昨晚是农历六月十六，月亮特别的圆，朋友圈里一大波晒月亮的。这几天的天气也热得出奇，昆明高温持续不断，这几天最火的东西，除了防晒品就是冷饮品。
脾胃不太好的刘妈几乎不吃冷饮，但忍不住要晒一晒小刘同学自制的奥利奥奶冻。黑色的奥利奥饼干碎碎的，有草莓味的夹心馅，加上乌龙茶奶冻冰冰Q弹Q弹的口感！惊艳！
昨晚惊艳的，除了天上圆圆的红月亮，还有小刘同学这一份做了冷冻品等妈妈的心情。让刘妈有点小幸福哦！[嘻嘻][心][鲜花]
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【#历史冷知识# 古人海量，你也可以】
酒是人们生活中常见的饮料之一，酒在中国文化中也有着不凡的地位。
酒能使人兴奋，使人麻醉，因为酒中含有酒精。人们喝酒会有种种影响都是酒精在人体内代谢的影响。一般表现有暖身子、御风寒，活血通络，增加食欲，但喝多了则可能当众出丑，危害社会。
从现代医学的角度来说，人体对酒精的承受是有限的。酒精进入人体后主要作用于大脑。当酒精被吸收入血液后，再由血液输送到人体各个部位。当血液中酒精浓度达到0.05%时，酒精的作用开始显现，饮酒之人开始兴奋，产生快感；达到0.1%时，一般的人会失去自制能力，开始飘了；达到0.2%时，人已伶仃大醉；达到0.3%时，人就会烂醉如泥，任人宰割；达到0.4%时，人就会昏迷不醒，失去知觉，面色苍白，呼吸缓慢，甚至死亡。
但实际上，我们会看到有些人酒量好，有些人三杯倒；有的人喝到最后面不改色，有的人一杯就脸红，这其实都是跟酒精在人体内的分解速率有关。所以可能喝了同样的量，但其实酒精进入血液的浓度其实并不一样。不管怎么说，人们总幻想自己是“酒神”，千杯不倒，谈笑风生，因为古人就是这样。今人怎么越进化酒量越差了呢？
古时文人雅士爱饮酒，在史书、诗文、传说故事中并不少见，而且酒量都不错，动辄以升、斗甚至石计。而现在的人虽然也能喝二三两白酒或两三瓶啤酒不在话下，但能把白酒按斤喝的，已经是少数的狠人了。为什么会这样呢？
首先我们要辨别文学作品中的夸张手法，尤其是李白这样的又能喝又能吹的人。李白有诗云“愁来饮酒二千石，寒灰重暖生阳春”，不要说2000石酒，就是2000杯水，你喝下去恐怕肚子都涨破了。所以对李白等好酒又浪漫主义的诗人的诗句，不要太较真。
那么，重要的知识点来了。古人海量其实与喝的酒有关，一是酒的度数不高。酒的度数就是每百毫升中纯酒精的含量，含量越高度数越高。那么古人总为什么喝些低度酒，就是为了单纯刷酒量？他们怎么没一个敢喝高度酒？其实，非不为也，不能也。
酒的发明不算晚，约公元前6000年，人们就使用谷物发酵酿酒了。但在很长一段时间内，古人还是保持着发酵的酿造方式。最早的酒可以说是天然的，多余的谷物放置时间长了会发霉，但这些霉菌也是天然的曲蘖。曲蘖受到空气和水中的微生物的影响，极易发生糖化和酒化，发酵成酒。早期人们注意到这种变化过程，加以利用，使用粮食与适量的水发酵成酒。但曲蘖混合酿酒的酒精含量很少，酒味很淡。
到了商代，曲、蘖开始分离，人们把用蘖酿造的称为醴，用曲酿造的称为酒。秦汉之后，基本上只用曲酿酒，并且这时的人们已能制作出多种酒曲，酿酒的原料也丰富起来。尽管酿酒原料丰富，从酿酒手法来说，还是发酵酒的范畴。
但发酵方法本身会影响酒的度数。如果酒曲的质量不高，那么酿造过程中糖化力高，发酵力低，即使酒曲质量好，当酒精程度达到一定程度时（现代的酿造酒也不会超过20度），酵母菌便会受到抑制而停止繁殖，发酵作用就很慢了，酿出来的酒自然度数不高了。别看当时人会做很多酒曲，但质量却未必高。质量再高，最后成酒也难超过20度。
而蒸馏酒的技术，一般认为唐代已出现，但宋代之后才较为普遍。蒸馏可以将酒的度数提高，现在市面上常见的白酒就是蒸馏酒，或称为烧酒。蒸馏酒是在发酵酒的基础上通过蒸馏的方法，提高了酒精浓度，提取了原料在发酵过程中产生的香气成分而产生的一种酒度高、香味浓、质量比较好的酒。蒸馏酒的出现，标志着我国酿酒技术的一大飞跃，也是酿酒史上的一个划时代的进步，它也让那些千杯不倒的“酒神”们消失在史籍中。
若是遍寻史籍，古书上提到能饮石余的人都是南北朝以前的，唐朝还有个别人，说明此时蒸馏技术还不够普遍加上夸张的诗句还有市场，唐以后还有这种酒量的就没有了，这也反应了蒸馏酒技术的推广。
因为蒸馏酒一出，度数都是20、30度以上，除却真正天赋异禀的人，还能把这样中高度酒一次性喝下一斗的人（唐代一斗约合今天6000毫升），其身体的对酒精的分解与吸收就该吃不消了。
除了酒的度数相对现在不是很高，古人对酒的计量也与现在有所区别。除了古今对容量如一升、一斗、一斛的具体差别，还有一个容易被忽略的因素在装酒的容器上。
前面说到，最初的酒是发酵酒，最早是“酒”与发酵用的渣一起饮用、食用的，后来才慢慢分离出“酒”单独饮用。但直到唐代，酒和酒糟还是储存在一起的，直到饮用时才压榨或过滤出酒。这样，古人在计算酒量时，很有可能不是以喝的具体的酒水计数，而是以容器计数，但这样就会将并未饮用的酒糟算在内。
所以古人说饮酒一石、一斗，其实并不是指酒水的体积，而是原先装着酒与酒糟的体积，真正饮用的酒其实并没有达到一石、一斗。这一点，在现今我国南方的许多少数民族中可以看到影子，如羌族、彝族等。他们仍喜欢饮用发酵的原酒，且按照传统的方法，不将酒汁滤出来喝，而是连汁带糟一起，整坛整坛的搬出来，插入细小的竹管吸饮。有时边饮边注水，有时直接吸干坛内液体便算饮酒一坛。实际上，这只能算喝完了坛子里的酒，并不算喝完了一坛酒，因为坛内还有许多渣子。
也有看法认为，古人饮酒时所说的量其实是酿酒所用的粮食的量而不是真正的“酒”量。这种看法其实也意在说明古人饮酒时的记数掺杂了不少别的东西，不是真正的酒水量。
而随着蒸馏酒技术的推广，“酒”不必再与“酒糟”一起存放，这就导致了饮酒量直接等同于装酒的容器体积，也是我们现在饮酒的常态。若酒厂往里兑水或掺了别的东西，你恐怕要骂厂家无良了。殊不知古人饮酒时，并不方便“对瓶吹”，我们若是不了解酿酒技术的发展历程，则容易以现在的常态去想象古人，可能就产生了误解。
酒是人们生活中常见的饮料之一，酒在中国文化中也有着不凡的地位。
酒能使人兴奋，使人麻醉，因为酒中含有酒精。人们喝酒会有种种影响都是酒精在人体内代谢的影响。一般表现有暖身子、御风寒，活血通络，增加食欲，但喝多了则可能当众出丑，危害社会。
从现代医学的角度来说，人体对酒精的承受是有限的。酒精进入人体后主要作用于大脑。当酒精被吸收入血液后，再由血液输送到人体各个部位。当血液中酒精浓度达到0.05%时，酒精的作用开始显现，饮酒之人开始兴奋，产生快感；达到0.1%时，一般的人会失去自制能力，开始飘了；达到0.2%时，人已伶仃大醉；达到0.3%时，人就会烂醉如泥，任人宰割；达到0.4%时，人就会昏迷不醒，失去知觉，面色苍白，呼吸缓慢，甚至死亡。
但实际上，我们会看到有些人酒量好，有些人三杯倒；有的人喝到最后面不改色，有的人一杯就脸红，这其实都是跟酒精在人体内的分解速率有关。所以可能喝了同样的量，但其实酒精进入血液的浓度其实并不一样。不管怎么说，人们总幻想自己是“酒神”，千杯不倒，谈笑风生，因为古人就是这样。今人怎么越进化酒量越差了呢？
古时文人雅士爱饮酒，在史书、诗文、传说故事中并不少见，而且酒量都不错，动辄以升、斗甚至石计。而现在的人虽然也能喝二三两白酒或两三瓶啤酒不在话下，但能把白酒按斤喝的，已经是少数的狠人了。为什么会这样呢？
首先我们要辨别文学作品中的夸张手法，尤其是李白这样的又能喝又能吹的人。李白有诗云“愁来饮酒二千石，寒灰重暖生阳春”，不要说2000石酒，就是2000杯水，你喝下去恐怕肚子都涨破了。所以对李白等好酒又浪漫主义的诗人的诗句，不要太较真。
那么，重要的知识点来了。古人海量其实与喝的酒有关，一是酒的度数不高。酒的度数就是每百毫升中纯酒精的含量，含量越高度数越高。那么古人总为什么喝些低度酒，就是为了单纯刷酒量？他们怎么没一个敢喝高度酒？其实，非不为也，不能也。
酒的发明不算晚，约公元前6000年，人们就使用谷物发酵酿酒了。但在很长一段时间内，古人还是保持着发酵的酿造方式。最早的酒可以说是天然的，多余的谷物放置时间长了会发霉，但这些霉菌也是天然的曲蘖。曲蘖受到空气和水中的微生物的影响，极易发生糖化和酒化，发酵成酒。早期人们注意到这种变化过程，加以利用，使用粮食与适量的水发酵成酒。但曲蘖混合酿酒的酒精含量很少，酒味很淡。
到了商代，曲、蘖开始分离，人们把用蘖酿造的称为醴，用曲酿造的称为酒。秦汉之后，基本上只用曲酿酒，并且这时的人们已能制作出多种酒曲，酿酒的原料也丰富起来。尽管酿酒原料丰富，从酿酒手法来说，还是发酵酒的范畴。
但发酵方法本身会影响酒的度数。如果酒曲的质量不高，那么酿造过程中糖化力高，发酵力低，即使酒曲质量好，当酒精程度达到一定程度时（现代的酿造酒也不会超过20度），酵母菌便会受到抑制而停止繁殖，发酵作用就很慢了，酿出来的酒自然度数不高了。别看当时人会做很多酒曲，但质量却未必高。质量再高，最后成酒也难超过20度。
而蒸馏酒的技术，一般认为唐代已出现，但宋代之后才较为普遍。蒸馏可以将酒的度数提高，现在市面上常见的白酒就是蒸馏酒，或称为烧酒。蒸馏酒是在发酵酒的基础上通过蒸馏的方法，提高了酒精浓度，提取了原料在发酵过程中产生的香气成分而产生的一种酒度高、香味浓、质量比较好的酒。蒸馏酒的出现，标志着我国酿酒技术的一大飞跃，也是酿酒史上的一个划时代的进步，它也让那些千杯不倒的“酒神”们消失在史籍中。
若是遍寻史籍，古书上提到能饮石余的人都是南北朝以前的，唐朝还有个别人，说明此时蒸馏技术还不够普遍加上夸张的诗句还有市场，唐以后还有这种酒量的就没有了，这也反应了蒸馏酒技术的推广。
因为蒸馏酒一出，度数都是20、30度以上，除却真正天赋异禀的人，还能把这样中高度酒一次性喝下一斗的人（唐代一斗约合今天6000毫升），其身体的对酒精的分解与吸收就该吃不消了。
除了酒的度数相对现在不是很高，古人对酒的计量也与现在有所区别。除了古今对容量如一升、一斗、一斛的具体差别，还有一个容易被忽略的因素在装酒的容器上。
前面说到，最初的酒是发酵酒，最早是“酒”与发酵用的渣一起饮用、食用的，后来才慢慢分离出“酒”单独饮用。但直到唐代，酒和酒糟还是储存在一起的，直到饮用时才压榨或过滤出酒。这样，古人在计算酒量时，很有可能不是以喝的具体的酒水计数，而是以容器计数，但这样就会将并未饮用的酒糟算在内。
所以古人说饮酒一石、一斗，其实并不是指酒水的体积，而是原先装着酒与酒糟的体积，真正饮用的酒其实并没有达到一石、一斗。这一点，在现今我国南方的许多少数民族中可以看到影子，如羌族、彝族等。他们仍喜欢饮用发酵的原酒，且按照传统的方法，不将酒汁滤出来喝，而是连汁带糟一起，整坛整坛的搬出来，插入细小的竹管吸饮。有时边饮边注水，有时直接吸干坛内液体便算饮酒一坛。实际上，这只能算喝完了坛子里的酒，并不算喝完了一坛酒，因为坛内还有许多渣子。
也有看法认为，古人饮酒时所说的量其实是酿酒所用的粮食的量而不是真正的“酒”量。这种看法其实也意在说明古人饮酒时的记数掺杂了不少别的东西，不是真正的酒水量。
而随着蒸馏酒技术的推广，“酒”不必再与“酒糟”一起存放，这就导致了饮酒量直接等同于装酒的容器体积，也是我们现在饮酒的常态。若酒厂往里兑水或掺了别的东西，你恐怕要骂厂家无良了。殊不知古人饮酒时，并不方便“对瓶吹”，我们若是不了解酿酒技术的发展历程，则容易以现在的常态去想象古人，可能就产生了误解。
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【半导体投资“冷热不均”：整体节奏放缓 汽车芯片火热】
今年上半年，国内外的汽车厂商都受到缺芯影响，再加上疫情反复，短暂停产的信息也频频传出。
“现在汽车芯片的估值太高了，高到离谱。有些做MCU的企业，只要和汽车沾边，营收只有几千万，估值就叫到了20亿元左右。”近日，一位投资人向21世纪经济报道记者感慨道。
这并不是今年的新现象，在去年年底，就有多位投资人向记者指出，国内整体芯片市场从群雄并起阶段进入排位赛阶段，而随着新能源汽车的成长和缺芯的持续，围绕着汽车的芯片已经成为半导体投资焦点，相关的企业估值高涨。
承风资本合伙人尉言凯告诉21世纪经济报道记者：“汽车电动化、智能化、车载芯片确实是大机遇，尽管车载估值高也会有人投。但是今年整体半导体融资热度降了很多，二级市场倒挂太严重，好多之前估值颇高的企业，今年都不好融资。投资机构也放缓了节奏，观望情绪严重。”
甚至有投资人直接提出了“资本寒冬”的观点。此前的中国·南沙国际集成电路产业论坛上，华登国际合伙人王林说道：“资本寒冬这个词有点夸张，但大家也要认清现实。从华登投的企业来看，4月份开始芯片销量处于断崖式下降，5月、6月也不好，在这种情况下，今年半导体板块的调整也很难避免。去年不管做什么，只要是芯片、半导体相关的，只要是团队不错都能融到资。今年开始大家感受到压力，都要算回报了，不能像前两年一样凭着一腔热血砸钱。”
汽车芯片热潮
一直以来汽车芯片的市场规模并不大，仅占整体芯片的10%左右，大家也几乎不担心产能供应，然而近两年最紧缺的却是这10%，持续影响着产业链中下游。
今年上半年，国内外的汽车厂商都受到缺芯影响，再加上疫情反复，短暂停产的信息也频频传出。根据汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions的数据，今年全球汽车市场累计减产量会攀升至约304万辆。
除了整车厂商，供应商们也受到波及，例如国内汽车零部件供应商均胜电子在今年上半年亏损1.1亿元。在业绩预告中，均胜电子表示，一方面2022年上半年汽车行业整体产量下降，同时2021年下半年以来受疫情、芯片短缺、原材料涨价与运输费用上涨等的影响，公司业绩出现较大亏损。
在上游供应链仍紧张的情况下，汽车芯片的热潮也十分汹涌。广汽资本总经理袁锋就打了个比喻，中国芯片创业公司的数量也是一个“摩尔定律”，每半年增加一倍。由于缺芯太过严重，车企一天恨不得接待十家芯片企业。
当前汽车芯片的赛场上，选手越来越多。传统的车用半导体企业包括恩智浦、瑞萨、英飞凌、意法半导体等，均为海外大厂，同时老牌的博世等供应商们也在强化芯片制造领域。
国内既有地平线、芯驰科技、奕行智能等专攻汽车芯片的新兴企业，也有直接切入芯片领域的汽车制造商，包括广汽、比亚迪等。
以广汽为例，据介绍，一方面广汽进行生态圈的投资，比如广汽是地平线很早期的投资人，投了地平线三轮，已经有十几款广汽的车型在用地平线芯片。另一方面，广汽和粤芯半导体做了对接，共同开发未来车型所需的芯片。目前广汽集团部分电子控制器(ECU)产品已形成初步的国产化推进方案。
据悉，比亚迪半导体产品阵营包括业级通用MCU芯片、工业级三合一MCU芯片、车规级触控MCU芯片、车规级通用MCU芯片以及电池管理MCU芯片等，累计出货量达到了20亿颗。
在袁锋看来，芯片紧张不是短期的事件，甚至2023、2024年芯片还在缺乏，而新能源汽车还将为芯片带来蓝海市场。他谈道：“当初的预计是到2025年中国的新能源车达500万辆左右，最新估计是今年或明年就能达到。在传统车当中，汽车半导体的价值大概在300亿美元，而新能源车超过了700亿美元，其中增长最明确的是功率半导体。如果新能源+特别智能的车，芯片用量从数量还是金额都是传统车的6倍左右。”
但是需要指出的是，车规级芯片并非易事，初创企业更要谨慎。有投资人表示，初创公司能拿到的市场份额较少，虽然有机会，但是最好需要先在消费类电子的相关领域有积累，再细分出来了一个市场去做车用产品，才能扛得过其他公司两三年的认证期。
投资遇冷
相比于汽车芯片的火热，其他领域的芯片公司并不总是如意。仅从今年国内上市的半导体公司看，几乎一半都破发了，估值也在缩小。在错综复杂的2022年里，投资机构们出手更加谨慎，也更看重账面盈亏。
一名投资人指出：“最近做投资的都有一个深刻感觉，一级市场太贵，二级市场大跌，面粉比面包贵，投资越来越难做，根本下不了手。以前很香的pre-IPO也不香了，2019年如果做pre-IPO还有比较高的收益率，但是有些我们觉得可以赚很多钱的项目，现在看起来也就赚个1倍左右。另外还有一些可能做了Pre-IPO是亏钱的，因为这些都是2020年、2019年两三年前的pre-IPO价格，高于现在的市价。”
因此，“现在我们也会有意识地规避估值过高或者高度依赖融资现金流企业。我们也可以通过债务方式、债权融资方式一定程度上解决这个问题。但如果面临的是两到三年的下行周期，这个空间也不是很大，”该投资人表示，“同时从退出路径统计看，科创板刚开始基本4个月就审核通过了，现在平均要11个月，而且申报终止比例逐渐增加，有60%是申报终止。所以实际上一个是上市挣不了钱，更大可能连上市机会都没有。在这种情况下，做投资的也应该做成一个共识，不要再去哄抬价格。”
从大的背景看，目前半导体市场的增速和红利都在变小。
在整体市场层面，粤澳半导体产业基金、执行事务合伙人刘丹谈道：“根据数据统计，全球半导体市场经过2020年-2022年3年持续高速增长后，2023年增速可能会掉到5%左右。各个细分领域冷热会出现不均，但整个大盘下来的时候，实际上投资一定是整个板块都往下走，这是一个非常值得警惕的事件。”
兴橙资本合伙人冯锦锋说道：“最近三至五年，中国所有的芯片从业企业充分享有了市场红利。但是资本红利和市场红利在接下去的5-10年都在变小，资本市场方面，一级市场太贵，二级市场估值又在朝下滑，资本红利会越来越小;市场红利越来越小的原因是市场同业太多，同一个产品、同一个型号企业都有，导致本来是打着国产替代的旗号，现在变成内卷，企业之间同质化竞争。”
从前些年爆火的AI芯片，到如今的汽车芯片，我们不难看出相似的路径，资本、市场纷纷看好，创业者大批涌入，堆砌起泡沫，又很快进入到行业洗牌期，在泡沫中挣扎。
有半导体公司高管直言，当前国内设计芯片公司有2800多家，而美国只有几百家。国内有的公司既不toB，也不toC，而是toVC，甚至有的企业到处选址开公司，就是为了讲故事、拿资本。但是虽然VC钱烧掉了，人也会烧出来，未来会有整合并购。
不少投资人的共识是，大家需要认清现实，回归理性，抱团取暖，提前做好应对危机的准备。同时也是一个发展的好机会，现在有一个合理的估值点，国内半导体行业机会大于全球，先活下去，然后寻找机会发展，当景气重临时可能会做得更好。
【半导体投资“冷热不均”：整体节奏放缓 汽车芯片火热】
今年上半年，国内外的汽车厂商都受到缺芯影响，再加上疫情反复，短暂停产的信息也频频传出。
“现在汽车芯片的估值太高了，高到离谱。有些做MCU的企业，只要和汽车沾边，营收只有几千万，估值就叫到了20亿元左右。”近日，一位投资人向21世纪经济报道记者感慨道。
这并不是今年的新现象，在去年年底，就有多位投资人向记者指出，国内整体芯片市场从群雄并起阶段进入排位赛阶段，而随着新能源汽车的成长和缺芯的持续，围绕着汽车的芯片已经成为半导体投资焦点，相关的企业估值高涨。
承风资本合伙人尉言凯告诉21世纪经济报道记者：“汽车电动化、智能化、车载芯片确实是大机遇，尽管车载估值高也会有人投。但是今年整体半导体融资热度降了很多，二级市场倒挂太严重，好多之前估值颇高的企业，今年都不好融资。投资机构也放缓了节奏，观望情绪严重。”
甚至有投资人直接提出了“资本寒冬”的观点。此前的中国·南沙国际集成电路产业论坛上，华登国际合伙人王林说道：“资本寒冬这个词有点夸张，但大家也要认清现实。从华登投的企业来看，4月份开始芯片销量处于断崖式下降，5月、6月也不好，在这种情况下，今年半导体板块的调整也很难避免。去年不管做什么，只要是芯片、半导体相关的，只要是团队不错都能融到资。今年开始大家感受到压力，都要算回报了，不能像前两年一样凭着一腔热血砸钱。”
汽车芯片热潮
一直以来汽车芯片的市场规模并不大，仅占整体芯片的10%左右，大家也几乎不担心产能供应，然而近两年最紧缺的却是这10%，持续影响着产业链中下游。
今年上半年，国内外的汽车厂商都受到缺芯影响，再加上疫情反复，短暂停产的信息也频频传出。根据汽车行业数据预测公司AutoForecast Solutions的数据，今年全球汽车市场累计减产量会攀升至约304万辆。
除了整车厂商，供应商们也受到波及，例如国内汽车零部件供应商均胜电子在今年上半年亏损1.1亿元。在业绩预告中，均胜电子表示，一方面2022年上半年汽车行业整体产量下降，同时2021年下半年以来受疫情、芯片短缺、原材料涨价与运输费用上涨等的影响，公司业绩出现较大亏损。
在上游供应链仍紧张的情况下，汽车芯片的热潮也十分汹涌。广汽资本总经理袁锋就打了个比喻，中国芯片创业公司的数量也是一个“摩尔定律”，每半年增加一倍。由于缺芯太过严重，车企一天恨不得接待十家芯片企业。
当前汽车芯片的赛场上，选手越来越多。传统的车用半导体企业包括恩智浦、瑞萨、英飞凌、意法半导体等，均为海外大厂，同时老牌的博世等供应商们也在强化芯片制造领域。
国内既有地平线、芯驰科技、奕行智能等专攻汽车芯片的新兴企业，也有直接切入芯片领域的汽车制造商，包括广汽、比亚迪等。
以广汽为例，据介绍，一方面广汽进行生态圈的投资，比如广汽是地平线很早期的投资人，投了地平线三轮，已经有十几款广汽的车型在用地平线芯片。另一方面，广汽和粤芯半导体做了对接，共同开发未来车型所需的芯片。目前广汽集团部分电子控制器(ECU)产品已形成初步的国产化推进方案。
据悉，比亚迪半导体产品阵营包括业级通用MCU芯片、工业级三合一MCU芯片、车规级触控MCU芯片、车规级通用MCU芯片以及电池管理MCU芯片等，累计出货量达到了20亿颗。
在袁锋看来，芯片紧张不是短期的事件，甚至2023、2024年芯片还在缺乏，而新能源汽车还将为芯片带来蓝海市场。他谈道：“当初的预计是到2025年中国的新能源车达500万辆左右，最新估计是今年或明年就能达到。在传统车当中，汽车半导体的价值大概在300亿美元，而新能源车超过了700亿美元，其中增长最明确的是功率半导体。如果新能源+特别智能的车，芯片用量从数量还是金额都是传统车的6倍左右。”
但是需要指出的是，车规级芯片并非易事，初创企业更要谨慎。有投资人表示，初创公司能拿到的市场份额较少，虽然有机会，但是最好需要先在消费类电子的相关领域有积累，再细分出来了一个市场去做车用产品，才能扛得过其他公司两三年的认证期。
投资遇冷
相比于汽车芯片的火热，其他领域的芯片公司并不总是如意。仅从今年国内上市的半导体公司看，几乎一半都破发了，估值也在缩小。在错综复杂的2022年里，投资机构们出手更加谨慎，也更看重账面盈亏。
一名投资人指出：“最近做投资的都有一个深刻感觉，一级市场太贵，二级市场大跌，面粉比面包贵，投资越来越难做，根本下不了手。以前很香的pre-IPO也不香了，2019年如果做pre-IPO还有比较高的收益率，但是有些我们觉得可以赚很多钱的项目，现在看起来也就赚个1倍左右。另外还有一些可能做了Pre-IPO是亏钱的，因为这些都是2020年、2019年两三年前的pre-IPO价格，高于现在的市价。”
因此，“现在我们也会有意识地规避估值过高或者高度依赖融资现金流企业。我们也可以通过债务方式、债权融资方式一定程度上解决这个问题。但如果面临的是两到三年的下行周期，这个空间也不是很大，”该投资人表示，“同时从退出路径统计看，科创板刚开始基本4个月就审核通过了，现在平均要11个月，而且申报终止比例逐渐增加，有60%是申报终止。所以实际上一个是上市挣不了钱，更大可能连上市机会都没有。在这种情况下，做投资的也应该做成一个共识，不要再去哄抬价格。”
从大的背景看，目前半导体市场的增速和红利都在变小。
在整体市场层面，粤澳半导体产业基金、执行事务合伙人刘丹谈道：“根据数据统计，全球半导体市场经过2020年-2022年3年持续高速增长后，2023年增速可能会掉到5%左右。各个细分领域冷热会出现不均，但整个大盘下来的时候，实际上投资一定是整个板块都往下走，这是一个非常值得警惕的事件。”
兴橙资本合伙人冯锦锋说道：“最近三至五年，中国所有的芯片从业企业充分享有了市场红利。但是资本红利和市场红利在接下去的5-10年都在变小，资本市场方面，一级市场太贵，二级市场估值又在朝下滑，资本红利会越来越小;市场红利越来越小的原因是市场同业太多，同一个产品、同一个型号企业都有，导致本来是打着国产替代的旗号，现在变成内卷，企业之间同质化竞争。”
从前些年爆火的AI芯片，到如今的汽车芯片，我们不难看出相似的路径，资本、市场纷纷看好，创业者大批涌入，堆砌起泡沫，又很快进入到行业洗牌期，在泡沫中挣扎。
有半导体公司高管直言，当前国内设计芯片公司有2800多家，而美国只有几百家。国内有的公司既不toB，也不toC，而是toVC，甚至有的企业到处选址开公司，就是为了讲故事、拿资本。但是虽然VC钱烧掉了，人也会烧出来，未来会有整合并购。
不少投资人的共识是，大家需要认清现实，回归理性，抱团取暖，提前做好应对危机的准备。同时也是一个发展的好机会，现在有一个合理的估值点，国内半导体行业机会大于全球，先活下去，然后寻找机会发展，当景气重临时可能会做得更好。
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