“估价过高”与“明天就会跌”是截然不同的。
• 市场可以被高估，也可以被低估，并且能够将这种状态维持一段时间甚至若干年。
• 不利走势会令人非常痛苦。
• 有“人人”都得出“大众是错误的”这一结论的时候。我的意思是，逆向投资本身会变得过于热门，从而有可能会被误以为是群体行为。
20.塞思·卡拉曼：在这里，牢记格雷厄姆与多德的教诲是十分重要的。如果你试图在市场中寻找一份报告，而持有的股票每天都在下跌就会让你有一种挫败感。但是，如果你对投资尚存兴趣，那么你会感觉自己是在以较大的折扣购买被低估的资产。也许，你只需保持积极的心态。这正是沃伦·巴菲特对1973—1974年熊市期间关于抄底的论述。
21. 最后，仅仅做与大众相反的投资是不够的。考虑到刚刚提到的逆向投资的各种困难，你必须在推理和分析的基础上，辨别如何脱离群体思维才能获利。你必须保证自己在进行逆向投资的时候，不仅知道它们与大众的做法相反，还知道大众错在哪里。只有这样你才能坚持自己的观点，在立场貌似错误或损失远高于收益的时候，才有买进更多的可能。
22.最终获利最高的投资行为，是我们所定义的逆向投资：在所有人卖出时买进（因而价格很低），或者在所有人买进时卖出（因而价格很高）。正如史文森所说，这种行为是孤独并且令人不安的。怎么知道它的对立面——大众行为——是令人安心的呢？因为大多数人都在那样做。
23.我发现投资最有趣的一件事是它的矛盾性：最显而易见、人人赞同的事，最终往往被证明是错误的。
#琛哥&宇宝的日常小事#之
#一些因为不能出京度蜜月而发生的故事#（七）
说走就走的环球影城之旅[打call]（中篇）
／“Bello！”“Banana！”小黄人景区出片率极高，保留一些可可爱爱的趣味照
[小黄人惊讶][小黄人高兴][小黄人白眼][小黄人剪刀手][小黄人坏笑][小黄人得意]
／洗手间里还会发出“噗噗噗”的音效，和琛哥说可以家里可以考虑按一个，多有趣啊哈哈哈哈
／小黄人蛋糕卷不像网上说的那么好吃耶
／回家我们又找了小黄人来看，快乐如此简单！
#一些因为不能出京度蜜月而发生的故事#（七）
说走就走的环球影城之旅[打call]（中篇）
／“Bello！”“Banana！”小黄人景区出片率极高，保留一些可可爱爱的趣味照
[小黄人惊讶][小黄人高兴][小黄人白眼][小黄人剪刀手][小黄人坏笑][小黄人得意]
／洗手间里还会发出“噗噗噗”的音效，和琛哥说可以家里可以考虑按一个，多有趣啊哈哈哈哈
／小黄人蛋糕卷不像网上说的那么好吃耶
／回家我们又找了小黄人来看，快乐如此简单！
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