投资就是赌国运(中)
来源于点拾投资 ,作者朱昂
不要轻视中国的国运
说完了美国,我们再回到中国,过去40年中国的国运是全球最强的,没有之一!改革开放40年以来,全世界没有一个国家在这40年的经济增长超过了中国。而且,中国在这么大的经济体量后,依然保持着较高的经济增速,贡献了全球经济增长中最大的增量部分。
我们所有人都或多或少受益于中国的国运,比如说生活水平的大幅提高、收入水平的大幅提高、物质生活的大幅提高等等。一个最明显的例子就是出国。当年许多出国的人都是国内很优秀的,然而他们的出国也意味着放弃了中国国运,去享受海外的国运(比如说美国、比如说欧洲、比如说澳大利亚、比如说日本)。但是把时间拉长后发现,以10年的时间周期作为衡量标准,绝大多数出国的人并没有比国内的人生活质量更高。甚至许多人出国的时候,低价把房子卖掉了,也成为了许多人终生的遗憾。
许多人也会说,中国股市好像牛短熊长,没有反映中国的国运。实际上,由于上市制度的约束,许多真正代表中国经济结构的互联网企业(特别是2010年经济转型之后),并没有在中国上市。所以,一个更能代表中国经济的股票指数是:MSCI中国。这个指数包含了在A股、港股、美股上市的中国优秀企业。
我们看MSCI中国指数过去15年的表现,也和美股一样体现了牛长熊短的特点。在2006到2020年之间,只有4年的时间出现了亏损,分别是金融危机的2008年、股债双杀的2011年、去配资杠杆的2015年、去金融杠杆的2018年。当然,新兴市场天然的波动比较大,MSCI中国也呈现了高波动的特点,但是长期走势不断新高。
为什么投资大师都是处在美国?就是因为美国有着100多年的国运。巴菲特曾经说过,他中了“卵巢”彩票,出生在了正确的国家和正确的时代。同样,我们这一代生活在中国的人,也中了“卵巢”彩票,享受到了中国经济增长最快的几十年。
来源于点拾投资 ,作者朱昂
不要轻视中国的国运
说完了美国,我们再回到中国,过去40年中国的国运是全球最强的,没有之一!改革开放40年以来,全世界没有一个国家在这40年的经济增长超过了中国。而且,中国在这么大的经济体量后,依然保持着较高的经济增速,贡献了全球经济增长中最大的增量部分。
我们所有人都或多或少受益于中国的国运,比如说生活水平的大幅提高、收入水平的大幅提高、物质生活的大幅提高等等。一个最明显的例子就是出国。当年许多出国的人都是国内很优秀的,然而他们的出国也意味着放弃了中国国运,去享受海外的国运(比如说美国、比如说欧洲、比如说澳大利亚、比如说日本)。但是把时间拉长后发现,以10年的时间周期作为衡量标准,绝大多数出国的人并没有比国内的人生活质量更高。甚至许多人出国的时候,低价把房子卖掉了,也成为了许多人终生的遗憾。
许多人也会说,中国股市好像牛短熊长,没有反映中国的国运。实际上,由于上市制度的约束,许多真正代表中国经济结构的互联网企业(特别是2010年经济转型之后),并没有在中国上市。所以,一个更能代表中国经济的股票指数是:MSCI中国。这个指数包含了在A股、港股、美股上市的中国优秀企业。
我们看MSCI中国指数过去15年的表现,也和美股一样体现了牛长熊短的特点。在2006到2020年之间,只有4年的时间出现了亏损,分别是金融危机的2008年、股债双杀的2011年、去配资杠杆的2015年、去金融杠杆的2018年。当然,新兴市场天然的波动比较大,MSCI中国也呈现了高波动的特点,但是长期走势不断新高。
为什么投资大师都是处在美国?就是因为美国有着100多年的国运。巴菲特曾经说过,他中了“卵巢”彩票,出生在了正确的国家和正确的时代。同样,我们这一代生活在中国的人,也中了“卵巢”彩票,享受到了中国经济增长最快的几十年。
投资就是赌国运(上)
来源于点拾投资 ,作者朱昂
美股百年的启示:不要轻易看空国运!
我们先看下面这张图,勾勒了1996年至今的标普500走势,我们发现在这个过程中,美股经历了2000年的网络股泡沫,2008年的全球金融危机,但是整体上指数从700点左右的位置上涨到了3900点,14年获得了5-6倍的收益。特别是2009年以来的这一轮大牛市,每一年都有人说美股要见顶了,市场也经历了各种调整,包括总统从奥巴马变成了特朗普再变成了今天的拜登,包括去年新冠疫情出现后导致的暴跌。但是美股在每一次调整之后,继续创出新高,即便在今年国债收益率上行的背景下,美股依然在持续创出新高。
我们再看下面这张图,从1980年至今标普500的年度收益率和年中最大跌幅。我们看到,过去40年的时间中,美股只有7年的时间出现过年度负收益。其中年度跌幅超过10%的只有3年,分别是2001、2001、2008!但是这40年中,出现过许多次年中最大跌幅超过15%的时间。市场的短期下跌都有各种各样原因,比如说美联储的加息、经济数据低于预期、甚至一些大型资产管理公司的倒闭(所罗门兄弟、长期资本、雷曼兄弟等等)。但是长期来看,在每一次大家悲观的时候做多,都是一个正确的动作!
下面这张图是1994年以来美股的历次大调整,包括东南亚金融危机、长期资本陨落、科网股暴跌、911恐怖袭击、欧债危机、欧债经济二次触底、中美贸易摩擦、新冠疫情等。每一次危机,都是百年一遇,二期每隔几年就出现一次危机。但是拉长走势图我们看到,每一次危机之后,美股都在创新高。
从美股过去30年的单年表现、长期表现等数据结合,我们看到任何一次看空国运都会被打脸。相反,在每一次危机中做多,长期收益率巨大,只是你需要足够的耐心。#国运#
来源于点拾投资 ,作者朱昂
美股百年的启示:不要轻易看空国运!
我们先看下面这张图,勾勒了1996年至今的标普500走势,我们发现在这个过程中,美股经历了2000年的网络股泡沫,2008年的全球金融危机,但是整体上指数从700点左右的位置上涨到了3900点,14年获得了5-6倍的收益。特别是2009年以来的这一轮大牛市,每一年都有人说美股要见顶了,市场也经历了各种调整,包括总统从奥巴马变成了特朗普再变成了今天的拜登,包括去年新冠疫情出现后导致的暴跌。但是美股在每一次调整之后,继续创出新高,即便在今年国债收益率上行的背景下,美股依然在持续创出新高。
我们再看下面这张图,从1980年至今标普500的年度收益率和年中最大跌幅。我们看到,过去40年的时间中,美股只有7年的时间出现过年度负收益。其中年度跌幅超过10%的只有3年,分别是2001、2001、2008!但是这40年中,出现过许多次年中最大跌幅超过15%的时间。市场的短期下跌都有各种各样原因,比如说美联储的加息、经济数据低于预期、甚至一些大型资产管理公司的倒闭(所罗门兄弟、长期资本、雷曼兄弟等等)。但是长期来看,在每一次大家悲观的时候做多,都是一个正确的动作!
下面这张图是1994年以来美股的历次大调整,包括东南亚金融危机、长期资本陨落、科网股暴跌、911恐怖袭击、欧债危机、欧债经济二次触底、中美贸易摩擦、新冠疫情等。每一次危机,都是百年一遇,二期每隔几年就出现一次危机。但是拉长走势图我们看到,每一次危机之后,美股都在创新高。
从美股过去30年的单年表现、长期表现等数据结合,我们看到任何一次看空国运都会被打脸。相反,在每一次危机中做多,长期收益率巨大,只是你需要足够的耐心。#国运#
市场就是一个情绪化的疯子!但国运不是!
这一波行情过于集中在光伏和新能源汽车,整体毫无做多逻辑,就是一起赌,当然也是国运!
星期四光伏和新能源汽车暂歇,也利好医药、芯片有效崛起接力领涨,目前行情看是横盘震荡,震荡会让不少人迷失方向,从而轻易下车,但热点进一步扩大,这是非常好的局面,说明做多已经形成共识。
而看好行情最核心的逻辑是还有很多光伏和新能源汽车、芯片、医药成长股整体估值合理偏低,应是易涨难跌。
虽然说市场就是一个情绪化的疯子,不正常,但是股市停留在合理区域的时间很短,要么持续悲观,要么屁颠屁颠地乐观。而现在,就处于由合理区域向乐观区域过渡的时刻,国运继续上升期,赌国运就是赌成长。所以大家持有中国最核心的成长股,宁德时代金斯瑞赢合中芯国际等科技制造业这些股票。
中美贸易每年都在增加,封锁芯片并不难遏制中国。反而会促进中国自己研发新技术。比如量子计算机,量子芯片。一旦量子技术突破,传统的硅基芯片就淘汰了,封锁也失去意义!基金天天说赛道,其实最大的赛道是国运!
这一波行情过于集中在光伏和新能源汽车,整体毫无做多逻辑,就是一起赌,当然也是国运!
星期四光伏和新能源汽车暂歇,也利好医药、芯片有效崛起接力领涨,目前行情看是横盘震荡,震荡会让不少人迷失方向,从而轻易下车,但热点进一步扩大,这是非常好的局面,说明做多已经形成共识。
而看好行情最核心的逻辑是还有很多光伏和新能源汽车、芯片、医药成长股整体估值合理偏低,应是易涨难跌。
虽然说市场就是一个情绪化的疯子,不正常,但是股市停留在合理区域的时间很短,要么持续悲观,要么屁颠屁颠地乐观。而现在,就处于由合理区域向乐观区域过渡的时刻,国运继续上升期,赌国运就是赌成长。所以大家持有中国最核心的成长股,宁德时代金斯瑞赢合中芯国际等科技制造业这些股票。
中美贸易每年都在增加,封锁芯片并不难遏制中国。反而会促进中国自己研发新技术。比如量子计算机,量子芯片。一旦量子技术突破,传统的硅基芯片就淘汰了,封锁也失去意义!基金天天说赛道,其实最大的赛道是国运!
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