#A股#股市今天继续回调，跌幅也比较深，上周我已经提示了，大盘整体会回调一下，目前的走势也验证了这一点。A股回调的逻辑有几个原因：
1.本身大盘不存在牛市，所以当大盘反弹到3400的时候，具备回调的内在逻辑；
2.逆回购回到30亿，这算是一个预期管理，至少向市场传递了会适当控一控；
3.奥密克戎变异毒铢再次出现，导致局面复杂；
股市有它的逻辑，不要太多想象力
1.本身大盘不存在牛市，所以当大盘反弹到3400的时候，具备回调的内在逻辑；
2.逆回购回到30亿，这算是一个预期管理，至少向市场传递了会适当控一控；
3.奥密克戎变异毒铢再次出现，导致局面复杂；
股市有它的逻辑，不要太多想象力
复苏概念走强 中远海控（01919）逆市升4.2%
昨日复盘观察：复苏概念走强，航运、旅游偏强，但内部有分化，逻辑暂时市场认同。
航运概念股中远海控（1919）报15.74元，上升 4.3%。中远海控最近一个月的波幅维持在13.36至16.02元，月内上升约 5.65%
根据技术指标分析，中远海控看好指标占多。RSI 数值为60，数值反映当前位于强势。 走势上，处于保利加通道中部（14.7）至保利加通道顶部（16.11）之间。注意后续是否继续上行突破顶部位置。
目前中远海控日内波幅4.9%，支持位位于14.6元，阻力位在16.2。升穿则有可能上试17.1。
Y模型分析面，在周三（9日）点评航运走复苏，这两天都强。中远海控（01919.HK）要过了15.5才会好一点。
衍生品市场方面，行使价位于16.2-17.1，到期日3-6个月的中远海控认购证一共有3只，实际杠杆为3.8-4.1倍；较高杠杆的有20714及20668。牛证收回价位于13.3-14.3，到期日1个月以上的产品有2只，实际杠杆5.3-5.6倍。
（以上港股资讯信息仅供参考，Y模型实时信息可咨询了解）
$中远海控 hk01919$
昨日复盘观察：复苏概念走强，航运、旅游偏强，但内部有分化，逻辑暂时市场认同。
航运概念股中远海控（1919）报15.74元，上升 4.3%。中远海控最近一个月的波幅维持在13.36至16.02元，月内上升约 5.65%
根据技术指标分析，中远海控看好指标占多。RSI 数值为60，数值反映当前位于强势。 走势上，处于保利加通道中部（14.7）至保利加通道顶部（16.11）之间。注意后续是否继续上行突破顶部位置。
目前中远海控日内波幅4.9%，支持位位于14.6元，阻力位在16.2。升穿则有可能上试17.1。
Y模型分析面，在周三（9日）点评航运走复苏，这两天都强。中远海控（01919.HK）要过了15.5才会好一点。
衍生品市场方面，行使价位于16.2-17.1，到期日3-6个月的中远海控认购证一共有3只，实际杠杆为3.8-4.1倍；较高杠杆的有20714及20668。牛证收回价位于13.3-14.3，到期日1个月以上的产品有2只，实际杠杆5.3-5.6倍。
（以上港股资讯信息仅供参考，Y模型实时信息可咨询了解）
$中远海控 hk01919$
【笔记20210809— 物极必反，周而复始（-美退出QE预期增加美债利率大上-地方债年前发完-PPI超预期-资金面紧张=小上)】
资金面紧张，长债利率大幅上行。
央行：为维护银行体系流动性合理充裕，开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，同时今日有100亿元逆回购到期，实现零投放。
今日资金面明显收紧，其实在上周四、周五时，日间就已经出现收敛的情况，今天收紧的非常明显，还是出乎市场预料的。
周六公布的7月出口数据低于预期，印证了市场对下半年出口减弱、经济再度承压的预期。然而，上周五美国公布的7月非农就业数据强劲，创下近一年来最大增幅，失业率降至5.4%，引发了市场对美联储提前推出QE的担忧，十年美债利率大幅上行8.7bp至1.30%。受此影响，今天早盘长债利率小幅高开高走；随后公布了7月PPI高于预期，加之市场资金面明显收紧，触发长债利率继续上行；中午时分，21世纪经济报道缓引了中部省份某地市财政局人士消息，称“我们省厅通知，在预留12月发债额度后，剩余新增专项债额度需在9月发行完毕，棚改、收费公路项目要求在9月份发行。”另外还引用了南方某省财政厅人士表示：“我们第二批专项债预计在9月发行，第三批预计在年底发。今年年内肯定要发完，但不要求用完。”其实，在上周市场有一种说法是今年的地方债不一定要发完，可能会留到明年再发，但21世纪的消息打破了这种预期，看来后面的地方债供给压力并未解除。受此影响，加之资金面持续未见明显松动，市场更是传言资金被指导了，长债利率进一步向上移动。
--------------------------
很多人对今天资金面的收紧及债市的大跌表示不解，其实美债、PPI、地方债、资金等等都是借口，十年国债从6月中旬一口气干了快40bp，就像个弹簧一样，都快压崩了，能不反弹嘛！
另外，在分析师的各种煽风点火下，把所剩不多的空间也都给提前压没了。上周末，固收分析师解读完ZZ局会议后，纷纷表示还要降准降息，十年国债直接拍到了2.5%；这周末，新能源分析师直接预测了2060年时宁德时代的美好远景。今天，债市崩了，新能源赛道也崩了。再好的逻辑，再好的行情，也需要休息下啊，一直干，猛干，最后必然要干崩！
涨多了跌，跌多了涨。
乐极生悲，否极泰来。
分久必合，合久必分。
物极必反，周而复始。
--------------------------
【今日盘面】
210009 2.8200/2.8700/2.8200/2.8675+5.75
210205 3.2050/3.2575/3.2050/3.2550+5.25
--------------------------
【重点关注】
一、宏观
1、中国7月（以美元计）出口同比增长19.3%，预期20.8%，前值32.2%；进口增28.1%，预期31.8%，前值36.7%；贸易顺差565.8亿美元，前值515.3亿美元。
中国7月（以人民币计）出口同比增长8.1%，预期9.6%，前值20.2%；进口增16.1%，预期21.9%，前值24.2%；贸易顺差3626.7亿元，前值3327.5亿元。（8.8）
2、中国7月居民消费价格（CPI）同比增长1%， 预期增长0.8%，前值增长1.1%。
中国7月工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨9%，预估为8.8%，前值为8.8%。
3、上周五公布的7月非农就业数据强劲（94.3万），超出预期（87.0万）和前值（93.8万），失业率也降至低于预期的水平
二、政策
央行发布2021年第二季度中国货币政策执行报告：
总体来看，疫情发生以来我国坚持实施正常的货币政策，今年上半年货币政策力度已基本回到疫情前的常态，在全球宏观政策中保持领先态势。
下一阶段，中国人民银行将统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性。既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”。
坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系
CPI涨幅温和，PPI阶段性走高，总的看通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础。
三、市场
榆林煤价最高降幅130元/吨，保供政策显成效，港口库存回升。
布伦特原油期货失守68美元/桶整数关口，日内跌近4%。
四、观点
上周五公布的7月非农就业数据强劲，十年美债利率上行8bp至1.30%。
高盛：预计美国10年期国债收益率在2021年底前为1.6%，此前预期为1.9%。
瑞穗银行：强劲的美国就业报告似乎已经消除了美联储缩减购债的最后一道屏障，投资者已把对美联储可能宣布缩减购债的预期时间提前至最早8月底举行的杰克逊霍尔央行年会。
中金策略：经测算，发现大概还需要5个月达到类似2013年正式减量时就业修复至64%的门槛。
五、其它
人民日报旗下“踏浪青年”评阿里性侵门：不仅要把权力关进笼子里，更要把资本关进笼子里。不要妄想大而不倒，更不要妄想像韩国财阀一样操控一切，这里是中国。
资金面紧张，长债利率大幅上行。
央行：为维护银行体系流动性合理充裕，开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，同时今日有100亿元逆回购到期，实现零投放。
今日资金面明显收紧，其实在上周四、周五时，日间就已经出现收敛的情况，今天收紧的非常明显，还是出乎市场预料的。
周六公布的7月出口数据低于预期，印证了市场对下半年出口减弱、经济再度承压的预期。然而，上周五美国公布的7月非农就业数据强劲，创下近一年来最大增幅，失业率降至5.4%，引发了市场对美联储提前推出QE的担忧，十年美债利率大幅上行8.7bp至1.30%。受此影响，今天早盘长债利率小幅高开高走；随后公布了7月PPI高于预期，加之市场资金面明显收紧，触发长债利率继续上行；中午时分，21世纪经济报道缓引了中部省份某地市财政局人士消息，称“我们省厅通知，在预留12月发债额度后，剩余新增专项债额度需在9月发行完毕，棚改、收费公路项目要求在9月份发行。”另外还引用了南方某省财政厅人士表示：“我们第二批专项债预计在9月发行，第三批预计在年底发。今年年内肯定要发完，但不要求用完。”其实，在上周市场有一种说法是今年的地方债不一定要发完，可能会留到明年再发，但21世纪的消息打破了这种预期，看来后面的地方债供给压力并未解除。受此影响，加之资金面持续未见明显松动，市场更是传言资金被指导了，长债利率进一步向上移动。
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很多人对今天资金面的收紧及债市的大跌表示不解，其实美债、PPI、地方债、资金等等都是借口，十年国债从6月中旬一口气干了快40bp，就像个弹簧一样，都快压崩了，能不反弹嘛！
另外，在分析师的各种煽风点火下，把所剩不多的空间也都给提前压没了。上周末，固收分析师解读完ZZ局会议后，纷纷表示还要降准降息，十年国债直接拍到了2.5%；这周末，新能源分析师直接预测了2060年时宁德时代的美好远景。今天，债市崩了，新能源赛道也崩了。再好的逻辑，再好的行情，也需要休息下啊，一直干，猛干，最后必然要干崩！
涨多了跌，跌多了涨。
乐极生悲，否极泰来。
分久必合，合久必分。
物极必反，周而复始。
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【今日盘面】
210009 2.8200/2.8700/2.8200/2.8675+5.75
210205 3.2050/3.2575/3.2050/3.2550+5.25
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【重点关注】
一、宏观
1、中国7月（以美元计）出口同比增长19.3%，预期20.8%，前值32.2%；进口增28.1%，预期31.8%，前值36.7%；贸易顺差565.8亿美元，前值515.3亿美元。
中国7月（以人民币计）出口同比增长8.1%，预期9.6%，前值20.2%；进口增16.1%，预期21.9%，前值24.2%；贸易顺差3626.7亿元，前值3327.5亿元。（8.8）
2、中国7月居民消费价格（CPI）同比增长1%， 预期增长0.8%，前值增长1.1%。
中国7月工业生产者出厂价格（PPI）同比上涨9%，预估为8.8%，前值为8.8%。
3、上周五公布的7月非农就业数据强劲（94.3万），超出预期（87.0万）和前值（93.8万），失业率也降至低于预期的水平
二、政策
央行发布2021年第二季度中国货币政策执行报告：
总体来看，疫情发生以来我国坚持实施正常的货币政策，今年上半年货币政策力度已基本回到疫情前的常态，在全球宏观政策中保持领先态势。
下一阶段，中国人民银行将统筹做好今明两年宏观政策衔接，保持货币政策稳定性。既有力支持实体经济，又坚决不搞“大水漫灌”。
坚持正常的货币政策，搞好跨周期政策设计，增强宏观政策自主性，根据国内经济形势和物价走势把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系
CPI涨幅温和，PPI阶段性走高，总的看通胀压力可控，不存在长期通胀或通缩的基础。
三、市场
榆林煤价最高降幅130元/吨，保供政策显成效，港口库存回升。
布伦特原油期货失守68美元/桶整数关口，日内跌近4%。
四、观点
上周五公布的7月非农就业数据强劲，十年美债利率上行8bp至1.30%。
高盛：预计美国10年期国债收益率在2021年底前为1.6%，此前预期为1.9%。
瑞穗银行：强劲的美国就业报告似乎已经消除了美联储缩减购债的最后一道屏障，投资者已把对美联储可能宣布缩减购债的预期时间提前至最早8月底举行的杰克逊霍尔央行年会。
中金策略：经测算，发现大概还需要5个月达到类似2013年正式减量时就业修复至64%的门槛。
五、其它
人民日报旗下“踏浪青年”评阿里性侵门：不仅要把权力关进笼子里，更要把资本关进笼子里。不要妄想大而不倒，更不要妄想像韩国财阀一样操控一切，这里是中国。
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