#净山净心# 是一个针对高海拔地区户外垃圾可持续管理项目,由劲草伙伴们发起于2018年,中国人登顶博格达峰20周年庆祝活动上,项目第5年,我们终于在慕士塔格脚底下有了自己的第一个环保小站,针对环保小站如何更好的运营,劲草伙伴们再次相聚慕士塔格脚下,捡拾垃圾,和社区共同#守护荒野##做自然的朋友##公益海报创意大赛##艺术守护荒野#
美债商品美股观察 2022-07-18
1、上周整体利率结构走向更加平坦化,长短端继续倒挂且程度有所加深,最新倒挂21bp,衰退主线未改。
上周五美债利率走势略微复杂,经济数据好于预期但难以提振远端利率水平,债券交易员仍聚焦在7月27日FOMC加息 75bp or 100bp的定价上,此外一个新特征为1年期开始替代2年期利率的货币操作观察作用——因美联储本轮加息进程为22年3月至23年年中,故而从时间推移计算,当前1年期利率其实已恰好覆盖整个加息周期点数的定价,更能反映短期升息点数的市场判断。
因此这大概解释了周五利率市场与经济数据不匹配的走向:美国月度零售销售数据、密歇根大学消费者信心指数大幅走好却难以提振长端利率。其中2年期、5年期回落1bp左右,10年期、30年期回落3-4bp,而1年期利率则大幅回落8bp,利率整体走弱或更与短端利率因素有关,因7月FOMC加息步伐大幅回落(图1)。
消息面:
美国6月零售销售额环比上涨1%,好于预期0.9%,创3个月来最佳。但部分增长与汽油和食品价格上涨有关。
美国7月消费者信心指数为51.1,高于预期49.9,从6月的历史低值50反弹。其中,消费者对未来5年通胀预期为2.8%,降至12个月新低。
此外,美国7月纽约联储制造业指数为11.1高于预期,前值-1.2,预期-2。该数据高于0表明制造业在扩张,经济在增长。
2、利率观察器显示,7月16日联储官员开启静默期前,市场继续依照布拉德与沃勒维护75bp的相对事宜加息幅度表态进行定价。掉期利率显示,交易员押注7月27日FOMC加75bp的概率恢复至第一概率的70.9%,前一日为51.8%,激进加100bp概率由前一日48.2%大幅回落至29.1%;而押注9月21日FOMC加50bp的概率由前一日的28%恢复至第一概率事件,为55.3%,而更大步伐的75bp概率由49.9%回落至38.3%。
可以看到掉期交易员开始恢复月初7月加75bp、9月加50bp的判断组合,也是市场短期利率如一年期走倒v过山车的原因。在恢复此判断组合后,预计7月底议息会议前,较难因货币端驱动利率波动,市场将更加关注通胀等经济数据。
3、大宗商品,在美国良好经济数据发布后、经济前景恢复,工业铜与原油期货价格开始反弹。黄金、农产品则承压走平。
4、美股市场则在零售销售、信心指数等数据走好,叠加美元冲击110关口失败继续回落,美国三大指数均上涨逾1.8%。
美元周五持续下跌,从当日 分时图看(图8),应该与17点公布的欧元区5月季调后贸易帐和20-22点公布的一系列经济数据及货币倾向等有关。总之,经历一系列数据,市场达成共识认为美元短期内应持续回落。
1、上周整体利率结构走向更加平坦化,长短端继续倒挂且程度有所加深,最新倒挂21bp,衰退主线未改。
上周五美债利率走势略微复杂,经济数据好于预期但难以提振远端利率水平,债券交易员仍聚焦在7月27日FOMC加息 75bp or 100bp的定价上,此外一个新特征为1年期开始替代2年期利率的货币操作观察作用——因美联储本轮加息进程为22年3月至23年年中,故而从时间推移计算,当前1年期利率其实已恰好覆盖整个加息周期点数的定价,更能反映短期升息点数的市场判断。
因此这大概解释了周五利率市场与经济数据不匹配的走向:美国月度零售销售数据、密歇根大学消费者信心指数大幅走好却难以提振长端利率。其中2年期、5年期回落1bp左右,10年期、30年期回落3-4bp,而1年期利率则大幅回落8bp,利率整体走弱或更与短端利率因素有关,因7月FOMC加息步伐大幅回落(图1)。
消息面:
美国6月零售销售额环比上涨1%,好于预期0.9%,创3个月来最佳。但部分增长与汽油和食品价格上涨有关。
美国7月消费者信心指数为51.1,高于预期49.9,从6月的历史低值50反弹。其中,消费者对未来5年通胀预期为2.8%,降至12个月新低。
此外,美国7月纽约联储制造业指数为11.1高于预期,前值-1.2,预期-2。该数据高于0表明制造业在扩张,经济在增长。
2、利率观察器显示,7月16日联储官员开启静默期前,市场继续依照布拉德与沃勒维护75bp的相对事宜加息幅度表态进行定价。掉期利率显示,交易员押注7月27日FOMC加75bp的概率恢复至第一概率的70.9%,前一日为51.8%,激进加100bp概率由前一日48.2%大幅回落至29.1%;而押注9月21日FOMC加50bp的概率由前一日的28%恢复至第一概率事件,为55.3%,而更大步伐的75bp概率由49.9%回落至38.3%。
可以看到掉期交易员开始恢复月初7月加75bp、9月加50bp的判断组合,也是市场短期利率如一年期走倒v过山车的原因。在恢复此判断组合后,预计7月底议息会议前,较难因货币端驱动利率波动,市场将更加关注通胀等经济数据。
3、大宗商品,在美国良好经济数据发布后、经济前景恢复,工业铜与原油期货价格开始反弹。黄金、农产品则承压走平。
4、美股市场则在零售销售、信心指数等数据走好,叠加美元冲击110关口失败继续回落,美国三大指数均上涨逾1.8%。
美元周五持续下跌,从当日 分时图看(图8),应该与17点公布的欧元区5月季调后贸易帐和20-22点公布的一系列经济数据及货币倾向等有关。总之,经历一系列数据,市场达成共识认为美元短期内应持续回落。
#热带鱼#
热带鱼是20世纪新发展出来的观赏鱼的一个类群,出生于热带水域。但在近热带和与之交界处的南北温带水域,凡有观赏价值的鱼类品种,也归入了热带鱼。所以,其分布还包括部分亚热带地区。一般是产自南美洲、非洲和东南亚等热带或亚热带的小型、色彩斑斓的鱼,由于需要较高和较稳定的水温,饲养时一般需要调温设施。
热带鱼是20世纪新发展出来的观赏鱼的一个类群,出生于热带水域。但在近热带和与之交界处的南北温带水域,凡有观赏价值的鱼类品种,也归入了热带鱼。所以,其分布还包括部分亚热带地区。一般是产自南美洲、非洲和东南亚等热带或亚热带的小型、色彩斑斓的鱼,由于需要较高和较稳定的水温,饲养时一般需要调温设施。
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