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综合海内外形势展望A股，短期A股市场的确定性方向依然在国内“稳增长”方向，而中期来看A股市场依然会受到美联储加息、全球高通胀以及国内宏观经济基本面压力的影响，呈现震荡反复的走势。
 
配置来看，2022年很难会有一种风格或者某个赛道贯穿全年，不同行业和投资主题的高低轮动将会是全年主旋律，今年更要重视基本面困境反转、政策预期改善板块的投资机会；同时，在二季度国内“类滞胀”宏观环境下，要重视估值和业绩性价比高的板块。具体而言：
 
（一）“稳增长”、“宽信用”仍是政策重点支持方向，而基建和地产是稳增长宽信用的两个主要抓手，而后者将扮演越来越重要的的作用，今年二季度依然具备配置机会，重点关注PB低位的大金融和地产基建产业链（地产、建筑建材和工程机械）。

（二）关注受益于经济滞胀及地缘政治危机影响的板块，重点关注农业、黄金、化肥农药板块。

（三）赛道股或会迎来一定的投资窗口期。4月开始，A股将进入密集的一季报披露期；而从市场3月大幅调整以来，许多公司也提前披露了1-2月经营数据；一季报披露期的临近，赛道股或会迎来一定的投资窗口期。关注受益于下游需求景气以及长期空间大的半导体、医药、汽车智能化等赛道。

（四）消费板块而言，2022年下半年机会更好。一方面，上半年中国经济压力依然较大，疫情和输入性通胀对于中下游会形成明显压制；另一方面，从环比翘尾预测来看，今年下半年10年期国债收益率回升概率更大，这也预示着整体经济热度的回升需要等待下半年。

【政策预期为内外资机构提振信心 A股走势将回归基本面】3月21日召开的国务院常务会议强调，部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。这是继国务院金融委专题会议后，高层级会议对稳市场的再次重磅发声。
一般来说，机构投资者投资周期长、投资风格较为稳健，具有“压舱石”作用。3月16日召开的国务院金融委专题会议提出“欢迎长期机构投资者增加持股比例”。同日，证监会表态，将完善有利于长期机构投资者参与资本市场的制度机制，加大对公募基金等各类机构投资者的培育，鼓励长期投资、价值投资。
近日，《证券日报》记者采访多家公募、私募、外资机构投资者后发现，目前，机构投资者对A股的信心逐渐恢复，普遍认为外部扰动已经边际减弱，A股走势将回归基本面，后市以结构性机会为主，看好成长股和价值股。预计下一步将有具体政策措施出台，落实国务院常务会议与国务院金融委专题会议相关精神。https://t.cn/A66a5J8t

本报记者 吴晓璐3月21日召开的国务院常务会议强调，部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。这是继国务院金融委专题会议后，高层级会议对稳市场的再次重磅发声。一般来说，机构投资者投资周期长、投资风格较为稳健，具有“压舱石”作用。3月16日召开的国务院金融委专题会议提出“欢迎长期机构投资者增加持股比例”。同日，证监会表态，将完善有利于长期机构投资者参与资本市场的制度机制，加大对公募基金等各... https://t.cn/A66ac5bA