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【碳酸锂下半年迎调价窗口期 锂矿股“成长”风云能否再起?】
在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下,碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势。
21世纪资本研究院 董鹏 成都报道
业绩增长确定性强、弹性靠前,上半年利润增幅中位数超过600%的锂矿板块,仍是部分基金经理今年的重仓股。
但由于4月底以来锂矿股累计涨幅过于可观,叠加市场各方对2023年供需关系好转的预期,该板块已经连续两周回调。至7月20日,Wind锂矿指数距高点最大回撤幅度近14%,个股回撤幅度则更加明显。
不过,21世纪资本研究院注意到,包括第三方行研机构、卖方机构在内的预期已开始松动。其普遍认为,在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下,碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势,甚至挑战前期52万元/吨的高点。
若上述业内预期兑现,将意味着部分锂盐厂三、四季度利润,在上半年高基数的背景下继续拔高,而这可能会导致二级市场对整个板块预期的重新调整。
矿端、锂盐环节矛盾加剧
与其他周期行业类似,锂盐价格与企业盈利呈正相关波动。
碳酸锂、氢氧化锂大幅上涨背景下,全行业处于利润大幅增长状态。据统计,除中矿资源(002738.SZ)外,其他主要锂盐生产商二季度利润规模均呈环比扩张趋势。
不过,衡量利润率高低的因素还包括原料成本,这是下半年影响行业利润率高低的关键。
从锂精矿价格走势来看,目前澳洲矿商Pilbara拍卖价仍然处于6000美元以上高位。
最近一次的是7月13日展开的第七次拍卖,成交价为6188美元/吨,看似较第六次6350美元的成交价有所下滑,但是上次拍卖较为特殊,实则由于买家以高溢价的形式获得独家购买权,并未进行拍卖。
需要指出的是,考虑到当地大部分矿石资源通过入股、包销等方式锁定,Pilbara是少数可以通过市场化出售的矿石供应商。
这使得上述拍卖成交价参考性极强,加之发货时间相对滞后,如13日的拍卖发货日期为8月25日至9月25日,其不仅反映了当前市场的供需,某种程度上还可以将其视为“远期价格”。
正因如此,Pilbara此前几次拍卖也带动了澳洲锂精矿长协价格的上涨。
华西证券晏溶团队统计结果显示,2021Q4和2022Q1,澳洲锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨,几乎都是环比翻倍增长,而2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。
另据SMM提供的报价,7月20日,6%品位的锂精矿中国到岸价为4900-5100美元/吨。
上述背景下,下半年锂精矿进口价格仍将大概率保持上调,而这将挤压国内大部分锂盐生产商的利润空间。
按照6188美元/吨的成本计算,各家机构得出的碳酸锂生产成本为每吨43.9万元至45万元(含增值税)之间。
截至目前,国内工业级和电池级碳酸锂市场均价尚不过46万元/吨、48万元/吨。相当于按照6000美元的锂精矿生产,锂盐厂利润已经微乎其微。
当然,实际操作过程中,锂盐企业可以通过此前成本较低的原料库存,来平滑公司成本曲线。
例如2021年4季度锂精矿采购价格为每吨2000美元,今年二季度采购成本为5000美元,平均成本即为3500美元。
21世纪经济报道记者从四川一家锂盐企业了解到,今年6月其仍然有部分2021年时购入的锂精矿,同时上半年也在不断储备原料,而彼时锂精矿价格尚处于相对低位。
不过,上述原料管理的方案无法根本上解决问题,低价原料库存总有用完的一天,锂精矿不断拉升,也会使得依靠长协进口的锂盐厂成本曲线水涨船高。
综上,21世纪资本研究院认为,现阶段锂盐价格只是受制于需求端处于恢复阶段,加之此前低价原料库存未完全消耗,整体盈利情况尚可,使得锂精矿、锂盐价格处于短暂平衡状态,但是在成本端的挤压作用下,平衡注定无法长期延续。
下半年迎调价“窗口期”
打破上述平衡的选择有二,一个是进口矿降价,另一个就是锂盐价格上涨,如此锂盐环节才能保证自身的利润空间。
相比于强势的矿端供给而言,显然是第二个可能性更大一些,而从历年碳酸锂等产品价格走势来看,下半年也或会进入到价格调整的“窗口期”。
复盘本轮锂盐上涨周期,2020年处于探底阶段,2021年行业盈利能力快速修复,2022年则呈现出高位进一步拉涨的走势。
其中,除2017年外,2018年至今其他年份的二、三季度锂盐价格均没有太好的表现,并呈现出较为明显的“季节性”波动的特点。
背后原因是,天气因素所导致的供给端弹性问题。
以盐湖股份为例,虽然近几年通过技术实现了秋冬季的生产,但是整体产能显然不如二、三季度释放更为充分。
百川盈孚追踪的碳酸锂产量数据显示,今年1、2月,青海月度产量在5000吨出头,3、4月提升至6000吨,到今年6月已经大幅增加至8000吨以上。
与往年不同的是,除了上述盐湖产量对供需关系的季节性波动影响,今年二季度还受到了新能源汽车产业链因偶发性事件,导致需求端阶段性减弱的冲击,这使得二季度锂盐环节面临一定累库压力。
21世纪资本研究院根据第三方行研机构数据库发现,今年初到3月11日,碳酸锂社会工厂库存始终处于下降阶段,此后小幅上升至今年5月底。
上述数据库样本由国内多家头部锂盐企业库存数据构成,具备很强的参考意义。同时,上述库存变动数据,也与碳酸锂价格变动节点基本保持了一致。
百川盈孚数据显示,库存下降期间,碳酸锂市场均价由每吨28万元涨至接近52万元,库存回升期间,碳酸锂由每吨52万元回落至47.5万元左右。
5月底、6月初,新能源汽车需求逐步恢复,库存数据再次小幅下降,碳酸锂价格开始松动反弹。
SMM锂行业首席分析师马睿持有类似判断,“2022年初,国内碳酸锂处于去库存阶段,进口减量也导致碳酸锂去库程度明显加深。到二季度,随着青海等地区盐湖供应量恢复……在供应增加、需求减弱的供需面下,国内碳酸锂市场短暂逆转为累库。”按照她的预判,下半年,碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏,四季度进入年末抢装阶段,海内外需求快速上行,或将促使供需缺口进一步拉大,碳酸锂现货报价上行。
对比本轮锂价上涨周期,2020年、2021年锂盐价格上涨节点,也分别从2020年10月中旬、2021年8月上旬开始。
因此,在年内整体供需维持紧张的背景下,下半年锂盐价格仍然存在冲高的可能。当然,具体幅度如何,还要观察上述库存去化程度,以及需求端的恢复情况。
成长股和周期股之辩
下半年锂盐行业景气度仍会维持高位,但企业之间的盈利则会受到成本端的不同而出现一定分化。
不过,上述预期只能解决企业盈利趋势的问题,可以知道上市公司今年大概可以赚多少钱,二级市场情绪、资金、预期等变量却无法解决。
仅以Wind锂矿指数为例,该指数包含了大部分的锂矿股,近两年呈现宽幅波动走势。
虽然整个板块的投资逻辑十分顺畅,“锂盐上涨—企业盈利提升—估值水平下降—股价上涨”,但是锂盐上涨并不等于锂矿股的上涨,二者上半年反而呈现“负相关”的走势。
比如2021年一季度、2021年9月至2022年4月底,该板块已经先后出现两次产品价格与股价的“背离”,其中较为典型的是第二次。
今年初,碳酸锂等锂盐价格势如破竹,行业利润率快速扩张,但是股价却连续调整,多只成份股回撤幅度超过40%。
4月末至今,锂盐维持高位“滞涨”,Wind锂矿指数却取得了78.4%的上涨,创历史新高的同时,多只成份股期间涨幅超过100%。
在近两月积累可观涨幅的背景下,二级市场也已经出现分歧,这从部分基金二季度对“锂业双雄”的增减持情况便可看出。
事实上,市场各方对于锂矿板块应该采用周期股,还是成长股的估值标准的辩论也未停止。
如某重仓锂盐板块的基金经理认为,应该采用成长股20倍到30倍的估值标准,而目前很多一体化锂盐生产商的估值只有10倍出头。
另外一种声音则认为,随着近两年新增产能的释放,后续供需关系逆转后面临高位回落的风险,只能与其他周期行业一样给出10倍左右的估值。
估值标准的难以统一,叠加近两月累计的巨大涨幅,锂矿股近期高位回撤后,开始重新寻找方向。
对此,21世纪资本研究院认为,锂矿、锂盐行业的景气度,始于新能源汽车渗透率提升所带来的需求增量,其他成熟周期行业需求“总盘子”则保持相对稳定,无法如锂盐这般需求端动辄出现50%以上的增长。
同时,在二季度全球大宗商品价格下跌的过程中,锂矿、锂盐价格稳定,价格运行独立于整体大宗商品市场,价格波动更多受到自身供需关系因素影响。
从以上角度来看,中短期可以将锂矿股看作是成长股,后期随着新能源汽车发展相对成熟,则可以将其估值体系转化为周期股。
当然,成长股、周期股的争论现阶段还难言对错,只有二级市场交易出来的价格才是正确的。
此外,市场情绪、资金和预期等因素也会影响二级市场估值水平,低于10倍,甚至是低于5倍都无法确定就一定是安全的。
比较极端的周期股案例是中远海控,公司预计上半年EPS为4.02元,卖方2022年盈利预期为6.97元。
但至7月20日收盘,公司股价仅为14.5元,相当于估值只有2.08倍。
【碳酸锂下半年迎调价窗口期 锂矿股“成长”风云能否再起?】
在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下,碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势。
21世纪资本研究院 董鹏 成都报道
业绩增长确定性强、弹性靠前,上半年利润增幅中位数超过600%的锂矿板块,仍是部分基金经理今年的重仓股。
但由于4月底以来锂矿股累计涨幅过于可观,叠加市场各方对2023年供需关系好转的预期,该板块已经连续两周回调。至7月20日,Wind锂矿指数距高点最大回撤幅度近14%,个股回撤幅度则更加明显。
不过,21世纪资本研究院注意到,包括第三方行研机构、卖方机构在内的预期已开始松动。其普遍认为,在进口矿的成本、下半年需求保持刚性的支撑下,碳酸锂等产品价格接下来有望重拾升势,甚至挑战前期52万元/吨的高点。
若上述业内预期兑现,将意味着部分锂盐厂三、四季度利润,在上半年高基数的背景下继续拔高,而这可能会导致二级市场对整个板块预期的重新调整。
矿端、锂盐环节矛盾加剧
与其他周期行业类似,锂盐价格与企业盈利呈正相关波动。
碳酸锂、氢氧化锂大幅上涨背景下,全行业处于利润大幅增长状态。据统计,除中矿资源(002738.SZ)外,其他主要锂盐生产商二季度利润规模均呈环比扩张趋势。
不过,衡量利润率高低的因素还包括原料成本,这是下半年影响行业利润率高低的关键。
从锂精矿价格走势来看,目前澳洲矿商Pilbara拍卖价仍然处于6000美元以上高位。
最近一次的是7月13日展开的第七次拍卖,成交价为6188美元/吨,看似较第六次6350美元的成交价有所下滑,但是上次拍卖较为特殊,实则由于买家以高溢价的形式获得独家购买权,并未进行拍卖。
需要指出的是,考虑到当地大部分矿石资源通过入股、包销等方式锁定,Pilbara是少数可以通过市场化出售的矿石供应商。
这使得上述拍卖成交价参考性极强,加之发货时间相对滞后,如13日的拍卖发货日期为8月25日至9月25日,其不仅反映了当前市场的供需,某种程度上还可以将其视为“远期价格”。
正因如此,Pilbara此前几次拍卖也带动了澳洲锂精矿长协价格的上涨。
华西证券晏溶团队统计结果显示,2021Q4和2022Q1,澳洲锂精矿长协价格分别为1600-1800美元/吨、2500-3000美元/吨,几乎都是环比翻倍增长,而2022Q2澳洲锂精矿长协价在5000-5500美元/吨左右。
另据SMM提供的报价,7月20日,6%品位的锂精矿中国到岸价为4900-5100美元/吨。
上述背景下,下半年锂精矿进口价格仍将大概率保持上调,而这将挤压国内大部分锂盐生产商的利润空间。
按照6188美元/吨的成本计算,各家机构得出的碳酸锂生产成本为每吨43.9万元至45万元(含增值税)之间。
截至目前,国内工业级和电池级碳酸锂市场均价尚不过46万元/吨、48万元/吨。相当于按照6000美元的锂精矿生产,锂盐厂利润已经微乎其微。
当然,实际操作过程中,锂盐企业可以通过此前成本较低的原料库存,来平滑公司成本曲线。
例如2021年4季度锂精矿采购价格为每吨2000美元,今年二季度采购成本为5000美元,平均成本即为3500美元。
21世纪经济报道记者从四川一家锂盐企业了解到,今年6月其仍然有部分2021年时购入的锂精矿,同时上半年也在不断储备原料,而彼时锂精矿价格尚处于相对低位。
不过,上述原料管理的方案无法根本上解决问题,低价原料库存总有用完的一天,锂精矿不断拉升,也会使得依靠长协进口的锂盐厂成本曲线水涨船高。
综上,21世纪资本研究院认为,现阶段锂盐价格只是受制于需求端处于恢复阶段,加之此前低价原料库存未完全消耗,整体盈利情况尚可,使得锂精矿、锂盐价格处于短暂平衡状态,但是在成本端的挤压作用下,平衡注定无法长期延续。
下半年迎调价“窗口期”
打破上述平衡的选择有二,一个是进口矿降价,另一个就是锂盐价格上涨,如此锂盐环节才能保证自身的利润空间。
相比于强势的矿端供给而言,显然是第二个可能性更大一些,而从历年碳酸锂等产品价格走势来看,下半年也或会进入到价格调整的“窗口期”。
复盘本轮锂盐上涨周期,2020年处于探底阶段,2021年行业盈利能力快速修复,2022年则呈现出高位进一步拉涨的走势。
其中,除2017年外,2018年至今其他年份的二、三季度锂盐价格均没有太好的表现,并呈现出较为明显的“季节性”波动的特点。
背后原因是,天气因素所导致的供给端弹性问题。
以盐湖股份为例,虽然近几年通过技术实现了秋冬季的生产,但是整体产能显然不如二、三季度释放更为充分。
百川盈孚追踪的碳酸锂产量数据显示,今年1、2月,青海月度产量在5000吨出头,3、4月提升至6000吨,到今年6月已经大幅增加至8000吨以上。
与往年不同的是,除了上述盐湖产量对供需关系的季节性波动影响,今年二季度还受到了新能源汽车产业链因偶发性事件,导致需求端阶段性减弱的冲击,这使得二季度锂盐环节面临一定累库压力。
21世纪资本研究院根据第三方行研机构数据库发现,今年初到3月11日,碳酸锂社会工厂库存始终处于下降阶段,此后小幅上升至今年5月底。
上述数据库样本由国内多家头部锂盐企业库存数据构成,具备很强的参考意义。同时,上述库存变动数据,也与碳酸锂价格变动节点基本保持了一致。
百川盈孚数据显示,库存下降期间,碳酸锂市场均价由每吨28万元涨至接近52万元,库存回升期间,碳酸锂由每吨52万元回落至47.5万元左右。
5月底、6月初,新能源汽车需求逐步恢复,库存数据再次小幅下降,碳酸锂价格开始松动反弹。
SMM锂行业首席分析师马睿持有类似判断,“2022年初,国内碳酸锂处于去库存阶段,进口减量也导致碳酸锂去库程度明显加深。到二季度,随着青海等地区盐湖供应量恢复……在供应增加、需求减弱的供需面下,国内碳酸锂市场短暂逆转为累库。”按照她的预判,下半年,碳酸锂市场将多维持小幅去库的节奏,四季度进入年末抢装阶段,海内外需求快速上行,或将促使供需缺口进一步拉大,碳酸锂现货报价上行。
对比本轮锂价上涨周期,2020年、2021年锂盐价格上涨节点,也分别从2020年10月中旬、2021年8月上旬开始。
因此,在年内整体供需维持紧张的背景下,下半年锂盐价格仍然存在冲高的可能。当然,具体幅度如何,还要观察上述库存去化程度,以及需求端的恢复情况。
成长股和周期股之辩
下半年锂盐行业景气度仍会维持高位,但企业之间的盈利则会受到成本端的不同而出现一定分化。
不过,上述预期只能解决企业盈利趋势的问题,可以知道上市公司今年大概可以赚多少钱,二级市场情绪、资金、预期等变量却无法解决。
仅以Wind锂矿指数为例,该指数包含了大部分的锂矿股,近两年呈现宽幅波动走势。
虽然整个板块的投资逻辑十分顺畅,“锂盐上涨—企业盈利提升—估值水平下降—股价上涨”,但是锂盐上涨并不等于锂矿股的上涨,二者上半年反而呈现“负相关”的走势。
比如2021年一季度、2021年9月至2022年4月底,该板块已经先后出现两次产品价格与股价的“背离”,其中较为典型的是第二次。
今年初,碳酸锂等锂盐价格势如破竹,行业利润率快速扩张,但是股价却连续调整,多只成份股回撤幅度超过40%。
4月末至今,锂盐维持高位“滞涨”,Wind锂矿指数却取得了78.4%的上涨,创历史新高的同时,多只成份股期间涨幅超过100%。
在近两月积累可观涨幅的背景下,二级市场也已经出现分歧,这从部分基金二季度对“锂业双雄”的增减持情况便可看出。
事实上,市场各方对于锂矿板块应该采用周期股,还是成长股的估值标准的辩论也未停止。
如某重仓锂盐板块的基金经理认为,应该采用成长股20倍到30倍的估值标准,而目前很多一体化锂盐生产商的估值只有10倍出头。
另外一种声音则认为,随着近两年新增产能的释放,后续供需关系逆转后面临高位回落的风险,只能与其他周期行业一样给出10倍左右的估值。
估值标准的难以统一,叠加近两月累计的巨大涨幅,锂矿股近期高位回撤后,开始重新寻找方向。
对此,21世纪资本研究院认为,锂矿、锂盐行业的景气度,始于新能源汽车渗透率提升所带来的需求增量,其他成熟周期行业需求“总盘子”则保持相对稳定,无法如锂盐这般需求端动辄出现50%以上的增长。
同时,在二季度全球大宗商品价格下跌的过程中,锂矿、锂盐价格稳定,价格运行独立于整体大宗商品市场,价格波动更多受到自身供需关系因素影响。
从以上角度来看,中短期可以将锂矿股看作是成长股,后期随着新能源汽车发展相对成熟,则可以将其估值体系转化为周期股。
当然,成长股、周期股的争论现阶段还难言对错,只有二级市场交易出来的价格才是正确的。
此外,市场情绪、资金和预期等因素也会影响二级市场估值水平,低于10倍,甚至是低于5倍都无法确定就一定是安全的。
比较极端的周期股案例是中远海控,公司预计上半年EPS为4.02元,卖方2022年盈利预期为6.97元。
但至7月20日收盘,公司股价仅为14.5元,相当于估值只有2.08倍。
幽门螺杆菌没那么可怕,教你怎么查、怎么防、怎么治!
幽门螺杆菌的危害,很多人都有所了解,大部分的胃病及消化道肿瘤,尤其是胃癌,都与它脱不了干系。所以这个“网红菌”越来越受到大家的重视。我国幽门螺旋杆菌的感染率高达40%~60%,意味着几乎每两个人中,就有一个人被感染。
李兆申院士说:“胃癌实际上就是一种炎症到癌症的过程,炎症很大程度上就是Hp感染而来,到了肠化生阶段,就不可以逆转了,这个过程中有很多可控因素,Hp感染就是其中一个。”
需要提醒大家的是,幽门螺杆菌的检查和治疗,是一个很专业的问题,哪些人才需要检查和治疗?如何选择治疗方案?这都需要咨询专业的消化科医生,请勿擅自用药!!!
一、哪些人需要检测幽门螺杆菌?
1.30岁以上,家有老人和小孩,尤其是带孩子的老人。计划备孕的夫妇最好也查一下。
2. 患有慢性胃炎、胃溃疡、十二指肠溃疡等胃部疾病。
3. 经常反酸、烧心、消化不良、食欲不振或胃痛。
4. 口臭、口干、口苦、口腔异味、口腔溃疡。
5. 经常到餐馆就餐,参与聚餐,特别是火锅等,未使用公共碗筷,或爱吃生东西、喝生水。
6. 拒绝胃镜检查者。
7. 长期服用非甾体类抗炎药,(如阿司匹林、布洛芬等)类药物者。
8.不明原因的消瘦、乏力、消化不良。
9.有胃癌家族史者,尤其是一级亲属;
10.其它与幽门螺杆菌有关的疾病:酒糟鼻、寻麻疹、肝病、口臭、胆石症、肝硬化、糖尿病、缺铁性贫血、小儿发育不良、偏头痛、冠心病。
二、怎么检查?
检测幽门螺杆菌的方法有很多种,最常用的、也是最准确、最便捷的方法就是碳13和碳14呼气试验,简单吹气几分钟,25分钟即可出结果。
c-13呼气试验
注意事项:
1.孕妇、哺乳期妇女及12岁以下儿童不宜碳14,可以选择碳13。
2. 抗生素,铋制剂、质子泵抑制剂(拉唑类)、替丁类等HP敏感药物、以及以抗炎为目的的中草药者,容易出现假阴性,建议抗生素停药一月后,抑酸剂、中药停药10天后再行检测。
3. 上消化道急性出血可使HP受抑制,故亦可能出现假阴性。
4.空腹或餐后3小时以上,服用检测胶囊后及采气前不能饮水、谈话、抽烟、进食。
5.头一天饮酒可能会影响检测结果的准确性。
三、哪些人需要根除治疗?
2017年美国胃肠病学院(ACG)发布的关于幽门螺杆菌治疗的指南上提到:
目前已有循证医学数据表明,对于无症状的感染者,进行幽门螺杆菌治疗与不治疗,随访2年后出现胃癌的几率分别为1.2%和2.4%。就是说,根治后,胃癌的发病率降低一半。
尤其在胃癌高发地区(如亚洲尤其中日韩),对无症状患者进行根治治疗比低发地区(如北美)获益更多。
所以,检查出来感染了幽门螺杆菌,建议成年人都要根除治疗。有研究表明,40岁以前根除治疗的获益最大。当然,任何年龄根除都是利大于弊。
以下疾病和人群必须根除治疗:
1.消化性溃疡;
2.胃黏膜相关淋巴组织淋巴瘤;
3.幽门螺杆菌阳性的慢性胃炎伴消化不良;
4.慢性胃炎伴胃黏膜萎缩或糜烂;尤其是伴有肠化和异型增生者;
5.术后胃;
6.长期服用质子泵抑制剂(拉唑类);
7.消化道癌家族史;尤其是一级亲属;
8.计划长期服用非甾体抗炎药(如阿司匹林、华法林、布洛芬、消炎痛、炎痛喜康等);
9.一些与幽门螺杆菌感染相关的胃外疾病,如贫血;
四、如何治疗?
根据第五次幽门螺杆菌全国共识,目前推荐含铋剂的四联疗法:
即,两种抗生素+一种质子泵抑制剂+一种铋剂;疗程10-14天,一天两次,口服。
1.药物组成:
①抗生素:
主要包括阿莫西林、克拉霉素、甲硝唑、四环素、左氧氟沙星及呋喃唑酮等。
②抑酸剂:
主要包括抑酸能力很强的质子泵抑制剂(PPI)和稍弱的组胺H2受体拮抗剂,前者主要包括埃索美拉唑、奥美拉唑、雷贝拉唑、兰索拉唑等;后者主要有雷尼替丁、法莫替丁等。
抑酸剂可抑制幽门螺杆菌的生长,同时增加抗菌药物的灭菌活性。
③铋剂 :
包括果胶铋和枸橼酸铋钾,在保护胃黏膜的同时又有明显的抑制幽门螺杆菌作用,且不受胃内酸度的影响。
2.组合方式:
①抗生素的组合方式:见图2。饭后服用。
②青霉素过敏者的抗生素组合:
克拉霉素+左氧氟沙星;
克拉霉素+呋喃唑酮;
四环素+甲硝唑或呋喃唑酮;
克拉霉素+甲硝唑
剂量服法同上表,饭后服用。
③质子泵抑制剂 的标准剂量:
埃索美拉唑20毫克、奥美拉唑20毫克或兰索拉唑30毫克/次,2次/天,饭前30分钟服用;
④铋剂 的标准剂量:
枸橼酸铋钾220毫克/次,2次/天,饭前30分钟服用。
五、何时复查?
根除治疗后,完全停药4周后,复查碳13或碳14,如果阴性,恭喜你,根除成功了。四联疗法的成功率在60-90%不等,全国还没有一个统一的平均数值,反正总会有一部分人会根除失败,那么根除失败怎么办?
六、根除失败怎么办?
根除失败的原因有很多,主要是:耐药;这是最主要的原因;没有严格按医嘱足疗程足剂量服用;饭前、饭后没有分清;药物质量不好;特殊的菌株;用药期间抽烟、喝酒;遗传因素等等。
这时候,不要着急,最好距第一次根除3个月后(有报道称间隔6-12个月效果更好),再进行第二次根除。
在第二次治疗时,要准确地告诉医生你上次用的是哪些药,医生除了更换抗生素以外,还可能建议您做抗生素药敏检测,有目的的选择最佳抗生素组合来提高根除率,并根据病人情况选择不同的ppi和铋剂,做到个性化治疗。
有条件的话,最好在第一次治疗时候,就做细菌培养和药敏试验,确保首战告捷。
七、孩子需要治疗吗?
一般应遵循以下治疗原则:无症状、无危险因素的孩子不需作根除幽门螺杆菌的检测和治疗。
有的婴幼儿没有什么症状或者症状很轻,不必治疗,否则几种抗生素吃2周,一方面小朋友太小吃药很困难,另一方面,吃药过程中也有许多副作用。比如胃肠道反应,过敏、增加抗生素耐药等。
我国2015年的共识中,仍将慢性胃炎、消化性溃疡、MALT 瘤、长期服用 NSAIDs、有胃癌家族史儿童列为 H.pylori 检测指征。除此之外,不建议治疗。
八、在根除过程中要注意什么?
1.按时按量服药。铋剂与质子泵抑制剂一般在餐前服用,餐后服用会影响质子泵抑制剂的抑酸效果。抗生素则通常在餐后服用,空腹服用易引起胃肠道的不良反应。
2.服药期间大便呈现黑色为服用铋剂所致,如无其他不适,属于正常。需按照方案制定的治疗天数坚持服药,勿漏服。
3.整个治疗期间尽量不要同时服用其他不必要的药物或保健品,不能抽烟喝酒。任何药物都有一定的副作用,如果服用药物太多可能会伤肝、伤肾!所以您的什么冬虫夏草,人参鹿茸暂时就不要吃了。
4.疗程不能低于10天,最好服用14天。
5.如果发生药物过敏或有其他明显的身体不适,立即停药并就医。
九、预防
即使成功根除了,也不是终身无虞了;如不注意,还有再感染的可能,大约5年的再感染率是2-8%。所以还需要注意饮食卫生。传播途径主要是口-口传播,所以共用餐具、共用洗漱用品、口对口喂食、甚至亲吻都是危险的因素。
分餐制,在我国推广不太现实;不亲吻,更不可能(我们可以拒绝别人亲吻我的孩子)。疫苗据说已经研制出来了,但到临床不知道是驴年马月的事;所以,预防也只有靠自己了~~关键是管好病从口入这一关,想必大家都知道该怎么做。不再赘述。
来源:胃肠病
幽门螺杆菌的危害,很多人都有所了解,大部分的胃病及消化道肿瘤,尤其是胃癌,都与它脱不了干系。所以这个“网红菌”越来越受到大家的重视。我国幽门螺旋杆菌的感染率高达40%~60%,意味着几乎每两个人中,就有一个人被感染。
李兆申院士说:“胃癌实际上就是一种炎症到癌症的过程,炎症很大程度上就是Hp感染而来,到了肠化生阶段,就不可以逆转了,这个过程中有很多可控因素,Hp感染就是其中一个。”
需要提醒大家的是,幽门螺杆菌的检查和治疗,是一个很专业的问题,哪些人才需要检查和治疗?如何选择治疗方案?这都需要咨询专业的消化科医生,请勿擅自用药!!!
一、哪些人需要检测幽门螺杆菌?
1.30岁以上,家有老人和小孩,尤其是带孩子的老人。计划备孕的夫妇最好也查一下。
2. 患有慢性胃炎、胃溃疡、十二指肠溃疡等胃部疾病。
3. 经常反酸、烧心、消化不良、食欲不振或胃痛。
4. 口臭、口干、口苦、口腔异味、口腔溃疡。
5. 经常到餐馆就餐,参与聚餐,特别是火锅等,未使用公共碗筷,或爱吃生东西、喝生水。
6. 拒绝胃镜检查者。
7. 长期服用非甾体类抗炎药,(如阿司匹林、布洛芬等)类药物者。
8.不明原因的消瘦、乏力、消化不良。
9.有胃癌家族史者,尤其是一级亲属;
10.其它与幽门螺杆菌有关的疾病:酒糟鼻、寻麻疹、肝病、口臭、胆石症、肝硬化、糖尿病、缺铁性贫血、小儿发育不良、偏头痛、冠心病。
二、怎么检查?
检测幽门螺杆菌的方法有很多种,最常用的、也是最准确、最便捷的方法就是碳13和碳14呼气试验,简单吹气几分钟,25分钟即可出结果。
c-13呼气试验
注意事项:
1.孕妇、哺乳期妇女及12岁以下儿童不宜碳14,可以选择碳13。
2. 抗生素,铋制剂、质子泵抑制剂(拉唑类)、替丁类等HP敏感药物、以及以抗炎为目的的中草药者,容易出现假阴性,建议抗生素停药一月后,抑酸剂、中药停药10天后再行检测。
3. 上消化道急性出血可使HP受抑制,故亦可能出现假阴性。
4.空腹或餐后3小时以上,服用检测胶囊后及采气前不能饮水、谈话、抽烟、进食。
5.头一天饮酒可能会影响检测结果的准确性。
三、哪些人需要根除治疗?
2017年美国胃肠病学院(ACG)发布的关于幽门螺杆菌治疗的指南上提到:
目前已有循证医学数据表明,对于无症状的感染者,进行幽门螺杆菌治疗与不治疗,随访2年后出现胃癌的几率分别为1.2%和2.4%。就是说,根治后,胃癌的发病率降低一半。
尤其在胃癌高发地区(如亚洲尤其中日韩),对无症状患者进行根治治疗比低发地区(如北美)获益更多。
所以,检查出来感染了幽门螺杆菌,建议成年人都要根除治疗。有研究表明,40岁以前根除治疗的获益最大。当然,任何年龄根除都是利大于弊。
以下疾病和人群必须根除治疗:
1.消化性溃疡;
2.胃黏膜相关淋巴组织淋巴瘤;
3.幽门螺杆菌阳性的慢性胃炎伴消化不良;
4.慢性胃炎伴胃黏膜萎缩或糜烂;尤其是伴有肠化和异型增生者;
5.术后胃;
6.长期服用质子泵抑制剂(拉唑类);
7.消化道癌家族史;尤其是一级亲属;
8.计划长期服用非甾体抗炎药(如阿司匹林、华法林、布洛芬、消炎痛、炎痛喜康等);
9.一些与幽门螺杆菌感染相关的胃外疾病,如贫血;
四、如何治疗?
根据第五次幽门螺杆菌全国共识,目前推荐含铋剂的四联疗法:
即,两种抗生素+一种质子泵抑制剂+一种铋剂;疗程10-14天,一天两次,口服。
1.药物组成:
①抗生素:
主要包括阿莫西林、克拉霉素、甲硝唑、四环素、左氧氟沙星及呋喃唑酮等。
②抑酸剂:
主要包括抑酸能力很强的质子泵抑制剂(PPI)和稍弱的组胺H2受体拮抗剂,前者主要包括埃索美拉唑、奥美拉唑、雷贝拉唑、兰索拉唑等;后者主要有雷尼替丁、法莫替丁等。
抑酸剂可抑制幽门螺杆菌的生长,同时增加抗菌药物的灭菌活性。
③铋剂 :
包括果胶铋和枸橼酸铋钾,在保护胃黏膜的同时又有明显的抑制幽门螺杆菌作用,且不受胃内酸度的影响。
2.组合方式:
①抗生素的组合方式:见图2。饭后服用。
②青霉素过敏者的抗生素组合:
克拉霉素+左氧氟沙星;
克拉霉素+呋喃唑酮;
四环素+甲硝唑或呋喃唑酮;
克拉霉素+甲硝唑
剂量服法同上表,饭后服用。
③质子泵抑制剂 的标准剂量:
埃索美拉唑20毫克、奥美拉唑20毫克或兰索拉唑30毫克/次,2次/天,饭前30分钟服用;
④铋剂 的标准剂量:
枸橼酸铋钾220毫克/次,2次/天,饭前30分钟服用。
五、何时复查?
根除治疗后,完全停药4周后,复查碳13或碳14,如果阴性,恭喜你,根除成功了。四联疗法的成功率在60-90%不等,全国还没有一个统一的平均数值,反正总会有一部分人会根除失败,那么根除失败怎么办?
六、根除失败怎么办?
根除失败的原因有很多,主要是:耐药;这是最主要的原因;没有严格按医嘱足疗程足剂量服用;饭前、饭后没有分清;药物质量不好;特殊的菌株;用药期间抽烟、喝酒;遗传因素等等。
这时候,不要着急,最好距第一次根除3个月后(有报道称间隔6-12个月效果更好),再进行第二次根除。
在第二次治疗时,要准确地告诉医生你上次用的是哪些药,医生除了更换抗生素以外,还可能建议您做抗生素药敏检测,有目的的选择最佳抗生素组合来提高根除率,并根据病人情况选择不同的ppi和铋剂,做到个性化治疗。
有条件的话,最好在第一次治疗时候,就做细菌培养和药敏试验,确保首战告捷。
七、孩子需要治疗吗?
一般应遵循以下治疗原则:无症状、无危险因素的孩子不需作根除幽门螺杆菌的检测和治疗。
有的婴幼儿没有什么症状或者症状很轻,不必治疗,否则几种抗生素吃2周,一方面小朋友太小吃药很困难,另一方面,吃药过程中也有许多副作用。比如胃肠道反应,过敏、增加抗生素耐药等。
我国2015年的共识中,仍将慢性胃炎、消化性溃疡、MALT 瘤、长期服用 NSAIDs、有胃癌家族史儿童列为 H.pylori 检测指征。除此之外,不建议治疗。
八、在根除过程中要注意什么?
1.按时按量服药。铋剂与质子泵抑制剂一般在餐前服用,餐后服用会影响质子泵抑制剂的抑酸效果。抗生素则通常在餐后服用,空腹服用易引起胃肠道的不良反应。
2.服药期间大便呈现黑色为服用铋剂所致,如无其他不适,属于正常。需按照方案制定的治疗天数坚持服药,勿漏服。
3.整个治疗期间尽量不要同时服用其他不必要的药物或保健品,不能抽烟喝酒。任何药物都有一定的副作用,如果服用药物太多可能会伤肝、伤肾!所以您的什么冬虫夏草,人参鹿茸暂时就不要吃了。
4.疗程不能低于10天,最好服用14天。
5.如果发生药物过敏或有其他明显的身体不适,立即停药并就医。
九、预防
即使成功根除了,也不是终身无虞了;如不注意,还有再感染的可能,大约5年的再感染率是2-8%。所以还需要注意饮食卫生。传播途径主要是口-口传播,所以共用餐具、共用洗漱用品、口对口喂食、甚至亲吻都是危险的因素。
分餐制,在我国推广不太现实;不亲吻,更不可能(我们可以拒绝别人亲吻我的孩子)。疫苗据说已经研制出来了,但到临床不知道是驴年马月的事;所以,预防也只有靠自己了~~关键是管好病从口入这一关,想必大家都知道该怎么做。不再赘述。
来源:胃肠病
RD是指圆螺纹,是一种按照德国标准的牙型角为30度,螺纹顶和螺纹底都是圆弧状的螺纹规格。可以查阅标准Din405,目前还没有中文版的。
一般标记为:Rd44×1/6-6h,44——大径44mm,1/6——每英寸6牙,用25.4/6=螺距4.233,6h——为螺纹精度。公制螺纹,螺纹标准的一种,又称米制螺纹,与英制螺纹最大的区别是螺距用毫米计量。
一般标记为:Rd44×1/6-6h,44——大径44mm,1/6——每英寸6牙,用25.4/6=螺距4.233,6h——为螺纹精度。公制螺纹,螺纹标准的一种,又称米制螺纹,与英制螺纹最大的区别是螺距用毫米计量。
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