希文看你 带你了解黑心工厂农民工一天工作生活情况... 农民工在这个厂每天晚上19.30就要工作到第二天早上7.30才下班，每个小时16元多左右，中间就给工人吃一顿八宝粥或者一桶老坛酸菜面，这就是每天晚上的工作餐[衰][衰][衰]。小编发觉农民工在城市里越来越难生存了！！！ https://t.cn/RyhNiEC
#今年a股还有投资机会吗#
恐怕这还不是底，新一轮的风险又要来了！
2022年的开局本来就很难了，没想到近期还在连续暴跌，昨天创业板大跌4.3%，今天再次下跌2%，上证指数两天大跌一百多点，本就不富裕的大盘指数更是雪上加霜，这盘面，我都想写封休战书，劝劝俄罗斯和乌克兰别打了，我上交所扛不住了啊。
并且，最可怕的不是跌了很多，而是还要下跌，每次大盘指数跌幅超过20%的时候，就会引发一个新的风险，就是担心融资盘爆仓，大幅度清仓导致盘面进一步下跌。
本文，我们来聊聊这一轮下跌之后导致的内部风险，目前看来，这风险是越来越近。
01
个股大跌，杠杆资金处于崩盘边缘
大家都知道，融资盘其实就是杠杆炒作资金，这部分资金是有可能爆仓的，目前券商融资比例差不多是1：1，假如你有100万本金，可以借100万，理论上只要你亏50%，本金就亏完了，爆仓。
但是在实际执行中，券商为了控制风险，不会真的让你亏50%的时候才给你强制平仓，否则卖的时候就卖不动了，所以券商会在你亏30%的时候就会要求你赶快给我补充本金，保证融资账户安全，如果你没钱补充本金，在你亏损35%的时候就会给你强制平仓。
那跌幅超过35%的个股多吗？
下图我统计了一下今年个股的涨跌幅分布，今年跌幅超过35%的个股差不多300支左右，这个比例已经相当的高了，意思是A股中可能近10%的个股都已经引发了爆仓风险，被要求增加保证金的股票有三百多支，还有五百多支股票处于悬崖边缘，随时可能爆仓。
上图我还仅仅只统计了今年的涨跌幅，大家都知道，从去年年底开始，股票就一直在下跌，市场的真实风险比看起来大得多。
就比如中国平安，表面上今年只跌了5.8%，但它的走势是这样的，从去年开始就连续下跌，一路从92跌到47，融资盘恐怕早就爆仓了，如果中途追加保证金，那是追一次死一次，一直追到倾家荡产为止。
并且中国平安还不是个例，格力、美的、三一重工、恒顺醋业等一众权重股近期股价全都腰斩，偏偏它们又是融资客最喜欢的标的。
下图我统计了一下融资买入额最多的股票，排名第一的就是平安，除了平安之外，茅台、牧原、东方财富等一众个股近期都是大幅度下跌，很明显，这一轮下跌杀的就是融资盘，只要大盘再砸10%，恐怕这些权重蓝筹股得集体爆仓，危险得很。
02
风险蔓延，大股东同样危险
其实，一般做融资融券的都是白领或者中产，他们持仓的资金相对来说比较少，对股市影响有限，大股东们才是股市中真正的土豪，他们的资产状况才能左右市场行情走势。
在这一轮下跌之后，危险的不仅只有中产，还有大股东。目前，在资本的操作之下，我大A股几乎无股权不质押，上市公司质押率高达99%。什么意思？就是几乎所有上市公司的股权都会被拿去抵押换钱。
上市公司的股东理论上很有钱，但他们的资产都是股权，而非现金，想要从公司拿钱，要么靠工资、要么靠分红，很明显这两者的资金量太小，根本满足不了高端人士对资金的需求，为了获得现金流，他们会将股权抵押给证券公司，这就是股权质押。
股价是在不断波动的，所以给股权定价的时候必然会打折，比如以你手中的股权累计市值1亿，抵押之后证券公司最多借给你5000万，假如股价跌幅超过50%，证券公司依然会面临较大风险，所以，证券公司会在借款成本之上设置平仓线和预警线
例如某股东在股价为5元的时候质押了2000万股获得5000万现金，质押率为50%，成本线就是2.5元。当股价从5元跌到4元时，会先触碰预警线，券商为了降低风险，会要求抵押人增加保证金。
如果不补仓，股价继续下跌到3元，就会触及平仓线，此时跌幅为40%，证券公司会立即卖出这些股票用来抵债，可能从始至终股价都没有触碰你的成本线。
股市中最可怕的是连续跌停，这对大股东绝对是一个毁灭性的打击。上面那个案例中，假如触碰预警线之后达到第一个跌停收盘于3.6元，你会接到一个电话。
证券公司：尊敬的**同志，您质押的2000万股股权已触及预警线，请于两日之内补充资本金=预警线市值-当前市值+利息=4×2000万-3.6×2000万+利息≈810万本金，否则将被面临强制平仓风险。
第二天继续跌停？
证券公司：请两日内补充4×2000万-3.24×2000万+利息≈1500万元，如不补充，将面临平仓风险。
第三天还在跌停？
请补充保证金约2000万，以此类推，就问你慌不慌。券商一般只给两天时间，普通股东很难短期获得如此高额的现金，如果再形成高利贷，离破产也就不远了。
刚才我也说过，自今年开年，两市累计有一千支个股跌幅超过20%，接近100支个股跌幅超过40%，也就是说，这740个上市公司的控股股东每天都会接到证券公司的电话，要求追加保证金，保证不被强制平仓。
如果这些个股再大幅度下跌10%，系统性风险就要开始蔓延了。
下图，我统计了一下当前A股控股股东股权质押比例分布图，目前144家企业第一大股东质押比例超过90%，他们处于裸奔状态，有572家企业的第一大股东质押比例超过50%。
要知道，这只是第一大股东。存在爆仓风险的除了它们之外还有前十大股东，中小股东以及市场大户。
这是一场连环效应，A股下跌时，那些毫无补仓能力的大散户首先爆仓，质押股被证券公司清仓，清仓行为致使股价进一步下跌，补仓能力稍弱的小股东爆仓，股价进一步下跌。
而当前正处于全球金融市场的敏感期，任何一个未知的风险都可能导致股市突然大幅度杀跌。A股的股权质押总额超过万亿，我看到很多专家说目前A股的流通市值达到40万亿，股权质押资金占比很小，影响不大，其实这是一种无知的说法。
市值不是现金，只是一种估值，没有人真的愿意拿出40万亿买下所有上市公司，而当有万亿股权拿到市场卖出时，就会出现买入不足、股票单边下跌的情况，当市场流动性不足之时，万亿的卖盘可以把上证指数砸到2000点。
所以，在连续大跌之后，市场并没有迎来想象中的触底反弹，而是出现了新的风险，不管是融资融券还是股权质押，本质上都是杠杆资金带来的风险，每当市场出现极端行情，杠杆资金都会把涨跌放大，作为散户，等呗，等市场筑底，等杠杆风险出尽，等大盘持续下跌，还是那句话，3月，守住本金，继续耐心等待，风险还没有过去。
恐怕这还不是底，新一轮的风险又要来了！
2022年的开局本来就很难了，没想到近期还在连续暴跌，昨天创业板大跌4.3%，今天再次下跌2%，上证指数两天大跌一百多点，本就不富裕的大盘指数更是雪上加霜，这盘面，我都想写封休战书，劝劝俄罗斯和乌克兰别打了，我上交所扛不住了啊。
并且，最可怕的不是跌了很多，而是还要下跌，每次大盘指数跌幅超过20%的时候，就会引发一个新的风险，就是担心融资盘爆仓，大幅度清仓导致盘面进一步下跌。
本文，我们来聊聊这一轮下跌之后导致的内部风险，目前看来，这风险是越来越近。
01
个股大跌，杠杆资金处于崩盘边缘
大家都知道，融资盘其实就是杠杆炒作资金，这部分资金是有可能爆仓的，目前券商融资比例差不多是1：1，假如你有100万本金，可以借100万，理论上只要你亏50%，本金就亏完了，爆仓。
但是在实际执行中，券商为了控制风险，不会真的让你亏50%的时候才给你强制平仓，否则卖的时候就卖不动了，所以券商会在你亏30%的时候就会要求你赶快给我补充本金，保证融资账户安全，如果你没钱补充本金，在你亏损35%的时候就会给你强制平仓。
那跌幅超过35%的个股多吗？
下图我统计了一下今年个股的涨跌幅分布，今年跌幅超过35%的个股差不多300支左右，这个比例已经相当的高了，意思是A股中可能近10%的个股都已经引发了爆仓风险，被要求增加保证金的股票有三百多支，还有五百多支股票处于悬崖边缘，随时可能爆仓。
上图我还仅仅只统计了今年的涨跌幅，大家都知道，从去年年底开始，股票就一直在下跌，市场的真实风险比看起来大得多。
就比如中国平安，表面上今年只跌了5.8%，但它的走势是这样的，从去年开始就连续下跌，一路从92跌到47，融资盘恐怕早就爆仓了，如果中途追加保证金，那是追一次死一次，一直追到倾家荡产为止。
并且中国平安还不是个例，格力、美的、三一重工、恒顺醋业等一众权重股近期股价全都腰斩，偏偏它们又是融资客最喜欢的标的。
下图我统计了一下融资买入额最多的股票，排名第一的就是平安，除了平安之外，茅台、牧原、东方财富等一众个股近期都是大幅度下跌，很明显，这一轮下跌杀的就是融资盘，只要大盘再砸10%，恐怕这些权重蓝筹股得集体爆仓，危险得很。
02
风险蔓延，大股东同样危险
其实，一般做融资融券的都是白领或者中产，他们持仓的资金相对来说比较少，对股市影响有限，大股东们才是股市中真正的土豪，他们的资产状况才能左右市场行情走势。
在这一轮下跌之后，危险的不仅只有中产，还有大股东。目前，在资本的操作之下，我大A股几乎无股权不质押，上市公司质押率高达99%。什么意思？就是几乎所有上市公司的股权都会被拿去抵押换钱。
上市公司的股东理论上很有钱，但他们的资产都是股权，而非现金，想要从公司拿钱，要么靠工资、要么靠分红，很明显这两者的资金量太小，根本满足不了高端人士对资金的需求，为了获得现金流，他们会将股权抵押给证券公司，这就是股权质押。
股价是在不断波动的，所以给股权定价的时候必然会打折，比如以你手中的股权累计市值1亿，抵押之后证券公司最多借给你5000万，假如股价跌幅超过50%，证券公司依然会面临较大风险，所以，证券公司会在借款成本之上设置平仓线和预警线
例如某股东在股价为5元的时候质押了2000万股获得5000万现金，质押率为50%，成本线就是2.5元。当股价从5元跌到4元时，会先触碰预警线，券商为了降低风险，会要求抵押人增加保证金。
如果不补仓，股价继续下跌到3元，就会触及平仓线，此时跌幅为40%，证券公司会立即卖出这些股票用来抵债，可能从始至终股价都没有触碰你的成本线。
股市中最可怕的是连续跌停，这对大股东绝对是一个毁灭性的打击。上面那个案例中，假如触碰预警线之后达到第一个跌停收盘于3.6元，你会接到一个电话。
证券公司：尊敬的**同志，您质押的2000万股股权已触及预警线，请于两日之内补充资本金=预警线市值-当前市值+利息=4×2000万-3.6×2000万+利息≈810万本金，否则将被面临强制平仓风险。
第二天继续跌停？
证券公司：请两日内补充4×2000万-3.24×2000万+利息≈1500万元，如不补充，将面临平仓风险。
第三天还在跌停？
请补充保证金约2000万，以此类推，就问你慌不慌。券商一般只给两天时间，普通股东很难短期获得如此高额的现金，如果再形成高利贷，离破产也就不远了。
刚才我也说过，自今年开年，两市累计有一千支个股跌幅超过20%，接近100支个股跌幅超过40%，也就是说，这740个上市公司的控股股东每天都会接到证券公司的电话，要求追加保证金，保证不被强制平仓。
如果这些个股再大幅度下跌10%，系统性风险就要开始蔓延了。
下图，我统计了一下当前A股控股股东股权质押比例分布图，目前144家企业第一大股东质押比例超过90%，他们处于裸奔状态，有572家企业的第一大股东质押比例超过50%。
要知道，这只是第一大股东。存在爆仓风险的除了它们之外还有前十大股东，中小股东以及市场大户。
这是一场连环效应，A股下跌时，那些毫无补仓能力的大散户首先爆仓，质押股被证券公司清仓，清仓行为致使股价进一步下跌，补仓能力稍弱的小股东爆仓，股价进一步下跌。
而当前正处于全球金融市场的敏感期，任何一个未知的风险都可能导致股市突然大幅度杀跌。A股的股权质押总额超过万亿，我看到很多专家说目前A股的流通市值达到40万亿，股权质押资金占比很小，影响不大，其实这是一种无知的说法。
市值不是现金，只是一种估值，没有人真的愿意拿出40万亿买下所有上市公司，而当有万亿股权拿到市场卖出时，就会出现买入不足、股票单边下跌的情况，当市场流动性不足之时，万亿的卖盘可以把上证指数砸到2000点。
所以，在连续大跌之后，市场并没有迎来想象中的触底反弹，而是出现了新的风险，不管是融资融券还是股权质押，本质上都是杠杆资金带来的风险，每当市场出现极端行情，杠杆资金都会把涨跌放大，作为散户，等呗，等市场筑底，等杠杆风险出尽，等大盘持续下跌，还是那句话，3月，守住本金，继续耐心等待，风险还没有过去。
【校外培训治理迈出坚实一步】近日，教育部校外教育培训监管司发布《“双减”明白卡》，总结了“双减”以来的成效——培训市场虚火大幅降温，广告基本绝迹，资本大幅撤离，野蛮生长现象得到有效遏制。
这是校外培训机构治理迈出的坚实一步。几个月来的经验有哪些？未来如何走？
培训虚火大降温，齐抓共管显成效
“截至目前，原12.4万个义务教育阶段线下学科类校外培训机构压减到9728个，压减率为92.14%，原263个线上校外培训机构压减到34个，压减率为87.07%，‘营转非’‘备改审’完成率达100%；预收费监管基本实现全覆盖，监管总额超过130亿元；所有省份均已出台政府指导价标准，收费较出台之前平均下降四成以上；25家上市公司均已完成清理整治，不再从事义务教育阶段学科类培训。”教育部校外教育培训监管司负责人透露了这样一组最新数据。
显著的成效，得益于综合治理。
2021年6月，教育部成立“校外教育培训监管司”。随后，教育部牵头建立由中宣部、网信办、发改委、科技部、工信部、公安部、民政部、财政部、人社部、文旅部、卫健委、应急管理部、人民银行、市场监管总局、广电总局、银保监会、证监会、全国妇联等19个部门组成的“双减”工作专门协调机制。
19个部门的力量有多大？30多个配套文件，详细记录着一度野蛮生长的校外培训如何回归正轨。
国家发展改革委、教育部、市场监管总局联合印发《关于加强义务教育阶段学科类校外培训收费监管的通知》，指导各地制定实施好政府指导价政策；文化和旅游部对各地落实“双减”政策的做法和文化艺术类校外培训机构管理工作情况进行摸底，印发通知对做好文化艺术类校外培训管理相关工作进行部署……
全国各地打出规范校外培训机构的“组合拳”。例如，北京对寒假期间个别机构顶风作案组织开展学科类培训行为进行公开通报，并由执法部门启动行政处罚程序；辽宁省在全国率先会同发改、财政、体育、文旅等9个省直部门联合出台预收费资金监管政策，全面全额监管预收费资金。
隐形变异无处藏，治理瞄准重难点
尽管校外培训机构治理工作取得阶段性成效，但教育部校外教育培训监管司负责人坦言，学科类培训隐形变异等违规行为依然存在，存在发现难、取证难、查处难的问题，“巩固治理成果的任务依然艰巨”。
该负责人形象地用“上天入地穿马甲”概括了学科类培训隐形变异的几种情形：“上天”指以线上形式开展学科类培训；“入地”指在咖啡厅、居民楼等场所违规组织学科类培训；“穿马甲”则包括以“高端家政”“众筹私教”“游学研学”等名义违规开展学科类培训。
实际上，早在2021年9月，教育部就印发了《关于坚决查处变相违规开展学科类校外培训问题的通知》，明确了7种隐形变异学科类校外培训情形。半年多来，对于此类培训“露头就打”的治理决心愈坚。
记者发现，在《“双减”明白卡》上，“严查隐形变异”被明确列为2022年“双减”工作的一大重点。对此，该负责人表示，教育部将进一步指导各地压实属地监管责任，健全隐形变异培训检查常态化机制，用好举报电话和举报邮箱，充分发挥教育责任督学作用，扩大社会监督员、网格监督员队伍，推动形成治理和监督合力。
目前，一些地方非学科类校外培训机构恶意涨价的问题也引起了教育部的关注。
据悉，教育部将会同相关部门把非学科类培训监管作为工作重点。一是把握特点，区分非学科类培训与学科类培训的异同，加强研判，提高治理的针对性和有效性。二是理顺体制，建立由体育、文化、科技、人社等行业主管部门为主负责，教育部门统筹协调，发改、财政、民政、市场监管等其他综合部门共同履责的综合监管机制。三是明确规范，建立相应的价格、人员、材料等规范，完善准入制度，明确标准要求。四是抓住重点，首先加强非学科类治理的顶层设计、蓝图规划，其次对行业准入、价格调控、日常监管等重点问题逐个破解。
教育执法亮利刃，实践之上推立法
随着“双减”的深入推进，“执法”成为一个关键词。
今年2月，教育部会同中央编办、司法部印发了《关于加强教育行政执法 深入推进校外培训机构综合治理的意见》，这是第一次就深入推进校外培训监管行政执法制定的专门文件。
《意见》明确，校外培训监管行政执法是各级教育行政部门履行政府管理校外培训事务的法定职责，市场监管、网信、公安、体育、文化和旅游及其他相关部门要在各自职责内，对涉及校外培训的问题进行单独或联合监管。这直接回应了过去认为教育部门没有执法权，不能执法、不敢执法；机构队伍不健全，没有机构、没有力量；能力水平不匹配，不懂执法、不会执法等方面的问题。
与此同时，校外培训社会监督的队伍逐渐壮大。2月22日，教育部公布了全国首届校外培训社会监督人员拟聘任名单，共有100人员入选，每省份3名或4名，分别来自教育理论研究、基础教育课程教材研究、媒体等不同领域。校外培训社会监督员实行三年一期，一期一聘，这也意味着这支力量将源源不断地壮大起来。
在执法工作广泛开展的基础上，越来越多的目光聚焦到“立法”。《教育部2022年工作要点》明确提出，要推动校外教育培训监管立法。
教育部校外教育培训监管司负责人此前回应了社会关切：“我们已经着手校外培训立法的前期准备工作，启动了校外培训立法研究，正在研究理顺校外培训立法与现有法律、法规、政策的关系，对相关实践进行总结，对一些难题进行深入研判，对一些关键点进行实验探索，目前已初步明确了校外培训立法的框架体系、主要内容、重点问题。校外培训监管立法是校外培训监管依法行政的重要保障，我们将加快推进。”（本报记者 林焕新）
这是校外培训机构治理迈出的坚实一步。几个月来的经验有哪些？未来如何走？
培训虚火大降温，齐抓共管显成效
“截至目前，原12.4万个义务教育阶段线下学科类校外培训机构压减到9728个，压减率为92.14%，原263个线上校外培训机构压减到34个，压减率为87.07%，‘营转非’‘备改审’完成率达100%；预收费监管基本实现全覆盖，监管总额超过130亿元；所有省份均已出台政府指导价标准，收费较出台之前平均下降四成以上；25家上市公司均已完成清理整治，不再从事义务教育阶段学科类培训。”教育部校外教育培训监管司负责人透露了这样一组最新数据。
显著的成效，得益于综合治理。
2021年6月，教育部成立“校外教育培训监管司”。随后，教育部牵头建立由中宣部、网信办、发改委、科技部、工信部、公安部、民政部、财政部、人社部、文旅部、卫健委、应急管理部、人民银行、市场监管总局、广电总局、银保监会、证监会、全国妇联等19个部门组成的“双减”工作专门协调机制。
19个部门的力量有多大？30多个配套文件，详细记录着一度野蛮生长的校外培训如何回归正轨。
国家发展改革委、教育部、市场监管总局联合印发《关于加强义务教育阶段学科类校外培训收费监管的通知》，指导各地制定实施好政府指导价政策；文化和旅游部对各地落实“双减”政策的做法和文化艺术类校外培训机构管理工作情况进行摸底，印发通知对做好文化艺术类校外培训管理相关工作进行部署……
全国各地打出规范校外培训机构的“组合拳”。例如，北京对寒假期间个别机构顶风作案组织开展学科类培训行为进行公开通报，并由执法部门启动行政处罚程序；辽宁省在全国率先会同发改、财政、体育、文旅等9个省直部门联合出台预收费资金监管政策，全面全额监管预收费资金。
隐形变异无处藏，治理瞄准重难点
尽管校外培训机构治理工作取得阶段性成效，但教育部校外教育培训监管司负责人坦言，学科类培训隐形变异等违规行为依然存在，存在发现难、取证难、查处难的问题，“巩固治理成果的任务依然艰巨”。
该负责人形象地用“上天入地穿马甲”概括了学科类培训隐形变异的几种情形：“上天”指以线上形式开展学科类培训；“入地”指在咖啡厅、居民楼等场所违规组织学科类培训；“穿马甲”则包括以“高端家政”“众筹私教”“游学研学”等名义违规开展学科类培训。
实际上，早在2021年9月，教育部就印发了《关于坚决查处变相违规开展学科类校外培训问题的通知》，明确了7种隐形变异学科类校外培训情形。半年多来，对于此类培训“露头就打”的治理决心愈坚。
记者发现，在《“双减”明白卡》上，“严查隐形变异”被明确列为2022年“双减”工作的一大重点。对此，该负责人表示，教育部将进一步指导各地压实属地监管责任，健全隐形变异培训检查常态化机制，用好举报电话和举报邮箱，充分发挥教育责任督学作用，扩大社会监督员、网格监督员队伍，推动形成治理和监督合力。
目前，一些地方非学科类校外培训机构恶意涨价的问题也引起了教育部的关注。
据悉，教育部将会同相关部门把非学科类培训监管作为工作重点。一是把握特点，区分非学科类培训与学科类培训的异同，加强研判，提高治理的针对性和有效性。二是理顺体制，建立由体育、文化、科技、人社等行业主管部门为主负责，教育部门统筹协调，发改、财政、民政、市场监管等其他综合部门共同履责的综合监管机制。三是明确规范，建立相应的价格、人员、材料等规范，完善准入制度，明确标准要求。四是抓住重点，首先加强非学科类治理的顶层设计、蓝图规划，其次对行业准入、价格调控、日常监管等重点问题逐个破解。
教育执法亮利刃，实践之上推立法
随着“双减”的深入推进，“执法”成为一个关键词。
今年2月，教育部会同中央编办、司法部印发了《关于加强教育行政执法 深入推进校外培训机构综合治理的意见》，这是第一次就深入推进校外培训监管行政执法制定的专门文件。
《意见》明确，校外培训监管行政执法是各级教育行政部门履行政府管理校外培训事务的法定职责，市场监管、网信、公安、体育、文化和旅游及其他相关部门要在各自职责内，对涉及校外培训的问题进行单独或联合监管。这直接回应了过去认为教育部门没有执法权，不能执法、不敢执法；机构队伍不健全，没有机构、没有力量；能力水平不匹配，不懂执法、不会执法等方面的问题。
与此同时，校外培训社会监督的队伍逐渐壮大。2月22日，教育部公布了全国首届校外培训社会监督人员拟聘任名单，共有100人员入选，每省份3名或4名，分别来自教育理论研究、基础教育课程教材研究、媒体等不同领域。校外培训社会监督员实行三年一期，一期一聘，这也意味着这支力量将源源不断地壮大起来。
在执法工作广泛开展的基础上，越来越多的目光聚焦到“立法”。《教育部2022年工作要点》明确提出，要推动校外教育培训监管立法。
教育部校外教育培训监管司负责人此前回应了社会关切：“我们已经着手校外培训立法的前期准备工作，启动了校外培训立法研究，正在研究理顺校外培训立法与现有法律、法规、政策的关系，对相关实践进行总结，对一些难题进行深入研判，对一些关键点进行实验探索，目前已初步明确了校外培训立法的框架体系、主要内容、重点问题。校外培训监管立法是校外培训监管依法行政的重要保障，我们将加快推进。”（本报记者 林焕新）
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