#行业状元分析师有话说#【展望交运行业在2020年的投资趋势】#第十七届新财富最佳分析师#交通运输仓储行业第一名兴业证券龚里团队：目前交通运输头部公司在国内已经领先，但仍然具备继续提升的空间，这个提升空间不仅是在数量上，而且在质量上。从2019年来看机场板块涨得很多，涨幅在大多数消费品中也靠前，原因是机场从旅客人数的增长变成质量型消费吸引力的提升，例如免税消费品在机场销量大幅提升。展望2020年，机场的产能、消费环境、消费品供应能力也会进一步增强，这个趋势我们进一步看好。
第二，我们也欣喜地看到，京沪高铁这一巨无霸的公司，元旦之后会登录A股市场，上市之后将成为全球最大的高铁上市公司。通过资本市场进一步开放，未来会有更多的外资会投中国的基础行业，包括高铁。国铁集团借助契机也在加快它的资产证券化速度，目前上市的三家铁路企业未来都具备资本运作的可能性，整体铁路证券化率将会逐渐提升。
第三，从周期视角来看，2018年下来整体经济增速下滑，周期股表现不好。2020年，我们预期经济会有所企稳，像航空、航运这样的强周期板块会出现投资的拐点。一方面，整个板块进一步龙头化。第二方面有周期性的一些因素，大多数强周期行业，在政府逆周期调控中，在中美贸易战暂缓后，头部企业的利润具备向上的弹性。这是我对整体明年交通运输板块的展望。

据媒体投资界报道，杭州云象网络技术有限公司已完成数千万元 A++轮融资，累计融资金额突破 2 亿元。投资界表示，云象区块链已先后完成五轮融资，此前曾获得深圳市创新投资集团有限公司（深创投）、美国中经合集团、多维聚龙等多家知名机构投资，是中国本土创投机构第一名深创投首个布局的区块链技术公司。[中国赞]

云象区块链创始人黄步添博士介绍，本轮融资将帮助公司进一步加强原创关键核心技术的创新研发力度，巩固公司在区块链「赛道」领先地位，并帮助公司继续拓宽更多应用场景，加速推动区块链赋能实体经济。云象区块链成立于 2014 年，是一家区块链基础设施服务商，公司已为数十家银行、央企等客户提供了贸易金融、供应链金融、资产证券化、金融产品发行审核、银行存管、金融资产交易等联盟链技术和产品服务。

在中国房地产互联网年会圆桌论坛上，我发表了跟嘉宾不太一样的观点，我认为从新零售的角度，商业地产的去化不能仅仅依靠招商，而是要放在更大的视野格局中，每个城市都有他的社会生态，如何引进文化，用文化标准激活，产业导入？还有要关注下沉市场。

在面临的机遇和挑战，实际上互联网新零售带来的变革已经不简单是消费的变化，从消费端反推到背后的产业链，产业链的基础设施的加强，不仅是线下的，还有线上的，目前也没人做。

根本上还是企业治理结构上要发生变化，传统行业太传统了，1+1的思维应该反推逆向，杜绝渐进式创新，提倡颠覆式创新，而类似苏宁，海尔这样的大企业早已开始了自己的变革。
在互联网的认知上，目前房地产企业的思维方式还是线性思维，认知很老旧和传统，从逻辑的顶层设计就是错的那会推导出什么正确结果呢？

从轻资产角度，商业地产存量巨大，有足够的理由去做一个平台，而不是单体项目对接。
在平台结构上如何贯穿上下游，进行产业链赋能？最后轻资产的希望还有我们的政策，尤其资产证券化的期冀，从而形成更多变现渠道。
这三个问题其实最后就是一句话：我们需要变革，但我们走的太慢了。