【对养殖板块的思考:从正邦商票逾期事件说起】

正邦科技现金流极度紧张、偿债能力严重不足并不是新鲜事。从2021年四季度正邦能繁母猪存栏大幅调减(2021年4季度正邦科技能繁从100万头降到38万头，降幅62%)，到今年4月份开始公司出栏体重大幅下降（从104kg降到87kg，环比降幅16%，同比降幅34%)，背后都反映了公司资金链极度紧张以及断臂求生的考虑。无论是产业界还是资本市场早就对上述情况有较为清楚的了解，其股价今年以来独立于养殖股走出的下跌行情，基本也验证了上述分析。

那么为何今天养殖股对正邦商票逾期事件有如此积极的反应?
【我们认为主要是三点原因】
(1）养殖板块产能去化的大逻辑还在。正邦作为行业的一份子，也可能是产能去化的对象，今天市场反应的就是产能去化预期的强化。正邦事件带来的板块积极表现也侧面验证了:当下养殖板块催化和主要逻辑仍是去产能。
(2）养殖股股价见底。前期猪价季节性反弹，对于产能去化逻辑有所弱化，猪价反弹放缓了产能去化的速度，甚至能繁母猪存栏可能阶段性转正。但上述担忧在前期的股价大幅调整中已经较为充分的释放。我们说过:股价见底主要看三个:(1)目前头均市值接近历史最低水平;(2）猪价季节性反弹，股价不跌;(3）能繁母猪存栏阶段性转正股价不跌（第三方数据已经阶段性转正，但样本太小，下周农业部数据也再次观察验证)。
(3)市场风格切换。今年大盘风险偏好下降期间，养殖股都会有表现。

【那如何看待养殖板块后市?】
(1)能繁母猪存栏仍处于次高位，去化趋势和去化逻辑决定了养殖板块仍处于战略性买入阶段。
(2)股价已经见底。压力测试最多就差农业部五月数据，但见底的基本判断明确(见上面分析)。
(3）股价催化因素:我们认为，股价一旦确立见底，就是买入机会，因为历史来看，催化因素，哪怕一点点的积极因素都会导致股价积极表现（今天就是)。后期来看，重要的催化因素:猪价季节性反弹结束，能繁母猪存栏再次进入去化通道。

再次提示:【养殖板块见底，风险收益比较佳】，建议组合配置，首推组合【牧原股份，温氏股份，傲农生物】;建议积极关注:中粮家佳康，新五丰，巨星农牧，唐人神。

2012年，王健林：“我跟他（马云）有一赌，2022年也就是10年后，如果电商在中国整个大零售市场份额占了超过50%，我给他一个亿，如果没到呢他给我一个亿，不能失言。”

根据eMarketer调查数据显示，2021年中国电商销售额将达到2.779万亿美元，在整个零售市场的占比为52.1%，相比一年前的44.8%，有明显增长。而今年2022结束预计占比更是提高至55.6%，虽然2022才过一半，结局应该是不可能改变了。

马云和王健林两位大佬当年谁都想不到这几年的疫情，在很大程度上推动了中国电商的发展。去年中国实体店销售额下降了18.6%，预计今年会再下降9.8%，相比之下，去年电商销售额增长了27.5%，今年估计再增长21%。杰克马现在已经提前享受退休生活，老王在经历毅然决然的断臂求生之后，似乎逐渐恢复了元气日，依然在商界叱诧风云。不知道这一个小目标的赌约还算不算数？

#北京6月1日新增11例本土确诊#【疫情下，成功逆袭者都拥有的四大基因】虽说疫情之下，百业困顿，抱团取暖、断臂求生者甚众，但周围朋友，能在不利环境中迎难而上，且还小有斩获的并不罕见。

公子将周围的逆袭成功者做了个整理分析，认为他们身上有四个相同的基因。

挑战者基因：渴望战胜自我，而不是别人。特别是挑战疫情期间的惰性、恐惧、失落、孤独、以及负能量与恐慌的冲击。“心理上没有问题，经营上就有办法，疏导不了自我，怎能调理公司？”这观点我非常认同。

抗抱者基因：用抱怨的时间去想解决问题的办法，方为正解；为急需解决的问题不断抱怨，就是放弃治疗的开始。那些不停发抱怨视频的自媒体人，肯定没有认识到，卖惨其实就是变惨的心理暗示，我担心他们大部分都很难翻身。

恒温者基因：始终保持着温度，不会因为外部环境的变化而有所改变，把温暖和信念留给家人、朋友，对下属永远温而有度。

擅助者基因：真正的相助不是金钱而是机遇，真正的互助不是交换而是互换，真正的扶助不是落难后的同情，而是犯错前的提醒。助人者始得恒久。#上海回来了# #北京生活#