中信建投：新造船市场逐渐活跃，关注造船市场长期投资机会

今年以来，新船需求显著回弹。1-7月，全球累计签约新船订单1014艘、7894万载重吨，按载重吨计，同比增长183.7%，创2016年以来最高。7月份，全球签约新船订单116艘、836万载重吨，按载重吨计，环比减少30.9%，同比增加258.5%。

1、今年以来，新船需求显著回弹

1-7月，全球累计签约新船订单1014艘、7894万载重吨，按载重吨计，同比增长183.7%，创2016年以来最高。7月份，全球签约新船订单116艘、836万载重吨，按载重吨计，环比减少30.9%，同比增加258.5%。短期来看，国际造船市场将持续活跃，预计全年新船成交量有望达到1.2亿载重吨，高于年初行业普遍预期的9000万载重吨水平。

中国方面，根据中国船舶工业协会数据显示，1-7月份，全国造船完工2418万载重吨，同比增长20.7%。承接新船订单4522万载重吨，同比增长223.2%。7月底，手持船舶订单8967万载重吨，同比增长18.6%，比2020年底手持订单增长26.1%。

2、我们判断今年新造船市场将持续活跃，或将成为近年来造船市场的小高峰

今年造船市场活跃主要受到以下原因带动：一是下游船东现金流充裕，当前新船价格仍然较低，船东造船意愿提升。受疫情的供需错配影响，从2020年年底开始，集装箱、散货船运价先后大幅上涨，2021年7月克拉克松海运指数较年初提高了107%。运价大幅快速上涨使得一季度船东盈利大增，流动资金充足，而2020年造船价格进一步下降，船东在当前环境下造船意愿提升。二是2020年受疫情影响，新造船订单大幅下降，船东下单计划推迟到2021年，叠加后续更新计划的提升释放，造成2021年订单将成为近年来造船市场的小高峰。2020年全球新造船订单仅为6000万载重吨，这部分需求会推迟到2021年。增速将从交期来看，当前的集装箱船交期排在了2023-2024年，表明部分后续更替计划或已经提前释放。

3、此轮造船小高峰对船舶价格影响的弹性有限

从船东建造意愿来看，此次疫情造成的运力相对不足主要是港口装卸效率下降引起的，并不是船舶运力短缺。此外，受到此前2008年造船高峰后运力过剩的影响，加上环保要求提升后技术路线尚不成熟，目前船东新造船相对谨慎，需求弹性较大，因此价格上涨幅度有限，目前克拉克松新造船指数143，较2020年底提高了13.5%。

新造船市场进入长周期上升阶段，此次疫情加速上行周期的到来。造船市场需求来源于两个方面，一是海运量增长带来的船队规模需求增长。二是更新需求。2017年以前，全球化的深入使得海运量增长快于全球GDP增长，2018年以后，贸易保护主义抬头，海运量增速放缓，2020年疫情影响或出现负增长，2021年由于欧美国家消费刺激效果显现，海运量或重回正增长。更新需求方面，从2023年开始逐渐进入更新需求持续上行时期，长度或将达到10年，此轮疫情影响将加速上行周期的到来。

4、关注船舶制造产业链长期投资机会

风险提示：

1）贸易保护主义态势增强，全球海运量增长动力不足；

2）韩国、日本扩大船舶制造产能，挤压中国船厂份额。

3）钢材价格高位运行，压缩船企利润。

#天文望远镜[超话]# 在日本二手拍卖网站上买了个泼妇的dx40小望远镜，很迷你，物镜才40mm，也就寻星镜的尺寸。但是看配件挺齐全的，还有专用抱箍和微调底座，还带一个 PL32目镜，进过十多次的竞价（我总感觉是卖家在用小号抬价…）最终以318元成交。
一开始还窃喜，嘿;-)，三百块钱买个小玩意也还挺好玩的……
然后一看运费……哭了……
最慢的最便宜的海运也要200多块钱……
如再加关税20%=60块，那总价就六百多块钱了……
好贵……[允悲][允悲][允悲]
#天文科普##天文摄影# https://t.cn/EyPFKKk

【​南沙港区再迎两条外贸新航线】近日，广州港南沙港区再次传来新航线挂靠喜讯，相继迎来了锦江航运日本航线、中谷海运海防航线CV2首航，将为客户提供更多日本、越南直航服务，为粤港澳大湾区腹地的进出口企业疏困，缓解物流供应链断档的局面贡献港口力量。 #广州#

8月24日，班轮“通爵（MILD JAZZ）”成功挂靠南沙港区一期码头，这是由锦江航运运营的日本航线首航南沙港区。此航线投入3艘1100标箱集装箱船，泊位窗口时间为周一靠泊南沙，挂靠港序为东京-香港-横滨-太仓-上海-厦门-香港-海防-南沙-香港-上海-太仓-东京。

8月28日，随着“新海绣”轮顺利靠泊南沙三期码头，中谷海运华南首条外贸航线——海防航线CV2成功开通。该航线投入一艘529TEU船舶周班运营，挂靠港序为南沙-蛇口-海防-南沙。