谁是下一个恒大集团？？？

根据中央公布的三条红线，目前还有一家三条红线均中，那就是广州富力地产。
这家同恒大注册地一致的港股上市地产集团也迎来了属于自己的生死考验。

近期股价持续下行，投资者恐慌情绪被放大，富力地产短期有息负债约519亿元，长期有息负债约914亿元，但这仅仅是表内，净负债率仍然处于177%的高位。富力场内债券约60元左右，差不多折价40%，至暗时刻已经临近。标普，惠誉，穆迪国际三大评级机构近期下调富力信用评级，大致位于B级末尾，仍有融资能力但已经逼近风险端。

美元融资成本大致约11%。
尽管管理层不断释放信心，但如铁般的事实已经揭示了风险，我们不要去做如恒大般打砸的维权客，只要静静做河边的看客，也许在2017年富力吞下199亿万达资产的时刻会成为他一生的高光时刻，可江湖路远，祸福相倚。

#期权日记# 周三上海风雨。中石油继续涨，白酒继续跌。两桶油表现抢眼，行情无法淡定。今日公布一些宏观经济数据，不是很好。8月国内经济继续保持恢复态势，就业、物价总体稳定，主要宏观指标相对合理。细看也反应出，除了房地产开发数据继续增长，社会零售消费、固定资产投资、工业附加值均不及预期。关键是消费太差。今日盘面可见，原来的节前白酒行情没有了。同时，近期能源价格上涨，都在猛干这些板块。行情总体进入节前低迷模式。幸好，今日6000亿MLF到期，央妈续作了6000亿，流动性问题没有，中秋后即是美联储Taper会议窗口期，市场也慢慢转向等消息状态。短期行情引来假期谨慎与浮赢盘兑现双重汇聚中，博假期短线资金都会等周五午盘时间。今日沪深两市双双低开，昨日沪指破5日线没有拉回，行情调整已是公司。早盘金融股继续疲弱，两瓶酒引领白酒板块大幅回调，严重拖累沪深指数。早盘一轮杀跌后，收到MLF续延消息刺激，盘中快速反弹沪指甚至翻红。午后白酒板块破位，两桶油涨幅收窄回撤，三大指数均遭遇跳水杀跌，沪指破10日线，午盘金融股小幅反弹跌幅收窄，最终三大指数均中小阴线报收，两市成交量13500多亿，北向资金净流入21亿+，集中在沪股通。今日行情继续如预期调整，幅度稍有意外。两市个股涨多跌少，分时线黄线上，白线下。总体赚钱效应不差，市场恐慌度还行。当前货币流动性没有问题，国内也无利空因素，除了大宗商品输入型通胀问题。但这个关系并不大，因为有政策托底管控。只是中秋后美联储会议要留意，今年每月该会议期行情都不太好，需小心提防出乎意料的回撤。当前技术面，10日线收盘虽破，尾盘奋力上扬，看上去问题不大，指数明日是周四，应该还有考验。从热点板块看，能源、化工、风能板块活跃，消费、白酒、苹果概念疲弱。核心就是节前消费小行情没有了。对于后市，节前甚至9月底没有必要加仓，底仓也无须动。就安心持有底仓，好好过长假。短期可以仔细研究11月的RCEP中线机会。这是一份集合东亚15国全面经济伙伴关系的协定，囊括贸易、税收、服务与消费。可慢慢研究，关键是找原材料来之国外，国内产业链齐全的行业个股。后续我会专门针对性说一下自己观点。期权操作上，今日沪深指数延续回调，50ETF、300ETF跌幅均超1%，权重抱团股严重拖累指数。今日9月50ETF合约沽购隐波变化不大，波差依然1个点。全天远期合约（12月）沽购隐波持续升波，直接造成账户回撤。当然问题并不大。今日没有操作，明日周四，若再有一波下杀后，可考虑博弈反抽。卖沽9月300ETF认估4900。最后，人们用着全世界最好最便宜的通信网络，但为啥这么不看好这行业？真心惋惜运营商-中国电信，几十亿资金为了不让破发苦苦支撑，不过绿鞋机制也只能保1个月，后面破发已是必然。索性早点去中国联通价格会师吧。$上证指数 sh000001$ $上证50 sh000016$ $深证成指 sz399001$ $沪深300 sh000300$

#期权日记# 周四上海雷阵雨。近期公布的8月制造业PMI和非制造业PMI指数双双回落。制造业PMI环比下降0.3至50.1%，已连续5月回落；非制造业PMI环比回落5.8至47.5%，为2020年3月以来首次降至临界点下方（50%为临界点）。制造业需求端回落明显。叠加YQ抑制接触型服务行业需求释放，说明国内经济恢复有所放缓。另外，今年以来周期大众商品持续上涨，但产品端很少有提价信息，也表明内需恢复放缓。这些都会是制约后续行情的重要因素。短期行情的确有新增资金入场迹象，但按经济基本面来看，规避消费、医疗、暴涨后的优质赛道是谨慎的策略，倒是可以从中报中仔细挖掘，尤其是部分上半年力抗原材料上涨后继续业绩增长的制造业品种，一方面这类板块产品需求较明确，另一方面，说不定后续针对这类板块，还可能有政策性扶持（毕竟这类板块都是就业的主体）。今日沪深两市均小幅低开，但全天走势截然不同。沪指缓慢震荡走高，深指窄幅震荡下沉走弱，创指更是连续走弱盘中并无像样反弹。说明沪强深弱模式大体9月定调了。就连两瓶酒也分化严重，茅台微跌，五粮液大跌3%+，也出现地域因素干扰了。金融权重股的红盘时沪指走强的关键。但全天上攻一直拖泥带水，直到尾盘才有一波合力推高，最终沪指中阳线报收接近3600点，深指创指均中小阴线报收，两市成交量13500多亿，北向期间净流入51亿+。今日周四，按惯例是调整日，但沪指依然走强，足以说明增量资金的确继续涌入。但行情也结构性更明显，深指创指继续走弱，全天量能萎缩约3000亿。从技术面看，沪指逐级走强，有肉眼可见的上攻预期，但创指结构性破位也在做实。9月更多关注沪市方面机会是必然的。从板块看，喝酒吃药隔天即走弱，煤炭因价格因素大涨，光伏板块内部分化，新能源大跌后反弹，传统强势板块均不支持行情走向纵深。唯有金融股是后市推动指数的关键。但鉴于本周放量上攻后缩量代表合力分化，先静待行情调整后再行操作，继续逢低关注50ETF、银行ETF、证券ETF。期权操作上，今日沪深指数延续分化走势，50ETF、300ETF全天窄幅震荡，当月50ETF合约沽购隐波均小幅升波。当前沽购虚一档合约隐波差已经趋平，说明多空越来越均势。今日没有操作，从量能萎缩及白酒走弱看，快速飙升式行情概率很小，短期先静待调整走势。从另一个角度看，50ETF合约，9月10月隐波几乎相同，也表明场内依然缓慢震荡走高的观点居多。既然是慢牛，就会反复震荡调整，先静观缩量的持续幅度再定。当然，升波对当前观望最大的鼓励。最后，刚看到消息，要设立北京证券交易所，那就更要先观望等待细节信息。$上证指数 sh000001$ $上证50 sh000016$ $深证成指 sz399001$ $沪深300 sh000300$