俄罗斯与乌克兰局势升级，主机厂与零部件供应链影响几何？
近期“俄乌”事件吸引了国内外无数人的目光，关键词“俄乌”搜索量直线飙升，开启了2022年开年热搜榜的拉锯战。虽然我们不是国际热点勘察员，但是他们的一举一动也牵动了我们的神经。
作者｜甘净
图片｜网络
身处全球产业链高度嵌合的当下，俄乌冲突以及两国暂时在产业链上的不稳定因素，对全球汽车业造成了冲击。特别是汽车生产中所需要的零部件消耗品钯、镍等贵金属和氖等惰性气体的供应，都随之减少。
首先，乌克兰作为气体出口国，供应了全球70%的氖、40%的氪和30%的氙，而这三种稀有气体都是制造芯片的关键材料。一旦乌俄冲突进一步加剧，必将冲击氖气供应，继而引发芯片动荡，造成生产成本上涨和供应紧张。
其次，俄罗斯是全球多种关键金属材料供应大国，其中用于净化汽车尾气的催化式排气净化器所需要的贵金属钯，在全球钯的供应中，俄罗斯供应量占比超过四成。
这样看来，一边是涉及汽车“大脑”的乌克兰，一边是金属原材料的俄罗斯。如果冲突中，生产这些材料的工厂被炸毁或停产，将会出现大规模断供现象，也势必会对全球的汽车制造业产生不小的影响。
专家“辟谣”：别慌，事情没有想象的那么糟糕！
首先，在芯片制造中，氖、氪、氙气需求量并不高，在经历了克里米亚危机后，很多厂家已经做足了储备工作。
其次，这些气体作为钢铁工业的产物，不是只有乌克兰一国独有。全球很多国家和地区都有，特别是在钢铁工业发达的国家和地区，都能供给。比如我国，作为当今全球最大的钢铁产业基地，气体产能供给充足。
我国乘联会秘书长崔东树也曾指出，俄乌冲突对于芯片供应的影响是相对有限的。目前，全球半导体公司稀有气体库存正常使用6个月完全没有问题。
美国半导体行业协会此前也表示，俄罗斯、乌克兰只是芯片行业的一个小市场，俄乌冲突不会对芯片供应构成威胁。
还有芯片设备龙头也表示，正在为其工厂使用的少量氖气寻找其它来源，以防俄罗斯和乌克兰的冲突扰乱供应。
除此之外，还有“多数芯片公司表示此前已做好充足的准备，加速构建多元化供应链体系，以应对可能出现的急剧供应短缺，因此俄乌冲突带来的冲击可能没那么剧烈。
离开芯片，智能之路如何前行
近年来，随着科技不断发展，各国对于高新科技领域发展越来越重视。其中芯片发展最受关注，“作为大脑”其价值不言而喻。
特别是在人工智能技术高速发展的背后，离不开AI芯片的推动，若是没有芯片，智能技术又该如何发展呢？
俄罗斯给出了答案。在自身的高端芯片领域发展几乎为零的情况下，俄罗斯依然维持着高端科技的发展。为什么呢？因为俄罗斯有代替尖端芯片的东西—晶体振荡器。
我们都知道，芯片的运行原理是依靠半导体技术作为支撑的。而晶体振荡器，是通过让自身产生高精度的震荡来模拟电路运行的。所以芯片对俄罗斯来说是一个可有可无的存在，有当然最好，没有也无伤大雅。
可见，“俄乌”对芯片产业造成的影响虽有、却不大。但是对汽车零部件和主机厂来说就没有那么乐观。
主机厂与零部件供应链遇挫
汽车是一个全球化产业，牵一发而动全身。俄乌的紧张局势让全球汽车供应链体系蒙上阴影。
大众集团ID家族的母厂茨维考工厂和德累斯顿玻璃工厂分别停工四天和三天。工厂停工原因是乌克兰汽车线束供应商已经中断供货。考虑到俄乌冲突暂时并没有短期内达成和平协议的迹象，两家工厂无法保证下周能够解决线束供应问题。
以大众为代表的欧洲厂商的巨大缺口来自于莱尼(Leoni)乌克兰分公司。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时几乎几乎所有欧洲整车企业的供应商。目前，莱尼的两家乌克兰工厂已经无限期关闭。
除了莱尼之外，日本供应商住友电气也在乌克兰设有6000人的线束工厂，目前同样已经停工。安波福Aptiv也宣布将在未来数月内转移乌克兰工厂的所有产能。
韩国汽车制造商现代，在其位于首尔(Seoul)的总部证实，受半导体供应短缺影响，他们已经于3月1日关闭了其位于俄罗斯圣彼得堡(St.Petersburg)的汽车生产工厂，工厂关闭将持续5天。
还有雷诺也表示，由于零部件短缺和运输困难，将暂停位于俄罗斯的汽车组装厂的一些业务。芬兰轮胎制造商也在外媒采访中表示，正在将一些关键产品线从俄罗斯转移到芬兰和美国。
俄乌冲突的蔓延，让很多车企的供应链都受到直接影响，具有全球化特征的汽车制造业供应链表现得尤为脆弱。多家国际大牌车企在俄罗斯与乌克兰的工厂已经出现停工、停产，关闭和转移了很多的业务领域。
可以说，汽车制造业是现代制造业的重要标志，而零部件又是汽车制造业的重要组成部分，已成为全球汽车产业链条中不可缺少的一环。
随着俄乌局势恶化，汽车制造业所需零部件供给受到波及，汽车制造商需要在短期和中期寻找替代品供应商，以此来保障自己的正常运营，减少折损。将损失降到最小，是主机厂与零部件厂商接下来要面对的重要问题。
近期“俄乌”事件吸引了国内外无数人的目光，关键词“俄乌”搜索量直线飙升，开启了2022年开年热搜榜的拉锯战。虽然我们不是国际热点勘察员，但是他们的一举一动也牵动了我们的神经。
作者｜甘净
图片｜网络
身处全球产业链高度嵌合的当下，俄乌冲突以及两国暂时在产业链上的不稳定因素，对全球汽车业造成了冲击。特别是汽车生产中所需要的零部件消耗品钯、镍等贵金属和氖等惰性气体的供应，都随之减少。
首先，乌克兰作为气体出口国，供应了全球70%的氖、40%的氪和30%的氙，而这三种稀有气体都是制造芯片的关键材料。一旦乌俄冲突进一步加剧，必将冲击氖气供应，继而引发芯片动荡，造成生产成本上涨和供应紧张。
其次，俄罗斯是全球多种关键金属材料供应大国，其中用于净化汽车尾气的催化式排气净化器所需要的贵金属钯，在全球钯的供应中，俄罗斯供应量占比超过四成。
这样看来，一边是涉及汽车“大脑”的乌克兰，一边是金属原材料的俄罗斯。如果冲突中，生产这些材料的工厂被炸毁或停产，将会出现大规模断供现象，也势必会对全球的汽车制造业产生不小的影响。
专家“辟谣”：别慌，事情没有想象的那么糟糕！
首先，在芯片制造中，氖、氪、氙气需求量并不高，在经历了克里米亚危机后，很多厂家已经做足了储备工作。
其次，这些气体作为钢铁工业的产物，不是只有乌克兰一国独有。全球很多国家和地区都有，特别是在钢铁工业发达的国家和地区，都能供给。比如我国，作为当今全球最大的钢铁产业基地，气体产能供给充足。
我国乘联会秘书长崔东树也曾指出，俄乌冲突对于芯片供应的影响是相对有限的。目前，全球半导体公司稀有气体库存正常使用6个月完全没有问题。
美国半导体行业协会此前也表示，俄罗斯、乌克兰只是芯片行业的一个小市场，俄乌冲突不会对芯片供应构成威胁。
还有芯片设备龙头也表示，正在为其工厂使用的少量氖气寻找其它来源，以防俄罗斯和乌克兰的冲突扰乱供应。
除此之外，还有“多数芯片公司表示此前已做好充足的准备，加速构建多元化供应链体系，以应对可能出现的急剧供应短缺，因此俄乌冲突带来的冲击可能没那么剧烈。
离开芯片，智能之路如何前行
近年来，随着科技不断发展，各国对于高新科技领域发展越来越重视。其中芯片发展最受关注，“作为大脑”其价值不言而喻。
特别是在人工智能技术高速发展的背后，离不开AI芯片的推动，若是没有芯片，智能技术又该如何发展呢？
俄罗斯给出了答案。在自身的高端芯片领域发展几乎为零的情况下，俄罗斯依然维持着高端科技的发展。为什么呢？因为俄罗斯有代替尖端芯片的东西—晶体振荡器。
我们都知道，芯片的运行原理是依靠半导体技术作为支撑的。而晶体振荡器，是通过让自身产生高精度的震荡来模拟电路运行的。所以芯片对俄罗斯来说是一个可有可无的存在，有当然最好，没有也无伤大雅。
可见，“俄乌”对芯片产业造成的影响虽有、却不大。但是对汽车零部件和主机厂来说就没有那么乐观。
主机厂与零部件供应链遇挫
汽车是一个全球化产业，牵一发而动全身。俄乌的紧张局势让全球汽车供应链体系蒙上阴影。
大众集团ID家族的母厂茨维考工厂和德累斯顿玻璃工厂分别停工四天和三天。工厂停工原因是乌克兰汽车线束供应商已经中断供货。考虑到俄乌冲突暂时并没有短期内达成和平协议的迹象，两家工厂无法保证下周能够解决线束供应问题。
以大众为代表的欧洲厂商的巨大缺口来自于莱尼(Leoni)乌克兰分公司。莱尼作为全球数一数二的汽车线束、通讯网络供应商，在乌克兰西南地区拥有两家共超过7000人的分工厂，并供应几乎东欧所有国家的汽车工厂，莱尼同时几乎几乎所有欧洲整车企业的供应商。目前，莱尼的两家乌克兰工厂已经无限期关闭。
除了莱尼之外，日本供应商住友电气也在乌克兰设有6000人的线束工厂，目前同样已经停工。安波福Aptiv也宣布将在未来数月内转移乌克兰工厂的所有产能。
韩国汽车制造商现代，在其位于首尔(Seoul)的总部证实，受半导体供应短缺影响，他们已经于3月1日关闭了其位于俄罗斯圣彼得堡(St.Petersburg)的汽车生产工厂，工厂关闭将持续5天。
还有雷诺也表示，由于零部件短缺和运输困难，将暂停位于俄罗斯的汽车组装厂的一些业务。芬兰轮胎制造商也在外媒采访中表示，正在将一些关键产品线从俄罗斯转移到芬兰和美国。
俄乌冲突的蔓延，让很多车企的供应链都受到直接影响，具有全球化特征的汽车制造业供应链表现得尤为脆弱。多家国际大牌车企在俄罗斯与乌克兰的工厂已经出现停工、停产，关闭和转移了很多的业务领域。
可以说，汽车制造业是现代制造业的重要标志，而零部件又是汽车制造业的重要组成部分，已成为全球汽车产业链条中不可缺少的一环。
随着俄乌局势恶化，汽车制造业所需零部件供给受到波及，汽车制造商需要在短期和中期寻找替代品供应商，以此来保障自己的正常运营，减少折损。将损失降到最小，是主机厂与零部件厂商接下来要面对的重要问题。
#有哪些像螺蛳粉一样的速食推荐#
在学校食堂阿姨手艺日趋下降情况下，我不得不在宿舍支起了小灶。两年的时间，我几乎宠幸了所有类型的速食产品，成功从一名肉食动物转型为速食爱好者～
所以❗
这一题❗放着我来❗❗❗
下面推荐几个我印象深刻的～
1、 霸蛮牛肉粉
这个牛肉粉真的是大颗牛肉看得见，终于不再「图片仅供参考啦」( °∀° )分量很足，汤包菜包都是独立包装，颜值在线。粉超Q弹有嚼劲，搭上牛肉的香味，绝对食欲爆棚。
2、 嗨吃家酸辣粉
其实我本来是不吃酸的，但是耐不住我弟在一旁嗦粉的诱惑，忽悠吃了几口之后，就莫名的爱上了这个味道。粉丝软软糯糯，一口吃下去麻辣酸爽，味蕾全开，还有花生米和菜包的点缀，开水一泡五分钟就能吃，简直就是速食中的战斗机。唯一不足的就是分量少，没抢到几口就被我弟嗦完了哈哈哈~
3、 螺蛳粉
作为吃货，菜单里怎么可能没有螺狮粉? 这个家长口中的「臭粉」在YQ期间身价大增，都快吃不起了哭唧唧(⋟﹏⋞)我吃过的螺狮粉包括但不限于好欢螺、柳江人家、螺霸王、嘻螺会、肖叔叔…..目前还没踩到什么雷，大家看着口袋的玛尼买就行～
4、 江西米粉
鉴于囊中羞涩，最近的我已经不配拥有粉中贵族螺狮粉了。一个转身，我投向了江西米粉的怀抱。这种纯大米米粉口感真的超级劲道，像螺狮粉一样煮开之后，搭配火腿肠、丸子等自己喜欢的菜式，炒粉、煮粉或拌粉随心所欲。重点是价格实惠，我买的四斤装20块大洋，一个人能吃十几次，搭上配菜算下来也不超过五块钱，绝对物有所值！
5、 土豆粉
在南方的时候，孤陋寡闻的我还真没听说过土豆粉~这玩意儿呢，看起来跟米线差不多，但味道比米线更软绵，熟了之后还稍微有点透明，配上青菜、火锅丸子，又是一顿美味。重点是不用像螺狮粉那样煮个十几分钟，适合没有耐心的人，比如我！
6、 云南过桥米线
作为云南的特色美食，过桥米线相对螺狮粉来说更细一些，但是浓郁汤汁带来的鲜香快感绝对不输螺狮粉。稍微煮下，配上青菜火腿，味道也是棒棒滴~
7、 拌面
这里说的拌面不是均价四五块的熟食套餐，而是家中必备的挂面。将耗油、酱油、剁椒、火腿碎末等调料搅拌，加适量食用油一起加热做成酱汁，喜欢吃辣的还可以加点老干妈、辣椒油。面条煮熟后过冷水，淋上加热的酱汁搅拌，撒点芝麻葱花，绝了(｡>∀<｡)按照自己的口味配置酱料，拉面换成粗粮杂粮面都可以，清淡或香辣任君挑选，老少皆宜～
8、 乌冬面
乌冬面真的是一个怎么做都好吃的宝藏，比如肥牛乌冬面、黑椒虾仁炒乌冬面、日式乌冬汤面…..其口感偏软，介于切面和米线之间。快手又美味，即使只是配上简单的XO酱，也可以好吃到飞起(=^▽^=)
9、 车仔面
港式车仔面与乌冬面口感差不多，只是乌冬面是由小麦制成的，而车仔面的原料是面粉。其次乌冬面比较粗，车仔面较细。对于我自己来说，全凭心情和喜好选择。蛋炒车仔面或者鱼蛋车仔面，都是懒人必备的佳品~
10、 火鸡面
喜欢吃辣的一定要试一试经典的韩国三洋火鸡面，面本质上是甜辣味的，但是辣到怀疑人生时，就完全吃不出里面的甜味了。配料包里有紫菜和芝麻，吃出来的还是辣味哈哈哈……但是……真的会上瘾啊（ΩДΩ）友情提示：火鸡面和冰镇牛奶更配哦~
11、 阿宽红油面皮
不知何时很多人都推荐起了阿宽家，尤其是招牌的红油面皮。这款面皮是四川风味的小吃，口感筋道，不用水煮，直接用开水泡开即可。泡着的时候记得把调料包放在盖子上烫热。五分钟后把水倒掉，加入调料和菜包就可以享用啦~醋和辣椒按自己口味酌量增减，不然，可能有点酸爽哦(￣y▽￣)~*
12、 汤达人
汤达人真的是我心中的泡面NO.1，其中最爱的还是镇店之宝--日式豚骨拉面嘻嘻~汤是泡面的灵魂，而汤达人面如其名，汤底浓郁醇厚，鲜美可口，尤其是煮着吃的时候，更加让人欲罢不能。一口汤达人，元气不求人哈哈哈哈~
13、 手抓饼
记得刚上大学的时候，一个手抓饼才四五块钱，然鹅几年后的今天，平平无奇的手抓饼已经七块钱起步了。出于卫生考虑(当然最重要的还是穷哈)，墙裂建议大家在家动手做起来，现成的饼坯配上鸡蛋，刷上自己喜欢的酱，卷上生菜，金黄酥脆，老少皆宜。一分钟学会，三块钱管饱，比外面卖的还好吃~
14、 烤冷面
风靡街头的小吃中，烤冷面必须有一席之地。冷面可以直接网购，一张一张的片。同手抓饼一样，配上鸡蛋和自己喜欢的酱，卷上葱花香肠，分分钟搞定的美味，你值得拥有！
15、 海底捞自热火锅
作为火锅界的扛把子，海底捞的这款自热火锅也不负众望，成功赢得了大众的味蕾。其配料可谓超级实在，肉质是非常新鲜的赶脚，蔬菜搭配也是很丰富，清油汤底清爽而不刺激，整体口味还是很ok的~同款的还有自嗨锅，可以根据自己的口味换着吃~
16、 广式点心
离开广州的第一年，想她；离开广州的第二年，还是想她......因为，没有广式早茶的吃货人生还有什么意义啊( ´•̥̥̥ω•̥̥̥` )。不过，感谢马爸爸和广州酒家，让我远在北京的宿舍里都能吃到带有粤式气息的广式点心，也算一点点安慰了~
在学校食堂阿姨手艺日趋下降情况下，我不得不在宿舍支起了小灶。两年的时间，我几乎宠幸了所有类型的速食产品，成功从一名肉食动物转型为速食爱好者～
所以❗
这一题❗放着我来❗❗❗
下面推荐几个我印象深刻的～
1、 霸蛮牛肉粉
这个牛肉粉真的是大颗牛肉看得见，终于不再「图片仅供参考啦」( °∀° )分量很足，汤包菜包都是独立包装，颜值在线。粉超Q弹有嚼劲，搭上牛肉的香味，绝对食欲爆棚。
2、 嗨吃家酸辣粉
其实我本来是不吃酸的，但是耐不住我弟在一旁嗦粉的诱惑，忽悠吃了几口之后，就莫名的爱上了这个味道。粉丝软软糯糯，一口吃下去麻辣酸爽，味蕾全开，还有花生米和菜包的点缀，开水一泡五分钟就能吃，简直就是速食中的战斗机。唯一不足的就是分量少，没抢到几口就被我弟嗦完了哈哈哈~
3、 螺蛳粉
作为吃货，菜单里怎么可能没有螺狮粉? 这个家长口中的「臭粉」在YQ期间身价大增，都快吃不起了哭唧唧(⋟﹏⋞)我吃过的螺狮粉包括但不限于好欢螺、柳江人家、螺霸王、嘻螺会、肖叔叔…..目前还没踩到什么雷，大家看着口袋的玛尼买就行～
4、 江西米粉
鉴于囊中羞涩，最近的我已经不配拥有粉中贵族螺狮粉了。一个转身，我投向了江西米粉的怀抱。这种纯大米米粉口感真的超级劲道，像螺狮粉一样煮开之后，搭配火腿肠、丸子等自己喜欢的菜式，炒粉、煮粉或拌粉随心所欲。重点是价格实惠，我买的四斤装20块大洋，一个人能吃十几次，搭上配菜算下来也不超过五块钱，绝对物有所值！
5、 土豆粉
在南方的时候，孤陋寡闻的我还真没听说过土豆粉~这玩意儿呢，看起来跟米线差不多，但味道比米线更软绵，熟了之后还稍微有点透明，配上青菜、火锅丸子，又是一顿美味。重点是不用像螺狮粉那样煮个十几分钟，适合没有耐心的人，比如我！
6、 云南过桥米线
作为云南的特色美食，过桥米线相对螺狮粉来说更细一些，但是浓郁汤汁带来的鲜香快感绝对不输螺狮粉。稍微煮下，配上青菜火腿，味道也是棒棒滴~
7、 拌面
这里说的拌面不是均价四五块的熟食套餐，而是家中必备的挂面。将耗油、酱油、剁椒、火腿碎末等调料搅拌，加适量食用油一起加热做成酱汁，喜欢吃辣的还可以加点老干妈、辣椒油。面条煮熟后过冷水，淋上加热的酱汁搅拌，撒点芝麻葱花，绝了(｡>∀<｡)按照自己的口味配置酱料，拉面换成粗粮杂粮面都可以，清淡或香辣任君挑选，老少皆宜～
8、 乌冬面
乌冬面真的是一个怎么做都好吃的宝藏，比如肥牛乌冬面、黑椒虾仁炒乌冬面、日式乌冬汤面…..其口感偏软，介于切面和米线之间。快手又美味，即使只是配上简单的XO酱，也可以好吃到飞起(=^▽^=)
9、 车仔面
港式车仔面与乌冬面口感差不多，只是乌冬面是由小麦制成的，而车仔面的原料是面粉。其次乌冬面比较粗，车仔面较细。对于我自己来说，全凭心情和喜好选择。蛋炒车仔面或者鱼蛋车仔面，都是懒人必备的佳品~
10、 火鸡面
喜欢吃辣的一定要试一试经典的韩国三洋火鸡面，面本质上是甜辣味的，但是辣到怀疑人生时，就完全吃不出里面的甜味了。配料包里有紫菜和芝麻，吃出来的还是辣味哈哈哈……但是……真的会上瘾啊（ΩДΩ）友情提示：火鸡面和冰镇牛奶更配哦~
11、 阿宽红油面皮
不知何时很多人都推荐起了阿宽家，尤其是招牌的红油面皮。这款面皮是四川风味的小吃，口感筋道，不用水煮，直接用开水泡开即可。泡着的时候记得把调料包放在盖子上烫热。五分钟后把水倒掉，加入调料和菜包就可以享用啦~醋和辣椒按自己口味酌量增减，不然，可能有点酸爽哦(￣y▽￣)~*
12、 汤达人
汤达人真的是我心中的泡面NO.1，其中最爱的还是镇店之宝--日式豚骨拉面嘻嘻~汤是泡面的灵魂，而汤达人面如其名，汤底浓郁醇厚，鲜美可口，尤其是煮着吃的时候，更加让人欲罢不能。一口汤达人，元气不求人哈哈哈哈~
13、 手抓饼
记得刚上大学的时候，一个手抓饼才四五块钱，然鹅几年后的今天，平平无奇的手抓饼已经七块钱起步了。出于卫生考虑(当然最重要的还是穷哈)，墙裂建议大家在家动手做起来，现成的饼坯配上鸡蛋，刷上自己喜欢的酱，卷上生菜，金黄酥脆，老少皆宜。一分钟学会，三块钱管饱，比外面卖的还好吃~
14、 烤冷面
风靡街头的小吃中，烤冷面必须有一席之地。冷面可以直接网购，一张一张的片。同手抓饼一样，配上鸡蛋和自己喜欢的酱，卷上葱花香肠，分分钟搞定的美味，你值得拥有！
15、 海底捞自热火锅
作为火锅界的扛把子，海底捞的这款自热火锅也不负众望，成功赢得了大众的味蕾。其配料可谓超级实在，肉质是非常新鲜的赶脚，蔬菜搭配也是很丰富，清油汤底清爽而不刺激，整体口味还是很ok的~同款的还有自嗨锅，可以根据自己的口味换着吃~
16、 广式点心
离开广州的第一年，想她；离开广州的第二年，还是想她......因为，没有广式早茶的吃货人生还有什么意义啊( ´•̥̥̥ω•̥̥̥` )。不过，感谢马爸爸和广州酒家，让我远在北京的宿舍里都能吃到带有粤式气息的广式点心，也算一点点安慰了~
银邦股份调研纪要20220111
【公司介绍】
公司的产品主要是铝热传输材料，主要是用于热交换器制造，下游应用汽车、工程机械、风 电、家用空调(占比较小，大部分不用)等。主要是一种钎焊工艺。
产能情况:上市之前年产能 5w 吨，上市之后我们进行了扩产，12 年开始投建新的产能，目 前设计产能 25 万吨。目前产能利用率较低，年产量大概 12-13 万吨左右，主要跟流动资金 不足有很大关系，原材料价格大幅上涨且需要现付、预付。缩短账期，改善现金流，可以提 升开工率，明年计划做到 18w 吨，后年 25 万吨。
产品客户:之前主要是电力行业火电冷却系统，特点是量大，对设备要求比较低，当时价格 也比较合适，公司市场占有率 70-80%，市场供给也比较少，主要有我们和格朗吉斯两家， 2011 年华峰开始进入这个市场，公司没有在汽车领域竞争，华峰承接了很多 OEM 汽车的订 单，上市前当时也有很多人找公司，公司设备不合适，主要是二手设备，固定资产只有 2 个 亿，不具备为 OEM 配套的能力，这也导致一个后遗症，火电投资下降，华峰也进入了这个市 场，公司上市后导入 OEM 厂商也需要较长的周期，当时只能接一些售后企业和国产低端车的 订单，大的客户只有法雷奥，但是价格比较苛刻，因此盈利水平大幅下降。
18 年开始，公司抓住了新能源的机遇，三花瞄准了新能源汽车领域，找合作伙伴开发，但是 华峰、格朗吉斯处于满产状态，没有产能，公司比较积极，和三花签了一个战略合作协议， 现在三花绝大多数项目都是给公司在做，在新能源车电池冷却材料研发比别人早了两年，在 设备和材料研发领域有先发优势。宁德、BYD、LG 公司都是作为主供应商在给他们服务，价 格也卖的比别人贵。
在传统车领域也做了很多工作，今年大批量导入了日本电装、美国磨丁、康奈可这些企业。
业务结构:真正起量从 2020 年下半年开始，当时新能源占比 5%，半年报新能源车收入占比 11.3%，11 月份已经提升到 30%，还有一块很大的量来自于储能系统，预计明年收入占比提 升到 50%以上。
加工费:9-10 月份拉闸限电之后，行业扩产受到了很大的限制，公司带头提高了加工费，缩 短账期，涨价幅度在 10%左右，有些国际大客户明年 1 季度体现。订单目前比较饱满，未来 不只是我们，华峰(32-35 万吨)、格朗吉斯都会面临产能的问题，加工费存在进一步上涨的 预期。 储能和车的加工费是没有差异的，涨价前加工费大约 6300 元/吨,涨完之后大概 7000 元/吨。
市场空间:传统车大概 10kg，250-300 元价值量，新能源汽车 20-25kg/辆，电池液冷板新 增 10kg。宁德预测未来储能是车的三倍，单耗目前不清楚怎么测算，最近在接触 Tesla 的 一个储能项目。
传统车时代 100 万吨需求+其他 50 万吨;新能源车远期 300 万吨需求
Q:后续产能扩建?
公司产能是高能耗项目，需要新指标，能评批不下来(江苏基本不可能)。熔炼-热轧都需要 比较大的能耗。
Q:成本拆分?
现在 4200-4300 单吨成本，产能利用率提高后，成本降 500-600/吨。燃气+电力单吨成本 1200-1300 元/吨，占加工成本的 1/3。
Q:四季度能否在报表上看到毛利率变化?
11 月份有些硅镁燃气添加剂上涨，总库存周转在 2 个半月，四季度可能看不到毛利率变化。
Q:今年没有业绩的原因?
今年其实出了利润的(正常情况下今年应该有 1 个亿利润)，一个是因为运费，之前海外客 户运费由公司承担，运费涨了好几倍，运费从 200-300 元/吨涨至 2000-3000 元/吨;第二是 因为海内外铝价的价差，LME 铝比 SHFE 铝便宜。现在公司已经将海外客户合同进行了重新 谈判，价格按照 FOB 进行，铝价参考 SHFE，目前出口比例占比 30%(欧美主要是法雷奥(之 前的 17 年的合同，5 年的合同，今年到期，公司是法雷奥第一大供应商)、马勒主要是传统 车，还有韩国电池厂)。
Q:目前产品结构?
之前以售后为主，目前以配套 OEM 为主，平均价格也上来了。今年预估新能源汽车 20%左右 (全是电池冷却)，传统汽车工程机械 60%，电力 3%-4%，工业气体占比 5%-6%，其他是空调。
Q:明年增量主要来自什么领域?
电池冷却系统+储能，还有一些传统汽车的 OEM 厂商，价格也会提高
Q:海外出口今年盈利?
考虑到运费一些因素，毛利率是负的
Q:新能源汽车领域产品增量主要来自哪些?
今年上半年量还比较小，很多量来自四季度，原来上半年 LG200-300 吨/月，最近 1500 吨/ 月;宁德配套的纵贯线，没有上市上半年 200-300 吨/月，现在也有 1000 吨/月。
宁德今年预计 15000 吨，明年宁德给的指引 50000 吨;BYD 今年 60 万辆车，明年预计 150 万辆
Q:行业供给情况?
这两年完全新建产能是没有的，华峰目前 25 万吨，设计产能 32 万吨，在新能源汽车领域主 要是我们两家，格朗吉斯设备不适合，基本上都没有什么订单。
产品属于高度定制化的，管理模式、技术路径有很大的差异，南山、明泰是小品种大批量模 式，硬件上可以做，明泰 100 万吨产能，如果做我们的产品只能做 20-30 万吨
Q:产线认证?
有些是车厂认证大众 MEB、Tesla;宁德是自己验证，中间厂商没有选择权利 认证周期需要 1 年以上，需要做碰撞试验等
Q:Tier1 供应商有哪些?
宁德体系:纵贯线(宁德第一大供应商)、纳百川、银轮、科创新源(瑞泰克)、飞荣达。纵 贯线绝大多数比例是公司供应，银轮 纳百川公司占比比较少，20%，其他都是 70%-80%的份 额
非宁德体系:三花最大，Tesla 丰田 大众，外资品牌的车
Q:公司市占率情况?
宁德 70%-80% LG100%，基本独供
Q:新能源电池冷却系统的材料差别?
宽度、合金配比上都有差异，传统车以卷料为主，电池以板料为主，对设备要求较高
Q:华峰为什么没有将产线转到水冷板上面?
华峰传统车今年业务也很好，两边价格都差不多，工艺也比较成熟，做传统车比较划算，转 新能源车需要工艺改造。
Q:单车用量?
单车水冷板大概 10kg，续航里程越长，用量越大
Q:与宁德的价格?
公司产品与宁德谈价格，不是和宁德供应商谈判。
Q:产品定价?
合同都是按照月谈判的，结算是按照 1 个月前铝价结算的
Q:资本开支情况?
1 条线对应 10 万吨，资本开支 10 亿，不能掰开投产，设备比较大，建设周期 2-3 年。设备 比较成熟，目前没有看到有哪家在投新项目。目前公司热轧机 4 米宽，300 米长。
Q:后续产能扩张?
比如接收原有淘汰的企业，或者看有没有工序可以外协，剪切工序可以外协，板锭有专门做 铸造的，某些合金牌号是可以买到的。
Q:四季度财报能看得出的变化?
四季度可以看出周转的变化，账期的变化，还有价格的变化
Q:铝价采购模式?
铝价每天采购
Q:销量情况?
上半年每个月 10000 吨，上个月 11000 吨，这个月 13000 吨。今年淘汰了一些低端客户，总 量变化不大。10 月份缩短账期可以多出 2 个多亿资金，不太想提升杠杆。#投资##价值投资日志[超话]#
【公司介绍】
公司的产品主要是铝热传输材料，主要是用于热交换器制造，下游应用汽车、工程机械、风 电、家用空调(占比较小，大部分不用)等。主要是一种钎焊工艺。
产能情况:上市之前年产能 5w 吨，上市之后我们进行了扩产，12 年开始投建新的产能，目 前设计产能 25 万吨。目前产能利用率较低，年产量大概 12-13 万吨左右，主要跟流动资金 不足有很大关系，原材料价格大幅上涨且需要现付、预付。缩短账期，改善现金流，可以提 升开工率，明年计划做到 18w 吨，后年 25 万吨。
产品客户:之前主要是电力行业火电冷却系统，特点是量大，对设备要求比较低，当时价格 也比较合适，公司市场占有率 70-80%，市场供给也比较少，主要有我们和格朗吉斯两家， 2011 年华峰开始进入这个市场，公司没有在汽车领域竞争，华峰承接了很多 OEM 汽车的订 单，上市前当时也有很多人找公司，公司设备不合适，主要是二手设备，固定资产只有 2 个 亿，不具备为 OEM 配套的能力，这也导致一个后遗症，火电投资下降，华峰也进入了这个市 场，公司上市后导入 OEM 厂商也需要较长的周期，当时只能接一些售后企业和国产低端车的 订单，大的客户只有法雷奥，但是价格比较苛刻，因此盈利水平大幅下降。
18 年开始，公司抓住了新能源的机遇，三花瞄准了新能源汽车领域，找合作伙伴开发，但是 华峰、格朗吉斯处于满产状态，没有产能，公司比较积极，和三花签了一个战略合作协议， 现在三花绝大多数项目都是给公司在做，在新能源车电池冷却材料研发比别人早了两年，在 设备和材料研发领域有先发优势。宁德、BYD、LG 公司都是作为主供应商在给他们服务，价 格也卖的比别人贵。
在传统车领域也做了很多工作，今年大批量导入了日本电装、美国磨丁、康奈可这些企业。
业务结构:真正起量从 2020 年下半年开始，当时新能源占比 5%，半年报新能源车收入占比 11.3%，11 月份已经提升到 30%，还有一块很大的量来自于储能系统，预计明年收入占比提 升到 50%以上。
加工费:9-10 月份拉闸限电之后，行业扩产受到了很大的限制，公司带头提高了加工费，缩 短账期，涨价幅度在 10%左右，有些国际大客户明年 1 季度体现。订单目前比较饱满，未来 不只是我们，华峰(32-35 万吨)、格朗吉斯都会面临产能的问题，加工费存在进一步上涨的 预期。 储能和车的加工费是没有差异的，涨价前加工费大约 6300 元/吨,涨完之后大概 7000 元/吨。
市场空间:传统车大概 10kg，250-300 元价值量，新能源汽车 20-25kg/辆，电池液冷板新 增 10kg。宁德预测未来储能是车的三倍，单耗目前不清楚怎么测算，最近在接触 Tesla 的 一个储能项目。
传统车时代 100 万吨需求+其他 50 万吨;新能源车远期 300 万吨需求
Q:后续产能扩建?
公司产能是高能耗项目，需要新指标，能评批不下来(江苏基本不可能)。熔炼-热轧都需要 比较大的能耗。
Q:成本拆分?
现在 4200-4300 单吨成本，产能利用率提高后，成本降 500-600/吨。燃气+电力单吨成本 1200-1300 元/吨，占加工成本的 1/3。
Q:四季度能否在报表上看到毛利率变化?
11 月份有些硅镁燃气添加剂上涨，总库存周转在 2 个半月，四季度可能看不到毛利率变化。
Q:今年没有业绩的原因?
今年其实出了利润的(正常情况下今年应该有 1 个亿利润)，一个是因为运费，之前海外客 户运费由公司承担，运费涨了好几倍，运费从 200-300 元/吨涨至 2000-3000 元/吨;第二是 因为海内外铝价的价差，LME 铝比 SHFE 铝便宜。现在公司已经将海外客户合同进行了重新 谈判，价格按照 FOB 进行，铝价参考 SHFE，目前出口比例占比 30%(欧美主要是法雷奥(之 前的 17 年的合同，5 年的合同，今年到期，公司是法雷奥第一大供应商)、马勒主要是传统 车，还有韩国电池厂)。
Q:目前产品结构?
之前以售后为主，目前以配套 OEM 为主，平均价格也上来了。今年预估新能源汽车 20%左右 (全是电池冷却)，传统汽车工程机械 60%，电力 3%-4%，工业气体占比 5%-6%，其他是空调。
Q:明年增量主要来自什么领域?
电池冷却系统+储能，还有一些传统汽车的 OEM 厂商，价格也会提高
Q:海外出口今年盈利?
考虑到运费一些因素，毛利率是负的
Q:新能源汽车领域产品增量主要来自哪些?
今年上半年量还比较小，很多量来自四季度，原来上半年 LG200-300 吨/月，最近 1500 吨/ 月;宁德配套的纵贯线，没有上市上半年 200-300 吨/月，现在也有 1000 吨/月。
宁德今年预计 15000 吨，明年宁德给的指引 50000 吨;BYD 今年 60 万辆车，明年预计 150 万辆
Q:行业供给情况?
这两年完全新建产能是没有的，华峰目前 25 万吨，设计产能 32 万吨，在新能源汽车领域主 要是我们两家，格朗吉斯设备不适合，基本上都没有什么订单。
产品属于高度定制化的，管理模式、技术路径有很大的差异，南山、明泰是小品种大批量模 式，硬件上可以做，明泰 100 万吨产能，如果做我们的产品只能做 20-30 万吨
Q:产线认证?
有些是车厂认证大众 MEB、Tesla;宁德是自己验证，中间厂商没有选择权利 认证周期需要 1 年以上，需要做碰撞试验等
Q:Tier1 供应商有哪些?
宁德体系:纵贯线(宁德第一大供应商)、纳百川、银轮、科创新源(瑞泰克)、飞荣达。纵 贯线绝大多数比例是公司供应，银轮 纳百川公司占比比较少，20%，其他都是 70%-80%的份 额
非宁德体系:三花最大，Tesla 丰田 大众，外资品牌的车
Q:公司市占率情况?
宁德 70%-80% LG100%，基本独供
Q:新能源电池冷却系统的材料差别?
宽度、合金配比上都有差异，传统车以卷料为主，电池以板料为主，对设备要求较高
Q:华峰为什么没有将产线转到水冷板上面?
华峰传统车今年业务也很好，两边价格都差不多，工艺也比较成熟，做传统车比较划算，转 新能源车需要工艺改造。
Q:单车用量?
单车水冷板大概 10kg，续航里程越长，用量越大
Q:与宁德的价格?
公司产品与宁德谈价格，不是和宁德供应商谈判。
Q:产品定价?
合同都是按照月谈判的，结算是按照 1 个月前铝价结算的
Q:资本开支情况?
1 条线对应 10 万吨，资本开支 10 亿，不能掰开投产，设备比较大，建设周期 2-3 年。设备 比较成熟，目前没有看到有哪家在投新项目。目前公司热轧机 4 米宽，300 米长。
Q:后续产能扩张?
比如接收原有淘汰的企业，或者看有没有工序可以外协，剪切工序可以外协，板锭有专门做 铸造的，某些合金牌号是可以买到的。
Q:四季度财报能看得出的变化?
四季度可以看出周转的变化，账期的变化，还有价格的变化
Q:铝价采购模式?
铝价每天采购
Q:销量情况?
上半年每个月 10000 吨，上个月 11000 吨，这个月 13000 吨。今年淘汰了一些低端客户，总 量变化不大。10 月份缩短账期可以多出 2 个多亿资金，不太想提升杠杆。#投资##价值投资日志[超话]#
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