东阿阿胶出品 桃花姬 阿胶糕 75g*4盒

到手价￥299元！需领取106元优惠券！

天猫山东东阿阿胶保健品专营店405元，可领106元券，实付299元到手，规格：75g*4盒，线下热销桃花姬，东阿阿胶出品，“中华老字号”“中华非物质文化遗产”，超市价格在300元左右，包装精美，过年送礼佳品。

桃花姬阿胶糕由上等东阿阿胶、黑芝麻、绍酒、核桃仁、冰糖等配制而成，富含蛋白质和多种氨基酸、微量元素，营养丰富，方便可口。通过加入核桃、黑芝麻等原料，核桃的香脆和芝麻的浓香渗入琥珀色的阿胶中，入口带有淡淡清香。主要用于滋阴养血、润燥、美容养颜、增强免疫力。 https://t.cn/A6aE3yHV

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公司7月14日发布业绩预告，1H22实现归母净利润2.7亿元-3.4亿元，同比增长80%-127%，实现扣非后归母净利润2.5亿元-3.3亿元，同比增长132%-206%。

　　点评：
　　业绩符合预期，资产减值计提接近尾声，阿胶系列稳定放量。1H21公司共计提资产减值损失0.82亿，1Q22计提资产减值损失0.04亿（1Q21为0.20亿），2021年末资产减值计提接近尾声，利润恢复稳态增长；另一方面，终端库存清理效果显著，经营重回正轨，预计公司药品业务和健康消费品业务实现稳定增长。
　　药品业务：阿胶块稳定增长，复方阿胶浆成为未来潜在增长点。①当前阿胶块品类市场已逐渐趋于成熟，但距高峰时期仍有一定差距，存在一定增长空间，公司作为滋补中药龙头企业，经过系列整顿工作，未来有望进一步扩大市占率，预计实现稳步增长。②复方阿胶浆当前主要在经销商渠道放量，公司近来重启医疗市场，成立医疗事业部，重点进行学术推广和循证医学研究，提高临床医师对产品的疗效认知，该举措有望增加临床处方量，带动医疗渠道放量，成为未来潜在新增长点。
健康消费品业务：重点开拓线上渠道，推进产品向年轻化转变。①桃花姬阿胶糕主打产品年轻化，通过数字化转型令产品更加贴近消费者，有望带来新的增长点。②燕窝在今年618期间，同比去年取得3倍增长。③阿胶燕窝处于积极研发当中，公司在该领域具有优势，有望取得新的突破。整体来看，上半年在国内疫情影响下利润增速依旧亮眼，阿胶系列产品属滋补类中药，预计终端会在下半年秋冬季实现更好放量，全年业绩可期。
　　盈利预测及估值：鉴于公司作为滋补中药龙头企业，业绩恢复符合预期，下半年终端放量可期，长期看好公司价值。我们预计2022/2023/2024年营业收入为46.61/52.90/60.04亿元，对应归母净利润为8.21/10.35/12.93亿元，对应EPS为1.26/1.58/1.98元/股，对应PE为31.28/24.82/19.88X，首次覆盖给予“增持”评级。

东阿阿胶 桃花姬 即食阿胶糕 180g礼盒装*2件 赠礼袋 附赠100g新低

到手价￥297.25元！需领取105元优惠券！

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东阿阿胶 桃花姬 即食阿胶糕 180g，沿用古方，采用现代工艺精制而成，方便可口。含有丰富的胶原蛋白，人体必需7种氨基酸以及多种矿物质和微量元素，加入核桃、黑芝麻等原料，核桃的香脆和芝麻的浓香渗入琥珀色的阿胶中，入口带有淡淡清香，越嚼越香。长期食用具有具有养血补血，美容养颜，延缓衰老，提高免疫力的功效。 https://t.cn/A6aWK5kS