罕见!央行逆回购操作降至30亿,货币政策就此转向?

时隔一年半,逆回购操作再现“地量”。从7月4日至7月6日,央行连续三个交易日开展了30亿元7天期逆回购操作,引发市场关注,加剧市场对货币政策微调和资金利率回归政策利率的担忧。

接受第一财经采访的业内人士表示,央行逆回购连续缩量可能是受两方面因素影响。一是当前银行短期流动性在合理充裕状态下偏松,央行缩量操作更多是稳定市场预期;二是适度控制债市杠杆,引导市场利率逐步向政策利率中枢回归。

中信证券首席经济学家明明还提及,央行连续开展30亿元逆回购操作,或指明后续货币政策从危机模式向常规模式转变。更进一步,除货币政策模式转变外,下半年宏观调控政策料将进入重估阶段。

逆回购操作再现地量

6月末,央行连续多日开展千亿逆回购操作,护航资金面平稳跨月;随后步入7月,逆回购操作不断缩量,先是7月1日,开展了100亿元的操作;之后在7月4日至6日,则连续出现30亿元的操作规模。

事实上,这并非央行首次开展“地量”逆回购操作,2021年1月初,央行曾以50亿元7天逆回购操作为起点连续开展多日逆回购操作,并于1月13日操作量进一步降低至20亿元,直到1月19日起恢复至800亿元操作。

据Wind数据,自2010年起,在过去10余年里,单日低于100亿元的7天期逆回购操作只有20次,其中,20亿元的有7次,发生在2021年在1月;30亿元的有3次,均发生在本月,而且这也是央行今年以来首次进行的100亿元以下的逆回购操作。

对于央行这一反常规操作,业内普遍分析是受稳定资金面和控制债市杠杆影响。兴业证券固定收益首席分析师黄伟平称,一方面是回收此前为呵护跨月资金面投放的增量流动性,另一方面可能也有适度控制市场杠杆、默许资金面边际收敛的意思。

浙商证券固定收益首席分析师高宇表示,央行开展低量逆回购操作,主要有两点原因:一是当前银行短期流动性呈现合理充裕略高态势,央行开展超额逆回购意义不大,缩量操作更多是稳定市场流动性预期;二是市场利率持续低于政策利率容易导致央行控制力下降和债市杠杆率攀升,缩量操作下两者差值收窄利于央行控制力回归和降低金融风险。

过去几个月内,货币政策维持宽松,资金利率持续低位运行,以DR007(7天期银行间质押式回购利率)为代表的市场利率一直低于同期限政策利率。“在当下短端资金面明显宽松的背景下,央行开展逆回购操作意义有限,缩量操作的意义更多是稳定市场预期,不至于骤然停止流动性投放引发金融机构‘突然收紧资金面’担忧,进而造成踩踏效应。”高宇称。

与此同时,作为机构加杠杆的主要成本,市场利率持续处于低位容易造成债市过度加杠杆。从数据来看,5月和6月银行间质押式回购量多数时间位于历史高位。尤其是自6月15日以来,质押式回购成交量均在6万亿以上,6月20日更是攀升至6.46万亿的历史新高。其中,隔夜质押成交量占比最高,达到90%左右,债市“滚隔夜”现象持续。而适当引导市场利率上行有利于缓释相关风险。

最新数据显示,7月6日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)方面,短端品种多数下行,隔夜品种下行15.7BP报1.21%,7天期下行2.8BP报1.641%,1个月期下行2.6BP报1.834%;银行间质押式回购利率方面,DR007加权平均利率报1.5655%,较前一日下降0.48BP;DR001加权平均利率报1.1976%,较前一日下降14.42BP。

另外,由于2021年1月央行也曾连续开展地量逆回购操作,多位业内人士将今年情况与2021年进行对比,尽管两者的资金面环境类似,但其基本面环境存在差异。

明明表示,2021年初延续了2020年下半年以来的经济加速修复的进程,出口、工业生产、房地产市场均火热运行,信贷需求旺盛,经济内生增长动能强劲,虽然当时市场讨论政策“不急转弯”,但货币政策散量操作之后是资金利率的快速调整,如此操作存在基本面的支撑。

相比之下,“当前的经济正从疫情中逐步回暖,内生增长动能仍在修复之中,2021年初的剧烈调整并不适合当前的经济和市场,我们认为货币政策的微调和资金利率回归政策利率将会相对平缓。”明明说道。

不收紧不行了,地方债已经玩不动了,地方政府和大型企业,就连发工资都吃力了,更谈不上别的了!你说这水放得有多大?!

【全民护河,霍童溪与碧水“重逢”——宁德市霍童溪(蕉城段)流域水质稳定达到地表水Ⅱ类】

沿着福建省宁德市霍童溪一路向下,山水钟灵毓秀,稻田诗情画意,乡间美丽风景与村庄美好生活正诗意相连。然而在宁德迈入脱贫“快车道”的“十三五”发展初期,这幅“美丽山水画卷”却曾遭到破坏:生活污水直排河道、河滩违法堆放大量建筑垃圾、畜禽养殖无序……

近年来,宁德市践行“两山”理念,采取“高位补短板、精准建长效、创新促延伸”的保护思路,统筹做好生态环境和经济发展两篇文章,擦亮治水“美丽名片”。如今,宁德市霍童溪(蕉城段)入选全国首批美丽河湖优秀案例,一幅幅河畅、水清、岸绿的图景再次与霍童溪“重逢”。

立法编规 开启护“水”新篇章

21世纪初,基于当地“原生态”的发展背景,霍童溪水质常年保持地表水Ⅱ类优质水,工业基础薄弱,保护难度自然偏小。在脱贫致富路上,宁德先后抱到多个“金娃娃”项目,培育了锂电新能源、新能源汽车、铜材料等多个具有国际竞争力的主导产业,当地经济随之进入跨越式发展“快车道”。

但伴随而来的是企业数和人口数爆发式增长,加上污水处理厂缺失,管网等环境基础设施不完善,工业废水、生活废水未经有效处理直排溪流,以及部分水库移民在库区无序养殖,当地水生态环境每况愈下。

“之前每逢下大雨或是河道泄洪,垃圾就会被冲刷到主河道,荒滩上堆着垃圾,群众意见很大。”谈及昔日环境“痛点”,住在霍童溪旁的村民止不住埋怨。

企业腰包鼓起来了,生态环境却开始走“下坡路”了。如何解决历史“欠账”过多造成的功能性缺失,实现经济、生态同步发展,是宁德在发展中一直探索的问题。

“我们遵循‘高位补短板’原则,先后制定《宁德市霍童溪流域保护条例》和全省首个单流域规划《霍童溪流域生态环境保护规划》,并与国家重点生态功能区建设等10余个专项规划做了衔接,从立法和编规入手开启霍童溪流域保护新篇章。同时,联合水利等部门开展河道挖沙专项整治。”宁德市生态环境局党组成员、副局长,蕉城生态环境局局长詹舒杰告诉记者,前期流域沿线县(区)政府还召开跨区域协商会议10多场,共同协商推进霍童溪保护,并同步建设园区污水处理设施,开展沿线乡村生活污水治理,为污水处理兜底。

从清退沿岸造纸厂、板材加工厂、畜禽养殖场,到严厉打击利用废塑造粒厂、造纸原料加工厂等污染大、能耗高企业,再到关闭拆除沿线污染企业,对“皮革厂”“电镀厂”等环境不友好项目实行“一票否决”,宁德坚守生态红线,倾力守护霍童溪清水通道。

实践证明,立法编规、设立产业门槛、强基补弱等一系列优化顶层设计的“组合拳”,是破题历史欠账的“对症药”,自上而下、大手笔谋划成为流域生态保护变强的“秘诀”。

三重监管 力推水环境整治

清晨,从霍童溪乘一叶扁舟顺流而下,江心被“拨”出一道道涟漪。在岸边,几名志愿者正端着水桶朝水里放生,鱼儿们如金丝带般在水里舞动。

这是“河长日”系列活动现场,也是宁德守护碧水蓝天、实施长效监管的生动缩影。

面对后续水生态环境维护人手不足、资金紧缺的窘况,处于项目建设高速期的宁德,梳理流域监管全环节,总结经验教训,将关键点放在了“三个监管”上,以“四两拨千斤”的巧劲,撬动霍童溪保护的重任。

“按照智慧监管+法治监管+全民监管的思路,我们通过完善前端感知监测设备、形成法治协同监管模式、调动各方力量护卫流域等方式,水质量、水生态、水环境得到了明显改观。”谈起对霍童溪的保护,詹舒杰心中更有了底气。“通过监控实时监管,加上公检法等部门齐抓共管,还有‘河道警长’保驾护航,有威慑力更有行动力。”

霍童溪在持续修复水生态环境的基础上,围绕目标全力攻坚,一场河湖“清四乱”的战役随之打响。在这场战役中,集中整治河湖乱占、乱采、乱堆、乱建等突出问题,坚持“发现一处、清理一处、销号一处”。

截至目前,宁德开展整治行动92次,清理非法渔排1980框,清理库区养殖网箱面积24.37万平方米,依法拆除河道内违法建筑11处,累计清理河道管理范围内违建14800平方米,严厉打击非法采砂行为8起。经过系列整治,霍童溪(蕉城段)流域水质稳定达到地表水Ⅱ类,常年保持河岸整洁、河道畅通、水质清澈,库区水质也由Ⅳ类提升到Ⅲ类。

同时,全民共治的氛围日渐浓厚。据霍童村村民黄岷山介绍,保护霍童溪已成为当地群众的共识。“霍童镇民间河长黄振坤每天义务巡河,劝导并阻止河道沿线乱堆垃圾、乱排废水、乱搭乱建等行为,宣传保护母亲河。”黄岷山说。

在河长的带动下,更多的村民参与到护河行动中,“全民参与、部门联治、社会共治”已蔚然成风。

农旅融合 有风景更有“钱”景

随着“咔、咔”快门声响起,霍童溪沿岸生态旅游景区一处处美景被定格在游客的相机中。溪畔3万多株桃树苗被种下后,700多亩桃林成片,河道两岸青山含翠、水清鱼欢。岸绿了,景美了,保护的最终落脚点还是在发展。

在霍童溪流域河谷平原地区,大部分村庄都种蔗、制糖。通过福建省乡村生态振兴专项小组联合审查获得第一批高级版“绿盈乡村”认定的黄田村红糖板在其中品质最优。“甘蔗都是临霍童溪种植,这两年水环境好了,糖蔗甜度高、出糖质量好,产量自然有所提升。”村里的古法制糖传承人黄师傅表示,这些红糖不仅在本地销售,还销往省外,产销两旺为村集体经济增加了收益。

无独有偶,霍童溪畔的贵村也探索出了“生态致富之路”——以“水韵故居”为主题,依托古渡口、古民居、古榕树群等景点,辐射带动商业、农业、生态文化等产业融合发展。“国家级传统村落”“省级特色旅游名镇名村”“国家级森林乡村”等称号接踵而来。

“去年村集体经济收入57.2万元,人均可支配收入突破2万元。贵村从贫困、闭塞的古村落脱胎成为朝气蓬勃的美丽乡村。”年接待游客超10万人次的景象,让贵村村党支部书记陈东升笑逐颜开。

黄田村与贵村是以霍童溪为轴线打造霍童溪乡村振兴精品示范带,推进流域沿线村庄“绿盈乡村”建设的成功映射,“一村一景、一村一韵,山水相依,玉带连银珠”,水韵成为闽东特色乡村振兴一抹靓丽色彩,其环境治理成效也转化成人民看得见、摸得着的幸福感和获得感。

过去一年,宁德全市实现地区生产总值3180亿元,增长13.3%,地区生产总值、规上工业增加值等5项指标增幅位居福建省第一。宁德同步实现了经济发展高素质、生态环境高颜值。

下一步,蕉城区将继续认真践行“两山”理念,持续建设“百里画廊、曲水桃源”,将霍童溪打造成具有亲水廊道、生态堤岸、文化景观带的美丽河湖,带动乡村旅游,走出一条具有闽东特色的乡村振兴之路。
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原神黑皮角色太少,外网玩家吵起来了,应该迎合他们么?

派蒙:旅行者,有人也想把我改成黑皮怎么办?
冻梨:谁给他们惯得的?直接无视就好了!
原神的棋下得很大,涵盖了不少国内外的元素,并在一些区域、剧情等方面体现。再加上国际化的路线出圈,节奏必然是少不了的。这次因为须弥临近,玩家对此都抱有极大的期待。再加上近期关于须弥新角色的模型外观爆出,部分外网玩家不乐意了,开始了一番口水战。

归根结底就是,部分外网玩家认为“米哈游设计角色在肤色上存在失衡,代表黑皮的角色太少,区别对待”。目前已经爆出外形后续登场角色如下:小吉祥草王、可莉、提纳里、多莉、妮露、AI-Haitham、dehya、赛诺、散兵、白术、瑶瑶。

论肤色,其中只有dehya这一位黑皮角色,他们不乐意了。不光在各种帖子下面争论,还有玩家选择直接把已爆出的角色拿去改为黑皮。

如果说只是角色皮肤颜色问题,咱国内玩家对此还是持吃瓜观战态度的。极少数派的思路更为离谱,他们要的黑皮并非我们所想的那样,而是要符合黑人大众外观的模样。咱国内较多玩家所能接受的“黑皮”其实准确来说是:小麦色、蜜色这种。就算是较黑皮肤的角色,五官方面也是要符合国内玩家审美的。

这图应该可以很直观的表述,国内玩家理解的黑皮,与部分海外玩家所要的黑皮,可以说从本质上就有极大的区别。至少对冻梨而言,宛若刻录在DNA的审美,左侧勉强可以接受,右侧完全不知该如何去点评直接词穷。

如果这样你仍然无法理解我想表述的意思,那么看完下面这张玩家绘制的云堇图,你应该就会明白为何国内玩家突然不吃瓜,开始愤怒了。新角色肤色偏深色可以接受,但是我们很害怕原神未来为了迎合海外的“某种正确”,出符合他们审美的黑皮角色。

不过从一直以来原神的主要收入群体来看,米哈游大概率不会冒着这种风险去迎合少部分玩家。以利益的角度出发,“少部分玩家喜欢”对比“绝大部分玩家不会反感”,商人会选择哪个呢?我猜是后者。

从二次元游戏角度来看,黑皮是一个不算冷门的元素,玩家对其的接受程度也不低。但这也仅仅是为了迎合不同玩家喜好设计,并非“某种正确”。原神也选择性的推出了凯亚、辛焱、dehya等深色皮肤角色,有玩家喜欢,也有玩家讨厌,很正常的游戏反馈。

但如今针对须弥角色肤色问题一事,外网部分玩家用“歧视、地域多样性”等等形容来要挟,这个目的开始不纯粹了。这是冻梨第一次希望米哈游装死!

“今日割五城,明日割十城,然后得一夕安寝”,直接不回应这波节奏选择冷处理或许才是最好的处理方式。他们闹他们的,没必要去迎合,继续按照原节奏出角色就好了。

总结了一下国内玩家对此的接受程度,凯亚、辛焱这种已经是底线,若是再进一步“贴近”只会引起不必要的反弹。

#原神#


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