【采购价日更，小龙虾“暗战”货源】#临沂身边事#
不到半个小时，营业额已经突破2000元。
肖老板在短视频平台的第9场直播，没有过多寒暄，直播一开场就是他的炒虾画面。只见，4斤葵花籽油倒入20多斤重的大铁锅，肖老板负责炒虾，身旁的工作人员则讲解步骤——陕西韩城大红袍、二荆条辣椒、福建辣椒王……所用调料随着炒虾进行，逐个被脱口而出。
小龙虾红色溢出屏幕，直播间销售也是一番火热场景。“我们现在每天进货300斤，当天就能卖光，主要走外卖。偶尔来了订单却没货了，就和客户商量要么明天发，要么先退款。”
肖老板告诉新京报贝壳财经记者，每次直播只持续两个小时，炒虾辛苦是一方面原因，最主要的还是小龙虾卖光了。
5月以来，小龙虾市场进入新一轮旺季。新京报贝壳财经记者采访从业者了解到，今年由于产量下滑等原因，鲜活小龙虾的采购价格进入上行通道。从餐饮店到加工厂，原材料抢购激烈使得小龙虾价格“一天一变”。
自带网红属性的小龙虾，已经衍生出千亿增量市场。在这个尚未跑出龙头的赛道，竞争加剧，价格战一触即发。
直播带货小龙虾，300斤“手慢无”
凌晨5点，肖老板和往常一样起床，进货、装货、卸货，一整个流程下来，到家已经是11点。补觉，准备下午的“硬仗”：直播炒小龙虾，卖货。
备料、熬鸡汤、熬牛油、炒虾……常赢三兄弟的后厨和直播间里，肖老板炒虾的同时，直播团队忙着直播、销售。贝壳财经记者探访时，一名工作人员正拿手机拍摄，同时不断和直播间网友互动，介绍下单方式，并展示鲜活的小龙虾、调味料、回答提问。
肖老板透露，自己一天最多可以炒180斤小龙虾，“再多真的干不动了，你看看这锅，你可能都拿不动。”接受记者采访的功夫，手上又一锅小龙虾出炉了。
从事餐饮行业20多年，肖老板此前一直做涮肉生意，去年才在朋友推荐下开始试水小龙虾。因此他也一直自称是小龙虾领域的“小学生”。
他告诉贝壳财经记者，小龙虾的采购价每天都会变动，“我是固定从一个卖家拿货，提前一天订购。卖家从江苏拉来11吨小龙虾，一早上就能卖光，有时候我们店里300斤不够，会临时想加点货。往往没货了。北京都不需要仓储保存的，卖家当天运，当天卖光。”
7月4日早上7点多，贝壳财经记者收到潜江水产商发布的小龙虾行情价格表，“硬789红虾”(指大小为7钱、8钱、9钱的红小龙虾)售价31元/斤。而6月30日，同类产品的价格为26元/斤。4天时间，涨幅达到了19%。
贝壳财经记者了解到，“价格每天随行就市”是这一行业的一条行规。小龙虾水产商告诉记者，步入7月，小龙虾产量会逐渐降低，价格也会持续上涨。
根据《中国小龙虾产业发展报告(2022)》，2021年，我国(统计未包括港澳台地区)小龙虾产业总产值为4221.95亿元，同比增长22.43%。以餐饮为主的第三产业产值3030亿元，同比增长36.49%。
争抢货源：工厂贴近养殖基地
贝壳财经记者自小龙虾产品加工端和餐饮业方面了解到，今年，加工厂采购活虾时竞争十分激烈，由于入局者扎堆涌进，餐饮企业也展开了价格战。
6月中旬，湖北一小龙虾加工厂负责人告诉记者，今年小龙虾存在减产情况，“具体减产多少不太好说，但是我们收购时明显能感觉到涨价，尤其是5月1日到10日，同比涨幅在30%左右。”
对于价格出现的较大起伏，该负责人分析道，消费者偏爱小虾，但是养殖户为了盈利想把虾养大再卖，市场供不应求了。
针对今年市场行情，信良记创始人李剑接受贝壳财经记者采访时表示，受天气等因素影响，养殖户减产比较多，所以价格走高。鲜活小龙虾的采购价同比增长20%左右，熟制的小龙虾自然也是同步上涨。
产量下滑，市场供不应求，原料采购端开始争抢养殖户货源。而成功抢到货源也有秘诀。“我们和养虾农民达成了深度的合作，建立了长期供货关系，到了上市季节，我们就开工了。”李剑称，作为一个预制食材品牌，信良记从一开始便奔着全产业链布局，工厂分布在小龙虾养殖基地附近，比如湖北、江苏、四川，每年小龙虾产量可达几万吨。
小龙虾是信良记的首个爆款产品，至今在食材库中占据着半壁江山。
李剑告诉记者，在产销过程中，小龙虾最难的地方在于锁鲜。消费者往往重视新鲜小龙虾的Q弹爽滑口感。“对于餐饮企业而言，采购运输存储保鲜都存在难点，客户的痛点便是我们的机会。”目前，信良记拥有专属冷链，具有运输速度快、便捷性高的特点。
贝壳财经记者注意到，目前小龙虾消费市场已经形成了鲜活小龙虾、液氮锁鲜小龙虾、小龙虾虾仁、调味虾等综合市场，通过经销、零售或电商渠道，最终进入餐饮终端或者直达消费者手中。
水产商提供的小龙虾产品目录显示，液氮速冻小龙虾分类包括速冻清水整肢虾、虾尾、干冻虾尾、调味虾、水洗虾仁。其中，中规格速冻清水整肢虾价格达到42元/斤，远高于鲜活虾。
不过，对于很多规格较小的小龙虾或者小龙虾虾尾来说，大多会被加工成调味小龙虾，通过电商平台销售进入餐饮市场。
年轻人催“红”小龙虾，为何龙头企业缺位？
4月到9月是食用小龙虾旺季。在李剑看来，小龙虾具备网红属性，真正成为网红产品，很大程度上要归功于年轻人。“小龙虾最开始是从宵夜火起来的，这是年轻人很喜欢的一种聚会方式。除了适合拍照、发朋友圈，产品客单价不低，也满足了食客的炫耀心理，得到年轻人青睐成为其晋级网红的第一步。”李剑说，作为季节性产品，营造了一种稀缺感，所以每年一到特定时间，小龙虾上市，消费者就会想吃。
“小龙虾作为风口品类，有较强的用户关注度和用户黏性，且受众年轻化，很多互联网平台把小龙虾当作热门品类来推送，很大程度上是在完善自身的产品矩阵，以此增强用户黏性。从整个产业端结合消费端来看，未来很大程度上，小龙虾会成为电商平台的新常态品类。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示。
知名度加持，冷链运输能力增强，外加小龙虾产品本身标准化发展，李剑认为这个市场空间依然很大，赛道可以实现长期稳定发展，并打算启动上亿资金，进行两个月的深度品宣，打造爆款小龙虾产品。身处规模过千亿的增量市场，李剑已经感受到市场竞争愈发激烈。“像我们这种供应链企业，主要是把产品供给餐馆。但这几年，一方面供应链企业开始BC兼顾，另一方面很多餐馆开始自己发展小龙虾产品，这就导致C端市场的厮杀很激烈，尤其是餐饮企业的线下市场争夺，价格战已经屡见不鲜。”在李剑看来，这个时候行业拼的就是品牌影响力，想要脱颖而出就是做知名度。
不过，小龙虾热闹至今，尚未能跑出一个龙头企业。
对此，盘古智库高级研究员江瀚认为，核心问题是入门门槛低。对于大部分品牌来说，想要有所起色并不难做到。此外，由于门槛较低，一个完全竞争的市场中差异化程度不高，小龙虾自然很难出现比较成规模的大型连锁品牌。
而在朱丹蓬看来，地域性和季节性限制，是小龙虾很难铺满全国的主要原因，“小而散，乱象频发”仍为行业现状与痛点。国家高级食品检验师王思露同样关注小龙虾相关食品的安全性和口味。他告诉记者：“在烹调小龙虾的过程中，烹调温度必须要达到100℃，而且要持续加热20分钟以上，才能保证其完全熟透。”
作为从业者，李剑称，小龙虾的供应链比较复杂。它并非全国养殖，想要让活虾实现全国内流通很难，各地的口味也不同，受限会比较高。小龙虾领域的发展还是要靠开拓更多消费者喜欢的小龙虾加工品。
不到半个小时，营业额已经突破2000元。
肖老板在短视频平台的第9场直播，没有过多寒暄，直播一开场就是他的炒虾画面。只见，4斤葵花籽油倒入20多斤重的大铁锅，肖老板负责炒虾，身旁的工作人员则讲解步骤——陕西韩城大红袍、二荆条辣椒、福建辣椒王……所用调料随着炒虾进行，逐个被脱口而出。
小龙虾红色溢出屏幕，直播间销售也是一番火热场景。“我们现在每天进货300斤，当天就能卖光，主要走外卖。偶尔来了订单却没货了，就和客户商量要么明天发，要么先退款。”
肖老板告诉新京报贝壳财经记者，每次直播只持续两个小时，炒虾辛苦是一方面原因，最主要的还是小龙虾卖光了。
5月以来，小龙虾市场进入新一轮旺季。新京报贝壳财经记者采访从业者了解到，今年由于产量下滑等原因，鲜活小龙虾的采购价格进入上行通道。从餐饮店到加工厂，原材料抢购激烈使得小龙虾价格“一天一变”。
自带网红属性的小龙虾，已经衍生出千亿增量市场。在这个尚未跑出龙头的赛道，竞争加剧，价格战一触即发。
直播带货小龙虾，300斤“手慢无”
凌晨5点，肖老板和往常一样起床，进货、装货、卸货，一整个流程下来，到家已经是11点。补觉，准备下午的“硬仗”：直播炒小龙虾，卖货。
备料、熬鸡汤、熬牛油、炒虾……常赢三兄弟的后厨和直播间里，肖老板炒虾的同时，直播团队忙着直播、销售。贝壳财经记者探访时，一名工作人员正拿手机拍摄，同时不断和直播间网友互动，介绍下单方式，并展示鲜活的小龙虾、调味料、回答提问。
肖老板透露，自己一天最多可以炒180斤小龙虾，“再多真的干不动了，你看看这锅，你可能都拿不动。”接受记者采访的功夫，手上又一锅小龙虾出炉了。
从事餐饮行业20多年，肖老板此前一直做涮肉生意，去年才在朋友推荐下开始试水小龙虾。因此他也一直自称是小龙虾领域的“小学生”。
他告诉贝壳财经记者，小龙虾的采购价每天都会变动，“我是固定从一个卖家拿货，提前一天订购。卖家从江苏拉来11吨小龙虾，一早上就能卖光，有时候我们店里300斤不够，会临时想加点货。往往没货了。北京都不需要仓储保存的，卖家当天运，当天卖光。”
7月4日早上7点多，贝壳财经记者收到潜江水产商发布的小龙虾行情价格表，“硬789红虾”(指大小为7钱、8钱、9钱的红小龙虾)售价31元/斤。而6月30日，同类产品的价格为26元/斤。4天时间，涨幅达到了19%。
贝壳财经记者了解到，“价格每天随行就市”是这一行业的一条行规。小龙虾水产商告诉记者，步入7月，小龙虾产量会逐渐降低，价格也会持续上涨。
根据《中国小龙虾产业发展报告(2022)》，2021年，我国(统计未包括港澳台地区)小龙虾产业总产值为4221.95亿元，同比增长22.43%。以餐饮为主的第三产业产值3030亿元，同比增长36.49%。
争抢货源：工厂贴近养殖基地
贝壳财经记者自小龙虾产品加工端和餐饮业方面了解到，今年，加工厂采购活虾时竞争十分激烈，由于入局者扎堆涌进，餐饮企业也展开了价格战。
6月中旬，湖北一小龙虾加工厂负责人告诉记者，今年小龙虾存在减产情况，“具体减产多少不太好说，但是我们收购时明显能感觉到涨价，尤其是5月1日到10日，同比涨幅在30%左右。”
对于价格出现的较大起伏，该负责人分析道，消费者偏爱小虾，但是养殖户为了盈利想把虾养大再卖，市场供不应求了。
针对今年市场行情，信良记创始人李剑接受贝壳财经记者采访时表示，受天气等因素影响，养殖户减产比较多，所以价格走高。鲜活小龙虾的采购价同比增长20%左右，熟制的小龙虾自然也是同步上涨。
产量下滑，市场供不应求，原料采购端开始争抢养殖户货源。而成功抢到货源也有秘诀。“我们和养虾农民达成了深度的合作，建立了长期供货关系，到了上市季节，我们就开工了。”李剑称，作为一个预制食材品牌，信良记从一开始便奔着全产业链布局，工厂分布在小龙虾养殖基地附近，比如湖北、江苏、四川，每年小龙虾产量可达几万吨。
小龙虾是信良记的首个爆款产品，至今在食材库中占据着半壁江山。
李剑告诉记者，在产销过程中，小龙虾最难的地方在于锁鲜。消费者往往重视新鲜小龙虾的Q弹爽滑口感。“对于餐饮企业而言，采购运输存储保鲜都存在难点，客户的痛点便是我们的机会。”目前，信良记拥有专属冷链，具有运输速度快、便捷性高的特点。
贝壳财经记者注意到，目前小龙虾消费市场已经形成了鲜活小龙虾、液氮锁鲜小龙虾、小龙虾虾仁、调味虾等综合市场，通过经销、零售或电商渠道，最终进入餐饮终端或者直达消费者手中。
水产商提供的小龙虾产品目录显示，液氮速冻小龙虾分类包括速冻清水整肢虾、虾尾、干冻虾尾、调味虾、水洗虾仁。其中，中规格速冻清水整肢虾价格达到42元/斤，远高于鲜活虾。
不过，对于很多规格较小的小龙虾或者小龙虾虾尾来说，大多会被加工成调味小龙虾，通过电商平台销售进入餐饮市场。
年轻人催“红”小龙虾，为何龙头企业缺位？
4月到9月是食用小龙虾旺季。在李剑看来，小龙虾具备网红属性，真正成为网红产品，很大程度上要归功于年轻人。“小龙虾最开始是从宵夜火起来的，这是年轻人很喜欢的一种聚会方式。除了适合拍照、发朋友圈，产品客单价不低，也满足了食客的炫耀心理，得到年轻人青睐成为其晋级网红的第一步。”李剑说，作为季节性产品，营造了一种稀缺感，所以每年一到特定时间，小龙虾上市，消费者就会想吃。
“小龙虾作为风口品类，有较强的用户关注度和用户黏性，且受众年轻化，很多互联网平台把小龙虾当作热门品类来推送，很大程度上是在完善自身的产品矩阵，以此增强用户黏性。从整个产业端结合消费端来看，未来很大程度上，小龙虾会成为电商平台的新常态品类。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示。
知名度加持，冷链运输能力增强，外加小龙虾产品本身标准化发展，李剑认为这个市场空间依然很大，赛道可以实现长期稳定发展，并打算启动上亿资金，进行两个月的深度品宣，打造爆款小龙虾产品。身处规模过千亿的增量市场，李剑已经感受到市场竞争愈发激烈。“像我们这种供应链企业，主要是把产品供给餐馆。但这几年，一方面供应链企业开始BC兼顾，另一方面很多餐馆开始自己发展小龙虾产品，这就导致C端市场的厮杀很激烈，尤其是餐饮企业的线下市场争夺，价格战已经屡见不鲜。”在李剑看来，这个时候行业拼的就是品牌影响力，想要脱颖而出就是做知名度。
不过，小龙虾热闹至今，尚未能跑出一个龙头企业。
对此，盘古智库高级研究员江瀚认为，核心问题是入门门槛低。对于大部分品牌来说，想要有所起色并不难做到。此外，由于门槛较低，一个完全竞争的市场中差异化程度不高，小龙虾自然很难出现比较成规模的大型连锁品牌。
而在朱丹蓬看来，地域性和季节性限制，是小龙虾很难铺满全国的主要原因，“小而散，乱象频发”仍为行业现状与痛点。国家高级食品检验师王思露同样关注小龙虾相关食品的安全性和口味。他告诉记者：“在烹调小龙虾的过程中，烹调温度必须要达到100℃，而且要持续加热20分钟以上，才能保证其完全熟透。”
作为从业者，李剑称，小龙虾的供应链比较复杂。它并非全国养殖，想要让活虾实现全国内流通很难，各地的口味也不同，受限会比较高。小龙虾领域的发展还是要靠开拓更多消费者喜欢的小龙虾加工品。
#今年到底会是暖冬还是冷冬#
今年的“双限”约束可能难以放松，冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面，“冷冬”可能会进一步加剧能源短缺。
8月17日，国家发改委发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏等9省不降反升，被列为一级预警。
但一波未平一波又起，短期来看，“拉尼娜”现象造成的冷冬预期又加剧了全球范围对今冬能源短缺的担忧，在我国能源的结构上，火力发电仍然占据绝对地位，今年以来电力煤价格持续上升，但是国家电网采购电不可能跟着煤炭的价格而大幅上调电价，所以电厂就面临着亏本发电的现象。
资料来源：国家发改委，中金公司研究部
冷冬在即、限电限产，双限叠加冷冬，今年的季度大宗商品或许还会迎来行情普涨。
天然气
虽然国际天然气市场进入需求淡季，6月以来的上涨行情告一段落，但是由于今年全球冷冬预期强化，市场对能源紧缺的担忧有所加重，可以看到，亚洲天然气价格仍在上涨，近两周JKM日韩天然气掉期价格上涨43.9%至26.8美元/百万英热，其相对NYMEX天然气价格的价差也继续走扩至58.9%。
能源转换下，全球天然气长期供需拐点可能即将到来。在如火如荼的国际碳中和运动下，世界气候变化大会上，中国和其他主要国家承诺将采取实质性措施节能减排，中国宣布2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。在全球低碳转型大势下，国际油公司对上游油气投资的克制程度超出预期，而在“煤改气”的带动下，欧洲和东北亚需求持续强劲，新能源对天然气消费的替代效应不明显，全球天然气供需拐点可能提前，带动长期价格中枢上移。
根据申万宏源研究测算，如果碳中和下“煤改气”进程加快，假设煤炭供热被全部替代、50%的煤炭工商业消费被替代，预计“煤改气”同期带来4,135亿方天然气增量消费，再考虑煤锅炉和燃气锅炉之间平均约15%燃烧效率差异，在加快“煤改气”的乐观情景下，2030年天然气消费量将达到7,268亿方，整体天然气供需趋紧，天然气发展前景广阔。
数据来源：申万宏源
动力煤
近来动力煤领涨大宗商品，今年以来动力煤的供应量增长显著慢于需求。从供给来看，在碳中和的大背景下，煤炭企业限产比较明显，供给端偏紧。
从年初到现在，由于大宗商品价格的持续上升，动力煤从500元每吨涨到现在的1400多元每吨，价格上涨了接近二倍的幅度。而电力的价格几乎没有上涨。带来的连锁反应是，部分火力发电的企业无利润可赚，截止到今年8月份，火力装机占比由年初的71.8%降低到现在的51.6%。大通胀的情况下，大宗商品的价格短期内很难会跌下来。
据智通财经，动力煤再创历史新高，焦煤、焦炭等期货主力合约走高。港股煤炭股涨幅居前，截至9月16日，中煤能源(01898)涨6.69%，报6.7港元；兖州煤业股份(01171)涨6.5%，报17.38港元；中国神华(01088)涨2.27%，报18.94港元；易大宗(01733)涨1.96%，报1.04港元。
受供应紧张影响，焦煤价格大幅上涨，现货价格甚至高出煤炭中长期合同价超过100%；同时，焦煤的暴涨也带动了焦炭价格连续十轮上涨；动力煤价格更是不断创新高，目前价格已突破1000元大关。业内人士表示，焦煤价格的上涨，主要是因澳煤进口受限、蒙煤进口受疫情影响减量以及今年山西地区安全整顿严格导致供应紧张，价格持续上涨。同时，今年焦化行业产能置换临近尾声，新建大焦炉对优质低硫主焦煤需求大增，而优质低硫主焦煤市场资源有限，进口减量，从而再度推动焦煤价格大幅上涨。
数据来源：CCTD，中金公司研究部
原油
9月28日，国际油价连续第六天上涨，布兰特原油期货价格升至2018年10月以来的最高水平，逼近每桶80美元，截至记者发稿报79.56美元/桶。投资者担心全球原油需求上升导致供应紧张，目前，布伦特原油已经连涨五周，WTI原油也已连涨三周。9月28日，国内油服板块掀涨停潮，惠博普、广汇能源、洲际油气等十余只个股涨停，中海油服、中国石油等也集体走高。
原油价格飙升，最主要的原因是供不应求，需求方面，眼下欧洲地区天然气及电力告急，天然气价格飙升使能源市场对石油需求增加。有分析指出，由于以天然气为代表的能源短缺推动其他燃料的需求，今年冬季全球石油需求将进一步攀升50万桶/天。
渣打银行是之前看跌油价的主要投行。渣打表示，尽管石油市场恢复区间波动的可能性仍然存在，但当前基本面的势头，尤其是delta变种扩散的势头，使得布油最终出现下行突破的可能性更大。但是华尔街基本上仍然看好油价走势。高盛成为最新一个持相当坚定看涨观点的投资机构。高盛指出虽然我们一直看好石油，但目前全球石油供需缺口大于我们的预期，全球需求从德尔塔变种病毒影响中复苏的速度甚至快于我们的上述共识预测，而全球供应仍低于我们的共识预测。”
中信证券称，需求旺季渐进，看好四季度油价表现。中信证券研报指出，飓风冲击导致供应端受损程度及持续时间均超预期，叠加需求复苏，全球原油持续去库推涨近期油价。近期油价高位震荡的可能性加大，但仍认为未来3-6个月油价存在进一步冲高的可能性
新能源板块或迎来投资机会
由于限产限电首当其冲对工业用电产生影响，周期股成为机构最为关注的板块。多家公募机构分析认为，供给收缩快于需求放缓，二季度以来钢铁、煤炭和化工等板块受益明显，预计周期股还将出现轮动行情。
建信基金相关人士称，限电限产将对工业企业利润产生很大影响，具体到板块投资来说，对于周期股而言，前期由于用电和发电缺口明显拉大，上游工业品价格大幅上涨和工业利润格局重新分配，周期板块股价大幅上涨，但随着需求放缓的逻辑逐渐增强，四季度要警惕需求下行引发的周期股行情震荡。
今年的“双限”约束可能难以放松，冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面，“冷冬”可能会进一步加剧能源短缺。
8月17日，国家发改委发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏等9省不降反升，被列为一级预警。
但一波未平一波又起，短期来看，“拉尼娜”现象造成的冷冬预期又加剧了全球范围对今冬能源短缺的担忧，在我国能源的结构上，火力发电仍然占据绝对地位，今年以来电力煤价格持续上升，但是国家电网采购电不可能跟着煤炭的价格而大幅上调电价，所以电厂就面临着亏本发电的现象。
资料来源：国家发改委，中金公司研究部
冷冬在即、限电限产，双限叠加冷冬，今年的季度大宗商品或许还会迎来行情普涨。
天然气
虽然国际天然气市场进入需求淡季，6月以来的上涨行情告一段落，但是由于今年全球冷冬预期强化，市场对能源紧缺的担忧有所加重，可以看到，亚洲天然气价格仍在上涨，近两周JKM日韩天然气掉期价格上涨43.9%至26.8美元/百万英热，其相对NYMEX天然气价格的价差也继续走扩至58.9%。
能源转换下，全球天然气长期供需拐点可能即将到来。在如火如荼的国际碳中和运动下，世界气候变化大会上，中国和其他主要国家承诺将采取实质性措施节能减排，中国宣布2030年实现碳达峰，2060年实现碳中和。在全球低碳转型大势下，国际油公司对上游油气投资的克制程度超出预期，而在“煤改气”的带动下，欧洲和东北亚需求持续强劲，新能源对天然气消费的替代效应不明显，全球天然气供需拐点可能提前，带动长期价格中枢上移。
根据申万宏源研究测算，如果碳中和下“煤改气”进程加快，假设煤炭供热被全部替代、50%的煤炭工商业消费被替代，预计“煤改气”同期带来4,135亿方天然气增量消费，再考虑煤锅炉和燃气锅炉之间平均约15%燃烧效率差异，在加快“煤改气”的乐观情景下，2030年天然气消费量将达到7,268亿方，整体天然气供需趋紧，天然气发展前景广阔。
数据来源：申万宏源
动力煤
近来动力煤领涨大宗商品，今年以来动力煤的供应量增长显著慢于需求。从供给来看，在碳中和的大背景下，煤炭企业限产比较明显，供给端偏紧。
从年初到现在，由于大宗商品价格的持续上升，动力煤从500元每吨涨到现在的1400多元每吨，价格上涨了接近二倍的幅度。而电力的价格几乎没有上涨。带来的连锁反应是，部分火力发电的企业无利润可赚，截止到今年8月份，火力装机占比由年初的71.8%降低到现在的51.6%。大通胀的情况下，大宗商品的价格短期内很难会跌下来。
据智通财经，动力煤再创历史新高，焦煤、焦炭等期货主力合约走高。港股煤炭股涨幅居前，截至9月16日，中煤能源(01898)涨6.69%，报6.7港元；兖州煤业股份(01171)涨6.5%，报17.38港元；中国神华(01088)涨2.27%，报18.94港元；易大宗(01733)涨1.96%，报1.04港元。
受供应紧张影响，焦煤价格大幅上涨，现货价格甚至高出煤炭中长期合同价超过100%；同时，焦煤的暴涨也带动了焦炭价格连续十轮上涨；动力煤价格更是不断创新高，目前价格已突破1000元大关。业内人士表示，焦煤价格的上涨，主要是因澳煤进口受限、蒙煤进口受疫情影响减量以及今年山西地区安全整顿严格导致供应紧张，价格持续上涨。同时，今年焦化行业产能置换临近尾声，新建大焦炉对优质低硫主焦煤需求大增，而优质低硫主焦煤市场资源有限，进口减量，从而再度推动焦煤价格大幅上涨。
数据来源：CCTD，中金公司研究部
原油
9月28日，国际油价连续第六天上涨，布兰特原油期货价格升至2018年10月以来的最高水平，逼近每桶80美元，截至记者发稿报79.56美元/桶。投资者担心全球原油需求上升导致供应紧张，目前，布伦特原油已经连涨五周，WTI原油也已连涨三周。9月28日，国内油服板块掀涨停潮，惠博普、广汇能源、洲际油气等十余只个股涨停，中海油服、中国石油等也集体走高。
原油价格飙升，最主要的原因是供不应求，需求方面，眼下欧洲地区天然气及电力告急，天然气价格飙升使能源市场对石油需求增加。有分析指出，由于以天然气为代表的能源短缺推动其他燃料的需求，今年冬季全球石油需求将进一步攀升50万桶/天。
渣打银行是之前看跌油价的主要投行。渣打表示，尽管石油市场恢复区间波动的可能性仍然存在，但当前基本面的势头，尤其是delta变种扩散的势头，使得布油最终出现下行突破的可能性更大。但是华尔街基本上仍然看好油价走势。高盛成为最新一个持相当坚定看涨观点的投资机构。高盛指出虽然我们一直看好石油，但目前全球石油供需缺口大于我们的预期，全球需求从德尔塔变种病毒影响中复苏的速度甚至快于我们的上述共识预测，而全球供应仍低于我们的共识预测。”
中信证券称，需求旺季渐进，看好四季度油价表现。中信证券研报指出，飓风冲击导致供应端受损程度及持续时间均超预期，叠加需求复苏，全球原油持续去库推涨近期油价。近期油价高位震荡的可能性加大，但仍认为未来3-6个月油价存在进一步冲高的可能性
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