高瓴资本投资框架:什么是真正的好生意?这里面有几个基本的法则:

第一个,时间是不是你的朋友?

很多行业其实想想时间并不是很长,你必须要在某一刻之前必须要做到怎么样,我们讲叫拼缝,它必须要在某一天之前赶紧上市。这个肯定不是我们的标准,即便是在我们的一级投资里面,这也一定不是我们的标准。

第二个,是不是在越差的环境里面变得越强?

这一点我觉得这是我们跟growth型(一般叫做增长型)价值投资的区别。但我们对行业突然放缓大幅放缓这件事情是很兴奋的,等会举到一些案例,很多都是在行业大幅放缓的时候我们去投了。比如我们去年控股格力这件事情,当时我很多人也问我,说房地产周期、库存周期都非常差,觉得这个不应该投。

但事实上,行业的需求波动是很难去预测的,比如说谁能预测到今年出这么大的疫情。只有供给端,或者说是企业的核心能力或者行业的门槛,才是真正穿越周期的。而我们发现最牛的这些公司都是在每一次行业变得更差的时候,它的份额、利润值都是大幅上升的。当下一次曙光来临的时候,它也是复苏最快的,这个时候我们的逆向投资就会启动了。

第三个,规模是不是你的朋友?

你会发现很多生意随着规模的增长,它只是变得更大了,而不是变得更强了。举个简单的例子,从生意的角度,单一维度来看,像餐饮、教培行业都不是什么好生意。我们历史上从来不投餐饮,这里面有大的问题就是:随着你规模增长之后,你只是变得更大,并没有变得更强。你面临的管人的复杂的程度,方差扩大的情况是非常明显的。但是当一家餐饮店扩到1000家店的时候,它到来到底带来了什么优势?它百分之七八十的成本其实是来自于单店的成本,比如说门店的租金,人员的成本。你跟你隔壁的那家单体的店竞争的时候并不会有什么优势。你指望说1000家店说能采购上产生的一些优势,根本没有什么太大的作用。因为中国的餐菜和肉的供应链是一个很复杂的系统,所谓的集采并不一定比人家去菜市场买会更便宜。包括教培的行业,为什么历史上也是这样子的?是因为教培的服务及产品,品牌是由口碑来建立的,口碑是由最差的老师来决定的。所以大部分时候随着规模的扩张,口碑是越来越差。

但是这件事情又是辩证的另外一面,为什么我们后来又会投了像海底捞?

我们认为:如果所有人的值都很低,都只能搞三家店,但是有人突破了瓶颈的话,就会一览众山小。所以你可以看到海底捞将近2000亿的市值,(我们就说偏服务类的,不跟肯德基这种标准产品比),第二名100亿都不到。教培行业里面,你会看到新东方和好未来两个都是我们的重仓的公司。比如说最近的疫情,你会发现有很多小机构都会倒闭,比如像线上化的过程,其实都是对这种龙头和寡头非常有利的一个过程。

第四个,技术的进步,对你是好事还是坏事?

传统的消费品领域,通过渠道的优势,你能控制几百几千个店。但是有了天猫淘宝之后,消费者就变成了自我的决策,基本上不会受到其他的因素的干扰。这个过程当中,我们发现其实只有四五个行业的集中度变得更高了,其他的行业全部都回到它本来应该有的样子。比如说百丽的案例就很经典。当年我们先做多这家公司,从12年开始又做空这家公司,最后在底部又把它给私有化了,这里面每个阶段的主要矛盾是不一样的。

当时我们看到从线下转移到线上的过程当中,鞋和服装这种生意回到它本来应该有的样子,那就是离散。为什么是这样子?因为服装和鞋最大的特点是:第一大家对品牌不会有什么忠诚度的,大家是款式驱动的。第二个天生互斥,意思是我今天不愿意跟我昨天穿的衣服一样,也不愿意跟我的同事穿一样的衣服。这个过程中你会发现传统做服装公司的宿命都很差,就是因为它天生互斥。

在原来的百货的模式下,它有各种各样的渠道的垄断的优势,这种优势让它变得很集中。但是一旦到了线上,到了自我决策的时候,这个就回到它本来应该有的样子。但是有几个行业会变得非常的集中,比如说像白酒、运动、超高端的化妆品,但是低端的化妆品其实是变得更加的离散了。

所以技术的进步,它会把很多东西会给显露出来:这个生意到底赚的是环境的钱?还是对你的生意的属性天生就非常的厉害?

线上化的过程中白酒为什么会变得这么集中?

比如说我要买个2000块钱的酒,我还需要教育我要买什么牌子吗?我只是要在保证真货的情况下买到最便宜的茅台。当理解这一点的时候,你知道什么酒仙网这些故事是不成立的。因为作为一个垂直的平台,根本不可能创造更多的价值。所有的价值都是要以更高的效率或者更低的流量成本,所以最后一定是大平台把你给吃掉,综合型的平台把垂直型的平台吃掉。

以上都是我们判断好生意的标准,接下来我们再把它进行细分。#投资##价值投资日志[超话]#

#自恋型人格障碍#广东牛气“房哥”,7栋楼收租月入60万,却坦言生活枯燥无意义

在广东,有这样一位牛气的房哥,他一个人就拥有了7栋楼,每月靠着月租就可以收获60万,但是这个房哥却还觉得自己的生活非常艰难,有的时候都会怀疑自己,这是怎么回事呢?
在广东,有一个最牛气的房哥,他就是杨先生。

杨先生因为自己的一段采访登上了新闻的头条,很多的网友都说,杨先生的发言简直就是在凡尔赛,完完全全就是赤裸裸的炫耀了。

杨先生说自己现在每个月都能够得到租金60万,因为自己有7栋房子,在广东深圳这个地方,能够拥有7栋房子,那简直就是不敢相信啊。

而这些房子,杨先生都用来出租,所以他一个月的租金都有不少了,但是杨先生却非常苦恼地说自己找不到活着的意义,每天的生活都非常艰难。

网友就说,杨先生这是身在福中不知福啊,请把你的“苦恼”分一半给我吧。

在深圳打工的这些年轻人,他们可能奋斗一辈子都在深圳买不起一套房子,只能够蜗居在出租房里面,但是拥有7栋房子的人却还在苦恼。

很多人都在问杨先生到底在苦恼些什么。

原来杨先生是一个地地道道的广东本地人。

他以前也是一个上班族,到处给别人打工,那个时候的杨先生生活非常有干劲,每天起早贪黑,就是为了多挣一点钱,好让自己的生活好过一点。

那个时候的杨先生生活得非常满足,后来广东渐渐发展起来了,这里的经济开始起飞,房价也是一天一个变化地涨,杨先生本来就是本地人,父母手里有7栋房子,后来杨先生从父母的手里继承过来。

来广东打工的年轻人越来越多,杨先生就把自己的房子按照市面上的价格租了出去,后来房租年年都上涨许多,杨先生一个月就可以收到60万的租金。

这个时候杨先生就开始茫然了,自己一个月无论怎么努力工资都不可能有自己的租金多,甚至依靠打工,1个月的租金,自己要存上半辈子。

所以杨先生一下子就找不到自己打工的意义了,于是在家收租。

可是这样安逸的日子过久了之后,杨先生就开始怀疑自己的人生了,他觉得自己每天活着都是没有意义的,花钱只有一时的快乐,感觉找不到寄托。

所以杨先生最喜欢做的事情就是跟着自己的租户聊天,每天就去串串门,和大家唠唠嗑。

杨先生发现自己只有和别人交谈的时候才能感受到自己是活着的。

所以杨先生想了一个好办法,他决定去开出租车。

杨先生喜欢这种和大家打交道的感觉,他每天都起得很早,开始载客,虽然过程中会遇到很多的困难,而且也有不少的乘客刁难,但是杨先生觉得这才是生活,所以他就决定要一直干下去。

其实在广东这样的例子非常常见,很多人都说可能楼下的保安、菜市场的一个卖菜的大妈其实都是千万富翁。

因为像深圳这个地方就非常特殊,本来是一个小渔村,这里的人都非常朴素,但是自从这里经济开始起飞之后,因为发展的需要,这里开始拆迁,然后就能够获得巨额的补偿。

一下子就成为一个千万富翁,不过他们往往还是做着以前的工作,所以非常低调。

之前网络上就有一个新闻,说是深圳的一个城中村面临拆迁,简直就是一个大型亿万富翁的诞生现场。

据说,这个地方就将诞生1千多个亿万富翁,因为这里的居民每家都是有一千多平方米的土地,所以按照补偿的标准,这些居民就直接变身富翁。

这事情听起来确实是非常魔幻了,这样在普通人身上简直是几辈子都赚不到的钱,但是别人一次拆迁就得到了,也难怪那些突然富起来的人无法适应,还是去做以前的工作。

在广州一个卖鸭仔饭的老板,你知道他的故事吗?这个老板是广州一个城中村的人,他最开始吸引大家的目光,原因是他卖的鸭仔饭那叫一个便宜。

这个老板卖的饭一份只要12元,想想这可是在广州啊,最繁华的地方,这个鸭仔饭的料还非常足,有鸭肉,还有一份青菜,一份汤,最重要的是饭还可以无限续。

很多人都说,老板这样卖东西是要亏本的啊,这么多年来价格一直都不涨,很多人都说老板太傻了。

不过这个老板接下来的话却让在场的人都不淡定了。

卖鸭仔饭的大叔也是语出惊人。

很多人都问,老板是不是不赚钱,这个大叔说,虽然是赚得比较少的,但是最重要的是自己开心啊。

而且自己也不差钱,因为自己有10栋房子在收租哦,不是10套,是整整10栋。

所以自己完全就是打发时间,因为赚得这点钱,比起自己收租来说,那简直就是不足一提。

而且自己现在还有一栋房子正在拆迁了,所以拆迁的补偿就更不用说了。

这个大叔还说,自己还有一辆宝马,专门去买菜,说起来也是非常凡尔赛了。

所以这个大叔虽然完全不愁钱,甚至他的钱可能下辈子都花不完,但是他还是每天都卖鸭仔饭,其实不是为了赚钱,而是为了精神的富足。

这样的事情还有很多,在山西有一个小伙子出了名。

他是一个小区的保安,这个小区也不是很高端,所以保安的工资也不高,每个月都只有两千多,这个保安还非常年轻,明明有很多事情可以做,却偏偏在这个小区里面做事。

很多人都表示不理解。

而且最令人奇怪的是,这个保安,穿得还都是名牌货,手表看上去也不便宜,很多人都注意到,他抽的烟都是不简单的。

接下来更瞠目结舌的来了,这个保安下班之后,居然开了一辆保时捷走。

这个保时捷是一百多万的,所以这个山西保安的视频一上传到网上,就引起了舆论的热潮。

很多人都对这个保安的身份产生了兴趣,于是就有人去采访,这个小伙子说,自己确实不是为了钱来上班的,自己只是想要体验一下生活。

原来他是一个富二代,自己家里面有一家非常大的公司,但是自己不爱接手公司,也对什么都没有兴趣,于是只好通过这样的方式来感受一下普通人的生活,但是没有想到被拍到,然后还在网上火了。

这下网友们就知道了,原来人家是富裕日子过得多了,想来体验一下普通人的生活,也难怪,开着保时捷来当保安,确实引人注目。

所以在生活中,其实有很多的人都是隐形富豪,他平时生活非常低调,可能就是你身边的保洁,或者是外卖员,虽然有钱,但是他们还是愿意用自己的劳动赚钱,也是一种非常好的生活方式了。

你还知道哪些隐形富豪的故事呢?你身边有吗?欢迎在下面留言讨论,说说你的看法,如果你也喜欢我的分享,就给我点个赞吧,感谢大家的支持。

股市:MACD“抄底战法”,把握底部起涨机会,散户看到就是赚到

不要随意猜测市场的走势,不要你认为市场下一步会怎么走,我们没有必要比市场更聪明,我们唯一的做法是:低下头,朝拜市场!

当你建立起一套你自己的交易系统之后,市场不发出信号,坚决不动,市场一旦信号出现,不要犹豫,长剑出鞘,动如蛟龙,下手要快,头要灵活,心不固执。

盈利了,不要得意忘形,亏损了,世界的末日没有来临,明天红日依然照亮东方。

杠杆交易讲究的是杠杆的利用,重仓是贪婪和欲望的代名词。重仓是在为自己挖掘坟墓。

特别是小仓,一定要通过资金积累的方式,把你的仓做大,然后才有博弈的资本小仓是大海中的帆板,很容易被航空母舰撞得粉碎。

盈利是那么的艰难,亏损就在一念之间,因此,除非把握绝对性高,注意是把握绝对性很高,这样的机会一个月可能只有一次,否则永远不重仓!

MACD指标中文称为平滑异同平均线,属于大趋在指标,它由长期线MACD,短期线DIF,红色能量柱(多头),绿色能量柱(空头),0轴(多空分界线)五部分组成,它是利用短期线DIF与长期线MACD交叉作为信号。

MACD是一种比较精确判断股价或是指数趋势方向的指标工具,所以在实际运作中,投资者也经常用来做趋势分析,是最常用的指标之一。

MACD七大经典战法:

1、MACD运行在0轴上方

日线图显示MACD黄线、白线均运行在0轴之上,表明行情处在可运作阶段、选股时,对于黄白线都运行在0轴之下的个股要及时规避:

2、MACD黄白线0轴长飘

MACD黄白线持续贴近0轴运行,当两线发散上行之际,则表明股价有望爆发上涨:

3、MACD空中加油

股价上行阶段,MACD出现大片大红柱,当股价开始调整时,MACD红柱相应减少,但股价随后收出一根放量阳线,当MACD红柱再次放大时,出现标准的“MACD空中加油”形态,股价看涨:

4、MACD三点绿

股价持续上涨后进入调整阶段,但MACD绿柱出现不超过3根,随后股价进入放量上攻阶段,表明股价有继续上涨潜力:

5、MACD鳄鱼嘴形态

MACD黄白两线在0轴附近出现“鳄鱼嘴”形态,股价后市看涨:

6、MACD黄白线0轴上方第一次金叉

MACD黄白两线在0轴上方首次形成金叉,则低位信号出现:

MACD成功率极高的抄底信号:

1、当DIF和MACD的值为正值时,即均在0轴以上,属多头市场。若DIF线向上突破MACD线时,构成黄金交叉,为入场信号。

2、 向下移动的MACD转为向上移动,DIF向上穿过MACD产生金叉,表明多方占有一定的优势。

3、当MACD与股价生产顶背离时,为离场信号;底背离时,为入场信号。股价出现两个以上近期相对低点,而MACD并不况合出现新低点,可以入场;

股价出现两个以上近期相对高点,而MACD并不配合出现新高点,可以离场。

4、在高位二次或二次以上死叉可能大跌,应及时停损离场;在低位二次或二次以上金叉可能大涨,应转变思维,做好做多准备。

5、在0轴上方出现的柱状线为红柱,是做多信号。当红柱线加长时,说明多方力量强劲,行情仍将延缓。

废话不多说,下面我就来教大家一些抄底的技巧。

MACD绿柱拐点抄底法在实战中的应用:

下图该股该股击破平台后经历了大幅的下跌,调整较为充分,在一日跳空下跌,在大跌后再跳空下跌都要高度关注;

连跌两天后的第三天该股走出了“定海神针”的标志性见底K线,而且分时图走出“钓鱼线”的骗筹走势。

下图该股当日下午开盘后突然陡直下跌,引发了散户大量的恐慌盘、割肉盘出局,之后又陡直拉起,散户的筹码被“钓鱼竿”钓走了;

结合当日的K线形态,其实可“首仓探路”,之后第二天MACD绿柱又放大了一天,但价格已经不能创出新低,继续给予高度关注;

第三天该MACD绿柱第一天缩短,而且分时图呈现主力搜集的“上升一张弓”形态,。

1、不要指望抄最低点

所谓的低点都是虚设的。很多股民因为担心反弹随时开始,入场成本会比别人高,所以会在个股下跌阶段就开始入场,妄图抄底。

因此等待底部型态成熟后再大量进场,以免在跌势中被最低点的低点套牢。

底部有好几种形态,W底及圆弧底是比较常见的底部,绝不要去抢V型,因为V型底经常就是一个右肩,一买入就有会被套住的可能性。

2、不要迷信底部量

很多人觉得地量见低价,这句话只对了一半,因为地价的时候往往是地量,但是地量的时候不一定是地价,地量之后还有更地量,地价之后还有更地价。

3、不要认为日内底部就是日线底部

大阴之后,必有大阴,很多新股民觉得如果一只股在日内大跌或者跌停,那就是抄底+捡钱的机会,这样的想法是非常幼稚的。

在大盘情绪不好的时候,有些股会从开盘就跌到收盘,这就代表在每个价位,都有人抄底,并且到收盘之后,几乎所有人都是亏钱的。

第二天开盘,前一天抄底过早的资金亏得也最多,所以他们会抢先砸盘出局,而这部分砸盘资金把股价砸下来之后;

又会刺激后进场抄底资金的砸盘欲望,导致的结果是,第二天股价又继续从开盘跌到收盘,从而形成一个恶性循环,导致股价一直阴跌下去。

从本源开始分析,才有机会真正搞懂,对不对?大家多打开各个级别的K线图来研究,琢磨,才能有所收获;

这个世界不存在任何没有付出的回报,别人的屠龙刀在你手里也会变成一把镰刀,所以,这个工作不是一般人干得了的;

没有任何一个简单工具会让你收获成功,这里的成功一定是我们的智慧、勇气、血汗甚至血泪所浇筑而成的一颗笑傲市场的心;

当你拥有了这颗心,你就处在了这个市场生态链的高端,在这个市场里,你自由了,获得了大自在。


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